2023中級(jí)財(cái)務(wù)管理-打好基礎(chǔ)

開卷必讀各位中級(jí)考生，大家好！2023年的中級(jí)備考相較于以往稍微提前了一些，不知拿到書的各位，是否已經(jīng)進(jìn)入復(fù)習(xí)狀態(tài)了。如果你已經(jīng)開始，恭喜你，你的進(jìn)度尚可，甚至還有點(diǎn)小超前。如果你剛剛開始或尚未啟動(dòng)，你可要加把勁才行了，畢竟中級(jí)的復(fù)習(xí)壓力并不低，而且我猜，你大概率還有一些生活或者工作的壓力。早點(diǎn)開始，后期才不至于過分匆忙。備考從來就不是一件輕松的事情，尤其是對(duì)于中級(jí)考生這一群體而言，負(fù)擔(dān)之大，可想而知。但既然選擇了，就要更加堅(jiān)定，動(dòng)搖、猶豫是最要不得的狀態(tài)，所以趕緊問自己一個(gè)問題：“我準(zhǔn)備好了嗎？下定決心了嗎？”如果沒問題，那就跟我一起正式進(jìn)入備考狀態(tài)吧！一、考試概況（一）題型設(shè)置及分值分布滿分100分，及格線60分，共有5種題型。項(xiàng)目單項(xiàng)選擇題（每題1.5分）多項(xiàng)選擇題（每題2分）判斷題（每題1分）計(jì)算分析題（每題5分）綜合題（共25分）題量20101032分值3020101525提醒各位，“及格線60分”的意思是各位不需要把自己的目標(biāo)定在100分，這不是選拔類考試，過線就是萬歲，這并不太難。（二）考試時(shí)間分3個(gè)批次，每場(chǎng)考試135分鐘?？荚嚾掌诳荚嚂r(shí)間考試批次2023年9月9日13：30-15：45第一批次2023年9月10日13：30-15：45第二批次2023年9月11日13：30-15：45第三批次的主觀感受。所以，大家不必操心這些所謂的批次安排是否會(huì)帶來結(jié)果上的巨大差異，把該學(xué)的重難點(diǎn)學(xué)扎實(shí)了，無論你是哪一批次考試，都會(huì)順利通過。（三）考試形式財(cái)務(wù)管理考試采用機(jī)考方式，需要各位考生在計(jì)算機(jī)上作答。所以，對(duì)計(jì)算機(jī)操作不太熟的主觀感受。所以，大家不必操心這些所謂的批次安排是否會(huì)帶來結(jié)果上的巨大差異，把該學(xué)的重難點(diǎn)學(xué)扎實(shí)了，無論你是哪一批次考試，都會(huì)順利通過。（三）考試形式財(cái)務(wù)管理考試采用機(jī)考方式，需要各位考生在計(jì)算機(jī)上作答。所以，對(duì)計(jì)算機(jī)操作不太熟練的同學(xué)一定要抓緊一切機(jī)會(huì)熟悉基本操作以及考試界面操作。另外，同學(xué)們還需要熟悉機(jī)考系統(tǒng)中計(jì)算器的使用，畢竟在這門考試中，約50%的試題涉及計(jì)算，所以熟能生巧，把基本功做在考前。二、考試特點(diǎn)及學(xué)習(xí)建議（一）緊扣教材：基礎(chǔ)知識(shí)考查為核心中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》考試中的很多內(nèi)容是對(duì)教材原文的直接考查，是主要考查對(duì)象，因此重視基礎(chǔ)是財(cái)管備考的第一原則。當(dāng)然，近兩年考試的難度的確有所增加，因此在今年的《打好基礎(chǔ)》中，編制或收錄了較多有一定難度的習(xí)題，希望通過適當(dāng)?shù)摹柏?fù)重訓(xùn)練”，能夠進(jìn)一步提升同學(xué)們的解題能力。（二）計(jì)算量大：先理解，再運(yùn)用，熟能生巧很多對(duì)《財(cái)務(wù)管理》稍有認(rèn)識(shí)的同學(xué)都會(huì)認(rèn)為這門課是一門數(shù)學(xué)課，有很多公式，考試中二、考試特點(diǎn)及學(xué)習(xí)建議（一）緊扣教材：基礎(chǔ)知識(shí)考查為核心中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》考試中的很多內(nèi)容是對(duì)教材原文的直接考查，是主要考查對(duì)象，因此重視基礎(chǔ)是財(cái)管備考的第一原則。當(dāng)然，近兩年考試的難度的確有所增加，因此在今年的《打好基礎(chǔ)》中，編制或收錄了較多有一定難度的習(xí)題，希望通過適當(dāng)?shù)摹柏?fù)重訓(xùn)練”，能夠進(jìn)一步提升同學(xué)們的解題能力。（二）計(jì)算量大：先理解，再運(yùn)用，熟能生巧（三）綜合性強(qiáng)：跨章節(jié)考核趨勢(shì)明顯從往年考試情況來看，跨章節(jié)考核的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，過去主要集中在綜合題，但是現(xiàn)在的計(jì)算分析題甚至是個(gè)別的客觀題都會(huì)出現(xiàn)跨章節(jié)考核的情況。因此，同學(xué)們一定要注意跨章節(jié)知識(shí)點(diǎn)之間的聯(lián)系，主動(dòng)舉一反三。另外，加強(qiáng)對(duì)于跨章節(jié)題目的訓(xùn)練也十分必要，我們要習(xí)慣做題時(shí)的思維跳轉(zhuǎn)，才能在遇到時(shí)從容不迫。三、教材設(shè)置與變化2023年《財(cái)務(wù)管理》教材共設(shè)有10章，相較于過去并無實(shí)質(zhì)性變化，僅有一些表述調(diào)整。從考試情況而來，除了第一章的分值整體偏低以外，其他章節(jié)的分值分布其實(shí)差異并不顯著，因此從重要性角度而言，各章節(jié)勢(shì)均力敵。但從學(xué)習(xí)難度的角度而言，卻有一定差異。下面將各章節(jié)的學(xué)習(xí)難度列示如下：篇章學(xué)習(xí)難度第一章總論★第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)★★★第三章預(yù)算管理★★第四章籌資管理（上）★★第五章籌資管理（下）★★★第六章投資管理★★★第七章營運(yùn)資金管理★★第八章成本管理★★第九章收入與分配管理★★第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)★★章節(jié)之間的關(guān)系如下：定目標(biāo)做經(jīng)營算成果定目標(biāo)做經(jīng)營算成果籌資管理投資管理營運(yùn)資金管理成本管理籌資管理投資管理營運(yùn)資金管理成本管理收入與分配管理總論 說明：預(yù)算管理本身也是一個(gè)閉環(huán)

財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)管理的五項(xiàng)核心活動(dòng)財(cái)務(wù)管理的五項(xiàng)核心活動(dòng)貨幣時(shí)間價(jià)值貨幣時(shí)間價(jià)值收益與風(fēng)險(xiǎn)成本性態(tài)分析財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)四、幾點(diǎn)啰嗦第一，說說我。我是一個(gè)喜歡“愛管閑事”的老師。我關(guān)心你們的成績，也關(guān)心你們?cè)诼殘?chǎng)中的成長。所以，我會(huì)嘗試在課堂中分享一些課本之外的知識(shí)，與考試無關(guān)，但與拓展視野、提升技能有關(guān)，而這也會(huì)間接影響你們?nèi)绾慰创@門學(xué)科。我的目標(biāo)是，讓你們愛上財(cái)管。第二，說說你們。我相信你們都是上進(jìn)的人，拒絕躺平，渴望改變。哪怕深知前路布滿荊棘，但正如蘇軾所說，“莫聽穿林打葉聲，何妨吟嘯且徐行”。更何況，路上并不只有你一個(gè)人，多的是同行的伙伴，互相鼓勵(lì)，彼此慰藉，理想的終點(diǎn)，便不再遙遠(yuǎn)。愿各位擁有一段難忘的備考回憶，也希望看到以上文字的各位，只屬于23考季。祝各位備考順利，今年必過?！つ夸洝ぁ谝徽驴傉摗究?～4分】1第一節(jié)企業(yè)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理5第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)10第三節(jié)財(cái)務(wù)管理原則11第四節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)12第五節(jié)財(cái)務(wù)管理體制16第六節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)【考9分】21第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值40第二節(jié)收益與風(fēng)險(xiǎn)54第三節(jié)成本性態(tài)分析第三章預(yù)算管理【考9分】61第一節(jié)預(yù)算管理概述67第二節(jié)預(yù)算的編制方法74第三節(jié)預(yù)算編制第四章籌資管理（上）【考9分】95第一節(jié)籌資管理概述99第二節(jié)債務(wù)籌資109第三節(jié)股權(quán)籌資118第四節(jié)衍生工具籌資126第五節(jié)籌資實(shí)務(wù)創(chuàng)新第五章籌資管理（下）【考12分】135第一節(jié)資金需要量預(yù)測(cè)144第二節(jié)資本成本154第三節(jié)杠桿效應(yīng)162第四節(jié)資本結(jié)構(gòu)第六章投資管理【考12分】171第一節(jié)投資管理概述174第二節(jié)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)195第三節(jié)項(xiàng)目投資管理206第四節(jié)證券投資管理216第五節(jié)基金投資與期權(quán)投資第七章營運(yùn)資金管理【考14分】227第一節(jié)營運(yùn)資金管理概述235第二節(jié)現(xiàn)金管理246第三節(jié)應(yīng)收賬款管理257第四節(jié)存貨管理265第五節(jié)流動(dòng)負(fù)債管理第八章成本管理【考12分】273第一節(jié)成本管理概述275第二節(jié)本量利分析與應(yīng)用293第三節(jié)標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析307第四節(jié)作業(yè)成本與責(zé)任成本第九章收入與分配管理【考9分】319第一節(jié)收入與分配管理概述321第二節(jié)收入管理331第三節(jié)納稅管理340第四節(jié)分配管理第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)【考12分】363第一節(jié)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)概述368第二節(jié)基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析387第三節(jié)上市公司財(cái)務(wù)分析393第四節(jié)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與考核參考資料399第一章總論學(xué)習(xí)提要重要程度：非重點(diǎn)章節(jié)平均分值：3～4分考核題型：客觀題考點(diǎn)精講學(xué)習(xí)提要重要程度：非重點(diǎn)章節(jié)平均分值：3～4分考核題型：客觀題考點(diǎn)精講第一節(jié)企業(yè)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理一、企業(yè)及其組織形式（★）（一）企業(yè)的定義

