風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的幾個(gè)要點(diǎn)

在金融市場的長期的成敗決定于正確的對(duì)市場的趨勢的分析，風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理。要在金融市場長期成功下去，這些因素應(yīng)該三七開。對(duì)市場的預(yù)測三，風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理七。首先要講明在匯市做保證金買賣的新手當(dāng)中，既每天在市場做買賣的投資者當(dāng)中，生存率2年以內(nèi)不會(huì)超過5%。這些都是中外的各大銀行的內(nèi)部統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)。當(dāng)然他們不會(huì)公開給外面的人破壞自己的生意。首先要分析一下為何有這么高的失敗率。理由有幾點(diǎn)。第一，對(duì)市場的運(yùn)作原理毫無了解，瞎投資，或瞎賭。第二，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理根本沒有概念，即不知道怎樣做風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理。第三，即使學(xué)了風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的原理，根本沒有紀(jì)律實(shí)行這些原理。第三，杠桿太大，根本應(yīng)付不了在市場的正常的動(dòng)蕩。我是故意不提那些對(duì)市場的分析和成敗的關(guān)系。對(duì)市場的分析的水平不是不重要，不過，那不是關(guān)系到投資成敗的問題。市場的事情不是升就是跌，每個(gè)人，包括完全的新手都有機(jī)會(huì)看對(duì)一段時(shí)間。經(jīng)過一段訓(xùn)練以后，下注2次看準(zhǔn)1次的機(jī)會(huì)的水平應(yīng)該不難達(dá)到。當(dāng)然下注3次，看準(zhǔn)2次的話，更好。不過，這些都不是關(guān)鍵性的問題。假如投資者解決了下主3次，最起碼看準(zhǔn)1次的水平，只要處理好風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的問題，那應(yīng)該足夠在匯市生存下去。我知道好多新手會(huì)質(zhì)疑我的講法。不過，現(xiàn)實(shí)就是如此。要在市場長期成功的話，關(guān)鍵不在于看準(zhǔn)或看不準(zhǔn)市場的趨勢的次數(shù)的問題，而在于看錯(cuò)了趨勢以后怎樣處理，怎樣隨機(jī)應(yīng)變，看對(duì)了趨勢以后怎樣處理，怎樣繼續(xù)在市場生存下去的問題。因?yàn)榭词袌龅姆较颍魏螘r(shí)候都是機(jī)會(huì)大不大的問題，永遠(yuǎn)不可能有保證。我的意思是說，新手們要70%的時(shí)間研究在匯市怎樣處理錯(cuò)誤的決策，怎樣隨機(jī)應(yīng)變的問題，怎樣看對(duì)的時(shí)候擴(kuò)大利潤的問題，不是100%的時(shí)間研究怎樣下注百發(fā)百中的問題。研究百發(fā)百中的“秘籍”不是沒有用。當(dāng)然長年在實(shí)戰(zhàn)中研究的話，會(huì)提高水平，對(duì)投資會(huì)好些。好多央行級(jí)，大基金級(jí)的大牌買賣手們的預(yù)測能力都非常了得，不過，他們對(duì)這些不是很在乎。因?yàn)槟遣皇峭顿Y成功或失敗的關(guān)鍵。任何人以為他可以常常看對(duì)市場，那是夢想而已。假如講出來自己研制了那種系統(tǒng)，那是自欺欺人而已。假如有人說他研制了一個(gè)以怎樣做風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理為主的非常有效的買賣系統(tǒng)，他就是真正的行家。