科技制造行業(yè)2023年7月及中期投資策略：聚焦雙主線把握超跌反彈

責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明雙主線，把握超跌反彈東城區(qū)建國門內(nèi)大街28號民生金融中心A座6層，1000051000號恒生大廈11樓，200120田區(qū)福華一路6號免稅商務(wù)大廈32層，518000B17樓，610041業(yè)漲幅月排名11/31，跑贏上證綜指2.33個(gè)百分點(diǎn)；申萬一級國防軍工行業(yè)下跌于歐洲及美國消費(fèi)衰退以及海外供給及商品庫存去化壓力，出口持續(xù)走弱。而國內(nèi)受制于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈低迷以及就業(yè)和收入預(yù)期下滑影響，居民消費(fèi)意愿持續(xù)走弱。而地方政府債務(wù)則制約了國內(nèi)政府投資，制造業(yè)出口的下滑則壓制了工業(yè)投資。俄烏戰(zhàn)爭仍將持續(xù)，美國原油戰(zhàn)略儲備回補(bǔ)以及對中國需求的上修，綜合考慮，油價(jià)有望探明底部。美國通脹得到控制，制約了繼續(xù)加息的空間，不排除大宗商品短期新的一輪周期開啟。一季度，新的一輪政府換屆完成，二季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏弱，但我們對政府保增長政策選擇空間持樂觀態(tài)度。就業(yè)一直是政府制定政策的主要依據(jù)，二季度偏弱的就有望加速。我們認(rèn)為下半年的A股市場，中特估和科技仍大概率是市場的兩個(gè)核心主線，科技板塊仍是市場資金預(yù)期容易達(dá)成一致的方向，有調(diào)整有分化，但仍然有機(jī)會。中特估仍是風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的資金關(guān)注的核心方向，隨著下半年促增長政策的落地，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加強(qiáng)，增長加速，國內(nèi)房地產(chǎn)、基建和制造業(yè)投資產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的需求拐點(diǎn)明確，超跌的大宗板塊和新能源相關(guān)板塊有望存在一波反彈的機(jī)會。反應(yīng)新增需求的一路一帶以及大宗周期的金屬和化工板塊，以及鋰電、汽車、儲能、光伏及其他新能源大制造責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明通信、家電、傳媒、食品飲料和計(jì)算機(jī)等板塊領(lǐng)漲，公用事業(yè)、醫(yī)藥生物、環(huán)保、國口、東數(shù)西算和液冷服務(wù)器等板塊表現(xiàn)較好，禽流感、動(dòng)物疫苗、蒙脫石散、租售同小鎮(zhèn)等指數(shù)表現(xiàn)較差。要素以及其他電子硬件等板塊，尋找低位潛在補(bǔ)漲邏輯個(gè)股，優(yōu)選業(yè)務(wù)落地概率較大，?風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地時(shí)間和力度低于預(yù)期，市場風(fēng)格偏好，技術(shù)、競爭和政策路線責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明 1.3.相關(guān)標(biāo)的 6 3.1.國內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)追蹤 73.2.重點(diǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài) 8 3.2.1.機(jī)械設(shè)備行業(yè) 93.2.2.國防軍工行業(yè) 10 3.2.3.機(jī)械設(shè)備行業(yè) 113.2.4.國防軍工行業(yè) 11 3.2.1.機(jī)械設(shè)備行業(yè) 133.2.2.國防軍工行業(yè) 14風(fēng)險(xiǎn)提示 15相關(guān)報(bào)告 15責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明7 責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局變的國內(nèi)外局面，國家也積極繼續(xù)進(jìn)行前瞻布局，正式提出了國家發(fā)展的理念和趨勢，明確了將數(shù)字、知識、碳排放等確認(rèn)成為新的生產(chǎn)要形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局的中國制造業(yè)來說，數(shù)字化和智能化、雙碳目標(biāo)和綠色化以及內(nèi)循環(huán)建建新發(fā)展格局，著高質(zhì)量發(fā)展的要求。核心是必須再次明確發(fā)展是黨執(zhí)政興國的第一要?jiǎng)?wù)，而關(guān)就是必須完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)持社會主義市場經(jīng)濟(jì)改革方向，堅(jiān)平對外開放，加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)段則是要堅(jiān)持以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動(dòng)力和可靠性，提升國際循環(huán)質(zhì)量和系，著力提高全要素生產(chǎn)率，著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量建設(shè)的必要性，也是國家安全保障的基本要求設(shè)的必要性，也是國家安全保障的基本要求。