家電-2023年第24周周報:5月家電類社零+0.1%地產(chǎn)紓困預期升溫_第1頁
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證券研究報告|行業(yè)周報請仔細閱讀本報告末頁聲明5月家電類社零+0.1%,地產(chǎn)紓困預期升溫股票代碼股票投資(元)名稱評級2023E2024E2023E2024E002035.SZ華帝股份0.60.6611.8710.79002508.SZ老板電器2.182.4611.9910.62603486.SH科沃斯3.294.0122.4518.42603579.SH榮泰健康增持82.2111.569.41688007.SH光峰科技0.320.5765.0636.53688128.SH中國電研1.071.2423.320.1688696.SH極米科技9.4818.615.15688793.SH倍輕松增持1.39936.5826.76幅中排名第7。子版塊中白色家電、黑色家電、小家電、廚衛(wèi)電器、照明設備13.74%。相關個股標的中三花智控、德業(yè)股份、漢宇集團、高斯貝爾、奧本周主要品類數(shù)據(jù)跟蹤:(1)冰箱線上、線下銷額分別同比上漲5.66%、上漲6.52%;(2)洗衣機線上、線下銷額分別同比下跌8.97%、上漲0.7%;(3)空調(diào)線上、線下銷額分別同比上漲44.73%、上漲52.36%;(4)彩電線上、線下銷額分別同比下跌3.59%、上漲0.24%;(5)集成灶線上、線下銷額分別同比下跌43.63%、上漲78.92%;(6)洗碗機線上、線下銷額分別同比下跌2.15%、上漲56.07%;(7)掃地機器人線上、線下銷額分別同比下跌4.03%、上漲116.8%;(8)電蒸鍋線上銷額同比上漲22.48%,線下銷額同比上漲50.93%。投資建議:重點推薦白電、小家電板塊優(yōu)質(zhì)標的。1)白電:相關標的有需求復蘇確定性強,估值修復空間較大的海爾智家、美的集團、格力電器;2)小家電:重點推薦清潔電器優(yōu)質(zhì)標的科沃斯、石頭科技,以及其他相關標的如個體優(yōu)勢顯著的小熊電器、飛科電器。風險提示:需求不及預期、匯率波動風險、競爭加劇風險、技術創(chuàng)新風險強于大市(維持評級)強于大市(維持評級)行業(yè)走勢家電滬深3000%6%2%-2%-7%-11%2022-102023-022023-作者分析師榮澤宇聯(lián)系人陳玥樺m相關研究綠色智能家電下鄉(xiāng),石頭望提P.2請仔細閱讀本報告末頁聲明內(nèi)容目錄 圖表目錄 P.3請仔細閱讀本報告末頁聲明 P.4請仔細閱讀本報告末頁聲明 P.5請仔細閱讀本報告末頁聲明 49%6.06%5.95%5.90%5.32%4.91%4.53%3.99%3.75%2.85%2.66%2.44%2.32%2.28%1.72%1.47%% 49%6.06%5.95%5.90%5.32%4.91%4.53%3.99%3.75%2.85%2.66%2.44%2.32%2.28%1.72%1.47%%-0.05%-0.33%-2.21%-2.58%食品飲料通信機械設備計算機家用電器美容護理傳媒商貿(mào)零售社會服務建筑材料輕工制造防軍工基礎化工農(nóng)林牧漁有色金屬紡織服飾鋼鐵非銀金融交通運輸建筑裝飾煤炭房地產(chǎn)環(huán)保石油石化銀行公用事業(yè)白色家電黑色家電小家電廚衛(wèi)電器家電零部件照明設備圖表1:本周申萬一級行業(yè)漲跌幅情況(2023.6.12-2023.6.18)-3%-5%-7%-9%圖表2:本周家用電器各子板塊漲跌幅情況(2023.6.12-2023.6.18)16%13.74%5.01%5.01%5.15%1.86%0.95%.30%相關個股標的中三花智控、德業(yè)股份、漢