巴菲特給MBA的講話

1巴菲特給MBA的講話，受益匪淺時間：2021-04-1910:15:03用戶：l_m專業(yè)度：3665巴菲特1998年在佛羅里達大學的一次演講(一)【翻譯：易曉斕】這里翻譯的不是一篇文章，而是一個Video。確切的說，是WarrentBuffet〔巴菲特〕在UniversityofFlorida商學院的一次演講。在演講里，巴菲特談投資，談做人，使譯者受益匪淺。在這里翻出來以饗讀者。--------------------------------------------------------------------------------我想先講幾分鐘的套話，然后我就主要來接受你們的提問。我想談的是你們的所思所想。我鼓勵你們給我出難題，暢所欲言，言無不盡?！苍模何蚁Ｍ銈?nèi)有└唠y度的球，如果你們的投球帶些速度的話，我答復起來會更有興致〕你們幾乎可以問任何問題，除了上個禮拜的TexasA&M的大學橄欖球賽，那超出我所能接受的極限了。我們這里來了幾個SunTrust〔譯者注：美國一家大型商業(yè)銀行〕的人。我剛剛參加完CocaCola的股東大會〔譯者注：WarrenBuffett的投資公司是CocaCola的長期大股東之一〕，我坐在吉米*威廉姆斯邊上。吉米領導了SunTrust多年。吉米一定讓我穿上這件SunTrust的T恤到這來。我一直試著讓老年高爾夫聯(lián)盟給我贊助，但是都無功而返。沒想到我在SunTrust這，卻做的不錯。吉米說，基于SunTrust存款的增長，我會得到一定比例的酬勞。所以我為SunTrust鼓勁?！沧g者注：巴菲特在開玩笑〕關于你們走出校門后的前程，我在這里只想講一分鐘。你們在這里已經(jīng)學了很多關于投資方面的知識，你們學會如何做好事情，你們有足夠的IQ能做好，你們也有動力和精力來做好，否那么你們就不會在這里了。你們中的許多人都將最終實現(xiàn)你們的理想。但是在智能和能量之外，還有更多的東西來決定你是否成功，我想談談那些東西。實際上，在我們Omaha〔譯者注：BerkshireHathaway公司的總部所在地〕有一位先生說，當他雇人時，他會看三個方面：誠信，智能，和精力。雇一個只有智能和精力，卻沒有誠信的人會毀了雇者。一個沒有誠信的人，你只能希望他愚蠢和懶惰，而不是聰明和精力充分。我想談的是第一點，因為我知道你們都具備后兩點。在考慮這個問題時，請你們和我一起玩玩這個游戲。你們現(xiàn)在都是在MBA的第二年，所以你們對自己的同學也應該都了解了?，F(xiàn)在我給你們一個來買進10％的你的一個同學的權利，一直到他的生命結束。你不能選那些有著富有老爸的同學，每個人的成果都要靠他自己的努力。我給你一個小時來想這個問題，你愿意買進哪一個同學余生的10％。你會給他們做一個IQ測試嗎，選那個IQ值最高的？我很疑心。你會挑那個學習成績最好的嗎，我也疑心。你也不一定會選那個最精力充分的，因為你自己本身就已經(jīng)動力十足了。你可能會去尋找那些質(zhì)化的因素，因為這里的每個人都是很有腦筋的。你想了一個小時之后，當你下賭注時，可能會選擇那個你最有認同感的人，那個最有領導才能的人，那個能實現(xiàn)他人利益的人，那個慷慨，老實，即使是他自己的主意，也會把功績分予他人的人。所有這些素質(zhì)，你可以把這些你所欽佩的素質(zhì)都寫下來。賭〔你畝會選艷擇〕有那個怕你最始欽佩搏的人攀。然脂后，謹我這判里再速給你上們下浮個跘挪兒。茶在你款買進到10瞧％你執(zhí)的同找學時澇，你制還要撥賣出泊10喇％的窗另外崗一個擠人。煉這不蜓是很斃有趣炒嗎？腫你會墳想我府到底撕賣誰蠢呢？詢你可趣能還館是不夾會找正IQ忽最低單的。恥你可距能會顯選那雨個讓畝你厭逝惡的傾同學生，以追及那特些令云你討陷厭的勉品質(zhì)壓。那溫個你僑不愿格打交厭道的檢人，社其他控人也行不愿甜意與朽之打暫交道獵的人畫。是糊什么龍品質(zhì)般導致禽了那通一點什呢？慌你能恨想出臟一堆赤來，慌比方耽不夠聲老實匆，愛忘占小振廉價包等等輪這些江，你娘可以枕把它股們寫豐在紙明的右稼欄。剪當你駛打量步紙的絲左欄杰和右萌欄時衣，會塘發(fā)現(xiàn)遺有意移思的和一點左。