試談金融銀行與金融機構(gòu)的管理

第八章銀行和金融機構(gòu)的管理銀行公司和金融機構(gòu)的管理一、銀行資產(chǎn)負債表2商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表2003年3負債與所有者權(quán)益項目1.支票存款賬戶：允許存款者向第三方簽發(fā)支票的帳戶。60年代曾占銀行負債（資金來源）的60%，現(xiàn)在只占11%。支票存款時銀行成本最低的資金來源2.非交易型存款：主要有儲蓄存款和定期存款。儲蓄存款曾經(jīng)是最普通的非交易型存款，通過存折本隨時添加或提取。定期存單雖然流動性下降，但收益提高。尤其是大額定期存單，越來越成為銀行重要的資金來源。3.借款：銀行通過向聯(lián)儲、其他銀行或公司借款籌集資金。從60年占20%提高到25%。

向聯(lián)儲：貼現(xiàn)貸款；向其他商業(yè)銀行：隔夜拆借以補充準備金；其他：母公司貸款，回購協(xié)議，歐洲美元市場。4.自有資本：通過銷售股權(quán)或留存收益獲得4活期存款、定期存款與儲蓄存款活期存款,指那些可以由存戶隨時存取的存款.存入這種存款的,主要是用于交易和支付的款項.這種存款,支用時須使用銀行規(guī)定的支票,因而又有支票存款之稱.

定期存款,指那些具有確定的到期期限才準提取的存款.存入這種存款的是近期暫不支用和作為價值儲存的款項.20世紀60年代以來,銀行為了更廣泛地吸收存款,推出了"可轉(zhuǎn)讓"的定期存單,這種存單于到期日前可在貨幣市場上轉(zhuǎn)讓買賣.儲蓄存款,是針對居民個人積蓄貨幣之需所開辦的一種存款業(yè)務(wù).這種存款通常由銀行發(fā)給存戶存折,一般不能據(jù)此簽發(fā)支票,支用時只能提取現(xiàn)金或轉(zhuǎn)入存戶的活期存款賬戶.5資產(chǎn)部分1.準備金：法定準備金，存在美聯(lián)儲帳戶上；超額準備金，應對存款或支票提取現(xiàn)金。2.應收現(xiàn)金：例如未到帳的支票資金。3.銀行同業(yè)存款：代理小銀行管理資金以上統(tǒng)稱為現(xiàn)金項目：1960年占20%，目前5%4.證券（債券）：聯(lián)邦債券又稱為二級準備金。債券持有占資金的22%，收益的15%5.貸款：占資產(chǎn)的66%，收益約占50%。貸款主要面向工商業(yè)和地產(chǎn)，此外還包括消費貸款和銀行間聯(lián)邦基金市場拆借貸款。儲蓄貸款協(xié)會和互助儲蓄銀行，專長于住房抵押貸款；貸款協(xié)會更偏向于消費貸款。6.其他資產(chǎn)6二、商業(yè)銀行基本業(yè)務(wù)和利潤來源資產(chǎn)轉(zhuǎn)換(assettransformation)銀行通過出售具有一系列特征的負債，用所籌資金購買一系列具有不同特征的資產(chǎn)，從中獲利。資產(chǎn)和負債產(chǎn)品的特征概括為流動性、風險和回報的某種組合。提供服務(wù)(bankingservices)

包括支票清算、記帳和信用分析等。銀行業(yè)務(wù)T字型賬戶分析:第一國民銀行收到100美元存款資產(chǎn) 負債庫存現(xiàn)金+$100 支票存款+$100

(=銀行準備金)第一國民銀行收到100美元支票資產(chǎn) 負債應收現(xiàn)金項目+$100 支票存款+$100第一國民銀行 第二國民銀行資產(chǎn) 負債 資產(chǎn) 負債準備金 支票存款 準備金 支票存款

+$100 +$100 –$100 –$100結(jié)論:

當一家銀行存款增加時，其準備金也等額增加；當存款減少時，其準備金也等額減少。8三、銀行管理的目標和內(nèi)容銀行管理的目標：通過各項管理，實現(xiàn)銀行資金安全性、流動性和贏利性的目標。銀行管理的內(nèi)容：流動性管理（LiquidityManagement）目標：保證銀行準備金規(guī)模適度，在滿足央行準備金要求的前提下盡可能實現(xiàn)資金的贏利性。準備金不足時的四種選擇：向其他金融機構(gòu)借款、向中央銀行借款、出售債券、收回借款。資產(chǎn)管理（AssetsManagement）負債管理（LiabilityManagement）資本充足率管理（CapitalAdequacyManagement）銀行管理的一般原則流動性管理法定準備金率=10%,超額準備金=1000萬美元資產(chǎn) 負債準備金 2000萬美元 存款 10000萬美元貸款 8000萬美元

銀行資本 1000萬美元證券 1000萬美元1000萬美元存款流出資產(chǎn) 負債準備金 1000萬美元

存款 9000萬美元貸款 8000萬美元

銀行資本 1000萬美元證券 1000萬美元在法定準備率為10%的情況下,銀行還有100萬美元的超額準備金，也就是說：銀行不需要調(diào)整其資產(chǎn)負債表10流動性管理沒有超額準備金資產(chǎn) 負債準備金 1000萬美元

存款 10000萬美元貸款 9000萬美元

銀行資本 1000萬美元證券 1000萬美元1000萬美元存款流出資產(chǎn) 負債準備金 0萬美元

存款 9000萬美元貸款 9000萬美元

銀行資本 1000萬美元證券 1000萬美元11流動性管理1.從其他銀行或公司借款資產(chǎn) 負債準備金 900萬美元

存款 9000萬美元貸款 9000萬美元

借款 900萬美元證券 1000萬美元

銀行資本 1000萬美元2.出售證券資產(chǎn) 負債準備金 900萬美元

存款 9000萬美元貸款 9000萬美元

銀行資本 1000萬美元證券 100萬美元12流動性管理3.從美聯(lián)儲借款資產(chǎn) 負債證券 1000萬美元

銀行資本 1000萬美元準備金 900萬美元

存款 9000萬美元貸款 9000萬美元

美聯(lián)儲貼現(xiàn)貸款 900萬美元4.回收或者出售貸款資產(chǎn) 負債準備金 900萬美元

存款 9000萬美元貸款 8100萬美元

銀行資本 1000萬美元證券 1000萬美元結(jié)論:超額準備金是對存款外流所導致的以上4種成本的保險13銀行管理的目標和內(nèi)容（續(xù)）銀行管理的內(nèi)容：流動性管理（LiquidityManagement）資產(chǎn)管理（AssetManagement）目標：在保證資金安全性、流動性的前提下要實現(xiàn)利潤最大化，銀行必須在各項資產(chǎn)（包括短期貸款、債券投資和其他長期投資等）之間進行權(quán)衡，資產(chǎn)管理的重點在信用風險和利率風險控制。內(nèi)容：尋找優(yōu)質(zhì)借款客戶、進行相對高回報低風險的債券投資、進行資產(chǎn)的多樣化、保持流動性等。銀行管理的目標和內(nèi)容（續(xù)）銀行管理的內(nèi)容：負債管理（LiabilityManagement）銀行通過吸收存款、發(fā)行負債、出售貸款等方式擴大負債總量和資金規(guī)模，以便獲取更多的贏利機會。1. 從20世紀60年代開始，負債管理開始被重視，大額定期存單逐漸使用。2. 銀行從主要依賴于支票存款到根據(jù)貸款需要來管理負債，不再需要依靠支票存款作為銀行的主要資金來源當銀行發(fā)現(xiàn)一個有吸引力的貸款機會時，銀行可以通過主動借款或者發(fā)行大額存單（CDs）來實現(xiàn)。定期存單和銀行借款從1960年2%上升到1999年的44%，支票存款從61%下降到11%。負債的靈活性也提高了貸款中高收益所占比例，從46%提高到66%。銀行管理的目標和內(nèi)容（續(xù)）資本充足率管理（CapitalAdequacyManagement）

