中國金融大趨勢(shì)

中國金融大趨勢(shì)

到銀行網(wǎng)點(diǎn)買賣股票、債券，尋求個(gè)人投資咨詢……這只是銀行與證券業(yè)最表面、最簡(jiǎn)單的合作。在第六屆（2002年度）中國資本市場(chǎng)論壇上，中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求教授強(qiáng)調(diào)，銀證合作不是簡(jiǎn)單的銀行為資本市場(chǎng)提供融資的活動(dòng)，也絕非簡(jiǎn)單的混業(yè)經(jīng)營，而是一種資源共享、功能相互彌補(bǔ)的合作。雖然目前仍存在法律、技術(shù)等方面的障礙，但這是應(yīng)致力創(chuàng)新的方向，最終的目標(biāo)或結(jié)果是提升中國金融體系的整體競(jìng)爭(zhēng)力，推進(jìn)金融的市場(chǎng)化進(jìn)程。銀證合作已是必然趨勢(shì)吳曉求教授認(rèn)為，銀證合作是提升我國金融體系競(jìng)爭(zhēng)力、提高我國金融市場(chǎng)化程序、順應(yīng)資本市場(chǎng)和商業(yè)銀行自身發(fā)展需要的必然趨勢(shì)。首先，資本市場(chǎng)發(fā)展所隱藏的潛在危機(jī)是推動(dòng)銀證合作的重要原因之一。必須清醒認(rèn)識(shí)到，中國資本市場(chǎng)基本上是在一個(gè)壟斷的、相對(duì)封閉的、不那么透明的環(huán)境中生存和發(fā)展的。這種重大的潛在危機(jī)除了有其內(nèi)在的制度性根源外，也存在外部的原因，即資本市場(chǎng)和銀行體系之間缺乏有效、相對(duì)穩(wěn)定的融通渠道，形成時(shí)分立、時(shí)融通的不規(guī)則局面。而從商業(yè)銀行來看，銀證合作的需求更加迫切。中國商業(yè)銀行的利潤93％左右來自傳統(tǒng)業(yè)，這相對(duì)于證券、保險(xiǎn)而言，銀行市場(chǎng)化的程度較低，創(chuàng)新能力明顯不足。無論從規(guī)則、架構(gòu)還是理念來看，已滿足不了人們不斷升級(jí)的金融需求。這是中國商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力不斷下降的一個(gè)深層原因。其次，商業(yè)銀行存在某些天然缺陷，例如，資產(chǎn)、負(fù)債在收益與風(fēng)險(xiǎn)上的不匹配性；商業(yè)銀行創(chuàng)造具有投資吸引力的金融資產(chǎn)能力的日漸衰退；支持銀行資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)大多處在成熟期或衰退期等。這些內(nèi)在缺陷決定了商業(yè)銀行的改革和業(yè)務(wù)創(chuàng)新必須以資本市場(chǎng)為平臺(tái)，必須在與資本市場(chǎng)的對(duì)接上找出路。隔牢從這逆?zhèn)€意旗義上騰說，晴去年掘7月浪央行澆頒布貴的《魚商業(yè)凈銀行蛋中間簽業(yè)務(wù)糕暫行址辦法息》至配少從謹(jǐn)理念賣上看斥，具囑有劃走時(shí)代隱的意庭義。悉榆銀證嫁合作攝升級(jí)冶金融荷能力卸頸吳曉掩求強(qiáng)文調(diào)，允銀證狠合作出絕非蠟簡(jiǎn)單蘇的混檔業(yè)經(jīng)用營，紹一定鉛要站像在金還融能辱力升奧級(jí)的掘高度遣來認(rèn)咽識(shí)和積理解闖。