財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估

主講人：趙強(qiáng)財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估—內(nèi)容介紹1、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)2、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的方法3、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的種類4、案例分析2023/6/302財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估一、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)1、財務(wù)會計準(zhǔn)則8號—資產(chǎn)減值資產(chǎn)減值：指資產(chǎn)的可回收金額低于其賬面價值不適用8號準(zhǔn)則的資產(chǎn)減值：存貨—適用會計準(zhǔn)則1號采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)—適用會計準(zhǔn)則3號消耗性生產(chǎn)性資產(chǎn)—適用會計準(zhǔn)則5號建造合同形成的資產(chǎn)—適用會計準(zhǔn)則15號遞延所得稅資產(chǎn)—適用會計準(zhǔn)則18號融資租賃中出租人未擔(dān)保余值—適用會計準(zhǔn)則22號2023/6/303財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估一、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)（續(xù)）評估價值類型---資產(chǎn)可回收金額可變現(xiàn)凈值：資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈值；處置費用包括與處置有關(guān)的法律費用、相關(guān)稅費、搬運(yùn)費以及為使資產(chǎn)可以達(dá)到銷售狀態(tài)的其他直接費用在用價值：資產(chǎn)預(yù)計未來可以產(chǎn)生現(xiàn)金流的現(xiàn)值資產(chǎn)可回收金額=Max(可變現(xiàn)凈值，在用價值）2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估4一、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)（續(xù)）2、企業(yè)會計準(zhǔn)則第20

