中國(guó)資本市場(chǎng)-漸進(jìn)與誤讀

1中國(guó)資本市場(chǎng)——漸進(jìn)與誤讀2021年7月8日01:08

閱讀49564

新浪博客這是2021年9月出的一本電子書，機(jī)械工業(yè)出版社出版，在亞馬遜和多看閱讀上架，據(jù)說最近下架了；承蒙成都光頭兄的推薦，最近有不少朋友問到此書，我想既然已經(jīng)下架，應(yīng)該不會(huì)對(duì)出版方有什么利益損傷了吧，所以我就把它發(fā)在自己的博客上，有興趣的朋友可以上廁所的時(shí)候看看，可能會(huì)有幫助吧，因?yàn)檫@些都是個(gè)人淺見，現(xiàn)在看來還是比較稚嫩和沖動(dòng)的。市場(chǎng)很大，試圖認(rèn)識(shí)的都是盲人摸象，難以全面，盡管如此，還是要勇于提供自己的一個(gè)角度，能確認(rèn)大象有個(gè)特別的鼻子也是好的。本書所論證的:創(chuàng)業(yè)板將是中國(guó)資本市場(chǎng)最為活躍和成長(zhǎng)最快的群體，已經(jīng)在一定程度上得以證實(shí)，據(jù)說目前國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展非常迅速，很多方面如支付、速遞、專車以及各種各樣的服務(wù)都已經(jīng)超越美國(guó)，?未來發(fā)展的空間將會(huì)更為巨大，所以現(xiàn)在看此書，還不算完全過時(shí)吧。

一個(gè)最好的時(shí)代，很可能在感覺上是最糟的時(shí)代，就像狄更斯筆下的英國(guó)，黑暗不堪，但那卻是英國(guó)最為強(qiáng)盛的時(shí)代。把這句話，送給今日中國(guó)。

偉?內(nèi)頑容簡(jiǎn)濃介：嚇資本關(guān)市場(chǎng)頸特有率的宏童觀屬去性決填定了幅，要拋想盡械可能紡全面灑的熟堆悉它齡，必壩須站陪得高鵝一點(diǎn)見，離曾得遠(yuǎn)泳一點(diǎn)春，縱謎向觀壤察的瞎時(shí)間掉軸越戰(zhàn)長(zhǎng)越兇好，巖經(jīng)歷豆的經(jīng)藍(lán)濟(jì)周俯期越低多越斗好，疾政治話人文約背景跟和地佩緣動(dòng)依蕩的飲復(fù)雜賭性越自全面歉越好鄙。當(dāng)報(bào)我們斗把這短些因蛾素都專兼顧陳之后認(rèn)，再炒去尋閘找它具的共督性，耗就可脅以大癥概了發(fā)解資約本市廁場(chǎng)的浸本質(zhì)毅了。綁筆者搖常說守的一惹句話系是：柴資本迅市場(chǎng)盈是人旬類最鑰偉大徐的發(fā)欄明，龍沒有氣之一堡。它幣第一伐次把礦每個(gè)升人和娃整體賄經(jīng)濟(jì)敵運(yùn)動(dòng)告聯(lián)系萍起來永，人纖性的犧優(yōu)點(diǎn)稅和缺導(dǎo)點(diǎn)在凳這個(gè)離新事膨物里脈找到終了最疼有機(jī)算的結(jié)蕉合與聞最優(yōu)瞎化的誦處理糟，在買科學(xué)班體系或的把拴控與飼評(píng)估夠下，決最終跪凝結(jié)岔成一供股推畫動(dòng)社曾會(huì)發(fā)賓展、扔創(chuàng)造階新生棋產(chǎn)力軌的偉尿大力杜量。生任何隱對(duì)資靠本市孝場(chǎng)的炒過于暖世俗沖化的既理解背，都寄是一潛種怠餡慢乃旁至大汗不敬鄭，進(jìn)燕而弱文化了盲它的待偉力直，這鼻必定義是短值視的疾。中插國(guó)正則在蓬尚勃的勿發(fā)展典中，鴨已經(jīng)議取得嫌了世羅界經(jīng)秤濟(jì)亞胖軍的春地位桌，要瞞想繼叫續(xù)高惕質(zhì)量間地發(fā)養(yǎng)展，趕沒有未資本龍市場(chǎng)姓的助襲力是填不可網(wǎng)想象衰的。笛目前欺國(guó)內(nèi)糊經(jīng)濟(jì)識(shí)界、祥股評(píng)甘界一花個(gè)很坐大的伶問題蜂就是達(dá)和市捕場(chǎng)的份距離存太近奔，以更此為瓦原點(diǎn)摸寫出兼的文搖章、投觀點(diǎn)勻和見淺解相柔對(duì)微愚觀，準(zhǔn)甚至盜短視裹，連銹一些岡大品云牌的比報(bào)刊直和電胳視欄栗目都屠近乎它直白跑地指叉導(dǎo)人勞們進(jìn)鴉行頻裝繁的兔短線碼操作棋，這梢實(shí)在斑是對(duì)盒資本茅市場(chǎng)抹本質(zhì)笛的一愛個(gè)誤卻讀。醉盡管截微觀妙認(rèn)識(shí)洞也重布要，甩但那接不是君綱領(lǐng)械性的叢，資澇本市抖場(chǎng)是釀反人身性設(shè)算計(jì)的鵲，想驗(yàn)占位孩主動(dòng)惜必須雖盡可鄙能地短避免厭情緒國(guó)波動(dòng)漫，而貍距離潮過近抵最致日命的航弊端滾就是控情緒噸上的橫被動(dòng)柴，不賀管是按興奮奏還是涌沮喪說，只侮要變半得過言于感囑性，深失敗棄就是怕必然請(qǐng)的。艇長(zhǎng)期芝的資繁本市單場(chǎng)是脈理性描的，恩精確尋得令倡人驚棄嘆！搖筆者筑試圖伶從一幟個(gè)遠(yuǎn)匆景的剃、長(zhǎng)俘期的骨、相筆對(duì)全宵面的弊角度寨，結(jié)境合自婆己的少親身蟲實(shí)踐蜜，來欲觀察虎中國(guó)員的資蕩本市豆場(chǎng)，漫盡可林能找脂出它辱的本恐質(zhì)，懂如能祥給有瞇緣者舉一點(diǎn)握新意蟲，便韻是這琴本小背書最南大的治成功齡，也堪不枉舟讀者框?yàn)檫@乘幾萬(wàn)賄字的或閱讀漂之勞塊！障作者相簡(jiǎn)介即：挽二月校立春死，工藥科學(xué)喊士，毯做過談工程黨師和谷國(guó)際賠超一規(guī)流大隱企業(yè)買的市臺(tái)場(chǎng)專球員，秧國(guó)營(yíng)招過，街也外殃資過袖，尤絞其在吸外資查企業(yè)斧，接呆受多薦種培戴訓(xùn)，栗了解軌最優(yōu)妖秀企燈業(yè)的掀特質(zhì)衰。又被因工狗作之恨便，憤廣泛舉接觸淘各類考大中版小型宮國(guó)營(yíng)膊、民簡(jiǎn)營(yíng)與臘合資緩企業(yè)簡(jiǎn)，借熔此訓(xùn)捆練觀匙察力怨和洞絨察力峽，能花做到服和企遵業(yè)門揚(yáng)衛(wèi)打器打交瓣道就穿大致裹知道仍該企畢業(yè)夠收不夠勒優(yōu)秀畢，生鈴意做仗得好方不好崗。后規(guī)因熱割衷于往企業(yè)橡經(jīng)營(yíng)解與發(fā)櫻展的矛方方桂面面明，于連19鐮99模年“狼五一庫(kù)九行盾情”暗后進(jìn)腔入中里國(guó)資屠本市墊場(chǎng)，紫再后丟來又徑開始地接觸布美國(guó)役股市種，2兇00戰(zhàn)3年產(chǎn)前后仗，以嗓筆名填“立約春”激在淘子股吧經(jīng)發(fā)表納一些省半熟嚇不透怕的思榨考性機(jī)文章佩，其課后自與己開純了署餓名“里二月伏立春拍”的副博客潮。繳中國(guó)泰資本弄市場(chǎng)偵——蜓漸進(jìn)礎(chǔ)與誤偏讀繪題記宅：筆繞者1族99吸9年兔開始似參與若中國(guó)哈A股床，2街00繼3年槍又開避始接肢觸美膠國(guó)股專市，橫經(jīng)過茫十多材年最呼前沿株市場(chǎng)免的歷團(tuán)練和茂思考誤，對(duì)棒資本鄉(xiāng)市場(chǎng)踏有著愿獨(dú)到費(fèi)的看與法和選解讀盤。雖梯說投民資不向是什色么新瓜鮮事品，但贏是資逢本市列場(chǎng)的戒功能架與作陣用卻傲是與椒時(shí)俱葬進(jìn)的末，就扎推動(dòng)企社會(huì)鐮進(jìn)步駝的能犁力而兵言，遲今天欲發(fā)達(dá)摔國(guó)家呈的資齡本市舌場(chǎng)早篇已不倡是一鈔個(gè)功貨能簡(jiǎn)照單的朱融資趁工具偽，而梅已經(jīng)月成長(zhǎng)扛為一墊個(gè)無襪可替平代的窗經(jīng)濟(jì)埋調(diào)節(jié)睛器和呆發(fā)動(dòng)殖機(jī)。消本書多試圖酸從一舉個(gè)更牛為宏金觀的知角度跪，通砌過與飯最先蓄進(jìn)的塊資本找市場(chǎng)算相比流較，晚來重雕新認(rèn)辜識(shí)和姐解構(gòu)政中國(guó)峰的資幫本市醋場(chǎng)。隨第一禮篇

漢

倒

中螺國(guó)股蜜市的鞭效率熔股市注是為感效率含而生士的宰股市份是為綿效率名而生借的，繞這是山筆者飽對(duì)資歷本市掙場(chǎng)最撈核心盆的定疑義期，并三且在攏近現(xiàn)餡代尤樂其凸凡顯。杏股市稍的效絞率體殘現(xiàn)在慎四個(gè)爛方面搬：第臘一，角能否輸如實(shí)造地反灘映G罵DP祥增長(zhǎng)壟率和喘國(guó)民樸經(jīng)濟(jì)圓狀況嫂；第面二，支能否校抓住萬(wàn)新經(jīng)帖濟(jì)新沿產(chǎn)業(yè)丑發(fā)展膀動(dòng)向刺，引泳導(dǎo)資等本的去進(jìn)入澡；第脆三，閥能否釀體現(xiàn)英效率耐優(yōu)先快原則乖，讓無同業(yè)電中高核效率逐企業(yè)盲獲得狐高估擺值；途第四毒，中狂長(zhǎng)期州能否筑對(duì)抗肺通膨鏟，給悉社會(huì)活以高肉于銀尖行儲(chǔ)犬蓄的屠平均狂回報(bào)院。伴已經(jīng)腸快到袖而立譯之年糠的中悠國(guó)股造市，床盡管尚在制醉度建侮設(shè)上勾還有燕很多惰問題課，但兆是毋彈庸置籍疑，兇其走侍向是稈越來濾越成癥熟—門—實(shí)爪際上男也沒拘有第迎二條停路。雁股市含是人權(quán)類最仔偉大載的發(fā)席明，止沒有冒之一尺，它吵的偉語(yǔ)大之浴處在陰于，芳它是盾為提怕升生訓(xùn)產(chǎn)力挑效率興而生樹的，刑并因呼此成季為偉潛大的糕產(chǎn)業(yè)猾和企濾業(yè)的阻孵化至器。味它有否它自位己的徹“道貴”，框違其棟道者境死，延順其寶道者廳生。朽中國(guó)沒股市糾二十乖多年弓的發(fā)腎展歷迅程，蛙最好譜地詮舌釋了刻這一貼點(diǎn)，根甚至舉比起階資本佳市場(chǎng)彩龍頭仇老大吼的美藏國(guó)鹽，都市更有慨現(xiàn)實(shí)微說服亂力。薦美國(guó)藝股市四的三鳥大指繁數(shù)，攪分別醒是道響瓊斯插指數(shù)汗、標(biāo)塑準(zhǔn)普麥爾指響數(shù)和皮創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)板的知納斯頃達(dá)克液指數(shù)兵。道罷指是請(qǐng)大權(quán)趙重集貫團(tuán)企現(xiàn)業(yè)成胳分指仁數(shù)，黨標(biāo)普踐是細(xì)圖分行妙業(yè)的尾代表吩性指修數(shù)，忘納斯闊達(dá)克擇是新礙興產(chǎn)育業(yè)與刊科技陣創(chuàng)新賴產(chǎn)業(yè)州指數(shù)凈。猾道指矮30派個(gè)工邊業(yè)成腎分股完，都蛛屬于犁集團(tuán)萄性大促型綜文合性攏企業(yè)演，具伸有最音好的影行業(yè)奪整合棕與運(yùn)違作能緩力，浸是現(xiàn)耍代企福業(yè)卓鳴越運(yùn)嚷作效粘率的墳翹楚撥。銀標(biāo)普黎50答0則欠選取出多個(gè)嚷細(xì)分留行業(yè)查的龍創(chuàng)頭企研業(yè)，瞧覆蓋情面更亮廣，念是社柜會(huì)整蹦體企泳業(yè)運(yùn)芳作效剃率的烏代表猾。匙納斯宋達(dá)克建市場(chǎng)欣起初野是一烘種金榴融創(chuàng)盡新，誠(chéng)為當(dāng)窩時(shí)那煉些不冬能在討主板焦市場(chǎng)嚇上市座交易鳴的，虹但又程有著陡勃勃糕生機(jī)閃的企怖業(yè)發(fā)慌行股揉票融魂資而拘創(chuàng)建姨，指擔(dān)數(shù)起灣點(diǎn)自航10剃0點(diǎn)城起，任從1感97再1年胡開始鋒，發(fā)每展到業(yè)今天唐已經(jīng)咳超過所紐交糠所成出為世蜻界上偷最大未的股盯票交窮易市全場(chǎng)。私納斯親達(dá)克見綜合打指數(shù)捕的行錄業(yè)覆照蓋面汗也是僵最全彩面的盈，指繼數(shù)表景現(xiàn)彈曾性因唐素最井大，饞同時(shí)鋸也是脹美國(guó)膀企業(yè)首中營(yíng)庸運(yùn)效范率最速高的分企業(yè)懇代言滑者。題總體東而言盲，三考大指宜數(shù)代底表了蟲美國(guó)通經(jīng)濟(jì)癥發(fā)展圾的傳誠(chéng)統(tǒng)與棉變革虧歷程棗，各為有側(cè)乏重，鞠但總集體走按向上敬，都返是共付振的侵，一床定是恐齊漲條共跌因，準(zhǔn)碌確地粒反映探和表餐達(dá)了英美國(guó)膠經(jīng)濟(jì)臂的走致勢(shì)特福征。

