第七章 流動性風險

第七章流動性風險第一頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四早在1977年，花旗銀行的財務主管DonaldHoward在與一組研究人員探討“駱駝評級體系”各組成部分的次序時說：“CAMEL評級體系應改為LEMAC，流動性始終是第一位的問題，離開了流動性，銀行必須關門。有了流動性，銀行即贏得了解決其他問題的時間?！钡诙?，共七十五頁，編輯于2023年，星期四與市場風險、信用風險和操作風險相比，流動性風險的成因更加復雜和廣泛，通常被視為一種綜合性風險。流動性風險的產生除了因為金融機構的流動性計劃可能不完善之外，其他風險領域的管理缺陷同樣會導致金融機構的流動性不足。極端的流動性不足容易導致銀行機構破產→保持充足的流動性是金融機構管理點首要目標。第三頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四第一節(jié)流動性風險的識別一、流動性與流動性風險（一）流動性風險釋義通常，關于流動性的含義存在三個不同層面的理解：即產品（或資產）流動性、市場流動性和機構流動性。產品（或資產）流動性：是指產品（或資產）以合理的成本迅速變現的能力。第四頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四市場流動性：是指市場的參與者能夠迅速進行大量金融資產買賣交易，并且不會導致資產價格發(fā)生顯著波動的運行態(tài)勢。機構流動性：是指機構能夠在一定時間內以合理的成本籌集一定數量的資金來滿足客戶資金需求的能力。第五頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四無論何種層面的流動性，至少包括三個基本要素：即交易時間、交易成本和交易數量。這三個要素是判斷流動性大小的必備條件。在其他要素不變的情況下，交易時間越短，交易成本越低，交易數量越大，流動性就越高。例如，一家銀行在一定時間內以合理成本籌集到的資金數量越大，該銀行的流動性就越高。第六頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四針對市場流動性，往往還要考慮交易彈性，即由于一定數量的交易導致價格偏離均衡水平后的恢復速度。在其他要素一定的情況下，交易彈性越大→市場的流動性就越高。金融機構是金融產品的最主要交易者，也是金融市場的最主要參與者，產品流動性和市場流動性最終都可能反映在金融機構的流動性上。第七頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四機構流動性的一個顯著特點是雙重的，機構既存在流動性需求，也存在流動性供給。因此，機構流動性的日常管理需要考慮：有哪些活動導致了機構對流動性產生需求？當需要資金時，機構可以依賴何種渠道來獲得流動性？第八頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四銀行的流動性需求和供給銀行的流動性需求銀行的流動性供給客戶提取存款客戶存款合格客戶的貸款要求提供非存款服務所得收入把握有利的投資機會客戶償還貸款償還存款以外的各種借款投資到期收回經營中產生的營業(yè)費用和稅收資產出售向股東派發(fā)現金股利吸收存款以外的各種借款第九頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四（二）流動性風險釋義關于流動性風險的定義，不同組織或機構的表述略有不同。巴塞爾委員會的表述是“流動性風險是指銀行無力為負債的減少或資產的增加提供融資，即當銀行流動性不足時，它無法以合理的成本迅速增加負債或變現資產獲得足夠的資金，從而影響了其盈利水平。在極端情形下，流動性不足會造成銀行的清償問題”；第十頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四JP摩根認為，流動性風險是這樣一種風險，即銀行不能以合理的利率籌集到期限相同或相近的資金為其資產組合提供融資；中國工商銀行的表述是“流動性風險是指因無法以合理的成本及時籌集到客戶和交易對手當前和未來所需資金而對本行經營所產生的風險?！钡谑豁摚财呤屙?，編輯于2023年，星期四盡管上述定義表述略有差異，但基本上都部分或全部的反映了流動性風險含義中隱含的三個基本要素：時間、成本和數量。簡言之，流動性風險是指機構在需要籌集資金時因無法滿足時間、成本和數量中某一個或多個條件的要求而導致?lián)p失的風險。第十二頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四從需求—供給框架來看，最理想的一種狀態(tài)是：一家機構的流動性供給＝流動性需求

