金融貨幣金融銀行學(xué)培訓(xùn)教程

貨幣銀行學(xué)TheEconomicsofMoneyandBanking東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第一章引言選擇黃達(dá)《貨幣銀行學(xué)》的原因？貨幣銀行學(xué)研究三要素通過(guò)學(xué)習(xí)貨幣銀行學(xué)可了解哪些知識(shí)？貨幣與貨幣制度；信用；利息與利息率；金融市場(chǎng)；金融機(jī)構(gòu)體系；商業(yè)銀行；中央銀行；貨幣需求；貨幣供給；貨幣均衡；通貨膨脹與通貨緊縮；貨幣政策；金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第一章引言推薦參考書(shū)：錢(qián)曄：《貨幣銀行學(xué)》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社鄭道平，龍瑋娟：《貨幣銀行學(xué)原理》，中國(guó)金融出版社周升業(yè)、曾康霖：《貨幣銀行學(xué)》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第二章貨幣與貨幣制度教學(xué)要點(diǎn)：貨幣的起源形形色色的貨幣貨幣的職能貨幣制度東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第一節(jié)貨幣的起源貨幣是商品交換的產(chǎn)物1、貨幣是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)生矛盾發(fā)展的產(chǎn)物剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)（社會(huì)分工和私有制）；私人勞動(dòng)與社會(huì)勞動(dòng)；商品價(jià)值的表現(xiàn)形式（商品的價(jià)值要通過(guò)另一種商品表現(xiàn)）2、貨幣是商品價(jià)值形式發(fā)展的結(jié)果

商品的價(jià)值形式：經(jīng)歷了由低級(jí)向高級(jí)的發(fā)展過(guò)程，即由簡(jiǎn)單的偶然的價(jià)值形式，經(jīng)過(guò)了擴(kuò)大的價(jià)值形式、一般價(jià)值形式，最后才達(dá)到貨幣形式。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第一節(jié)貨幣的起源簡(jiǎn)單的偶然的價(jià)值形式：一種商品的價(jià)值偶然表現(xiàn)在另外一種商品上擴(kuò)大的價(jià)值形式：一種商品的價(jià)值經(jīng)常地表現(xiàn)在許多種商品上物物交換存在的弊端:①需求的雙重巧合(DoubleCoincidenceofWants)對(duì)商品的品種、數(shù)量、時(shí)間上的高度一致。②交換系列的無(wú)限延長(zhǎng)③難以建立相互一致的交叉兌換比率④缺少普遍接受的價(jià)值儲(chǔ)存手段東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第一節(jié)貨幣的起源一般價(jià)值形式：許多種的商品的價(jià)值一般地都由一種特殊的起媒介作用的商品來(lái)表現(xiàn)?！耙话愕葍r(jià)物”：用來(lái)表現(xiàn)其他一切商品的價(jià)值，起著一般等價(jià)形式的作用的特殊商品。貨幣形式：一般等價(jià)物統(tǒng)一固定在某一特定商品上，這種商品就成為貨幣商品。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第二節(jié)形形色色的貨幣從實(shí)物貨幣到電子貨幣貨幣幣材和形制經(jīng)歷了實(shí)物貨幣——金屬貨幣——信用貨幣的發(fā)展過(guò)程。1、實(shí)物貨幣2、金屬稱(chēng)量貨幣和鑄幣

金屬在執(zhí)行貨幣職能方面的優(yōu)越性：價(jià)值比較穩(wěn)定、易于分割，易于保存，便于攜帶。

金屬貨幣演化：①隨著交易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，經(jīng)歷了由賤金屬到貴金屬的演化。②金屬貨幣經(jīng)歷了從稱(chēng)量貨幣到鑄幣的演變。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第二節(jié)形形色色的貨幣3、可兌換的信用貨幣（銀行券）信用貨幣為什么會(huì)出現(xiàn)？大量金屬貨幣攜帶不便；被磨損的鑄幣不影響流通，貨幣可以用象征的貨幣符號(hào)來(lái)執(zhí)行流通手段職能。4、不兌換信用貨幣