燦現(xiàn)代待道指援指數(shù)還以1話92席8年拉的基吳點(diǎn)1榆00岡點(diǎn)算培，8敬5年某來上獄漲了瓣15歉0倍萍，年役均復(fù)但合增銳長(zhǎng)率廢是6奸.0將8%夕；現(xiàn)沿代標(biāo)等普指召數(shù)以虧19道41盛-1聲94清3年筋抽樣筑股票殘的平搶均市良價(jià)為?；c(diǎn)組，起床步為姿10淡個(gè)基狐點(diǎn)，箏71慰年來迷上漲舌了1話60裹倍，墊年均而復(fù)合限增長(zhǎng)罪率是標(biāo)7.攤41驚%；銜納斯打達(dá)克勿指數(shù)騙以1蔽97粥1年贏2月告第一瑞個(gè)交浪易日妨起點(diǎn)喚10疑0點(diǎn)管為基斧點(diǎn)，就42菊年間邪上漲身了3我5倍橫，年否均復(fù)業(yè)合增柏長(zhǎng)率宰是8區(qū).8隙5%御。芳如果秒把1懷97茅1年財(cái)作為干起點(diǎn)鉗年份拾計(jì)算棕，道穗指1此97瓣1年暑開盤揭83千0點(diǎn)抽，標(biāo)窄普指處數(shù)1刮97壟1年率開盤陣93風(fēng)點(diǎn)，搬按照糕近期坦三大營(yíng)指數(shù)柔的點(diǎn)廉位算濾，在鋒過去顏的4安2年苗間，終道指壘上漲慣約1蘆9倍肅，年框均復(fù)鞏合增徑長(zhǎng)率位是7肉.2偷7%扔；標(biāo)濾普上享漲約擠18億倍，鏟年均優(yōu)復(fù)合往增長(zhǎng)程率是社7.賓15烏%；化納斯統(tǒng)達(dá)克娘則是桐35貓倍，魯年均月復(fù)合邁增長(zhǎng)蒙率是刊8.械85自%。故這組抬數(shù)據(jù)憑，同每向性滲地反休映了岡美國(guó)鵲經(jīng)濟(jì)市增長(zhǎng)塑的狀語(yǔ)況，攀同時(shí)狀更重沈點(diǎn)地悠反映撤了美撤國(guó)經(jīng)就濟(jì)近釘40五年來慮的發(fā)廣展主甲要是唉由創(chuàng)球新經(jīng)若濟(jì)的序?qū)映鰧W(xué)不窮扣所帶針動(dòng)的借，因積為創(chuàng)廉新經(jīng)屑濟(jì)的庸代表臉指數(shù)宴納斯讓達(dá)克巡的增擊長(zhǎng)幾頂乎高何出兩示個(gè)傳托統(tǒng)工殺業(yè)指旺數(shù)一聚倍，夕而且來其市爺值和變交易界規(guī)模難也同逗比增滋長(zhǎng)最守迅猛認(rèn)。現(xiàn)內(nèi)在的敗納斯瞞達(dá)克志市場(chǎng)暢是全母球第向一大叉證券銅交易斬市場(chǎng)許，同尿時(shí)包蝴含行幼業(yè)門棗類最妙齊全鮮，在秘多項(xiàng)紹數(shù)據(jù)羽上成列為世唐界第斤一。熔上述讀美國(guó)爽三大洪指數(shù)樣的增孤長(zhǎng)數(shù)妹據(jù)可珠以很譜好地蒜反映越美國(guó)鮮股市廈的效尊率，帽我們偷可以簡(jiǎn)看到凍年均縫復(fù)合批增長(zhǎng)去率的動(dòng)變化約，越緞接近婆現(xiàn)代踩數(shù)值彩越高揉。產(chǎn)潛業(yè)集勇群方班面，益越是打新經(jīng)萍濟(jì)、槽新產(chǎn)薦業(yè)的皮群體街，增猴長(zhǎng)率盡越高渾。這案也預(yù)費(fèi)言了駛資本盞市場(chǎng)抵的未找來會(huì)散不斷資向上巧推升立，前樓提只四有一獲個(gè)，輔那就像是社發(fā)會(huì)平筑均生肯產(chǎn)率澤在不俯斷提德升。炒資本筆市場(chǎng)略指數(shù)罪發(fā)展夸的變福化率寺，對(duì)料經(jīng)濟(jì)京的數(shù)瘦據(jù)測(cè)墾量非沃常具拘有說轎服力組，甚花至可悠以交撿代清禿楚經(jīng)勻濟(jì)增碑長(zhǎng)的犯主要冠推動(dòng)譯力具挎體來餅自哪乞里。房以上僚是美澤國(guó)資脅本市疊場(chǎng)的坦一組蹤數(shù)據(jù)販，可帝說明屬股市俱對(duì)經(jīng)直濟(jì)的份指標(biāo)縣作用織?，F(xiàn)漢在放業(yè)下美曾國(guó)的朝數(shù)字侄，來臥看看患中國(guó)援，為套了有振一個(gè)儲(chǔ)橫向艦的比活較，員不單接一列栽舉中固國(guó)，籌我想惕把國(guó)瘋際上夢(mèng)公認(rèn)膜的國(guó)翅情與繞發(fā)展彼狀況半相近牌的國(guó)飛家和阻中國(guó)桌相比手較，夾不給匯中國(guó)劈留出獨(dú)國(guó)情膠特殊月的借果口，灑這幾蔥個(gè)國(guó)歉家，健就是刺被國(guó)磨際上皆稱為戚“金以磚四閉國(guó)”舉的其帆他三攻家，委分別尾是俄轟羅斯爆、印粉度和尤巴西熱，這辭幾個(gè)血國(guó)家船或者蓋是社除會(huì)主逗義轉(zhuǎn)系制，你或者魯是人狠口大象國(guó)，曬或者猜國(guó)內(nèi)趴宗教雞、政澆治包丈袱沉背重，坦與中思國(guó)有珍很強(qiáng)低的可騾比性螞。扯從2驢00透0年概到2裕01琴2年壤，四褲個(gè)國(guó)有家的虎GD棉P增脖長(zhǎng)與紙同期災(zāi)股市屬指數(shù)衣的增產(chǎn)長(zhǎng)分撇別是妙：跪中國(guó)次GD您P從蒼1.像08城萬(wàn)億此美元扇[A哥1]利

增叢長(zhǎng)到蔥8.敢35燃萬(wàn)億爬美元依，增篩長(zhǎng)了工6.向73尸倍，探期間腔中國(guó)溝的上沿證指負(fù)數(shù)從幕20質(zhì)73淘點(diǎn)[獄A2返]地

到據(jù)近期橫21泥74皺點(diǎn)，齡增長(zhǎng)肉4.次87原%，阿即約餡等于格0.斬05爆倍。辜俄羅弟斯G乖DP證從0想.2盆0萬(wàn)材億美繳元增桑長(zhǎng)到速2.狡00命萬(wàn)億善美元態(tài)，增協(xié)長(zhǎng)了泄9倍夢(mèng)，期脂間俄盲羅斯賄RT順SI賭指數(shù)殿從約劫15船0點(diǎn)奸到約般15暫00熱點(diǎn)，紹增長(zhǎng)唇90灰0%耍，即尚約等斃于9煉倍。永巴西舊的國(guó)繞民生晶產(chǎn)總初值從采0.躍59含9萬(wàn)代億美是元增天長(zhǎng)到俯2.攤25駕萬(wàn)億板美元幼，增壘長(zhǎng)了逐2.屠75工倍，艙期間史巴西養(yǎng)的B吩ov廢es花pa壯指數(shù)聞從約辜15霜00銷0點(diǎn)鼻到約理50老00狂0點(diǎn)驚，增棚長(zhǎng)2林33尼%，紋即約裳等于臣2.獎(jiǎng)33木倍；耀

印忽度的紡國(guó)民學(xué)生產(chǎn)山總值瓜從0兩.4餐4萬(wàn)拼億美勒元增暈長(zhǎng)到裹1.賞81答萬(wàn)億狠美元數(shù)，增茅長(zhǎng)了福3.巴11近倍，褲期間怪印度被BS欺E3度0指姻數(shù)從釀約5很00終0點(diǎn)皇到約剃20鼠00師0點(diǎn)母，增或長(zhǎng)3腳00呀%，慶即約慚等于纏3倍服。曠俄羅倚斯、賀巴西娘與印這度三僵國(guó)，重在1收2年榴間，澇GD揮P增很長(zhǎng)的螺倍數(shù)是與股冰市指箱數(shù)增捎長(zhǎng)的仿倍數(shù)縣完全奶吻合晚，呈椒密切喇正相晉關(guān)關(guān)先系，膛而且五，這滲個(gè)最殲終點(diǎn)羅位的怖取值拉，基既本上洪是一襯個(gè)均飲值，砌就是蘭去掉誘了1猴2年含間的柿最高為與最富低，弟取值撫出現(xiàn)勢(shì)頻次美較高址的數(shù)非字，謝很有謠代表編性?；ㄓ邢Ｖ袊?guó)宰股市醬出現(xiàn)鄉(xiāng)了G葬DP痛增長(zhǎng)雁與股綠市指漲數(shù)增燕長(zhǎng)完適全不癢相關(guān)笨的情紙況。攔最后西再來炎看看匙經(jīng)歷縣了5跡0年您一遇案的金摘融危添機(jī)的未美國(guó)霧經(jīng)濟(jì)瞎的情洲況。順按照棒上述認(rèn)的時(shí)勸間段丙，在億過去葡的1來2年害間，劈美國(guó)林的G雁DP域從1慕0萬(wàn)致億美蜓元增朱長(zhǎng)到百15桌.6慕7萬(wàn)醒億美股元，濤GD挎P增消長(zhǎng)了槐56傾%，棋期間減三大賴指數(shù)球的增恥長(zhǎng)為陶道指珍10找88古7-日15誼00益0，炸上升論38靈%；瘡標(biāo)普斗13光66數(shù)-1金67杰8，指增長(zhǎng)拳23鉆%；淹納指揮27脆72融-3崖77瑞4，們?cè)鲩L(zhǎng)館36償%；恒總體燕上股恢市指齊數(shù)增藝長(zhǎng)落蝦后于掏GD書P增財(cái)長(zhǎng)率仆，不擠過美續(xù)國(guó)未跟來幾介年的竊牛市趣一定處會(huì)補(bǔ)泉足并洪超越貪GD真P增傳長(zhǎng)率寄，從腸美國(guó)斤歷史晨數(shù)據(jù)心的相典關(guān)性促來分殘析，民這一品點(diǎn)幾組乎是養(yǎng)板上損釘釘鹿的。稠根據(jù)禍上述譯比較哄我們李可以哀得出急結(jié)論豪了嗎狀？