號--企業(yè)合并非統(tǒng)一控制下的購并，購買方需要對購并成本進(jìn)行分配，按取得被購并方各可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債以及或有負(fù)債的公允價值為基礎(chǔ)進(jìn)行分配無形資產(chǎn)能夠可靠計量的應(yīng)當(dāng)單獨予以確認(rèn)評估價值類型—公允價值（市場價值）2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估5一、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)（續(xù)）3、《以財務(wù)報告為目的的評估指南(試行)》財務(wù)報告目的評估操作的基本規(guī)范2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估6二、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估方法財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)的評估方法成本途徑方法—重置成本法收益途徑方法提成節(jié)約法增值收益法超額收益法市場途徑方法2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估7三、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的種類（續(xù)）1、單項無形資產(chǎn)資產(chǎn)/組合無形資產(chǎn)的減值測試2、商譽(yù)的減值測試3、購并成本分配—PurchasePriceAllocationorPPA2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估8三、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的種類（續(xù)）單項無形資產(chǎn)減值測試減值測試步驟：1）采用適當(dāng)方法估算市場價值2）扣除營業(yè)稅及其他相關(guān)費用3）估算可變現(xiàn)凈值=市場價值-營業(yè)稅及其他相關(guān)費用4）對比可變現(xiàn)凈值與賬面值，如果可變現(xiàn)凈值高于賬面值，則結(jié)束測試，得出結(jié)論資產(chǎn)沒有減值5）如果可變現(xiàn)凈值低于賬面值，則再估算在用價值6）計算可回收金額7）比較可回收金額與賬面價值分析是否存在減值2023/6/309財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估三、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的種類（續(xù)）組合無形資產(chǎn)減值測試減值測試步驟：1）先估算組合無形資產(chǎn)的在用價值；2）如果組合無形資產(chǎn)的在用價值高于賬面值，則結(jié)束測試，否則轉(zhuǎn)入3）；3）估算組合無形資產(chǎn)的整體可變現(xiàn)凈值一般也是采用收益途徑的方法4）如果組合無形資產(chǎn)整體可變現(xiàn)凈值高于賬面值則結(jié)束測試，否則轉(zhuǎn)入5）；2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估10三、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的種類（續(xù)）5）估算組合無形資產(chǎn)中各單項無形資產(chǎn)單獨可變現(xiàn)凈值和，如果該可變現(xiàn)凈值和高于賬面價值，則結(jié)束測試，否則計算可回收金額，并確定減值額。2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估11三、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的種類（續(xù)）商譽(yù)的減值測試減值測試步驟：1）確認(rèn)資產(chǎn)組及相關(guān)負(fù)債以及所要測試的商譽(yù)所屬的資產(chǎn)組2）確認(rèn)資產(chǎn)組中其他資產(chǎn)沒有減值，負(fù)債的賬面價值是公允價值3）對資產(chǎn)組和相關(guān)負(fù)債形成的權(quán)益資產(chǎn)估算其未來預(yù)計現(xiàn)金流的現(xiàn)值；4）如果3）結(jié)論A高于資產(chǎn)組賬面值，則結(jié)束測試，否則轉(zhuǎn)入5）；5）估算資產(chǎn)組的整體可變現(xiàn)凈值扣除相關(guān)負(fù)債后價值一般也是采用收益途徑的方法—資產(chǎn)組的收益法2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估12三、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的種類（續(xù)）6）估算資產(chǎn)組的整體可變現(xiàn)凈值扣除負(fù)債后的凈資產(chǎn)價值B，如果B高于資產(chǎn)組賬面值，則結(jié)束測試，不存在減值，否則轉(zhuǎn)入7）；7）估算資產(chǎn)組中資產(chǎn)“拆整賣零”的可變現(xiàn)凈值扣除負(fù)債后的凈資產(chǎn)價值C，如果上述C高于資產(chǎn)組賬面價值，則測試結(jié)束，否則轉(zhuǎn)入8）；8）判定商譽(yù)存在減值，減值額為商譽(yù)賬面價值-Max(A,B,C)。2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估13三、財務(wù)報告目的無形資產(chǎn)評估的種類（續(xù)）企業(yè)購并的成本分配：成本分配步驟：1）評估購并企業(yè)的全部有型資產(chǎn)、負(fù)債的公允價值2）評估可以確認(rèn)的無形資產(chǎn)的公允價值通常需要評估傳統(tǒng)無形資產(chǎn)以外的新概念無形資產(chǎn)可辨認(rèn)無形資產(chǎn)的確認(rèn)傳統(tǒng)無形資產(chǎn)；客戶關(guān)系、客戶清單、人力資源、供貨協(xié)議等新概念無形資產(chǎn)2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估14四、實例分析案例分析一--無形資產(chǎn)減值測試評估案例分析二--企業(yè)合并購買價值分配（PPA）案例分析三---商譽(yù)的減值測試2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估15四、實例分析（續(xù)）案例分析一—無形資產(chǎn)減值測試案例背景ZD公司是一家從事電力控制系統(tǒng)產(chǎn)品開發(fā)的科技企業(yè)，該公司5年前吸收股東出資的方式引進(jìn)了一套電力控制產(chǎn)品的制造技術(shù)，該技術(shù)當(dāng)時成交價值2,800萬元，經(jīng)過幾年的攤銷后目前賬面價值為1,500萬元由于該企業(yè)的競爭對手正在開發(fā)該技術(shù)的替代技術(shù)，并且預(yù)計替代技術(shù)在未來的5年內(nèi)可以出臺，為此ZD公司關(guān)注企業(yè)目前擁有的技術(shù)賬面價值是否存在減值2023/6/3016財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估四、實例分析（續(xù)）價值類型—可回收金額這里可回收價值是指被評估資產(chǎn)市場價值減取處置費、相關(guān)稅費后的凈值與被評估資產(chǎn)在用價值的孰高者。評估標(biāo)的組成一套電力控制產(chǎn)品的制造技術(shù)應(yīng)該是一個技術(shù)的組合2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估17四、實例分析（續(xù)）評估程序1）估算在用價值，如果高于賬面值，則結(jié)束，沒有減值，否則繼續(xù)2）；2）估算整體可變現(xiàn)凈值，如果高于賬面值，則結(jié)束，沒有減值，否則繼續(xù)3）；3）估算拆整賣零的可能性和可變現(xiàn)凈值，如果高于賬面值，則結(jié)束，沒有減值，否則轉(zhuǎn)4）；4）存在減值，減值額=技術(shù)賬面值-Max(三種估算方法結(jié)論）2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估18四、實例分析（續(xù)）無形資產(chǎn)—技術(shù)賬面價值攤銷稅務(wù)收益

