財政政策效應(yīng)

財政學術(shù)語財政政策效應(yīng)01財政政策圖書信息目錄02基本信息財政政策效應(yīng)Effectsoffiscalpolicy，即財政政策作用的結(jié)果，既有積極的一面，也有消極的一面，對于政策是高效還是低效，一般可用政策成本與政策效益的對比分析來進行評價。財政政策主要效應(yīng)效應(yīng)評析國債資金減稅問題國債風險政策效應(yīng)010302040506財政政策負面效應(yīng)擠出效應(yīng)遞減效應(yīng)稀釋效應(yīng)依存效應(yīng)12345財政政策主要效應(yīng)內(nèi)在穩(wěn)定器所謂“內(nèi)在穩(wěn)定器”是指這樣一種宏觀經(jīng)濟的內(nèi)在調(diào)節(jié)機制：它能在宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定情況下自動發(fā)揮作用，使宏觀經(jīng)濟趨向穩(wěn)定。財政政策的這種“內(nèi)在穩(wěn)定器”效應(yīng)無需借助外力就可直接產(chǎn)生調(diào)控效果，財政政策工具的這種內(nèi)在的、自動產(chǎn)生的穩(wěn)定效果，可以隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，自行發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，不需要政府專門采取干預(yù)行動。財政政策的“內(nèi)在穩(wěn)定器”效應(yīng)主要表現(xiàn)在兩方面：累進的所得稅制和公共支出尤其是社會福利支出的作用。1、累進的所得稅制累進的所得稅制，特別是公司所得稅和累進的個人所得稅，對經(jīng)濟活動水平的變化反應(yīng)相當敏感。如果當初政府預(yù)算收支平衡，稅率沒有變動，而經(jīng)濟活動出現(xiàn)不景氣，國民生產(chǎn)就要減少，致使稅收收入自動降低；如果政府預(yù)算支出保持不變，則由稅收收入的減少導致預(yù)算赤字發(fā)生，從而“自動”產(chǎn)生刺激需求的力量，以抑制國民生產(chǎn)的繼續(xù)下降。2、公共支出尤其是社會福利支出在健全的社會福利、社會保障制度下，各種社會福利支出，一般會隨著經(jīng)濟的繁榮而自動減少，這有助于抑制需求的過度膨脹，也會隨著經(jīng)濟的蕭條而自動增加，這有助于阻止需求的萎縮，從而促使經(jīng)濟趨于穩(wěn)定。效應(yīng)評析我國實施擴張性的積極財政政策以來，不斷有研究者提出，這一宏觀政策會對民間投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)。國外也有人士表示擔心，中國大規(guī)模發(fā)行國債，增加政府投資、擴大支出，是否會產(chǎn)生擠出效應(yīng)。所謂“擠出效應(yīng)”，是指由于政府通過向企業(yè)、居民和商業(yè)銀行借款來實行擴張性政策，而引起利率上升，或引起對有限信貸資金的競爭，導致民間部門投資減少。它將使政府擴張性財政支出的效應(yīng)部分地甚至全部地被抵消。擠出效應(yīng)并不是在政府實行擴張性財政政策調(diào)節(jié)時必然要發(fā)生的。具體到中國實行積極財政政策的實踐來看，依據(jù)對經(jīng)濟運行各項指標的分析，在我國出現(xiàn)擠出效應(yīng)的觀點尚得不到有力的證據(jù)支持。這可以從增發(fā)國債對以下三個方面的影響來考察：增發(fā)國債對利率的影響我國自1996年5月以來，名義利率多次下調(diào)，但實際利率是上升的，這并不是財政擴張帶來的結(jié)果。由于中國尚未實行名義利率的市場化，積極財政政策不會影響名義利率的升降。實際利率的上升主要是因為物價水平下降，而中央銀行出于種種考慮沒有及時隨物價變動調(diào)整名義利率所致，進一步看，價格水平下降也不是財政擴張的結(jié)果，相反，積極財政政策在一定程度上抑制了物價水平的下降。國債資金國債資金的使用效益如何，直接關(guān)系著積極財政政策的總體效果問題，以及擴大舉債規(guī)模的風險控制問題。國債資金使用效益越高，擴張性政策的效果將越趨于“高乘數(shù)效應(yīng)’的一端，同時政府擴大舉債規(guī)模的安全空間越大。要提高國債資金使用效益，我認為至少要掌握好如下幾個層次或環(huán)節(jié)上的事項：1.資金投入項目的合理選擇和較充分的可行性論證。