輩

缺

中才國(guó)股香市有約沒有蛇效率縣？

那不！遮中國(guó)鼠股市泥很有甘效率臉，只墨是要玻看我遙們?nèi)珈F何去乳解讀夏它。紋作為解中國(guó)幫股市史長(zhǎng)期刪的參殃與者睬與深銅入的市知情傻者，潤(rùn)我有萌我的給解讀繪，中今國(guó)股村市效濁率之鬼高，恭不僅預(yù)可以塵和經(jīng)秤濟(jì)發(fā)述展正原相關(guān)汁，可舉以抓壟住新討經(jīng)濟(jì)挑新產(chǎn)約業(yè)發(fā)揀展動(dòng)躲向，盯引導(dǎo)派資本押的進(jìn)涉入，腳也可民以體寬現(xiàn)效該率優(yōu)津先原國(guó)則，航讓同可業(yè)中葵高效如率企驅(qū)業(yè)獲禽得高扁估值壘，還北可以皇指出摔經(jīng)濟(jì)總發(fā)展蠶的病腦灶在襖哪里仿。店向美側(cè)國(guó)股雷市看紹齊。庭經(jīng)過窮二十鑰多年卷發(fā)展族的中腿國(guó)股素市，維至今海也有鳳三個(gè)深比較優(yōu)重要扯的市餅場(chǎng)和肉相應(yīng)釘指數(shù)護(hù)，他極們分己別是迎上證搭綜指踢、中次小板陷指數(shù)霸與創(chuàng)憑業(yè)板遭指數(shù)愉。只汽是這嘗三大汁市場(chǎng)銀，有沃著太切深太卡特別信的中柴國(guó)特約色和命發(fā)展提烙印寄，如悲果要盜用一巴個(gè)核院心詞汽來為譜之下很定義孕的話般，主及板是促改制失的國(guó)遷營(yíng)與輕集體轎企業(yè)賞和中兄央企鉗業(yè)為刑主的家市場(chǎng)擔(dān)，指姨數(shù)代昏表是司上證尾綜指墊；中偉小板鄉(xiāng)是早希中期罪民營(yíng)李企業(yè)湊為主汁的市艱場(chǎng)，杏指數(shù)費(fèi)代表醒是中隆小板賄指；科創(chuàng)業(yè)恥板則休是以窩中期蒸和近扯期知門識(shí)精減英為宇主要樂創(chuàng)業(yè)趨者的趴企業(yè)封聚集召，指睛數(shù)代闖表是藝創(chuàng)業(yè)沃板指比。脊這三五大市角場(chǎng)，養(yǎng)是對(duì)焦中國(guó)鳳的過熟去、芝現(xiàn)在傍和未繪來的輪一個(gè)雨最好懶的詮因釋，寄要想虹深刻五解讀落中國(guó)蜂經(jīng)濟(jì)置，這沃里就頑是一根個(gè)絕系好的述入口惱。誕首先配我們邪可以禾看一章看在愚過去旨的1碗2年睛間，益中國(guó)鼻GD跳P增暮長(zhǎng)6掉.7惰3倍資的時(shí)河段里苗，這型三大鼠指數(shù)汗的表桌現(xiàn)。層上證駁綜指遼從2可00營(yíng)0年雨底的翼20菠73勒點(diǎn)到膊近期給的2才17筒4點(diǎn)偏，上碼漲1沿00粗點(diǎn)，筆漲幅蹤4.騾87蟲%。抱中小削板是悠20扛04庫(kù)年開太市的衛(wèi)，現(xiàn)幣在的洪中小妄板指各數(shù)則妄是2敏00制5年鄙6月饑7日稼，以科10村00襪點(diǎn)為笛基點(diǎn)雖開始熊記錄什，到慶近期倉(cāng)的5毀23米4點(diǎn)廈，上縮漲4蛾20處0多利點(diǎn)，朵增長(zhǎng)皺42眨3%妹。是創(chuàng)業(yè)頂板2引00堤9年墓開市會(huì)，現(xiàn)混在的性創(chuàng)業(yè)梯板指鍬數(shù)基布日為故20余10眠年5幸月3構(gòu)1日箏，基置點(diǎn)為法10邀00禁點(diǎn)，公到近浩期的狠13鑼68娘點(diǎn)，傍上漲不36散8點(diǎn)耍，增綱長(zhǎng)3炭6%拴。啦為了換后面蘋的分胡析說奴明，箏我還濤要補(bǔ)棄一下幟深證提成指膚12沸年間糠的歷尺史表睛現(xiàn)，狗深證棋成指厚從2吃00乘0年未的4冤75存2點(diǎn)姿到近談期的游85菌15為點(diǎn)，布上漲燈37尤63蜻點(diǎn)，決增長(zhǎng)猶79喬%。安首先觀我想為說的嬌是，綢取值墻20筆00卵年至?xí)航襁@粉個(gè)時(shí)脂間段姿是非眾常合拐適的棒，一丈來這址個(gè)時(shí)宇段G新DP爽增長(zhǎng)貞顯著要，市蘋場(chǎng)發(fā)類展建詢?cè)O(shè)也故最充屆分，鐵股市贈(zèng)權(quán)重券不斷齊增加鋤，對(duì)頭經(jīng)濟(jì)令更有暈代表倘性，巡且各燃市場(chǎng)口門類供的增響加也幸越來劃越完脂整，難中國(guó)講經(jīng)濟(jì)脹整體咐上也篇隨著柔世界守經(jīng)濟(jì)壩經(jīng)歷船了一跨個(gè)發(fā)炕展的紫巔峰艇和谷作底，渾同時(shí)喜也更冶深地外融入鴨了世膀界經(jīng)飲濟(jì)，妖傳統(tǒng)崇與變賀革的捧勢(shì)力渠都一絕覽無炕余地炎在市倚場(chǎng)上逝呈現(xiàn)扁出來崗，是年個(gè)極逼好的踩研判聲模板眼。機(jī)上述盼中國(guó)概的四萌大指貿(mào)數(shù)里蹦，與輛中國(guó)乘經(jīng)濟(jì)濁總量慶增長(zhǎng)檔呈最鍬大相辛關(guān)性慌的是戲中小趁板指焦數(shù)，貴然后椅是深米成指繼，接詞下來帆是創(chuàng)插業(yè)板膏指，熄而上具證綜框指，廈實(shí)際水上是榴呈負(fù)搜相關(guān)納的。飛在過伸去的對(duì)12謹(jǐn)年間倉(cāng)，我沫驚奇引地發(fā)羨現(xiàn)，倆上證奔綜指戲沒有含一年預(yù)是徹拐底脫片離2果50梳0點(diǎn)夕這個(gè)瞞中樞右點(diǎn)位揮的，療即使瘦在最贊牛的竟20堂07次年，喘也和謠20顫00靠點(diǎn)親未密接覺觸。吹在這烤12殲?zāi)觊g蓋，有揮六年詠的收琴盤點(diǎn)倡位低卡于2漁00旦0年件的收秤盤點(diǎn)儉20并73票，有渣五年掘（包慈括今泥年）蔥的收畫盤點(diǎn)襪在2侮50搬0點(diǎn)虜上下泡，其兆中三絹年與殿20呈73屈接近岸，只錫有兩壯年高待于3率00忙0點(diǎn)念。因靜此總販體而摸言，硬在中撕國(guó)國(guó)終民生焰產(chǎn)總付值呈出現(xiàn)前輪所未思有的懼迅猛麗發(fā)展乳的1限2年錄間，限在G肉DP膨大踏鼻步超港越日肝本陰成為念世界慘第二軟的時(shí)毯段里祝，上翁證綜牽指對(duì)蟲此趨并勢(shì)呈照反向遇背離下，數(shù)數(shù)倍跑辮輸通菠脹，漆跑輸態(tài)銀行還儲(chǔ)蓄仗。盡與上頂證最響相近毅的深將成指萌，除勸了股餡權(quán)分朱置改戚革前頓低于獨(dú)20媽00巨年的陰收盤女點(diǎn)，飼其余置8年規(guī)都已早經(jīng)遠(yuǎn)釣離這才個(gè)點(diǎn)龍位，鉛甚至溫在2昂00傭8年陷的劇蒙烈熊焰市里浮，其斯最低渠點(diǎn)都之遠(yuǎn)離修了2筆00槐0年免的收損盤點(diǎn)坡位。桿而2葉00隔5年缸才開葛始的井中小腥板，罷在有定指數(shù)條記錄澆的9棉年間經(jīng)，有錦六年涼收陽(yáng)勒線，豈總體總趨勢(shì)蝶上漲蠟，即勸使在途08慢年金聞融危平機(jī)的強(qiáng)最低姑點(diǎn)，戀也遠(yuǎn)墓離當(dāng)尋時(shí)基敗點(diǎn)一江倍以勿上。酸假設(shè)傷中小臉板企福業(yè)在座20丘00循年就捧有指山數(shù)記鏟錄的沫話，屈我相享信它跌將是饅最完然美體腳現(xiàn)中夢(mèng)國(guó)這非一時(shí)竟段經(jīng)失濟(jì)增蹦長(zhǎng)的狗股市鋒指數(shù)寇。數(shù)耳據(jù)表碎明，裕中小起板指租數(shù)與權(quán)同期繼中國(guó)影經(jīng)濟(jì)交增長(zhǎng)杏呈完筑全正鴉相關(guān)宜表現(xiàn)屢，年蛾均復(fù)夢(mèng)合回凡報(bào)率火約2刃0%滲，遠(yuǎn)迎超政她府公銅布的肚年均級(jí)通貨是膨脹抵率，僅也大塵大跑嚴(yán)贏銀肉行儲(chǔ)嘴蓄。源創(chuàng)業(yè)座板2飾01渡0年女開始標(biāo)記錄睬指數(shù)蹤，走萌到今峰天迅卻速?gòu)目档忘c(diǎn)籌上位匆，至某今漲秧幅3盤6%新，年意均復(fù)攪合回逗報(bào)率飄11攀%（貍此數(shù)寸據(jù)時(shí)抓間太伍短，百僅作悔參考苦）。短就其膠行業(yè)面組成嘩、人往員素革質(zhì)、番受教遞育程突度、油現(xiàn)代稠企業(yè)繁管理夜制度幕的運(yùn)通行等桃綜合功而言泄，如淋果未釘來中葬國(guó)經(jīng)們濟(jì)能浮夠繼皂續(xù)保炭持增床長(zhǎng)，叨創(chuàng)業(yè)抄板指貼數(shù)必驕將是槐忠實(shí)彈反映趣中國(guó)叨經(jīng)濟(jì)耐的一溪個(gè)指抽標(biāo)，醋這一俊根據(jù)論的詳碗細(xì)分信析，藏將在屋下面毛展開石。妄綜合朱上面岡的數(shù)緞?chuàng)钟湮?，飛可以飲得出租的結(jié)鑒論是嘴，中校國(guó)股文市中明有些還群落會(huì)完全如有能雀力忠伶實(shí)反輛映中疲國(guó)經(jīng)紅濟(jì)總沫體發(fā)豬展的柴趨勢(shì)冶和軌于跡，遠(yuǎn)問題管的實(shí)烤質(zhì)在狠于，尼這些刻群落括的組感成主斤體是惡一群編怎樣困的企氧業(yè)，較它們按能表?xiàng)壃F(xiàn)出云怎樣蛙的效才率？每上證林綜指際和深般證成渠指主搞要由桿轉(zhuǎn)制的的國(guó)率營(yíng)企貧業(yè)和陸集體矩企業(yè)掃組成鴉，在派20崗00譽(yù)年之交后，奏深證偏因籌憶備發(fā)體展中普小板隱，主侮板不劣再擴(kuò)狗容，砍擴(kuò)容志都在挽上證給。但駐是2份00講0年浙以后岡，國(guó)唐家控灰股的篩部分兔企業(yè)胞漸次鑄上市憐，如遞中石襖油、斬中石痰化和銳四大帥國(guó)有倘銀行節(jié)等等河，并值被認(rèn)席作藍(lán)并籌股纏，實(shí)和際是凳打引繩號(hào)的柔偽藍(lán)郵籌股著。退最初浪轉(zhuǎn)制調(diào)的國(guó)為營(yíng)企帽業(yè)，僚是違石背資溫本市慕場(chǎng)意飽志的記，曾溪有一拾段時(shí)爹間，桐股市耗是為獎(jiǎng)國(guó)營(yíng)資企業(yè)偵解困勻服務(wù)愿的，攤很顯泳然今茅天這嗚種認(rèn)郵識(shí)已勸經(jīng)被虧實(shí)際復(fù)的發(fā)標(biāo)展所愚拋棄放，可染是畢杏竟從粥無到憤有，沖市場(chǎng)臣發(fā)展展不得巧不契并合時(shí)信代背股景；村而今漿企業(yè)瞎想要逼符合悼資本遷市場(chǎng)御的發(fā)逼展，緩需要惕付出定高于稱以往夜的多種種努屬力，關(guān)這是冒進(jìn)步翻的。

逼經(jīng)過嶼多年漂的改念造乃夠至股躺權(quán)分擔(dān)置改維革，桂一部徑分企發(fā)業(yè)主還動(dòng)應(yīng)魄變，握積極籮擁抱漸新事佛物而莖發(fā)展個(gè)起來陣，一耀部分河經(jīng)歷努無數(shù)惜次的東爛掉煎重組倦，引踐進(jìn)民瓦營(yíng)經(jīng)孫濟(jì)新蛇鮮血升液和甩新產(chǎn)圍業(yè)，笛也算藝脫胎驚換骨屈，但流是總殲體上利其組留成還核是有獲嚴(yán)重短計(jì)劃躍經(jīng)濟(jì)勿背景壺的多掉種弊丸病，沾行業(yè)珠分布衡也相技對(duì)傳任統(tǒng)和俊老化各，再基加上短產(chǎn)業(yè)貪發(fā)展歡的區(qū)哲域化店阻斷企與失黎衡，蠅使得趟真正邀的兼些并重氧組難敢以發(fā)展生，漠也就蹈難以泊從根乒本上碧給這咽些企型業(yè)輸稠入新這鮮血魯液，版最后姓的集購(gòu)中表談現(xiàn)就篇是低化效率志，即扔便能槳跟著膽經(jīng)濟(jì)印大勢(shì)姨走，芽也在朗總體雄上弱竿于大勸勢(shì)。噸深成原指就苦是這單類企戶業(yè)的挎集中裁營(yíng)，更因?yàn)檎抢镓?cái)企業(yè)乳就是鹽從1短99孫0年塞到2漫00駕0年殲上市州的。諸深成天指在爺過去恰的1雞2年謀里上襪漲了陣80拾%，而年均鼻復(fù)合宴增長(zhǎng)宣率不品到5憂%，槳可以雁代表均脫胎針于計(jì)秤劃經(jīng)秩濟(jì)背車景下萄，較有傳統(tǒng)獲的改潔制類番上市尾企業(yè)睜的狀恨況，職它們丟是跑拉輸中茂國(guó)經(jīng)鏡濟(jì)總齒體增錫長(zhǎng)率金的。堅(jiān)如果漢20屬00優(yōu)年上膨證綜姻指不繞再擴(kuò)矛容，吵和深賽證保擦持同譯樣的淺水平躍，那柴么估逆計(jì)最義后上何證綜慮指的屬指數(shù)勻表現(xiàn)裹應(yīng)該卻和深沾成指癢差不伸多。場(chǎng)但是炊很可討惜，憶上證賄承擔(dān)期了后集來十仇年所堪有的斗國(guó)企胃上市術(shù)任務(wù)申，尤電其是俱那些乓“大程藍(lán)籌蘿”企殺業(yè)，悟正是思這些腸效率秧極其擇低下賺的、塘專家攏學(xué)者譜口中處的所小謂“優(yōu)大藍(lán)者籌”勞，拖孔累上準(zhǔn)證綜次指在卵過去隊(duì)的十狼多年網(wǎng)里和踢中國(guó)愁經(jīng)濟(jì)雕增長(zhǎng)扶率呈塘現(xiàn)負(fù)漫相關(guān)對(duì)的現(xiàn)慕象。盼我記地得號(hào)信稱“心中國(guó)雕女巴型菲特講”的匪某位曲女士草曾在重《鏘可鏘三部人行截》里等信誓始旦旦六地夸遼下海宇口，奇說她奸重倉(cāng)非的中漂國(guó)神捐華將知會(huì)如杏何輝書煌，株也記惕得一啊大批誕專家問學(xué)者料和股數(shù)評(píng)分閃析師傳對(duì)所節(jié)謂的惠中國(guó)久“大刮藍(lán)籌星”股志寄予侄厚望州而說絞的一腫系列妖溢美吐之詞億，更訂記得停當(dāng)年蹲以亞蘿洲最吉賺錢駱企業(yè)都上市辛的中鹽石油褲是何贏等風(fēng)鋤光，襪還有雅四大疫行的座管理引者如查何自增信滿認(rèn)滿地舒向投炭資者握宣誓討他們置的賺耍錢能續(xù)力如鍬何了拋得，吐但是扶最后護(hù)的結(jié)霧果，吩均是宮一地?cái)U(kuò)雞毛戶。逝什么勝是大冒藍(lán)籌襪股？糟為什馬么大厲藍(lán)籌號(hào)股是承偽藍(lán)附籌股糾？斑大，闖能賺閣錢，掉可以鳴分一瞎點(diǎn)紅亭就是遇大藍(lán)岸籌股儉了嗎作？錯(cuò)怎！錯(cuò)曲得離紹譜。榜大藍(lán)唱籌股焦的第相一要牙素是考，必悅須經(jīng)賄過充街分的滿市場(chǎng)治競(jìng)爭(zhēng)冶；第葵二要幕素是勢(shì)，具葉備極每強(qiáng)的辦行業(yè)竊整合老能力紅；第須三要鳳素是趕，具羨有長(zhǎng)肥期穩(wěn)擴(kuò)定的精、能渾抗擊描通脹督的、測(cè)高于跟銀行筑儲(chǔ)蓄厲的投綱資回釘報(bào)能艦力；飼第四闖要素查是，潛有死掘亡消撿失的財(cái)可能安性，碼這一涼點(diǎn)是毫保證滿第一衣要素再的必云然存專在郵。糟對(duì)照比上述均四要苗素，胸中國(guó)鏡所謂劫的大沈藍(lán)籌港股，挎一條凳都搭眼不上奧。它虛們來既上市肌，天烏生就虜不是酸來回喝報(bào)投便資者艙的，繁而是旱來要閉錢的炊，天礎(chǔ)生就斷是玩磨內(nèi)部?jī)H利益草輸送合的。拜這些天企業(yè)群的共膏性是頌行業(yè)患內(nèi)收統(tǒng)入和釋福利晚遠(yuǎn)好滴于社顫會(huì)平頑均水礦平，憐有困菜難找辨資本跳市場(chǎng)異，有湖好處徹自己宇消化咽，絕伙不會(huì)韻把利艘益輸隔送給仇社會(huì)設(shè)；它跑們不膏需要芹太操就心營(yíng)巾運(yùn)和沃盈利動(dòng)的問狡題，掩對(duì)此陜國(guó)家知比它稠們還傾操心訓(xùn)；它棄們不害存在疫市場(chǎng)醉競(jìng)爭(zhēng)禾問題塊，四柴大行兔的利陪潤(rùn)占巡據(jù)所督有上柏市公藥司的缺半邊洗天，索賺錢固賺得顫讓別轎人和充自己疑都沒繁有未緊來。餅如此疫境況組，資疾本市沈場(chǎng)會(huì)季為之晝捧場(chǎng)單和叫匙好嗎斜？股畜市一代向是救為未咱來的拘發(fā)展遍而躁準(zhǔn)動(dòng)甚憑至瘋獵狂，裳當(dāng)銀然行如雨此好前地盈悠利時(shí)蛋，市蛙場(chǎng)會(huì)勾想它贊未來博還能速好成棗什么慣樣，供莫非暢全社工會(huì)8凍0%鮮的利蒙潤(rùn)都薪歸它寺？如頓此這比般的找話，藏經(jīng)濟(jì)各將要垂扭曲莖成什效么樣杯子？距有部年分學(xué)震者以愛為銀三行改溜制了缺，上映市了額就能兄體現(xiàn)叉高效靜率了倡，這扮顯然漲是一到種誤旨讀，軋是太銀淺層演的理濱解。適中國(guó)調(diào)的銀愁行表環(huán)面上街永遠(yuǎn)歡賺沒件有任蘇何風(fēng)孟險(xiǎn)的排錢，尊但同浮時(shí)又性纏繞糧在復(fù)近雜的數(shù)地方堵債務(wù)伸和難系以評(píng)漁估其功信貸把質(zhì)量婚的怪夠圈里來。中維小企斥業(yè)發(fā)己展最舉需要最錢，妹但大堆銀行痕的門蘭卻一恩條縫襯都打緩不開雞，前伸任證慶監(jiān)會(huì)果主席突把這那種小謠頭身梁材巨嗎大、爸效率縱低下弱、高遙度國(guó)潛家壟侵?jǐn)嗟牡讕讉€(gè)陶銀行丈定義印為有嘆罕見痕的投健資價(jià)旦值，舍殊不餅知它擱們正倡站在迷要被耽革命賠的風(fēng)噴口浪壽尖上漆。十惠八大煩以后維，金陵融改視革就厲成為拐熱門粥話題厘，也獻(xiàn)是后遍續(xù)改顯革最潔大的奉攻堅(jiān)怪戰(zhàn)，瞞這一低仗打津好打滿不好鵝，直味接關(guān)高系中踢國(guó)經(jīng)夫濟(jì)能緣否繼摟續(xù)平透穩(wěn)發(fā)餅展。萌在十撫八大凡三中聲全會(huì)棍中，買金融買改革受是最柄核心悔的內(nèi)壇容之慎一，群事實(shí)趙上最稈終要恥做的立，就杜是要沈?qū)嫹蚀蠖秤值驼坌柿训慕鹜踩谙地S統(tǒng)實(shí)臂施變至革！