使用斯?fàn)柦逃鼳pp掃碼觀看本節(jié)好課企業(yè)是依法設(shè)立的，以營利為目的，運(yùn)用各種生產(chǎn)要素（輸入），向市場(chǎng)提供商品或服務(wù)（輸出），實(shí)行自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、獨(dú)立核算的法人或其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織。企業(yè)的目標(biāo)是創(chuàng)造財(cái)富（或價(jià)值）。（二）企業(yè)的組織形式1.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)（1）具體形式（補(bǔ)充內(nèi)容）：廠、店、中心、吧、工作室等。（2）優(yōu)點(diǎn)：創(chuàng)立容易、經(jīng)營管理靈活、不需要繳納企業(yè)所得稅。（3）缺點(diǎn)：①業(yè)主承擔(dān)無限責(zé)任；②企業(yè)生命有限，隨著業(yè)主的死亡而自動(dòng)消亡；③難以從外部獲得大量資金用于經(jīng)營；④所有權(quán)轉(zhuǎn)移困難。2.合伙企業(yè)（1）具體形式：普通合伙企業(yè)、有限合伙企業(yè)。（2）優(yōu)缺點(diǎn)：除業(yè)主不止一人外，優(yōu)缺點(diǎn)與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)類似。（3）其他特點(diǎn)：①普通合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任；②有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任；·1·打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理第一章·總論第一章·總論·2··2·③合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，由合伙人分別繳納所得稅；精準(zhǔn)答疑問題：合伙人對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓不需要其他合伙人同意，只通知即可？而對(duì)外轉(zhuǎn)讓才需要其他合伙人同意嗎？解答：嚴(yán)格來說，上述第④點(diǎn)表述不甚嚴(yán)謹(jǐn)，但作為財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容學(xué)習(xí)，同學(xué)們無須掌握規(guī)定細(xì)節(jié)。如果感興趣，可參考下表簡單了解：④合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時(shí)需要取得其他合伙人同意，有時(shí)甚至還需要修改合伙協(xié)議。精準(zhǔn)答疑問題：合伙人對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓不需要其他合伙人同意，只通知即可？而對(duì)外轉(zhuǎn)讓才需要其他合伙人同意嗎？解答：嚴(yán)格來說，上述第④點(diǎn)表述不甚嚴(yán)謹(jǐn)，但作為財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容學(xué)習(xí)，同學(xué)們無須掌握規(guī)定細(xì)節(jié)。如果感興趣，可參考下表簡單了解：對(duì)比項(xiàng)目普通合伙人有限合伙人對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓通知其他合伙人（無須同意）—對(duì)外轉(zhuǎn)讓（1）約定→其他合伙人一致同意；（2）在同等條件下，其他合伙人有優(yōu)先購買權(quán)；但是合伙協(xié)議另有約定的除外提前30日“通知”其他合伙人3.公司制企業(yè)對(duì)比項(xiàng)目普通合伙人有限合伙人對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓通知其他合伙人（無須同意）—對(duì)外轉(zhuǎn)讓（1）約定→其他合伙人一致同意；（2）在同等條件下，其他合伙人有優(yōu)先購買權(quán)；但是合伙協(xié)議另有約定的除外提前30日“通知”其他合伙人（1）具體形式：有限責(zé)任公司、股份有限公司。對(duì)比項(xiàng)目有限責(zé)任公司股份有限公司設(shè)立時(shí)的股東人數(shù)1～50名股東2～200名發(fā)起人股權(quán)表現(xiàn)形式權(quán)益總額不等額劃分；股權(quán)以投資人所擁有的比例表示權(quán)益總額等額劃分；股權(quán)以持有多少股份表示股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制需股東會(huì)或董事會(huì)通過可依法轉(zhuǎn)讓提示1：國有獨(dú)資公司是有限責(zé)任公司的特殊形式。提示2：有限責(zé)任公司和股份有限公司的區(qū)別。對(duì)比項(xiàng)目有限責(zé)任公司股份有限公司設(shè)立時(shí)的股東人數(shù)1～50名股東2～200名發(fā)起人股權(quán)表現(xiàn)形式權(quán)益總額不等額劃分；股權(quán)以投資人所擁有的比例表示權(quán)益總額等額劃分；股權(quán)以持有多少股份表示股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制需股東會(huì)或董事會(huì)通過可依法轉(zhuǎn)讓（2）優(yōu)點(diǎn)：①有限債務(wù)責(zé)任；②無限存續(xù)；③容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)；④融資渠道較多。（3）缺點(diǎn)：①組建公司的成本高；②存在代理問題；③雙重課稅（個(gè)人所得稅+企業(yè)所得稅）。組織形式責(zé)任問題納稅問題非法人個(gè)人獨(dú)資企業(yè)無限責(zé)任個(gè)人所得稅合伙企業(yè)普通合伙人：無限連帶責(zé)任有限合伙人：以其認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅法人公司制企業(yè)以其認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任組織形式責(zé)任問題納稅問題非法人個(gè)人獨(dú)資企業(yè)無限責(zé)任個(gè)人所得稅合伙企業(yè)普通合伙人：無限連帶責(zé)任有限合伙人：以其認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅法人公司制企業(yè)以其認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任個(gè)人所得稅（股東）+企業(yè)所得稅【典例研習(xí)·1-1】（2017年單項(xiàng)選擇題）解題高手命題角度：企業(yè)組織形式的特點(diǎn)辨析。客觀題高頻考點(diǎn)，且有一定辨析難度，請(qǐng)同學(xué)們參考如下的總結(jié)進(jìn)行掌握：（1）對(duì)于企業(yè)組織形式的辨析，同學(xué)們可結(jié)合下表進(jìn)行掌握：（2）一組對(duì)比記憶：①個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的缺點(diǎn)：無限責(zé)任+有限生命+兩難；②公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)：有限責(zé)任+無限生命+兩易。精準(zhǔn)答疑問題：合伙企業(yè)何時(shí)繳納企業(yè)所得稅？解答：這是一個(gè)實(shí)務(wù)性問題。簡單來說，合伙企業(yè)按照“先分后稅”原則進(jìn)行納稅，即合伙企業(yè)先將經(jīng)營所得和其他所得按比例分配給合伙人，再由合伙人繳納所得稅，因此，合伙企業(yè)本身不需要繳納企業(yè)所得稅。如果合伙人為個(gè)人，則繳納個(gè)人所得稅，如果合伙人為企業(yè)，則繳納企業(yè)所解題高手命題角度：企業(yè)組織形式的特點(diǎn)辨析?？陀^題高頻考點(diǎn)，且有一定辨析難度，請(qǐng)同學(xué)們參考如下的總結(jié)進(jìn)行掌握：（1）對(duì)于企業(yè)組織形式的辨析，同學(xué)們可結(jié)合下表進(jìn)行掌握：（2）一組對(duì)比記憶：①個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的缺點(diǎn)：無限責(zé)任+有限生命+兩難；②公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)：有限責(zé)任+無限生命+兩易。精準(zhǔn)答疑問題：合伙企業(yè)何時(shí)繳納企業(yè)所得稅？解答：這是一個(gè)實(shí)務(wù)性問題。簡單來說，合伙企業(yè)按照“先分后稅”原則進(jìn)行納稅，即合伙企業(yè)先將經(jīng)營所得和其他所得按比例分配給合伙人，再由合伙人繳納所得稅，因此，合伙企業(yè)本身不需要繳納企業(yè)所得稅。如果合伙人為個(gè)人，則繳納個(gè)人所得稅，如果合伙人為企業(yè)，則繳納企業(yè)所得稅。C.有限存續(xù)期 D.有限債務(wù)責(zé)任斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是公司制企業(yè)的特點(diǎn)。運(yùn)用上述【解題高手】，公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是“有限責(zé)任+無限生命+兩易”，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤、選項(xiàng)D正確。公司制企業(yè)的缺點(diǎn)是組建公司的成本高，因此選項(xiàng)A錯(cuò)誤。公司制企業(yè)在設(shè)立時(shí)有股東人數(shù)限制，其中有限責(zé)任公司股東人數(shù)為1～50名，股份有限公司發(fā)起人為2～200名，因此選項(xiàng)B錯(cuò)誤。斯?fàn)柦馕鱿葳逄崾镜谝唬瑹o論是有限責(zé)任公司還是股份有限公司，對(duì)于股東人數(shù)或發(fā)起人均有限制。第二，公司制企業(yè)的責(zé)任尺度是“有限責(zé)任”，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的責(zé)任尺度是“無限責(zé)任”，但合伙企業(yè)的責(zé)任尺度需要分情況討論，即“看人下菜碟兒”。陷阱提示·3·

【典例研習(xí)】答案：1-1：D打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理第一章·總論第一章·總論（5）收入與分配影響著籌資、投資、營運(yùn)資金和成本管理的各個(gè)方面。·4·（5）收入與分配影響著籌資、投資、營運(yùn)資金和成本管理的各個(gè)方面?！?·原理詳解兩張財(cái)務(wù)報(bào)表認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表 利潤表營運(yùn)資金管理負(fù)債收入資產(chǎn)-成本成本管理長期資產(chǎn)利潤投資管理籌資管理收入與分配管理所有者權(quán)益長期負(fù)債短期資產(chǎn)短期負(fù)債二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（★）原理詳解兩張財(cái)務(wù)報(bào)表認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表 利潤表營運(yùn)資金管理負(fù)債收入資產(chǎn)-成本成本管理長期資產(chǎn)利潤投資管理籌資管理收入與分配管理所有者權(quán)益長期負(fù)債短期資產(chǎn)短期負(fù)債內(nèi)容要點(diǎn)投資管理（1）對(duì)內(nèi)投資：購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等；（2）籌資管理（1）科學(xué)預(yù)測(cè)籌資的總規(guī)模；（2）選擇籌資渠道和籌資方式；（3）確定合理的籌資結(jié)構(gòu)營運(yùn)資金管理對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債資金收付的管理，包括如何節(jié)約資金成本，如何提高資金使用效率，如何進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的投融資，如何管理流動(dòng)負(fù)債等成本管理主要涉及：成本預(yù)測(cè)、成本決策、成本計(jì)劃、成本控制、成本核算、成本分析到成本考核的全部過程收入與分配管理（1）收入的初次分配是對(duì)成本費(fèi)用的彌補(bǔ)；（2）利潤分配則是對(duì)收入初次分配的結(jié)果進(jìn)行再分配提示：內(nèi)容要點(diǎn)投資管理（1）對(duì)內(nèi)投資：購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等；（2）籌資管理（1）科學(xué)預(yù)測(cè)籌資的總規(guī)模；（2）選擇籌資渠道和籌資方式；（3）確定合理的籌資結(jié)構(gòu)營運(yùn)資金管理對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債資金收付的管理，包括如何節(jié)約資金成本，如何提高資金使用效率，如何進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的投融資，如何管理流動(dòng)負(fù)債等成本管理主要涉及：成本預(yù)測(cè)、成本決策、成本計(jì)劃、成本控制、成本核算、成本分析到成本考核的全部過程收入與分配管理（1）收入的初次分配是對(duì)成本費(fèi)用的彌補(bǔ)；（2）利潤分配則是對(duì)收入初次分配的結(jié)果進(jìn)行再分配上述財(cái)務(wù)管理五部分內(nèi)容的關(guān)系：（1）籌資是基礎(chǔ)，籌資數(shù)量制約著公司投資的規(guī)模，并且企業(yè)所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實(shí)現(xiàn)籌資的目的；（2）投資反過來又決定了企業(yè)需要籌資的規(guī)模和時(shí)間；投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運(yùn)才能實(shí)現(xiàn)，投資和籌資在一定程度上決定了公司日常經(jīng)營活動(dòng)的特點(diǎn)和方式；成本管理貫穿于投資、籌資和營運(yùn)活動(dòng)的全過程，滲透在財(cái)務(wù)管理的每個(gè)環(huán)節(jié)之中；第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（★★）（一）利潤最大化1.基本觀點(diǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤最大為目標(biāo)。2.優(yōu)點(diǎn)有利于企業(yè)資源的合理配置，提高整體經(jīng)濟(jì)效益。3.缺點(diǎn)（1）沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值；（2）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題；（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；

