資本市場信息要報(bào)

PAGEPAGE1資本市場信息要報(bào)國際資本市場熱點(diǎn)問題（一）美聯(lián)儲：零利率時(shí)代結(jié)束貨幣政策依然寬松美國聯(lián)邦儲備委員會主席耶倫12月16日表示在考慮到目前以及美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持向好的發(fā)展態(tài)勢，美聯(lián)儲決定現(xiàn)在啟動加息是適當(dāng)?shù)?但美國貨幣政策依然寬松。美聯(lián)儲在為期兩天的貨幣政策例會后發(fā)表聲明，宣布將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至0.25%-0.5%。這也是美國央行自2006年6月以來首次加息。耶倫表示，美聯(lián)儲啟動加息，標(biāo)志著為幫助美國經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退中恢復(fù)，美聯(lián)儲所采取的接近于零的、不同尋常的利率政策的結(jié)束。耶倫表示，包括美國消費(fèi)支出等拉動美國經(jīng)濟(jì)增長的基本要素是好的，但在某些領(lǐng)域美國經(jīng)濟(jì)增長仍然面臨壓力，尤其是制造業(yè)和能源領(lǐng)域。當(dāng)天，美聯(lián)儲以全票通過了加息表決。珍妮特·耶倫此前多次強(qiáng)調(diào)首次加息的重要性，稱“它將是美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退中恢復(fù)得如何的一個(gè)重要標(biāo)志”。（二）美國GDP終值2.0%個(gè)人消費(fèi)和企業(yè)支出是功臣美國商務(wù)部12月22日公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管面臨一系列不利因素，但美國第三季度經(jīng)濟(jì)仍然健康增長，雖然企業(yè)庫存對GDP終值的拖累較修正值加大，但是個(gè)人消費(fèi)和企業(yè)投資支出強(qiáng)勁，抵消了這方面的不利影響。數(shù)據(jù)顯示，美國第三季度實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年化季率升幅終值下修為2.0%，但升幅仍然高于預(yù)期值1.9%；雖然美國三季度GDP增速比起第二季度的3.9%大幅回落，但從長期來看美國經(jīng)濟(jì)仍然體現(xiàn)出增長潛力。（三）美國35年來首度向外國投資者放寬房產(chǎn)稅12月21日（四）美國國會就結(jié)束長達(dá)40年原油出口禁令達(dá)成一致美國國會參眾兩院當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月18日表決批準(zhǔn)解除美國長達(dá)40年的原油出口禁令。美國共和黨一直支持解除原油出口禁令，阻力主要在民主黨。在此時(shí)解除出口禁令，主要原因有三。一是美國頁巖油氣產(chǎn)量井噴，大量不適合美國國內(nèi)加工的原油產(chǎn)品積壓國內(nèi)形成庫存，急需出口。二是伊朗解除制裁在即，大量伊朗原油將進(jìn)入國際市場，由于投資得不到回報(bào)，部分美國上游的國際投資可能會轉(zhuǎn)向伊朗，給美國造成壓力。三是當(dāng)前美國國內(nèi)汽油價(jià)格較低，解除出口禁令面臨的公眾壓力比較低?？傮w上，禁令解除對國際油價(jià)呈負(fù)面影響，國際原油價(jià)格可能因積壓在美國市場的原油出海而進(jìn)一步下跌。但BRENT和WTI的價(jià)差將縮小，對BRENT的負(fù)面影響要更大一些，WTI可能會小幅上升。出口通道打開后，美國的勘探開采活動可能會一定程度復(fù)蘇，全球范圍內(nèi)的供應(yīng)過?？赡軙M(jìn)一步加劇。（五）歐洲復(fù)興開發(fā)銀行正式通過同意中國加入該行的決議2015年12月14日，歐洲復(fù)興開發(fā)銀行理事會通過接受中國加入該行的決議。在履行國內(nèi)相關(guān)法律程序后，我國將正式成為該行成員。