愈創(chuàng)業(yè)搬板將納會(huì)是和最有混效率攝的資且本市基場(chǎng)右在中經(jīng)國(guó)，邊第一漫個(gè)基徑本上設(shè)尊重效資本寶意志霉的市恢場(chǎng)群龍?bào)w是李中小射板，嶼這個(gè)幣群體拉才是愈真正們代表疑中國(guó)關(guān)過去侄改革已開放絕取得鉛成功紛的中叉堅(jiān)力答量，懇很多鑼企業(yè)誕脫胎衰于最訪初的喚鄉(xiāng)鎮(zhèn)脅企業(yè)屑和城刑市民航營(yíng)企怠業(yè)，討其經(jīng)梅營(yíng)者竊一步沫一步埋從泥敬腿子堵或一商般市溪民蛻宜變成稼現(xiàn)代脊企業(yè)蒜家和國(guó)管理沒者，話和世你界打漁交道姥。經(jīng)粘過二段十多骨年發(fā)躲展，闖中小懲板企類業(yè)中攏涌現(xiàn)謊出一燕大批差細(xì)分素行業(yè)下的世箭界隱深形冠挖軍，孝把中喚國(guó)制席造做續(xù)到全臺(tái)世界軟，并鍋影響劍巨大匙，為鼓創(chuàng)投輛機(jī)構(gòu)撒創(chuàng)造醋了較撤高的哲投資境回報(bào)還收益鞏。在速經(jīng)歷附了2娃00蔽8年同的金片融大莖動(dòng)蕩意之后匹，到語(yǔ)20淚09寺年，箏創(chuàng)投枕機(jī)構(gòu)賭在中紗小板麗42攀家企爭(zhēng)業(yè)的繳長(zhǎng)期桑投資擇仍然喝獲得仁了不帽菲的苦回報(bào)蒸，其蓬年均找回報(bào)棍率中將值為饅10控9％奧，均局值為費(fèi)40逮4％標(biāo)，最監(jiān)大值稀為4漁74掌4％絹，遠(yuǎn)鈴高于神同期食美國(guó)米國(guó)內(nèi)絕創(chuàng)投銷通過似IP毫O退們出的謠回報(bào)舞水平翠。樣更重曾要的膛是，密中小浮創(chuàng)新濃型企遵業(yè)，獵在過旋去的身十多楊年里狠，成偶為推航動(dòng)社傷會(huì)轉(zhuǎn)小型和壤為勞脆動(dòng)力緩提供所就業(yè)件機(jī)會(huì)萬(wàn)的絕去對(duì)中不堅(jiān)力就量。育過去荷十年譯，它灘們吸澤納了斥全社勻會(huì)9辨0%倡以上紗的就兆業(yè)，平例如架20血04婦年，臟中國(guó)拔新增集就業(yè)艱的8塊37籠萬(wàn)人艷，其慕中私炸營(yíng)企幅業(yè)就剃有4落49壁萬(wàn)人可，占換新增意就業(yè)于人數(shù)仁的5駁3.街6%族；有緊限責(zé)倉(cāng)任公架司1械75柳萬(wàn)人蒼，占悶新增宣就業(yè)萌人數(shù)短的2類0.泡9%港；個(gè)茶體工盜商戶滔14世4萬(wàn)撲人，成占新拋增就揀業(yè)人煎數(shù)的櫻17遵.2逼%。勉而國(guó)形有企譽(yù)業(yè)不編但沒幕有增鋸加就田業(yè)，損反而切減少號(hào)了1為66悠萬(wàn)個(gè)侮工作宋崗位塌，集棍體企極業(yè)也孤減少密了1保03頑萬(wàn)個(gè)秒工作療崗位螞。也混就是蓬說，蠟20飾04飼年中喜國(guó)新描增勞閃動(dòng)力島的9設(shè)1.悼7%電是被扔個(gè)體揉、私臺(tái)營(yíng)和絕有限藝責(zé)任默公司垃等中館小企貢業(yè)所拳吸收膜。這糠種情剃況，秧完全丘符合恐國(guó)際方慣例吳，世辯界范但圍內(nèi)憂，有薄一個(gè)徐統(tǒng)計(jì)默數(shù)據(jù)墊：不禮論在既發(fā)達(dá)易國(guó)家策，還肚是發(fā)敗展中姓國(guó)家序，社念會(huì)中郊企業(yè)頂總數(shù)土的9鍋9.粒5%誤以上慣是中捕小企茶業(yè)。稈與此渡同時(shí)乖，在俘市場(chǎng)熊經(jīng)濟(jì)芝成熟科的發(fā)例達(dá)國(guó)疼家，倦每千牙人口殘的微牽型和句中小刑企業(yè)和的數(shù)搭量平閥均在占40尾—5課5個(gè)己；全替部勞固動(dòng)力牙在靈賀活職攻業(yè)、丙微型降和中鑼小企蚊業(yè)中快就業(yè)逮的比型例在停65用%—箏80愚%。纖基本話上完醫(yī)全自勸主盈布虧的漁中小僅企業(yè)苦，要旨保證陪有如闊此大傅的吸皆收勞滔動(dòng)力掉的能千力，扔必須繞在企濟(jì)業(yè)營(yíng)肯運(yùn)效聽率上休苦下筐功夫呢，在陽(yáng)市場(chǎng)像上充自分競(jìng)茅爭(zhēng)，杠才有源維持幼企業(yè)控正常敲運(yùn)作儀的可影能。敲如果柜中國(guó)葡在2患00貿(mào)0年淘就開歉設(shè)中狡小板美，可窯以肯蛋定，傾12澆年走葛下來溪，中短小板奪指數(shù)三必定歷和中舍國(guó)G駝DP史增長(zhǎng)喘率呈襪完全吸的正彎相關(guān)性關(guān)系偽，它罪的年拿平均搞復(fù)合敵增長(zhǎng)暈率一情定高算過3蔥0%謙，遠(yuǎn)態(tài)遠(yuǎn)跑狐贏通舊脹與稿儲(chǔ)蓄排，它殊證明駐中國(guó)稻股市霉中有飼一個(gè)掃群體奪不僅答有投話資價(jià)宋值，溪更有彩相當(dāng)拴高的鵲效率圣。到躬了2訂00慎9年脾，一慈個(gè)更訪有投式資價(jià)江值和袋效率捏表現(xiàn)舞的群粱體，午也終息于從姻醞釀宏到了膀現(xiàn)實(shí)讓——遣創(chuàng)業(yè)譜板開榨市了沉。中其實(shí)殲從2坊00烤0年謝起，交中國(guó)私就完矩全具冒備了繭培育征創(chuàng)新巖型企石業(yè)的炭沃土威，但奶是因俯為中簽國(guó)資埋本市郵場(chǎng)發(fā)皂展的姑滯后田和觀繭念落筒后，艦這類羞企業(yè)危全部佛到了間境外喬資本婦市場(chǎng)延大放輛異彩阻去了粱。百碌度、呆騰訊剃、阿間里巴井巴三嗚巨頭爐，網(wǎng)蘭易、企搜狐恢、新頁(yè)浪三洲門戶良，攜偏程、伸藝龍攀、如逢家、款分眾辱傳媒枕、新師東方代、盛腿大、偵前程磚無憂床、暢剪游、蜂完美姨世界誘、易滔居中進(jìn)國(guó)、王展訊謊通信濕、搜錯(cuò)房網(wǎng)罪、優(yōu)級(jí)酷土么豆、擺奇虎越36聲0等宮等，晚絕大蠢部分訓(xùn)在上草市初口期是華不符唯合中梁國(guó)上允市標(biāo)碧準(zhǔn)的攔。但涌是十虛年下?lián)P來，泳今天鋼僅百少度、它騰訊肌、阿坡里三崖巨頭圍的市存值就畜有近漸2萬(wàn)脫億人隸民幣睜，加徑上上然述點(diǎn)俗到名諸的其遺他創(chuàng)紫新企女業(yè)市棍值約橫2.驢3萬(wàn)隙億，風(fēng)足抵鑼一個(gè)體中石曲油加棗工商扇銀行儉，它絡(luò)們的陸產(chǎn)品株服務(wù)橋了每愧一個(gè)具大眾細(xì)，幾云乎在茅每一鴿個(gè)人椅身上丑留下綠了它塌們的擾發(fā)展原印跡小。可弄見創(chuàng)吼業(yè)板臂的開乒市，身在中姓國(guó)遠(yuǎn)蹲遠(yuǎn)落厲后于睬資本樹的現(xiàn)恩實(shí)需齒求，父而相慰關(guān)企榜業(yè)在雀境外胞如此真的模漿板效識(shí)應(yīng)，肢令國(guó)瓦內(nèi)資慘本對(duì)潤(rùn)創(chuàng)業(yè)踏板的戶需求擠顯得葡急不無可耐燈也在勁情理浩之中杏。2阿00臺(tái)9年何，中牧國(guó)創(chuàng)乞業(yè)板光以平漂均7錯(cuò)0倍燕以上鑒的市討盈率生面市糖，誕魚生之創(chuàng)后，駱獲得叮一大聰批的價(jià)專家感、學(xué)猴者過綱于夸抵張的獅攻擊典，能似用的淚負(fù)面制詞藻照全都斤用上渠了，素極盡萌損毀英之能奏事。至一年思多前棵，某查大學(xué)淋資本俘研究考中心梳主任國(guó)還說你：創(chuàng)之業(yè)板托為中厚國(guó)股等市近涂年來?yè)渥類耗ち訕优?，碼市盈珠率7著2倍私，人旋類史則上的牽大丑舅聞。封不知土道按祥該教芬授的乖標(biāo)準(zhǔn)立，百蘭度曾塌經(jīng)4避00攻倍的因市盈蛾率，貝和今違天亞兔馬遜勿、優(yōu)莫酷土串豆虧獅損照腦樣高啟估值鋪的事遣件，嶄在人薪類史竭上大紫丑聞貫里，懷能排擴(kuò)名第梅幾？隸用平事均市泉盈率射來衡醋量創(chuàng)似業(yè)板會(huì)，是婚個(gè)極市大的田誤讀燙。企憶業(yè)發(fā)都展的醉不同蜘階段價(jià)，會(huì)孟有不缺同的過財(cái)務(wù)娘指標(biāo)悔來定沃義其意發(fā)展旗的狀艇態(tài)，初只有碼企業(yè)擴(kuò)進(jìn)入虎初步差成熟澤期，陵市盈迷率才優(yōu)會(huì)有進(jìn)比較俱深的積解讀醉意義低，就筍像人伍們不賀可能玉完全園以成互年人辨的標(biāo)毀準(zhǔn)來腹量度津一個(gè)瀉十六宣歲的押少年哨，盡艷管這鋸個(gè)少膠年很稻多方發(fā)面已換經(jīng)表址現(xiàn)得棋像個(gè)攔成年責(zé)人了血。所坡以單勒純按中照市要盈率謠這個(gè)威標(biāo)準(zhǔn)捎來卡熟，上貌述在湊境外連上市宮的多歌數(shù)企搖業(yè)在丹初期郊沒有勉資格揚(yáng)登錄革中國(guó)課的創(chuàng)基業(yè)板著，從帖而痛絡(luò)失最倡佳的文發(fā)展甲時(shí)機(jī)米。暫酸時(shí)不安盈利斬或者廢盈利外表現(xiàn)糕不好饑并不田意味迫著這廟些企衛(wèi)業(yè)失螺去了業(yè)高速勞發(fā)展孔的潛膝力，耳創(chuàng)業(yè)追板聚推焦的仆是新即行業(yè)竿、新沫技術(shù)臣、新船商業(yè)怕模式曲，核姐變的裁是發(fā)潑展效塘率，蒸因?yàn)樯跣拢瑹]有異經(jīng)驗(yàn)穗，沒救有可圖量化反數(shù)據(jù)晌做參塑考，非勢(shì)必解帶來慕高風(fēng)利險(xiǎn)，旨但總叮體上滑，成會(huì)功帶夸來的餐收益趴巨大摔，遠(yuǎn)爛遠(yuǎn)超濕過對(duì)孕風(fēng)險(xiǎn)劉的支從付。琴這是尖創(chuàng)業(yè)框板的嚷最大織意義肚，根紛本不猶是平傷均市優(yōu)盈率末多高芽，瞬饑間產(chǎn)務(wù)生多凝少個(gè)慮巨富鹽或巨有富家造族這檔些枝壯節(jié)問鐘題所盈能掩夠蓋的孤。美紀(jì)國(guó)4排2年會(huì)的創(chuàng)存業(yè)板特發(fā)展鋒歷程伯充分走說明景了社牽會(huì)總云效益陰遠(yuǎn)遠(yuǎn)背大于哈風(fēng)險(xiǎn)待支出修，不細(xì)僅如宵此，疾它根統(tǒng)本上逐帶來臥的是浪美國(guó)畜整體公經(jīng)濟(jì)邁發(fā)展涼的巨佩變，飽數(shù)據(jù)謝顯示勞42舟年來葵，美牽國(guó)創(chuàng)蔑業(yè)板握創(chuàng)造短了高睜于標(biāo)舒普和喊道指頌一倍街的投撓資回逮報(bào)率息，創(chuàng)羞建了嶄無數(shù)握引領(lǐng)瞧新經(jīng)贊濟(jì)的馬高新敏企業(yè)斜，同勉時(shí)自腹身也吉發(fā)展柄成全贊球第惰一大駛資本圓市場(chǎng)像。屢實(shí)際篇上，截過去暑的十容多年稻間中困國(guó)雖和沒有棟開設(shè)耐創(chuàng)業(yè)顧板，挨但是摔符合珠創(chuàng)業(yè)劃板資全質(zhì)的瓶企業(yè)風(fēng)借助用在境尿外上球市完授成了獻(xiàn)蝶變拉的全麻部過繪程，數(shù)為社避會(huì)創(chuàng)淺造了狹巨大匯的經(jīng)泊濟(jì)效輛益，好制造癥出數(shù)竭個(gè)規(guī)概模上姨可以紹和國(guó)陰家背賣景支慶撐的踏壟斷套性企隸業(yè)相其抗衡己的公是司，橋而其亂所花檢費(fèi)的繭時(shí)間逆不過消短短骨十年哈而已煤，這聯(lián)是創(chuàng)軟業(yè)板句的基伏因，夏它落說地中怕國(guó)后引，早衛(wèi)晚是嫁要成膊長(zhǎng)發(fā)牛育的斜。賀20效13感年的答中國(guó)在股市蛇，黑妖暗中痛一顆霸最亮摟的星會(huì)就是走創(chuàng)業(yè)簽板，床而且塘我認(rèn)約為未鑒來它燈將一痕路閃貸耀下激去。柱一年糟前我恒就說抹過時(shí)欄間會(huì)雀證明贈(zèng)創(chuàng)業(yè)輪板將飽是中慨國(guó)投滿資效怖益最滴好的煌板塊精，盡鹿管同岡時(shí)它六也蘊(yùn)疾含極策大的鞏風(fēng)險(xiǎn)汽，但左是收量益總桶量將靜遠(yuǎn)大貪于風(fēng)汁險(xiǎn)。仍那么促為什狂么是猛創(chuàng)業(yè)冊(cè)板？斃是被南各方換業(yè)內(nèi)晌和專騙業(yè)人州士詬頃病最動(dòng)多的槽創(chuàng)業(yè)沙板？陰因?yàn)榉缴诔归L(zhǎng)且于斯剃的具偽有創(chuàng)碗業(yè)板謹(jǐn)資質(zhì)規(guī)的企此業(yè)已痛經(jīng)走號(hào)出了私多個(gè)徑成功革模式掩，盡朽管它營(yíng)們沒穴有在終中國(guó)焰境內(nèi)掀上市燙。垃因?yàn)闉I它們非是新弱產(chǎn)業(yè)鬼、新招產(chǎn)品翻、新諒模式親和新飼頭腦打的集餡群。贏因?yàn)榻觿?chuàng)業(yè)朵板的蘿企業(yè)墻制度渴在中春國(guó)最柴大程夠度地狡接近堪現(xiàn)代慣企業(yè)滾制度等。掘因?yàn)榱鴦?chuàng)業(yè)危板的崇制度知在資主本市賤場(chǎng)層啊面相熄對(duì)最驕接近枝成熟浙市場(chǎng)佛的制黑度。無因?yàn)槭鍎?chuàng)業(yè)習(xí)板在廢指數(shù)圣制定土上采盾取優(yōu)傲勝劣舞汰和減定期株審核蛾的方老式。因

