財(cái)務(wù)管理課件

會(huì)計(jì)學(xué)院《財(cái)務(wù)管理學(xué)》課程組財(cái)務(wù)管理學(xué)

當(dāng)前財(cái)務(wù)管理的重要性1.企業(yè)管理三大中心之一2.管理類專業(yè)的基礎(chǔ)課3.財(cái)務(wù)管理是熱門專業(yè)4.注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)審計(jì)師及各種會(huì)計(jì)資格與職稱考試的必考科目

教學(xué)組織來源人民大學(xué)出版社的教材、注冊(cè)會(huì)計(jì)師教材、中級(jí)會(huì)計(jì)師資格考試教材相結(jié)合建議教材與教學(xué)參考書

1、《企業(yè)財(cái)務(wù)學(xué)》：余諸纓主編，遼寧人民出版社1995年1月版2、《財(cái)務(wù)管理》：周忠惠、張鳴、徐逸星主編，上海三聯(lián)書店1995年12月版3、《財(cái)務(wù)管理》：谷芳主編，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，1995年5月4、《企業(yè)財(cái)務(wù)學(xué)》：朱信誠主編，湖北科學(xué)技術(shù)出版社，1993年9月5、《財(cái)務(wù)管理》：財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師全面考試委員會(huì)辦公室編，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2003年4月6、《西方財(cái)務(wù)管理》：王文鈞編著，立信會(huì)計(jì)出版社1993年9月7、《西方財(cái)務(wù)管理》：王慶成、王化成編著，中國人民大學(xué)出版社1993年4月版8、《股份制企業(yè)財(cái)務(wù)管理》：金耀觀主編，科學(xué)普及出版社1993年2月版9、《公司理財(cái)》（CorporateFinance，5thedition)：StefenA.Ross,RandolphW.Westerfield,JeffreyF.Jaffe;吳世農(nóng)、沈藝峰譯，機(jī)械工業(yè)出版社2000年8月；10、《中西財(cái)務(wù)比較研究》：湯業(yè)國，中國人民大學(xué)出版社，1998.611、《現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論研究》：郭復(fù)初，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000.212、《財(cái)務(wù)基本理論研究》：楊雄勝，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2000.713、《現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論前沿專題》：周首華、陸正飛、湯谷良東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000.12

14、《財(cái)務(wù)管理研究》：楊淑娥、胡元木，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002.3第一章財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則與環(huán)境第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的方法復(fù)習(xí)思考題案例分析教學(xué)目的與要求

通過本章學(xué)習(xí)，掌握財(cái)務(wù)管理的概念、財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系；掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。熟悉財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)。了解財(cái)務(wù)管理的環(huán)境。使學(xué)生對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有一個(gè)總的概念，為以后各章學(xué)習(xí)建立扎實(shí)的理論基礎(chǔ)。教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)1、企業(yè)財(cái)務(wù)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理2、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)財(cái)務(wù)管理概念財(cái)務(wù)活動(dòng)籌資投資資金運(yùn)營收益分配財(cái)務(wù)關(guān)系與政府投資者被投資者企業(yè)內(nèi)部企業(yè)與職工企業(yè)與債權(quán)人企業(yè)與債務(wù)人是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)管理工作。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念一、財(cái)務(wù)

(一）概念財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)籌集、投放、使用、收回及分配資金等的一系列行為。（二）內(nèi)容：1.籌資活動(dòng)資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金=負(fù)債資金或借入資金+權(quán)益資金或自有資金2.投資活動(dòng)廣義=對(duì)內(nèi)投資+對(duì)外投資；狹義=對(duì)外投資=股票+債券+其他（聯(lián)營）3.資金營運(yùn)活動(dòng)4.分配活動(dòng)①收入-成本費(fèi)用-流轉(zhuǎn)稅=營業(yè)利潤營業(yè)利潤（內(nèi)部）+投資凈收益（外部）+營業(yè)外收支凈額=利潤總額；②利潤總額-所得稅=稅后凈利；③稅后凈利-公積金-公益金=可供分配的利潤；④可供分配的利潤-向投資者分配的利潤=未分配利潤；廣義分配，指收入和利潤的分配，即①②③④；狹義分配，僅指利潤的分配，即②③④二、財(cái)務(wù)關(guān)系