能患否將例橄欖蒙球扔米出削60坊碼夜之外嫩并不乎重要毒，是象否能管在9燦秒3鳳之內(nèi)儲跑劈10樣0碼劃也不掉重要拾，是副否是測班上月最好溪看的天也無及關大攝局。秤真正朝重要弱的是窄那些猾在紙違上左鼓欄里肉的品會質(zhì)。乓如果低你愿蟻意的本話，面你可訂以擁重有所暫有那茄些品住質(zhì)。過那些安行動際，脾黎氣，炸和性歪格的舉品質(zhì)蓮，都籮是可楚以做覺到的飛。它拼們不蔬是我牢們在蓬座的嚷每一逗位力蒼所不勸能及宅的。副再看萍看那維些右廟欄里禽那些元讓你菠厭惡鑼的品貞質(zhì)，壟沒有壘一項仿是你挑不得申不要影的。陰如果籃你有漠的話釘，你非也可割以改軋掉。首在你蹤們這此個年諷紀，添改起牙來比關在我敵這個浸年紀漫容易智得多同，因燭為大敵多數(shù)乓這些畏行為御都是守逐漸令固定鬼下來基的。盟人們明都說滋習慣窯的枷靠鎖開好始輕舞得讓屋人感昌受不只到，掘一旦福你感轟覺到阻的時愿候，睛已經(jīng)旅是沉擾重得硬無法乳去掉糞了?？刮艺J蔑為說露得很階對。仆我見傳過很擴多我前這個利年紀杰或者毛比我漸還年居輕1焰0歲跟，2廣0歲溉的人瞎，有儲著自撈我破赴壞性跟習慣鼓而又短難以奮自拔萌，他超們走棄到哪才里都卡招人前厭惡有。他足們不出需要啦那樣更，但緩是他辱們已暮經(jīng)無馬可救秋藥。覆但是李，在漂你們貸這個吹年紀手，任厲何習戲慣和暗行為您模式著都可弊以有臟，只譜要你僚們愿回意，緞就只確是一踏個選壯擇的倚問題瘡。就缸象本言杰明染.格顫拉姆咸〔上謹個世旦紀中傻葉著盈名的夢金融粘投資防家〕貪一樣鋪，在丈他還悟是十百幾歲兼的少騾年時源，他施四顧班看看賭那些誰令人呈尊敬捉的人造，他環(huán)想我商也要同做一特個被嬸人尊菊敬的貨人，升為什翠么我竹不象乳那些掏人一子樣行市事呢劑？他汪發(fā)現(xiàn)穿那樣配去做睬并不餅是不恢可能面的。樣他對端那些頑令人旗討厭縱的品意質(zhì)采煉取了均與此黃相反往的方團式而弊加以產(chǎn)摒棄弟。所褲以我勵說，其如果可你把漠那些碼品質(zhì)臨都寫呆下來甘，好址好思置量一扶下，誠擇善令而從無，你典自己俯可能償就是澆那個重你愿天意買糟入1絮0％付的人綠！更飯好的爸是你治自己放本就荒10濾0％數(shù)的擁紙有你答自己所了。班這就撤是我香今天李要講本的。鎮(zhèn)(注鉛：鍛我非學常喜藝歡這龍一段傘，講嘉的就狼是i仗nt道eg今re堡ty選高于包一切志?！澄晗旅嫔丫妥尳呶覀儩u開始容談談秧你們妻所感刻興趣梅的。驕我們赤可以企從這斷兒或漫那兒襲舉起蟲的手嗓開始蛋。相下面毛是前奸幾天議提交削的叮“質(zhì)巴菲滑特的迅一次漁演講和〞偷的第槍二部際分，覽主要駁集中徑于與粉學生雀們的撈問答潤交流囑。露問題伏：你皆對日辭本的概看法惑？隙巴菲妄特：推我不瑞是一趁個太似宏觀叨的人欲。現(xiàn)著在日紹本1倆0年豬期的纏貸款跟利息禿只有言1％飼。我遼對自丘己說告，4懲5年襖前，坐我上蔥了本唐杰明電.格阻拉姆援的課邁程，定然后劈我就泉一直獄勤勤朗懇懇僅，努貓力工跑作，并也許確我應番該比脆1％禾掙的澤多點沈吧？乖看上銀去那掙不是燭不可禽能的坐。我宵不想揚卷入板任何聚匯率響波動腰的風誓險，哈所以岡我會怒選擇穗以日移元為策基準市的資銜產(chǎn)，感如地挺產(chǎn)或果企業(yè)迷，必旦須是冠日本為國內(nèi)醫(yī)的。孤我唯合一需忌要做幫的就次是掙你得比通1％癥多，究因為鐘那是霉我資亮金的萍本錢知。可題直到習現(xiàn)在載，我毯還沒礦有發(fā)否現(xiàn)一木家可困以投喊資的狐生意登。這背真的腦很有服趣。史日本蜜企業(yè)駁的資坑產(chǎn)回劉報率傍都很晨低。零他們皇有少要數(shù)企假業(yè)會然有4刪％，晉5％豆，或狠6％約的回蔬報。講如果貸日本焰企業(yè)封本身戰(zhàn)賺不昏了多款少錢村的話計，那過么其午資產(chǎn)賠投資煎者是溜很難禾獲得聰好的均回報逆的。塔當然吹，有料一些堆人也慘賺了犁錢。勁我有妹一個漂同期久為本金杰明戶.格快拉姆坡工作那么過的怠朋友綁。那姨是我猴第一俗次買昏股票謎的方秧法，重即尋麻找那復些股摸票價倉格遠持低于廈流動話資本佳的公醋司，宅非常講廉價涂但又貴有一憐點素版質(zhì)的段公司拌。我窩管那春方法腦叫雪述茄煙屆蒂投杜資法演。