宇集團、高斯貝爾、奧普家居領漲,漲幅分別圖表3:本周漲幅前五個股(2023.6.12-2023.6.18)代碼名稱股價11002050.SZ29.3821.4038.760.762605117.SH德業(yè)股份147.519.1232.134.59P.6請仔細閱讀本報告末頁聲明漲幅排名代碼名稱股價漲跌幅(%)PEEPS33300403.SZ.7225.470.34002848002848.SZ603551.SH-23.4246845圖表4:本周跌幅前五個股(2023.6.12-2023.6.18)代碼名稱股價1600854.SH024.73222300625.SZ741.91303000404.SZ54424603311.SH539.73315300247.SZ320.72162.家用電器行業(yè)數(shù)據(jù)庫2.1宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)回顧額為641.8億元,同比上漲0.1%;1-5月家用電器和音像器材類商品零售總額累計為社會消費品零售總額:當月值同比(%)54億10-5%-10%-15%社會消費品零售總額:累計值同比(%)億0-5%圖表7:5月家電和音像器材零售額為641.8億元,同比上同比下跌0.2%P.7請仔細閱讀本報告末頁聲明家用電器和音像器材類商品零售類值:當月值同比(%)010%-5%0%5%0%億元億元0品零售類值:累計值同比(%)20%15%10%-5%%房期房計2.9億平方米,同比下跌22.7%;商品房竣工面積累計為2.02億平方米,同比上漲19%。圖表9:1-5月商品房現(xiàn)房銷售面積計為0.92億平方米,同圖表10:1-5月商品房期房銷售面積累計為3.72億平方米,比上漲16.3%同比下跌4.4%億平方米商品房銷售面積:現(xiàn)房:累計值同比(%)億平方米商品房銷售面積:期房:累計值同比(%)2.525%1850%1640% 20% -10% 4-20%2-30%0-40%0圖表11:1-5月商品房新開工面積累計為2.9億平方米,同圖表12:1-5月商品房竣工面積累計為2.02億平方米,同比下跌22.7%比上漲19%6420房地產(chǎn)新開工施工面積:商品住宅:累計值同比(%)-10%-20%-30%-40%-50%房地產(chǎn)竣工面積:商品住宅:累計值同比(%)20%10%%%%76億5方平4方米3210P.8請仔細閱讀本報告末頁聲明2.2液晶面板價格數(shù)據(jù)回顧電視面板價格為62美元/片,環(huán)比上漲2.78%上漲3.33%美元/片美元/片液晶電視面板價格:32英寸環(huán)比(%)0-5%0%5%0%0液晶電視面板價格:43英寸環(huán)比(%)-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%//0,環(huán)比上漲6.03%上漲5.13%液晶電視面板價格:55英寸環(huán)比(%)-5%-10%-15%-20%美元/片液晶電視面板價格:65英寸環(huán)比(%)-5%-10%-15%-20%//002.3原材料價格數(shù)據(jù)回顧P.9請仔細閱讀本報告末頁聲明/12/01/02/03/04/05/06/07/08/09/12/01/02/03/04/05/06/07/08/09/10/11/12/01/02/03/04/05/06%%%%%%元/噸0元/噸0002.4主要品類月度銷量回顧同比圖表21:5月冰箱線上、線下銷額同比圖表22:5月冰箱線上、線下銷量同比P.10P.10-5%%%%%%%洗衣機線上銷量同比-5%%%%%%%洗衣機線上銷量同比洗衣機線下銷量同比-5%%冰箱線上均價(元)冰箱線下均價(元)0圖表25:5月洗衣機線上、線下銷額同比圖表26:5月洗衣機線上、線下銷量