希望以后大家多研究風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的問題。那些所謂喊單，對(duì)不對(duì)都無所謂。關(guān)系不到成敗的問題上來。最要緊的，關(guān)系到成敗的問題的是，對(duì)的時(shí)候怎樣做風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)管理，錯(cuò)的時(shí)候怎樣做風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)管理的問題。因?yàn)樵谕顿Y市場的成功的秘訣或秘籍只有一個(gè)。那就是確保贏的時(shí)候贏的多，輸?shù)臅r(shí)候輸?shù)蒙?。所以風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理是這個(gè)秘籍的根本。這就是千古投資市場必勝的秘訣。太陽底下沒什么新鮮的事。1、匯市運(yùn)作的原理因?yàn)楹枚嘈率謧儾粫?huì)做風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的主要理由是對(duì)市場的運(yùn)作的原理毫無理解。根本不知道到底做什么才好。所以應(yīng)該簡單的解釋一下到底匯市是怎樣運(yùn)作的。匯市是全世界最大的金融市場。這個(gè)市場的運(yùn)作的原理跟別的金融市場的運(yùn)作的原理基本上都一樣。在市場里看好的，不看好的雙方在一定的幅度內(nèi)做買賣。據(jù)一個(gè)最近實(shí)際買賣的例子。例如，3月中在歐元的1.3300--1。3480徘徊區(qū)做買賣。形成這些徘徊區(qū)的最主要的原因跟匯市的大型期權(quán)活動(dòng)有密切的關(guān)系。即歐元的1。3250-1.3300區(qū)和1.3480--1。3530區(qū)有大型期權(quán)坐鎮(zhèn)，保護(hù)那些地區(qū)。技術(shù)分析的人們把這個(gè)地區(qū)叫支持和阻力區(qū)，內(nèi)行買賣手們會(huì)說大型期權(quán)坐鎮(zhèn)的地區(qū)。無論怎樣我們要尊重市場的存在。即，在1.3300附近買進(jìn)歐元，在1.3480附近賣出歐元應(yīng)該是符合市場運(yùn)作的買賣之一。因?yàn)槟蔷褪鞘袌鲎龅氖?，我們要跟他們做。問題是這些期權(quán)或徘徊區(qū)都有時(shí)間性，不會(huì)很長時(shí)間在那里。與此同時(shí)隨時(shí)會(huì)進(jìn)來無法預(yù)測的消息的因素，隨時(shí)會(huì)破壞現(xiàn)存的徘徊區(qū)，平衡區(qū)。變幻是永恒，平衡是暫時(shí)。歐元徘徊區(qū)的一方，1。3300給突破了，一般情況下，那時(shí)在市場會(huì)發(fā)生非常忙的期權(quán)，現(xiàn)貨買賣的大動(dòng)作。平時(shí)在徘徊區(qū)做買賣的時(shí)候，現(xiàn)貨買賣手都有自己的，止損，止轉(zhuǎn)點(diǎn)。一般都不會(huì)離開徘徊區(qū)極端的50點(diǎn)。所以。1。3300給突破的話，這些看好歐元的現(xiàn)貨的倉都要止損或止轉(zhuǎn)。對(duì)專業(yè)人士來說應(yīng)該都1。3300--1。3250區(qū)止轉(zhuǎn)。這樣一來，本來是平衡的力量變成一邊倒的力量。形成一邊倒的趨勢，單邊市。在期權(quán)市場也發(fā)生很大的變化。為了對(duì)沖1。3300附近看好的歐元的期權(quán)，那些銀行要賣出大量的現(xiàn)貨歐元對(duì)沖他們的期權(quán)，確保不會(huì)輸錢。所以一般突破了徘徊區(qū)以后市場的速度非?？欤耆贿叺沟氖袌?。就是這個(gè)緣故。那些徘徊區(qū)突破了以后，單邊市的長度最起碼會(huì)是贏方完全的派發(fā)他們手里的倉，跟對(duì)方的力量再找到平衡為止。