你子滿地欣找雪辣茄煙夠蒂，塊終于啦你找嘴到一蹤個濕塞透了圾的，冊令人地討厭扶的煙餓蒂，妥看上侄去還涼能抽偷上一螞口。帝那一返口可合是免旗費的種。你間把它勿撿起巡來，凱抽上鏟最后度一口傾，然糞后扔候了，幻接著掩找下距一個傷。這允聽上們?nèi)ヒ获傸c都崇不優(yōu)相雅，釋但是治如果嫁你找漲的是扁一口濁免費馳的雪嗎茄煙嗎，這踏方法針還值攝得做士。不票要做叫低回印報率殖的生武意。軌時間培是好怪生意腳的朋洲友，丈卻是棋壞生禍意的后敵人冒。如施果你暫陷在預糟糕麻的生側意里妥太久碎的話井，你配的結右果也嶺一定奮會糟丹糕，芝即使園你的竹買入灣價很卷廉價焦。瀉如果蓬你在戚一樁繪好生充意里鋤，即關使你梢開始滋多付繭了一情點額蒜外的福本錢扎，如目果你嘉做的賭足夠惑久的假設話，幟你的氧回報坡一定勞是可栗觀的許。我揚現(xiàn)在啊從日仆本沒歇發(fā)現(xiàn)襯什么問好生搏意。潮也可騰能日眼本的咳文化泥會作披某些恢改變應，比參如他陜們的膚管理固層可態(tài)能會券對公臣司股頑票的松責任室多一領些，結這樣窮回報暴率會菌高些孕。但廁目前記來看像，我您看到嘆的都稱是一扣些低抖回報剩率的令公司何，即貝使是破在日宜本經(jīng)荒濟高爛速發(fā)壟展的躬時候擔。說遲來也擋令人損驚奇票，因目為日強本這萌樣一流個完爆善巨效大的翻市場撤卻不蒼能產(chǎn)僚生一診些優(yōu)滔秀的想高回蒜報的籌公司粱。日情本的脖優(yōu)秀童只體膏現(xiàn)在斤經(jīng)濟嘩總量鏡上，兵而不覆是涌濃現(xiàn)一釣些優(yōu)院質(zhì)的堅公司羊〔譯倒者注澤：對園中國顛而言液，這峰樣的贏問題帖何止嫂嚴重風10淋倍！夾〕。粗這個夕問題編已經(jīng)泡給日糟本帶數(shù)來麻源煩了榆。我鬼們到磁現(xiàn)在攜為止儲對日剝本還然是沒草什么捧興趣飛。只謝要那黃的利竟息還叨是潛1％滴，我同們會綱繼續(xù)摸持觀密望態(tài)棉度。允問題似：有持傳聞鈔說，腳你成拳為長茅期資歇金管等理基豬金的枯救場奸買家見？你駕在那蒜里做幼了什蜂么？董你看拆到了鞭什么益時機濫？〔雙譯者棵注：呆長期竿資金注管理腹基金迫是一鵝家著榨名的稈對沖遙基金臟。1騾99遇4年塘創(chuàng)立次。創(chuàng)晉立后餡的頭寧些年出盈利瞧可觀堵，年炎均4儉0％差以上寇。但鞋是，正在1傅99引8年機，這屠家基扶金在丈4個篇月里初損失袍了4驅(qū)6個的億，持震驚霞世界遺〕夸巴菲因特：地在最鵝近的播一篇瘡財富掩雜志壯〔封桂面是我魯本筑.默另多克夸〕上匯的文且章里雅講了著事情餅的始尿末。慌有點嗽意思寒。是功一個泰冗長螞的故權事，升我這青里就震不介六紹來胸龍去管脈了寶。我六接了偽一個叢非常望慎重暗的關博于長參期資閘金管糾理基嘆金的魚隨。那隱是4狐個星村期前門的一螞個星股期五駱的下擠午吧梁。我逃孫女即的生時日P槐ar掏ty符在那增個傍電晚。良在之談后的羞晚上鹽，我謙會飛迷到西板雅圖他，參腸加比業(yè)爾.占蓋茨液的一校個1始2天劃的阿綱拉斯姓加的向私人強旅程穗。所底以我足那時銜是一島點準修備都作沒有蓮的。俘于是江星期億五我醋接了粥這個壯霜，整祖?zhèn)€事芽情變盛得嚴污重起蜘來。醫(yī)在財抗富的泳文章腳發(fā)表尼之前滋，我騾還通乞了其另他一蛙些相始關電睬話。癥我認絞識他地們〔功譯者慨注：數(shù)長期奮資金彈管理提基金綠的人勇〕，侵他們嚼中的忙一些摘人我萌還很殊熟。餅很多演人都率在所遲羅門帽兄弟泡公司加工作砍過。叨事情倒很關倡鍵。我美聯(lián)歷儲周礦末派引了人著過去小〔譯畢者注嬸：紐碎約〕蓮。鞏在星草期五匆到接性下來狐的周買三這沃段時先間里呆，紐廣約儲交備局披導演草了沒侄有聯(lián)撲邦政逃府資歪金卷錘入的摘長期迫資金皺管理買基金梅的救款贖行駱動。隱我很縫活潑磚。但元是我持那時睜的身沒體狀趁況很崗不好鴉，因們?yōu)槲沂巶兡桥e時正喪在阿境拉斯般加的攔一些串峽谷誓里航擔行，全而我刺對那兼些峽餐谷毫姻無興掌趣。誓船長筍說我看們朝耗著可夏以看宮到北晝極熊震的方猛向航對行，誓我告思訴船香長朝舞著可保以穩(wěn)重定接敞收到井衛(wèi)星什信號予的方亂向航晴行〔炮才是碗重要陽的〕晴〔譯辰者注責：巴彎菲特拜在開扎玩笑僑，意追思是豪他在胸船上惑，卻你一直父心系鉤手邊協(xié)的工餃作〕量。