資產配置達到最佳水平。然而，現實中兩者經常不平衡：流動性供給＜流動性需求流動性不足；流動性供給＞流動性需求流動性過剩；第十三頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四實踐中，金融機構更為關注的是因流動性不足而導致的風險，主要因為：1）在市場化條件下，由于受利潤最大化目標的驅動，單個機構較少會出現流動性大量過剩的現象；2）相對于流動性過剩而言，流動性不足對金融機構的負面影響更大。第十四頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四二、流動性風險的主要特征（一）面臨流動性風險是金融機構經營的正常態(tài)勢流動性問題是銀行經營過程中隨時都會面臨的一個普遍問題，流動性風險可能會在正常時期發(fā)生，也可能會在危機時期發(fā)生。因此，要求金融機構的流動性風險管理也要具有日?；奶卣?。第十五頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的主要特征（二）極端的流動性風險是其他各種風險的最終表現流動性風險經常和信用風險、市場風險和操作風險等聯(lián)系在一起，任何其他系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險都有可能轉化為流動性風險，極端的流動性是各種風險的最終表現。金融機構的危機，不管其最初的誘因是資產質量低下、投資失敗還是市場的以外波動，最終都表現為流動性的喪失。第十六頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的主要特征（三）流動性風險具有極強的傳染性流動性風險的傳染機制有兩條：其一是接觸性傳染，即由于金融機構之間存在各種密切而復雜的經濟關系，一旦其中某個機構出現流動性問題，必然通過資金或業(yè)務聯(lián)系影響到其他機構。例如，1984年大陸伊利諾斯銀行發(fā)生危機時，美國政府對其采取了積極的救助，其原因在于有2000多家代理行在該行有存款，其中有66家銀行在該行的存款占其自有資本的比例超過50％。第十七頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的主要特征其二是非接觸性傳染。金融機構的經營與金融市場的運作都特別依賴于公眾的信心，公眾的信任是金融業(yè)的最終基礎。銀行一旦失去了公眾的信任，就容易在公眾中產生恐慌的心理，恐慌心理具有自我強化、自我放大的機制使得流動性風險能快速傳染開來。第十八頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四三、流動性風險的成因專欄：中國工商銀行招股說明書中披露的流動性風險客戶存款一直是本行資金的主要來源。于2006年6月30日，到期期限為一年或一年以下的定期存款及活期存款，合計占客戶存款總額的91.0%。本行的資金來源到期期限與資產到期期限存在不匹配。根據本行的經驗，短期存款通常不會在存款到期日之前提取，因而形成了一項穩(wěn)定的資金來源，部分原因是由于國內缺少替代性投資產品。第十九頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四專欄：中國工商銀行招股說明書中披露的流動性風險

然而，本行不能保證這種情況會繼續(xù)下去。如果大量存款人提取活期存款或者不再續(xù)存到期的定期存款，本行可能需要尋求其他成本更高的資金來源以滿足本行的資金需求。本行不能保證在有需要時能按正常商業(yè)條款融資。此外，本行獲取額外資金的能力，也可能因其他因素而受到影響，包括一些本行難以或完全無法控制的因素，比如整體市場狀況惡化、金融市場受到嚴重干擾或是本行有重大信貸敞口的行業(yè)的前景不佳。第二十頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因金融機構存在流動性風險，歸根結底是其流動性供給與需求不均衡。（一）流動性風險的內部誘因1、資產或負債的內部結構不合理以商業(yè)銀行為例，其資產主要包括：現金、貸款、證券投資和固定資產四大類。其中，現金資產具有非盈利性和高流動性，如果這類資產比重過低會導致銀行的支付困難。比重過高會削減收益。第二十一頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因相對于現金資產，貸款的流動性相對較低，但它是商業(yè)銀行獲取利潤的最重要來源。商業(yè)銀行進行證券投資的目的一般不在于盈利性，而在于增加流動性和為存款提供保障。固定資產的流動性和盈利性都較弱，但它卻是支撐銀行經營的重要物質基礎。通常，這四類資產間應保持一個合理結構。第二十二頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因如果金融機構負債結構不合理，如短期負債比率過高或償付期限過于集中會導致機構的流動性需求增大；或者，過于依賴吸收存款，缺乏主動籌資的能力導致機構的流動性供給不足。