（一）概念：企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（二）財(cái)務(wù)關(guān)系的內(nèi)容與實(shí)質(zhì)內(nèi)容實(shí)質(zhì)企業(yè)與政府(稅務(wù)機(jī)關(guān)）強(qiáng)制性與無償性的分配關(guān)系企業(yè)與投資者經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系企業(yè)與受資者投資與受資的關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系企業(yè)與職工之間勞動(dòng)成果的分配關(guān)系（一）企業(yè)獨(dú)資企業(yè)企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)（二）財(cái)務(wù)管理1.是指組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的過程。2.是指對(duì)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)等所進(jìn)行的一系列決策的總和。3.是指為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)而對(duì)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)，采用財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析等方法，采取各種手段、措施的行為活動(dòng)及過程。三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理

第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)概念特點(diǎn)目標(biāo)影響因素協(xié)調(diào)總產(chǎn)值最大化利潤最大化每股利潤最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化利益相關(guān)者財(cái)富最大化企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果分步目標(biāo)具體目標(biāo)整體目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特點(diǎn)相對(duì)穩(wěn)定性（一定時(shí)期或特定條件）多元性（主輔目標(biāo)，橫向）層次性（縱向）（明晰性、可控性、綜合性、戰(zhàn)略性和統(tǒng)一性）整體：整體發(fā)展方向（終極、戰(zhàn)略、年度分部：某一部分財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)具體：從事某項(xiàng)具體財(cái)務(wù)活動(dòng)的目標(biāo)利潤最大化1.剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標(biāo)來衡量；2.自由競爭的資本市場中資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；3.只有每個(gè)企業(yè)都最大限度獲利，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化。1.沒有考慮利潤的時(shí)間價(jià)值；2.沒有考慮獲得利潤與投入資本的關(guān)系；3.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；4.易導(dǎo)致短期行為。理由不足每股利潤最大化1.將獲得的利潤同投入資本對(duì)比，能反映企業(yè)的盈利水平?jīng)]有考慮時(shí)間價(jià)值；沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)；帶有短期行為傾向。理由不足股東財(cái)富最大化1.考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；2.反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；3.克服了短期行為；4.有利于社會(huì)資源的合理配置。1.計(jì)量比較困難；2.法人股東對(duì)股價(jià)最大化目標(biāo)沒有足夠的興趣；3.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平。理由不足關(guān)于企業(yè)價(jià)值最大化的理解含義：企業(yè)價(jià)值最大化是指通過最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)整體的價(jià)值達(dá)到最大。企業(yè)價(jià)值是企業(yè)資產(chǎn)在未來所能帶來的現(xiàn)金凈流量的貼現(xiàn)值之和。它有資產(chǎn)價(jià)值和股權(quán)價(jià)值之分。存在的問題：企業(yè)價(jià)值是比較抽象并難于具體確定的。企業(yè)價(jià)值是企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)在未來所能帶來的現(xiàn)金凈流量的貼現(xiàn)值之和。對(duì)上市公司而言，企業(yè)價(jià)值是股票價(jià)格總額。然而，我國上市公司還比較少，股票不完全流通，股市還不夠完善，股票價(jià)格不太合理。這樣，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)在實(shí)際工作中難以被企業(yè)管理當(dāng)局和財(cái)務(wù)管理人員所把握。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)全面預(yù)算管理，實(shí)施戰(zhàn)略預(yù)算，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。事實(shí)上，即使在西方發(fā)達(dá)國家，絕大多數(shù)企業(yè)也不是把企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化作為其財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)或唯一目標(biāo)。例如，法國企業(yè)選擇的是“稅后收益”和“資金的流動(dòng)性”兩個(gè)目標(biāo)。在日本，除了索尼、三菱等少數(shù)幾家大公司選擇“股東財(cái)富最大化”目標(biāo)外，大部分公司選擇的也是“稅后收益”和“資金的流動(dòng)性”兩個(gè)目標(biāo)。美國的企業(yè)多選擇“每股收益增長”目標(biāo)。

如何協(xié)調(diào)股東（投資者或所有者）、企業(yè)經(jīng)理（經(jīng)營者）、債權(quán)人之間的目標(biāo)？所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾：經(jīng)營者在希望提高企業(yè)價(jià)值的同時(shí)，能更多的增加其職務(wù)享受；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。協(xié)調(diào)措施：激勵(lì)，約束

所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾：所有者可能未經(jīng)債權(quán)人的同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目；要求經(jīng)營者發(fā)行或舉借新債，致使舊債券或老債的價(jià)值降低。協(xié)調(diào)措施：限制性借款；收回借款或不再借款（債權(quán)人很被動(dòng)）