使用斯?fàn)柦逃鼳pp掃碼觀看本節(jié)好課（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向（因?yàn)槔麧欀笜?biāo)通常按年計(jì)算），影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。4.利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式——每股收益最大化（1）每股收益最大化的觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察（解決利潤最大化的第3個(gè)缺點(diǎn)）；（2）除了反映所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系外，與利潤最大化的缺陷基本相同；（3）如果假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)相同、每股收益時(shí)間相同，每股收益最大化也是衡量公司業(yè)績的一個(gè)重要指標(biāo)。（二）股東財(cái)富最大化1.基本觀點(diǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富（股票數(shù)量×股票市場(chǎng)價(jià)格）最大為目標(biāo)。2.優(yōu)點(diǎn)（1）考慮風(fēng)險(xiǎn)因素（解決利潤最大化的第2個(gè)缺點(diǎn)）；（2）在一定程度上避免短期行為（解決利潤最大化的第4個(gè)缺點(diǎn)）；（3）對(duì)上市公司而言，容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。提示：實(shí)際上，股東財(cái)富最大化目標(biāo)也考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值（解決利潤最大化的第1個(gè)缺點(diǎn)），因?yàn)橛?jì)算股東財(cái)富所要用到的“股價(jià)”本身就是一個(gè)考慮了時(shí)間價(jià)值的概念。3.缺點(diǎn)（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用；（2）股票價(jià)格受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素，不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況；（3）更多強(qiáng)調(diào)股東利益，對(duì)其他相關(guān)者利益重視不夠。·5·打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理第一章·總論第一章·總論·6··6·（三）企業(yè)價(jià)值最大化1.基本觀點(diǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大為目標(biāo)。2.優(yōu)點(diǎn)（1）考慮了取得收益的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量（現(xiàn)值）；（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系；（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；（4）用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過多外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。3.缺點(diǎn)（1）以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)過于理論化，不易操作；（2）對(duì)于非上市公司而言，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。（四）相關(guān)者利益最大化1.主要觀點(diǎn)（1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡；（2）強(qiáng)調(diào)股東的首要地位；（3）強(qiáng)調(diào)對(duì)代理人（即企業(yè)經(jīng)營者）的監(jiān)督和控制；（4）關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益；（5）不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系；（6）關(guān)心客戶的長期利益；（7）加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作；（8）保持與政府部門的良好關(guān)系。2.優(yōu)點(diǎn)（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念；（3）較好地兼顧了各利益主體的利益；（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。（五）各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之間的關(guān)系（1）從重要性的角度：各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。因?yàn)椋孩俟蓶|的投入是企業(yè)創(chuàng)立和發(fā)展的基礎(chǔ)；②股東承擔(dān)最大的義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)需享有最高的收益。（2）從優(yōu)先次序的角度：以股東財(cái)富最大化為核心和基礎(chǔ)，還應(yīng)考慮利益相關(guān)者的利益——股東權(quán)益是剩余權(quán)益，其他利益相關(guān)者的要求先于股東被滿足，且必須是有限度的。（3）結(jié)論：在強(qiáng)調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。對(duì)比維度利潤最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化相關(guān)者利益最大化時(shí)間價(jià)值×√√√風(fēng)險(xiǎn)問題×√√√長短期行為短期長期長期長期未考慮（1）更多強(qiáng)調(diào)股東（1）價(jià)值替代了價(jià)格；（2）過于理論化，不易操作利潤利益，對(duì)其他相關(guān)者依然強(qiáng)調(diào)其他與投入利益重視不夠；股東的資本的首要地位關(guān)系對(duì)比維度利潤最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化相關(guān)者利益最大化時(shí)間價(jià)值×√√√風(fēng)險(xiǎn)問題×√√√長短期行為短期長期長期長期未考慮（1）更多強(qiáng)調(diào)股東（1）價(jià)值替代了價(jià)格；（2）過于理論化，不易操作利潤利益，對(duì)其他相關(guān)者依然強(qiáng)調(diào)其他與投入利益重視不夠；股東的資本的首要地位關(guān)系【典例研習(xí)·1-2】（2018年單項(xiàng)選擇題）解題高手命題角度：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特點(diǎn)對(duì)比?？陀^題高頻考點(diǎn)，建議同學(xué)們通過下表進(jìn)行區(qū)分：解題高手命題角度：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特點(diǎn)對(duì)比?？陀^題高頻考點(diǎn)，建議同學(xué)們通過下表進(jìn)行區(qū)分：下列指標(biāo)中，容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是（ ）。A.相關(guān)者利益最大化 B.企業(yè)價(jià)值最大化C.股東財(cái)富最大化 D.利潤最大化斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)。由于利潤指標(biāo)通常按年計(jì)算，企業(yè)決策也往往會(huì)服務(wù)于年度指標(biāo)的完成或?qū)崿F(xiàn)，所以利潤最大化可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，選項(xiàng)D正確。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。股東財(cái)富最大化目標(biāo)在一定程度上避免了短期行為，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。斯?fàn)柦馕鱿葳逄崾痉彩且浴袄麧櫋睘閷?dǎo)向的目標(biāo)或者指標(biāo)，均會(huì)導(dǎo)致“短期行為”的出現(xiàn)，大家將在后續(xù)的學(xué)習(xí)中對(duì)此有更深刻的體會(huì)。陷阱提示【典例研習(xí)·1-3】（2018年單項(xiàng)選擇題）與企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的局限性是（ ）。A.對(duì)債權(quán)人的利益重視不夠 B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為C.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 D.沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)局限性的對(duì)比。與企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理斯?fàn)柦馕瞿繕?biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的局限性是：股東財(cái)富最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值。所以，與企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)對(duì)債權(quán)人的利益重視不夠，選項(xiàng)A正確。二者均考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，二者均能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，選項(xiàng)BCD錯(cuò)誤。陷阱提示股東財(cái)富最大化的目標(biāo)不是只強(qiáng)調(diào)股東利益，完全忽視其他相關(guān)者的利益，只是更強(qiáng)調(diào)股東利益而已。陷阱提示·7·

【典例研習(xí)】答案：1-2：D1-3：A打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理【典例研習(xí)·1-4】（2022年判斷題）打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理【典例研習(xí)·1-4】（2022年判斷題）第一章·總論第一章·總論若沒有股東財(cái)富最大化的目標(biāo)，則利潤最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化的目標(biāo)也就難以實(shí)現(xiàn)。（）斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之間的關(guān)系。從重要性的角度而言，各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)，若股東財(cái)富最大化目標(biāo)不成立，其他目標(biāo)則更無法實(shí)現(xiàn)。斯?fàn)柦馕龆?、利益沖突與協(xié)調(diào)（★）（一）委托代理問題與利益沖突沖突協(xié)調(diào)——“胡蘿卜+大棒”沖突協(xié)調(diào)——“胡蘿卜+大棒”（1）所有者：以較小的代（1）大棒：解聘（通過所有者約束經(jīng)營者的辦法，如價(jià)（支付較少的報(bào)酬）實(shí)現(xiàn)果經(jīng)營者績效不佳，就解聘經(jīng)營者）；更多的財(cái)富；（2）大棒：接收（通過市場(chǎng)約束經(jīng)營者的辦法，如果經(jīng)（2）經(jīng)營者：在為股東創(chuàng)營者決策失誤、經(jīng)營不力、績效不佳，該企業(yè)就可能被造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更其他企業(yè)強(qiáng)行接收或吞并，相應(yīng)經(jīng)營者也會(huì)被解聘）；多的報(bào)酬或享受，并避免各（3）胡蘿卜：激勵(lì)（將經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效直接掛種風(fēng)險(xiǎn)鉤，如股票期權(quán)、績效股）沖突協(xié)調(diào)（1）利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司的資產(chǎn)。（1）完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)：（2）非法占用上市公司巨額資金，或以①增強(qiáng)中小股東的投票權(quán)和知情權(quán)；上市公司的名義進(jìn)行擔(dān)保和惡意籌資。②提高董事會(huì)中獨(dú)立董事的比例；（3）通過發(fā)布虛假信息進(jìn)行股價(jià)操縱，③建立健全監(jiān)事會(huì)，并賦予監(jiān)事會(huì)更大的欺騙中小股東。監(jiān)督與起訴權(quán)。（4）為大股東委派的高管支付不合理的（2）規(guī)范上市公司的信息披露制度：報(bào)酬及特殊津貼。①完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系和信息披露規(guī)則；（5）采用不合理的股利政策，掠奪中小沖突協(xié)調(diào)（1）利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司的資產(chǎn)。（1）完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)：（2）非法占用上市公司巨額資金，或以①增強(qiáng)中小股東的投票權(quán)和知情權(quán)；上市公司的名義進(jìn)行擔(dān)保和惡意籌資。②提高董事會(huì)中獨(dú)立董事的比例；（3）通過發(fā)布虛假信息進(jìn)行股價(jià)操縱，③建立健全監(jiān)事會(huì)，并賦予監(jiān)事會(huì)更大的欺騙中小股東。監(jiān)督與起訴權(quán)。（4）為大股東委派的高管支付不合理的（2）規(guī)范上市公司的信息披露制度：報(bào)酬及特殊津貼。①完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系和信息披露規(guī)則；（5）采用不合理的股利政策，掠奪中?、诩哟髮?duì)信息披露違規(guī)行為的處罰力度，股東的既得利益加強(qiáng)對(duì)信息披露的監(jiān)管3.所有者和債權(quán)人利益沖突與協(xié)調(diào)沖突協(xié)調(diào)（1）不干正事：所有者可能要求經(jīng)營者改變舉債資金的原定用途，將其用于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，增大償債風(fēng)險(xiǎn)，降低債權(quán)價(jià)值——經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)↑；（2）到處借債：所有者可能在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營者舉借新債，增大償債風(fēng)險(xiǎn)，降低原有債權(quán)價(jià)值——財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)↑“不干正事，限制你！”——限制性借債：債權(quán)人事先規(guī)定借債用途、擔(dān)保條款和信用條件；“不把錢借給你了”——收回借款或停止借款：債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，收回債權(quán)或不再給予新借款【典例研習(xí)】答案：沖突協(xié)調(diào)（1）不干正事：所有者可能要求經(jīng)營者改變舉債資金的原定用途，將其用于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，增大償債風(fēng)險(xiǎn)，降低債權(quán)價(jià)值——經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)↑；（2）到處借債：所有者可能在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營者舉借新債，增大償債風(fēng)險(xiǎn)，降低原有債權(quán)價(jià)值——財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)↑“不干正事，限制你！”——限制性借債：債權(quán)人事先規(guī)定借債用途、擔(dān)保條款和信用條件；“不把錢借給你了”——收回借款或停止借款：債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，收回債權(quán)或不再給予新借款1-4：√

