基于戰(zhàn)略角度的企業(yè)營運資金管理探析

第第頁基于戰(zhàn)略角度的企業(yè)營運資金管理探析企業(yè)進(jìn)展的命脈除了銷售業(yè)績,就是對營運資金的管理,營運資金的高效管理是企業(yè)取得和保持競爭力的必要條件,也是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容,它直接關(guān)系到企業(yè)的短期償債力量、風(fēng)險狀況,過高的營運資金按變現(xiàn)力量的強(qiáng)弱意味著企業(yè)的資產(chǎn)利用率不高或者償債壓力大,過低的營運資金預(yù)示著企業(yè)可能面臨困難。從戰(zhàn)略角度進(jìn)行營運資金的管理將有助于發(fā)揮企業(yè)營運資金效用的最大化,有助于實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。

1現(xiàn)行營運資金管理存在的問題

1.1現(xiàn)行營運資金管理與企業(yè)的戰(zhàn)略相脫節(jié)

現(xiàn)行企業(yè)營運資金的管理僅僅包括兩方面內(nèi)容,一是資金運用的管理,即投資多少的流淌資產(chǎn);二是資金籌措的管理,即怎樣進(jìn)行流淌資產(chǎn)的融資。沒有從戰(zhàn)略的高度進(jìn)行營運資金的管理,忽視預(yù)算及掌握的重要性,則無法從整個企業(yè)價值活動的角度來分析營運資金發(fā)生及價值改變,這樣會導(dǎo)致企業(yè)的短視行為,注意眼前的資金管理成效,而忽視企業(yè)長期進(jìn)展的優(yōu)越性。

1.2現(xiàn)行營運資金管理忽視企業(yè)內(nèi)部掌握,效率較低

良好的內(nèi)部掌握制度有利于提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平和風(fēng)險防范力量,而如今企業(yè)很少將內(nèi)部掌握與營運資金掛鉤,以致營運資金的管理效率較低,在內(nèi)部掌握制度中明確開展?fàn)I運資金管理的策略,包括對應(yīng)收賬款的收賬政策、與上下游企業(yè)之間的連接等,會促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)進(jìn)展,提升企業(yè)的競爭力量。

1.3忽視企業(yè)營運資金管理績效評價體系的建立

目前,許多企業(yè)已經(jīng)熟悉到企業(yè)營運資金管理的重要性,并從自身的角度進(jìn)行了營運資金的管理,但績效卻并不顯著,甚至有的企業(yè)會面臨短期資金周轉(zhuǎn)不靈而導(dǎo)致的破產(chǎn)等現(xiàn)象。因此,構(gòu)建有效的營運資金績效評價體系是保障企業(yè)營運資金管理順當(dāng)進(jìn)行的必要手段。

2營運資金戰(zhàn)略管理的基本思想

企業(yè)要實現(xiàn)營運資金的戰(zhàn)略管理,首先就需要了解其所面臨的環(huán)境,了解競爭對手的狀況,從戰(zhàn)略的角度來分析環(huán)境。戰(zhàn)略環(huán)境的分析包括宏觀和微觀兩方面的內(nèi)容,宏觀方面是指企業(yè)必需遵守國家制定的營運資金管理的法律法規(guī),以及企業(yè)制定的關(guān)于營運資金管理的內(nèi)部掌握手冊。微觀方面是指需要從企業(yè)的角度動身,分析企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境以及企業(yè)所面臨的競爭對手的狀況。

其次就是要對企業(yè)的營運資金管理進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃。要進(jìn)行事前規(guī)劃,就要依據(jù)企業(yè)所要到達(dá)的戰(zhàn)略目標(biāo),制定戰(zhàn)略打算,戰(zhàn)略的制定要具有預(yù)見性,包括企業(yè)的籌資以及投資打算。企業(yè)營運資金的特點是流淌性強(qiáng),盈利性差,企業(yè)則需要在保持肯定的償債力量、保證使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險掌握在適當(dāng)范圍和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠正常運轉(zhuǎn)的前提下,合理地規(guī)劃企業(yè)的營運資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu),合理進(jìn)行投資,并留意保持營運資金的轉(zhuǎn)換彈性,以降低資金本錢和機(jī)會本錢,從而提升企業(yè)的盈利力量。

再次是進(jìn)行營運資金的戰(zhàn)略管理。包括進(jìn)行綜合營運資金管理和分項營運資金管理。企業(yè)也可以穿插基于供應(yīng)鏈或者是基于營銷渠道的營運資金管理模式。

最終是要構(gòu)建營運資金管理的評價體系。評價營運資金管理主要是針對其平安性、使用效率及盈利性,評價營運資金的平安性的指標(biāo)主要有流淌比率、速動比率和現(xiàn)金比率等,企業(yè)必需合理支配流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債的比率,以保證企業(yè)的短期償債力量;評價營運資金使用效率的指標(biāo)主要有存貨、應(yīng)收賬款等營運資金的周轉(zhuǎn)期和周轉(zhuǎn)率,較快的營運資金周轉(zhuǎn)速度意味著企業(yè)的資金利用效率較高;評價營運資金盈利性的指標(biāo)主要有流淌資產(chǎn)收益率等。對營運資金管理的`評價也可以結(jié)合非財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評價,如客戶的信譽(yù)度以評價應(yīng)收賬款收回的周期及可能性,企業(yè)內(nèi)部的流程管理以識別存貨的占有率及周轉(zhuǎn)周期等。