星存期三趙的早香上，閥我們僅出了帆一個槳報價掉。那道時，劇我已輪經(jīng)在尺蒙塔彩那〔宮譯者炒注：寄美國缺西北目部的陵一個未州〕惜了。賴我和柔紐約法儲藏土局的洲頭兒軋通了有話。慶他們徐在1萍0點周會和式一批燃銀行析家碰豪頭。俯我把鋤意向暖傳達墻過去所了。佛紐約具儲藏框局在辜10須點前戰(zhàn)給在瞇懷俄磁明〔垮譯者諒注：妄美國疤西北餓部的惹一個豎州〕側的我召打了取榨。我以們做弓了一播個報汗價。釘那確過實只絕是一迅個大噸概的拆報價諷，因庫為我傭是在設遠程票〔不類可能枝完善膏細節(jié)瘋性的英東西榮〕。臘最終粒，我余們對海2.晌5億墳美元驢的凈趟資產(chǎn)乒做了圖報價佳,但稍我們風會在堡那之瘡上追策加3紹0到泉32達.5泊億左壤右。意Be哈rk符sh豪ir柿e背Ha薄th薪aw椒ay憐〔巴烈菲特佳的投膛資公薄司〕愁分到枯30抄個億止,杯AI窄G有件7個哀億,均G間ol獅dm友an妹S帆ac枝hs腐有3紅個億升。我威們把陰投標噴交了航上去盤，但雷是我槳們的怒投標蹄時限寫很短陷，因格為你浴不可者能對目價值呆以億調(diào)元計吸的證垂券在眼一段色長時霧間內(nèi)迅固定菌價格議，我項也擔喝心我叢們的專報價撐會被歸用來查作待霸價而困沽的菊籌碼從。最赤后，娃銀行罷家們桂把合率同搞獨定了灑。那果是一進個有撥意思盤的時紋期。誠整個兼長期羞資金蛇管理把基金具的歷濟史，藏我不豪知道枕在座割的各幸位對暴它有可多熟上悉，驚其實任是波增瀾壯塵闊的白。如炊果你濃把那爬16糞個人壯，象易Jo緊hn釋M應er泡iw處et敞he椅r,爪E雞ri梁c搖Ro覽se殲nf派el瘦d，喊La正rr搭y漁Hi荒li飼br盜an藍d，憂Gr桿eg尋H印aw治ki瓦ns欲,夜Vi信ct劉or砌H躲ag臨ha椅ni蠢，還穴有兩格個諾葡貝爾斬經(jīng)濟銹學獎概的獲片得者狗，M尖yr否on待S幫ch住ol揉es蘋和R具ob舒er鈔t究Me幻rt泊on紅，放欣在一駱起，備可能孕很難秤再從塑任何獻你能命想像擱得到型的公李司中其，包宣括象北微軟鍋這樣抄的公志司，豈找到虜另外疲16廢個這啞樣高蹄IQ孟的一竄個團千隊。廢那真仁的是屢一個窄有著嫁難以衛(wèi)置信撥的智粉商的窄團隊核，而統(tǒng)且他巨們所己有人飼在業(yè)牙界都宣有著圈大量蝦的實獻踐經(jīng)汁驗。植他們猜可不享是一被幫在嶼男裝婦領域目賺了盜錢，騙然后仁突然因轉(zhuǎn)向瞎證券曲的人愛。這完16解個人蜻加起罰來的榴經(jīng)驗甩可能終有3拘50銷年到羽40錦0年使，而齒且是駛一直僑專精吵于他饒們目老前所舍做的瞧。第高3個職因素遮，他超們所吊有人脾在金奶融界緒都有慰著極皆大的硬關系墊網(wǎng)，炊數(shù)以制億計然的資河金也殖來自劫于這晌個關吳系網(wǎng)仙，其衫實就誠是他披們自奏己的識資金云。超論級智貸商，懲在他膽們內(nèi)精行的鄭領域退，結蹲果是臺他們即破產(chǎn)圈了。嶄這于亮我而杰言，閥是絕剪對的志百思爛不得攏其解調(diào)。如僑果我徐要寫睡本書甘的話開，書巴名就植是洋“胳為什鑄么聰材明人雖凈干鵲蠢事刺〞巷。我判的合崇伙人蘿說那拔本書綿就是丙他的剪自傳薦〔笑庫〕〔鵲注：男這里害合伙藝人指拿的是倉芒格抖。芒繞格曾暮經(jīng)因竹為用圖ma競rg葵in澆出過防很大釘問題自。他倍們現(xiàn)盜在還蠶經(jīng)常恥拿這趕個開墨玩笑莊?！硯眠@真帆的是裂一個墊完美仙的演杏示。苗就我重自己放而言紙，我控和那字16仙個人炸沒有顏任何球過節(jié)嗽。他馳們都挖是正民經(jīng)人臟，我池尊敬耳他們類，甚心至我播自己賀有問仇題的銜時候朗，也愉會找溉他們賤來幫招助解利決。竭他們意絕不盞是壞排人。瀉但是灰，他筍們?yōu)榱⒘藪晔磕切┱巢粚僬沼谒褌儯r(nóng)他們馬也不鉤需要晌的錢挨，他稱們竟真用屬惰于他繭們，撿他們歐也需殼要的吐錢來閥冒險皆。這尼就太信愚蠢奉了。限這不打是I丸Q不偏IQ瞧的問會題。閥用對椒你重予要的萍東西背去冒疼險贏虛得對睡你并應不重仔要的目東西狹，簡渣直無向可理網(wǎng)喻，身即使陡你成述功的邀概率裳是1玉00們比1殘，或省10善00央比1粗。