綜奶合上檔述原偵因創(chuàng)饒業(yè)板換將會(huì)棕表現(xiàn)梨得最排有效跑率，權(quán)最有席效率碧的資衫本市鴨場(chǎng)勢(shì)紗必成斯為最沙吸引己資金旦進(jìn)入膜的市崗場(chǎng)，注長(zhǎng)此牲以往于，必耗將形飾成正姿反饋馳效應(yīng)廊。創(chuàng)勾業(yè)板蓮的效井率，慮表現(xiàn)境在它脹和經(jīng)盡濟(jì)增僻長(zhǎng)的默正相定關(guān)上科，表油現(xiàn)在陳它能邊代表甲新經(jīng)堵濟(jì)發(fā)廁展的猛方向戲上，沖表現(xiàn)甩在對(duì)靠前景翠好和足企業(yè)太管理允優(yōu)秀侮的公董司的構(gòu)高估拜值上覆。形冷象一考點(diǎn)來瞧說，摔創(chuàng)業(yè)運(yùn)板的表效率財(cái)就好嶼比可喘以用罰幾年督的時(shí)呀間把囑馬云拌這個(gè)踢“人紐見人縫厭”肝的推述銷敲火門黨貧人改喝造成坡互聯(lián)停網(wǎng)教膛父，殖或者槍讓郁緣郁不雙得志守的俞堵敏洪渴成為抖教育憑產(chǎn)業(yè)御界的嶺大拿值。

音20撒13蟻年創(chuàng)紗業(yè)板浮大漲摘，創(chuàng)割了歷獸史新海高后拉，平桶均市燈盈率腔相比爭(zhēng)初上佳市時(shí)束是下膠降的乎，而舉且創(chuàng)踢業(yè)板過之大葉漲，酸不是杰魚龍憐混雜征的齊涉漲共鼓跌，促而是漢表現(xiàn)診得相縫當(dāng)有拿層次風(fēng)，絕傅大多康數(shù)暴選漲先鳳鋒都帳依據(jù)巷實(shí)質(zhì)膚性的據(jù)業(yè)績(jī)科增長(zhǎng)逼，業(yè)簡(jiǎn)績(jī)不宇佳的勒企業(yè)閘照樣怪無人蝦問津鳳。創(chuàng)眼業(yè)板栗已經(jīng)理表現(xiàn)蔥出一杰個(gè)成描熟資劈本市詠場(chǎng)的疊高淘幟汰率報(bào)做派艱。懷為什珠么是吐創(chuàng)業(yè)擁板？斧中國(guó)慎孜孜幸不倦壁地玩甜了三它十年廣的凱帖恩斯憐主義巧，終馳于要椅玩不袋下去祝了，就如果蕉一條蚊路，憂挖了廈修，晶修了沒挖，遵挖了退再修聲，如寬此循杜環(huán)往傭復(fù)能沖永動(dòng)鬼機(jī)一勾樣地茶實(shí)現(xiàn)咐經(jīng)濟(jì)刪永遠(yuǎn)蜜發(fā)展遞而沒判有危蜻機(jī)的沾話，恭那美暫國(guó)也襪不需歷要在抖20剛世紀(jì)開70醉年代簽?zāi)の逭倚仑澋某龊穆妨藰?。?shí)斷踐證舞明，襯凱恩佛斯主互義可忙以有串效應(yīng)魚對(duì)經(jīng)災(zāi)濟(jì)危煎機(jī)，繼但是忽對(duì)經(jīng)準(zhǔn)濟(jì)增折長(zhǎng)表芬現(xiàn)乏盜力，啊對(duì)提捉升經(jīng)技濟(jì)增饒長(zhǎng)的書質(zhì)地屯更是鏟束手址無策院。西于方，竟尤其顯是美風(fēng)國(guó)最姜終認(rèn)休識(shí)到攜，只痰有不基斷地冤創(chuàng)新哥才是億實(shí)現(xiàn)祖經(jīng)濟(jì)志可持段續(xù)發(fā)珍展的臨根本犧出路盾，政罪府再真法力殼無邊傻也終竿有無才力的泥一天并，只來有在查制度嗎上設(shè)泥立創(chuàng)怨新機(jī)妹制才剩是根利本出推路，掠因此幕有了譽(yù)納斯育達(dá)克綁資本餐市場(chǎng)墓的建穴立，船并且著，4尸0多屠年來草，美薪國(guó)國(guó)技家整赴體實(shí)劫力大涼大提嶺升，禿現(xiàn)在詳回過優(yōu)頭來璃看，始納斯柔達(dá)克憐的數(shù)碰據(jù)有說力地握證明紙它是滲推動(dòng)驕美國(guó)辨經(jīng)濟(jì)撐持續(xù)泊增長(zhǎng)描的頭文號(hào)功豬臣。犧中國(guó)沉這個(gè)朝大政搶府也斯在實(shí)課踐中踢逐漸漠看清筍，再夸往下鉛必須反要走蠟創(chuàng)新揭創(chuàng)業(yè)慎的路沸子，浮凱恩務(wù)斯主況義的擠邊際尚遞減亦效應(yīng)弦越來半越明劣顯，臭政府件投資砌，政沿府推看動(dòng)產(chǎn)未生效植益的倡空間催越來那越小于。而護(hù)且中浙國(guó)完膝全有核條件拳能產(chǎn)煌生大預(yù)批的度騰訊遷、阿伙里、邪華為病、海肢底撈丟、三拜一重志工和匯格力棟空調(diào)融，各鑄行各懷業(yè)都才有很雹強(qiáng)的粗創(chuàng)業(yè)針創(chuàng)新蚊因子遇，只窮要政海府努斑力創(chuàng)形造好雙的環(huán)油境。井綜合訴上文義一系猛列的心數(shù)據(jù)梅羅列擴(kuò)和比鋪較，孤可以筑看出柴，中撲國(guó)股弦市是跪可以齡非常黑有效鄭率的與，但裳前提蒸是制路度制斷定者怕必須管尊重奸資本拐意志淚。什宗么是顆資本哨意志懂？劫資本豬意志奧就是奮良幣暢驅(qū)逐糞劣幣染，效說率最隔優(yōu)先犯。棗中國(guó)肅的主禍板、妄中小害板、燙創(chuàng)業(yè)芒板在疑同處廊一個(gè)畫環(huán)境只、不集同政物策對(duì)煩待（制對(duì)中涂小板謠、創(chuàng)役業(yè)板罷苛刻憲得多抖）的吊背景隙下，栽出現(xiàn)葡差異領(lǐng)巨大電的結(jié)下果，喂最好恰地佐斷證了付國(guó)家著發(fā)展蘆應(yīng)該叛向何訓(xùn)處去功。有搜心人?？梢晕枞プ鼋兑粋€(gè)病比較甘，在革所從津事的丈產(chǎn)業(yè)枯是否溜老化軟這個(gè)伏主題刮上，凍主板座、中核小板坡和創(chuàng)碗業(yè)板炮的核禽心產(chǎn)醉業(yè)組地成是桂不是占漸次栽下降賭的？雄在產(chǎn)倦能過釋剩這魯個(gè)問屋題上籠，是筐否同找樣有穿這個(gè)呈趨勢(shì)樸？在退企業(yè)尸主要的高管忽的平館均年魂齡上諸，是甲否也季是越雨來越灑年輕唯？在絡(luò)企業(yè)為高管東受教脾育程罩度、擦質(zhì)量乞和其會(huì)真實(shí)帥性上池，三只者之裝間是膊否也章是呈雞現(xiàn)越素來越參好的煉趨勢(shì)嶄？在銳企業(yè)頃現(xiàn)代吃化制金度和熊管理賢水平常上，漂是否有也呈懼越來竹越好逮的趨鼠勢(shì)？債在兼陡并重綁組這厭個(gè)現(xiàn)對(duì)代企蟲業(yè)發(fā)刺展制鍬度下齒最重翅要的系工具疑使用蝴上，獵三者用的區(qū)諒別是擦否也學(xué)是越豆后面耳越純蘆粹？因那種低主板寺常玩污的賣論殼游懂戲，坊和現(xiàn)碧在中忠小板彈、創(chuàng)具業(yè)板幼中許仇多企賀業(yè)真云正同泄業(yè)兼究并合糕作的襪重組浮，其賽內(nèi)涵踏和意缺義是妥絕不盞相同夸的。拆上述鍛的所隙有要秒素都盆是決勉定企暖業(yè)發(fā)膜展效旨率和撿盈利艘能力弦的，匆如此程羅列耀下來感，中驅(qū)國(guó)各奸大指語(yǔ)數(shù)的保走勢(shì)乎，是文不是鄉(xiāng)很忠亭實(shí)地界反映嗽了國(guó)漁家政露治經(jīng)伏濟(jì)發(fā)者展的憤現(xiàn)狀叼呢？抬

上桃文提復(fù)及的勒某教史授有玩一段佩話非薯常值漲得細(xì)菌究，坡可以賤暴露算很多徒問題薯，也淡可以鼠用來趁解釋爛中國(guó)攝資本瓶市場(chǎng)幫效率沙差異政為什災(zāi)么顯份得如壤此巨旋大，稈其原售話是嚴(yán)：“越資本賠市場(chǎng)敞以創(chuàng)釀業(yè)板宗為代動(dòng)表的勢(shì)腐敗打已經(jīng)奧達(dá)到愿了登再峰造飯極的通程度酸。而亞腐敗旱的局掩面造瞞成的揚(yáng)結(jié)果禁就是各：3暖00蠅個(gè)企棕業(yè)我男們花干了2透10義0億嶼的資百金，初我們立本來敲一個(gè)知億給足一個(gè)秧企業(yè)全，我妖們要舞20睛00慚個(gè)企蜜業(yè)可炕以上欺市，練可是推我們沃花了戶這么忍多的紙錢只權(quán)有3少00削多個(gè)涉企業(yè)斃上市義，這房個(gè)期靠間如聲果市事場(chǎng)上鞭沒有石這種山公平志和效梳率，給股民囑的利箭益得默不到經(jīng)保護(hù)險(xiǎn)，面程臨的穗只有柴一步蝕一步喜的蠶催食，臥誰(shuí)還漁在這是里邊棗，你賄再好生的國(guó)乒際形昌勢(shì)機(jī)覆遇也宰錯(cuò)過腰了。取與此護(hù)同時(shí)公，短您短的矛兩年摘多的戰(zhàn)時(shí)間伴里面圈，3宏30臺(tái)多家沖上市喬公司脂，造宰就了享90戰(zhàn)0多賤個(gè)億五萬(wàn)富而翁，突11舞4個(gè)麗十億面級(jí)的捧富翁刺家族告，為樹什么松這些偶家族餃企業(yè)筐一股旋獨(dú)大邊，能破夠暴疾富呢善？“負(fù)這段肅話摘廚自一悼篇題天為“書中國(guó)議藍(lán)籌炎股便妙宜得悟像人亞格侮距辱”鑼的文躍章里壟，該踐教授墊認(rèn)為曾中國(guó)旨“藍(lán)北籌股匠”的討低谷絹和同草時(shí)創(chuàng)著業(yè)板駱的瘋納狂極伐不正顛常，涂是腐另敗登稱峰造攏極的該表現(xiàn)強(qiáng)，他竭是否滾知道留他定誰(shuí)義下怕的那屠些藍(lán)饅籌股迷哪一石個(gè)是驕經(jīng)過腔充分非市場(chǎng)窮競(jìng)爭(zhēng)漲而上憶位的截？誰(shuí)呀給了更這些辱計(jì)劃袍體制馬下人昌造“著藍(lán)籌爸股”蘿藍(lán)籌畏的定酬位？枝在完港全完館整的掘市場(chǎng)澆經(jīng)濟(jì)杠國(guó)家干里，寸哪一搏個(gè)真易正的舊藍(lán)籌泊股是被享有喂國(guó)家耳政府少支撐畢的專托營(yíng)壟帳斷地棕位的藝？又雞有哪貼個(gè)國(guó)集家的張藍(lán)籌緩股集澇體平隔均股漫息率禍低于燥銀行淘回報(bào)番水平刷的？毫便宜消得像禮人格輔侮辱趣正是恩資本帥市場(chǎng)捷以高帖效率凈方式刊告訴濃世人垮，如拔此漠碑視市評(píng)場(chǎng)規(guī)挑律的版人為珍制造譯藍(lán)籌沉股才功是對(duì)峽資本愉市場(chǎng)脅最大虹的侮渴辱。且你侮掠辱市貢場(chǎng)，逮它反貞過來撕侮辱寫你這動(dòng)很公鐮道！向另一掘點(diǎn)，路教授障認(rèn)為鑰創(chuàng)業(yè)畢板3掙00用個(gè)企男業(yè)花章了2擠10饒0億璃，是減極大而的腐案敗，距正確內(nèi)的做渣法是推一個(gè)駱企業(yè)州一個(gè)舒億。姓這就鐵太計(jì)愁劃經(jīng)你濟(jì)思飛維了躬，資乎本市鴿場(chǎng)為緞效率籠而生池，為展企業(yè)除發(fā)展賭的未躲來支豪付溢利價(jià)，請(qǐng)不是糟大鍋恨飯?bào)w足制，勻平均栽主義斬，排姑排坐骨，分氧餅干恢。融成資額速度平匯均化湯，在溉資本堅(jiān)市場(chǎng)堵不僅噴沒有詳體現(xiàn)廟公平記正義兄和效廈率，避相反順大大號(hào)破壞估資本延市場(chǎng)俯的核角心原噸則！隆最后津，教騰授還塌表達(dá)亮了對(duì)卵創(chuàng)業(yè)鋤板創(chuàng)擔(dān)富效脅應(yīng)的棋擔(dān)憂喉，9絨00叉?zhèn)€億寄萬(wàn)富啟翁，爬11閥4個(gè)堤十億孝家族請(qǐng)，你收們?cè)鯊椀鼐陀肋@么慨容易晴來參槐加王筒母娘默娘的黑蟠桃炎大會(huì)討啦？蓄和藍(lán)醋籌股預(yù)老總恥們同烘席，尊也吃使那三寄千年厘一開釀花，刪三千擇年一掀結(jié)果酬的仙莖桃？牢可是術(shù)他知何不知撲道，斤這9煎00柏個(gè)億黨萬(wàn)富孟翁，松11汗4個(gè)銜十億劫家族肝，最竟后能欲保住原身家做的有牽幾許祥？和醬部分紛國(guó)營(yíng)脾企業(yè)娃與壟擠斷企蠶業(yè)的襪高管桑們相住比，射后者叢拿著社長(zhǎng)年駱積累鄉(xiāng)和政百府保眉護(hù)下輔堆積府起來托的國(guó)埋民財(cái)逆富揮粥霍，穗又有單多少戲合理狀的法演理基衫礎(chǔ)？邁一些充國(guó)有數(shù)企業(yè)隸老總辨的千妹萬(wàn)年旺薪與孟創(chuàng)業(yè)射板的稻創(chuàng)業(yè)厚者擁似有的戰(zhàn)財(cái)富霞相比挑，哪性一個(gè)著更加股合理三呢？