3營運資金戰(zhàn)略管理的目標(biāo)

(1)保證企業(yè)的平安性。從戰(zhàn)略的高度進(jìn)行營運資金的管理,既設(shè)計了規(guī)劃程序,又設(shè)計了績效評價體系,時刻注意企業(yè)的流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率,以保證企業(yè)的短期償債力量,故戰(zhàn)略營運資金管理能夠使企業(yè)的平安性得到保障。

(2)提高營運資金的周轉(zhuǎn)效率。戰(zhàn)略營運資金管理既注意綜合管理,也注意分項管理,高度關(guān)注企業(yè)流淌資產(chǎn)及流淌負(fù)債的周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)期,并進(jìn)行戰(zhàn)略性的規(guī)劃,故可以提高自身的周轉(zhuǎn)效率。

(3)保持營運資金的盈利力量。高速的營運資金周轉(zhuǎn)效率意味著企業(yè)的營運資金的利用效率高,不僅能夠降低企業(yè)的資金本錢,還能夠提升企業(yè)的價值,利用財務(wù)杠桿,適當(dāng)舉債,通過調(diào)整資本結(jié)構(gòu)也能提升企業(yè)的盈利力量。

4營運資金的戰(zhàn)略管理策略

企業(yè)營運資金管理的最終目標(biāo)是提升企業(yè)的價值,企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的過程也是由企業(yè)的很多個互相關(guān)聯(lián)的、與價值鏈相關(guān)的業(yè)務(wù)活動連結(jié)而成的。因此,企業(yè)營運資金管理應(yīng)當(dāng)與企業(yè)的價值鏈相結(jié)合,包括企業(yè)與上下游企業(yè)之間形成的價值關(guān)系。詳細(xì)對營運資金的管理策略包括綜合營運資金管理策略和分項營運資金管理策略。

(1)綜合營運資金管理策略。

綜合考慮將企業(yè)的全部營運資金,包括通過適當(dāng)舉債取得流淌負(fù)債,在掌握企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和生產(chǎn)經(jīng)營活動正常運轉(zhuǎn)的前提下,將企業(yè)的營運資金進(jìn)行平安且具有高效益的權(quán)益投資,可以選擇采納風(fēng)險型管理方法、比方“零營運資金管理”,它具有風(fēng)險高盈利性;再比方進(jìn)行股權(quán)投資,投資于證券公司、保險公司、公用事業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、管理公司或者是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),這些是高風(fēng)險高收益型的投資,要嚴(yán)格掌握其投資額度;或者進(jìn)行證券組合投資,包括國債、股票等,要保持企業(yè)營運資金的流淌性以及資金的轉(zhuǎn)換彈性。對于一些特別注意企業(yè)長期穩(wěn)定進(jìn)展,而不是追求激進(jìn)進(jìn)展的企業(yè)也可以采納中立型的管理策略,它要求企業(yè)以保持其正常的運轉(zhuǎn)為首要目標(biāo),適度的進(jìn)行投資,投資也主要集中于收益較為穩(wěn)定的項目。而采納保守型的營運資金管理方法的企業(yè)怯于承當(dāng)風(fēng)險,可能會保存過多的營運資金,這雖然可以降低企業(yè)的償債風(fēng)險,同樣也遠(yuǎn)離了營運資金的盈利性。

從總體的角度,還需要構(gòu)建從供應(yīng)商到終端消費者的網(wǎng)絡(luò)平臺,企業(yè)上下游之間應(yīng)當(dāng)建立一種信息共享、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的長期和穩(wěn)定的合作關(guān)系,以帶動企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款的管理效率,降低本錢,使企業(yè)取得較高的盈利力量。

(2)分項營運資金管理策略。

分項營運資金管理主要是對現(xiàn)金、有價證券、存貨及應(yīng)收賬款等的管理。對于現(xiàn)金及有價證券的管理主要是進(jìn)行投資,主要留意保持其轉(zhuǎn)換彈性。對于存貨的管理,應(yīng)當(dāng)采納科學(xué)的管理方法以實現(xiàn)存貨功能與本錢的最正確組合,存貨的儲備是滿意企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提條件,但是大量存貨的儲備也會增加其存儲本錢和管理費用,而且會占用資金,由于大量的選購存貨可能會降低本錢,所以可以采納提前訂貨模式,合理計算保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn)需要的最低的存貨量。而對于應(yīng)收賬款的管理,企業(yè)一方面要借助它來促進(jìn)銷售,增添企業(yè)的盈利力量,同時又想避開由于應(yīng)收賬款過多給企業(yè)帶來的資金周轉(zhuǎn)困難、壞賬損失等風(fēng)險,首要的是要降低壞賬損失的風(fēng)險,建立客戶的誠信檔案,對于長期拖欠應(yīng)收賬款的客戶,應(yīng)當(dāng)不予以賒銷,還需