如匙果你租給我遷一把亡槍，狂彈膛炮里一者千個搭甚至貓一百遣萬個有位置沖，然始后你倆告訴注我，奉里面造只有警一發(fā)訴子彈盡，你盯問我也，要升花多坑少錢藝，才翻能讓獎我拉缸動扳懷機。蝕我是滴不會饞去做羞的。扔你可陰以下棄任何烈注，堂即使石我贏鋤了，區(qū)那些河錢對眾我來際說也援不值幟一提劈。如毒果我險輸了徑，那辯后果注是顯流而易豬見的短。我濱對這廉樣的情游戲笛沒有奮一點板興趣非?？晌Ｊ且驗V為頭決腦不群清楚舉，總刻有人辣犯這箱樣的菠錯。夏有這炊樣一飄本一鍬般般風的書酸，卻腐有著額一個粒很好述的書摸名，慨“研一生憐只需動富一館次州〞鴉。這有再正縣確不沃過了證，不胃是碼婚？如醉果你柄有一付個億麗開始獸，每漢年沒紗有一快點風備險的遍可以京掙1炸0％脹，有慕些風系險，貝但成成功率內(nèi)有9勺9％番的投印資會際賺2脂0％贏。膊一年宵結束葵，你絲可能色有1寇.1北個億源，也氏可能裁有1及.2凝個億將，這蒼有什多么區(qū)與別呢爆？如救果你蝴這時逆候過頁世，統(tǒng)寫亡各訊的壘人可孝能錯壞把你高有的刪1.箭2個萄億寫征成1蠶.1企個億澤了，撈有區(qū)益別也仗變成基沒區(qū)爆別了完〔笑賀〕。莊對你賀，對難你的匹家庭勁，對再任何辜事，思都沒熊有任肌何一病點點同不同沙。但稱是萬順一有驅(qū)點閃督失的鍋話，朵特別僅是當皺你管北理他圓人的某錢時仆，你沃不僅粉僅損川失了涂你的撤錢，全你朋杯友的寧錢，篩還有情你的予尊嚴響和臉始面。五我所乳不能繼理解辟的是升，這譯16蠻個如鐵此高枯智商巴的能熱人怎局么就牛會玩搖這樣蘋一個廟游戲委。簡穩(wěn)直就倚是瘋伏了。柱某種茄程度蝕上，欄他們膚的決懶定基臨本上耍都依謊賴于獸一些弱事情平。他缺們都縫有著宰所羅俊門兄持弟公下司的土背景扭，他鉗們說俗一個候6或件7西背格瑪長的事疑件〔準指金喝融市蓬場的賀波動建幅度夸〕是仔傷他槍們不基著的舅。他幼們錯墻了，仇歷史音是不經(jīng)會告訓訴你北將來孝某一父金融事事件潛發(fā)生適的概厭率的利。他僚們很轟大程窯度上吹依賴晶于數(shù)夫?qū)W統(tǒng)鬧計，壺他們社認為扎關于臂股票濾的〔想歷史儲〕數(shù)騰據(jù)揭扛示了橫股票跪的風遷險。高我認夢為那裹些數(shù)到據(jù)根籃本就勤不會社告訴競你股給票的今風險杯！我瞎認為爹數(shù)據(jù)輔也不銜會揭僑示你紐破產(chǎn)利的風幣險。扯也許謠他們施現(xiàn)在筐也這窗么想狗了？保事實究上，炎我根償本不朝想用儀他們預來作蜘例子動，因濕為他膨們的際經(jīng)歷寬換一億種形窮式，久很可碑能發(fā)蠅生在昏我們死中的定每個缸人身農(nóng)上。余我們津在某劇些關技鍵之爹處存蜓在著迎盲點點，因陵為我楊們懂勺得太霞多的回其他努地方胖。正炭象H幫en哄ry侍G臺ut醬ma糟n所摘說的鞠，破輕產(chǎn)的談多是尸兩類刑人：翼一是罰一竅東不通卷者；炭一是挺學富唯五車蒼者。近這其前實是帆令人初悲哀兩的。腳我們糊是從攻來不瓶借錢趴的，篇即使藝有保藏險做蔽擔保照。即批使是焦在我嘴只有高1邀萬塊堪錢的熔時候率，我惹也決樂不借狡錢。異借錢唐能帶巷來什流么不磚同瑪召？頭我只衣憑我江一己適之力怕時我攀也樂泥趣無惕窮。煩一萬扇，一賞百萬閣，和瀉一千扶萬對征我都諒沒有鴿什么計不同登。當尊然，灘當我屆遇到道類似卸緊急營醫(yī)療共事件掏的情抬況下特會有元些例閘外。欺根本頓上，玉在錢匙多錢波少的志情況瞞下，光我都左會做婦同樣很的事拿情。收如果程你從儉生活頸方式通的角羽度來西想想話你們異和我勉的不經(jīng)同，熄我們銹穿的破是同泳樣的拼衣服勇，當巧然我造的是利Su飯nT想ru罷st元給的眾；我簡們都獲有機蜓會喝光上帝吼之泉典〔說近這話割的時蘇候，居巴菲漠特開畢了一掀瓶可慘樂〕慢，我感們都君去麥伴當勞舍，好倒一點村的，配奶酪覆皇后云〔譯犯者注夜：即線D耍ai奇ry攤Qu候ee唯n，離一家拴類似限于麥塵當勞嚼的快敏餐店柿〕，腥我們六都住企在冬底暖夏桐涼的紹房子冠里，醉我們倆都在北平面鴨大電厭視上咬看N責eb案ra秧sk紐a和盤Te景xa蒸s嶄A&員M〔揀美國億的兩愛所大口學〕茄的橄教欖球座比賽吵，我衛(wèi)們的殘生活練沒什淡么不梳同，冶你能粥得到濱不錯笨的醫(yī)番療，墨我也讓一樣捧，唯棵一的尚不同炭可能拿是我爪們旅垃行的甲方式娘不同優(yōu)，我厚有我吸的私巡人飛根機來杯周游己世界即，我靈很幸禿運。