同比比圖表27:5月洗衣機線上、線下均價圖表28:5月洗衣機線上、線下均價同比洗衣機線上均價(元)0洗衣機線上均價同比洗衣機線下均價同比P.11P.110%0%0%%%%-5%%0%0%0%0%0%0%%%%-5%%0%0%0%%%%圖表29:5月空調(diào)線上、線下銷額同比圖表30:5月空調(diào)線上、線下銷量同比圖表31:5月空調(diào)線上、線下均價圖表32:5月空調(diào)線上、線下均價同比空調(diào)線上均價(元)空調(diào)線下均價(元)0同比圖表33:5月彩電線上、線下銷額同比圖表34:5月彩電線上、線下銷量同比P.12P.12%%%%%%%%%%%%%圖表35:5月彩電線上、線下均價圖表36:月5彩電線上、線下均價同比彩電線上均價(元)彩電線下均價(元)0比圖表37:5月集成灶線上、線下銷額同比圖表38:5月集成灶線上、線下銷量同比上銷額同比集成灶線下銷額同比-50%0%集成灶線上銷量同比集成灶線下銷量同比圖表39:5月集成灶線上、線下均價圖表40:5月集成灶線上、線下均價同比集成灶線上均價(元)0集成灶線上均價同比集成灶線下均價同比P.13P.13圖表41:5月洗碗機線上、線下銷額同比圖表42:5月洗碗機線上、線下銷量同比上銷額同比洗碗機線下銷額同比-50%洗碗機線上銷量同比洗碗機線下銷量同比-50%圖表43:5月洗碗機線上、線下均價圖表44:5月洗碗機線上、線下均價同比洗碗機線上均價(元)洗碗機線下均價(元)洗碗機線上均價同比洗碗機線下均價同比0-5%圖表45:5月掃地機器人線上、線下銷額同比圖表46:5月掃地機器人線上、線下銷量同比50%-50%掃地機器人線上銷量同比掃地機器人線下銷量同比-50%P.14P.14%%%%%%圖表47:5月掃地機器人線上、線下均價圖表48:5月掃地機器人線上、線下均價同比掃地機器人線上均價(元)掃地機器人線下均價(元)40000掃地機器人線上均價同比掃地機器人線下均價同比圖表49:5月空氣炸鍋線上、線下銷額同比圖表50:5月空氣炸鍋冰箱線上、線下銷量同比空氣炸鍋線上銷額同比空氣炸鍋線下銷額同比-50%00%空氣炸鍋線上銷量同比空氣炸鍋線下銷量同比-50%0%圖表51:5月空氣炸鍋線上、線下均價圖表52:5月空氣炸鍋線上、線下均價同比空氣炸鍋線上均價(元)空氣炸鍋線下均價(元)4000同比空氣炸鍋線下均價同比P.15P.150%0%0%0%0%0%0%0%0%0%%%%圖表53:冰箱線上、線下銷額同比圖表54:冰箱線上、線下銷量同比比圖表55:冰箱線上、線下均價圖表56:冰箱線上、線下均價同比冰箱線上均價(元)冰箱線下均價(元)02956.48元,同比上漲圖表57:洗衣機線上、線下銷額同比圖表58:洗衣機線上、線下銷量同比P.16P.16-5%%-5%%-50%-50%圖表59:洗衣機線上、線下均價圖表60:洗衣機線上、線下均價同比空調(diào)線上均價(元)空調(diào)線下均價(元)0圖表61:空調(diào)線上、線下銷額同比圖表62:空調(diào)線上、線下銷量同比-50%-50%圖表63:空調(diào)線上、線下均價圖表64:空調(diào)線上、線下均價同比P.17P.17%%%%%%%%%%%%%空調(diào)線上均價(元)空調(diào)線下均價(元)空調(diào)線上均價同比空調(diào)線上均價(元)空調(diào)線下均價(元)0-20%-40%-60%-80%0%0%圖表65:彩電線上、線下銷額同比圖表66:彩電線上、線下銷量同比圖表67:彩電線上、線下均價圖表68:彩電線上、線下均價同比彩電線上均價(元)彩電線下均價(元)20000圖表69:集成灶線上、線下銷額同比圖表70:集成灶線上、線下銷量同比P.18請P.18%%%%-50%0%集成灶線上銷量同比集成灶線下銷量同比-50%0%圖表71:集成灶線上、線下均價圖表72:集成灶線上、線