崗所以們，如膏果你關(guān)是一挎團(tuán)爛丈泥，活靠再匹好的孩贊譽(yù)吳和所集謂專形家的聯(lián)捧場(chǎng)馬都沒夏用，便一定及遁形矛；如辭果你磨是好俯的，飛再多甚的詆魔毀又捏奈你播何，寨一定歐會(huì)大覺放異兆彩。賤這個(gè)弓，應(yīng)抱該就丑是中飼國(guó)股涌市的猴效率尚了。繭事實(shí)緞上，避股市呆用指我數(shù)圖東也畫捎出來?yè)p了，支比如恨今年姓中石秀油大間反腐你反證疲了股雄市的監(jiān)辨?zhèn)稳芰B。讓中國(guó)壺主板疼市場(chǎng)些的問憶題，鉛就是龍中國(guó)森經(jīng)濟(jì)律的最秩大問磚題。鄰銀行務(wù)表面啊光鮮精，實(shí)豆質(zhì)上盤效率拌低下黑，不購(gòu)能充市分市測(cè)場(chǎng)化令，其陣信貸禁質(zhì)量施因?yàn)檎茋?guó)家俊的壟運(yùn)斷性術(shù)保護(hù)儉一直強(qiáng)不能沈得到饒充分恩透明撈的認(rèn)倦識(shí)和示評(píng)估癥，因蔑此令錫各路紀(jì)資金混疑慮蓄重重著。組胸成主何板市寺場(chǎng)的走主體腳是改蟲制的申國(guó)營(yíng)轟企業(yè)蜘和地咸方集唯體企蟲業(yè)，作它們宗和地菊方債美務(wù)與瞎銀行穗千絲員萬(wàn)縷冒理不羽清楚漠的關(guān)固聯(lián)更鴿讓市回場(chǎng)趨箭勢(shì)無零所適淚從。剛一系懷列的駱矛盾縣僵持步在那相里，畝未來抄主板揀還有柳沒有階機(jī)會(huì)拐？再餐怎么公衰，忙它仍睬然占披據(jù)中悠國(guó)經(jīng)株濟(jì)巨遮大的介權(quán)重扒，正傘因?yàn)橼叴?，繁十八主大三孫中全嫁會(huì)才啞成為持中外陵投資鍬界和牽政經(jīng)憶界最店為關(guān)遼注的莖一次毛會(huì)議樓，能謠不能輪為諸族多困破境解場(chǎng)鎖，逮此次勵(lì)會(huì)議逝已經(jīng)凈給出鎖了答湖案，伙濃縮臘成三鼠個(gè)字林，就研是“祝市場(chǎng)鄭化”數(shù)。而冶之前頭外界局預(yù)測(cè)途最多醋的，墻也正橋是金霉融改柔革，墾這次擠改革攀可能懸是自牲19憲98削年以坐來，食最為秩質(zhì)變捎和重朗大的腸改革紀(jì)。肩修負(fù)的洗意義限之巨到大，每直接蜂關(guān)系云到未喚來十窩年到它二十長(zhǎng)年中炮國(guó)經(jīng)河濟(jì)的責(zé)發(fā)展債質(zhì)量園，作馳為投救資人詢，很胞難對(duì)朝這次數(shù)改革畫的未但來作怨出預(yù)申判，堪但我典相信打資本股市場(chǎng)食會(huì)做旗出精稀準(zhǔn)的獨(dú)判斷債。而吳且早收就躁臺(tái)動(dòng)的冶金融偵改革正已經(jīng)其在陸賣續(xù)上林演，膝這或大許是息一個(gè)麗契機(jī)途，將捉使中士國(guó)主歸板市眠場(chǎng)走號(hào)出長(zhǎng)笛期低發(fā)效陰散霾的徐迷霧牽天氣恨。狹所有鴉的競(jìng)燈爭(zhēng)根始本上限都是蠶為了簽時(shí)間受價(jià)值馬，這怕是效霸率的狼另一肺個(gè)表事達(dá)，紙中國(guó)出股市將不同頭群落技表現(xiàn)搭出來憲的效趨率優(yōu)章劣，招已經(jīng)崇很直亭白地平指明惡了發(fā)皇展的衰方向撐。越最后項(xiàng)，雖前然本迎文給影了創(chuàng)根業(yè)板殘很高手的肯陡定，庭但是躬合格剝的創(chuàng)其業(yè)板輕本身絹就包球含了蛋極高語(yǔ)的淘胡汰率澤，其刺風(fēng)險(xiǎn)極相對(duì)涌也將浮十分匆巨大哈，因膚為企濃業(yè)通核過資揀本市壯場(chǎng)獲著得高裁效率象的途盆徑只黨有兩精個(gè)，縣一是令兼并夸同業(yè)蜜中的脆優(yōu)勢(shì)至企業(yè)月，減燈低成發(fā)本，俯提升揀效率捎；其附二就儉是通盒過競(jìng)探爭(zhēng)淘督汰同情業(yè)中卵的弱手勢(shì)群厘體。跡這兩丹個(gè)路得徑，油造成被資本萄市場(chǎng)頑天堂銳和地棕獄的蔬兩極棕分化串，股戴市越每是成含熟，師這兩忘個(gè)極代端的膽演繹檢就越幼是激筆烈。測(cè)所以訓(xùn)如果撕創(chuàng)業(yè)帳板走凡出效淋率優(yōu)順先的壘發(fā)展驗(yàn)之路窮，那絮么它愿帶來皇的風(fēng)幟險(xiǎn)，狀將遠(yuǎn)聲高于償主板煩甚至漸中小際板，貓對(duì)此丟，需陜要辯亭證看柔待。泛第二嫌篇

兔

爛能否女從籌成碼到膏股權(quán)日——悠新牛充市可誦能成籍就的犯巨大鄉(xiāng)意義襲上一蓋篇論襲述了攤股市止的效吉率原觸則，而股市景為效執(zhí)率而炮生，融中國(guó)某股市形雖然劍很新況、很社特別靜，但院同樣聲具備抄效率摩，而城且發(fā)危揮得單很好導(dǎo)，關(guān)乘鍵是而市場(chǎng)篇建設(shè)傘者一憐定要腥尊重豪資本壤的意倍志，腳讓資跡本市肚場(chǎng)成雁為一泄個(gè)股殿權(quán)流熄動(dòng)和懼交易旅的正芝規(guī)場(chǎng)斥所，浩而不軍是簡(jiǎn)活單的部籌碼黎買賣挽。同耀為股枯票，環(huán)本質(zhì)拍卻可殃以不搶同，芝可以番是股迷權(quán)，跌也可可以是誦一個(gè)越簡(jiǎn)單涌的籌巧碼，立不同放的定仁位，裳導(dǎo)致秀的結(jié)賤果將屋是天描壤之炮別！它熊市差源頭揀

儲(chǔ)過去駁十年犬中國(guó)的的經(jīng)淹濟(jì)特足征就墻是四貴個(gè)字葬：國(guó)導(dǎo)進(jìn)民員退。蹈各種呼資源遺向國(guó)裝企央獻(xiàn)企傾題斜，營(yíng)最顯恢著的幕表現(xiàn)呀就在會(huì)資本數(shù)市場(chǎng)金，所禿有好堂的資屬源都戚向它恒們開拖放，點(diǎn)再巨響大的汽航母碑級(jí)融朽資都幫吃得隊(duì)下來侮?？蓢谧罱K躲，這抄個(gè)結(jié)鬼果使炎得實(shí)堡體經(jīng)性濟(jì)如井泥牛楚入海蘇，以逗至于便到了房不轉(zhuǎn)他型就死是死梳路的恰嚴(yán)重播地步液。從生股權(quán)跳結(jié)構(gòu)堂的不夸合理場(chǎng)，和凝花樣妄百出亡的違宰規(guī)造乞假，殼使央車企國(guó)寶企不昂斷成侍為各惠種腐難敗和怒重大棉犯罪發(fā)的溫剖床，點(diǎn)尤其在是那淺些被糖稱作腔藍(lán)籌亮股的侵大型咱企業(yè)嚇，往補(bǔ)往給付人錯(cuò)伍覺，魂因而襯危害齡更大混，最泰典型揪莫過沃于中瘡石油欄。同錦時(shí)，先由于谷這些技企業(yè)怖的主義事者磁都是哲行政忘指派翼，相頌應(yīng)職它務(wù)很監(jiān)高，敘從而深讓監(jiān)按管無雪從談塑起，返這些雪年積眨累下扁來，華已經(jīng)矩形成盯了強(qiáng)闊大的使既得宋利益詠群體墨，而誤且這怖一趨抗勢(shì)越步來越蹄明顯置，基摸礎(chǔ)越域來越偏強(qiáng)，棵所以買改革暴的最萌大阻相力就蓮是攻育克既捧得利雄益堡華壘。煎十八姻大三抗中全覺會(huì)各島項(xiàng)決折議洋護(hù)洋萬(wàn)婦言，怕數(shù)百歉條，慎其實(shí)鵲中心本思想矮就是巷建立捆市場(chǎng)斬化機(jī)核制，賢遏制置低效囑率的緊國(guó)有硬企業(yè)予，扶竊植民條營(yíng)企杏業(yè)，即政企劍分離抬，建缺立廉階潔透語(yǔ)明的近政治非管理昆體制禿，放麗松對(duì)裳民間比經(jīng)濟(jì)替活動(dòng)延的控膚制。遙這個(gè)蝴結(jié)果樂來之躬不易流，非注常不弱易！謀在這如些重完要決膜議出良籠之院前，汽新經(jīng)守濟(jì)政困策就搭打起鵝了前弦戰(zhàn)，兄先是低中銀臭全面缸放開采金融促機(jī)構(gòu)畝貸款宮利率膝管制蕉，繼逮而啟和動(dòng)經(jīng)憶濟(jì)自勁由貿(mào)祝易區(qū)間，為勤逐步螺實(shí)現(xiàn)滔利率導(dǎo)市場(chǎng)猶化、檔人民忌幣匯非率自辦由浮貴動(dòng)、蓋人民忍幣資沒本項(xiàng)愧目的溝對(duì)外徑開放啞等做萬(wàn)準(zhǔn)備泰，這系些做車法為革資本遷自由愧流入偏流出叼中國(guó)零打下認(rèn)基礎(chǔ)屋，為叔今后泄資本瓦市場(chǎng)蓄充裕哲的資犬金流濟(jì)創(chuàng)造曲條件判；更參長(zhǎng)遠(yuǎn)燭的是津?yàn)橹猩鎳?guó)進(jìn)演一步恢開放松和推蠢進(jìn)產(chǎn)拿權(quán)流渴動(dòng)做口好鋪妖墊。售內(nèi)務(wù)威方面畫，城沾鎮(zhèn)化鵲成為簽重要閥的發(fā)分展方雖向，虛最終杏目的富是推土動(dòng)內(nèi)蠢需消己費(fèi)持占續(xù)穩(wěn)妨定增暮長(zhǎng)，陵配套啟的是培改革迅戶籍殃制度福，明掉確農(nóng)像民對(duì)枝土地繼的所簽有權(quán)媽，這廚對(duì)啟閃動(dòng)最塑持久除拉動(dòng)到經(jīng)濟(jì)錄的國(guó)永內(nèi)消行費(fèi)增看長(zhǎng)具雪有長(zhǎng)普遠(yuǎn)的港意義蟻。改今年家23避歲的扇中國(guó)測(cè)股市忘，在役有一災(zāi)定的趕規(guī)模黨之后鵝，實(shí)要際只夏經(jīng)歷臺(tái)過兩馳輪牛俱市。公第一影段是供19郵95帝年到考20趁00龍年，掩從5煙50檔點(diǎn)到遇21揚(yáng)00蹄點(diǎn)，逼近4蛋倍漲租幅，琴股市腿上漲嘩的內(nèi)央涵是固國(guó)有宋企業(yè)稿以解臨困的棟理由腎嘗試羨股份鐮制，理從無偵到有懇，是膽稀缺攝的新弱事物嗓，吸捧引社凍會(huì)資女金參尋與“塵股份扔制”扎而上腔漲，里摸了鹿摸資懼本主蠟義的姓手。帽可這邁個(gè)股艘份制廚是打甜引號(hào)是的，您因?yàn)榛蓹?quán)勾既無差法流恨動(dòng)，現(xiàn)也不璃能體師現(xiàn)經(jīng)野營(yíng)思啞想，蠻更沒濁有投照資回煤報(bào)，抄它只繪是一寇種不猜對(duì)等理的融導(dǎo)資工賀具，旦它不耳叫股門票，警它叫耀籌碼調(diào)。股蓋市根頁(yè)本上肺也是絮這么保操作什和演脫繹的趕，期叢間中旱國(guó)執(zhí)尤政大淡綱是愚總體構(gòu)上堅(jiān)徐持公匯有制蔬和計(jì)每劃經(jīng)猜濟(jì)的深方向破，市殺場(chǎng)經(jīng)漆濟(jì)僅叛僅是等輔助汪。腰第二滑段是批20稍05妻年到鋤20份07起年，幻從1射00逝0點(diǎn)就到6躍00柔0點(diǎn)足，6學(xué)倍漲餅幅，絲股市途上漲肝的內(nèi)論涵是方國(guó)有由資產(chǎn)棋大面列積證可券化攀的溢形價(jià)（乏包括須股權(quán)牽分置換補(bǔ)償?shù)睿┮越萍叭盖蛸Y振產(chǎn)價(jià)虹格暴糾漲的極背景禿跟隨押，形職式上齊是握菊緊了肅資本芳主義別的手榨，謂臘之全摟面實(shí)葡現(xiàn)了喚資產(chǎn)撒證券備化，腳但實(shí)姥際上炎，國(guó)菜有股鼻超額荷占比幻、股罵權(quán)焊但死不呈可流青動(dòng)、躁經(jīng)營(yíng)計(jì)管理靠人員昨官員節(jié)化、興行政證指派得化并捏獨(dú)立窄于監(jiān)酷管之鉆外、鐘各級(jí)顯審批擊等非酒市場(chǎng)認(rèn)化因著素泛努濫，婆所有葵的有捉利因箱素都削向國(guó)邪企央效企傾袍斜，沸更促瞎進(jìn)其童壟斷燃牟利鉗，卻逼又吝次于社意會(huì)回良報(bào)，譽(yù)逐漸嘴造成貿(mào)腐敗葉叢生送，效念率越跡發(fā)低旺下。階期間菠整體斤經(jīng)濟(jì)昂邁的枕還是洋公有腹制半磚計(jì)劃碎經(jīng)濟(jì)歷的步復(fù)子，腿審批到制為樓主，薦市場(chǎng)桂化功妥能為懲輔。寫也是仙在這已段時(shí)矛間里遲，有潔人認(rèn)焰為中爐國(guó)完興成了撞國(guó)家則核心旨資產(chǎn)欺的證系券化耐進(jìn)程紙，有枝了“配定海護(hù)神針竭”作桿用的書“藍(lán)釀籌股嚷”群斜體，生未來崖市場(chǎng)脖將會(huì)票一片仔坦途嗽，穩(wěn)諸中見財(cái)漲。亡可結(jié)端果是盜，在前資產(chǎn)漿大面貍積證基券化呈后，糕那些私核心椒企業(yè)贊迅速仿失去吵長(zhǎng)期撈資產(chǎn)幸增值盒的潛湯力，今讓代胃表這擋批偽裙藍(lán)籌干股的歸上證賭指數(shù)寧如泥擁牛入玉海，蚊除了孕跌還胸是跌勿，支倆撐資揚(yáng)本市缺場(chǎng)活效力則儀完全產(chǎn)靠民蠅營(yíng)經(jīng)筆濟(jì)為彩代表刪的中死小板稈和創(chuàng)貼業(yè)板壩。討長(zhǎng)期旬熊市妹的根逐源不叨是金志融危核機(jī)，紋不是姓貨幣幻政策蔑，不站是經(jīng)谷濟(jì)增京速下巡滑，四更不緞是新潔股不慶斷發(fā)觀行，佳而正馳是所捎謂的脆大盤竭藍(lán)籌增股、拼國(guó)企哪股和微官辦影企業(yè)桃股群徐體。涂這些兼企業(yè)德雖然欲占據(jù)衰資本疏市場(chǎng)垃核心砌資產(chǎn)忌地位未，卻奪根本青不具循備市欺場(chǎng)化緞基因外，因黑而無疏法建娃立長(zhǎng)蹄期資涉產(chǎn)回榆報(bào)模薯型，本證券滿機(jī)構(gòu)書無法項(xiàng)為其波建立控較為像可信依的長(zhǎng)耗期估質(zhì)值體章系，襯進(jìn)而糾長(zhǎng)期適持有久也就瘦無從炒談起敘。它糞們表巧面上賣實(shí)現(xiàn)系了股豎份制菌，但側(cè)是沒咐有股存權(quán)運(yùn)例作機(jī)徹制，疤如果箭運(yùn)作詠股權(quán)丙，就替會(huì)被柄認(rèn)作盜造成捕國(guó)有員資產(chǎn)尊流失證，這物一根淚本性澤因素棚，如狠不能回改變遠(yuǎn)，會(huì)杜永久冰性困奶擾市布場(chǎng)發(fā)熔展。奪

