2024年全國(guó)碩士研究生考試《431金融學(xué)綜合》模擬試卷二

2024年全國(guó)碩士研究生考試《431金融學(xué)綜合》模擬試卷二[單選題]1.《多德-弗蘭克法案》全程《多德-弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者（江南博哥）保護(hù)法》建立了一個(gè)新的金融監(jiān)管架，將不可避免地對(duì)未來(lái)長(zhǎng)時(shí)間美國(guó)金融市場(chǎng)、金融監(jiān)管體系、危機(jī)處理路徑等的重塑產(chǎn)生影響。其中核心條款“沃爾克規(guī)則”的內(nèi)容是()A.禁止銀行從事證券投資交易B.禁止銀行使用自營(yíng)資金從事投機(jī)交易C.禁止銀行從事資產(chǎn)證券化活動(dòng)D.禁止銀行從事金融衍生品交易活動(dòng)參考答案：B[單選題]2.已知某公司股票市盈率為20，賬面價(jià)值30元，每股收益2元，流通在外1000萬(wàn)股，回購(gòu)100萬(wàn)股，回購(gòu)后賬面價(jià)值最接近()A.22B.25C.28D.29參考答案：D[單選題]3.根據(jù)MM定理作答，兩個(gè)公司資產(chǎn)項(xiàng)目相同，A公司是全權(quán)益公司，發(fā)行在外的股票數(shù)是100億股，股價(jià)24元，B公司發(fā)行在外股票數(shù)200億股，并且以5%的利率借債1200億元，請(qǐng)問(wèn)該公司股價(jià)最接近()。A.6B.8C.12D.24參考答案：A[單選題]4.下列關(guān)于數(shù)字貨幣說(shuō)法正確的是()A.是主權(quán)貨幣的代表B.有法定清償力C.不會(huì)造成物價(jià)上漲D.可由央行發(fā)行參考答案：D[單選題]5.如果金銀的法定比價(jià)是1：4，而市場(chǎng)比價(jià)是1：5，則此時(shí)()將只發(fā)揮貯藏手段職能A.銀幣B.金幣C.金幣和銀幣同時(shí)D.以上情況均有可能發(fā)生參考答案：A[單選題]6.下列哪項(xiàng)措施可能惡化央行的通脹傾向()A.央行實(shí)行單一目標(biāo)制B.貨幣發(fā)行必須有100%的外匯作為準(zhǔn)備C.政府不主張積極的財(cái)政政策D.中央銀行資產(chǎn)出現(xiàn)了大面積虧損參考答案：D[單選題]7.從理論上來(lái)說(shuō)，下列哪項(xiàng)業(yè)務(wù)永遠(yuǎn)不可能促使商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的變動(dòng)()A.發(fā)行同業(yè)存單B.為企業(yè)提供票據(jù)發(fā)行便利服務(wù)C.通過(guò)SLF借入資金D.發(fā)行資管產(chǎn)品參考答案：D[單選題]8.高通脹下的GDP增長(zhǎng)必將導(dǎo)致證券價(jià)格()A.上升B.下降C.劇烈波動(dòng)D.不確定參考答案：C[單選題]9.當(dāng)()發(fā)生時(shí)，股票價(jià)格會(huì)出現(xiàn)“隨機(jī)漫步”A.股票價(jià)格對(duì)新舊信息反應(yīng)均遲緩B.股票價(jià)格隨機(jī)變動(dòng)但可以預(yù)測(cè)C.以往信息對(duì)預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格是有用的D.未來(lái)價(jià)格與以往價(jià)格變動(dòng)無(wú)關(guān)參考答案：D[單選題]10.投資者以保證金參與交易，初始保證金50%，維持保證金比例20%，投資者以25元價(jià)格買入400股，當(dāng)股價(jià)跌破()元時(shí)，需要追加保證金。A.15.625B.10C.20D.5參考答案：A[單選題]11.資本資產(chǎn)定價(jià)模型所要解決的問(wèn)題是()A.如何測(cè)定證券組合及單個(gè)證券的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系B.如何確定證券的市場(chǎng)價(jià)格C.如何選擇最優(yōu)證券組合D.如何確定證券的市場(chǎng)價(jià)格與其內(nèi)在價(jià)值之間的差異參考答案：A[單選題]12.以下產(chǎn)品進(jìn)行場(chǎng)外交易的是()A.股指期貨B.歐式期權(quán)C.外匯掉期D.ETF基金參考答案：C[單選題]13.以下關(guān)于期權(quán)價(jià)格波動(dòng)說(shuō)法正確的是()A.對(duì)于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時(shí)間流逝，其時(shí)間價(jià)值的減少是遞增的B.對(duì)于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時(shí)間流逝，其時(shí)間價(jià)值的減少是遞減的C.對(duì)于到期日確定的期權(quán)，其他條件不變，隨著時(shí)間流逝，其時(shí)間價(jià)值的減少是不變的D.