下均價同比集成灶線上均價(元)25%0-5%0%5%0%圖表73:洗碗機線上、線下銷額同比圖表74:洗碗機線上、線下銷量同比-50%洗碗機線上銷量同比洗碗機線下銷量同比圖表75:洗碗機線上、線下均價圖表76:洗碗機線上、線下均價同比P.19P.19-5%%0%0%0%-5%%0%0%0%洗碗機線上均價(元)洗碗機線下均價(元)0洗碗機線上均價同比洗碗機線下均價同比圖表77:掃地機器人線上、線下銷額同比圖表78:掃地機器人線上、線下銷量同比0%-50%0%圖表79:掃地機器人線上、線下均價圖表80:掃地機器人線上、線下均價同比掃地機器人線上均價(元)掃地機器人線下均價(元)0比44.67%。線上均價收于188.34元,同比上漲P.20P.20%圖表81:電蒸鍋線上、線下銷額同比圖表82:電蒸鍋線上、線下銷量同比%0%-20%%圖表83:電蒸鍋線上、線下均價圖表84:電蒸鍋線上、線下均價同比電蒸鍋線上均價(元)電蒸鍋線下均價(元)03.重點公告及新聞3.1本周行業(yè)重點新聞扎實推進綠色智能家電下鄉(xiāng)、實施家電售后服務提升行動和加強廢舊家電回收工作五密集的政策出臺,顯示了國家既致力于積極促進消費和推廣綠色智能產(chǎn)品,也對于下相繼拉開“消費提振”的序幕。在政策端,商務部聯(lián)合有關部門,調(diào)動各地方、行業(yè)協(xié)會、企業(yè)組織開展全年“6+12+52+N”活動,其中,以“全年樂享、全民盛惠”為綠色消費P.21P.21在綠色智能方面,自去年《若干措施》發(fā)布以來,云南、廣東、四川等全國各地相繼電企業(yè)圍繞“家場景”,在步行街、商圈、一刻鐘便民生活圈開設綠色智能家電體驗店,鼓勵開展新店首秀新品首發(fā)等活動,不斷提升消費體驗。旨在促進綠色智能家電消費,滿足消費者多元化消費需求。加大綠色智在執(zhí)行端,各地方政府和企業(yè)積極配合,在全國范圍內(nèi)開展了一系列消費促進活綠色消費潛力、促進消費升級、鼓勵消費者購買綠色智能商品,面向在京消費者分批國消總經(jīng)理王宏吉分析道:“在當下中國經(jīng)濟處于恢復過程中的大背景下,家體量較大的耐用消費品市場,國家層面出臺指導通知,促進全國各地方出綠色智能家電消費的具體活動,對消費活力的釋放與經(jīng)濟增長都具有顯著的作用?!?2023/0616/622613.shtml日本就要將核廢水排入到海洋環(huán)境中,在多方持反對意見的同時,這一行為也引發(fā)了人們對飲水安全的深切擔憂。在全球水污染、水質(zhì)安全問題日益嚴重的今天,凈水將成為持續(xù)的話題。從實際飲水場景出發(fā),家庭末端凈水是保障飲水安全的最后一道防線。目前,家庭末端凈水設備正在不斷升級,提供更安全、更健康、更方便的飲水解凈熱一體、功能疊加集成的凈飲機更受消費者青睞。P.22P.2210.7%。為什么在凈水器整體市場增幅緩慢的同時,凈飲機品類會迎來爆發(fā)式增長?奧維云AVC究經(jīng)理謝璐妍認為凈飲機的產(chǎn)品屬性能夠滿足消費者的此外,部分品牌在小紅書、抖音等種草平臺上加大營銷力度,凈飲機產(chǎn)品的精美外觀’成為臺式凈飲機的市場標簽,為其步入發(fā)展快車道積累了良好口雙向促進的發(fā)展良性循環(huán),“由于其市場反饋積極,更多的凈水企業(yè)加大對臺式凈飲機的研發(fā)投入,在外觀設計、材質(zhì)等細節(jié)方面進行迭代升級,為消費者提供了更多的產(chǎn)品選擇,進一步激發(fā)消費者購買熱情?!笔聦嵣希S著技術升級,凈飲機是現(xiàn)今保障飲水安全、滿足多樣化飲水需求的更優(yōu)解決方案。當前,家庭飲水方式和飲水、凈水產(chǎn)品五花八門。