明確了新形勢出了國家的新發(fā)展理念、格局和戰(zhàn)略，聚焦加下中國制造轉(zhuǎn)型升級的主要方向和路徑，從國家安全角度重新審視新基涵。我們重點(diǎn)把握原有傳統(tǒng)生產(chǎn)要素基礎(chǔ)設(shè)施的升級和新生產(chǎn)要素供給我們應(yīng)當(dāng)在國家發(fā)展安全要求下，在制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)帶來的自主可控方向，重點(diǎn)關(guān)注航空航天和關(guān)鍵及高端通用機(jī)電設(shè)備及零部件產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化的投資機(jī)會。在數(shù)據(jù)安全要求下，在數(shù)字化和智能化為根本特征的新基建方向，重點(diǎn)關(guān)注泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈和智能化應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈。在聚焦發(fā)展權(quán)爭奪要求下，在加快構(gòu)建以低碳綠色為根本的面向責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明二季度，中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，國內(nèi)需求逐漸改善。但受制于歐洲及美國消費(fèi)衰退以及海外供給及商品庫存去化壓力，出口持續(xù)走弱。而國內(nèi)受制于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈低迷以及就業(yè)和收入預(yù)期下滑影響，居民消費(fèi)意愿持續(xù)走弱。而地方政府債務(wù)則制約了國內(nèi)政府投資，制造業(yè)出口的下滑則壓制了工業(yè)投資。俄烏戰(zhàn)爭仍將持續(xù)，美國原油戰(zhàn)略儲備回補(bǔ)以及對中國需求的上修，綜合考慮，油價(jià)有望探明底部。美國通脹得到控制，制約了繼續(xù)加息的空間，不排除大宗商品短期新的一輪周期開啟。一季度，新的一輪政府換屆完成，二季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏弱，但我們對政府保增長政策選擇空間持樂觀態(tài)度。就業(yè)一直是政府制定政策的主要依據(jù)，二季度偏弱的就業(yè)和收入預(yù)期將推動(dòng)我們認(rèn)為下半年，中特估和科技仍大概率是市場的兩個(gè)核心主線，科技板塊仍是市場資金預(yù)期容易達(dá)成一致的方向，有調(diào)整有分化，但仍然有機(jī)會。中特估仍是風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的資金關(guān)注的核心方向，隨著下半年促增長政策的落地，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加強(qiáng)，增長加速，國內(nèi)房地產(chǎn)、基建和制造業(yè)投資產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的需求拐點(diǎn)明確，超跌的大宗板塊和新能源相關(guān)板塊有望存在一波反彈的機(jī)會。反應(yīng)新增需求的一路一帶以及大宗周期的金屬和化工板塊，以及鋰電、汽車、儲能、光伏及其他新能源大制造板塊相關(guān)中傳媒、食品飲料和計(jì)算機(jī)等板塊領(lǐng)漲，公用事業(yè)、醫(yī)藥生物、環(huán)保、國防軍工和鋼鐵和液冷服務(wù)器等板塊表現(xiàn)較好，禽流感、動(dòng)物疫苗、蒙脫石散、租售同權(quán)和特色小鎮(zhèn)。要素以及其他電子硬件等板塊，尋找低位潛在補(bǔ)漲邏輯個(gè)股，優(yōu)選業(yè)務(wù)落地概率較大，短期資金行為不改變中期趨勢，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期?；鶚I(yè)，做中期以上的配置。重點(diǎn)配置基本面良好超跌個(gè)股，關(guān)注確定性強(qiáng)估值合理板塊?？萍贾圃煜嚓P(guān)標(biāo)的有：三豐智能、東方電氣、上海電氣、比亞迪、先導(dǎo)智能、匯川技責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明術(shù)、億華通、中國核電、中廣核技等;數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建相關(guān)標(biāo)的有：士蘭微、時(shí)代電氣、新潔能、新易盛、滬電股份、深南電路、海特高新、中穎電子、碩貝德、移為通信、廣和通、紫光國微、三川智慧、新天科技、興森科技、廣聯(lián)達(dá)、金山辦公、泛微網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件、鼎捷軟件等；國產(chǎn)化替代基礎(chǔ)件相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、川潤股份、利君股份、新萊應(yīng)材、蘭石重裝、蜀道裝備、厚普股份、智明達(dá)、中航電測、通裕重工、中密控股、應(yīng)流股份等。