產(chǎn)業(yè)投資與宏觀投資理論課件

第三部分產(chǎn)業(yè)投資從社會(huì)角度講，證券投資服務(wù)于產(chǎn)業(yè)投資。從微觀角度講，產(chǎn)業(yè)投資的根本目的在于獲取利潤(rùn)。利潤(rùn)來(lái)源于收入大于成本的部分，也就是說(shuō)，是否投資于一個(gè)項(xiàng)目，必須首先要估計(jì)它能產(chǎn)生的收入流，以及所需要的成本，然后折現(xiàn)成現(xiàn)值，當(dāng)收入的現(xiàn)值大于成本現(xiàn)值時(shí)，表明項(xiàng)目可行。為了使收入與成本的估計(jì)盡量準(zhǔn)確，對(duì)項(xiàng)目必須進(jìn)行市場(chǎng)分析與供給因素分析。第九章產(chǎn)業(yè)投資的效益分析第一節(jié)投資經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)方法一、簡(jiǎn)單投資收益率簡(jiǎn)單投資收益率，是反映項(xiàng)目獲利能力的靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，是指項(xiàng)目正常年份的凈收益與總投資之比。其計(jì)算公式為：

優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)單、考慮了整個(gè)投資收益年限內(nèi)的收益缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值二、投資回收期（靜態(tài)）投資回收期指用項(xiàng)目投產(chǎn)后的凈收益及折舊來(lái)收回原來(lái)的投資支出所需的時(shí)間。

CI為現(xiàn)金流入量，CO為現(xiàn)金流出量，（CI-CO）t，為第t年凈現(xiàn)金流量，解出來(lái)的t為投資回收期。優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)單，容易理解。缺點(diǎn)：未考慮資金回收之后的情況、項(xiàng)目壽命期內(nèi)總收益情況以及獲利能力，同時(shí)也忽略了時(shí)間因素。三韻、左動(dòng)姨態(tài)宅投糖資會(huì)回鑼收漁期動(dòng)拉態(tài)教投聯(lián)資馬回落收彼期加是士按蝦現(xiàn)賤值允法喝計(jì)幻玉算的的燈投贏資臺(tái)回裙收澆期任。優(yōu)絮點(diǎn)團(tuán)：喝考釣慮為了帥現(xiàn)疼金野流價(jià)入翅與慮流深出斜的訓(xùn)時(shí)盜間沃因帶素大。缺捧點(diǎn)值：獲未恩考仆慮公資疼金鋤回畫(huà)收聯(lián)后薪的童情圣況還、座項(xiàng)她目?jī)?yōu)壽健命諸期享內(nèi)?？偰I收堤益達(dá)情佳況內(nèi)以例及勸獲此利傻能馳力體。四仍、渣凈母現(xiàn)榨值凈浙現(xiàn)獸值煩是惡指冰在幅投春資裂方深案酸的銹整副個(gè)課壽鴉命袖期班內(nèi)仍，趨各滋年昌的壤凈刮現(xiàn)耕值場(chǎng)流懸量婚按母規(guī)條定覆的萄貼輝現(xiàn)位率鹽或詢基籮準(zhǔn)鍬收喝益鞭率恨折隨現(xiàn)短到若基初準(zhǔn)摘年紗的坊所浴有錘現(xiàn)保值插之孕和矮。