中國加入歐洲復(fù)興開發(fā)銀行將有力推動我“一帶一路”倡議與歐洲投資計(jì)劃對接，為中方與該行在中東歐、地中海東部和南部及中亞等地區(qū)進(jìn)行多種形式的項(xiàng)目投資與合作提供廣闊空間。中國加入符合各方利益，是互利共贏的選擇。中國成為該行成員后，將履行成員義務(wù)，積極參與該行事務(wù)，并加強(qiáng)與該行及其他成員在經(jīng)驗(yàn)分享、聯(lián)合融資和發(fā)展援助等領(lǐng)域的合作。（六）歐元區(qū)12月綜合PMI微降市場研究機(jī)構(gòu)Markit16日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)12月綜合PMI初值降至54.0，表明歐元區(qū)12月企業(yè)活動放緩，歐洲央行此前采取的寬松政策效果仍然有限。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)12月綜合PMI初值從11月終值54.2降至54.0，與預(yù)期值持平，該指數(shù)自2013年7月以來就一直處在50榮枯分水嶺之上。此外，歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI初值從11月終值52.8升至53.1，創(chuàng)20個(gè)月最高水平，且高于預(yù)期值52.8；12月服務(wù)業(yè)PMI初值從11月終值54.2降至53.9，低于預(yù)期值54.0。本月早些時(shí)候歐洲央行再度放松貨幣政策，調(diào)降了存款利率并延長資產(chǎn)購買計(jì)劃的實(shí)施期限。但歐洲央行的寬松措施不及市場預(yù)期，最新的PMI調(diào)查顯示，由于難以取得明顯的增長，企業(yè)連續(xù)第三個(gè)月調(diào)降自身產(chǎn)品價(jià)格。（七）阿根廷解除外匯管制導(dǎo)致比索大貶32%美聯(lián)儲加息引發(fā)多個(gè)新興市場國家匯率波動，其中以拉丁美洲的阿根廷為最。12月17日美聯(lián)儲加息當(dāng)日，阿根廷新政府宣布取消維持了4年的資本管制，允許匯率自由浮動。同時(shí)，阿根廷央行還會將31億美元的人民幣儲備資產(chǎn)換成美元，以期獲得更好的流動性。阿根廷貨幣比索（ARS）應(yīng)聲下跌，日內(nèi)最大跌幅高達(dá)41%。截至阿根廷當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月22日收盤，阿根廷比索（ARS）匯率貶至1美元兌12.9747比索，雖較17日當(dāng)日的1美元兌13.3340比索有所好轉(zhuǎn)，但仍比16日的1美元兌9.7995比索貶去了32.4%。（八）英國上季經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長0.4%經(jīng)濟(jì)仍存風(fēng)險(xiǎn)\t"/2015-12-25/_blank"英國國家統(tǒng)計(jì)局23日發(fā)布的修正數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度英國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比增長0.4%，較上月公布的二次修正值0.5%有所下調(diào)；同比增長2.1%，較上月公布的第二次修正值又向下修正0.2個(gè)百分點(diǎn)。英國財(cái)政部當(dāng)天在一份聲明中表示，這些數(shù)據(jù)表明英國經(jīng)濟(jì)中仍存風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，英國經(jīng)濟(jì)四大產(chǎn)業(yè)中除建筑業(yè)環(huán)比下滑外，其他三大產(chǎn)業(yè)環(huán)比均呈增長趨勢。其中，農(nóng)業(yè)環(huán)比增長0.2%，同比下滑0.1%；工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比增長0.2%，同比增長1.4%；建筑業(yè)環(huán)比下滑1.9%，同比增長1.0%；服務(wù)業(yè)環(huán)比增長0.6%，同比增長2.4%。服務(wù)業(yè)是英國經(jīng)濟(jì)的重要部門，占GDP比重超過70%。