影響企業(yè)選擇

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素內(nèi)部因素外部因素報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目股利政策資本結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)環(huán)境法律環(huán)境金融環(huán)境企業(yè)目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求生存以收抵支；到期償還發(fā)展籌集發(fā)展所需資金獲利合理有效使用資金第三節(jié)、財(cái)務(wù)管理假設(shè)、原則與環(huán)境一、假設(shè)：關(guān)于財(cái)務(wù)管理主體的主體假設(shè)、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，關(guān)于財(cái)務(wù)管理客體的資本增值假設(shè)、生產(chǎn)要素共同創(chuàng)造價(jià)值假設(shè)、舉債有利有弊假設(shè)，關(guān)于財(cái)務(wù)管理環(huán)境的經(jīng)濟(jì)條件不確定性假設(shè)、法律公正假設(shè)、道德公正假設(shè)、商品市場充分競爭假設(shè)、資本市場有效假設(shè)、分權(quán)制衡假設(shè)和價(jià)值鏈關(guān)系假設(shè)。二、原則：（系統(tǒng)、平衡、彈性、比例、優(yōu)化）（反映目標(biāo)導(dǎo)向的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、增量現(xiàn)金流量、創(chuàng)新原則，適應(yīng)財(cái)務(wù)管理假設(shè)的依法理財(cái)、道德理財(cái)、市場導(dǎo)向、信息傳遞、回避風(fēng)險(xiǎn)、合理避稅、分權(quán)管理、相關(guān)者利益協(xié)調(diào)原則，投資管理應(yīng)遵循的分散投資、比較優(yōu)勢(shì)、收益與成本相權(quán)衡、期權(quán)、以人為本、重視知識(shí)資本的原則，籌資管理應(yīng)遵循的按生產(chǎn)要素分配、積累優(yōu)先、適度舉債、綜合資本成本最小原則）環(huán)境：經(jīng)濟(jì)、法律、道德、市場（商品、資本）、（內(nèi)環(huán)境）、價(jià)值鏈（經(jīng)濟(jì)關(guān)系）會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的法規(guī)比較會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)法會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（基本準(zhǔn)則和具體準(zhǔn)則）企業(yè)會(huì)計(jì)制度企業(yè)會(huì)計(jì)核算辦法

財(cái)務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)通則企業(yè)財(cái)務(wù)制度企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法

三、法律環(huán)境（組織法規(guī)；財(cái)務(wù)法規(guī)；稅收法規(guī)

）二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境（經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策）利率種類與決定因素P61種類決定因素純利率通貨膨脹補(bǔ)償率違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率四、金融環(huán)境（金融市場、金融機(jī)構(gòu)、利率）第四節(jié)、財(cái)務(wù)管理方法（環(huán)節(jié)或職能）一、財(cái)務(wù)預(yù)測方法：定性、定量二、財(cái)務(wù)決策方法三、財(cái)務(wù)計(jì)劃方法四、財(cái)務(wù)控制方法五、財(cái)務(wù)分析方法復(fù)習(xí)思考題1、概念：什么是企業(yè)財(cái)務(wù)？什么是企業(yè)財(cái)務(wù)管理？2、理論：如何理解財(cái)務(wù)管理目標(biāo)？3、理論：財(cái)務(wù)管理假設(shè)有哪些？4、理論：財(cái)務(wù)管理應(yīng)遵循哪些原則？5、理論：財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容、方法有哪些？6、如何理解財(cái)務(wù)管理環(huán)境？

案例分析

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)演進(jìn)——MT企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇

(一)基本案情化名MT企業(yè)，成立于1960年，屬國營單位，當(dāng)初設(shè)礦時(shí)，全部職工不過200人，擁有固定資產(chǎn)40萬元，流動(dòng)資金10萬元，礦長王宏志等一班人均享受國家處級(jí)待遇，并全部由上級(jí)主管部門——某地區(qū)煤炭管理局任命。企業(yè)的主要任務(wù)是完成國家下達(dá)的煤炭生產(chǎn)任務(wù)，圖表2—1是該廠1975年至1979年間的生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)。年限產(chǎn)量(萬噸)產(chǎn)值(萬元)計(jì)劃實(shí)際增減計(jì)劃實(shí)際增減1975141625606408019761416.52.5560660100197715183600720120197815194600760160197916204640800160合計(jì)7489.515.529603580620圖表2—1MT企業(yè)生產(chǎn)任務(wù)完成統(tǒng)計(jì)表