3.1.國內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)追蹤中國PMI2023年5月值為48.80，相比月49.20，環(huán)比下降了0.40。PMI生產(chǎn)為49.60，60504030200資料來源：iFinD，川財(cái)證券研究所6050403020060504030200制造業(yè)PMI:生產(chǎn)制造業(yè)PMI:新出口訂單制造業(yè)PMI:新訂單資料來源：iFinD，川財(cái)證券研究所責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明3.2.重點(diǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)治開會議研前形經(jīng)作中書近持會議認(rèn)為，今年以來，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，各地區(qū)各部門更好統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個(gè)大更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，我國疫情防控取得重大決定性勝利，經(jīng)濟(jì)社全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，宏觀政策靠前協(xié)同發(fā)力，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力得到緩解，經(jīng)濟(jì)好態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)現(xiàn)良好開局。指出，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)主要是恢復(fù)性的，內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，需求仍然不足，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級面臨新會議強(qiáng)調(diào)，要深入開展學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想主題教育，認(rèn)真落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，全面深化改革把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營主體活力結(jié)合起來，形成推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力，統(tǒng)籌推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)、社會預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解，乘勢而上，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效指出，要加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，既要逆勢而上，在短板領(lǐng)域加快突破，也要順領(lǐng)域做大做強(qiáng)。要夯實(shí)科技自立自強(qiáng)根基，培育壯大新動(dòng)能。要鞏固和擴(kuò)大新能源汽車發(fā)展充電樁、儲能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造。要重視通用人工智能發(fā)展，營造創(chuàng)新生態(tài)，重視強(qiáng)調(diào)，恢復(fù)和擴(kuò)大需求是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的關(guān)鍵所在。積極的財(cái)政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣力，形成擴(kuò)大需求的合力。要多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，改善消費(fèi)環(huán)境，促進(jìn)文化旅游等服務(wù)間投資。性壁提振經(jīng)營主體信心，幫助企業(yè)恢復(fù)元?dú)?。各類企業(yè)都要依法合規(guī)經(jīng)營。要下決心從根本上解決企業(yè)企業(yè)探索創(chuàng)新。強(qiáng)調(diào)，要全面深化改革、擴(kuò)大高水平對外開放。認(rèn)真落實(shí)黨和國家機(jī)構(gòu)改革方案，推進(jìn)國家治理體系和更加重要的位置，穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤。要支持有條件的自貿(mào)試驗(yàn)指出，要有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)籌做好中小銀行、保險(xiǎn)和信托機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)工作。要堅(jiān)持房子住的、不是用來炒的定位，因城施策，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，推動(dòng)建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式。