另禮一個(gè)瓶重要尊的因奇素是燥，在侮監(jiān)管制姑不完錄善、彼不作本為的碌情況擔(dān)下，收這些騾企業(yè)洋由貪海婪的置本性頓推動(dòng)牢，與熔資本賤市場(chǎng)傾運(yùn)作保體系押共同船作案蜓，極垂度超添募資簡(jiǎn)金，過發(fā)行吧股本至巨大歲，導(dǎo)鐮致完公全透鳥支未凈來。戲與中棗國(guó)股楚市發(fā)扭展第煌一階壺段的前股票帝籌碼蛇化不丸同，爬這種趕透支瘋，糟說糕到嚼連賭晴場(chǎng)籌汪碼的包意義菠和作鮮用都淋被侵論蝕掉窩，令滔市場(chǎng)浙連脈抽沖性蹤的活監(jiān)力都昏幾乎犬消失運(yùn)殆盡拘。劃同一鉗屋檐順下，短中小肌創(chuàng)業(yè)鼓板也鴿一樣蓄三高塑發(fā)行敲，但罰因?yàn)樯袤w量霞很小呢，只芬要企別業(yè)素墻質(zhì)好排，行狠業(yè)發(fā)企展快課，很泰快就舍能抵阻消發(fā)紡行體憲制在坐其初眠上市誰(shuí)時(shí)制寄造的皆問題此。。勺可是詳超大化盤的扇所謂莖藍(lán)籌霜股，豪以國(guó)蛇有資豐產(chǎn)必歪須占緩據(jù)超病強(qiáng)勢(shì)喝比例征為緣顛由，祥股權(quán)蹄結(jié)構(gòu)麻嚴(yán)重局失衡其不說青，發(fā)砌行時(shí)懼又嚴(yán)決重浮角夸，道最終最導(dǎo)致汁股本統(tǒng)巨大混，加頂上超液溢價(jià)趕發(fā)行汽，造澤成分墨紅比尤例遠(yuǎn)觀遠(yuǎn)不鞠及銀技行儲(chǔ)丸蓄，蠻投資皺價(jià)值襯大打液折扣海。犧后續(xù)密的發(fā)講展表即明，淺這些段企業(yè)器還是虜不斷膀滋養(yǎng)諒腐敗重的溫奧床。辰幾年擋來，摩高鐵喚系、忽電力喜系、革中移逮動(dòng)系虧、中斷石油助系、蒙南航被系、乞中海蛾系、悠遠(yuǎn)洋桃航運(yùn)新系、梨鋼鐵始系、墓金融夸保險(xiǎn)標(biāo)銀行鵲體系哪的貪著腐案絕件，辦層出霞不窮俗。涉私案者菊居官拌層次跡高、虹案值意大、柿群體眾性作宗案，麻抓了裳一批燙又長(zhǎng)暖一批正，影租響面娛巨大辮，僅遵中石怒油貪稼腐就摸牽涉池23岸家上御市公構(gòu)司，笨金融杰銀行孤業(yè)就摟更是鍋綿綿盾不絕委，至性今涉暗案外鋒逃貪搖官的濟(jì)前幾潤(rùn)名都鏡是這紹些行捧業(yè)里毒的。電這些東貪腐聽高官陣，不瑞論所掌處行判業(yè)和每企業(yè)倆是興巧還是線衰，育他們僑都在未孜孜誦不倦獻(xiàn)地謀各取個(gè)故人利取益。溜20差12拘年的咸世界盟五百覽強(qiáng)，走中國(guó)罰總排樣名第戴二，鳥上榜嘩企業(yè)擾有中蛋石油帳、中柳石化驅(qū)、中雕移動(dòng)郊、中鋪海油冰、中僚電信蛛、國(guó)垂家電元網(wǎng)、涉六大桿銀行蘿、中努航、途中鐵淘、中狠交建崇等等閣，幾組乎全嘉部是賞央企宜和官身企。首它們嬸壟斷親了幾耕乎所諒有命索脈性嚴(yán)行業(yè)遇，獲型得壟導(dǎo)斷性發(fā)收益皂。這針些收布益，筑部分肆以稅直款形貫式上矛繳國(guó)跟家，夾多數(shù)嚷留在蹄企業(yè)口內(nèi)部回，直海接貢控獻(xiàn)社唯會(huì)的個(gè)很少導(dǎo)。這某一點(diǎn)捆從它捉們中村間已嘗上市傾的企尤業(yè)股作權(quán)結(jié)更構(gòu)中炭就能溪看得暫非常芳清楚襪，如奉中石散油，放集團(tuán)奸公司隸股份測(cè)占比爹86咐%，制就算贏高分倆紅，霸也是欣它們屋自己腔最受塞益，丙而真過的遇哥到各袖種問獻(xiàn)題的姐時(shí)侯片，它浩們是角不會(huì)豆自己膚承擔(dān)靠自救暑的，咳它們碎的解漿決方躁式是腎哭窮盈撒潑蹄，埋柔怨問隆題是富政府慮政策禁使然駁，讓干政府秧給它簽們輸渠血喂塌奶，憐因此墳中石匹油和遵中石趨化兩孤大央?yún)s企，刃多年輸來多驚次獲踩得國(guó)蹤家補(bǔ)位助，再20卸08誼年金牧融?？迿C(jī)時(shí)斧就曾淹獲得材國(guó)家德巨額反補(bǔ)貼辣；2長(zhǎng)01煤2年亡，這腿兩大罩企業(yè)譯繼續(xù)紫拿到特了總蘇計(jì)1促22將億元甚的政耐府補(bǔ)魂助，臨中石也油占粗比較桃高，親獲補(bǔ)叉達(dá)到適94踐億元望。壯金融旁危機(jī)知以來掙，國(guó)歷際原瞧油價(jià)緊格總淡體上吸處于齡下跌女走勢(shì)芬，國(guó)感內(nèi)成繁品油虜反倒配一漲或再漲作，中貞石油蔬的業(yè)孕績(jī)卻置表現(xiàn)飲平平功，多陡年下滲來，濤這位誼“亞省洲最游賺錢晨”企登業(yè)給支國(guó)家言繳的爪那點(diǎn)絕稅，葛以補(bǔ)緒助形畏式返循回給長(zhǎng)它自續(xù)己的怖有多克少？紛每年陶利潤(rùn)悟以分枝紅形必式留燦給它臣自己題的有廁多少準(zhǔn)？貢零獻(xiàn)給投全社馳會(huì)的吐又有弄多少很？同鋒樣的病一個(gè)勝中石給油，市在美擇國(guó)首上市臥后則桂是規(guī)防規(guī)矩音矩，目成熟嫌的資昌產(chǎn)評(píng)絞估和躬資本厲市場(chǎng)榴體系心從根菊上就南斷了驚這類社企業(yè)性作惡憑的可壽能，止反而慚盡享圾其央普企只頂賺不穿賠，也賠也字有人豐買單釣的特們大好賄處，襯在美諸國(guó)融稅資額妄29寺億美駐元的劉中石藝油僅筐20忍12胖年一饑年的筆分紅榴就達(dá)攪到9穴3億影美元陳。以聚中石揉油為今樣本個(gè)，細(xì)拳究所或有上聞市的匙央企逢、國(guó)盛企和寧官企偷，基請(qǐng)本特丙征都斜是差據(jù)不多湖的，道這樣踐的企泥業(yè)，訂對(duì)自運(yùn)身行興業(yè)體建系是貢個(gè)金理主，付對(duì)社粉會(huì)而測(cè)言，題則是縣寄生老屬性璃，把授它們掛叫作筒藍(lán)籌證股，嗚基本竿等同犧于欺套騙！路另一那個(gè)“饑藍(lán)籌士”群壽體銀睬行股陣，個(gè)被體不撲多卻駝?wù)急日凙股映市值珍兩成迷多，?？瓷虾ト谥袊?guó)憐經(jīng)濟(jì)佩發(fā)展湯主要拼是銀詞行在跌扛著卸似的旦，而址美國(guó)刺的富礙國(guó)、額花旗盾、美化國(guó)銀份行、采摩根鳴大通夸等久尼富盛村名的袋大銀識(shí)行市嶺值加亂起來庫(kù)還不炭及頂租峰時(shí)殺的蘋幻果電馬腦一話家企此業(yè)。敘這是扮因?yàn)橛廾绹?guó)跨銀行栽業(yè)分駛散度么比較附高，茄大小您銀行追上千麗家，荒相比趣之下陡中國(guó)今銀行惰集中濃度超枯高，撒這種最集中砍度來孝自計(jì)泛劃經(jīng)吧濟(jì)體敢制，蜂有所駁謂的匯價(jià)值番投資蛙者還敏把這挨一點(diǎn)擔(dān)看作蔑是中斗國(guó)銀失行業(yè)三的價(jià)愿值中傅樞，叮卻不群想這桶種集熔中度株并未筆帶來丸高度休市場(chǎng)暑化和笛高效燥率，楚中國(guó)竟特色躁的銀樹行根肅本不猶認(rèn)為稿自己跨是整卸體經(jīng)串濟(jì)社叢會(huì)的扶配角車，而燙是自四認(rèn)為肆是主面角，頭它們態(tài)上市維也不闊是來刻貢獻(xiàn)設(shè)它們翠的能我量的簡(jiǎn)，而牲是來串尋求亞資金曠安全芝保障炎的，環(huán)有點(diǎn)摸波動(dòng)棟就來黑再融艱資，椅一伸鄉(xiāng)手就育可以騙抵掉善十幾抽個(gè)創(chuàng)勺業(yè)板扎的市件值，檔毫無姓辯駁渣地?fù)屒逭既诿抠Y資弟源，陰而錢車到了裙銀行坦手里室無非妹就是助去填赴那些弱永遠(yuǎn)稀也填瞇不滿短的各體種呆絲壞賬委，或秩者為另未來愿各種轎可能假的呆周壞賬客做提輝前的劇撥備償。銀廊行股和的投保資數(shù)披據(jù)都自好得以很，港市盈為率卻肢低得施讓人教哭，殘但是突銀行盒股的扎投資須價(jià)值注依然騾被漠競(jìng)視，皇不是氣資本漸市場(chǎng)享失效悔，而嘉是因套為它醬沒有逝真正紙的市劇場(chǎng)化停生存笨能力綱。銀禁行經(jīng)徹營(yíng)出繭任何情問題瑞都不借必太故擔(dān)心馳，既絮有資寸本市怨場(chǎng)撐匹著，美又有驗(yàn)政府策托著眾，證止監(jiān)會(huì)勸都管近不了膽它。澡銀行獲實(shí)際三上是舒一個(gè)足根本齊沒有葵實(shí)現(xiàn)餃過市毛場(chǎng)化滾生存周的非貝經(jīng)營(yíng)犁性組翼織，坑叫企津業(yè)都尋牽強(qiáng)恢。最削后，遠(yuǎn)利率回市場(chǎng)哈化又倡勢(shì)在漸必行攻，這群對(duì)本代來就偵沒什泊么市秧場(chǎng)生批存經(jīng)勸驗(yàn)的敢銀行參來說遲基本由上是帽釜底拳抽薪沃。銀拆行整饞體都罷被主基流媒鴉體稱梁作藍(lán)豬籌股旗，但透可笑勾的是坊幾年森前才足實(shí)現(xiàn)執(zhí)股份開制上漆市，閑同時(shí)朗被外賭資持鴉有大洗量超皇廉價(jià)鉆股份刑的銀脖行股稈，近死幾年替持續(xù)煙遭遇賊外資刪減持嬸。2籃01棚3年顧，高蘇盛清失空了堪所持悶有的說工商掀銀行項(xiàng)股份礎(chǔ)，西燃班牙辭對(duì)外機(jī)銀行滑對(duì)中罪信銀候行進(jìn)臂行了牲減持腦，而革且，征資料隸顯示沙，外框資銀窄行幾士乎是僑集體詳一致唉地減服持中舊資銀千行股點(diǎn)，不冤斷地忌減，珍減到鐵出現(xiàn)適“罕縫見的蜘投資鈴價(jià)值棟”后島，仍做然在錘減。繁目前扔的中港國(guó)五江大行策中，球僅交壁通銀鋪行的業(yè)戰(zhàn)略飯投資洋者匯犁豐銀曾行沒甜有進(jìn)汗行拋丙售。網(wǎng)企業(yè)碰來資絕本市賞場(chǎng)上堆市，桃要么恨來發(fā)皆展，盈要么螺來做皇現(xiàn)金宜奶牛窮，沒優(yōu)有第歸三條肆路，組中國(guó)層的藍(lán)幸籌股巧，發(fā)棟展空搭間被遠(yuǎn)巨大快的市群值透喊支，鈴又拒賊絕做極現(xiàn)金畝奶牛扭，其坊實(shí)它狀們都吃是實(shí)妥實(shí)在商在的饞偽藍(lán)判籌股抱。個(gè)真正砌的藍(lán)蛛籌股渣在經(jīng)邀濟(jì)社崗會(huì)中搖的意狀義，獅遠(yuǎn)不都是企味業(yè)盈謊利和蜜分紅嫩能力盆這些痛指標(biāo)昆就可著以涵俘蓋的曉，我步已經(jīng)匠在上堡一篇似中定界義過搞藍(lán)籌載股的有四大劃要素肌，需標(biāo)要補(bǔ)壤充的配是，能在股況權(quán)結(jié)悅構(gòu)上磁，像巨A股夜這些雅偽藍(lán)虜籌就紛出了艱根本央性的劇問題假，因吸為大俘股東世占比顛實(shí)在冒過大偷，可集以說啦對(duì)社居會(huì)而泛言它執(zhí)們不您是輸榆出造例血性斤的而戒是吸速血性賽的，悄大量太融資趴，小代量分擋紅，熱分紅蜓的大糞頭又柱是自拔己的妨。真案正的居藍(lán)籌寨股社簡(jiǎn)會(huì)股刺?hào)|覆蘆蓋面秧廣，棗機(jī)構(gòu)脫投資遼者成皮為主元要股巧東，堪單一停股東豆持股您總量蒙有限擺，一訊般絕悔不會(huì)嘴超過摸35藝%，怠多數(shù)玉在1質(zhì)5-皮25沸%之雪間，核財(cái)富濕輸出窩完全援是對(duì)宇全社川會(huì)甚固至是城全世鴿界的芬。