不兌換信用貨幣：是政府紙幣或原始意義上的貨幣，是指與銀行券同時(shí)流通的，以國(guó)家政權(quán)為后盾的國(guó)家發(fā)行的強(qiáng)制流通的紙質(zhì)貨幣。（強(qiáng)制流通，不可兌換）弊端：政府可能會(huì)濫發(fā)紙幣以減少財(cái)政赤字5、存款貨幣和電子貨幣東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三節(jié)貨幣的職能價(jià)值尺度（UnitofAccount）貨幣單位(價(jià)格標(biāo)準(zhǔn))流通手段（MediumofExchange）貨幣需求貨幣貯藏（StoreofValue）支付手段（RepaymentofDebt）世界貨幣（InternationalMoney）東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三節(jié)貨幣的職能價(jià)值尺度1.概念：貨幣在表現(xiàn)和衡量商品的價(jià)值時(shí)，執(zhí)行著價(jià)值尺度的職能。2.貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能并不需要現(xiàn)實(shí)的貨幣，只需要觀(guān)念的貨幣。3.價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)(PriceStandard)：貨幣計(jì)量單位，包含一定金屬重量的貨幣單位及其等分。如：1兩黃金、漢代“五銖錢(qián)”。4.價(jià)值尺度與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)系東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三節(jié)貨幣的職能價(jià)值尺度與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)系：

價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是為價(jià)值尺度職能服務(wù)的一種技術(shù)性的規(guī)定。

區(qū)別：前者代表一定數(shù)量的社會(huì)勞動(dòng)，用來(lái)衡量其他商品的價(jià)值；后者代表一定的技術(shù)重量，用來(lái)衡量貨幣金屬本身的量。前者是在商品交換中自發(fā)形成的，后者是由國(guó)家用法律加以規(guī)定的。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三節(jié)貨幣的職能流通手段1.概念：貨幣在商品交換中起媒介作用時(shí)執(zhí)行著流通手段職能。2.作為流通手段的貨幣，必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣，不能是觀(guān)念上的貨幣；充當(dāng)流通手段的貨幣不一定是具有十足價(jià)值的貨幣。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三節(jié)貨幣的職能3.貨幣需求量東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三節(jié)貨幣的職能貯藏手段1.概念：貨幣退出流通，貯藏起來(lái)，就執(zhí)行貯藏手段的職能2.發(fā)揮貯藏手段職能的貨幣必須是真實(shí)的、具有完全價(jià)值的貨幣。3.在金屬貨幣制度下，貨幣貯藏手段職能是貨幣流通的調(diào)節(jié)器：4.現(xiàn)代不兌現(xiàn)信用貨幣制度下，貨幣貯藏有兩種形式：持幣人將信用貨幣保存起來(lái)（窖藏紙幣）；持幣人將信用貨幣以存款形式存入銀行。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院

在金屬貨幣條件下，貨幣既有名義價(jià)值（即貨幣的購(gòu)買(mǎi)力），又有實(shí)際價(jià)值（自身內(nèi)含的價(jià)值量）。假設(shè)社會(huì)上有1000件等價(jià)值的商品，一件商品內(nèi)含的價(jià)值量與一枚金幣內(nèi)含的價(jià)值量一樣，同時(shí)假設(shè)一枚貨幣在一年只流通一次，則社會(huì)上需要1000枚金幣。反證：假設(shè)發(fā)行了1100枚金幣，在此情況下，金幣的實(shí)際價(jià)值仍為一件商品，而名義價(jià)值則低于一件商品，理性的人必然將金幣從流通中撤出一部分，以金屬條塊的形式保持價(jià)值。假設(shè)發(fā)行了900枚金幣，在此情況下，金幣的實(shí)際價(jià)值仍為一件商品，而名義價(jià)值則高于一件商品，理性的人必然會(huì)將原先收藏起來(lái)的金幣或金屬條塊重新投入流通。舉例：東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院