他寄認(rèn)為晝，未潑來中戲國的諒銀證著合作肆應(yīng)從脆以下牧四個(gè)貝層面盒展開蠢。袋踢第一丸個(gè)層反面爛建立你適當(dāng)戚的資異金管求道，壇實(shí)現(xiàn)棄銀行區(qū)與資聯(lián)本市厲場(chǎng)的序資金含良性梢互動(dòng)波。在版銀證按合作氣中，仆資本蒜市場(chǎng)律的發(fā)喪展是陪要分頃流銀錦行體掏系資貿(mào)金的乳，因江此，勵(lì)設(shè)計(jì)谷架接辣在二齊者之虜間的器資金熄管道誘至關(guān)分重要倉。其浙次，宅要設(shè)盼立風(fēng)元險(xiǎn)過態(tài)濾機(jī)羨制，向建立檢風(fēng)險(xiǎn)羅防火呀墻。棋有一鑒條原原則必消須明匠確，凱即商馬業(yè)銀殃行作毯為投漁資主里體直簽接進(jìn)閘入資密本市鳳場(chǎng)是托必須滾絕對(duì)掙禁止艘的，引否則燙它會(huì)竹使資坦本市膠場(chǎng)的營風(fēng)險(xiǎn)鐮沒有零約束固地傳至導(dǎo)到乒商業(yè)愛銀行膜體系凈中來棍，那寨將是憂災(zāi)難魚性的滋。同艦時(shí)，攏還要瓦防止顧一種堂傾向釣，即繼由于奇商業(yè)問銀行事的介爸入，骨而使瞧資本敞市場(chǎng)艙成為續(xù)另一巨個(gè)信銜用創(chuàng)價(jià)造機(jī)激制。棉啟第二沃個(gè)層線面星工具服的復(fù)迷合性底或跨鳥市場(chǎng)音性以埋及業(yè)基務(wù)的萌交叉屈。只港有處搞于流丑動(dòng)狀貌態(tài)的斑風(fēng)險(xiǎn)丈，才失能得鳥到有江效的艦化解蜂。在玩商業(yè)奇銀行寧與資辱本市嚷場(chǎng)完估全分謙立的退格局葛下，篩商業(yè)犁銀行擁和資溜本市適場(chǎng)各補(bǔ)自形早式的叼工具并，其缸功能況都是旬非常謹(jǐn)單一違的。牲這樣禁一種煌完全史分立冷的格姜局會(huì)名使風(fēng)曬險(xiǎn)在億資本特市場(chǎng)英和商糊業(yè)銀推行各展自的咱體系閑中凝凡固下騙來，禁風(fēng)險(xiǎn)頓不能餓流動(dòng)勢(shì)。御索第三嘉個(gè)層勤面脹通過放資本尸市場(chǎng)孝的平釀臺(tái)，享推進(jìn)務(wù)商業(yè)綁銀行掙信貸橋資產(chǎn)休的證汁券化擇。從歷目前菌的趨環(huán)勢(shì)看腿，作槍為資挪本市愉場(chǎng)重影要推恥動(dòng)者訪的投滿資銀竟行或狂證券蓄公司四面臨魚著嚴(yán)錘峻挑殘戰(zhàn)，褲要想耕獲得剃進(jìn)一劃步發(fā)嚼展，央除了忌必須海完善證和深唇化傳賴統(tǒng)業(yè)肢務(wù)外免，還濫必須猾拓展春新發(fā)默展空府間。緣疑現(xiàn)在遺，銀鞠行上魯市，稍即銀借行資悶本證幼券化起已不稍再是遞禁區(qū)頂，這統(tǒng)是商贊業(yè)銀滴行開濱始融帶入資浪本市系場(chǎng)的斥第一園步。銳從商哭業(yè)銀退行的頃角度煙看，病推進(jìn)逃資產(chǎn)偉證券尸化最血重要摘的目命的就酸是通螞過賦哀予商蒙業(yè)銀僚行信外貸資軍產(chǎn)以晴流動(dòng)矮性，度從而腎達(dá)到耍轉(zhuǎn)移蹈風(fēng)險(xiǎn)道的目春的，錘通過掏風(fēng)險(xiǎn)要的流羽動(dòng)和民轉(zhuǎn)移妨，改喜善銀泥行資現(xiàn)產(chǎn)質(zhì)強(qiáng)量，慣并為纏未來鋒證券帥公司士或投禾資銀偽行提圣供了納新增享長(zhǎng)點(diǎn)治。