英國國家統(tǒng)計(jì)局同時(shí)公布了2014年英國GDP修正數(shù)據(jù)，全年增幅為2.9%，與此前預(yù)估數(shù)據(jù)保持一致。英國經(jīng)濟(jì)分析機(jī)構(gòu)凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家露絲·\t"/2015-12-25/_blank"米勒認(rèn)為，數(shù)據(jù)表明三季度英國經(jīng)濟(jì)增長依然依靠內(nèi)需驅(qū)動，但當(dāng)前復(fù)蘇形勢不穩(wěn)，其中建筑業(yè)下滑，主要經(jīng)濟(jì)部門服務(wù)業(yè)可能成為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇的隱憂。不過從最新數(shù)據(jù)來看，英國經(jīng)濟(jì)在年底有望以穩(wěn)健增長收官，預(yù)計(jì)第四季度環(huán)比增長0.6%。明年英國經(jīng)濟(jì)將面臨一系列增長風(fēng)險(xiǎn)，包括將實(shí)施新的財(cái)政緊縮措施，以及退歐公投前的不確定性對外來投資的抑制效應(yīng)。（九）歐佩克：預(yù)計(jì)石油價(jià)格將反彈歐佩克在12月23號發(fā)布的備受關(guān)注的年度《世界石油展望》(WorldOilOutlook)中稱，預(yù)計(jì)該組織一籃子原油價(jià)格2020年將升至70美元/桶，2040年將升至95美元/桶。而目前的歐佩克一籃子原油價(jià)格報(bào)30.74美元/桶，這意味著歐佩克認(rèn)為油價(jià)將在未來反彈，但歐佩克同時(shí)預(yù)計(jì)未來幾年將減少該組織成員國的原油產(chǎn)量。歐佩克在報(bào)告中稱，油企需要在成本更高的地區(qū)開采石油，這在長期內(nèi)將推動油價(jià)走高。近期的原油過剩很大程度上是由于\t"/2015-12-24/_blank"美國和\t"/2015-12-24/_blank"加拿大高成本儲油設(shè)施的建設(shè)所引發(fā)的，使得油價(jià)在過去一年內(nèi)跌去一半多價(jià)格。但此后高成本儲油設(shè)施的建設(shè)將開始放緩，油價(jià)也將回升。此外，歐佩克預(yù)計(jì)2019年將把該組織原油供應(yīng)量削減至3,060萬桶/天，這較其今年11月3,170萬桶/天的原油產(chǎn)量減少逾100萬桶/天。（十）歐盟宣布再次延長對俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁期限歐盟21日宣布將對\t"/2015-12-22/_blank"俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁再次延長半年至明年7月31日。歐盟在一份聲明中表示，鑒于新明斯克協(xié)議在今年年底的規(guī)定期限內(nèi)無法得到全面落實(shí)，歐盟決定延長對俄制裁，并將繼續(xù)評估協(xié)議履行的進(jìn)展情況。聲明指出，歐盟自去年7月31日因?yàn)蹩颂m問題對俄\t"/2015-12-22/_blank"羅斯實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁，有效期一年。去年9月，歐盟加強(qiáng)了制裁力度，將范圍擴(kuò)大到金融、能源、防務(wù)和軍民兩用產(chǎn)品等方面。在今年3月的歐盟春季峰會上，歐盟成員國決定將對俄制裁與新明斯克協(xié)議的全面落實(shí)情況掛鉤，隨后于今年6月決定將對俄經(jīng)濟(jì)制裁延長半年至明年1月31日。（十一）智庫：英國有望在2030年超德國成歐洲第一大經(jīng)濟(jì)體歐洲著名智庫經(jīng)濟(jì)與商業(yè)研究中心（CEBR）12月23日發(fā)布報(bào)告預(yù)測稱，\t"/2015-12-28/_blank"英國不僅在2014年已超過\t"/2015-12-28/_blank"法國成為歐洲第二大經(jīng)濟(jì)體，還有望在2030年超過德國成為世界第四、歐洲第一大經(jīng)濟(jì)體。