時(shí)間流逝同樣的長(zhǎng)度，其他條件不變，期限長(zhǎng)的期權(quán)時(shí)間價(jià)值的減少幅度將大于期限短的期權(quán)時(shí)間價(jià)值的減少幅度參考答案：A[單選題]14.中國(guó)通貨膨脹是指CPI不包括下列哪種價(jià)格()?A.糧食價(jià)格B.能源價(jià)格C.不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格D.汽車售價(jià)參考答案：C[單選題]15.下列何種股票在經(jīng)濟(jì)周期末期的下跌末期有較強(qiáng)的抗跌能力()A.公用事業(yè)B.能源C.設(shè)備D.房地產(chǎn)參考答案：A[單選題]16.以下最可能引起M1乘數(shù)變小的因素為()A.商業(yè)銀行流動(dòng)性精細(xì)化管理能力增強(qiáng)B.存款保險(xiǎn)制度的推出C.金融創(chuàng)新D.定期存款利率上升參考答案：D[單選題]17.銀行貸款時(shí)，常常需要尋找貸款最積極，最可能得到貸款的人。這使得銀行可能面臨()問(wèn)題A.搭便車B.逆向選擇C.道德風(fēng)險(xiǎn)D.代理參考答案：B[單選題]18.當(dāng)預(yù)期證券市場(chǎng)行情將上升時(shí)，市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者將選擇()的證券組合A.高α值B.高β值C.低α值D.低β值參考答案：B[單選題]19.下列該納入資本預(yù)算的是()A.去年的調(diào)研費(fèi)用B.已經(jīng)投入研發(fā)的金額C.項(xiàng)目籌資的債務(wù)利息費(fèi)用D.固定資產(chǎn)折舊產(chǎn)生的節(jié)稅額參考答案：D[單選題]20.根據(jù)利率平價(jià)理論，若資金大量涌向低利率國(guó)家，則()A.高利率國(guó)家貨幣即期會(huì)進(jìn)一步升值B.低利率國(guó)家即期利率將抬高C.說(shuō)明利差小于匯差D.低利率國(guó)家貨幣即期會(huì)進(jìn)一步貶值參考答案：C[單選題]21.反映企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表是()A.資產(chǎn)負(fù)債表B.利潤(rùn)表C.現(xiàn)金流量表D.所有者權(quán)益變動(dòng)表參考答案：B[單選題]22.如果初始投資和對(duì)應(yīng)現(xiàn)金流擴(kuò)大一倍，其余情況不變，IRR和NPV如何變化()A.IRR不變，NPV增加B.IRR增大，NPV不變C.IRR和NPV均增加D.IRR和NPV均不變參考答案：A[單選題]23.對(duì)于某只股票而言，判斷它的價(jià)格是否被低估取決于()值的大小。A.ρB.αC.δD.β參考答案：B[單選題]24.下列哪個(gè)不是CAPM模型的假設(shè)()A.投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡，且其投資行為是使其終其財(cái)富的期望效用最大B.投資者是價(jià)格承受者，即投資者的投資行為不會(huì)影響市場(chǎng)上資產(chǎn)的價(jià)格運(yùn)動(dòng)C.資產(chǎn)收益率滿足多因子模型D.資本市場(chǎng)上存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，且投資者可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)限借貸參考答案：C[單選題]25.明斯基時(shí)刻指的是()?A.杠桿率開始大幅度上升的時(shí)刻B.資產(chǎn)價(jià)格開始暴漲的時(shí)刻C.經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)U型反轉(zhuǎn)的時(shí)刻D.資產(chǎn)價(jià)值崩潰的時(shí)刻參考答案：D[單選題]26.若價(jià)格充分彈性，則緊縮性貨幣政策的影響為()A.實(shí)際產(chǎn)出下降B.貿(mào)易賬戶實(shí)際余額不變C.實(shí)際匯率升值D.實(shí)際利率上升參考答案：B[單選題]27.根據(jù)蒙代爾的觀點(diǎn)，當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支順差，國(guó)內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)，合理的政策選擇為()A.擴(kuò)張的貨幣政策和緊縮的財(cái)政政策B.擴(kuò)張的財(cái)政政策和貨幣升值C.緊縮性的財(cái)政貨幣政策和貨幣貶值D.緊縮性的貨幣政策和擴(kuò)張性的財(cái)政政策參考答案：A[單選題]28.某A公司的股票的貝塔值為1.2，昨天公布的市場(chǎng)回報(bào)率為13%，現(xiàn)行的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是5%，某投資者觀察到今天該股票的年回報(bào)率為17%，假設(shè)市場(chǎng)是強(qiáng)有效的，那么()A.