最起碼的趨勢運(yùn)行的目標(biāo)大概跟徘徊區(qū)的幅度差不多。即1。3100是最起碼的目標(biāo)。長期，中期，短期都是一樣的步驟。當(dāng)然，到71.3100，市場怎樣運(yùn)作要看當(dāng)時(shí)的情況而定。那些徘徊區(qū)被破壞以后的單邊市的動(dòng)作，叫趨勢。在市場徘徊區(qū)被破壞了以后，跟趨勢也是另一種符合市場運(yùn)作的買賣。因?yàn)槭袌鍪沁@樣運(yùn)作，我們也要跟。即，在匯市符合市場運(yùn)作的原理的買賣只有兩種。第一，徘徊區(qū)突破以后跟趨勢的一種，第二，在徘徊區(qū)的兩端做買賣的另一種。這就是簡單的匯市是到底怎樣運(yùn)作的原理。為何有徘徊區(qū)，為何有趨勢的原理。當(dāng)然，這不保證徘徊區(qū)突破以后一定會(huì)繼續(xù)向突破的方向發(fā)展。不過，向突破的方向發(fā)展的機(jī)會(huì)大。所以我們要跟突破的方向下注贏面大。市場的事情永遠(yuǎn)是機(jī)會(huì)大不大的問題。在上面的例子里，我們可以做幾種符合市場運(yùn)作原理的買賣。在1.3480附近賣出歐元是一個(gè)符合市場運(yùn)作原理的買賣。因?yàn)槭袌鲞€在徘徊。不過，我們沒有保證歐元繼續(xù)在徘徊區(qū)里徘徊向1.3300發(fā)展。所以在1.3530可放止轉(zhuǎn)盤預(yù)防萬一。即歐元沒有超過1.3530繼續(xù)在徘徊區(qū)徘徊的話，賣出的單可賺錢。假如在1。3480附近沒有沽倉的話，1。3480向上突破以后直接跟，用一定的止損盤也無妨。1。3300買進(jìn)歐元也是符合市場運(yùn)作原理的買賣。因?yàn)橹灰腔矃^(qū)沒破壞，我們要尊重市場。假如1。3300好倉保不住向下發(fā)展的話，1。3250止轉(zhuǎn)盤會(huì)保護(hù)以后的事情，也是跟突破以后的趨勢，目標(biāo)1.3100。假如在1.3300附近沒有買進(jìn)的倉的話，1。3300突破了以后，直接跟，用一定的止損盤也無妨。這就是買賣手們的現(xiàn)貨操作法。2、風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的概念在上面講匯市是怎樣運(yùn)作的，和怎樣部署符合市場運(yùn)作原理的買賣的問題。這里講，做這兩種買賣的時(shí)候怎樣做風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的問題。再用上面的例子。假如資金是可以買1000萬美元的貨，杠桿是10：1。無論怎樣的情況下都不能一擲千金。因?yàn)槭袌龅氖虑橛肋h(yuǎn)是沒有保證。可分4份，在1.3480附近賣出1/4。順利的話，在1.3430再加1/4。到了1.3380平倉1/4，1。3300附近全平倉，1。3300開始轉(zhuǎn)身，一樣的辦法向1.3480的方向買進(jìn)歐元。這是順利的情況下部署資金的辦法。每個(gè)單都要有自己的止損點(diǎn)。當(dāng)然1.3300的單要有止轉(zhuǎn)點(diǎn)。假如1。3480的單失敗，歐元向上發(fā)展的話，在1.3530止轉(zhuǎn)，1。3580加碼1/4。^U1.3630開始平倉1/4,到了1.3680，全平倉。每個(gè)單都需要止損點(diǎn)。假如1.3300的好倉失敗，也可以用一樣的止轉(zhuǎn)在1.3250。基本上這樣可以部署資金和風(fēng)險(xiǎn)管理。關(guān)于用多少點(diǎn)的止損，可用兩種辦法。因?yàn)槊總€(gè)人的賬戶的情況，在匯市的經(jīng)驗(yàn)不同。一種可以用點(diǎn)數(shù)的辦法。即只管輸多少就止損。例如，50點(diǎn)或80點(diǎn)。另一種，可看作買賣的趨勢的變化用止損，止轉(zhuǎn)。在上面的例子里，只要1。3300--1。3480的徘徊區(qū)，不突破，里面的2個(gè)倉不止損，止轉(zhuǎn)。