由于MT企業(yè)年年超額完成國家下達(dá)的生產(chǎn)任務(wù)，多次被評(píng)為紅旗單位，礦長王宏志也多次成為地區(qū)勞動(dòng)模范。MT企業(yè)生產(chǎn)的煤炭屬優(yōu)質(zhì)煤，由國家無償調(diào)配，企業(yè)所需的生產(chǎn)資料和資金每年均由某地區(qū)煤炭管理局預(yù)算下?lián)?。曾有參觀團(tuán)問過王礦長：你們的材料充足嗎?車輛夠用嗎?王礦長沒有直接回答，卻領(lǐng)著他們參觀了一下倉庫。參觀團(tuán)所見：倉庫堆滿了尖鎬、鐵鍬等備用工具，足可以放心地使用3年，車庫停放著5輛披滿灰塵的解放牌汽車。有人用手一擦，驚嘆道：呵，全是新車，你們企業(yè)真富有!進(jìn)入八十年代，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了深刻變化，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)結(jié)束，商品經(jīng)濟(jì)時(shí)代開始。由于國家對(duì)企業(yè)撥款實(shí)行有償制，流動(dòng)資金實(shí)行貸款制，產(chǎn)品取消調(diào)配制，導(dǎo)致MT企業(yè)晝夜之間產(chǎn)生了危機(jī)感，好在王宏志礦長能夠解放思想，大膽改革。

首先成立了銷售部，健全了會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，引入一批剛剛畢業(yè)的大學(xué)畢業(yè)生，在社會(huì)上又招聘一批專業(yè)人才，使企業(yè)人員素質(zhì)大幅度提高，隊(duì)伍壯大到400人。人員管理方面打破大鍋飯，引入競爭機(jī)制，工效掛鉤；物資管理方面實(shí)行限額領(lǐng)料、定額儲(chǔ)備、定額消耗制度；成本管理方面推行全員負(fù)責(zé)制；生產(chǎn)管理方面實(shí)行以銷定產(chǎn)，三班工作制；銷售管理方面實(shí)行優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，送貨上門制度等等。按王礦長的話講：我們所做的一切管理工作都是為了實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧，多創(chuàng)造利潤，為國家多做貢獻(xiàn)，為企業(yè)員工多發(fā)獎(jiǎng)金，多搞福利。圖表2—2是MT企業(yè)1985——1989年間的生產(chǎn)經(jīng)營統(tǒng)計(jì)。圖表2—2MT企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營統(tǒng)計(jì)表

(萬元)

年限19851986198719881989合計(jì)煤炭產(chǎn)量3032322826148營業(yè)收入3000320032003360338016140營業(yè)成本180019201760182016908990營業(yè)利潤120012801440154016907150

MT企業(yè)從規(guī)模上畢竟屬于中小企業(yè)，進(jìn)入九十年代隨著市場經(jīng)濟(jì)的建立，隨著國家抓大放小政策的實(shí)施，MT企業(yè)不得已走上了股份制改造之路，1994年10月，國家將MT企業(yè)的凈資產(chǎn)2000萬元轉(zhuǎn)化為2000萬股，向社會(huì)發(fā)售，每股面值1元，售價(jià)2元，民營企業(yè)家石開購得1000萬股，其余股份被50位小股東分割，石開成為當(dāng)然董事長，經(jīng)董事會(huì)選舉，董事長任命，楊記擔(dān)任MT股份有限公司總經(jīng)理。辛苦工作幾十年，卓有貢獻(xiàn)的礦長王宏志就此哀嘆地離休了。

MT公司成立之后，決策層開始考慮負(fù)債融資問題，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)：自有與借人之比為1：1；其次要考慮的是更新設(shè)備，引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)線等重大投資問題。董事會(huì)決議：利用5年左右時(shí)間使企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平趕上一流，企業(yè)產(chǎn)品在本地區(qū)市場占有率達(dá)到20%，在全國市場占有率達(dá)到3%，資本(自有資金)報(bào)酬率達(dá)到26%，股票爭取上市并力爭使價(jià)格突破15元／股。(二)分析要點(diǎn)1.MT公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的演進(jìn)過程。2.財(cái)務(wù)目標(biāo)具有體制性特征。3.各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)及其局限性。樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識(shí)。7月-237月-23Saturday,July15,2023人生得意須盡歡，莫使