第二十三頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因2、資產和負債的期限不匹配從理論上講，由于絕大部分資產都是通過負債來支撐的，商業(yè)銀行應該使其資產和負債的償還期大體保持一致。然而，在實踐中，商業(yè)銀行的資金來源主要是各種存款和其他借入資金，其中大部分存款和借入資金都是短期的，但資金運用卻以中長期貸款為主兩者間存在這顯著的不匹配。一旦金融機構的存款或其他負債無以為繼，或資產到期時無法收回會發(fā)生流動性風險。第二十四頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因3、金融機構的經營目標偏好盈利性與流動性的矛盾是產生機構流動性風險的深層級原因。追求盈利不僅是金融機構經營總目標的要求，也是其加強自身實力、鞏固信譽、提高競爭力的基礎。如果一家機構滿足于追求短期利益，而忽視對流動性風險的防范導致擠兌風潮、停業(yè)倒閉的惡果。第二十五頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因4、其他風險的影響一旦其他各種風險長期積累和潛伏而得不到及時控制，最終就將以流動性風險的形式爆發(fā)出來。流動性風險與其他各類風險并不是孤立的，各類風險都有形成流動性風險的可能。第二十六頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因（二）流動性風險的外部誘因1、中央銀行的金融政策當中央銀行采取緊縮性貨幣政策時，金融機構向央行借款受到控制，整個社會貨幣數量和信用總量減少，資金緊張，存款下降，而貸款需求卻上升，貸款或投資損失也會增加，流動性不足問題會更加嚴重。第二十七頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因2、金融市場發(fā)育程度的影響金融市場發(fā)育的程度直接關系著金融機構的資產變現和主動負債的能力，從而影響流動性。從資產方面看，短期證券和票據資產是商業(yè)銀行保證流動性需要的工具。當第一準備金不足時，就要拋售其一部分獲得流動性。這種拋售行為必須以存在發(fā)育成熟、機制完備的金融市場為前提。第二十八頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因3、突發(fā)事件一些突發(fā)事件往往也是導致金融機構流動性風險的重要因素。例如，美國2001年，“9·11事件”發(fā)生后僅一周之內，美國最大的財產保險公司AIG就賠付5億美元，全球幾家大型的再保險公司損失慘重。第二十九頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因4、行業(yè)性危機的影響一家原本經營正常的機構會因其他機構或整個行業(yè)的流動性危機而遭受損失。1995年8月俄羅斯爆發(fā)的支付危機就是一個突出的例子。在1994~1995年初，俄羅斯銀行向銀行同業(yè)市場投放了大量的資金，導致市場交易量上升。但隨著俄羅斯國債市場的繁榮，儲蓄銀行逐漸從銀行同業(yè)市場撤離資金，轉而投向國債市場。第三十頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性風險的成因作為最大的資金供應人，儲蓄銀行的資金撤離從根本上改變了同業(yè)拆借市場的資金供應態(tài)勢。1995年8月，資金短缺使幾家大中型銀行無法及時提供資金進行結算，由此爆發(fā)危機。市場信貸資金規(guī)模比平常水平減少了5%，隔夜拆借年利率達到200％～1000％。這場危機最終導致150家銀行被迫停業(yè)。第三十一頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四第二節(jié)流動性風險的評估指標度量法缺口度量法現金流量法壓力測試和情景分析法第三十二頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四一、指標度量法（一）流動性比率公式：流動性資產/流動性負債×100％流動性資產是指變現能力較強的資產，如庫存現金、國庫券等；流動性負責是指那些不穩(wěn)定的，易受利率、匯率等經濟因素影響而變動的資金來源，如CDs、定活兩便存款等，這部分資金來源在市場利率或其他投資工具價格發(fā)生對銀行不利的變動時很容易流失。流動性比率越高→表明流動性越高→其流動性風險越小。第三十三頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性比率該比率在理論分析上簡單明了，受到商業(yè)銀行和銀行監(jiān)管當局的高度重視。目前我國監(jiān)管當局將這一比率的下限設為25％，并對流動性資產和流動性負債的具體內容作出了規(guī)定。