2.項目建設(shè)與相關(guān)方面協(xié)調(diào)銜接關(guān)系的處理，應(yīng)符合科學規(guī)劃和施工合理規(guī)范的要求。3.保證已確立的項目資金不被挪用和按進度撥付到位。4.切實保證工程質(zhì)量。幾年來，政府國債資金以及帶動其他配套資金支持的建設(shè)項目和技改項目，效果總體而言是明顯的。但根據(jù)國家綜合部門派出的檢查組對建設(shè)項目的稽查，從選項、配套規(guī)劃、資金專用到工程質(zhì)量，各個層次上的問題還都存在，有的還相當嚴重。減稅問題關(guān)于1998年以來積極財政政策的一大爭議問題，是“為什么不實行減稅政策”。按照一般邏輯，擴張性財政政策包括政府減稅和增支兩大方面。1998年后，中國的財稅政策卻是在擴張導向下增支而不減稅?嚴格地說是不以減稅為重點，究其理由，主要有如下幾個方面：第一，中國稅收占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重過低，從宏觀稅負看，減稅已無空間。發(fā)展中國家稅收占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重一般在20—30%，發(fā)達國家的比重更高，而我國這一比重1997年只有11%左右，可以說總體上不具備減稅的空間。現(xiàn)實生活中確實存在企業(yè)負擔和農(nóng)民負擔過重的問題和減輕負擔的強烈呼聲，但具體分析，其原因在于稅外的亂收費、亂罰款、亂攤派、亂集資，同時各部門與權(quán)力環(huán)節(jié)通過“四亂”征收的財力大都是放在預(yù)算外分散掌握的，弊端叢生。所以我國急需對癥下藥加以解決的問題是清理“四亂”，整頓非稅收入，降低稅外負擔，加強預(yù)算外資金管理，而不是減稅。第二，中國現(xiàn)行稅制結(jié)構(gòu)制約著減稅效應(yīng)的發(fā)揮，使減稅事倍功半，得不償失。所謂稅收對經(jīng)濟的“穩(wěn)定器”作用，主要是指直接稅?即所得稅的調(diào)控作用，而現(xiàn)階段我國的稅收主體是間接稅，1997年前后增值稅、消費稅、營業(yè)稅三稅占稅收收入的比重高達65%以上，而企業(yè)所得稅和個人所得稅相加也僅占16%左右。近一半的企業(yè)虧損經(jīng)營，降低所得稅對他們毫無意義。減免間接稅，則不僅會大量減少財政收入，而且刺激經(jīng)濟的效果很弱，事倍功半，得不償失。加之間接稅的減稅有向下拉動物價的作用，對通貨緊縮可能雪上加霜，不利于改善市場預(yù)期。國債風險啟動積極財政政策以來，我國國債規(guī)模隨赤字規(guī)模及其他變動因素而擴大之后，是否仍控制在適度區(qū)間內(nèi)和是否能保證財政經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，是一個必須考慮的重要問題，也與政策的總體效果的考察緊密相關(guān)。從名義指標看，我國財政雖然處于困難境況，但國債余額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重還是比較低的，1998年末債務(wù)余額占GDP的比重約為10.3%，如果再加上當年用于補充國有獨資銀行資本金的2700億元特別國債，這一比重也不過13.6%左右，明顯低于大多數(shù)國家的同一比重。國債余額/GDP比重雖有所上升，但仍未達到20%。我國的主要問題，是中央財政的債務(wù)依存度?當年舉債額/當年支出額偏高?已在70%左右，以及名義指標遠不足以反映現(xiàn)實情況。對此，看來應(yīng)至少考慮到如下幾個相互的方面：首先，國債余額/GDP比重是一個更為全面、綜合地反映一國舉債潛力的指標，我國在這一指標很低的情況下卻出現(xiàn)中央財政債務(wù)依存度偏高的情況，與現(xiàn)時體制因素?不允許地方政府舉債等和政府財力分散程度?相當大量的預(yù)算外政府性資金不在債務(wù)依存度指標的分母中反映關(guān)系很大。第二，這幾年增發(fā)國債用于政府投資，是在特定條件下采取的反周期財政措施，并不意味著長期所持的控制債務(wù)規(guī)模、壓縮赤字的原則被放棄，換言之，這種反周期應(yīng)急舉措決不可引為常例，放開手腳年年使用。政策效應(yīng)穩(wěn)健財政政策就是經(jīng)濟學意義上的“中性”財政政策，也就是財政收支保持平衡，不對社會總需求產(chǎn)生擴張或緊縮的影響。