人民幣匯率走勢(shì)探究論文

人民幣匯率走勢(shì)探究論文摘要:匯率是一個(gè)國(guó)家進(jìn)行國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易最重要的綜合性價(jià)格指標(biāo),在整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中也起著價(jià)格轉(zhuǎn)換職能。合理的匯率情況不但可以促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),還可以提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,同時(shí)化解外來(lái)因素帶來(lái)的不良沖擊。關(guān)鍵詞:人民幣匯率;GDP;增長(zhǎng)率;國(guó)際收支利率;外匯儲(chǔ)備0引言自從2005年7月匯改以來(lái),人民幣的匯率都一直保持著穩(wěn)步上漲的態(tài)勢(shì),而生長(zhǎng)的速度也在2010年實(shí)現(xiàn)了近幾年以來(lái)的巔峰。往回看,根據(jù)中國(guó)外匯的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2008年上半年的人民幣升值已經(jīng)達(dá)到了6.1%,接近2007年全年6.9%的升值幅度,升值的進(jìn)度明顯加大了。直到8月份,人民幣的升值步伐已經(jīng)完全被打亂了,人民幣對(duì)美元匯率上升速度開始放緩,到第三季度僅僅0.6%。在這段時(shí)間,人民幣匯率多數(shù)處在6.82至6.85的匯率之間徘徊,升值放緩的趨勢(shì)已經(jīng)比較明顯,直到第四季度,由于美元的強(qiáng)力打擊、中美利差下降、出口數(shù)據(jù)疲弱以及市場(chǎng)預(yù)期等因素影響,人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)回調(diào)和小幅下降的趨勢(shì)。同時(shí),由于政府及央行態(tài)度也從上半年為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱向下半年促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而轉(zhuǎn)變,人民幣對(duì)美元在此環(huán)境中也停止了穩(wěn)步上升,導(dǎo)致市場(chǎng)猜測(cè)央行會(huì)依靠人民幣貶值來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。一直到2010年新匯改之前,人民幣匯率基本維持在一個(gè)水平上。2010年7月后,人民幣兌美元屢破新高,升值壓力又一次被推到了風(fēng)口浪尖。1人民幣匯率影響因素的分析1.1經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)為人民幣升值提供重要支撐人民幣匯率的穩(wěn)步發(fā)展是有我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和水平所決定的,而國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)主要有GDP的增長(zhǎng)來(lái)體現(xiàn)。一個(gè)國(guó)家的GDP越高,它的生活和消費(fèi)就越活躍,人們對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展就有一個(gè)好的預(yù)期,企業(yè)會(huì)不斷增加投資,人們的收入會(huì)不斷增高,消費(fèi)能力也會(huì)增強(qiáng),這些都是增加本幣使用的條件,從而導(dǎo)致本幣匯率升值。此外,GDP的增長(zhǎng)可以增強(qiáng)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力,經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)也就提高了國(guó)家本幣的世界地位,代表著強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)實(shí)力的本幣會(huì)持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展。1.2國(guó)際收支持續(xù)順差,加大人民幣升值預(yù)期國(guó)際收支狀況是影響匯率變動(dòng)的直接因素,也是主導(dǎo)作用。一個(gè)國(guó)家的收支情況會(huì)直接決定外匯供求影響匯率。在浮動(dòng)匯率制下,國(guó)際收支如果出現(xiàn)順差,經(jīng)濟(jì)收入增加,本幣需求增加,本幣就會(huì)升值,反之,本幣就會(huì)貶值。但我們要注意的是,國(guó)際收支狀況是否會(huì)對(duì)匯率有直接的影響還要根據(jù)國(guó)際收支的順差和逆差來(lái)決定。長(zhǎng)期的、巨額的國(guó)際收支逆差通常都會(huì)導(dǎo)致本幣貶值,而短期的、小規(guī)模的國(guó)際收支逆差還可以通過(guò)國(guó)際資本的流動(dòng)和政府對(duì)外匯的干預(yù)來(lái)緩解,可見,收支狀況也不一定最終會(huì)影響匯率。1.3人民幣升值速度應(yīng)放緩的影響因素石油價(jià)格是一個(gè)重要的問(wèn)題,目前,世界每桶石油價(jià)格已經(jīng)從2008年初的100美元漲至140余美元。石油價(jià)格的上漲對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是極為不利的,這種不利的程度甚至大于了美國(guó),我國(guó)和美國(guó)的石油的進(jìn)口依存都保持在50%左右,但美國(guó)的這種情況有明顯的下降,我國(guó)則在不斷上漲。這些因素在影響到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),對(duì)匯率也有一定影響,是抵消人民幣升值的因素。從中美CPI的情況看,自2008年以來(lái),我國(guó)CPI,保持在在7%-8%左右,而美國(guó)CPI,在折算過(guò)后還保持在4%上下。我國(guó)的通貨膨脹也比美國(guó)要嚴(yán)重,因?yàn)槲覈?guó)是輸入型經(jīng)濟(jì)發(fā)展和成本推動(dòng)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展,進(jìn)口的原材料和資源型商品漲價(jià)程度超過(guò)了人民幣的升值程度,從而將外界的通貨膨脹引入進(jìn)來(lái)。2人民幣匯率發(fā)展走勢(shì)預(yù)測(cè)2009年的人民幣升值速度有明顯的緩慢下降,估計(jì)整年的人民幣升值在1%-2%。2010年的美元上升速度比較快,但也不排除人民幣貶值的問(wèn)題出現(xiàn),假如歐美的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑,可對(duì)于一個(gè)窗口已達(dá)到GDP40%的國(guó)家來(lái)說(shuō),是非常不利的。雖然2008年1-11月我國(guó)的出口有13171.6億美元,增長(zhǎng)19.3%,但主要是上半年訂單起到作用,從金融動(dòng)蕩到全球總需求大幅下降,總會(huì)出現(xiàn)一個(gè)滯后期,在后來(lái)的幾個(gè)季度里面,美國(guó)的經(jīng)濟(jì)下滑波及全球,對(duì)中國(guó)也有很不好的影響,2009年上半年回落至個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。2010年7月匯改后,之前一直維穩(wěn)的人民幣匯率呈快速上升趨勢(shì)。未來(lái)一、二年內(nèi),中國(guó)的國(guó)際收支會(huì)繼續(xù)保持平衡,順差總體規(guī)模還很大,根據(jù)中國(guó)人民銀行所統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),2008年9月末,國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為19056億美元,同比增長(zhǎng)32.92%。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總體比較良好,人民幣匯率短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),升值也還沒(méi)有結(jié)束,未來(lái)人民幣總體仍將小幅升值,不難排除再次出現(xiàn)2008年上半年那種加速升值的走勢(shì),人民幣匯率波幅也會(huì)減小,主體是跟隨美元而波動(dòng),不排除人民幣出現(xiàn)階段性貶值的情況。3結(jié)語(yǔ)總之,人民幣對(duì)美元匯率的相對(duì)弱勢(shì)可能會(huì)在2010年繼續(xù)進(jìn)行,但我國(guó)在擴(kuò)大內(nèi)需和降低利息之后,經(jīng)過(guò)半年的政策改革,中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的態(tài)勢(shì)有望起穩(wěn),貿(mào)易順差還能持續(xù)進(jìn)行,可見,人民幣下半年可能會(huì)重新邁出升值的步伐。人民幣幣值的穩(wěn)重有升將成為2010年全年人民幣匯率走勢(shì)的主要基調(diào)。參考文獻(xiàn)[1]史昱.強(qiáng)勢(shì)美元政策有望延