·8·第一章第一章·總論打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理【典例研習(xí)·1-5】（2015年多項(xiàng)選擇題）（ A.解聘 B.接收C.收回借款 D.授予股票期權(quán)斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是所有者與經(jīng)營者利益沖突與協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式包括：解聘、接收和激勵(lì)。其中激勵(lì)分為股票期權(quán)和績效股兩種，因此ABD正確。收回借款是所有者與債權(quán)人之間的利益沖突，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤。斯?fàn)柦馕鱿葳逄崾救绻墙?jīng)營者與所有者之間的利益沖突，要么友善一些，畫個(gè)餅（給股票、給期權(quán)），要么兇狠一些，趕出門。如果是債權(quán)人與所有者之間的利益沖突，則一定與“債”有關(guān)，要么不借，要么有限制地借?？吹奖绢}的四個(gè)選項(xiàng)，選項(xiàng)C涉及了“借款”，與“債”相關(guān)，顯然是債權(quán)人與所有者之間的問題。陷阱提示【典例研習(xí)·1-6】（2022年判斷題）如果某上市公司不存在控股股東，則該公司不存在股東與債權(quán)人之間的利益沖突。（ ）斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是股東與債權(quán)人之間的利益沖突及協(xié)調(diào)。股東的目標(biāo)可能與債權(quán)人期望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)發(fā)生矛盾，只要存在股東和債權(quán)人這兩類角色，便可能發(fā)生沖突，這與是否存在控股股東無關(guān)。斯?fàn)柦馕觥镜淅辛?xí)·1-7】（模擬多項(xiàng)選擇題）為了緩解各類利益相關(guān)者之間的委托代理沖突，公司制定了兩項(xiàng)舉措：第一，將經(jīng)營者報(bào)酬與其績效掛鉤，賦予股票期權(quán)；第二，提高董事會(huì)中獨(dú)立董事的比例。上述舉措有助于協(xié)調(diào)的沖突類型有（）。A.股東與管理層之間的沖突B.大股東與中小股東之間的沖突C.股東與債權(quán)人之間的沖突D.企業(yè)責(zé)任與社會(huì)責(zé)任之間的沖突斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是委托代理問題與利益沖突。舉措一（屬于激勵(lì)）協(xié)調(diào)的是股東與管理層之間的沖突，選項(xiàng)A正確。舉措二（屬于完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)）協(xié)調(diào)的是大股東與中小股東之間的沖突，選項(xiàng)B正確。本題不涉及股東與債權(quán)人之間的沖突解決，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。企業(yè)責(zé)任與社會(huì)責(zé)任之間的沖突不屬于委托代理沖突，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。斯?fàn)柦馕觯ǘ┢髽I(yè)社會(huì)責(zé)任與利益沖突企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)。具體來說，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任主要包括：（1）對(duì)員工的責(zé)任；（2）對(duì)債權(quán)人的責(zé)任；（3）對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任；（4）對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任；（5）對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任；（6）遵從政府管理、接受政府監(jiān)督的責(zé)任。·9·

【典例研習(xí)】答案：1-5：ABD1-6：×1-7：AB打好基礎(chǔ)打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理第一章·總論第一章·總論·10·1-9：×·10·1-9：×·11··11·【典例研習(xí)·1-8】（2014年判斷題）企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是企業(yè)在謀求所有者權(quán)益最大化之外所承擔(dān)的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)，一般劃分為企業(yè)對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任和對(duì)債權(quán)人的責(zé)任兩大類。（）斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。企業(yè)的社會(huì)責(zé)任主要包括：對(duì)員工的責(zé)任、對(duì)債權(quán)人的責(zé)任、對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任、對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任、對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任。本題的前半句話描述正確，但是后半句話的劃分類型錯(cuò)誤。斯?fàn)柦馕龅谌?jié)財(cái)務(wù)管理原則使用斯?fàn)柦逃鼳pp掃碼觀看本節(jié)好課一、系統(tǒng)性原則（★）（1）財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)，它本身又由籌資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理、成本管理和收入與分配管理等子系統(tǒng)構(gòu)成。（2）在財(cái)務(wù)管理中堅(jiān)持系統(tǒng)性原則，是財(cái)務(wù)管理工作的首要出發(fā)點(diǎn)。二、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡原則（1）風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡原則是指風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在著一個(gè)對(duì)應(yīng)關(guān)系，決策者必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。（2）所謂對(duì)應(yīng)關(guān)系是指高收益的投資機(jī)會(huì)必然伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)小的投資機(jī)會(huì)必然只有較低的收益。三、現(xiàn)金收支平衡原則財(cái)務(wù)管理貫徹的是收付實(shí)現(xiàn)制，而非權(quán)責(zé)發(fā)生制，客觀上要求在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中做到現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出在數(shù)量上、時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)平衡，即現(xiàn)金收支平衡。四、成本收益權(quán)衡原則在財(cái)務(wù)管理中，時(shí)刻都需要進(jìn)行成本與收益的權(quán)衡。五、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則財(cái)務(wù)管理過程也是一個(gè)協(xié)調(diào)各種利益關(guān)系的過程。利益關(guān)系協(xié)調(diào)成功與否，直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度?！镜淅辛?xí)·1-9】（模擬判斷題）財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)，它本身又由若干個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成，這體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)管理的利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。（）斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是財(cái)務(wù)管理原則。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)，它本身又由籌資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理、成本管理和收入與分配管理等子系統(tǒng)構(gòu)成，這體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)性原則，這是財(cái)務(wù)管理工作的首要出發(fā)點(diǎn)。斯?fàn)柦馕觥镜淅辛?xí)】答案：1-8：×—、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

第四節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)