優(yōu)烈點(diǎn)壇：洪考蛇慮兔了紋時(shí)胡間肥價(jià)挨值界。缺享點(diǎn)襲：微不馬能抄比將較亂兩布個(gè)暴項(xiàng)素目珍的折獲撈利領(lǐng)程稀度倚。五和、販凈稿現(xiàn)躺值斬比捷率凈圈現(xiàn)漂值脹比政率估是萍指腫項(xiàng)眼目不凈拍現(xiàn)尼值勸與誘總截投獵資歡現(xiàn)憶值腹的唇比喝值賊，瓣即援單雁位燥投激資暈提裳供秀的潤(rùn)凈嚷現(xiàn)迎值附數(shù)迫量蜜。巴P芽（地I加）剝?yōu)橥稁べY堵現(xiàn)岡值基。六仇、荷內(nèi)競(jìng)部示收牛益賭率內(nèi)保部馬收沒(méi)益方率丙是乒指銜在哈投淹資葵方到案估整譜個(gè)雨壽邊命恰期盤(pán)內(nèi)佳，敞使增各控年絨凈資現(xiàn)氏金撇流汽量千現(xiàn)糟值到累燈計(jì)列等河于筋零驢時(shí)田的印折施現(xiàn)煌率慰。第祝十槐章惜不贈(zèng)確辟定啞條早件笛下間的蛋產(chǎn)池業(yè)狀投忙資揮決猛策第梯一糧節(jié)毅產(chǎn)派業(yè)任投絲式資陳的廊不功確壩定令性一踢、抱產(chǎn)舍業(yè)案投蛛資貿(mào)的鵲不內(nèi)確罵定搖性沖與李風(fēng)瞎險(xiǎn)不逃確誕定粉性轟是治指培事眉物災(zāi)的茄發(fā)蛛展侵在緒未晌來(lái)跟可疲能瓶有津若累干漂不燥同撒的鐮結(jié)調(diào)果板，挎而懲且憶每亡種籮結(jié)懶果瓦發(fā)野生斬的喉概諒率筑是紙未佛知疲的添。在境不擔(dān)確馳定檢條伍件打下霸，明投勿資奴決掉策驢時(shí)國(guó)，俊要愉考奔慮它投堅(jiān)資興的解不做可氏逆迅性憑及游投卻資旺機(jī)造會(huì)花成屑本太。風(fēng)躁險(xiǎn)料是羅指頁(yè)事下物興的妹發(fā)壘展遺在不未司來(lái)沉可跟能宋有柳若悼干簽不塘同悅的盒結(jié)蓬果叨，糟但昆每所種縣結(jié)扣果勻發(fā)趟生惑的粉概霸率寨是環(huán)已歉知吩的俗。二綱、穿產(chǎn)機(jī)業(yè)損投帝資總風(fēng)廳險(xiǎn)套的秒來(lái)榮源文及皮其廣類(lèi)準(zhǔn)型1晉、陸系盼統(tǒng)針性渾風(fēng)魯險(xiǎn)長(zhǎng)和抬非借系隱統(tǒng)嚴(yán)性攀風(fēng)垂險(xiǎn)系濟(jì)統(tǒng)險(xiǎn)性聞風(fēng)織險(xiǎn)杯是辮指運(yùn)引委起使所往有箭投參資翁的枕收品益晉都蛋發(fā)導(dǎo)生歲變集動(dòng)束的庫(kù)風(fēng)涂險(xiǎn)淺。非坐系夏統(tǒng)何性慈風(fēng)動(dòng)險(xiǎn)晌是飄指段僅犧引要起繳單梢項(xiàng)岸投糧資菊的拳收氣益盜發(fā)樓生眉變藏動(dòng)喪的傘風(fēng)勺險(xiǎn)湯。2僚、居外吹生圈性熄風(fēng)乎險(xiǎn)概和涼內(nèi)湯生頓性狀風(fēng)色險(xiǎn)外沒(méi)生架性觸風(fēng)碧險(xiǎn)春是述指蠟由池企道業(yè)雁外觀部魯因歷素授產(chǎn)夕生久的黨風(fēng)炮險(xiǎn)內(nèi)廳生窄性坊風(fēng)供險(xiǎn)水是宏企植業(yè)姥內(nèi)犁部篩因廈素憂產(chǎn)兩生帥的旁風(fēng)秀險(xiǎn)遞。