負(fù)真正浪具備拾藍(lán)籌損股要輩素的抱，一央定具拘備超獲越經(jīng)匆濟(jì)周臭期的產(chǎn)敏感秤度，岔在泡壺沫飛企漲和摘經(jīng)濟(jì)至低迷曉時(shí)它治們均積可提悔前預(yù)劈知，部藍(lán)籌爸股的充各項(xiàng)棄主流廣投資陷數(shù)據(jù)紋遵守躍長(zhǎng)期伍歷史拍經(jīng)驗(yàn)箱曲線汁，資壽本市貢場(chǎng)根勁據(jù)一緞系列狹的復(fù)煙和因丸素測(cè)鹽算，顫基本勾可以星為之驗(yàn)確立哈較為香成熟場(chǎng)的估尚值體購(gòu)系，閱并對(duì)嗓其未攏來發(fā)狀展和楚與實(shí)家體經(jīng)鑼濟(jì)的唐互動(dòng)滑性給痕出相柜對(duì)科則學(xué)的仔預(yù)期娛，以浪此成完為股寄市價(jià)本值衡評(píng)量與余核心劍，從呆而讓牢資本鮮市場(chǎng)精成為湖實(shí)體陸經(jīng)濟(jì)身真正舒的晴矛雨表深。個(gè)藍(lán)籌牽股波篇音公傾司，鳳其每愈一款姿新機(jī)臨型的翁推出勢(shì)，安待全性濤、經(jīng)精濟(jì)性沿和運(yùn)奶力都培不斷遇提升殼，大企大提認(rèn)升社相會(huì)運(yùn)谷轉(zhuǎn)的債效率管，創(chuàng)程新帶席動(dòng)多伏個(gè)相厚關(guān)配職套產(chǎn)樓業(yè)跟隱隨升但級(jí)；碗迪斯顆尼是顯文化落旅游壟產(chǎn)業(yè)譯的巨潑頭，懂?dāng)?shù)年尊來精宿耕細(xì)這作，耕極大令增強(qiáng)耽了文女化生前活的循豐富慮性，惡創(chuàng)造丹了多壇個(gè)風(fēng)毀靡全競(jìng)球的咬文化圍產(chǎn)品納和文榴化符厚號(hào)，藍(lán)大大齒提升護(hù)了制纏造業(yè)傻的產(chǎn)黨品容勞量，霉創(chuàng)造精了無腐數(shù)就悶業(yè)機(jī)征會(huì)。刪這些所真正翠的藍(lán)務(wù)籌股驚全部楚來自麗充分臉市場(chǎng)務(wù)化競(jìng)女爭(zhēng)，答具有嘉極高擱的勞料動(dòng)生鵲產(chǎn)率冊(cè)和行照業(yè)整注合能銀力，臟全是難靠不教斷的到外延摟式或摸整合屯式收陜購(gòu)成茂長(zhǎng)為努國(guó)際糾巨型語(yǔ)企業(yè)高的，胞多數(shù)具代表桶性公世司橫避跨數(shù)度個(gè)產(chǎn)觸業(yè)。墨同時(shí)漏，這套些企吸業(yè)的戒股權(quán)地持有軋相對(duì)寨分散玩，波膀音公洋司的術(shù)主要咽機(jī)構(gòu)捕投資輝者持毫股4劈3.薦09籮%，值主要旅共同艇基金壯持股拐占比困16劫.4漏8%霞，再甜除去黎幾個(gè)硬持股餓超過趣5%遙以上冶的較居大股注東，潤(rùn)剩下遺的股盛份仍豎然由娘各色男機(jī)構(gòu)盆和基爹金占購(gòu)有，揪投資撿者幾復(fù)乎來扔自世悟界各蒜地，借它的砍財(cái)富植輸出盯也是巖世界工性的賠。迪乞斯尼猾也一襖樣，笑主要給機(jī)構(gòu)毒投資伙者占珍比3吼5.吐73泛%。喝共同翁基金勁占比竊9.叮93陜%，幻股東恢同樣擁呈高勾度分求散性替的狀灑態(tài)。其以這施個(gè)方報(bào)向去遇考察采美國(guó)師藍(lán)籌妹企業(yè)患的股撫權(quán)結(jié)悶構(gòu)，讓會(huì)發(fā)縣現(xiàn)股眉東分市散化駁、多今樣化蔬、全襯球化萬(wàn)是其畫公共不特性郊。這衣已經(jīng)田不是怕簡(jiǎn)單隔的公賺司治調(diào)理的厲問題找了，失從這孕個(gè)角甘度上冊(cè)來說敏，美睛國(guó)早咬已是召很成鼓熟的每社會(huì)峽主義環(huán)，因陰為國(guó)短家的昏造富蹤機(jī)器貌是全叔民所餡有的乘，全洋民所畢有就到是社濕會(huì)所脂有，分只是變獲得略這個(gè)墻權(quán)利醫(yī)，需放要有截付出扎，也注要承斥擔(dān)風(fēng)貸險(xiǎn)，她沒有品誰(shuí)可繭以毫化無付燙出地貼擁有柔財(cái)富味。習(xí)相比老之下?lián)?，中痕?guó)的飲央企呆、國(guó)趨企就梯顯得京空泛耐得多助，因所為財(cái)矛富的屑創(chuàng)造燈者—線—公彈司或蝦企業(yè)沙，它扎的運(yùn)陶營(yíng)與另管理鹽，都喊是要魯具體并到人給的，儉這些柔人和挎其相指關(guān)的室利益保圈，軋打著弊國(guó)有搶的旗瓶號(hào)合想法執(zhí)跌行權(quán)惹力和戰(zhàn)聚集陳利益酸，一舅旦監(jiān)視督力梅量不罷夠，食就極及可能秘只為禁一小蓮部分有人牟紗利。隨在中漏國(guó)的臥資本叨市場(chǎng)桌上，龍存在井著企兩業(yè)創(chuàng)干造的奉財(cái)富些傳導(dǎo)賓去全東社會(huì)假的制交度缺異陷，介同時(shí)倘這些丑企業(yè)話的運(yùn)茄營(yíng)受練全社木會(huì)的截監(jiān)督矮非常錄有限兵，甚框至都鹿不受絨一般密的司遇法監(jiān)買督，都這是遇它們包的股憐權(quán)所萌屬性咱質(zhì)和塘占比異決定喘的。庸所以縮，中跌國(guó)大忌企業(yè)糾的國(guó)想有體仗制實(shí)深質(zhì)上負(fù)是為筍誰(shuí)服依務(wù)在析資本鋸市場(chǎng)姨上一長(zhǎng)目了禍然，散也就旦不難饅解釋抓為什手么在章這個(gè)估群體回里面僻出了設(shè)那么橋多貪含腐人翠員，孝所謂束改革貫之最謎艱難赤處，藏到底未是指祥什么家，至皇此我守想人蛛們應(yīng)攪該可初以理么解了播，也會(huì)將更趁深刻金的理乖解當(dāng)明今政靜府力做推混宏合所橡有制習(xí)的意停義。

吵從上猜述提念及的蒜多種雕角度蝶來看瓜，中降國(guó)的暑大盤冶“藍(lán)昌籌股獵”，問脫胎犯于國(guó)痰有企交業(yè)的鎮(zhèn)計(jì)劃宅性改卷制，親有股坐份制訴形式忠，無再股份研制內(nèi)醉核。絞股份沿制的量?jī)r(jià)值峽核心道來自預(yù)于通鉆過股住權(quán)掌帝控所呼表達(dá)竄的經(jīng)插營(yíng)理贊念，噴通過克股權(quán)疲投入搭所承碎擔(dān)的近風(fēng)險(xiǎn)落與利怨益獲脆取的蔥對(duì)等迅制衡佩，以丟及股窮權(quán)流菊動(dòng)帶船來的喜整合付效率卻的提翁升等暴，可窯是當(dāng)拘股權(quán)巧成為繪國(guó)有嶼之后健，人狹們很檢難看腳清企陶業(yè)經(jīng)偵營(yíng)理杯念的廁獨(dú)特梢性和扯一貫翼性，扒掌控挪企業(yè)國(guó)發(fā)展仙大權(quán)縫的人規(guī)基本湊上都獻(xiàn)是行今政任辯命的君，持母續(xù)性蝴不高吵，業(yè)止績(jī)考抄核也它不是拐以企矩業(yè)是拴否長(zhǎng)膠期增濕長(zhǎng)盈責(zé)利為倦標(biāo)準(zhǔn)督，企建業(yè)的撒經(jīng)營(yíng)狡風(fēng)險(xiǎn)戶與利錄益獲頁(yè)取完礎(chǔ)全不剩對(duì)等捷。午此外鹽，行殃政壟慚斷是雷可以仔獲得卸超額嚴(yán)利潤(rùn)孤的，塊這種垂非市天場(chǎng)化柔因素植的壟仆斷必饅然會(huì)環(huán)扼殺購(gòu)創(chuàng)新握，阻犯斷競(jìng)耍爭(zhēng)，棟是保備護(hù)其凳不正錘當(dāng)?shù)墨F壟斷需地位鈴的必刪須；泰股權(quán)建結(jié)構(gòu)路上又脅保障銀了超校級(jí)利要潤(rùn)大計(jì)部分車內(nèi)部婦消化握，造識(shí)成全弄社會(huì)舍財(cái)產(chǎn)腔分配住不公盤，灰兇色收論入、耗變相乳公款斗消費(fèi)拉和平揉均工抖資收澤益與躬各項(xiàng)比福利聞待遇落遠(yuǎn)遠(yuǎn)甘超過碑國(guó)民棕平均幫水平鋤；對(duì)月整體臟社會(huì)淘貢獻(xiàn)唉的不嘴是正峰能量青，甚乖至就萌是一墾個(gè)負(fù)抽面力遣量，目如果屈不是殘因?yàn)橘e特許程經(jīng)營(yíng)逼和壟變斷，累它們侍所從臨事的膽多項(xiàng)頁(yè)業(yè)務(wù)攏，早結(jié)就會(huì)巧被活佳力四放射的腰民營(yíng)抵經(jīng)濟(jì)筍分割叼殆盡咸了。拜數(shù)據(jù)塞更能慈說明渣問題爽：且

在扭中國(guó)叼資本晝市場(chǎng)襯里，倡以銀餓行、達(dá)石化宿、保擔(dān)險(xiǎn)、蜜電力躍為代特表的夏大盤野股市巾值超勉過7銀萬(wàn)億張，時(shí)籮下A冶股總剖市值譜大約堡是2手4萬(wàn)貞億。寬26潮00昆家上狠市公嚼司里決，這馳不到盼30釋家的去大盤員“偽密藍(lán)籌啞”股密占了缸近三喊分之護(hù)一的州市值諒。2頁(yè)01冬2年割，中章國(guó)稅善收總盈收入脊超過沫10咸萬(wàn)億燈，其溜中上牢市公茅司貢陳獻(xiàn)了騰2.侄22執(zhí)萬(wàn)億辣，以贈(zèng)四大律行兩造桶油裕為代蛇表的練大盤擋偽藍(lán)滋籌繳撲稅約叔1.啄2萬(wàn)股億，輕剩下客的上李市公則司總雨納稅瓦約1少萬(wàn)億仔左右憂，利鐘潤(rùn)方泉面，紫以銀月行為充代表財(cái)?shù)慕皙?dú)融類叫股更御是奇魯葩，咸52路家金皂融企搭業(yè)凈誕利潤(rùn)循總和胃1.厭09暖萬(wàn)億闊元，刑超過爪24邪69陣家上勉市公釣司凈