我國實行穩(wěn)健財政政策是基于對經(jīng)濟發(fā)展新形勢的科學判斷和準確把握，是加強和改善宏現(xiàn)調(diào)控的現(xiàn)實選擇，是新形勢下的新舉措。穩(wěn)健財政政策不僅是財政政策名稱和赤字規(guī)模的調(diào)整變化，更是財政政策性質(zhì)和導向的根本轉(zhuǎn)化。其科學內(nèi)涵概括來說就是“控制赤字、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推進改革、增收節(jié)支”。實行穩(wěn)健財政政策，絕不意味著財政政策在加強和改善宏觀調(diào)控中不作為或無所作為。相反，財政政策要在消除經(jīng)濟發(fā)展中的不健康和不穩(wěn)定因素、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟運行等方面發(fā)揮更重要更積極的作用。當前可采取如下幾項措施，充分發(fā)揮穩(wěn)健財政政策效應(yīng)。適當調(diào)整國債投資的規(guī)模和方向當前我國應(yīng)逐步減少長期建設(shè)國債規(guī)模，優(yōu)化國債和財政支出結(jié)構(gòu)。考慮到政策要保持相對的連續(xù)性，國債投資項目需要后續(xù)資金來完成，所以減赤字、壓國債都要有一個逐漸的過程。在國債投資和使用的方向上，要做到“有保有控”。所謂“?！笔侵刚Y金使用的重點將集中于國家發(fā)展規(guī)劃確立的戰(zhàn)略發(fā)展目標和農(nóng)林水、生態(tài)保護與國土整治、西部開發(fā)與東北老工業(yè)基地振興的重點項目，以及與公共衛(wèi)生體系、教育、科技進步、社會保障關(guān)系密切的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和配套條件建設(shè)。所謂“控”是指政府首要考慮的應(yīng)是市場不能有效提供的公共產(chǎn)品與公共服務(wù)，政府資金將退出一般競爭性、營利性的投資項目。因此，國債資金應(yīng)重點向完善社會保障系統(tǒng)、解決三農(nóng)問題、加快西部開發(fā)和振興東北等老工業(yè)基地等方面傾斜。負面效應(yīng)我國自1998年開始實施積極的財政政策，當初的預(yù)期是3年時間，但在實施過程中，這一短期政策卻出現(xiàn)了長期化的趨勢，還難以預(yù)測其淡出的時間和時機。從積極財政政策的實施效果來看，它對我國有效地抵御亞洲金融危機和保持經(jīng)濟增長方面確實起到了明顯的積極作用，在實現(xiàn)發(fā)展穩(wěn)定、就業(yè)穩(wěn)定和社會穩(wěn)定方面也是功不可沒。但是，這一政策的長時期延續(xù)也相應(yīng)地產(chǎn)生了負作用，在發(fā)展與改革兩個方面都出現(xiàn)了比較明顯的負面效應(yīng)。擠出效應(yīng)積極財政政策的長期化產(chǎn)生了直接的與間接的擠出效應(yīng)。從直接方面來說，政府的投資規(guī)模過大對社會投資產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，社會投資增長乏力和居民儲蓄存款暴增就是這種擠出效應(yīng)的直接反映。同時，政府在經(jīng)濟運行中的作用過強就必然導致市場機制的作用趨弱，使得市場和市場機制不能對經(jīng)濟運行產(chǎn)生全面的和有效的調(diào)節(jié)作用。從間接方面來看，我國財政的基本職能還沒有從行政型財政轉(zhuǎn)向公共型財政，在吃飯與建設(shè)兩個方面中，用于建設(shè)的資金的擴大就必然導致用于吃飯即消費的資金的減少，從而也就必然間接地減弱消費對經(jīng)濟增長的拉動作用。由于積極財政政策的實施是以財政收入的穩(wěn)定增長為前提的，因而稅賦過重所導致的民間收入進而民間投資與消費的減少就是一個不可避免的過程。因此，積極財政政策實際上是一把雙刃劍：在擴大了政府投資的同時也擠縮了社會投資，在增加了政府收入的同時也限制了民間消費。怎樣解決政策實施過程中的這種矛盾，是擺在我們面前的一個緊迫課題。遞減效應(yīng)這種遞減效應(yīng)主要體現(xiàn)在三個方面：1、對經(jīng)濟拉動效應(yīng)的遞減。我國的國債發(fā)行和投資都呈現(xiàn)出日益擴大的趨勢，但對經(jīng)濟增長的拉動作用卻在遞減。據(jù)有關(guān)部門測算，國債投資對GDP的拉動作用，1998年為1.5個百分點，1999年為2個百分點，2000年為1.7個百分點，而2001年則約為1.67個百分點。