鋼鐵-行業(yè)周報(bào)：高溫降雨天氣影響需求鋼材價(jià)格有所回落

業(yè)研究業(yè)研究證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載鋼鐵行業(yè)周報(bào)(鋼鐵行業(yè)周報(bào)(20230619-20230623)口行業(yè)觀點(diǎn)：天氣影響需求減弱，鋼價(jià)小幅回落本周回顧及展望：截至6月21日，五大品種螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中203元/噸、3875元/噸、4465元/噸、4069元/噸，周環(huán)比分別下跌0.41%、0.23%、1.09%、0.14%、0.43%。根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)的247家鋼鐵企業(yè)盈利率看，本周60.17%的樣本鋼企處于盈利狀態(tài)，盈利面處于今年高點(diǎn)。本周五大鋼材品種產(chǎn)量有所回升，本周五大品種產(chǎn)量933.59萬噸，較上周小幅增加6.08萬噸。庫存方面，本周鋼材社會庫存下降17.41萬噸，庫存水平保持下降；鋼廠庫存下降14.66萬噸，廠內(nèi)庫存處于近年來低點(diǎn)。需求端，螺紋鋼、線材、熱卷、冷軋、中板周消費(fèi)量分別環(huán)比變化1%、2%、0%、-2%、-3%。參考2022年五大品種平均消費(fèi)量水平,目前五大品種本周消費(fèi)量分別是2022年周均值的105%、92%、100%、101%、109%；是口公司觀點(diǎn)：八一鋼鐵為鋼鐵行業(yè)低碳發(fā)展提供新解決方案；本鋼板材公布資產(chǎn)置換預(yù)案事件一：八一鋼鐵股份有限公司擬將HyCROF成熟技術(shù)移植到2500m3A高爐上，投資建設(shè)HyCROF工藝技術(shù)商業(yè)化示范項(xiàng)目，以實(shí)現(xiàn)固體燃耗降低30%以上,碳減排18%以上的目標(biāo)，提升企業(yè)競爭力。觀點(diǎn)：該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資7.3億元，其中資金來自于中國寶武提供研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)2.97億元，公司自有或自籌資金4.33億元。項(xiàng)目完成后，2500m3A高爐利用系數(shù)預(yù)計(jì)將由1.95提升至2.8，可實(shí)現(xiàn)固體燃耗降低30%以上,碳減排18%以上的目標(biāo)。該項(xiàng)目實(shí)施后，公司將打通鋼鐵行業(yè)低碳發(fā)展路徑，在長流程低碳冶金領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)引領(lǐng)，構(gòu)建綠色發(fā)展新格局，為鋼鐵企業(yè)碳達(dá)峰、碳中和的低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展提供解決方案。事件二：本鋼板材重大資產(chǎn)置換暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案披露，鐵礦石龍頭有望登陸A股市場。觀點(diǎn)：根據(jù)公司《預(yù)案》公告，擬注入資產(chǎn)為本溪鋼鐵(集團(tuán))礦業(yè)有限責(zé)任公司，礦業(yè)公司主要從事鐵礦石開采、鐵精礦加工為主要業(yè)務(wù)；輔以球團(tuán)礦生產(chǎn)、冶金灰生產(chǎn)和炸藥生產(chǎn)等業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品為鐵精礦、球團(tuán)礦、冶金灰產(chǎn)品。礦業(yè)公司擬所在地域鐵礦石資源富集，已備案的鐵礦石保有資源量達(dá)12.71億噸，其中包括亞洲最大的單體露天鐵礦——南芬露天鐵礦，保有資源量達(dá)到10.37億噸。同時(shí)，礦業(yè)公司資產(chǎn)生產(chǎn)的鐵精礦具有高品位和低成本的優(yōu)勢。標(biāo)的資產(chǎn)所采鐵礦石以磁鐵礦為主，其礦山具有礦體厚大、賦存條件好等自然稟賦，鐵礦具有低磷、低硫、可選性好等特點(diǎn)，生產(chǎn)的鐵精礦品位達(dá)到67.01%的占54.88%，品位達(dá)到68.17%的占32.88%，平均品位達(dá)到66.79%，高于我國鐵精礦(磁礦)平均品位65.57%。我們認(rèn)為，鐵礦石作為重要資源，國產(chǎn)鐵礦未來有望扮演越來越重要的角色。隨著基石計(jì)劃的推進(jìn)，遼寧作為我國鐵礦石資源重要地區(qū)，若未來公司資產(chǎn)置換成功實(shí)現(xiàn)，公司有望成為鐵礦石龍頭上市企業(yè)，進(jìn)入高速發(fā)展階段。口股票觀點(diǎn)：鋼價(jià)企穩(wěn)+估值低位，板塊安全邊際再提升本周鋼鐵(申萬)指數(shù)報(bào)收2149.80點(diǎn)，周下跌2.97%。同期萬得全A指數(shù)報(bào)收4944.43點(diǎn)，下跌2.13%。估值角度看，板塊整體市凈率0.93倍，處于近五年22.72%分位。其中，冶鋼原料當(dāng)前市凈率1.70倍，處于近五年的9.96%分位；普鋼當(dāng)前市凈率0.73倍，處于近五年8.15%分位；特鋼當(dāng)前市凈率1.49倍，處于近五年5.27%分位。目前全國多地受高溫、降雨影響，鋼材下游需求受到一定壓制。但從本周鋼材供給層面看，五大品種產(chǎn)量小幅增加的同時(shí)，庫存仍保持下降，而鋼材價(jià)格相對平穩(wěn)，鋼材筑底特征顯現(xiàn)。究所券分析師：馬金龍m業(yè)編號：S0360522120003業(yè)編號：S0360523040003行業(yè)基本數(shù)據(jù)只)相對指數(shù)表現(xiàn)%對表現(xiàn)2022-06-24~2023-06-213%-5%22/0622/0922/1123/0123/0423/06-20%鋼鐵滬深300相關(guān)研究報(bào)告《鋼鐵行業(yè)周報(bào)(20230612-20230616)：鋼價(jià)企值低位，鋼鐵板塊安全邊際提升》《鋼鐵行業(yè)周報(bào)(20230605-20230609)：鋼材價(jià)格回暖，板塊底部獲得支撐》《新疆鋼鐵調(diào)研：規(guī)模優(yōu)勢疊加疆內(nèi)市場高護(hù)城河，有望受益“一帶一路”》23-06-04.8355鋼鐵行業(yè)周報(bào)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號3 華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號4圖表1五大品種價(jià)格匯總(元/噸) 5圖表2鋼材細(xì)分品種價(jià)格匯總(元/噸) 