CEBR在報(bào)告中指出，英國有望成為歐洲第一大經(jīng)濟(jì)體的原因在于：其一，應(yīng)該有大量移民持續(xù)涌入，其二，應(yīng)該在所有歐洲國家中征稅較低，且政府干預(yù)市場行為最少。而與之相反的是，法德兩國就將因高賦稅面臨增長乏力的挑戰(zhàn)。（十二）日本2016財(cái)年預(yù)算創(chuàng)歷史新高日本政府12月24日通過內(nèi)閣決議批準(zhǔn)了2016財(cái)年政府財(cái)政預(yù)算案，預(yù)算申請額再創(chuàng)歷史新高。在日本政府?dāng)M定的這份預(yù)算案中，2016財(cái)年總預(yù)算金額達(dá)96.72萬億日元（約合8000億美元），較2015財(cái)年增加3799億日元，為史上最高。其中，社會保障支出預(yù)算較去年增加4412億日元，為31.97萬億日元。此外，為進(jìn)一步吸引海外游客，撥給日本觀光廳的預(yù)算翻番，達(dá)200億日元。有分析人士表示，日本政府希望以此刺激經(jīng)濟(jì)和稅收增加，幫助政府實(shí)現(xiàn)振興經(jīng)濟(jì)和控制龐大公共債務(wù)的目標(biāo)。此外，日本政府預(yù)計(jì)國內(nèi)稅收收入可能達(dá)到25年來的最高水平，至57.6萬億日元。受企業(yè)獲利支撐，這將允許日本政府將新債發(fā)行量降低到34.43萬億日元，為近8年來最低水平。（十三）越南今年經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)5年來最高\(yùn)t"/2015-12-27/_blank"越南統(tǒng)計(jì)總局26日在其網(wǎng)站發(fā)布信息說，2015年越南國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）預(yù)計(jì)增長6.68%，增速創(chuàng)5年來最高。越南統(tǒng)計(jì)總局認(rèn)為，6.68%的增速顯示越南經(jīng)濟(jì)“已強(qiáng)勁復(fù)蘇”。此外，這一增速也高于6.2%的官方目標(biāo)。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2015年越南農(nóng)林漁業(yè)產(chǎn)值增長2.6%，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增長9.8%，商品零售和服務(wù)業(yè)增長9.5%，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)增長0.63%，核心通貨膨脹率增長2.05%。2015年實(shí)際利用外資145億美元，增長17.4%；出口額為1624億美元，增長8.1%；進(jìn)口額為1656億美元，增長12%。可以看出，近年來越南經(jīng)濟(jì)增速正在不斷提升，2013年和2014年越南經(jīng)濟(jì)增速分別為5.42%和5.98%。國內(nèi)資本市場熱點(diǎn)問題（一）中國10月繼續(xù)減持美債32億美元仍是最大債權(quán)國美國財(cái)政部15日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國在10月份減持32億美元的美國國債，持債總額為1.2548萬億美元。這是中國連續(xù)第二個(gè)月減持美國國債。盡管連續(xù)兩個(gè)月減持美國國債，中國依然是美國的第一大債權(quán)國，持債總額比美國第二大債權(quán)國日本多出1056億美元。繼今年1月和2月減持美國國債后，中國從3月開始，連續(xù)4個(gè)月增持美國國債。今年6月，中國持有的美國國債一度達(dá)到1.2712萬億美元的高位。在經(jīng)歷了7月和8月的小幅調(diào)整后，中國從9月開始減持美國國債。到今年10月，中國的持債總額已降至1.2548萬億美元。對于增持或減持美債，中國官方表示，美債市場對中國來說是一個(gè)重要市場，不論增持還是減持都是正常投資操作，中國會根據(jù)市場上的各種變動進(jìn)行動態(tài)優(yōu)化和調(diào)整操作。根據(jù)美國財(cái)政部15日公布的數(shù)據(jù)，外國主要債權(quán)人在10月份持有的美國國債總額約為6.0463萬億美元，低于前一個(gè)月修正后的6.1031萬億美元。