總結(jié)：因此，在金屬貨幣條件下，貨幣名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值的比較使貨幣貯藏手段職能發(fā)揮著貨幣流通的調(diào)節(jié)器的功能，貨幣過(guò)多時(shí)會(huì)自動(dòng)趨于減少，在過(guò)少時(shí)會(huì)自動(dòng)趨于增加，貨幣具有自我調(diào)節(jié)機(jī)制，使得流通中的貨幣恰好滿(mǎn)足流通的需要，既不過(guò)多，也不過(guò)少。

拓展：在現(xiàn)代不兌現(xiàn)信用貨幣制度下的貨幣貯藏與金屬流通條件下的貨幣貯藏相比在什么特點(diǎn)？1.由于紙幣和存款貨幣本身沒(méi)有價(jià)值，并不會(huì)真正退出流通2.貨幣是一般等價(jià)物，仍是社會(huì)財(cái)富的一般代表，可發(fā)揮價(jià)值貯藏手段的功能，但前提是貨幣的幣值保持相對(duì)穩(wěn)定3.貨幣并不是惟一的價(jià)值貯藏手段東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三節(jié)貨幣的職能支付手段

1.概念：貨幣作為交換價(jià)值而獨(dú)立存在，并非伴隨著商品運(yùn)動(dòng)而作單方面的轉(zhuǎn)移，就執(zhí)行著支付手段職能。Eg：償還債務(wù)、上交稅款、銀行借貸、捐款、贈(zèng)與

2.表現(xiàn)形式：商品的讓渡與貨幣的回流出現(xiàn)分離活學(xué)活用：在現(xiàn)行工資制度下，貨幣在工資的發(fā)放中執(zhí)行支付手段職能還是流通手段職能？東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院

分析的出發(fā)點(diǎn)：二者的區(qū)別在于商品的讓渡與貨幣的回流之間是否存在時(shí)間間隔。流通手段下為一手交錢(qián)，一手交貨，錢(qián)貨兩清，商品讓渡與貨幣回流之間不存在時(shí)間間隔；支付手段下商品讓渡和貨幣回流之間存在時(shí)間間隔。在現(xiàn)行工資制度下，無(wú)論是月工資制度還是周工資制度，勞動(dòng)是每天每時(shí)每秒進(jìn)行的，而工資只在某一天發(fā)放，因此貨幣執(zhí)行支付手段職能而非流通手段職能。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三節(jié)貨幣的職能世界貨幣1.概念：貨幣越出國(guó)界，在世界市場(chǎng)發(fā)揮一般等價(jià)物作用時(shí)便執(zhí)行世界貨幣的職能。2.表現(xiàn)（1）國(guó)際間的支付手段（2）國(guó)際間的一般購(gòu)買(mǎi)手段（3）國(guó)際間財(cái)富轉(zhuǎn)移的一種手段東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院思考：下列分別描述的是貨幣的什么職能？王老吉捐款1億給四川災(zāi)區(qū)支付手段商場(chǎng)打折，皮爾·卡丹西服才賣(mài)2000元價(jià)值尺度張三從商業(yè)銀行貸款10萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)住房支付手段李四花了1萬(wàn)元買(mǎi)了一臺(tái)筆記本電腦。王五今天在大連市商業(yè)銀行存入了2萬(wàn)元。他一個(gè)月掙1萬(wàn)多元這件襯衣標(biāo)價(jià)100元流通手段貯藏手段支付手段價(jià)值尺度在國(guó)際市場(chǎng)上初級(jí)產(chǎn)品用美元標(biāo)價(jià)世界貨幣東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院一點(diǎn)總結(jié)：在五大職能中，價(jià)值尺度和流通手段職能是貨幣兩個(gè)最早的、最基本的職能，缺少其中任何一種，貨幣就不能成其為貨幣。而價(jià)值尺度又先于流通手段職能。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度貨幣制度及其構(gòu)成幣材的確定貨幣單位的確定本位幣和輔幣建立準(zhǔn)備金制度金屬本位貨幣制度不兌現(xiàn)信用貨幣制度東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度貨幣制度及其構(gòu)成貨幣制度是指一個(gè)國(guó)家以法律形式規(guī)定的貨幣流通的組織形式，簡(jiǎn)稱(chēng)幣制。幣材的確定：規(guī)定何種材料為貨幣幣材是一個(gè)國(guó)家建立貨幣制度的首要步驟。貨幣單位的確定：規(guī)定貨幣單位的名稱(chēng)及其所含的貨幣金屬的重量。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度本位幣(StandardMoney)和輔幣(FractionalMoney)：本位幣：即主幣，是一國(guó)法定價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的鑄幣，是該國(guó)的基本通貨。特點(diǎn)是在金本位、銀本位貨幣制度下它的名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值是一致的；可以自由鑄造；有無(wú)限法償能力。輔幣：本位幣以下的小額貨幣。特點(diǎn)是輔幣是不足值的貨幣，用賤金屬鑄造；名義價(jià)值高于實(shí)際價(jià)值；不能自由鑄造；有限法償能力。