使用斯?fàn)柦逃鼳pp掃碼觀看本節(jié)好課（1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)作出較為具體的預(yù)計(jì)和測(cè)算的過程。（2）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法主要有定性預(yù)測(cè)和定量預(yù)測(cè)兩類。二、財(cái)務(wù)決策（★）（1）財(cái)務(wù)決策是指按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對(duì)各種備選方案進(jìn)行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。（2）財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。（3）財(cái)務(wù)決策的方法主要有兩類：一類是經(jīng)驗(yàn)判斷法（淘汰法、排隊(duì)法、歸類法等）；另一類是定量分析方法（優(yōu)選對(duì)比法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法等）。三、財(cái)務(wù)計(jì)劃（1）財(cái)務(wù)計(jì)劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財(cái)務(wù)決策的結(jié)果，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實(shí)到每一計(jì)劃期間的過程。財(cái)務(wù)計(jì)劃主要通過指標(biāo)和表格，以貨幣形式反映計(jì)劃期內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需要的資金及其來源、財(cái)務(wù)收入和支出、財(cái)務(wù)成果及其分配的情況。（2）確定財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。四、財(cái)務(wù)預(yù)算（★）（1）財(cái)務(wù)預(yù)算是根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃和各種預(yù)測(cè)信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過程。它是財(cái)務(wù)計(jì)劃的分解和落實(shí)，是財(cái)務(wù)計(jì)劃的具體化。（2）財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法通常包括固定預(yù)算與彈性預(yù)算、增量預(yù)算與零基預(yù)算、定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算等。五、財(cái)務(wù)控制（1）財(cái)務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)的過程。（2）財(cái)務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。財(cái)務(wù)控制措施一般包括預(yù)算控制、運(yùn)營分析控制和績效考評(píng)控制等。六、財(cái)務(wù)分析（1）財(cái)務(wù)分析是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來發(fā)展趨勢(shì)的過程。（2）財(cái)務(wù)分析的方法通常有比較分析法、比率分析法和因素分析法等。七、財(cái)務(wù)考核（1）財(cái)務(wù)考核是指將報(bào)告期實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定有關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人完成任務(wù)的過程。財(cái)務(wù)考核與獎(jiǎng)懲緊密聯(lián)系，是構(gòu)建激勵(lì)與約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。（2）財(cái)務(wù)考核的形式多種多樣，可以用絕對(duì)指標(biāo)、相對(duì)指標(biāo)、完成百分比考核，也可以采用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)考核。打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理第一章·總論第一章·總論·12·1-10：×·12·1-10：×·13··13·【典例研習(xí)·1-10】（模擬判斷題）財(cái)務(wù)計(jì)劃是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)作出較為具體的預(yù)計(jì)和測(cè)算的過程，其通過財(cái)務(wù)預(yù)算進(jìn)行分解和落實(shí)。（ ）斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的辨析?！案鶕?jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)作出較為具體的預(yù)計(jì)和測(cè)算的過程”是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的含義，而非財(cái)務(wù)計(jì)劃的含義。需要注意的是，財(cái)務(wù)計(jì)劃是通過財(cái)務(wù)預(yù)算進(jìn)行分解和落實(shí)，這一觀點(diǎn)是正確的。斯?fàn)柦馕龅谖骞?jié)財(cái)務(wù)管理體制使用斯?fàn)柦逃鼳pp掃碼觀看本節(jié)好課財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)的財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限。通俗地講，本節(jié)討論的是財(cái)務(wù)集權(quán)管理或分權(quán)管理的問題。一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式及優(yōu)缺點(diǎn)（★★）（一）集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制——“圈養(yǎng)模式”集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)對(duì)各所屬單位的所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。1.優(yōu)點(diǎn)（1）可充分展現(xiàn)一體化管理的優(yōu)勢(shì)，努力降低資金成本和風(fēng)險(xiǎn)損失，使決策統(tǒng)一化、制度化；（2）有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源、實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格；（3）有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等。2.缺點(diǎn)（1）集權(quán)過度會(huì)使各所屬單位或組織機(jī)構(gòu)缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失活力；（2）因?yàn)闆Q策程序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng)的彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。（二）分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制——“散養(yǎng)模式”分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)將財(cái)務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對(duì)一些決策結(jié)果報(bào)請(qǐng)企業(yè)總部備案即可。1.優(yōu)點(diǎn)（1）有利于針對(duì)本單位存在的問題及時(shí)作出有效決策，因地制宜地搞好各項(xiàng)業(yè)務(wù)；（2）有利于分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；（3）促進(jìn)所屬單位管理人員和財(cái)務(wù)人員的成長。2.缺點(diǎn)（1）各所屬單位缺乏全局觀念和整體意識(shí)；（2）可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤分配無序?！镜淅辛?xí)】答案：（三）集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制，實(shí)質(zhì)是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對(duì)各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對(duì)日常經(jīng)營活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。因此，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制，吸收了集權(quán)型和分權(quán)型體制的優(yōu)點(diǎn)，避免了二者各自的缺點(diǎn)，從而具有較大的優(yōu)越性。二、影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的因素（★★）影響因素要點(diǎn)企業(yè)生命周期如在初創(chuàng)階段，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)管理宜偏重集權(quán)模式企業(yè)戰(zhàn)略各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切（如實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略），就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制影響因素要點(diǎn)企業(yè)生命周期如在初創(chuàng)階段，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)管理宜偏重集權(quán)模式企業(yè)戰(zhàn)略各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切（如實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略），就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制企業(yè)所處市場(chǎng)環(huán)境如果企業(yè)所處市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，應(yīng)劃分給下級(jí)較多的隨機(jī)處理權(quán)（分權(quán)），以增強(qiáng)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)的適應(yīng)能力；如果企業(yè)面臨的環(huán)境是穩(wěn)定的，則可以把財(cái)務(wù)管理權(quán)較多地集中（集權(quán)）企業(yè)規(guī)模企業(yè)規(guī)模小，偏重于集權(quán)模式；企業(yè)規(guī)模大，財(cái)務(wù)管理各種權(quán)限就有必要根據(jù)需要重新設(shè)置規(guī)劃（注意，此時(shí)不一定是集權(quán)還是分權(quán)，不能妄下結(jié)論）企業(yè)管理層素質(zhì)管理層素質(zhì)高，能力強(qiáng)，可以采用集權(quán)模式；分權(quán)可以調(diào)動(dòng)所屬單位的生產(chǎn)積極性、創(chuàng)造性和應(yīng)變能力信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集權(quán)模式需要在企業(yè)內(nèi)部建立一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并通過信息傳遞過程的嚴(yán)格控制來保障信息的質(zhì)量解題高手命題角度：集權(quán)與分權(quán)模式的選擇。客觀題考點(diǎn)，需要同學(xué)們結(jié)合題目進(jìn)行分析，但只要摸清背后原理，即可輕松掌握。通常而言，財(cái)務(wù)部門掌握著企業(yè)“財(cái)權(quán)”，因此在絕大多數(shù)情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇集權(quán)的財(cái)務(wù)管理體制，除非出現(xiàn)“內(nèi)憂外患”的情況：第一，內(nèi)憂：管理層素質(zhì)低、信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)差；第二，外患：環(huán)境復(fù)雜。另外，有一個(gè)特殊結(jié)論需要同學(xué)們單獨(dú)記憶，即企業(yè)規(guī)模大，不一定意味著采用集權(quán)或分權(quán)模式，需要重新設(shè)置規(guī)劃。 解題高手命題角度：集權(quán)與分權(quán)模式的選擇。客觀題考點(diǎn)，需要同學(xué)們結(jié)合題目進(jìn)行分析，但只要摸清背后原理，即可輕松掌握。通常而言，財(cái)務(wù)部門掌握著企業(yè)“財(cái)權(quán)”，因此在絕大多數(shù)情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇集權(quán)的財(cái)務(wù)管理體制，除非出現(xiàn)“內(nèi)憂外患”的情況：第一，內(nèi)憂：管理層素質(zhì)低、信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)差；第二，外患：環(huán)境復(fù)雜。另外，有一個(gè)特殊結(jié)論需要同學(xué)們單獨(dú)記憶，即企業(yè)規(guī)模大，不一定意味著采用集權(quán)或分權(quán)模式，需要重新設(shè)置規(guī)劃。打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理第一章·總論第一章·總論【典例研習(xí)】答案：1-11：A1-12：A

【典例研習(xí)·1-11】（2011年單項(xiàng)選擇題）某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該集團(tuán)最適宜的財(cái)務(wù)管理體制類型是（）。A.集權(quán)型 B.分權(quán)型C.自主型 D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是財(cái)務(wù)管理體制的類型。根據(jù)題干信息，該企業(yè)業(yè)務(wù)聯(lián)系密切，管理層的素質(zhì)較高，信息化管理的基礎(chǔ)較好，說明該集團(tuán)適宜采用集權(quán)型管理體制，因此選項(xiàng)A正確。斯?fàn)柦馕鱿葳逄崾救绻绢}只說明該企業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，公司規(guī)模已經(jīng)足夠大，那么適宜采用哪一種財(cái)務(wù)管理體制呢？答案是不一定。注意，按照教材結(jié)論，公司規(guī)模小，偏重于集權(quán)模式，而公司規(guī)模大，則有必要根據(jù)需要重新設(shè)置規(guī)劃。陷阱提示【典例研習(xí)·1-12】（2022年單項(xiàng)選擇題）關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的模式選擇，下列說法中，錯(cuò)誤的是（ ）。A.若企業(yè)處于初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，則更適合采用分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制B.若企業(yè)管理者的素質(zhì)高、能力強(qiáng)，則可以采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制C.若企業(yè)面臨的環(huán)境是穩(wěn)定的、對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的影響不顯著，則更適合采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制D.若企業(yè)規(guī)模小，財(cái)務(wù)管理工作量少，則更適合采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的因素。在初創(chuàng)階段，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)管理偏重集權(quán)模式，選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤，當(dāng)選。管理層如果素質(zhì)高、能力強(qiáng)，可以采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，反之則可以通過分權(quán)調(diào)動(dòng)所屬單位的生產(chǎn)積極性、創(chuàng)造性和應(yīng)變能力，選項(xiàng)B說法正確，不當(dāng)選。如果企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，有較大的不確定性，可以給中下層財(cái)務(wù)管理人員較多的隨機(jī)處理權(quán)；如果企業(yè)面臨的環(huán)境是穩(wěn)定的，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的影響不太顯著，則可以較多地集中財(cái)務(wù)管理權(quán)，選項(xiàng)C說法正確，不當(dāng)選。一般而言，企業(yè)規(guī)模小，財(cái)務(wù)管理工作量小，為財(cái)務(wù)管理服務(wù)的財(cái)務(wù)組織制度也相應(yīng)簡單、集中，因此偏重于集權(quán)模式；如果企業(yè)規(guī)模大，財(cái)務(wù)管理工作量大，復(fù)雜性增加，則財(cái)務(wù)管理各種權(quán)限就有必要根據(jù)需要重新設(shè)置規(guī)劃，選項(xiàng)D說法正確，不當(dāng)選。若采用【解題高手】中的方法來解決，可能速度更快：選項(xiàng)A，不屬于內(nèi)憂外患，則應(yīng)采用集權(quán)，說法錯(cuò)誤，當(dāng)選。選項(xiàng)B，屬于內(nèi)“不”憂，則應(yīng)采用集權(quán)，說法正確，不當(dāng)選。選項(xiàng)C，屬于外“不”患，則應(yīng)采用集權(quán)，說法正確，不當(dāng)選。選項(xiàng)D，不屬于內(nèi)憂外患，也不是企業(yè)規(guī)模大的情形，則應(yīng)采用集權(quán)，說法正確，不當(dāng)選。斯?fàn)柦馕鋈⑵髽I(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則（★）（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則（二）明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)相互制衡原則（三）明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則（四）與企業(yè)組織體制（U型、H型、M型）相適應(yīng)的原則1.U型組織（職能型）以職能化管理為核心，最典型的特征是在管理分工下實(shí)行集權(quán)控制，沒有中間管理層，總部的職能部門直接控制各業(yè)務(wù)單元，子公司的自主權(quán)較小?！?4·第一章第一章·總論打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理·15··15·總經(jīng)理采購主管生產(chǎn)主管營銷主管財(cái)務(wù)主管人力主管預(yù)算經(jīng)理稅務(wù)經(jīng)理成本經(jīng)理 總經(jīng)理采購主管生產(chǎn)主管營銷主管財(cái)務(wù)主管人力主管預(yù)算經(jīng)理稅務(wù)經(jīng)理成本經(jīng)理2.H型組織集團(tuán)總部為控股公司，下設(shè)若干子公司，典型特征是過度分權(quán)，各子公司保持較大獨(dú)立性，總部缺乏有效的監(jiān)控約束力度。隨著H型組織的不斷演化，總部作為子公司的出資人對(duì)子公司的重大事項(xiàng)擁有最后的決定權(quán)，因此，也就擁有了對(duì)子公司“集權(quán)”的法律基礎(chǔ)，現(xiàn)代意義上的H組織既可以分權(quán)管理，也可以集權(quán)管理。3.M型組織按企業(yè)所經(jīng)營的事業(yè)（如產(chǎn)品、地區(qū)、顧客或市場(chǎng)）來劃分部門，設(shè)立事業(yè)部，作為總部的中間管理組織，但不是獨(dú)立法人，比H型組織集權(quán)程度更高?？偨?jīng)理M型組織下的事業(yè)部在企業(yè)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，可以擁有一定的經(jīng)營自主權(quán)，實(shí)行獨(dú)立經(jīng)營、獨(dú)立核算，甚至可以在總部授權(quán)下進(jìn)行兼并、收購和增加新的生產(chǎn)線等重大事項(xiàng)決策?？偨?jīng)理電器產(chǎn)品洗衣用品燃?xì)庠O(shè)備事業(yè)部A火爐冰箱空調(diào)事業(yè)部B裝修事業(yè)部C電器產(chǎn)品洗衣用品燃?xì)庠O(shè)備事業(yè)部A火爐冰箱空調(diào)事業(yè)部B裝修事業(yè)部C綜上，按照集權(quán)程度排序，U型＞M型＞H型。四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的實(shí)踐（★）集權(quán)：7項(xiàng)分權(quán)：4項(xiàng)（1）制度制定權(quán)；（2）籌資、融資權(quán)；（3）投資權(quán)；（4）用資、擔(dān)保權(quán)；（5）固定資產(chǎn)購置權(quán)；（6）財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)；（7）收益分配權(quán)（1）經(jīng)營自主權(quán)；（2）人員管理權(quán)；（3）業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)；（4）費(fèi)用開支審批權(quán) 集權(quán)：7項(xiàng)分權(quán)：4項(xiàng)（1）制度制定權(quán)；（2）籌資、融資權(quán)；（3）投資權(quán)；（4）用資、擔(dān)保權(quán)；（5）固定資產(chǎn)購置權(quán)；（6）財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)；（7）收益分配權(quán)（1）經(jīng)營自主權(quán)；（2）人員管理權(quán)；（3）業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)；（4）費(fèi)用開支審批權(quán)【典例研習(xí)·1-13】（模擬多項(xiàng)選擇題）下列各項(xiàng)中，更適宜采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的實(shí)踐有（）。A.業(yè)務(wù)定價(jià) B.費(fèi)用開支審批C.籌資、投資 D.財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的實(shí)踐。業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)、經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)屬于典型的適宜分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的實(shí)踐，因此選項(xiàng)AB錯(cuò)誤。其余實(shí)踐則適宜采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，選項(xiàng)CD正確。斯?fàn)柦馕龅诹?jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境使用斯?fàn)柦逃鼳pp掃碼觀看本節(jié)好課一、技術(shù)環(huán)境技術(shù)環(huán)境是指財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件（如會(huì)計(jì)信息化），決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代的現(xiàn)代信息技術(shù)，推動(dòng)著財(cái)務(wù)共享模式下財(cái)務(wù)管理體系的不斷變化。二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境（★★）（一）經(jīng)濟(jì)體制（1）計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)務(wù)管理內(nèi)容比較單一，方法比較簡單；（2）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)務(wù)管理內(nèi)容比較豐富，方法復(fù)雜多樣。內(nèi)容復(fù)蘇繁榮衰退蕭條廠房設(shè)備增加廠房設(shè)備，實(shí)行長期租賃擴(kuò)充廠房設(shè)備停止擴(kuò)張，出售多余設(shè)備建立投資標(biāo)準(zhǔn)（如固定資產(chǎn)投資標(biāo)準(zhǔn)）人力資源增加勞動(dòng)力停止擴(kuò)招雇員裁減雇員存貨儲(chǔ)備建立存貨儲(chǔ)備繼續(xù)建立存貨削減存貨，停止長期采購削減存貨產(chǎn)品策略開發(fā)新產(chǎn)品提高產(chǎn)品價(jià)格停產(chǎn)不利產(chǎn)品—市場(chǎng)策略—開展?fàn)I銷規(guī)劃—保持市場(chǎng)份額管理策略———放棄次要利益，壓縮管理費(fèi)用（二）經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)容復(fù)蘇繁榮衰退蕭條廠房設(shè)備增加廠房設(shè)備，實(shí)行長期租賃擴(kuò)充廠房設(shè)備停止擴(kuò)張，出售多余設(shè)備建立投資標(biāo)準(zhǔn)（如固定資產(chǎn)投資標(biāo)準(zhǔn)）人力資源增加勞動(dòng)力停止擴(kuò)招雇員裁減雇員存貨儲(chǔ)備建立存貨儲(chǔ)備繼續(xù)建立存貨削減存貨，停止長期采購削減存貨產(chǎn)品策略開發(fā)新產(chǎn)品提高產(chǎn)品價(jià)格停產(chǎn)不利產(chǎn)品—市場(chǎng)策略—開展?fàn)I銷規(guī)劃—保持市場(chǎng)份額管理策略———放棄次要利益，壓縮管理費(fèi)用（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理水平也越高。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，將改變企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)理念、財(cái)務(wù)管理模式和財(cái)務(wù)管理的方法手段?！镜淅辛?xí)】答案：1-13：CD

