金融銀行業(yè)與金融機(jī)構(gòu)管理培訓(xùn)講義

第10章銀行業(yè)和金融機(jī)構(gòu)管理銀行的資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債支票存款非交易性存款借款銀行資本銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)收現(xiàn)金項目銀行同業(yè)存款證券貸款其他資產(chǎn)表10-1全部商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表（各項占總額的百分比，2008年12月）銀行的基本業(yè)務(wù)：現(xiàn)金存款開立支票帳戶將會導(dǎo)致銀行準(zhǔn)備金的增加，其增加的金額等于支票存款增加的數(shù)額第一國民銀行第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債庫存現(xiàn)金+$100支票存款+$100準(zhǔn)備金+$100支票存款+$100銀行基本業(yè)務(wù)：支票存款第一國民銀行第二國民銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+$100支票存款+$100準(zhǔn)備金-$100支票存款-$100第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債應(yīng)收現(xiàn)金項目+$100支票存款+$100銀行基本業(yè)務(wù)：盈利方式資產(chǎn)轉(zhuǎn)換：出售具有一組特征（的負(fù)債，然后運(yùn)用所籌到的資金去購買具有不同特征的資產(chǎn)

銀行借短貸長第一國民銀行第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債法定準(zhǔn)備金+$100支票存款+$100法定準(zhǔn)備金+$100支票存款+$100超額準(zhǔn)備金+$90貸款+$90銀行管理的主要內(nèi)容流動性管理資產(chǎn)管理負(fù)債管理資本充足性管理信用風(fēng)險管理利率風(fēng)險管理流動性管理：足夠的超額準(zhǔn)備金假設(shè)銀行的法定準(zhǔn)備金率為10%只要銀行擁有足夠的超額準(zhǔn)備金，存款外流就不會迫使銀行調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債表的其他部分資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$20M存款$100M準(zhǔn)備金$10M存款$90M貸款$80M銀行資本$10M貸款$80M銀行資本$10M證券$10M證券$10M流動性管理：準(zhǔn)備金不足準(zhǔn)備金制度是一項法律規(guī)定，而其缺口必須得以彌補(bǔ)超額準(zhǔn)備金是對于存款外流所引致的各種成本的保險資產(chǎn)負(fù)債AssetsLiabilities準(zhǔn)備金$10M存款$100M準(zhǔn)備金$0存款$90M貸款$90M銀行資本$10M貸款$90M銀行資本$10M證券$10M證券$10M流動性管理：借款這種行為的成本就是借款利息資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$9M存款$90M貸款$90M借款$9M證券$10M銀行資本$10M流動性管理：出售證券出售證券的成本是經(jīng)紀(jì)人手續(xù)費(fèi)和其他交易費(fèi)用資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$9M存款$90M貸款$90M銀行資本$10M證券$1M流動性管理：聯(lián)邦儲備體系必須向聯(lián)邦儲備體系支付的利率世紀(jì)基于貼現(xiàn)率形成的資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$9M存款$90M貸款$90M向聯(lián)邦儲備體系的借款$9M證券$10M銀行資本$10M流動性管理：減少貸款在獲取準(zhǔn)備金的各種方式中，削減貸款的代價是最高的收回貸款的活動會招致客戶的對立情緒其他銀行只有在貼現(xiàn)率很高的情況下才會同意購買這些貸款資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$9M存款$90M貸款$81M銀行資本$10M證券$10M資產(chǎn)管理：三個目標(biāo)力圖尋找那些回報率最高的可能投資的貸款和證券降低風(fēng)險保持足夠的流動性資產(chǎn)管理：四種方法試圖找到愿意支付高利率同時又不大可能出現(xiàn)違約行為的借款者力圖購買回報率較高而風(fēng)險較低的證券通過資產(chǎn)多樣化來降低風(fēng)險水平在對于流動性得需求和來自低流動性資產(chǎn)的更高的回報之間進(jìn)行平衡負(fù)債管理由于近期貨幣中心銀行的興起而出現(xiàn)的一些情況隔夜拆借市場和新型金融工具（諸如：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）的擴(kuò)展在銀行資金來源之中，支票存款的重要性下降資本充足性管理銀行資本有助于防止銀行倒閉情況的出現(xiàn)資本的數(shù)量將會對于銀行所有者（持股人）的回報產(chǎn)生影響它是制度性的要求資本充足性管理：防范銀行倒閉

資本規(guī)模較大的銀行

資本規(guī)模較小的銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$10M存款$90M準(zhǔn)備金$10M存款$96M貸款$90M銀行資本$10M貸款$90M銀行資本$4M資本規(guī)模較大的銀行資本規(guī)模較小的銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$10M存款$90M準(zhǔn)備金$10M存款$96M貸款$85M銀行資本$5M貸款$85M銀行資本-$1M資本充足性管理：股票持有者的收益資產(chǎn)回報率：每一美元資產(chǎn)的稅后凈利潤股權(quán)回報率：每一美元股權(quán)（銀行）資本的稅后凈利潤資產(chǎn)回報率和股權(quán)回報率之間的關(guān)系可以表述為：股本乘數(shù)：每一美元股權(quán)資本所對應(yīng)的資產(chǎn)數(shù)額