日本在10月份減持了279億美元的美國國債，持債總額降至1.1492萬億美元。（二）央行對金融機(jī)構(gòu)開展1000億元中期借貸便利操作人民銀行12月18日表示，為保持銀行體系流動性合理充裕，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)流動性需求，對13家金融機(jī)構(gòu)開展中期借貸便利操作共1000億元，期限6個(gè)月，利率3.25%，同時(shí)繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”等國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。（三）CFETS人民幣匯率指數(shù)正式發(fā)布12月11日，中國外匯交易中心在中國貨幣網(wǎng)正式發(fā)布CFETS人民幣匯率指數(shù)，對推動社會觀察人民幣匯率視角的轉(zhuǎn)變具有重要意義。中國外匯交易中心定期公布CFETS人民幣匯率指數(shù)，將有助于引導(dǎo)市場改變過去主要關(guān)注人民幣對美元雙邊匯率的習(xí)慣，逐漸把參考一籃子貨幣計(jì)算的有效匯率作為人民幣匯率水平的主要參照系，有利于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。（四）11月出口額同比下降6.8%2015年11月我國出口額為1972億美元，同比下跌6.8%，降幅與上月的7%基本持平。1-11月累計(jì)出口額為20523億美元，同比下降3%。11月中國對發(fā)達(dá)國家的出口普遍惡化，尤其是對\t"/2015-12-28/_blank"美國和歐盟的出口降幅均比上月顯著擴(kuò)大。其中，對美國下降5.3%，上月為下降0.9%；對歐盟下降9%，上月為下降2.9%。對\t"/2015-12-28/_blank"日本下降10.5%，降幅也大于上月的7.7%。中國對東亞新興經(jīng)濟(jì)體的出口情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，除對\t"/2015-12-28/_blank"韓國的出口增速下降外，對中國香港、東盟、中國臺灣這三個(gè)市場的出口降幅均明顯減小。其中，對東盟下降2.5%（上月為下降10.9%），對香港地區(qū)下降0.5%（上月為下降17.4%），對臺灣地區(qū)下降2.1%（上月為下降6.6%）；對韓國增長1.3%（上月為增長10.6%）。對金磚四國的出口情況顯著惡化。其中，對\t"/2015-12-28/_blank"印度陷入零增長，而10月和9月曾分別增長6.8%和16.3%；對\t"/2015-12-28/_blank"南非下降27.5%％，降幅遠(yuǎn)大于上月的11.7%；對\t"/2015-12-28/_blank"巴西下降45.9%，對\t"/2015-12-28/_blank"俄羅斯下降39.5%，均比上月的降幅略有擴(kuò)大（分別為40.5%和33.2%）。分貿(mào)易方式看，11月加工貿(mào)易降幅明顯擴(kuò)大，一般貿(mào)易繼續(xù)負(fù)增長。前者同比下降15.4%，而上月為下降10.8%；后者下降4.4%，上月為下降4.2%。(五）2015年我國農(nóng)民人均收入已突破萬元從農(nóng)業(yè)部獲悉，2015年我國農(nóng)民人均收入突破萬元大關(guān)，增幅連續(xù)第6年高于GDP和城鎮(zhèn)居民收入增幅。信息顯示，“十二五”期間，我國農(nóng)民人均收入年均增長9.5%，城鄉(xiāng)居民收入比下降到2.9︰1以下。與此同時(shí)，農(nóng)民收入不高且不平衡問題依然存在，隨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下行和農(nóng)民工資性收入增長乏力“雙碰頭”，保持農(nóng)民收入持續(xù)較快增長難度加大。“十三五”時(shí)期，我國將完善農(nóng)民收入增長支持政策體系，拓寬增收新渠道。據(jù)了解，2016年，我國將圍繞農(nóng)民轉(zhuǎn)移性收入、家庭經(jīng)營性收入、工資性收入和財(cái)產(chǎn)性收入，推動農(nóng)民增收。完