在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。規(guī)劃建設(shè)保障性住房。要加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，嚴(yán)控新增隱性債議強(qiáng)調(diào)，要切實(shí)保障和改善民生，強(qiáng)化就業(yè)優(yōu)先導(dǎo)向，擴(kuò)大高校畢業(yè)生就業(yè)渠道，穩(wěn)定農(nóng)民工等重點(diǎn)群體放心不下”的責(zé)任感，持續(xù)抓好安全生產(chǎn)。要做好迎峰度夏電力供應(yīng)保障。要鞏固拓展脫糧食生產(chǎn)和重要農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)保障，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興。要加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)治理。各級領(lǐng)難。資料來源：新華網(wǎng)，川財(cái)證券研究所責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明資料來源：iFinD,川財(cái)證券研究所.2.1.機(jī)械設(shè)備行業(yè)申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)，漲幅前五個(gè)股為通力科技、威星智能、羅博特科、中大力德ST股為華興源創(chuàng)、三友科技、錫裝股份、中控技術(shù)和智立方，跌幅分別為-21.40%、-%、-11.60%、-10.75%和-10.70%。責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明編號股票代碼股票代碼漲漲幅股票簡稱漲漲跌幅股票代碼股票代碼跌幅跌幅股票簡稱漲漲跌幅1.SZ4%1.SH1.40%249.SZ智能2%834475.BJ科技-14.75%3.SZ30.19%32.SZ1.60%496.SZ%7.SH-10.75%521.SZ%.SZ-10.70%623.SZ%7.SH精工0.57%727.SZ%3.SH0.27%8.SZ24.19%7.SH-10.18%99.SH%0.SH金自天正0.03%5.SH%95.SZ50%.2.2.國防軍工行業(yè)申萬一級國防軍工行業(yè)，漲幅前五個(gè)股為金信諾、烽火電子、天海防務(wù)、鋮昌科技和.52%。編號股票代碼股票代碼漲漲幅股票簡稱漲漲跌幅股票代碼股票代碼跌幅跌幅股票簡稱漲漲跌幅1.SZ金信諾6.SH-16.13%261.SZ電子6.SH4.93%3.SZ837006.BJ4.62%470.SZ鋮昌科技.01%.SZ科技1.49%538.SZ%.SZ0.52%6.SZ2.SH0.42%78.SH33.SZ98%8.SZ12%871642.BJ51%91.SH25.SZ航天電器45%.SZ裝備90%.SZ24%責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明-10%-12%-14%資料來源：iFinD,川財(cái)證券研究所.2.3.機(jī)械設(shè)備行業(yè)申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)，漲幅前五個(gè)股為豐立智能、百盛智能、鼎智科技、昆船智能的個(gè)股為ST華鐵、ST工智、高瀾股份、新萊應(yīng)材和*ST中捷，跌幅分別為-42.22%、-%、-21.36%、-18.55%和-17.53%。編號股票代碼股票代碼漲漲幅股票簡稱漲漲跌幅股票代碼股票代碼跌幅跌幅股票簡稱漲漲跌幅1.SZ76.SZ2.22%2.SZ%84.SZ-31.74%3873593.BJ58.13%.SZ-21.36%4.SZ.04%.SZ8.55%52.SH力傳感.06%21.SZ7.53%6.SZ.04%8.SH流股份7.42%70.SH金自天正43.14%2.SH新科技6.03%8.SZ人0.63%.SZ5.65%90.SH0.62%56.SZ5.55%.SZ2.SH圖5.23%.2.4.國防軍工行業(yè)責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明申萬一級國防軍工行業(yè)，漲幅前五個(gè)股為晟楠科技、華力創(chuàng)通、中光學(xué)、中船科技和航宇科技、鴻遠(yuǎn)電子、鋮昌科技、火炬電子和科思科技，跌幅分別為-14.47%、-.48%、-12.64%、-11.56%和-10.94%。編號股票代碼股票代碼漲漲幅股票簡稱漲漲跌幅股票代碼股票代碼跌幅跌幅股票簡稱漲漲跌幅1837006.BJ9.SH航宇科技4.47%2.SZ%7.SH3.48%389.SZ70.SZ鋮昌科技2.64%42.SH8.SH1.56%5.SZ想科技8.SH思科技0.94%6.SZ6.SH0.42%738.SZ2.SH87%81.SH25.SZ62%9.SZ航新科技.SZ-9.31%.SZ3.SH航發(fā)動(dòng)力-9.16%責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明傳媒通信計(jì)算機(jī)建筑裝飾公用事業(yè)石油石化機(jī)械設(shè)備非銀金融國防軍工家用電器環(huán)保紡織服飾銀行醫(yī)藥生物汽車鋼鐵有色金屬輕工制造交通運(yùn)輸煤傳媒通信計(jì)算機(jī)建筑裝飾公用事業(yè)石油石化機(jī)械設(shè)備非銀金融國防軍工家用電器環(huán)保紡織服飾銀行醫(yī)藥生物汽車鋼鐵有色金屬輕工制造交通運(yùn)輸煤炭電力設(shè)備社會服務(wù)綜合食品飲料基礎(chǔ)化工建筑材料農(nóng)林牧漁美容護(hù)理房地產(chǎn) 商貿(mào)零售50%40%30%20%0%-10%-20%-30%資料來源：iFinD,川財(cái)證券研究所.2.1.