第三十四頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性比率其中流動性資產包括：現金、黃金、超額準備金存款、一個月內到期的同業(yè)往來款項軋差后資產方凈額、一個月內到期的應收利息及其他應收款、一個月內到期的合格貸款、一個月內到期的債券投資、在國內外二級市場上可隨時變現的債券投資、其他一個月內到期可變現的資產等。第三十五頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性比率流動性負債包括：活期存款、一個月內到期的定期存款、一個月內到期的同業(yè)往來款項軋差后負債方凈額、一個月內到期的已發(fā)行的債券、一個月內到期的應付利息及各項應付款、一個月內到期的中央銀行借款、其他一個月內到期的負債等。第三十六頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四國內部分銀行的流動性比率（％）年度工行中行招行浦發(fā)民生華夏深發(fā)200445.237.755.3644.1259.3764.2925.39200548.948.956.5241.5745.7751.7935.89200648.935.351.144.2451.4257.2145.99第三十七頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四指標度量法（二）存貸比率計算公式：貸款余額/存款余額×100％該比率反映了銀行有多大比例的存款資金被貸款資產占用。該比率越高→意味著銀行的流動性愈低，越有可能發(fā)生流動性不足的風險。第三十八頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四存貸比率關于存貸比率的最佳水平，目前并沒有一個統(tǒng)一的標準。通常情況下，存貸比率的數值會小于1，我國監(jiān)管當局要求商業(yè)銀行這一比率最高不得超過75％。一般而言，大銀行的存貸比率往往高于小銀行，因為大銀行更容易從市場上獲取所需的流動性。過高的存貸比率往往是商業(yè)銀行發(fā)生財務危機的前兆。例如：原海南發(fā)展銀行在1998年被關閉前就一直保持著極高的存貸比率，1995年為142.2％，1996年為130.4％。第三十九頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四通常情況下，導致存貸比率過高的主要原因可能在于：1）商業(yè)銀行的規(guī)模擴張速度過快。2）貸款質量下降，大量貸款逾期，無法收回或無法及時收回。3）資產結構單一，過于集中于貸款。4）存款急速下滑或負債出現結構性調整。第四十頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四1996～2006年間國內四大行的存貸比率（％）19961997199819992000200120022003200420052006工行91.1588.6886.7181.3874.3074.2872.9073.2772.7158.1155.64農行94.5486.64102.8799.8282.0678.7177.1575.6874.1870.0966.37建行72.1781.9779.8968.0668.9666.4763.1862.5163.8061.3760.87中行98.3894.8788.9984.5868.2469.2863.059.3860.3564.2271.06第四十一頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四存貸比率總體看來，各行的存貸比率是趨于下降，主要原因在于：一方面由于國內投資渠道偏少，大量的閑散資金仍以存款的形式存在，銀行存款規(guī)模逐年上升；另一方面由于近年來國內銀行的業(yè)務更加多元化，貸款在資產總額中所占比重逐漸降低。第四十二頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四指標度量法（三）核心負債依存度計算公式：核心負債/總負債×100％這里也可用核心存款來替代核心負債。一般而言，商業(yè)銀行的負債按其穩(wěn)定與否分為核心負債與非核心負債，其中，核心負債是指那些相對來說比較穩(wěn)定的、對利率變化不敏感、不受經濟環(huán)境或季節(jié)趨勢影響的負債是銀行穩(wěn)定的資金來源，它們往往由銀行的忠誠客戶提供。第四十三頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四核心負債依存度核心負債所占的比重越高→表明銀行的資金來源越穩(wěn)定，流動性風險也越小。因此，核心負債依存度指標能夠反映出商業(yè)銀行的流動性能力。在實際中，衡量一家機構的核心負債依存度的關鍵在于確定核心負債的計量范圍，到目前為止，并沒有統(tǒng)一的標準。第四十四頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四核心負債依存度我國監(jiān)管當局規(guī)定，核心負債包括距到期日三個月以上（含）定期存款和發(fā)行債券以及活期存款的50％。