只要突破了才止損，止轉(zhuǎn)。這是看了趨勢的變化作風(fēng)險(xiǎn)管理的辦法。各有好處和壞處。要看用的人的賬戶的情況和經(jīng)驗(yàn)而定。用10-20點(diǎn)的止損在匯市長期成功的機(jī)會(huì)不大。匯市需要寬一點(diǎn)的止損空間。這就是簡單的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的概念。大家可以更仔細(xì)的研究完善自己的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。3、實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理的問題上面的問題不是很難學(xué)。現(xiàn)在講的是，知易行難，明知故犯的問題。投資者到了一定程度以后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理有一定的認(rèn)識(shí)，對(duì)管理資金和風(fēng)險(xiǎn)管理的市場的格言爛熟于胸，不過，做起來根本不麻利，拖泥帶水，做得一塌糊涂。這是我跟我的軍團(tuán)一起作戰(zhàn)的歲月里親眼看到的東西。讓我深信投資這一行業(yè)根本不符合有些性格的人。投資成功要有紀(jì)律，要有果斷，要有能力隨機(jī)應(yīng)變。這不是每個(gè)人都可以培養(yǎng)得到的東西。婆婆媽媽，拖泥帶水根本不符合在市場生存下去。例如，在上面的例子里，1。3300附近到以前要耐心的等，到了要進(jìn)場，按既定方針做下去。有了新的變化馬上要隨機(jī)應(yīng)變。或者離場，或者轉(zhuǎn)身。沒有經(jīng)驗(yàn)的新手不知所措可以理解。不過，有經(jīng)驗(yàn)的投資者明知故犯的很可能跟性格，投資心理素質(zhì)有關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)管理的第一個(gè)原則，要保本，對(duì)情況沒有把握要堅(jiān)決馬上離場。等情況明顯了以后再來。這跟打仗沒什么分別。在上面的例子里1。3300的好倉失敗，1。3480--1。3300徘徊區(qū)突破，向1.3100發(fā)展。投資者要馬上轉(zhuǎn)身。不過，還是慢吞吞“再看下去”。止損也不是，止轉(zhuǎn)也不是，讓.3300的好倉一直虧損下去幾百點(diǎn)。一直到1.2800，以斬倉給市場淘汰結(jié)束，或一直抱著輸?shù)舻膫}，禱告解放的那一天。更荒唐的是，不但不止損，止轉(zhuǎn)，還加反方向的一個(gè)倉“鎖倉C，打算等更好的機(jī)會(huì)“解倉\”。這些都是旁門左道，只能讓投資者進(jìn)火坑的東西。關(guān)于鎖倉的荒謬我在別的帖子里講過。請(qǐng)參考。再講一次。千萬不要鎖倉。要止轉(zhuǎn)或止損。還有更荒唐的是，第一單輸?shù)袅艘院?，不但不止損，或止轉(zhuǎn)，向輸?shù)姆较蛴赂业募铀来a，一直到完全輸?shù)魹橹埂Ｖ灰１镜脑?，投資的機(jī)會(huì)有的是，50-80點(diǎn)的止損，止轉(zhuǎn)，難不了投資者。不止損，不止轉(zhuǎn)，“鎖倉“，“加死碼“都是會(huì)害死投資者的旁門左道。為何有些投資者不能及時(shí)止損，止轉(zhuǎn)，我只能說，那是投資者的個(gè)性問題，要鍛煉紀(jì)律，堅(jiān)決執(zhí)行。因?yàn)殚L期不用止損，止轉(zhuǎn)，生存率是零。假如自己做不來，拜托別人執(zhí)行也無妨。闖紅燈一兩次還可以，每次都闖，遲早必死無疑。風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理也是一樣。問題是做止損，止轉(zhuǎn)，不一定確保每次的目的。止損以后價(jià)格又回來，新手后悔無窮，不止損了以后，價(jià)格再回來，新手覺得以后這樣做下去也可以，問題不大。短期幾次可能問題不大，不過長期這樣做下去，必失敗無疑。