資本充足性管理：安全性銀行資本使得銀行股東們的投資更為安全，從而使他們由此受益

由于銀行資本越多，股權(quán)回報率就越低，所以銀行資本金也是有代價的兩者之間的選擇取決于整體經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)和市場信心的水平應(yīng)用：2008年由資本緊縮導(dǎo)致信貸緊縮的發(fā)展過程銀行資本的短缺導(dǎo)致信貸增長速度的下降銀行由于持有住房抵押貸款支持證券而蒙受了巨額損失這一損失導(dǎo)致銀行資本的下降

在整體經(jīng)濟(jì)情況不佳的情況下，銀行難以籌集大量的資本，進(jìn)而被迫提高貸款標(biāo)準(zhǔn)和削減信貸規(guī)模

信用風(fēng)險管理：克服逆向選擇和道德風(fēng)險甄別和監(jiān)督

甄別貸款專業(yè)化限制性條款的監(jiān)督和執(zhí)行信用風(fēng)險管理：克服逆向選擇和道德風(fēng)險長期客戶聯(lián)系貸款承諾抵押品和補(bǔ)償性余額信貸配給利率風(fēng)險管理如果銀行擁有的利率敏感型負(fù)債多于利率敏感型資產(chǎn)，那么利率的提高將會導(dǎo)致其利潤下降，而利率的下降將會導(dǎo)致其利潤增加第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債利率敏感型資產(chǎn)$20M利率敏感型負(fù)債$50M可變利率貸款和短期貸款可變利率大額定期存單短期證券貨幣市場存款賬戶固定利率資產(chǎn)$80M固定利率負(fù)債$50M準(zhǔn)備金支票存款長期貸款儲蓄存款長期證券長期大額定期存單權(quán)益資本利率風(fēng)險管理：缺口分析基本缺口分析：(利率敏感型資產(chǎn)–利率敏感性負(fù)債)x

利率=

銀行利潤期限隊列法衡量若干期限子區(qū)間的缺口

標(biāo)準(zhǔn)化缺口分析考慮了利率敏感度之間的差異

利率風(fēng)險管理：久期分析證券市場價值變動的百分比≈-利率變動的百分比×久期久期分析方法利用銀行資產(chǎn)和銀行負(fù)債的（加權(quán)）平均久期，來考察利率變動對于銀行凈值的影響

.表外業(yè)務(wù)活動

貸款銷售（二級貸款參與）費(fèi)用收入的產(chǎn)生，舉例來說：為抵押貸款支持證券提供專業(yè)化收費(fèi)服務(wù)創(chuàng)造結(jié)構(gòu)性投資工具（SIVs）的金融創(chuàng)新工具，正如在2007-2008年次貸危機(jī)中所發(fā)生的事實那樣，這些金融創(chuàng)新工具可能使銀行暴露于相應(yīng)的風(fēng)險之中表外業(yè)務(wù)活動

交易活動和風(fēng)險管理技術(shù)

在外匯市場和投資活動中的金融期貨、債務(wù)工具的期權(quán)以及利率互換等交易活動產(chǎn)生了委托——代理問題表外業(yè)務(wù)活動

為了降低委托——代理問題而設(shè)立的內(nèi)部控制制度實現(xiàn)將交易活動和記賬業(yè)務(wù)的分離為風(fēng)險暴露水平設(shè)置限制風(fēng)險價值方法壓力測試年度工作總結(jié)匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。——銀監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財務(wù)公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風(fēng)險的影響的風(fēng)險。增級工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級，不同檔級的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計，能保證不同層次受益權(quán)對應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風(fēng)險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據(jù)有關(guān)部門對某大型國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設(shè)立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設(shè)計特別委員會，以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風(fēng)險預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項目項目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權(quán)的預(yù)計收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預(yù)測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠信評級AAA級，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項目簡要分析該項目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險隔離機(jī)制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級/次級交易信用增級模式等資產(chǎn)證券化思路，通過華融公司向投資者轉(zhuǎn)讓信托項下的優(yōu)先級受益權(quán)方式，創(chuàng)造性地吸引社會資金參與不良資產(chǎn)處置，獲得了加快資產(chǎn)變現(xiàn)進(jìn)度，提前收回不良資產(chǎn)處置收入良好效果。某酒店式公寓收購項目項目情況A公司擬承債式收購B公司所有的某酒店式公寓項目，而A公司既想發(fā)揮財務(wù)杠桿的功能，