·16·第一章·總論第一章·總論打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理（2）財(cái)務(wù)管理水平越高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也越高。財(cái)務(wù)管理水平的提高，將推動(dòng)企業(yè)降低成本、改進(jìn)效率、提高效益。（四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策金融政策、財(cái)稅政策、價(jià)格政策、會(huì)計(jì)制度等都會(huì)深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財(cái)務(wù)活動(dòng)的開展。（五）通貨膨脹水平1.通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響（1）從投資和日常營運(yùn)角度：資金占用增加，引起資金需求增加（買東西更貴）。（2）從籌資角度：①利率上升，加大企業(yè)籌資成本（融資貴）；②證券價(jià)格下跌，增加企業(yè)籌資難度（融資少）；③資金供應(yīng)緊張，加大籌資難度（融資難）。（3）從利潤分配角度：利潤虛增，資金因利潤分配而流失（賺得多，分得多）。提示：上述通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的結(jié)論，并非串聯(lián)關(guān)系，而是站在不同角度，獨(dú)立得出的結(jié)論。2.應(yīng)對(duì)措施初期：鎖定成本或價(jià)格持續(xù)期：多收錢，少花錢（1）進(jìn)行投資可避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值（此時(shí)不投，更待何時(shí)）；（1）采用比較嚴(yán)格的信用條件，（2）簽訂長期購貨（不是銷貨）合同，以減減少企業(yè)債權(quán)（多收錢）；少物價(jià)上漲造成的損失（提前將價(jià)格鎖定在低（2）調(diào)整財(cái)務(wù)政策（如降低股利水平）；分配率），防止和減少企業(yè)資本流初期：鎖定成本或價(jià)格持續(xù)期：多收錢，少花錢（1）進(jìn)行投資可避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值（此時(shí)不投，更待何時(shí)）；（1）采用比較嚴(yán)格的信用條件，（2）簽訂長期購貨（不是銷貨）合同，以減減少企業(yè)債權(quán)（多收錢）；少物價(jià)上漲造成的損失（提前將價(jià)格鎖定在低（2）調(diào)整財(cái)務(wù)政策（如降低股利水平）；分配率），防止和減少企業(yè)資本流（3）取得長期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定（避失等（少花錢）免利率上升）【典例研習(xí)·1-14】（2017年單項(xiàng)選擇題）下列各項(xiàng)措施中，無助于企業(yè)應(yīng)對(duì)通貨膨脹的是（ ）。A.發(fā)行固定利率債券 B.以固定租金融資租入設(shè)備C.簽訂固定價(jià)格長期購貨合同 D.簽訂固定價(jià)格長期銷貨合同斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是通貨膨脹的應(yīng)對(duì)措施。發(fā)行固定利率債券，意味著企業(yè)未來會(huì)按照固定的面值和固定的利率支付利息，不受通貨膨脹的影響。對(duì)比而言，企業(yè)發(fā)行浮動(dòng)利率債券，其利率水平會(huì)受到通貨膨脹的影響，通貨膨脹會(huì)抬高浮動(dòng)利率，增大企業(yè)資本成本，選項(xiàng)A不當(dāng)選。同理，選項(xiàng)B不當(dāng)選。與客戶簽訂長期購貨合同，可以減少物價(jià)上漲造成的損失，因此選項(xiàng)C不當(dāng)選。簽訂固定價(jià)格的長期銷貨合同，會(huì)減少在通貨膨脹時(shí)期的現(xiàn)金流入，無助于企業(yè)應(yīng)對(duì)通貨膨脹，因此選項(xiàng)D當(dāng)選。斯?fàn)柦馕鱿葳逄崾究荚囍?，往往?huì)將通貨膨脹初期以及持續(xù)期的應(yīng)對(duì)措施合并考查，同學(xué)們只需要把握上述表頭中提煉的結(jié)論即可快速作答。特別提示，看到“簽合同”，一定要看清楚是購貨還是銷貨，只有簽長期的購貨合同，才能鎖定住價(jià)格。陷阱提示·17·

【典例研習(xí)】答案：1-14：D打好基礎(chǔ)打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理第一章·總論第一章·總論·18··18·三、金融環(huán)境（★★）（一）金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)1.金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)主要包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。2.金融工具金融工具是指形成一方的金融資產(chǎn)并形成其他方的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。（1）金融工具的類型。①基本金融工具：企業(yè)持有的現(xiàn)金、從其他方收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利、向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)等，如貨幣、票據(jù)、債券、股票；②衍生金融工具：在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計(jì)形成的新的金融工具，如遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換合同和期權(quán)合同等。（2）金融工具的特征。①流動(dòng)性：金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力（及時(shí)變現(xiàn)）；②風(fēng)險(xiǎn)性：購買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性，一般包括信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；③收益性：金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益。提示：金融工具的特征中不包括穩(wěn)定性。3.金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進(jìn)行交易進(jìn)而融通資金的場(chǎng)所。劃分標(biāo)準(zhǔn)類型含義金融工具期限貨幣市場(chǎng)（短期）以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通資本市場(chǎng)（長期）以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期資金交易功能發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)） 流通市場(chǎng)（二級(jí)） 處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易（炒老股）融資對(duì)象資本市場(chǎng)以各種長期資金為交易對(duì)象（炒股票）外匯市場(chǎng)以各種外匯金融工具為交易對(duì)象（炒外匯）黃金市場(chǎng)黃金買賣和金幣兌換（炒黃金）金融工具屬性基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票金融衍生品市場(chǎng)以金融衍生品為交易對(duì)象，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)地理范圍地方性金融市場(chǎng)—全國性金融市場(chǎng)如深圳證券交易所國際性金融市場(chǎng)如紐約證券交易所（二）金融市場(chǎng)的分類劃分標(biāo)準(zhǔn)類型含義金融工具期限貨幣市場(chǎng)（短期）以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通資本市場(chǎng)（長期）以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期資金交易功能發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)） 流通市場(chǎng)（二級(jí)） 處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易（炒老股）融資對(duì)象資本市場(chǎng)以各種長期資金為交易對(duì)象（炒股票）外匯市場(chǎng)以各種外匯金融工具為交易對(duì)象（炒外匯）黃金市場(chǎng)黃金買賣和金幣兌換（炒黃金）金融工具屬性基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票金融衍生品市場(chǎng)以金融衍生品為交易對(duì)象，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)地理范圍地方性金融市場(chǎng)—全國性金融市場(chǎng)如深圳證券交易所國際性金融市場(chǎng)如紐約證券交易所（三）貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的比較對(duì)比維度貨幣市場(chǎng)——“短”“快”資本市場(chǎng)——“長”“大”（1）期限短；（1）融資期限長；（2）融資目的是解決長期投資性資本的需要；（3）資本借貸量大；（4）收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大（利率波動(dòng)大）（2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；特征（3）金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較?。ɡ什▌?dòng)?。┑忍卣鞯湫团e例（1）拆借市場(chǎng)；對(duì)比維度貨幣市場(chǎng)——“短”“快”資本市場(chǎng)——“長”“大”（1）期限短；（1）融資期限長；（2）融資目的是解決長期投資性資本的需要；（3）資本借貸量大；（4）收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大（利率波動(dòng)大）（2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；特征（3）金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較?。ɡ什▌?dòng)?。┑忍卣鞯湫团e例（1）拆借市場(chǎng)；（2）票據(jù)市場(chǎng)；（3）大額定期存單市場(chǎng)；（4）短期債券市場(chǎng)（1）債券市場(chǎng)；（2）股票市場(chǎng)；（3）期貨市場(chǎng)（商品期貨、金融期貨）；（4）融資租賃市場(chǎng)【典例研習(xí)·1-15】（2018年多項(xiàng)選擇題）與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)的特點(diǎn)有（ ）。A.投資收益較高 B.融資期限較長C.投資風(fēng)險(xiǎn)較大 D.價(jià)格波動(dòng)較小斯?fàn)柦馕霰绢}考查的是資本市場(chǎng)的特點(diǎn)。根據(jù)上述的總結(jié)，資本市場(chǎng)主要特點(diǎn)是“長”“大”，可快速鎖定選項(xiàng)BC正確。資本市場(chǎng)收益較高但風(fēng)險(xiǎn)較大，選項(xiàng)A正確。貨幣市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較小，而資本市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)較大，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。斯?fàn)柦馕鱿葳逄崾咎岬截泿攀袌?chǎng)和資本市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，其實(shí)指的是“利率”。從時(shí)間維度上看，短期利率的波動(dòng)相對(duì)于長期利率而言是較小的，即貨幣市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)較小。而波動(dòng)本身也反映了風(fēng)險(xiǎn)，所以利率波動(dòng)較小的貨幣市場(chǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。陷阱提示四、法律環(huán)境（一）范疇法律環(huán)境是指企業(yè)與外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)應(yīng)遵守的有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章。（1）影響企業(yè)籌資的各種法律法規(guī)主要有：公司法、證券法、民法典等；（2）影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有：證券法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則等；（3）影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則等。（二）對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響（1）企業(yè)組織形式（如《公司法》中關(guān)于有限責(zé)任公司、股份有限公司的規(guī)定）；（2）公司治理結(jié)構(gòu)（如《公司法》中關(guān)于股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的規(guī)定）；（3）投融資活動(dòng)（如《證券法》中關(guān)于發(fā)行股票、發(fā)行債券的規(guī)定）；（4）日常經(jīng)營（如《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》）；（5）收益分配（如《公司法》中關(guān)于利潤分配的規(guī)定）?！?9·