本次評估的技術(shù)賬面價值截止評估基準(zhǔn)日為1,500萬元，根據(jù)目前企業(yè)的折舊政策尚可以攤銷6年，因此每年攤銷額為250萬元，可以低稅收入62.5萬元。結(jié)論在用價值為1,500萬元，因此可回收金額高于1,500萬元，因此資產(chǎn)沒有減值。案例一2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估19四、實例分析（續(xù)）案例點評進(jìn)行減值測試必須要對資產(chǎn)組的“可收回金額”有明確認(rèn)識，對于資產(chǎn)組的可收回金額應(yīng)該包括兩個層面的含義：預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，也就是資產(chǎn)組的在用價值；資產(chǎn)的變現(xiàn)凈值，也就是資產(chǎn)市場價值減去處置費用和稅費后的凈額，變現(xiàn)方式理論上包括整個變現(xiàn)和拆零變現(xiàn)兩種。2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估20四、實例分析（續(xù)）資產(chǎn)賬面價值的攤銷稅務(wù)收益問題。當(dāng)然對于該問題目前業(yè)內(nèi)尚有爭論，目前國內(nèi)評估界也沒有統(tǒng)一規(guī)定，但我們認(rèn)為，在估算無形資產(chǎn)在用價值時是應(yīng)該考慮稅務(wù)收益。2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估21四、實例分析（續(xù)）案例分析二--企業(yè)合并購買價值分配（PPA）背景介紹BM公司是以生產(chǎn)高壓、超高壓電站鍋爐及生物質(zhì)發(fā)電鍋爐為主體的，集科研、生產(chǎn)、配套、服務(wù)于一體的企業(yè)。其主要產(chǎn)品為循環(huán)流化床鍋爐2007年6月，美國的LJP公司以15億元人民幣現(xiàn)金收購BM公司100%股權(quán)，構(gòu)成了非同一控制下的企業(yè)合并，其合并對價即為15億元人民幣。根據(jù)美國會計準(zhǔn)則的要求需要對15億元收購價進(jìn)行合并對價分?jǐn)?023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估22四、實例分析（續(xù)）評估目的本次評估系確定BM公司于評估基準(zhǔn)日的各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債的市場價值，為LJP公司管理層準(zhǔn)備財務(wù)報告進(jìn)行合并對價分?jǐn)偺峁﹥r值參考意見。價值類型本次評估采用持續(xù)經(jīng)營前提下的市場價值作為選定的價值類型。2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估23四、實例分析（續(xù)）評估方法簡介各類有形資產(chǎn)—采用重置成本法評估土地使用權(quán)---分別用市場比較法、基準(zhǔn)地價系數(shù)修正法二種方法其他可確指無形資產(chǎn)軟件、技術(shù)：采用提成法客戶關(guān)系、未結(jié)訂單：采用收益途徑的超額收益法人力資源：成本法美國將其認(rèn)定為商譽(yù)的組成部分，但可以辨認(rèn)2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估24四、實例分析（續(xù)）其他可確指無形評估資產(chǎn)技術(shù)的評估BM公司的技術(shù)為循環(huán)流化床鍋爐制造技術(shù)，包括9項專利技術(shù)和相關(guān)專有技術(shù)采用全投資、稅后現(xiàn)金流口徑的預(yù)測收益和折現(xiàn)率2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估25四、實例分析（續(xù)）未結(jié)訂單評估截至評估基準(zhǔn)日，BM公司擁有未結(jié)訂單56項，總金額304,643.35萬元。上述產(chǎn)品均為被評估企業(yè)設(shè)計生產(chǎn)的工業(yè)鍋爐。對于未結(jié)訂單，采用了超額收益法進(jìn)行評估，主要估算步驟如下：確定未結(jié)訂單的經(jīng)濟(jì)壽命期，確定未結(jié)訂單的銷售收入；計算未結(jié)訂單收益貢獻(xiàn)額；采用適當(dāng)折現(xiàn)率將未結(jié)訂單收益貢獻(xiàn)額折成現(xiàn)值；將經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)未結(jié)訂單收益貢獻(xiàn)額的現(xiàn)值相加后確定未結(jié)訂單的市場價值。2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估26四、實例分析（續(xù)）未結(jié)訂單收益貢獻(xiàn)額

=息稅折舊/攤銷前收益（EBITDA）

–營運(yùn)資金貢獻(xiàn)額

–長期資產(chǎn)貢獻(xiàn)額

–技術(shù)現(xiàn)金流貢獻(xiàn)額

–人力資源貢獻(xiàn)額

–所得稅EBITDA=銷售毛利－營業(yè)費用－管理費用－財務(wù)費用+借款利息+折舊/攤銷經(jīng)濟(jì)壽命周期確定根據(jù)未結(jié)訂單合同約定交貨期及評估基準(zhǔn)日后實際產(chǎn)品生產(chǎn)銷售情況，本次評估確定其經(jīng)濟(jì)壽命為8個月，即0.67年。未結(jié)定單評估表2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估27四、實例分析（續(xù)）客戶關(guān)系評估BM公司通過產(chǎn)品銷售、售后服務(wù)、建立示范工程等多種形式與國內(nèi)部分企業(yè)建立起了長久穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系評估方法介紹確定客戶關(guān)系的經(jīng)濟(jì)壽命期；預(yù)測經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)現(xiàn)有客戶關(guān)系帶來的銷售收入；計算客戶關(guān)系收益貢獻(xiàn)額；采用適當(dāng)折現(xiàn)率將客戶關(guān)系收益貢獻(xiàn)額折成現(xiàn)值；將經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)客戶關(guān)系收益貢獻(xiàn)額的現(xiàn)值相加后確定客戶關(guān)系的市場價值。2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估28四、實例分析（續(xù)）客戶關(guān)系收益貢獻(xiàn)額