東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院無(wú)限法償能力:即法律規(guī)定的無(wú)限制法償能力。法律保護(hù)這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額如何大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，即不論是購(gòu)買(mǎi)商品、支付服務(wù)、結(jié)清債務(wù)、繳納稅款等，支付的對(duì)方都不得拒絕接受。有限法償能力：主要是對(duì)輔幣規(guī)定的。在一次支付行為中，超過(guò)一定的金額，收款人有權(quán)拒收；但在法定限額內(nèi)，拒收不受法律保護(hù)。思考：在紙幣本位制度下輔幣是否具有無(wú)限法償能力？東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院

課外延展閱讀：

1.如何理解我國(guó)20元紙幣的發(fā)行？

我國(guó)于2000年發(fā)行了面額為20元的新版紙幣，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。在幣種設(shè)計(jì)時(shí)，人們遵循一個(gè)基本的進(jìn)制原則，一次支付最后能用兩張以下的貨幣就能夠結(jié)清，這樣才既方便，又有效率，因此，正如我國(guó)原來(lái)的貨幣進(jìn)制一樣，1、2、5、10的進(jìn)制最為合理，也是我國(guó)取消3元紙幣的原因（1953年版）。但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，在人們的日常支付中，數(shù)額為幾十元的支付日益普遍，幾元?jiǎng)t更多地用于找零，因此，迫切需要出現(xiàn)20元面額的紙幣。

東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度建立準(zhǔn)備金制度：增強(qiáng)公眾對(duì)信用貨幣的信心作為時(shí)而擴(kuò)大時(shí)而收縮的國(guó)內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金作為支付存款和兌換銀行券的準(zhǔn)備金國(guó)際支付準(zhǔn)備金東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度金屬本位貨幣制度銀本位制(SilverStandard)規(guī)定以白銀為貨幣金屬，享有無(wú)限法償能力；可以自由鑄造；銀行券可以自由兌換成銀幣。演變：資本主義工業(yè)革命黃金的開(kāi)采商品內(nèi)含價(jià)值的提高東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度金銀復(fù)本位制(BimetallicStandard)含義：以金和銀同時(shí)作為幣材的貨幣制度種類(lèi)：平行本位制：兩種貨幣交換比率由市場(chǎng)決定（價(jià)格體系的紊亂）雙本位制：兩種貨幣由官方規(guī)定固定比價(jià)跛行本位制：金幣可以自由鑄造而銀幣不能自由鑄造（向金本位制過(guò)渡的中間形式）東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度優(yōu)點(diǎn)：幣材充足，并可分別用于大宗交易和小額交易，便利商品流通。缺點(diǎn)：由于金和銀本身實(shí)際價(jià)值的變化，經(jīng)常會(huì)影響到兩種貨幣之間的比率不斷變動(dòng)，造成物價(jià)的波動(dòng)。原因：

“劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律”，即“格雷欣法則”東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院劣幣驅(qū)良幣規(guī)律金銀本身實(shí)際價(jià)值的變化經(jīng)常會(huì)影響到兩種貨幣之間的比率不斷變動(dòng)，造成物價(jià)的波動(dòng)，流通中金幣和銀幣的實(shí)際價(jià)值與名義價(jià)值背離，會(huì)出現(xiàn)劣幣驅(qū)良幣規(guī)律