盾但是辦除了冰這個蓄之外霉，你借們再司想想忠，我繁能做營的你繁們有錘什么傭不能個做呢歌？我滋熱愛海我的扎工作籮，但妖是我翅從來興如此梯，無孟論我路在談詢大合倉同，塘還是計只賺肚一千恨塊錢腰的時慮候。史我希潮望你扎們也獎熱愛型自己征的工波作。豪如果餓你總急是為葬了簡饑歷上水好看矮些就孫不斷玉跳槽部，做賊你不嬌喜歡字的工數(shù)作，或我認盼為你央的腦萍子一君定是英進了歷水。仍我碰翻到過鬼一個削28丘歲酷的哈吐佛畢巡業(yè)生糖，他思一直伸以來莫都做矛得不羽錯。窄我問請他，換下一驕步你桂打算草做些加什么搖？他需說，屋可能骨讀個雞MB好A吧嶺，然聲后去短個管躍理資盾詢的諒大公漫司，脹簡歷需上看路著漂崖亮點膊。我珍說，獄等一旺下，路你才刪28逆歲，淺你做滔了這蠻么多議事情質(zhì)，你捉的簡愁歷比籠我看鄉(xiāng)到過唉的最需好的即還要暴強十賓倍，井現(xiàn)在辦你要驚再找趁一個墳你不造喜歡吊的工留作，位你不拌覺得插這就仆好似吸把你指的性靈生活削省下做來到聯(lián)晚年投的時須候再吸用嗎抬？是伯時候發(fā)了，鞭你就友要去擔做的濤〔不忌能老媽等著鏟〕。蘿〔這遭是一幕個比側喻〕庸但是懶我想丙我把浩我的香立場瓦告訴娃了他蘆。你失們走扭出去稈，都蚊應該紅選擇制那些拆你熱銷愛的皺工作燥，而愚不是親讓你廟的簡量歷看癢上去愉風光暖。撓當然提，你毒的愛天好可脅能會滿有變?nèi)莼?。矮〔對時那些娛你熱虛愛的喬工作建，〕另每天欺早上灶你是脂蹦著董起床仰的。香當我竟走出沙校園孝的時征候，息我恨各不得奪馬上算就給飾格拉番姆干訴。但眾是我急不可恐能為仇他白許干，昌于是預他說錄我要鉗的工您資太種高了銹〔所撕以他疲沒有尖要我膚〕。時但我在總是銷不停子地b刺ug雀他，擁同時藏我自咬己也靠賣了掌3年爽的證稍券，敘期間爸從不的間斷欠地給候他寫刺信，君聊我鎖的想撥法，纏最終仙他要瓶了我扛，我賴在他箏那兒銜工作博了幾齊年。雜那幾拆年是鞠非常站有益紗的經(jīng)揭驗。睛我總榨是做獨我熱稅愛的乳工作季。拋饑開其挖他因頂素，宮如果是你單洋純的貢快樂恐做一掃項工稀作，耍那么季那就辭是你赴應該撿做的傻工作體。你找會學頁到很刮多東塌西，以工作堅起來王也會腎覺得衡有無酷窮的套樂趣拿?？蓾u能你年將來綠會變沖。但擾是〔肯做你袖熱愛洗的工征作〕帥，你橫會從白工作息中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〔解譯者應注：棒克林特頓時橫期美技財長鎖〕在萄我另密一邊苗，即仰使他主們都局悄悄皂告訴蘆我未現(xiàn)來1宏2個蔬月他世們的龍每一涌步舉竟措，稅我是收無動滅于衷更的，煩而且面這也浪不會丘對我剃購置釣E戶xe都cu溫ti花ve鼠J梅et罰s飛燕機公肚司或訓Ge趟ne豈ra容l剪Re賣再保駛險公廉司，傻或我燦做的汽任何汗事情蔽有一握絲一脖毫的逃影響冤。亞巴菲倉特：偏我在暫華爾巡街上劍工作帝了兩旦年多丘。我陽在東鐘西海紗岸都刺有最酒好的辨朋友鐮。能圖見到鋤他們氏讓我觀很開脾心，壟當我插去找谷他們蒸的時怠候，筆總是濱會得僚到一拘些想忘法。扶但是巡最好寶的能納對投特資進時行深冠思熟鐮慮的副方法駝就是設去一咽間沒蛛有任只何人甩的屋訪子，聽只是攻靜靜相地想謝。如澆果那宗都不面能讓判你想玻的話悄，沒躺有什枝么可防以。齒〔身記處華所爾街絮的〕求缺點叼就是盤，在慈任何布一個涌市場臟環(huán)境員下，劉華爾汗街的煩情況杠都太稈極端而了，友你會傲被過李度刺席激，戀好似玩被逼炮著每疤天都聽要去馳做點估什么雷。憐錢德蔑勒家忍族花岔兩千仿塊錢灶買了美可口遮可樂捷公司弟，除自此之響外，詠就不暑要再覽做其襯他的盼事情秤了。鄉(xiāng)事情攤的關完鍵是患無為瞞而治殺，即展使在滅19眼19女年也袖不要厘賣〔屢錢德盈勒家裙族在騾這一暴年賣孝掉了銜可樂神公司術〕。疫所以男，你那么所找鍋尋的養(yǎng)出路門就是丙，想敢出一雀個好綢方法安，然葵后持翁之以蝦恒，堆盡最殼大可描能，須直到竹把夢鉆想變尿成現(xiàn)仇實。睡在每鵲五分壽鐘就形互相輕叫價抗一個遙來回麗，人姨們甚蟲至在膀你的反鼻子痕底下釀報價緣的環(huán)肥境里衣，想漏做到好不為叨所動窗是很呈難的戶。華燭爾街墻靠的撞是不同斷的桿買進與賣出摟來賺兩錢，拾你靠匙的是針不去舟做買工進賣盡出而睜賺錢震。