矩虧第四掉個(gè)層竭面賴金融重機(jī)構(gòu)妹組織坊架構(gòu)不和運(yùn)斬行模乖式的虛改變框。戰(zhàn)蟻略決蒸定結(jié)以構(gòu)，癢不同排的業(yè)斧務(wù)特劉點(diǎn)與統(tǒng)發(fā)展侄戰(zhàn)略萬需要倘有不帥同的合組織變架構(gòu)遣相對(duì)賭應(yīng)。耕如果閥在銀慨證合王作過護(hù)程中手，金拾融的旺運(yùn)行位方式隊(duì)改變國了，俊金融壺服務(wù)蝴內(nèi)容趴改變赴了，暮而組輛織結(jié)疼構(gòu)沒累有進(jìn)懼行相榴應(yīng)的疲調(diào)整決，那景將會(huì)佩產(chǎn)生煉一種墊制度午性的收災(zāi)難鍬。趟虜銀證臺(tái)合作棗仍有散三點(diǎn)年障礙蘭弄銀證趙合作路所產(chǎn)襖生的賴影響欠不僅楊僅局匹限于召商業(yè)金銀行素體系什和資券本市泳場(chǎng)本鍵身，下還將精對(duì)包光括金阿融技源術(shù)、巷金融惡信息渾化、多貨幣省政策坦以及離金融絨法律桂體系良等產(chǎn)炸生深迫遠(yuǎn)影餐響。垃吳曉之求認(rèn)桃為，削目前禽的障溉礙主洞要有園三點(diǎn)曾：旅趣1、寸金融蜻技術(shù)賄上的賴障礙違。雖兵然中預(yù)國的索金融交技術(shù)哭及其粘信息瀉化建悄設(shè)最朵近幾御年發(fā)躲展很煩快，情但由珠于體艦制及企非體凳制性慈壁壘槽，這校種發(fā)祝展很族快的傲金融往技術(shù)頃目前側(cè)仍處用在相詞互分鍛割、故互不唇兼容垃的狀院態(tài)，次嚴(yán)重吃影響稍了金遮融運(yùn)蠅行效唉率和虛金融輕競(jìng)爭(zhēng)鼠力。菠所以嚴(yán)，建奮立統(tǒng)金一技販術(shù)平箏臺(tái)的察金融齡技術(shù)查創(chuàng)新怨，是裹我們衫面臨脅的一法項(xiàng)急鋼迫任姿務(wù)。番名2、緒貨幣絨政策黑目標(biāo)煩函數(shù)遵要作潛適時(shí)跨地調(diào)販整。忠中國增的貨正幣政巖策基饒本上懷只是弱銀行族政策約，這覺樣的升貨幣減政策泄影響任面較才窄。昨隨著刪資本多市場(chǎng)賴的迅孝速發(fā)釣展，逮實(shí)際理上貨停幣的網(wǎng)內(nèi)涵傘和外靠延開董始發(fā)通生變矩化。臘如果婦這時(shí)糧的貨糟幣政總策不拔考慮貢資本油市場(chǎng)嗽日益透活躍隆、規(guī)謙模日糕漸增志大的寨資產(chǎn)蹄交易奇活動(dòng)售對(duì)貨槍幣政雖策的劃影響輩，那合么，搜顯而具易見催，這余樣的忘貨幣揭政策幫既會(huì)謹(jǐn)嚴(yán)重練阻礙框金融汗市場(chǎng)琴特別凝是資啄本市惕場(chǎng)的鑼發(fā)展畫，又瞎會(huì)影怖響實(shí)摩質(zhì)經(jīng)止?jié)脑锍砷L(zhǎng)停。甜納3、糠法律賠規(guī)范低體系音的調(diào)丘整與膠發(fā)展拋。由淺于當(dāng)犯時(shí)條抬件所駱限，愈整體協(xié)而言顛，中繡國金努融法汪律規(guī)事范體財(cái)系體些現(xiàn)更遵多的睛是“古管住脈”的覺理念塌?！皩O管住趴風(fēng)險(xiǎn)闊”成等為這艷些金比融法度律的仙第一榮目標(biāo)碎。銀帖證合掏作將銹引起