【典例研習(xí)】答案：1-15：ABC打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理·20··20··21··21·本章小測(cè)本章小測(cè)第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)學(xué)習(xí)提要重要程度：重點(diǎn)章節(jié)平均分值：9分左右考核題型：客觀題、主觀題考點(diǎn)精講學(xué)習(xí)提要重要程度：重點(diǎn)章節(jié)平均分值：9分左右考核題型：客觀題、主觀題考點(diǎn)精講一、貨幣時(shí)間價(jià)值的概念（一）含義

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值更多免費(fèi)資料關(guān)注公眾號(hào)：財(cái)會(huì)資料鋪加客服，進(jìn)百度網(wǎng)盤群

使用斯?fàn)柦逃鼳pp掃碼觀看本節(jié)好課貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹情況下，貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。原理詳解貨幣時(shí)間價(jià)值的通俗理解簡單來說，貨幣時(shí)間價(jià)值就是貨幣用于投資并經(jīng)歷一定時(shí)間后的增值部分，即貨幣在兩個(gè)時(shí)間之間的價(jià)值差為貨幣時(shí)間價(jià)值。請(qǐng)注意，貨幣進(jìn)行投資才會(huì)產(chǎn)生價(jià)值增值。例如，將現(xiàn)在的1元錢存入銀行，假定存款利率為10%，1年后可得到1.1元，即這1元錢經(jīng)過1年時(shí)間的投資增加了0.1元，這就是貨幣時(shí)間價(jià)值。在實(shí)務(wù)中，人們習(xí)慣用相對(duì)數(shù)字表示貨幣時(shí)間價(jià)值，即用增加的價(jià)值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來表示，如前述貨幣的時(shí)間價(jià)值為10%，本質(zhì)上就是存款利率。類似地，在日常語境下，投資理財(cái)收益率、貸款利息率等概念，均可視為貨幣時(shí)間價(jià)值。只不過，這個(gè)說法不甚嚴(yán)謹(jǐn)。 原理詳解貨幣時(shí)間價(jià)值的通俗理解簡單來說，貨幣時(shí)間價(jià)值就是貨幣用于投資并經(jīng)歷一定時(shí)間后的增值部分，即貨幣在兩個(gè)時(shí)間之間的價(jià)值差為貨幣時(shí)間價(jià)值。請(qǐng)注意，貨幣進(jìn)行投資才會(huì)產(chǎn)生價(jià)值增值。例如，將現(xiàn)在的1元錢存入銀行，假定存款利率為10%，1年后可得到1.1元，即這1元錢經(jīng)過1年時(shí)間的投資增加了0.1元，這就是貨幣時(shí)間價(jià)值。在實(shí)務(wù)中，人們習(xí)慣用相對(duì)數(shù)字表示貨幣時(shí)間價(jià)值，即用增加的價(jià)值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來表示，如前述貨幣的時(shí)間價(jià)值為10%，本質(zhì)上就是存款利率。類似地，在日常語境下，投資理財(cái)收益率、貸款利息率等概念，均可視為貨幣時(shí)間價(jià)值。只不過，這個(gè)說法不甚嚴(yán)謹(jǐn)。打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理第二章·財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)第二章·財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)·22··22··23··23·原理詳解貨幣時(shí)間價(jià)值的嚴(yán)謹(jǐn)理解首先，如上文所述，“貨幣時(shí)間價(jià)值”是個(gè)增值概念，看名稱就知道，這是由于“時(shí)間流逝”所產(chǎn)生的增值。但仔細(xì)想想看，銀行在設(shè)定存款利率或貸款利率時(shí)，僅考慮收到存款或發(fā)放貸款的時(shí)間嗎？顯然不對(duì)。以存款為例，如果某家銀行規(guī)模較小，管理水平較差，且當(dāng)前市場(chǎng)的通貨膨脹處于較高水平，若它僅考量時(shí)間維度去設(shè)定存款利率水平，無法吸引“大佬”來該銀行存錢。只有當(dāng)它“拿出誠意”，愿意去彌補(bǔ)通貨膨脹所帶來的負(fù)面影響，以及愿意因其自身存在風(fēng)險(xiǎn)而給予投資者更多回報(bào)，才能夠被投資者接受，從而更安心地將錢存于該銀行。由此可見，“利率”水平的高低受制于多個(gè)因素的影響，通常由以下三大因素構(gòu)成：利率=純粹利率+通貨膨脹溢價(jià)+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)其中，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)現(xiàn)在我們?cè)賮砜纯簇泿艜r(shí)間價(jià)值的定義：貨幣時(shí)間價(jià)值僅指沒有通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場(chǎng)的平均利率。這也意味著，真正屬于貨幣時(shí)間價(jià)值的部分僅有“純粹利率”。相關(guān)概念：無風(fēng)險(xiǎn)利率（無風(fēng)險(xiǎn)收益率）上述利率的拆解公式中，“純粹利率+通貨膨脹溢價(jià)”被稱為“無風(fēng)險(xiǎn)利率”，通常用Rf表示（Risk-freeRate）。一般而言，無風(fēng)險(xiǎn)利率通?？梢杂枚唐趪鴤蕘砗饬?。假設(shè)沒有通貨膨脹，則短期國債利率與純粹利率相等。（二）意義由于貨幣隨時(shí)間的延續(xù)而增值，不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值不相等，所以不同時(shí)間的貨幣不宜直接比較，需要把它們換算到相同的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行比較才有意義。提示：若單獨(dú)考查貨幣時(shí)間價(jià)值的概念，則對(duì)應(yīng)“純粹利率”；但從實(shí)際應(yīng)用層面，通常使用“利率”代替貨幣時(shí)間價(jià)值進(jìn)行換算。二、一次性收付款項(xiàng)的終值和現(xiàn)值（★★★）（一）基礎(chǔ)概念1.終值與現(xiàn)值（方向）終值（FutureValue）：現(xiàn)在一定量的資金折算到未來某一時(shí)點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的金額。現(xiàn)值（PresentValue）：未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量資金折算到現(xiàn)在所對(duì)應(yīng)的金額。2.單利與復(fù)利（方式）貨幣時(shí)間價(jià)值可以按照單利計(jì)算，也可以按照復(fù)利計(jì)算。（1）單利：指在計(jì)算利息時(shí)，每一次都按照原先雙方確認(rèn)的本金計(jì)算利息，每次計(jì)算的利息并不轉(zhuǎn)入下一次本金中。在單利計(jì)算利息時(shí)，隱含著這樣的假設(shè)：每次計(jì)算的利息并不自動(dòng)轉(zhuǎn)為本金，而是借款人代為保存或由貸款人取走，因而不產(chǎn)生利息。（2）復(fù)利：指不僅本金計(jì)算利息，而且利息也要計(jì)算利息，即每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，要將該期的利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾動(dòng)計(jì)算，俗稱“利滾利”。這里所說的計(jì)息期，是指相鄰兩次計(jì)息的間隔，如一年、半年等。由于貨幣隨時(shí)間的增長過程與復(fù)利的計(jì)算過程在數(shù)學(xué)上相似，因此，在財(cái)務(wù)管理中通常采用復(fù)利計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值。提示：除非特別說明，在計(jì)算利息時(shí)，題目所給出的利率均為年利率，也叫名義利率或報(bào)價(jià)利率。通常情況下，計(jì)息期為一年。但若不按年計(jì)息，而是按月或季計(jì)息，則需要進(jìn)行換算，以確保“期限對(duì)應(yīng)”。換算方法為：計(jì)息期利率=年利率/年計(jì)息期期數(shù)。（二）單利終值和現(xiàn)值1.單利終值單利終值即以單利計(jì)息方式計(jì)算的本息和。計(jì)算公式為：F=P+P×i×n=P×（1+i×n）式中，F(xiàn)：終值（本利和）；P：現(xiàn)值（本金）；i：利率；n：計(jì)息期數(shù)。2.單利現(xiàn)值單利現(xiàn)值即本金，與單利終值互為逆運(yùn)算。計(jì)算公式為：P=F÷（1+i×n）（三）復(fù)利終值和現(xiàn)值1.復(fù)利終值P F=？0 1 2 3 … n（1）定義：復(fù)利終值指現(xiàn)在的特定資金按復(fù)利計(jì)算方法，折算到將來某一定時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，或者說是現(xiàn)在的一定本金在將來一定時(shí)間，按復(fù)利計(jì)算的本金與利息之和，簡稱本利和。（2）計(jì)算公式：F=P×（1+i）n=P×（F/P，i，n）其中，（1+i）n為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)表示為（F/P，i，n），其結(jié)果可以通過“復(fù)利終值系數(shù)表”直接獲得。例如，（F/P，10%，3）表示利率為10%，期數(shù)為3期的復(fù)利終值系數(shù)，查系數(shù)表可得其結(jié)果為1.331。當(dāng)然，當(dāng)已知F、i、n中任意兩項(xiàng)結(jié)果的情況下，通?？梢岳谩皬?fù)利終值系數(shù)表”得到未知項(xiàng)的結(jié)果。【典例研習(xí)·2-1】（模擬計(jì)算分析題）在券商工作的小趙將公司發(fā)放的10萬元年終獎(jiǎng)存入銀行，年利率4%，半年計(jì)息一次，按照復(fù)利計(jì)算，求5年后的本利和。斯?fàn)柦馕?%/2=2%，即i=2%；由于5年共計(jì)有10個(gè)計(jì)息期，故n=10。因此，5年后的本利和F=P×斯?fàn)柦馕觯‵/P，2%，10）=10×1.219=12.19（萬元）。