機(jī)械設(shè)備行業(yè)申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)，漲幅前五個(gè)股為豐立智能、鐵科軌道、華工科技、精測電子跌幅前五個(gè)股為鼎智科技、ST華鐵、花溪科技、德新科技和迪威爾，跌幅分別為-49.26%、-41%、-45.13%、-43.55%和-38.54%。跌幅跌幅股票簡稱漲幅股票簡稱股票代碼股票代碼漲跌幅漲跌幅編號1.SZ7.74%873593.BJ.26%29.SH科軌道76.SZ.41%388.SZ872895.BJ.13%4.SZ子.31%2.SH新科技.55%5.SZ1%7.SH爾.54%6.SZ2.78%84.SZ.61%7.SZ華中數(shù)控67.SZ鞍重股份.39%責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明85.SH%.SZ斯萊克4.22%9.SZ9.SH3.73%.SZ人8.SH3.42%.2.2.國防軍工行業(yè)申萬一級國防軍工行業(yè)，漲幅前五個(gè)股為中航電測、中船科技、景嘉微、華力創(chuàng)通和五的個(gè)股為鴻遠(yuǎn)電子、光威復(fù)材、國光電氣、智明達(dá)和派克新材，跌幅分別為-39.45%、-%、-28.04%、-24.64%和-20.91%。編號股票代碼漲幅股票簡稱漲跌幅股票代碼跌幅股票簡稱漲跌幅123456789.SZ72.SH74.SZ45.SZ98.SH00.SZ38.SZ81.SH22.SZ89.SZ363.16%.09%.69%9.53%48.79%45.79%2.00%7.SH99.SZ76.SH36.SH23.SH33.SZ78.SH75.SH22.SH37.SH科技超卓航科9.45%4.23%8.04%4.64%0.91%9.29%8.56%-18.12%8.04%7.22%責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明風(fēng)險(xiǎn)提示和執(zhí)行低于預(yù)期；于預(yù)期，帶來的盈利能力持續(xù)下降；行業(yè)估值中樞下行相關(guān)報(bào)告籌碼邏輯仍排首位(20230301)【川財(cái)研究】大制造業(yè)行業(yè)2023年2月月報(bào)：市場區(qū)間震蕩，波段操作不追高(20230201)作為上(20230103)輯不追漲(20221201)段操作為上(20221101)責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明政出資興辦的證券公司,是全國首家由財(cái)政國債中介機(jī)構(gòu)整體轉(zhuǎn)制而成的專業(yè)證券公司。經(jīng)過三十余載的變革與成長,現(xiàn)今公司已發(fā)展成為由中國華電集團(tuán)資本控股有限公司、四川省國有資產(chǎn)經(jīng)營投資管理有限責(zé)任公司、四川省水電投資經(jīng)營集團(tuán)有限公司等資本和實(shí)力雄厚的大型企業(yè)共同持股的證券公司。公司一貫秉承誠實(shí)守信、專業(yè)運(yùn)作、前,公司是中國證券業(yè)協(xié)會、中國國債協(xié)會、上海證券交易所、深圳證券交易所、中國研究所川財(cái)證券研究所目前下設(shè)北京、上海、深圳、成都四個(gè)辦公區(qū)域。團(tuán)隊(duì)成員主要來自國內(nèi)一流學(xué)府。致力于為金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)集團(tuán)和政府部門提供專業(yè)的研究、咨詢和調(diào)責(zé)任公司編制謹(jǐn)請參閱本頁的重要聲明證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，以勤勉盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)審慎的方法，使用合法合規(guī)的信息，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本人薪酬的任何部分過去不曾與、現(xiàn)在不與、未來也。本報(bào)告由川財(cái)證券有限責(zé)任公司(已具備中國證監(jiān)會批復(fù)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格)制作。本報(bào)告僅供川財(cái)證券有限責(zé)任公司(以下簡稱“本公司”)客戶使用。本公司不因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶，與本公司無直接業(yè)務(wù)不承擔(dān)適當(dāng)性職責(zé)。本報(bào)告在未經(jīng)本公司公開披露或者同意披露前，系本公已公開的信息編制，但本公司對該等信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及完整性不作任何保所載的意見、評估及預(yù)測僅為本報(bào)告出具日的觀點(diǎn)和判斷，該等意見、評估及預(yù)測無需通知即可隨時(shí)更同時(shí)期，本公司可能會發(fā)出與本報(bào)告所載意見、評估及預(yù)測不一致的研究報(bào)告。同時(shí)，本報(bào)告所指的證券的價(jià)