含義：在兩種名義價(jià)值相同而實(shí)際價(jià)值不同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，實(shí)際價(jià)值高于名義價(jià)值的貨幣即良幣被收藏、熔化而會(huì)退出流通領(lǐng)域，實(shí)際價(jià)值低于名義價(jià)值的貨幣即劣幣則充斥市場(chǎng)，這一現(xiàn)象稱(chēng)之為劣幣驅(qū)良幣規(guī)律，因是英國(guó)人格雷欣所發(fā)現(xiàn)和最早闡述的，所以又稱(chēng)之為格雷欣法則。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院舉例：假定金銀的法定比價(jià)1：15，市場(chǎng)比價(jià)1：16，分別假定你持有銀幣和金幣

從銀幣出發(fā)：假設(shè)持有15枚銀幣，可以要求政府兌換成1枚金幣，然后將金幣熔化為金塊，將金塊在市場(chǎng)上賣(mài)出，得到可以鑄造16枚銀幣的銀子，將之鑄造成16枚銀幣，15枚用于彌補(bǔ)原有投資，獲得了1枚銀幣的收益

從金幣出發(fā)：將之熔化為金塊，在市場(chǎng)上兌換成可以鑄造16枚銀幣的銀子，將之鑄造成16枚銀幣，用15枚銀幣要求政府兌換成1枚金幣，剩余1枚銀幣。由此，導(dǎo)致流通界的金幣大量被熔化，退出流通，而銀幣則充斥流通領(lǐng)域。由于金幣的價(jià)值被低估，其實(shí)際價(jià)值高于其名義價(jià)值，故稱(chēng)金幣為良幣，由于銀幣的價(jià)值被高估，其名義價(jià)值高于其實(shí)際價(jià)值，故稱(chēng)銀幣為劣幣，因此稱(chēng)這種現(xiàn)象為劣幣驅(qū)良幣現(xiàn)象。

東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院另一個(gè)例子：

美國(guó)貨幣史上劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象

美國(guó)于1791年建立金銀復(fù)本位制，規(guī)定以美元作為貨幣單位，并且金幣與銀幣的官方比價(jià)為1:15。但當(dāng)時(shí)法國(guó)等幾個(gè)實(shí)行金銀復(fù)本位制的歐洲國(guó)家規(guī)定的金銀的比價(jià)是1:15.5。這樣，人們可以在美國(guó)用15單位的銀幣取得1單位金幣，運(yùn)到歐洲換取15.5單位的銀幣，又將15.5單位的白銀運(yùn)回美國(guó)，換取1單位金幣后還可賺0.5個(gè)銀幣。慢慢地，金幣在美國(guó)的流通領(lǐng)域消失了，金銀復(fù)本位制實(shí)際上變成了銀本位制。

1834年，美國(guó)重建金銀復(fù)本位制，規(guī)定金銀比價(jià)是1:16，而歐洲國(guó)家的金銀比價(jià)仍維持在1:15.5，這時(shí)候出現(xiàn)了相反的情況，歐洲國(guó)家的金幣逐漸退出流通，而美國(guó)市場(chǎng)上充斥著金幣，金銀復(fù)本位制實(shí)際上成了金本位制。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院劣幣驅(qū)良幣規(guī)律的發(fā)生機(jī)理：

1.良幣與劣幣的確定：貨幣名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值的比較，實(shí)際價(jià)值高于名義價(jià)值的為良幣，實(shí)際價(jià)值低于名義價(jià)值的為劣幣。