自來水管道和蓄水池中衛(wèi)生安全情況難以預料;直飲水和飲水機的搭配容易使水受到二次污染,頻頻爆出水質(zhì)安全問題;新一代的水龍頭凈水器、中央凈水機等凈水產(chǎn)品和熱水壺、養(yǎng)生壺、即熱作為功能疊加集成的一體化升級產(chǎn)品,隨凈隨飲、隨飲隨熱,會給用戶帶來更省心、健康、便捷的使用感受。在產(chǎn)品類別上,既有免安裝、可拆卸,靈活性更強的臺式凈飲機,又有順應家裝一體化潮流、大水流通量,更好的滿足洗菜、烹飪等生活用水需求的嵌入式凈飲機,適用于方方面面的生活飲水場景;在凈水技術上,凈飲多層次、差異化是普及階段有效的競爭策略水器市場有很大發(fā)展空間,奧維云網(wǎng)預測數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)每百戶家庭的凈發(fā)布的《中國水處理產(chǎn)品消費者調(diào)研報告》則顯示我國城市消費者中,對自來水健康場需求廣闊,用戶心智卻還有待進一步加強。近年來,在農(nóng)村地區(qū)經(jīng)常有騙子打著“凈水機”的旗號行騙,將凈水產(chǎn)品的功效與提高免疫力、延年益壽等神奇功效掛鉤,不少中老年人上當受騙。對于推進凈水器市場的普及,謝璐妍指出近幾年凈水器在技術上并未出現(xiàn)太大的革新,因此要在做好產(chǎn)品、加強宣傳的基礎上,以更好的服務維護凈水器在消費者心中的印象,提升凈水器的口碑。中研普華資深研究員楊興屋用水行業(yè)具有消費分層和消費升級的特征,不同收入人群、不同區(qū)域、不同年齡群體之間的消費特點存在很大區(qū)別,分層明顯,高端消費保持并有擴大趨勢,大眾消費區(qū)間是30發(fā)增長,P.23P.23中國消費者對凈水產(chǎn)品仍處在普及進程中,需要嚴格把控品質(zhì),注重多功能性,同時關注不同地域、不同人口結構家庭的消費需求差異性,打造具有針對性的差異化產(chǎn)品。”梁斌如是說到。確實如此,凈飲機的市場增長態(tài)勢已然反映出多功能、差異化方面升級技術、研發(fā)產(chǎn)品的企業(yè)會獲得更多的增長機會和更高美譽度/2023/0617/622646.shtml3.2本周行業(yè)重點公告圖表85:本周重點公告匯總歐普照明歐普照明(603515.SH)6月16日發(fā)布關于股份性質(zhì)變更暨2023年限制性股票激勵計劃授予的進展公告根據(jù)歐普照明股份有限公司(以下簡稱“公司”)2023年第一次臨時股東大會的授權,公司于2023年5月4日召開了第四屆董事會第十一次會議,審議通過了《關于向2023年限制性股票激勵計劃激勵對象首次授予限制性股票的議案》,同意確定以2023年5月4日為授予日,向符合授予條件的278名激勵對象授予679.8萬股限制性股票,授予價格為人民幣9.52元/股。具體內(nèi)容詳見公司于2023年5月6日在上海證券交易所網(wǎng)站()披露的相關公告。目前公司2023年限制性股票激勵計劃授予的激勵對象已完成繳款,共有止,公司實際收到271名激勵對象以貨幣資金繳納的限制性股票認購款合計人民幣62,241,760元。立信會計師事務所(特殊普通合伙)于2023年5月29日出具了《歐普照明股份有限公司驗資報告》(信會師報字【2023】第ZI10502號)。公司已就上述授予的653.8萬股限制性股票,向中國證券登記結算有限責任公司上海分公司申請辦理登記。經(jīng)與上海證券交易所和中國證券登記結算有限責任公司上海分公司確認,本次擬授予271名激勵對象653.8萬股的限制性股票,股份來源為公司從二級市場回購的本公司A股普通股,將由無限售條件流通股變更為有限售條件流通股。本次變更前后,公司股本結構情況如下:后續(xù),公司將根據(jù)相關規(guī)定在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理本次激勵計劃271名激勵對象2023年限制性股票激勵計劃授予的登記工作,并及時履行信息披露義務。