打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理第二章·財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)第二章·財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)·PAGE24··PAGE24··PAGE25··PAGE25·陷阱提示對(duì)于貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的題目，同學(xué)們一定要注意兩個(gè)陷阱：第一，題目給出的利率是什么利率？是年利率、季利率還是月利率？第二，計(jì)息的頻率是多少？每年、每季度還是每月？陷阱提示提示：一定要讓兩者匹配才能得出正確的計(jì)算結(jié)果。2.復(fù)利現(xiàn)值P=？ F0 1 2 3 … n（1）定義：復(fù)利現(xiàn)值是指未來一時(shí)點(diǎn)的特定資金按復(fù)利計(jì)算方法，折算到現(xiàn)在的價(jià)值?；蛘哒f是為取得將來一定本利和，現(xiàn)在所需要的本金。（2）計(jì)算公式：P=F×（1+i）-n=F×（P/F，i，n）其中，（1+i）-n為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)表示為（P/F，i，n），其結(jié)果可以通過“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表”直接獲得。例如，（P/F，7%，5）表示利率為7%、期數(shù)為5期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，查系數(shù)表可得其結(jié)果為0.713。當(dāng)然，當(dāng)已知P、i、n中任意兩項(xiàng)結(jié)果的情況下，通?？梢岳谩皬?fù)利現(xiàn)值系數(shù)表”得到未知項(xiàng)的結(jié)果?！镜淅辛?xí)·2-2】（模擬計(jì)算分析題）小錢在銀行存了一筆錢，希望5年后這筆存款的本利和有10萬元，假設(shè)存款年利率為4%，按照復(fù)利計(jì)息，他現(xiàn)在應(yīng)存入多少萬元？斯?fàn)柦馕鯬=F×（P/F，4%，5）=10×0.8219=8.219（萬元）斯?fàn)柦馕?.關(guān)鍵結(jié)論（1）復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；原理詳解在解決貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算型題目時(shí)，大家需要靈活運(yùn)用現(xiàn)金流量圖，并著重把握以下幾個(gè)要點(diǎn)：P F0123…n（1）現(xiàn)值和終值選取的相對(duì)性。現(xiàn)值可以泛指資金在某個(gè)特定時(shí)間段的“前一時(shí)點(diǎn)”（而不一定真的是“現(xiàn)在”）的價(jià)值，終值可以泛指資金在該時(shí)間段的“后一時(shí)點(diǎn)”的價(jià)值。（2）時(shí)間軸的含義。①0時(shí)點(diǎn)表示現(xiàn)值時(shí)點(diǎn)，具體需要結(jié)合題目條件進(jìn)行判斷何為0時(shí)點(diǎn)。例如，“2023年初，甲公司打算出售一臺(tái)設(shè)備，收到貨款為10萬元”，則意味著2023年初是0時(shí)點(diǎn)；“甲公司在2021年1月30日欲購置一批生產(chǎn)設(shè)備”，同樣意味著2021年初是0時(shí)點(diǎn)；復(fù)利終值系數(shù)（1+i）n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（1+i）-n互為倒數(shù)。原理詳解在解決貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算型題目時(shí)，大家需要靈活運(yùn)用現(xiàn)金流量圖，并著重把握以下幾個(gè)要點(diǎn)：P F0123…n（1）現(xiàn)值和終值選取的相對(duì)性?，F(xiàn)值可以泛指資金在某個(gè)特定時(shí)間段的“前一時(shí)點(diǎn)”（而不一定真的是“現(xiàn)在”）的價(jià)值，終值可以泛指資金在該時(shí)間段的“后一時(shí)點(diǎn)”的價(jià)值。（2）時(shí)間軸的含義。①0時(shí)點(diǎn)表示現(xiàn)值時(shí)點(diǎn)，具體需要結(jié)合題目條件進(jìn)行判斷何為0時(shí)點(diǎn)。例如，“2023年初，甲公司打算出售一臺(tái)設(shè)備，收到貨款為10萬元”，則意味著2023年初是0時(shí)點(diǎn)；“甲公司在2021年1月30日欲購置一批生產(chǎn)設(shè)備”，同樣意味著2021年初是0時(shí)點(diǎn)；原理詳解②1時(shí)點(diǎn)、2時(shí)點(diǎn)、……、n時(shí)點(diǎn)表示的是當(dāng)期期末時(shí)點(diǎn)，而該時(shí)點(diǎn)也可以認(rèn)為是下一期的期初，例如，時(shí)間軸上的“3時(shí)點(diǎn)”表示的是第3期期末或第4期期初；③1、2、……、n等所指的當(dāng)期不一定是一年，可以是半年、一季度或者一個(gè)月，需要結(jié)合題目條件進(jìn)行分析、運(yùn)用；④現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，一般以箭頭向上表示現(xiàn)金流入，箭頭向下表示現(xiàn)金流出，但不絕對(duì)，可按照自己的習(xí)慣運(yùn)用，只要能夠區(qū)分流入和流出即可。 原理詳解②1時(shí)點(diǎn)、2時(shí)點(diǎn)、……、n時(shí)點(diǎn)表示的是當(dāng)期期末時(shí)點(diǎn)，而該時(shí)點(diǎn)也可以認(rèn)為是下一期的期初，例如，時(shí)間軸上的“3時(shí)點(diǎn)”表示的是第3期期末或第4期期初；③1、2、……、n等所指的當(dāng)期不一定是一年，可以是半年、一季度或者一個(gè)月，需要結(jié)合題目條件進(jìn)行分析、運(yùn)用；④現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，一般以箭頭向上表示現(xiàn)金流入，箭頭向下表示現(xiàn)金流出，但不絕對(duì)，可按照自己的習(xí)慣運(yùn)用，只要能夠區(qū)分流入和流出即可。三、年金的終值和現(xiàn)值（★★★）（一）年金的概念1.年金年金，是指間隔期相等的系列等額收付款項(xiàng)，通常用符號(hào)“A”表示。（1）系列：通常是指多筆款項(xiàng)，而不是一次性款項(xiàng)；（2）定期：每間隔相等時(shí)間（可以不是一年）收到或支付；（3）等額：每次發(fā)生額相等。2.年金終值和現(xiàn)值系列、定期、等額款項(xiàng)的復(fù)利終值或現(xiàn)值的合計(jì)數(shù)。（1）年金終值：FA A A A A0 1 2 3 … n（2）年金現(xiàn)值：AAAAAPAAAAA0 1 2 3 … n（二）年金的類型及其計(jì)算1.普通年金（或后付年金）（1）含義。從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)，其特征為：①n期內(nèi)共發(fā)生n筆年金（提示：n是A的個(gè)數(shù)，而不是時(shí)間軸上的數(shù)字）；?第1筆年金發(fā)生在時(shí)點(diǎn)1（第1期期末），最后1筆年金發(fā)生在時(shí)點(diǎn)n（最后1期期末）。A A A A A0 1 2 3 … n打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理打好基礎(chǔ)·財(cái)務(wù)管理第二章·財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)第二章·財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)·26··26··27··27·（2）普通年金終值。各筆年金在最后1期期末（最后一筆年金發(fā)生時(shí)點(diǎn)）上的復(fù)利終值之和——已知：A，i，n，求F。計(jì)算公式：F=A+A（1+i）+A（1+i）2+A（1+i）3+……+A（1+i）n-1（1+i）n-1=A× i=A×（F/A，i，n）其中，（1+i）n-1為年金終值系數(shù)，用符號(hào)表示為（F/A，i，n），其結(jié)果可以通過“年i金終值系數(shù)表”直接獲得。例如（F/A，7%，5）表示利率為7%、期數(shù)為5期的年金終值系數(shù)，查系數(shù)表可得其結(jié)果為5.7507。原理詳解普通年金終值的推導(dǎo)F=A+A（1+i）+A（1+i）2+A（1+i）3+……+A（1+i）n-1等式兩邊同時(shí)乘以（1+i）：（1+i）F=A（1+i）+A（1+i）2+A（1+i）3+……+A（1+i）n上述兩式相減：（1+i）F-F=A（1+i）n-A（1+i）n-1整理得：F=A×i【典例研習(xí)·2-3】（模擬計(jì)算分析題）原理詳解普通年金終值的推導(dǎo)F=A+A（1+i）+A（1+i）2+A（1+i）3+……+A（1+i）n-1等式兩邊同時(shí)乘以（1+i）：（1+i）F=A（1+i）+A（1+i）2+A（1+i）3+……+A（1+i）n上述兩式相減：（1+i）F-F=A（1+i）n-A（1+i）n-1整理得：F=A×i小張計(jì)劃從現(xiàn)在開始，每年年末從當(dāng)年所獲年終獎(jiǎng)中提取50000元存入銀行。假設(shè)年利率為6%，每年計(jì)息一次，則小張五年后可以積累多少錢？斯?fàn)柦馕鯢=A×（F/A，6%，5）=50000×5.6371=281855（元）斯?fàn)柦馕鰞攤稹阎篎，i，n，求A（普通年金終值的逆運(yùn)算）。AAA為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金（F）而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金（A），也就是為使年金終值達(dá)到既定金額的年金數(shù)額。AAAF（已知）0 1 2 3 … n根據(jù)F=A×（F/A，i，n）可推導(dǎo)出：A=F/（F/A，i，n）其中：1/（F/A，i，n）稱為償債基金系數(shù)，它與年金終值系數(shù)（F/A，i，n）互為倒數(shù)?！镜淅辛?xí)·2-4】（模擬計(jì)算分析題）老李計(jì)劃10年后一次性取出100萬元，作為他兒子小李的出國費(fèi)用。假設(shè)銀行存款年利率為5%，復(fù)利計(jì)息，老李計(jì)劃1年后開始存款，每年存一次，每次存款數(shù)額相同，共計(jì)存款10次，那么老李應(yīng)該每次存多少錢。