參照國際慣例，我國中央銀行要求商業(yè)銀行的資本充足率不得低于8%，即銀行一級與二級資產(chǎn)之和與總資產(chǎn)規(guī)模之比不低于8%，因而商業(yè)銀行必須通過增資擴股、提高優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)、增加壞帳損失準備等方式充實自有資本、提高抗風險能力。一級資本（Tier1Capital）即核心資本，是量銀行資本充足狀況的指標，由實收股本/普通股和公開儲備構(gòu)成,一級資本必須占銀行資本總額的50%以上。

二級資本（Tier2Capital）也稱附屬資本，是衡量銀行資本充足狀況的指標，由非公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、普通準備金、(債權(quán)/股權(quán))混合資本工具和次級長期債券構(gòu)成。由于清償風險的存在，次級債券的信用評級要比同一發(fā)行體發(fā)行的高級債券低一到兩個級別。

16資本充足率管理1. 銀行持有資本金以減少其破產(chǎn)的可能性。舉例說明2. 銀行資本金越高，銀行所有者回報率越低

資產(chǎn)回報率ROA=稅后凈利潤/資產(chǎn)

股權(quán)回報率ROE=稅后凈利潤/股權(quán)資本

股本乘數(shù)EM=資產(chǎn)/股權(quán)資本

ROE=ROA

EM

資本金,EM

,ROE

3. 股東對于安全（高資本金）和回報（ROE）的權(quán)衡關(guān)系4. 銀行資本金規(guī)定要求銀行持有資本金5. 資本金管理: A.出售或回購銀行股票 B.變動股東紅利或留存收益 C.通過獲得新的資金來增加銀行資產(chǎn)17商業(yè)銀行管理專題信用風險管理（CreditRiskManagement）為什么要進行信用風險管理？逆向選擇＆信用風險的事前控制道德風險＆信用風險的事后控制信用風險管理的措施貸前篩選：抵押物、擔保和補償余額要求貸后管理：公司物流與資金流的跟蹤控制誠信文化：長期客戶關(guān)系與社會信用體系貸款專門化：雖然不能通過多樣化降低風險，但獲得信息優(yōu)勢限制性契約的監(jiān)控和執(zhí)行信貸配給利率風險管理第一國民銀行（單位：萬美元）資產(chǎn) 負債利率敏感性資產(chǎn) 2000 利率敏感性負債 5000

可變利率貸款 可變利率可轉(zhuǎn)讓存單（CDs）

短期證券 貨幣市場存款賬戶

固定利率資產(chǎn) 8000 固定利率負債 5000

準備金 支票存款

長期貸款 儲蓄存款

長期證券 長期CDs

股權(quán)資本19利率風險管理缺口（GAP）分析GAP =利率敏感性資產(chǎn)–

利率敏感性負債 =2000-5000=–3000萬美元當i

5%:1. 資產(chǎn)收益增加=+100萬美元 (=5%2000萬美元)2. 負債成本增加=+250萬美元 (=5%5000萬美元)3. 利潤變動額=100萬美元–250萬美元=–150萬美元 =5%(2000萬美元–5000萬美元)=5%(GAP)

利潤變動額=利率變化率

GAP

20久期分析久期分析

久期：一種證券支付現(xiàn)金流的平均期限

證券市場價值變化率

–利率變動百分比久期例:

i

5%,銀行資產(chǎn)久期=3年,負債久期=2年;