=息稅折舊/攤銷前收益（EBITDA）

–營運(yùn)資金貢獻(xiàn)額

–長期資產(chǎn)貢獻(xiàn)額

–技術(shù)現(xiàn)金流貢獻(xiàn)額

–人力資源貢獻(xiàn)額

–所得稅EBITDA=銷售毛利－營業(yè)費用－管理費用－財務(wù)費用+借款利息+折舊/攤銷2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估29四、實例分析（續(xù)）經(jīng)濟(jì)壽命周期確定根據(jù)對評估基準(zhǔn)日前年度的客戶關(guān)系維持情況和客戶收入流失率的分析，綜合考慮評估基準(zhǔn)日的客戶關(guān)系現(xiàn)狀，本次評估確定其經(jīng)濟(jì)壽命為4.5年客戶關(guān)系評估表2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估30四、實例分析（續(xù)）人力資源評估2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估31四、實例分析（續(xù)）折現(xiàn)率計算對比公司無形資產(chǎn)期望回報率的平均值為16.9%2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估32對比公司D/E+DE/E+DRfERPβLβURsReRdTWACC華光股份0.599.50.8240.8210.7011.416.841511.38東方鍋爐2.897.80.8860.8650.7011.806.841511.63平均值1.698.40.843BM公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)1.698.4WACC1.698.43.518.770.8530.8430.7011.697.472511.59表5折現(xiàn)率計算表（單位%）四、實例分析（續(xù)）其他資產(chǎn)的回報率估算2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估33四、實例分析（續(xù)）商譽(yù)：一般認(rèn)為，企業(yè)商譽(yù)的期望回報率應(yīng)在20%-30%之間，本次評估結(jié)合被評估企業(yè)所在的鍋爐制造業(yè)的行業(yè)特點，確定商譽(yù)的期望回報率為25%。其他無形資產(chǎn)：其他無形資產(chǎn)的期望回報率應(yīng)高于WACC，即11.59%，但低于組合無形資產(chǎn)的加權(quán)平均期望回報率16.9%；其他無形資產(chǎn)中，未結(jié)訂單由于收益確定性較大，風(fēng)險較小，故期望回報率應(yīng)較客戶關(guān)系、技術(shù)等其他無形資產(chǎn)低一些；基于上述分析，本次評估中未結(jié)訂單期望回報率確定為14%，客戶關(guān)系和技術(shù)的期望回報率確定為16%。2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估34四、實例分析（續(xù)）人力資源：人力資源雖然有人將其在分類上歸屬于商譽(yù)，但一般認(rèn)為其在商譽(yù)的無形資產(chǎn)組合中期望回報率相對較低，可以等同于商譽(yù)之外的其他無形資產(chǎn)。故本次評估確定人力資源的期望回報率為16%。2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估35四、實例分析（續(xù)）合理性測試2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估36四、實例分析（續(xù)）案例點評本案例給出了合并對價分?jǐn)偟墓蕛r值評估的一個基本步驟和模式，并對該評估業(yè)務(wù)的特點和難點進(jìn)行了總結(jié)和分析，對財務(wù)報告目的評估工作有很強(qiáng)的實踐指導(dǎo)意義本案例的無形資產(chǎn)評估中，現(xiàn)金流和對應(yīng)的折現(xiàn)率均為考慮所得稅后的，體現(xiàn)了收益口徑與折現(xiàn)率口徑一致的原則。合理性測試：由于對一些無形資產(chǎn)采用了一些分析判斷的方式確定收益率，因此在最后給出一個測試程序以驗證相關(guān)分析的合理性對比公司個數(shù)偏少2023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估37四、實例分析（續(xù)）案例分析三—商譽(yù)的減值測試案例背景CSSJD公司最早成立于20世紀(jì)60年代，經(jīng)多次變遷后，于2006年整體轉(zhuǎn)讓給CSS集團(tuán)，現(xiàn)為CSS集團(tuán)的全資子公司。CSSJD公司經(jīng)營范圍包括制造電工、電控、環(huán)保節(jié)能設(shè)備、非標(biāo)準(zhǔn)成套設(shè)備、冶金設(shè)備及備件的制造及相關(guān)技術(shù)咨詢。CSS集團(tuán)于2006年8月取得對CSSJD公司的控制權(quán)。CSS集團(tuán)收購CSSJD公司確認(rèn)的商譽(yù)如下（金額單位：人民幣萬元）：以現(xiàn)金支付的對價A12,600.00取得的凈資產(chǎn)B8,959.91確認(rèn)的商譽(yù)C=A–B3,640.092023/6/30財務(wù)報告目的的無形資產(chǎn)評估38四、實例分析（續(xù)）評估要素分析根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號-資產(chǎn)減值》，因企業(yè)合并形成的商譽(yù)，無論是否存在減