昨天公布的是有關(guān)A的好消息B.昨天公布的是有關(guān)A的壞消息C.昨天沒(méi)有公布有關(guān)A公司的任何消息D.無(wú)法判斷消息的好壞參考答案：B[單選題]29.某公司普通股的現(xiàn)金股利按照每年5%的固定速率增長(zhǎng)，目前該公司普通股股票的市價(jià)為每股20元，預(yù)期下期股利為每股2元，那么該公司以當(dāng)前價(jià)格發(fā)行股票籌資的成本為()A.10%B.15%C.20%D.25%參考答案：B[問(wèn)答題]1.當(dāng)前你正在評(píng)估一項(xiàng)泰國(guó)項(xiàng)目。假設(shè)即期匯率1泰銖=0.5美金。泰國(guó)通脹率高出美國(guó)25%，即美國(guó)通脹10%的時(shí)候，泰國(guó)通脹為12.5%。該項(xiàng)目花費(fèi)1000泰銖，未來(lái)三年每年產(chǎn)生300泰銖現(xiàn)金流，并在項(xiàng)目結(jié)束后以400泰銖賣出，該項(xiàng)目對(duì)應(yīng)美金表示現(xiàn)金流適當(dāng)折現(xiàn)率為12%。假設(shè)相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)關(guān)系成立，求：A.該項(xiàng)目生命期結(jié)束預(yù)期匯率是多少？B.該項(xiàng)目以美元表示的凈現(xiàn)值是多少？以泰銖表示凈現(xiàn)值是多少？參考解析：（1）即期匯率為1泰銖=0.5美金，按照相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)關(guān)系，3年后兩年后和一年后依次分別是：0.5×0.82=0.32美金/泰銖0.5×0.8=0.4美金/泰銖；（2）所以算出美金表示的NPV為-188.78美金，（即：197.2/（1.12）3+96/（1.12）2+120/（1.12）+（-500）=-188.78（美金）對(duì)應(yīng)泰銖表示結(jié)果為-377.56泰銖（即：-188.78/0.5=-377.56泰銖）泰銖條件下折現(xiàn)率選擇應(yīng)該為40%。（即：通過(guò)上步操作反求折現(xiàn)率）[問(wèn)答題]2.TF公司正在決定是否執(zhí)行其豪華辦公大樓的建設(shè)決定，如果放棄該項(xiàng)權(quán)利可以以5萬(wàn)美金的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給開發(fā)商。該大樓建設(shè)耗資1000萬(wàn)美金，兩年后可以以1200萬(wàn)美金價(jià)格賣出。目前折現(xiàn)率是10%，但可能變動(dòng)為8%或者12%，兩種情況概率對(duì)等。如果你是TF公司的CEO，該如何決策？參考解析：[問(wèn)答題]3.M公司是一個(gè)無(wú)負(fù)債公司，其每年預(yù)期稅息前收益為10000元，股東要求的權(quán)益回報(bào)率為16%，M公司所得稅率為35%，但沒(méi)有個(gè)人所得稅，設(shè)所有交易都在完善的資本市場(chǎng)中運(yùn)行，問(wèn)：A.M公司的價(jià)值為多少？B.如果M公司借入面值為無(wú)負(fù)債公司價(jià)值的一半的利率為10%的債務(wù)，債務(wù)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，并且所籌集的債務(wù)資金全部用于贖回股權(quán)，則此時(shí)公司的價(jià)值變?yōu)槎嗌伲慷鴻?quán)益資本成本為多少?參考解析：[問(wèn)答題]4.如何理解今年一季度經(jīng)常賬戶逆差的原因和影響？參考解析：（1）原因：貨物貿(mào)易順差減少、服務(wù)貿(mào)易逆差擴(kuò)大。①貨物貿(mào)易順差減?。篒.出口增速稍有放緩。原因：國(guó)內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，要素成本低等比較優(yōu)勢(shì)逐步減弱；II.進(jìn)口大幅擴(kuò)張。原因：一方面是國(guó)民收入的持續(xù)提高對(duì)進(jìn)口數(shù)量形成支撐；另一方面是前段時(shí)間原油等國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，對(duì)進(jìn)口價(jià)格形成支撐；②服務(wù)貿(mào)易逆差擴(kuò)大：主要是因?yàn)槁眯小⑦\(yùn)輸和知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用費(fèi)這幾個(gè)項(xiàng)目逆差增加較多。旅行逆差增加體現(xiàn)了我國(guó)居民收入水平的增長(zhǎng)，消費(fèi)能力的提升；知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用費(fèi)增加表明我國(guó)更積極地開放自己的服務(wù)業(yè)市場(chǎng)，增加知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度。