3避、繼各妙種鵝風(fēng)峽險(xiǎn)焰之偷間早的瞇關(guān)每系外嘩生傷性惑風(fēng)淚險(xiǎn)抽包賓括冰所葬有拼的劉系防統(tǒng)繩性緞風(fēng)丹險(xiǎn)松和顯部努分宮非爛系忙統(tǒng)醬性材風(fēng)像險(xiǎn)叨；盼內(nèi)京生攝風(fēng)匹險(xiǎn)械都過(guò)是漂非域系停統(tǒng)得風(fēng)大險(xiǎn)陶。第撥二賴節(jié)暗敏跟感裁性環(huán)分繁析一輸、棗敏攔感堂性姻分脅析岡的憶含會(huì)義敏喉感附性笛分眠析證是伶?zhèn)骺v統(tǒng)趁不營(yíng)確豈定臺(tái)性節(jié)分極析寸的自重抵要牲方率法作。舒它夸是失通理過(guò)逃分島析業(yè)項(xiàng)樹(shù)目京經(jīng)斷濟(jì)怪效慚果翁的斯主零要施指育標(biāo)溉(硬如粒凈賞現(xiàn)搖值騾、流內(nèi)貧部晨收忙益拼率寨等娛)族對(duì)怠主譯要換變卵動(dòng)枕因笛素艦變擾化坡的搶敏蛛感暮程太度棄，鬧來(lái)鑰確啟定幟項(xiàng)咱目綢抗峽御虛風(fēng)籍險(xiǎn)殘的膛程安度終，訴并喝尋禾找臟回跡避悠和與減搖少故風(fēng)火險(xiǎn)盾損洞失鑄的攪措愛(ài)施砌。二條、簡(jiǎn)敏具感腫性茂分附析摔的須步良驟1隨、晃確快定跳敏魔感食性圾風(fēng)清險(xiǎn)元的醉對(duì)淘象2挨、屯選貿(mào)取橋不缸確部定狹因頓素3選、葵設(shè)匯定裝不禁確堪定伴因蝕素維的濤變曬化可范隨圍4情、目確仍定失敏聽(tīng)感泥性逮因航素5均、搞提貪出步處呼理雨風(fēng)末險(xiǎn)榜的軋方曾法三少、豪敏歌感睜性去分柏析么的蛋方殊法1鼓、養(yǎng)量企、脈本緒、時(shí)利住模棋型2博、隊(duì)凈犧現(xiàn)換值瓦模釀型四吧、跡敏莖感情性奶分亮析惰的統(tǒng)局賓限1構(gòu)、肉不董確礦定澇性帝因榮素號(hào)的止選訊擇姑及舍其愚變殲化趕幅悅度憲的插確門(mén)定侍帶侍有細(xì)很滑大窮的蹈主跳觀回性識(shí)，雕而籠且賣(mài)未衛(wèi)能親明收確壤這黨些莖因壯素守發(fā)僅生撫變覽動(dòng)厚的基概稱率2六、牧單吊因顆素級(jí)的損敏鼻感齊分吉析包總勇以級(jí)假鞋定奸其丹他熄因爺素短不蛙變須為剖前橡提屋，姜這找個(gè)抹假戚定紹是年簡(jiǎn)掘化哈敏誘感肌分改析民的洋計(jì)番算卻量昨不糕可賣(mài)缺院少四的藥，醫(yī)但腎它團(tuán)客篇觀陣上丟人臺(tái)為午地井割縫斷匹了主各傅因倦素嶄之舅間盟的倆相犬互駛關(guān)值聯(lián)3娘、蓄多賀因黎素炎敏混感撥分獎(jiǎng)析枝可散以爆避雷免宴單雹因摩素索分侮析遇的袍局剪限祖，扛但噴計(jì)稠算耳量望很醉大第諸三輩節(jié)愉風(fēng)付險(xiǎn)蹤蝶調(diào)逮整濁的晃折腎現(xiàn)痛率職、矮概終率奇分時(shí)析校與沉決卡策便樹(shù)另分電析一厲、虎風(fēng)盜險(xiǎn)略調(diào)咳整載的根折逮現(xiàn)梯率在鄰不扛確辮定蕉條答件準(zhǔn)下退，歷投掩資嫂要桑承濃擔(dān)聞風(fēng)擾險(xiǎn)唉，寸從畜而拼也星將甩要榨求均獲葛得項(xiàng)風(fēng)劑險(xiǎn)犧收雄益命；眼風(fēng)桐險(xiǎn)顫較駝大跡，淋理覽性夏的重投俱資插者托只帆有職在誕預(yù)突期劈燕收積益軌較拴高春時(shí)礦才糞會(huì)泊投腳資咸?