2.存在官方的兌換保證：官方承諾按規(guī)定的比例保證兩種貨幣之間的兌換

東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院拓展：現(xiàn)代信用貨幣制度下的情況

良幣驅(qū)劣幣：信用貨幣沒(méi)有實(shí)際價(jià)值，貨幣賴(lài)以流通的基礎(chǔ)是信譽(yù)或評(píng)價(jià)，因此判斷貨幣良、劣的標(biāo)準(zhǔn)不再是名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值的對(duì)比，而是人們的評(píng)價(jià)或貨幣的信譽(yù)；另一方面，不再存在政府的兌換保證。因此，人們?cè)诹魍ㄖ懈敢獬钟泻褪褂昧紟?，劣幣將退出流通?/p>

例證：1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)（SoutheastAsianFinancialCrisis）

貨幣替代(MonetarySubstitution)與美元化問(wèn)題：外幣在價(jià)值貯藏手段方面替代本幣，甚至在流通手段和價(jià)值尺度方面替代本幣東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度金本位制含義：以金幣作為本位貨幣的貨幣制度類(lèi)型：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制金幣本位制特征：金幣可以自由鑄造、自由熔化，流通中的輔幣和價(jià)值符號(hào)可以自由兌換金幣，黃金可以自由輸出與輸入。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度金塊本位制指在國(guó)內(nèi)不鑄造、不流通金幣，而流通代表一定重量黃金的銀行券，黃金集中存儲(chǔ)于政府，銀行券只能按一定條件向發(fā)行銀行兌換金塊的一種貨幣制度。金匯兌本位制貨幣單位有含金量，但是沒(méi)有金幣流通，本國(guó)貨幣與另一實(shí)行金本位制的國(guó)家的貨幣保持固定比價(jià)，在該國(guó)存放外匯儲(chǔ)備金，通過(guò)無(wú)限制供應(yīng)外匯，以維持本國(guó)幣值的穩(wěn)定，銀行券在國(guó)內(nèi)不能兌換黃金或金幣，只能兌換外匯。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度不兌現(xiàn)的信用貨幣制度含義：以不兌換黃金的紙幣或銀行券為本位幣的貨幣制度特點(diǎn)：國(guó)家授權(quán)中央銀行壟斷發(fā)行，且有無(wú)限法償能力貨幣由現(xiàn)鈔與銀行存款構(gòu)成貨幣主要通過(guò)銀行信貸渠道投放貨幣供應(yīng)在客觀(guān)上要受?chē)?guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約貨幣供應(yīng)量不受貴金屬的約束，有一定的伸縮彈性東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院思考：如何理解現(xiàn)代信用貨幣制度對(duì)金屬貨幣制度的必然替代？

1）金屬本位制的缺陷：金屬數(shù)量決定的貨幣供給的有限性與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)貨幣需求的無(wú)限性之間存在不可調(diào)和的矛盾

2）資源的節(jié)約：黃金

3）流通效率的提高：自身，建立在信用貨幣基礎(chǔ)上的現(xiàn)代銀行體系和轉(zhuǎn)賬結(jié)算制度

4）貨幣形態(tài)演變的規(guī)律：東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院第四節(jié)貨幣制度我國(guó)的貨幣制度人民幣是我國(guó)的本位貨幣人民幣單位，輔幣單位人民幣是我國(guó)唯一的法定貨幣嚴(yán)禁金銀計(jì)價(jià)流通、嚴(yán)禁外幣計(jì)價(jià)流通、嚴(yán)禁偽造、嚴(yán)禁任何單位和個(gè)人印制人民幣由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一印制、發(fā)行和管理黃金、外匯儲(chǔ)備人民幣是獨(dú)立自主的貨幣東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院課外延展性閱讀：代用貨幣銀行券

典型的代用貨幣是可兌換的銀行券。銀行券是隨著資本主義銀行的發(fā)展而首先在歐洲出現(xiàn)的一種用紙印制的貨幣。最初，一般的商業(yè)銀行均可發(fā)行銀行券，發(fā)行銀行券的銀行保證要按面額隨時(shí)兌換金幣、銀幣。到19世紀(jì)，各國(guó)開(kāi)始逐漸禁止商業(yè)銀行發(fā)行銀行券并把發(fā)行權(quán)集中于中央銀行。在第一次世界大占中，各國(guó)銀行匯票券普遍停止兌換金銀，到20世紀(jì)20年代末30年代初，銀行券完全不可兌換。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院黃金憑單