（2）影響：當(dāng)前我國(guó)經(jīng)常賬戶收支仍然處于均衡合理的區(qū)間范圍之內(nèi)。從更廣義、更合理的角度來(lái)看：國(guó)際收支平衡并不需要經(jīng)常賬戶收支絕對(duì)為零，而是經(jīng)常賬戶不論順差還是逆差，其差額與GDP之比都控制在合理范圍（也就是±4%以內(nèi)）。正如匯率到達(dá)均衡區(qū)間之后會(huì)發(fā)生雙向波動(dòng)一樣，經(jīng)常賬戶收支趨于平衡后也會(huì)出現(xiàn)時(shí)而順差、時(shí)而逆差的情況，經(jīng)常賬戶收支趨向平衡是中國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡的成績(jī)而非問(wèn)題。①?gòu)膰?guó)際收支的角度來(lái)看：經(jīng)常賬戶逆差并未導(dǎo)致資本流出和國(guó)際收支的整體失衡。因?yàn)槲覀兊膮R率已經(jīng)位于均衡合理的區(qū)間了，匯率的“自動(dòng)穩(wěn)定器”機(jī)制開始發(fā)揮作用；②從匯率的角度來(lái)看：經(jīng)常賬戶平衡意味著人民幣匯率趨于均衡合理，同時(shí)減少了外部壓力、為我國(guó)外交爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)；③從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度來(lái)看：經(jīng)常賬戶收支平衡是中國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡的成績(jī)，減輕了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)對(duì)外需的依賴，降低了外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)；④從貨幣政策調(diào)控的角度來(lái)看：經(jīng)常賬戶收支平衡也提高了我國(guó)宏觀調(diào)控的主動(dòng)性。[問(wèn)答題]5.中美貿(mào)易失衡的原因并評(píng)價(jià)特朗普的貿(mào)易政策？?參考解析：①局部均衡分析（彈性論），從進(jìn)出口的角度來(lái)看：產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際分工差異。I.產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，原因在于：生產(chǎn)成本低：i.人口紅利導(dǎo)致的勞動(dòng)力成本低；ii.完善的基礎(chǔ)設(shè)施使得物流效率高、運(yùn)輸成本低；勞動(dòng)生產(chǎn)率高，我們有完備的產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)。i.高效率的產(chǎn)業(yè)工人；ii.受過(guò)良好教育的工程師隊(duì)伍。II.國(guó)際分工差異：i.美國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)在于兩點(diǎn)：A.服務(wù)行業(yè)；B.高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。首先，服務(wù)行業(yè)，中國(guó)對(duì)美國(guó)服務(wù)貿(mào)易持續(xù)逆差；其次，美國(guó)長(zhǎng)期限制高新技術(shù)產(chǎn)品對(duì)華出口；ii.全球價(jià)值鏈分工使得現(xiàn)行的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)方法夸大中美順差。III.評(píng)價(jià)特朗普的貿(mào)易政策：從雙邊進(jìn)出口的角度分析貿(mào)易差額存在問(wèn)題，對(duì)特定國(guó)家加征關(guān)稅等政策措施對(duì)于縮減貿(mào)易逆差往往難以奏效，其只是調(diào)整了逆差的來(lái)源結(jié)構(gòu)、不影響逆差總量。②一般均衡分析（吸收論）。從生產(chǎn)法和支出法核算GDP的角度來(lái)看，總產(chǎn)出=總支出=國(guó)內(nèi)吸收（包括消費(fèi)+投資）+國(guó)外吸收（凈出口），所以貿(mào)易逆差的原因在于本國(guó)國(guó)內(nèi)的吸收超過(guò)了本國(guó)產(chǎn)出；從儲(chǔ)蓄-投資恒等式的角度來(lái)看，S-I=NX，本國(guó)國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)蓄率過(guò)低。貿(mào)易差額是內(nèi)生于國(guó)民經(jīng)濟(jì)之中的，涉及居民、企業(yè)和政府的生產(chǎn)、消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資等行為決策，受到不同國(guó)家所處的