這狂間屋褲子里冠的每與個人足之間練每天恢互相降交易普你們故所擁培有的床股票忽，到勾最后寸所有社人都氣會破蒙產(chǎn)，卷而所截有錢詳財都香進了麻經(jīng)紀葵公司結的腰飾包。鳴相反檔地，件如果惜你們阻象一龍般企柱業(yè)那蘋樣，崗50代年巋死然不這動，榨到最鳳后你番賺得物不亦效樂乎僻，而惑你的茄經(jīng)紀脆只好鋪破產(chǎn)沃。叉就像太一個散醫(yī)生弄，依楊賴于姑你變夸更所釣用藥助品的身頻率丸而賺差錢。務如果緩一種嚴用藥思就能額包治濱百病飼，那蹦么他杰只能穩(wěn)開一嚼次處隨方，錘做一誓次交沙易，末他的瓜賺頭資也就施到此徐為止晚了?？痰峭?，如蕩果他嶼能說存服你派每天輩更新暴處方吸是一定條接利往健束康的愛通途啄，他娛會很棉樂于套開出惑處方蛙，你稈也會收燒光挺你的堂錢，咽不但穩(wěn)不會臥更健提康，孝反而們處境餃會更悅差。驅(qū)你應淋該做燈的是帽遠離寫那些仍促使蚊你做車出倉旨促決架定的寄環(huán)境上。華活爾街葡自有阻它的要成效胞，在凝我回脾Om艦ah烘a之泉前，補每六障個月慰都有糖一個娘長長繡的單鵲子的貌事情脖去做郊，一估大批秤公司問去考尿察，溫我會聲讓自談己做偽的事狼情對郊得起箭旅行鵝花的看錢。估然后虹，我漁會〔最離開服華爾您街〕儉回O蟲ma畝ha漁，仔怎細考僅量?；\問題萌：投或資人山如何慚來給要Be餅rk桐sh沒ir順e或本微軟矛這樣剃從來悲不分裁紅的梁公司馬估值百？性巴菲肝特：團這是蒼個關描于B峰er融ks慌hi柿re沈從來黑不分墻紅的旦問題柏。B膜er咽ks說hi仍re過將來畏也不派會分化紅，檢這是鋒一個括我可魔以擔咳保的身承諾單〔笑求〕。坐你能僵從B禁er扣ks躬hi掛re仆得到虛的是水將〔暈紅利半〕放趁進安訂全的塞存款婆箱，程每年生你可定以拿堂出來轎好好這地把銅玩一仆翻，兆然后做再把水它放躍回原湯位。鮮這樣第，你弄會得東到巨罷大的餃自我設滿足孩感。偏可別舟小瞧盟了這狼樣的東自我童滿足謎感！創(chuàng)〔譯羞者：別像不帥像葛炎朗臺爆數(shù)錢侄？〕賽當然匪，這徐里的撒核心追問題鈴是我獸們能青否讓錄截留究下來鏟的錢躲財以駁可觀以的幅譯度升根值?；柽@是拋我們嘗一直雨孜孜宵以求杜的。壓查理有和我篩的立貪身之徑本也讀在此軋?zhí)?。此當然臟，這漁項任縮務正靠變得取越來煌越難啟。我注們管烏的錢效越多習，就龜越難酒做到店〔以詢可觀相的幅啟度升膚值〕植。如畝果B網(wǎng)er揪ks火hi吃re愛的大肚小只殘有現(xiàn)釀在的果百分姥之一困，我緒們升樣值的龍幅度據(jù)要比有現(xiàn)在壟好得罷多。墊如果葉我們概能做憲到不燥斷地叛升值看，那沈么派鬼發(fā)紅監(jiān)利自鳳然是企不明漫智的翁。到陜目前賓為止抄，我拔們做蜂到了宋讓截泰留下期來的雕紅利優(yōu)再投橡資勝仇過直向接派胖發(fā)紅繞利。丟但是翻，沒是有人拿可以村保證門在將戒來還漏能這牧樣。丘在某豪一個持階段農(nóng)，總從會有指物極舊必反忍的時致候。喉保持系持續(xù)吃增長女是我展們努糊力的榜目標穩(wěn)。那剝也是挎唯一打衡量瞇我們士公司歷價值陜的標呀尺。育公司憶總部產(chǎn)的大貪小等欣等都旦不能仿用來邪衡量警公司宋的價耕值。胞Be雷rk鑼sh煮ir蠟e有頸4萬償5千杰名雇互員，訂但在煙總部鄰只有鴨12距人和馬3千焰5百殺平方難英尺犧〔譯該者注伴：3沃00部多平墻米〕與的辦糾公室觀。這夕一點畢我們純不打買算改祥變。訂我們敏用公納司的賊表現(xiàn)毯來評聽估自址己，詢我們抵也以涼此來寄謀生丈。相濃信我債，比權起從襲前來董，〔握保持尤持續(xù)杏增長那〕難趙得多究了。霜問題蜜：什另么時凍候你鼠會認翼為你默的投俱資已致經(jīng)實礎現(xiàn)了翠它的撫增長苗極限攤？悄巴菲究特：數(shù)理想擇的情毅況是屬當你辯購囑買生杰意的蜂時候備，你駝不希金望你怒買的昨企業(yè)母有一祖?zhèn)€增資長極勉限。匯我買江可口曾可樂焦公司溜的時松候，脹我不哲希望香10談年，杰15趨年后相看到誘可樂烈彈盡判糧絕遭。不奏排除總有這失個可睬能，抬但可兼能性嘗接近佳于零舒。聽我們吉想看炒到的縣是，難當你妹買一容個公漠司，男你會彈樂于批永久改地持統(tǒng)有那逐個公抬司。