第四十五頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四核心負債依存度以工行為例，工行2006年的總負債為7037685百萬元，距到期日三個月以上（含）定期存款總額為2052916百萬元，活期存款（包括三個月以內）為4298507百萬元，發(fā)行債券（包括存款證）為44405百萬元。2006年工行的核心負債為：2052916＋44405＋4298507×50％=4246574.5百萬元2006年工行的核心存款依存度為：4246574.5/7037685×100％＝60.34％第四十六頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四指標度量法（四）超額儲備比率計算公式：超額儲備/存款總額×100％超額儲備，也稱備付金，是指商業(yè)銀行在中央銀行的存款加現金減去法定準備金后的余額。超額準備是商業(yè)銀行隨時可動用的資金。因此，超額儲備比率越高→表示流動性越強。第四十七頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四超額儲備比率早期的銀行資金來源渠道較為有限，經營相對比較保守，通常認為銀行只有保持充足數量的現金準備才能應對客戶的提存，維持正常的業(yè)務運轉，因此，銀行非常重視這一指標。但隨著負債管理理論的提出，銀行逐漸意識到流動性還可以來源于主動型負債超額儲備的重要性相對下降，這一比率也隨之呈下降趨勢。第四十八頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四指標度量法除了上述四類指標外，經常被采用的流動性度量指標還有拆借資金比率、中長期貸款比率、短期投資與敏感性負債比率、活期存款與定期存款比率等。指標度量法的一個明顯好處是：簡單，易操作，只要能夠獲得相關財務數據，很快就可得出。缺陷：該方法對流動性的度量往往只能反映某一個時點的狀況，具有顯著的靜態(tài)特征。此外，不同的指標只能反映出某一個方面的流動性狀況→很難給出一個總體的描述。越來越多的銀行開始采用框架分析法來判斷其流動性狀況。第四十九頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四二、缺口度量法缺口度量法是一種典型的框架分析方法，它允許銀行將更多的影響要素納入分析中，從而給出一個更加全面、完整的流動性狀況描述。（一）流動性缺口法所謂流動性缺口是指一定期限內到期的資產和相同期限內到期的負債之間的差額。第五十頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性缺口法如果一定期限內到期的資產規(guī)模＞相同期限內到期的負債規(guī)模

正流動性缺口；如果一定期限內到期的資產規(guī)模＜相同期限內到期的負債規(guī)模

負流動性缺口；如果一定期限內到期的資產規(guī)模＝相同期限內到期的負債規(guī)模

零缺口；第五十一頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性缺口法流動性缺口與流動性風險之間的對應關系不能一概而論，應視期限的不同來區(qū)別分析：如果設定的期限較短，如三個月，正缺口反映了短期資產的規(guī)模大于短期負債，即短期的流動性需求將會得到充足的保證；反之，負缺口則反映了銀行在短期內可能會面臨流動性不足的風險。第五十二頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性缺口法如果設定的期限較長，如三年，則正缺口反映了部分長期資產或承諾沒有得到長期穩(wěn)定的資金來源支持，存在這短借長貸的現象，銀行也可能面臨著流動性不足的風險；反之，負缺口則反映了銀行的流動性較為充足。最理想的一種狀態(tài)是缺口為零，意味著銀行的流動性供給與需求達到均衡，不存在流動性風險，有時也把這種狀態(tài)稱為“風險免疫”。第五十三頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四流動性缺口法用流動性缺口方法來分析流動性風險時，除了要考慮期限因素以外，還應考慮不同機構的經營特點。例如，對于那些規(guī)模較大、資信狀況較好的銀行而言，即使其在短期內面臨著負缺口，但由于其籌資能力較強，流動性不足的問題不一定嚴重。第五十四頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四缺口度量法（二）融資缺口法所謂融資缺口，是指銀行須重新籌集的用于對新資產融資及對負債再融資的那部分新資金。