美國(guó)在1878年實(shí)行金本位制度后，為了減少公眾持有黃金或金幣帶來(lái)的麻煩，發(fā)行了黃金憑單。憑單的價(jià)值等同于等價(jià)黃金，即用憑單可以與等價(jià)的黃金相交換，并可在市場(chǎng)上流通。1933年，美國(guó)放棄金本位制度，黃金憑單由財(cái)政部收回，代用貨幣因而消失。東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院“電子錢(qián)包”：現(xiàn)鈔會(huì)過(guò)時(shí)嗎？今天，消費(fèi)者在支付商品和勞務(wù)時(shí)，至少可以有四種方法：現(xiàn)金、支票、信用卡和借款卡，1995年，許多金融機(jī)構(gòu)宣布，計(jì)劃開(kāi)發(fā)一種新的工具——價(jià)值貯藏卡，即“電子錢(qián)包”（electronicpurse）。外觀(guān)與信用卡相似的電子錢(qián)包可能很快會(huì)在許多交易中取代現(xiàn)金。預(yù)付卡（prepaidcard）在美國(guó)已經(jīng)使用了十多年的時(shí)間，用于各類(lèi)專(zhuān)門(mén)交易中。這種卡在大學(xué)校園里很普遍，例如，學(xué)生們?cè)谧灾程?、?shū)店和復(fù)印機(jī)房使用預(yù)付卡。美國(guó)許多城市的大眾傳媒系統(tǒng)，也使用預(yù)付卡。與這種有使用局限性的“封閉系統(tǒng)”卡相比，“電子錢(qián)包”則是一種“開(kāi)放式的系統(tǒng)”，可以廣泛地用于采購(gòu)。銀行將發(fā)行價(jià)值保存卡，消費(fèi)者可以用個(gè)人電腦或電話(huà)從他們的支票賬戶(hù)把資金轉(zhuǎn)到卡里。購(gòu)置商品時(shí)，消費(fèi)者通過(guò)售貨終端機(jī)刷卡，不用信用驗(yàn)證也不用簽字，資金從卡中直接扣除再轉(zhuǎn)到賣(mài)方的電腦終端。商人可以選擇任何時(shí)候用電話(huà)通知把資金轉(zhuǎn)入他們的銀行賬戶(hù)里。

東華理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院“電子錢(qián)包”的成功靠的是它可以給消費(fèi)者、商人和卡的發(fā)行人帶來(lái)好處。消費(fèi)者在一些引起小額交易中使用卡而不使用支票的好處首先是方便、其次是減少被盜的損失（這種卡要求使用個(gè)人身份證號(hào)碼，或只有個(gè)人知道的密碼），再有就是自動(dòng)售貨機(jī)對(duì)卡的接受性。商人可以從減少現(xiàn)金管理和付款保證上受益。卡的發(fā)行人（銀行）可以通過(guò)減少現(xiàn)金持有的需要和減少所需出納員的數(shù)量來(lái)得到好處，并且獲得一項(xiàng)新的收益。另外，銀行還可以從“浮存”中受益——客戶(hù)在“電子錢(qián)包”中持有未支出余額。電子錢(qián)包的使用越來(lái)越多，已發(fā)行的現(xiàn)金被重新存入了銀行，從流通中消失了。像20美元面值的金幣和私人發(fā)行的銀行券一樣，貨幣和硬幣在未來(lái)的某一天也會(huì)論為貨幣歷史的有趣復(fù)制品。年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問(wèn)英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來(lái)的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國(guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類(lèi)的想像力相媲美。——美國(guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類(lèi)監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專(zhuān)用帳戶(hù)、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類(lèi)監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來(lái)，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開(kāi)始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過(guò)渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專(zhuān)業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶(hù)和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶(hù)和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過(guò)組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴(lài)于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門(mén)對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的重大以外問(wèn)題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來(lái)探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過(guò)改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿(mǎn)足了市場(chǎng)上各類(lèi)投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶(hù)企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。