我們要每次做的是在當(dāng)時(shí)的情況下應(yīng)該做的風(fēng)險(xiǎn)管理的事情。這樣才確保長期的生存，長期的盈利。4、 杠桿太大，賭性太強(qiáng)不知何原因，好多新手以為金融市場就是賭場，瞎賭下去，一直到身無分文。首先介紹一下，那些央行，大基金是怎樣在匯市生存，賺錢的。第一，他們根本不用杠桿或用非常低的杠桿，保證普通的市場的波幅不會(huì)造成致命的打擊。第二，他們都用期權(quán)保護(hù)他們的倉的運(yùn)作。很少不用對(duì)沖，在市場冒險(xiǎn)。這樣長年積累，賺大錢。大家要記住巴菲特，索羅斯基金的回報(bào)率1年25%左右。前者不用杠桿，后者用2；1的杠桿。不是膽小的關(guān)系，而是對(duì)市場的勝算太了解的關(guān)系。他們那些老兵也這樣步步為營，根本沒有市場經(jīng)驗(yàn)的新手們利用200：1的杠桿全部身價(jià)賭下去的贏面到底會(huì)多大。1998年美系基金LTCM給市場淘汰，差點(diǎn)引起金融市場的危機(jī)。主要原因也是杠桿太大，賭性太強(qiáng)，忽視風(fēng)險(xiǎn)管理的原因。不是不夠智力，經(jīng)驗(yàn)的關(guān)系。另一種現(xiàn)象是主要數(shù)據(jù)公布以前下單賭一次。主要數(shù)據(jù)的消息市本來是很好的買賣的機(jī)會(huì)，不過，不是那種賭法。對(duì)上面的兩種現(xiàn)象，我只能說，不要賭，因?yàn)檫t早會(huì)輸光。投資的本質(zhì)就是贏面大的時(shí)候下注，搞好風(fēng)險(xiǎn)管理，搞好風(fēng)險(xiǎn)管理的問題。跟賭博無關(guān)。5、 在市場風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)管理和心理素質(zhì)的問題做買賣的問題是，沒有倉，我們賺不了錢。有了倉，我們有風(fēng)險(xiǎn)，有風(fēng)險(xiǎn)，我們受到一定程度的心理的壓力。問題是怎樣解決這些問題的平衡的問題。投資到頭來都是怎樣克服心理的貪婪，恐慌，在市場怎樣保持心理的平衡的問題。那些鎖倉，加死碼，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候不止損，不止轉(zhuǎn)的現(xiàn)象到頭來還是投資者的心理素質(zhì)的問題。風(fēng)險(xiǎn)管理的問題歸根到底關(guān)系到人性的問題，人的性格和素質(zhì)的問題。想避開壓力，想避開痛疼都是人性。問題是在金融市場我們不能避開這些東西。這些問題都是我們要每天勇敢面對(duì)的問題。假如有人根本處理不了一點(diǎn)的壓力，一點(diǎn)的痛疼，那最好不要涉及買賣。或者，處理這方面的問題交給別的人去做，分析，買賣兩個(gè)人分開來做。一般銀行，基金都是采取這種辦法。有些人對(duì)市場的分析非常了得，到了要處理利潤或損失的時(shí)候就根本不行。有些人對(duì)分析不怎么樣，到真正需要采取措施的時(shí)候，很果斷，毫不猶豫，在市場做得有聲有色。做過多年買賣的人們都會(huì)同意的問題，就是，這一行業(yè)有買賣要承受“壓力T，要克服“痛疼”.誰說在市場沒受過壓力的，那是根本沒做過買賣的人。在市場做買賣的每個(gè)人都要克服不同程度的壓力。問題是怎樣解決這些壓力的問題。只有一個(gè)辦法。那就是要有經(jīng)過實(shí)戰(zhàn)證明過的，行得通的買賣系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，可以執(zhí)行這些系統(tǒng)的鋼鐵般的紀(jì)律和心理素質(zhì)。需要的時(shí)候毫不猶豫地采取措施的果斷性。這都需要承受壓力。所以成功的投資者需要良好的承受壓力的能力。這個(gè)能力就是左右投資成敗的能力。不是看圖論市的能力。處理不了這些壓力的關(guān)系，大部分的新手，一有了幾點(diǎn)的利潤開始緊張起來，擔(dān)心利潤