5表3原材料價(jià)格匯總(元/噸) 5圖表4鋼材五大品種周度產(chǎn)量(萬噸) 6 圖表12五大品種鋼材社會庫存(萬噸) 7圖表13五大品種鋼廠庫存(萬噸) 7 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號5圖表1五大品種價(jià)格匯總(元/噸)2023/6/212023/6/21/6/162032131841090%465471453436069087071136圖表2鋼材細(xì)分品種價(jià)格匯總(元/噸)2023/6/212023/6/21/6/16155140126104鋅板卷板7677817778516%799770766840619621623733圖表3原材料價(jià)格匯總(元/噸)587242037%46%證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號6(一)生產(chǎn)圖表4鋼材五大品種周度產(chǎn)量(萬噸)1150110010501000950900850800 2020年2021年2022年2023年9590858075706560247家鋼鐵企業(yè)：高爐產(chǎn)能利用率：中國(周)百分比247家鋼鐵企業(yè)：高爐開工率：中國(周)百分比9080706050403020087家獨(dú)立電弧爐鋼廠：產(chǎn)能利用率：中國(周)百分比87家獨(dú)立電弧爐鋼廠：開工率：中國(周)百分比(二)五大品種鋼材消費(fèi)量400350300250200150100500螺紋鋼：消費(fèi)量：中國(周)萬噸監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號7第1周第3周第5周第7周第9周第25周第27周第1周4周7周第28周第1周第3周第5周第7周第9周第25周第27周第1周4周7周第28周20018016014012010080604020095908580757065605550380360340320300280260240220200170160150140130120110100線材：消費(fèi)量：中國(周)萬噸冷軋板卷：消費(fèi)量：中國(周)萬噸熱軋板卷：消費(fèi)量：中國(周)萬噸中厚板：消費(fèi)量：中國(周)萬噸(三)庫存情況圖表12五大品種鋼材社會庫存(萬噸)3000250020001500100050002019年萬噸2020年萬噸2021年萬噸圖表13五大品種鋼廠庫存(萬噸)16001400120010008006004002000 2020年萬噸2021年萬噸證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號82022-01-032022-02-032022-03-032022-04-032022-05-032022-06-032022-07-032022-08-032022-09-032022-10-032022-11-032022-12-032023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-032021-12-172022-01-172022-02-172022-03-172022-04-2022-01-032022-02-032022-03-032022-04-032022-05-032022-06-032022-07-032022-08-032022-09-032022-10-032022-11-032022-12-032023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-032021-12-172022-01-172022-02-172022-03-172022-04-172022-05-172022-06-172022-07-172022-08-172022-09-172022-10-172022-11-172022-12-172023-01-172023-02-172023-03-172023-04-172023-05-172023-06-172022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012022-03-032022-04-032022-05-032022-06-032022-07-032022-08-032022-09-032022-10-032022-11-032022-12-032023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-034540353025201510 502022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-0111001000900800700600500400焦炭：247家鋼鐵企業(yè)：庫存：中國(周)萬噸焦炭：247家鋼鐵企業(yè)：庫存可用天數(shù)：中國(周)天181716151413121110130001200011000100009000800070006000鐵礦：進(jìn)口：庫存：247家鋼鐵企業(yè)(周)萬噸1700016000150001400013000120001100010000鐵礦：進(jìn)口：庫存：47個(gè)港口(周)萬噸(四)盈利情況80706050403020100247家鋼鐵企業(yè)：盈利率：中國(周)百分比鐵礦：進(jìn)口：平均可用天數(shù)：64家鋼廠(周)天8006004002000-200-400冷軋板卷：毛利：中國(日)元/噸螺紋鋼：高爐：利潤：中國(日)元/噸 熱軋板卷：毛利：中國(日)元/噸監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號9下游施工持續(xù)性不及預(yù)期：本周下游開復(fù)工數(shù)據(jù)較去年同期上漲，同時(shí)建筑鋼材成交量原材料價(jià)格大幅上漲：若原材料價(jià)格大幅上漲，鋼鐵企業(yè)利潤會受到原材料吞噬，影響資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號10金屬行業(yè)組團(tuán)隊(duì)介紹東北大學(xué)材料加工專業(yè)碩士。多年央企和工信部原材料司工作經(jīng)驗(yàn)，擁有豐富材料行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，熟悉政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，供給側(cè)改革核心參與人之一；6年賣方研究經(jīng)驗(yàn)，2次新財(cái)富金屬和金屬新材料第二名、2021上證報(bào)最佳材料分析師第二名、連續(xù)兩年金麒麟冶金行業(yè)新銳分析師第一名、2021金麒麟有色金屬行業(yè)新銳分析師第二名、2021水晶球鋼鐵行業(yè)第三名、2022年新浪財(cái)經(jīng)金麒