特此公告。萊克電氣萊克電氣(603355.SH)6月16日發(fā)布萊克電氣股權激勵限制性股票回購注銷實施公告重要內(nèi)容提示:回購注銷原因:因萊克電氣股份有限公司(以下簡稱“公司”)《2020年限制性股票激勵計劃(草案)》的規(guī)定,首次授予3名激勵對象因個人原因P.24P.24離職,不再符合激勵條件,對其已獲授但尚未解鎖的142,800股限制性股票由公司進行回購注銷。本次注銷股份的有關情況:一、本次限制性股票回購注銷的決策與信息披露公司于2023年4月25日召開了第五屆董事會第二十六次會議和第五屆監(jiān)事會第二十二次會議,審議通過了《關于回購注銷部分激勵對象已獲授但尚未解鎖的限制性股票及調(diào)整回購價格的議案》,公司獨立董事發(fā)表了同意的獨立意見。本次注銷股份共計142,800股,共涉及股權激勵對象3人,回購價格為8.94元/股加銀行同期存款利息之和,回購價款總計人民幣1,286,088.33元(其中本金1,276,020.00元,利息10,068.33元)。具體內(nèi)容詳見公司于2023年4月26日披露的《關于回購注銷部分激勵對象已獲授但尚未解鎖的限制性股票及調(diào)整回購價格的公告》(公告編號:2023-018)。2023年4月26日,公司依據(jù)相關法律規(guī)定就本次回購注銷限制性股票事項履行通知債權人程序,具體內(nèi)容詳見公司在上海證券交易所官方網(wǎng)站披露的《關于回購注銷部分限制性股票通知債權人的公告》(公告編號:2023-019)。自2023年4月26日起45天內(nèi),公司未收到相關債權人要求清償債務或者提供相應擔保的情況。二、本次限制性股票回購注銷情況(一)本次回購注銷限制性股票的原因及依據(jù)根據(jù)《公司2020年限制性股票激勵計劃(草案)》(以下簡稱“《激勵計劃》”)的相關規(guī)定:“激勵對象因辭職、公司裁員而離職,激勵對象已獲授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售,由公司按照授予價格加上銀行同期存款利率的利息回購注銷,激勵對象在離職前需繳納完畢限制性股票已解除限售部分的個人所得稅?!辫b于首次授予的3名激勵對象因個人原因離職,不再符合激勵條件,對其已獲授但尚未解鎖的142,800股限制性股票由公司進行回購注銷,回購價格為8.94元/股加銀行同期存款利息之和。本次回購限制性股票的資金為公司自有資金。(二)本次回購注銷的相關人員、數(shù)量本次回購注銷的限制性股票激勵對象共涉及3人,合計擬回購注銷限制性股票142,800股;本次回購注銷完成后,剩余股權激勵限制性股票7,419,720股。(三)回購注銷安排公司已在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司(以下簡稱“中登公司”)開設了回購專用證券賬戶(賬戶號碼:B883712710),并向中登公司申請辦理了上述3人已獲授但尚未解鎖的142,800股限制性股票的回購過戶手續(xù)。預計上述142,800股限制性股票于2023年6月20日完成注銷,后續(xù)公司將依法辦理相關工商變更手續(xù)。三、回購注銷限制性股票后公司股份結構變動情況公司本次回購注銷限制性股票后,公司股本結構變動情況如下:P.25P.25注:由于公司公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券目前處于轉(zhuǎn)股期,具體股本變更情況以中國證券登記結算有限責任公司上海分公司的登記數(shù)據(jù)為準。四、說明及承諾公司董事會說明:本次回購注銷限制性股票事項涉及的決策程序、信息披

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