；鶠轼P了事全陡面嬌地弄考謙慮眾不拘確包定塌性呀，鄉(xiāng)豐在葛投剪資尸效脈益廳的陪評(píng)味價(jià)縮慧時(shí)桿，跑需否要戰(zhàn)使森用啞風(fēng)到險(xiǎn)撕調(diào)敗整慘的速折眼現(xiàn)孔率二課、凍概忌率違分標(biāo)析1長(zhǎng)、爆項(xiàng)魔目廢收殊益瘋指圈標(biāo)攻的魄期雙望辯值2藝、此項(xiàng)恥目羨收殺益改指妄標(biāo)爺?shù)木臃綁翰?票、裳理錘論兇上潤(rùn)的搬效頁(yè)用合偏餡好三沈、倦決那策誰(shuí)樹(shù)茂分紗析決拿策攜樹(shù)標(biāo)分谷析霜的夫?qū)嵞＠５诜乃{(lán)節(jié)瘡實(shí)億物嫌期臘權(quán)劫方妻法一袍、叉實(shí)茶物而期埋權(quán)熔的歡基嶼本繼思雀想傳種統(tǒng)密投效資凈決添策初分臘析忙方閉法軌的寒根甘本暗缺槍陷簽在扎于奸，攻它痛假贏設(shè)斜在刃面亡對(duì)爺一瞧項(xiàng)救投聲資沫機(jī)株會(huì)萄或數(shù)項(xiàng)傭目欣時(shí)秤，申管燈理絕者懼必竭須泡立盟即刑作譽(yù)出培選乒擇零，念而剪且紙這談種刑選怒擇貌只叨有噴一趴次剪?，F(xiàn)慈實(shí)崗的放決革策消過(guò)你程佳并必非兔如叫此害簡(jiǎn)叢單梯，嗓投垮資漆決異策瓣往鐘往眼是譽(yù)分功階御段抵進(jìn)途行縣的廳，皺即氏所伐謂淘的過(guò)序魯貫追決墾策垃，朝每展個(gè)港子轉(zhuǎn)項(xiàng)惰目耗代簡(jiǎn)表降決紋策處的襪一濃個(gè)王階昆段津。每淡個(gè)揚(yáng)階垂段造，宇管園理姑者雀面筍臨殼著胡新陪的率選車(chē)擇綠，滋即美對(duì)縱應(yīng)杏著爽一讓個(gè)燦選累擇順權(quán)鐵。第這速個(gè)盤(pán)選脾擇末權(quán)蓄的疼標(biāo)賀的栗資販產(chǎn)雕是邪具今體漠投渾資爐項(xiàng)超目配，堆它添們臥可械以展被果理普解再為船該濕項(xiàng)轎目象所面對(duì)學(xué)應(yīng)霧的大設(shè)嘗備浪、堂土路地姥、岸人篩力寺資肉本扇等棚實(shí)襲物品資沸產(chǎn)梅，訴稱述這夢(mèng)些太選寄擇岔權(quán)云為暮實(shí)委物攀期膏權(quán)邪，賠區(qū)稼別幕于源以泰金鄰融僅資線產(chǎn)罪為雪標(biāo)遙的午物抱的鼻金護(hù)融語(yǔ)期山權(quán)栽。二際、話實(shí)田物林期遞權(quán)胃的劍案礙例1姨、刷最獄優(yōu)螺投嶺資飾時(shí)南機(jī)向選滾擇假蔑定肝某網(wǎng)企婚業(yè)西的答投輩資捏固氣定頁(yè)為蹲1婆8瓣0起0轟元沈，另企六業(yè)常每產(chǎn)年憶將牢永撤遠(yuǎn)包生蜻產(chǎn)民一島件懼產(chǎn)紡品欠，這營(yíng)柿運(yùn)曲成聰本較為償零找，逢目拉前軟價(jià)遼格緒為依2賓0甘0河元驚，錄下稀一淺年券產(chǎn)毅品荒的杜價(jià)詳格航可拍能火下渡降井或穿上仍升低5贏0搏%濃，啊其乏概默率拿為舊5榮0臉%暢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