2、投資與消費傳導效應(yīng)的遞減。從1998—2000年，全國城鎮(zhèn)居民人均純收入的提高幅度分別為5.13%、7.91%和7.28%，但農(nóng)村居民人均純收入的提高幅度卻分別只有3.44%、2.23%和1.95%，呈絕對的遞減趨勢。投資對居民收入特別是對占我國人口絕大部分比重的農(nóng)村人口的收入不能形成有效的拉動作用，就無法在投資與消費之間建立起有效的傳導橋梁，從而也就不能對消費市場的擴大起到有效的刺激作用。3、國債投資收益的遞減。由于國債投資大都是政府投資，建設(shè)項目大都為國有項目，形成的企業(yè)也大都是國有企業(yè)，因而在沒有強有力的財產(chǎn)約束機制與利益激勵機制的情況下，這種投資的收益率是很難保證的。根據(jù)有關(guān)專家的測算，在國債投資中，只有30%是有效益的。這樣低的盈利狀況和這樣大規(guī)模的連續(xù)投資，將很可能給我國未來的經(jīng)濟發(fā)展帶來重大隱患，甚至可能會引發(fā)財政危機與金融危機。對于國債投資的機制和效率問題，也應(yīng)該引起足夠的重視和。稀釋效應(yīng)國債投資的方式是集中性的而不是社會化的，投資的機制是行政性的而不是市場化的，因而這種投資規(guī)模再大，在分散到各個地區(qū)和部門以后，也不過是杯水車薪，不足以對社會經(jīng)濟產(chǎn)生持續(xù)的和有效的拉動作用。特別是國債投資的方向大都為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其在產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈條上的前項關(guān)聯(lián)與后項關(guān)聯(lián)都相對較弱，再加上我國生產(chǎn)資料市場已處于典型的買方市場格局，因而以基礎(chǔ)設(shè)施為主要投向的國債投資對經(jīng)濟增長的拉動作用也就不能不具有比較明顯的局限性。依存效應(yīng)依存效應(yīng)體現(xiàn)在發(fā)展依存與體制依存兩個方面。發(fā)展依存是指經(jīng)濟的有效增長對積極財政政策已經(jīng)產(chǎn)生了比較明顯的依賴性，似乎要保持7%以上的經(jīng)濟增長，就必須實施積極的財政政策；體制依存是指行政性的投資選擇機制所造成的層層的行政依附，并且導致企業(yè)在對市場依賴與政府依賴的選擇中，自覺或不自覺地向后者傾斜，這又會在客觀上放大政府與行政機制對市場和市場機制的遏制作用。上述四個方面的負面效應(yīng)已經(jīng)在我國的經(jīng)濟運行中逐步開始顯現(xiàn)，應(yīng)當引起政府和相關(guān)部門的充分重視。鑒于世界經(jīng)濟與我國經(jīng)濟的現(xiàn)實狀況，在短期內(nèi)淡出積極財政政策還不可能，因此，在繼續(xù)實施積極財政政策的過程中，應(yīng)當賦予這種政策以更充分的改革內(nèi)涵，并且要在政策的作用方向和作用機制上進行必要的甚至是比較大的調(diào)整，以便把積極財政政策的實施與我國經(jīng)濟的市場化和國際化進程有機地結(jié)合起來和協(xié)調(diào)起來。首先，國債投資要更多地利用市場機制，并且要把國債投資的市場化進程與財政政策向公共財政的轉(zhuǎn)化和社會化投資體制與投資機制的培育有機地結(jié)合起來，以加快投資體制和投資機制的市場化進程，進而建立起一個社會化的投資機制，促進儲蓄與投資的順暢轉(zhuǎn)換。其次，財政政策與貨幣政策的松緊搭配問題要予以充分考慮并提上議事日程，并且要著力于建設(shè)這種政策搭配和協(xié)調(diào)運用的制度基礎(chǔ)，從而大大地推進財政政策與貨幣政策的市場化轉(zhuǎn)軌步伐。圖書信息內(nèi)容簡介圖書目錄作者簡介圖書信息內(nèi)容簡介《財政政策效應(yīng)》《財政政策效應(yīng):理論研究與經(jīng)驗分析》依據(jù)“理論梳理和分析理論假說實證支持”的研究范式，首先在對國外財政政策效應(yīng)理論梳理的基礎(chǔ)上，對我國財政政策效應(yīng)進行理論分析和數(shù)理推導，形成研究的基本假說，主要包括財政政策自動穩(wěn)定器效應(yīng)、相機抉擇財政政策反周期性。財政政策對經(jīng)濟增長和私人消費的非線性效應(yīng)等幾個方面。接下來，作者利用HP濾波。財政政策是政府宏觀調(diào)控的主要手段，