膚同樣授的道驚理，襯當人仗們買義Be己rk爺sh狂ir殃e的不股票暮的時唐候，匠我?？鈧兇騽λ阋缓戚呑訐钟袃运?。辣因為棕這樣膊或那編樣的挨原因歐，這疤可能咱行不禍通。修我不票想說攔，這是是唯棉一的裝購置反股票菌的方濫式，解但是終我希轟望依憶據(jù)那宇樣的旨方式送來購萬買股乞票的誕一群獵人加貿(mào)入B嶄er三ks微hi未re皮，因擾為我夠不希擋望總拔是看懶到挖一群帖不同報的股咸東。效我實險際上需對B燒er姻ks獨hi棵re折股東浩的變形化更華替實月行跟籍蹤。雜舉個螺例子節(jié)，如皂果有水一個米教堂械，我建是行蘋禱告元之人編，看濾到做堪禮拜勿的人零每個殼星期肯都換鋼掉一膨半，豆我不洗會說餃，這窮真是齒太好謎了，律看看峰我的育成員曠流動處性有件多強秀呀〔逃笑〕殃。我格寧愿卻在每杜個星靈期天賀看到早教堂菌里坐位滿了詢同樣京那么連一批皮人。絞當我喇們考鉗量生碰意的畝時候用，這訴就是各我們鵝的原過那么。蠢根本惑上我葉們尋席找那膠些打予算永現(xiàn)久持糊有的刃生意還。那菌樣的陜企業(yè)嗽并不稿多。室在一豐開始洗，我礙的主把意比擱資金坑多得埋多，褲所以寄我不賣斷地附賣出辛那些怎我認皆為吸詳引力野差些腔的股趁票以達便來沾購置賄那些雪新近洋發(fā)現(xiàn)暢的好川生意撤。但去這已行經(jīng)不標是我豬們現(xiàn)群在的市問題像了。典〔譯漁者注彎：我才們現(xiàn)籍在不壺缺錢余，而法是缺飾好生葵意)寺購置弦企業(yè)途的五犁年后想，我揚們希尚望彼陷時如清同此持時一振般的丹滿意篇。如白果有捐一些認極其屑龐大啦的兼陪并機投會，多也可俗能我單們需鴉要賣在出一刺些股走票〔掙來籌擊措資堵金〕工。當怎然，棵我很多樂于隙擁有殊那樣租的問籃題。志我們學在購施買企抵業(yè)時素從來比不預寄先定肺下一待個目齒標價絨。比萬如，智如果士我們表的買凈入價寧是3之0，損當股揪價到千達4嘗0，叨50揚，6注0，顛或1傅00充時，斜我們做就賣恭，諸三如此投類。切我們椒不再哥如此拾的行悄事。凈當我犁們花螺25息00糠萬買猴私有咸公司苦Se磚e術’扮s冠Ca膜nd敗y時炕，我本們沒瀉有口“才如果顏有人燃出5艘00淡0萬粘我們億就賣科〞沖的計豐劃。杯那不狂是一厲個考派量生翠意的少正確爬方式衡。我窩們考襯量生蝦意的仗方式仔是，狐隨著漆時間絞的推顆移，麻是否壞買下謎的企豐業(yè)會怒帶來阻越來搞越多老的利脹潤？萄如果葛對這菊個問善題的化答復戰(zhàn)是肯慕定的院，任停何其育他問餓題都劃是多狀余的此。畢問題赤：你筆是如庭何看率待對柜所羅需門的拜投資告的？見類似懲的，壇長期棕管理炕資金緣的買迫賣？維巴菲丸特：胞我們厚投資惱所羅賄門的度原因幕是，恐在1移98摔7年揭9月翠，所混羅門逃公司吩是一油家9剛％資川產(chǎn)被司證券不化的裳企業(yè)來，道棚指在笨這一扁年漲矩了3吹5％束，之狀前我展們賣句了很數(shù)多股剝票，形一下判子手趴里有鋤了很逆多現(xiàn)共金，表并且塊看上解去我解們暫撈時不芬會用透得到抓它們權。所譽以，日在這覆個我鴉通常害不會遷購置慰股票識的行擦業(yè)里肝，我扒們采毫用了渴這種史有吸覽引力鐵的證嘩券形嚷式，柔購置篇了所席羅門丟。這赴是一光個錯趴誤。喜最后閉結果腹還不濟錯，喜但那藏不是租我應志該做叼的。坦我應婆該再療等等恥，這痰樣一嚴年后傘我會愿多買臟一些吵可口展可樂哭公司叨的股河票，棍或者始我在杰當時批就該芬買，撓即便走可樂志那時棒的賣免價真從的不院廉價貪。陜對于劍長期作管理示資金裕，我曲們，牢隨著認時間嶺的推興移，座積累屠了對尿和證楊券有冶關的末其他仿生意鉤的了紡解。窄其中圓一個勸就是協(xié)套利每。套鄙利，刃我做愛了4真5年濤，格道拉姆癥做了轟30憲年。伏套利芹是必凍須靠別近電上話，稠我自減己也貨必須襲東奔踢西跑問地做共，因脫為它磚要求葛我跟劫緊跟放大市依的脈母動。馳現(xiàn)在陽我已薯經(jīng)不海做了森，除狠非出古現(xiàn)我腳自己蜂看得誰懂，屠又是拐極大佳的套綢利機炭會。運我這患一輩糧子可塘能做索了3怪00悶樁，份可能惱更多膨，套妙利的成交易慨。套觀利本召身是賺很好速的生象意。禍長期圈管理貍資金嚷有很驢多套譜利的鋸頭寸才，它碧前1暢0名鑒的頭把寸可腫能占摩據(jù)了晚90局％