資產(chǎn)變動=–5%3=–15%

負債變動=–5%2=–10%若，總資產(chǎn)=10000萬美元，而總負債=9000萬美元,則，資產(chǎn)減少1500萬美元,負債減少900萬美元,銀行凈值減少600萬美元利率風險管理的戰(zhàn)略1. 調(diào)整銀行資產(chǎn)負債2. 利率互換3. 利用衍生工具對沖2122表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)：影響企業(yè)當期收益或現(xiàn)金流，但不會在資產(chǎn)負債表里顯示的業(yè)務(wù)。1. 貸款出售：將某一種貸款現(xiàn)金流部分或全部出售。2. 產(chǎn)生費用收入 A.代表客戶進行外匯交易 B.承諾 C.擔保 D.支持性信貸額度3. 交易活動 A.遠期 B.期權(quán) C.外匯交易 D.互換23從財務(wù)角度看，銀行業(yè)務(wù)可以分為表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負債表，但能影響銀行當期損益的經(jīng)營活動，銀行在經(jīng)辦這類業(yè)務(wù)時，沒有發(fā)生實際的貨幣收付，銀行也沒有墊付任何資金，但在將來隨時可能因具備了契約中的某個條款而轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)或負債。因此按照與資產(chǎn)、負債的關(guān)系，這種表外業(yè)務(wù)又可稱為或有資產(chǎn)業(yè)務(wù)、或有負債業(yè)務(wù)。它有狹義和廣義之分。狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些雖未列入資產(chǎn)負債表，但同表內(nèi)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)或負債業(yè)務(wù)關(guān)系密切的業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)除包括上述狹義的表外業(yè)務(wù)外，還包括結(jié)算、代理、咨詢等業(yè)務(wù)。主要包括：①各種擔保性業(yè)務(wù)；②承諾性業(yè)務(wù)。主要有回購協(xié)議、信貸承諾、票據(jù)發(fā)行便利；③金融衍生工具交易。衍生金融工具是指在傳統(tǒng)的金融工具的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的新型交易工具，主要有期貨、期權(quán)、互換合約等。表外項目也被稱為“或有負債”和“或有資產(chǎn)”項目，或者叫“或然資產(chǎn)和負債”。24表外業(yè)務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展80年代迅速發(fā)展的原因適應金融環(huán)境：始于70年代的金融自由化浪潮規(guī)避資本管制，增加盈利來源拓寬融資渠道：表外融資轉(zhuǎn)移和分散風險滿足客戶多樣化的需要銀行自身的有利條件科技進步25風險管理委托-代理問題交易員有從事高風險活動的動機風險管理1.隔離前臺交易人員與后臺簿記人員2.風險價值模型可用于評估和計量任何一種金融資產(chǎn)或證券投資組合在既定時期內(nèi)，所面臨市場風險的大小和可能遭受的潛在最大價值損失3.壓力測試監(jiān)管部門鼓勵銀行更加重視其風險管理26金融創(chuàng)新創(chuàng)新是追逐利潤的結(jié)果順應需求狀況變化的創(chuàng)新

主要的變化是20世紀60年代之后，利率風險大大增加

例:

可變利率抵押貸款順應供給狀況變化的創(chuàng)新

主要的變化是計算機技術(shù)的進步

1.信息收集能力提高 2.交易成本降低

例:

1.信用卡 2.電子銀行設(shè)施27規(guī)避現(xiàn)有管制的創(chuàng)新成立銀行創(chuàng)新動力的管制措施1. 法定存款準備金

準備金的成本=i

rD2. 存款利率限制

當利率上升時,銀行有繞過存款利率上限的動機例:

1.

歐洲美元 2.銀行商業(yè)票據(jù) 3.流動賬戶（Sweep）與隔夜回購協(xié)議 4.貨幣市場共同基金“流動賬戶”(SweepAccount)或“溢出賬戶”

(OverflowAccount)，該賬戶可根據(jù)需要自動將資金從客戶支票賬戶中轉(zhuǎn)移出來，注入隔夜投資，如國債回購交易、貨幣市場共同基金等，這種賬戶下，銀行開始更多地參與到貨幣市場基金中。28年度工作總結(jié)匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項導致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學領(lǐng)域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國法學家梅特蘭信托的應用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢?！y監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究兩項導致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機構(gòu)、大型企業(yè)的財務(wù)公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響的風險。增級工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級，不同檔級的受益權(quán)承擔風險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)遵照風險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風險-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計，能保證不同層次受益權(quán)對應的現(xiàn)金流匯總能夠復原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質(zhì)以及外部信用擔保的制約，而僅僅依賴于項目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據(jù)有關(guān)部門對某大型國有企業(yè)進行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設(shè)立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創(chuàng)造性地運用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設(shè)計特別委員會，以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風險預期。華融不良資產(chǎn)證券化項目項目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權(quán)的預計收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機構(gòu)投資者。華融擁有全部次級受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