融資缺口＝資金總需要量－資金來源（穩(wěn)定性部分）第五十五頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四融資缺口法1）資金總需要量它表示銀行評估其現有（或未來）資產的規(guī)模和組合后得出的資金總需要量，其數值等于對銀行總資產的融資額扣除流動性資產和短期、可自由處置的資產，再加上銀行開出但尚未使用的信貸額度。其中，短期、可自由處置的資產指那些即將到期的，銀行無需展期卻不會對其客戶關系造成嚴重損害的資產。第五十六頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四融資缺口法2）穩(wěn)定性資金來源包括：已發(fā)售的總股本、長期負債、穩(wěn)定性短期負債和尚未使用的融資能力。第五十七頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四融資缺口資金總需要量穩(wěn)定性資金來源對總資產的融資額股本尚未使用的授信額度長期負債扣除：流動性資產穩(wěn)定的短期負債扣除：短期的、可自由處置的資產尚未使用的融資能力第五十八頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四融資缺口法大于零的缺口正融資缺口；小于零的缺口負融資缺口；等于零的缺口零缺口；實踐中，正融資缺口被視為“不穩(wěn)定的融資”，是銀行必須通過“不穩(wěn)定負債”籌集的新資金，如發(fā)行證券、從普通客戶那里尋求資金支持等。第五十九頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四融資缺口法融資缺口法可以最大程度地放松流動性缺口法對于資產負債期限匹配地限制，即它不再是僅以期限匹配情況而是以資產的變現能力和資金來源的穩(wěn)定性為基礎，來評估銀行的流動性情況。第六十頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四融資缺口法這一方法強調對資金總需要量和資金來源的穩(wěn)定性進行分析。另一個顯著優(yōu)點：它不僅反映了銀行資產負債表內的流動性狀況，還考慮了表外的流動性，如，對尚未使用的授信額度的考慮，因而其對機構的流動性分析更為全面。第六十一頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四三、現金流量法現金流量法也是商業(yè)銀行使用較多的一種流動性分析框架，它通過比較銀行一定時期內的資金流入和流出以度量其流動性。當資金流入和流出不匹配時，銀行就存在流動性缺口，一般用“剩余”和“赤字”來表示。如果流入金額＞流出金額出現剩余，表明銀行擁有一個流動性緩沖器，但必須同時考慮這種流動性剩余頭寸的機會成本。第六十二頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四現金流量法如果流入金額＜流出金額出現赤字，則必須采取措施應對赤字所帶來的潛在流動性風險，因為流動性赤字的存在與擴大可能表明存款流失增加或貸款需求上升。假如銀行此時不減少手中持有的流動性資產，就必須向貨幣市場借入資金，以滿足客戶的資金需求。第六十三頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四現金流量法實踐中，對現金流量的分析通常是通過編制現金流量表來進行的?，F金流量表的編制思路：首先把銀行的所有業(yè)務活動分為三大塊，即經營活動、投資活動和籌資活動，分別計算出每個模塊的現金流入、流出和凈現金流量；然后考慮匯率變動對現金及現金等價物的影響，計算出具體的數值；最后將三大塊凈現金流量因匯率變動而出現的調整數進行匯總，得出銀行總的凈現金流量。第六十四頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四2005～2006年度工行現金流量簡表（百萬元）項目20062005一、經營活動產生的現金流量流入1121819812956流出（737975）（485746）凈額383844327210二、投資活動產生的現金流量流入2013961331819流出（2358864）（729342）凈額（344903）（397523）三、籌資活動產生的現金流量流入188676159148流出（26890）（357）凈額161786158791四、匯率變動對現金及現金等價物的影響（2037）（2279）五、現金及現金等價物凈變動額19869086199第六十五頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四現金流量法僅僅考慮現金流量表中給出的“實際現金流量”是不夠的。所謂“實際現金流量”僅指那些按合同規(guī)定發(fā)生的現金流量。例如，即將到期的資產（現金流入）和即將到期的負債（現金流出）。在實際業(yè)務中，還存在大量“潛在性”的現金流量。例如，一部分即將到期的資產和負債可能被展期，銀行可能會出售部分資產等。第六十六頁，共七十五頁，編輯于2023年，星期四某銀行的現金流量構成現金流入現金流出