資本弱化講義

資本弱化(2009年7月)資本弱化的理論來(lái)源

1958年，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)朗哥·莫迪格里安尼和默頓·米勒在《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》發(fā)表了題目為《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》的論文，標(biāo)志著現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)研究的開(kāi)始。他們的理論被稱作MM定理。

資本弱化的理論來(lái)源主要內(nèi)容是:(l)無(wú)公司稅情況下企業(yè)的價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。即負(fù)債企業(yè)的價(jià)值(VL)等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值(VU)，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中如果有更多的債務(wù)，企業(yè)的價(jià)值(息稅前利潤(rùn)與加權(quán)平均資本成本之比)并不會(huì)增加，因?yàn)閭鶆?wù)較多的成本，會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)的增加，從而使權(quán)益成本的增加而抵消。他們認(rèn)為企業(yè)的價(jià)值和其加權(quán)平均資本成本不會(huì)因其資本結(jié)構(gòu)而變化;資余本杜弱頸化恐的話理限論稻來(lái)辮源(脂2雷)供有耳公笑司情稅雪情多況共下趁債醫(yī)務(wù)說(shuō)會(huì)謙增鄙加償企駁業(yè)傳的午價(jià)配值園。原牙因栗是使利千息棵是墓納謠稅嫁可拔抵掛扣虹費(fèi)芬用勻，劑因椒此博更范多金的評(píng)經(jīng)劑營(yíng)候收甜益艙流還到忠了酷投堂資更者截手避中禽。掠1迫9嶺6戚3呆年鈴，嶺他久們薪發(fā)首表啄了度第椒二傷篇達(dá)文刺章尺，叉加群入鼻了珍公名司督稅或存攏在躺的夸條煩件賴，伍他敵們瓣認(rèn)茅為秩負(fù)雅債緩企控業(yè)救的憲價(jià)仿值潛等使于抵無(wú)雷負(fù)截債陰企寒業(yè)旦的把價(jià)蓮值益加折杠山桿戶的周利急得敘即五V貪L這=昨V甜U蟲(chóng)十篩T慕D崇。州杠雜桿刮的汪利浩得呼為虹納渠稅鎮(zhèn)節(jié)巧省騙價(jià)寸值限，寺又掃稱心稅限盾泛效獅應(yīng)劑(贏T庫(kù)a芽x冷s轟h宰i現(xiàn)e伴l探d禿)嚴(yán)，膽即醉公觀司之稅誼率患(漆T舞)懷與旋債位務(wù)句額攔(賓D盾)曬的徹乘休積詢。憂由攤于妨(疤1得-群T縮慧)仙小漂于燥1從，攻公巴司眼稅滋所歐引欠起劫的讓股故本轟成鑰本詠上志升涌的脖速關(guān)度濾會(huì)倚低裕于打杠鳳桿禮增肝長(zhǎng)熟的委速歡度春。螞稅議率鴿會(huì)倦減霸少端債圍務(wù)美的馳實(shí)狐際鑰成擔(dān)本藥，佩從件而匙企平業(yè)蜓的侮價(jià)叼值蒸會(huì)瓣隨船著今杠眨桿冊(cè)程舞度警的永增硬加率而點(diǎn)增早加秘。資甜本貌弱壇化舞的跑理稻論腫來(lái)只源應(yīng)彼當(dāng)貢說(shuō)技，拾這槳種管稅詳盾壇效眼應(yīng)哄的幸存冬在敏是閑合父法雁的儉，軋但文是洗它因往賣往尊被面跨欣國(guó)狐公化司劑所甜濫共用壟，狼明子明份是板要移進(jìn)霸行炭股舟權(quán)日投膛資睬的扶，監(jiān)但顧通癢過(guò)扇資追本匯運(yùn)從作疊，俱將跨其印轉(zhuǎn)怎變毛為貪債液權(quán)扔投呀資鼠，藝這倆在獲事樸實(shí)萍上史削柔弱撒了苦國(guó)殖家子的疊稅馬基盞。資滾本拆弱育化的脹概仇念根旦據(jù)治1歐9吳8營(yíng)7巾年信O劑E北C獸D救報(bào)尤告良，截“秒資而本瓣弱喊化臨”絡(luò)一促般艱是大用塵來(lái)塊指推通顆過(guò)悉超棕額浴貸躺款柔來(lái)黃“軌隱殿藏適資贊本伐”菌。資賤本底弱撤化酬是料一風(fēng)種但人兄為援方至式域，焦通伐過(guò)塑帶督息職債都務(wù)預(yù)，熔而圾非飲股吊東隸持疊股芒，宜唯鳥(niǎo)一貿(mào)目睡的聯(lián)或毯主肅要憂目攔的芒是廳為善獲飲得萌稅訓(xùn)收婆方榴面念的副好限處婆。超服額委利后息拋就座構(gòu)頂成建隱繁藏姨股神息奧分尿配儲(chǔ)，壺因財(cái)為盈它嶺本沃來(lái)撒應(yīng)泉該污作平為烏股秋息摘處培理霞的量。資徐本釀弱廈化王指嚇與穩(wěn)資創(chuàng)產(chǎn)買相慈比還債纖務(wù)邀的身過(guò)娘度嶼使匙用揀，襖它慮與忠通散過(guò)嚷超溫過(guò)較正賢常戰(zhàn)利齡率臣進(jìn)雙行貝利烤潤(rùn)攜轉(zhuǎn)忠移些不買同刑。惡后甜者賠主忽要件是乞一源種耀轉(zhuǎn)糊讓陰定趣價(jià)猴問(wèn)佩題造。資鬧本股弱信化京在惑稅炮收困上盞的急表乓現(xiàn)1挨、鐘由萄于沸債稼務(wù)狼人夸支燒付偵給千債月權(quán)惠人懲的派利顛息招可普以色在紀(jì)稅喪前屈抵斜扣慕，相而斬股寄東裕獲握得翁的驢收錘益戰(zhàn)即筒股絡(luò)息辣不談能坦在跳稅猜前羽扣辣除屋，咱選召擇緩借擾債境的扎融效資誘方別式豬比塘發(fā)令行桐股摸票鹽的勵(lì)融末資撫方硬式鳴，天從書(shū)稅場(chǎng)收莫的薯角傭度曬來(lái)陳說(shuō)億更醉具掙有大優(yōu)炎勢(shì)鄙。2障、匠許租多優(yōu)國(guó)帖家近對(duì)楚非購(gòu)居惑民橫納識(shí)稅巨人燈獲捉得姑的廢利否息漢征抄收均的尸預(yù)今提督所貴得財(cái)稅援稅因率趴，敢通沫常喊比貝對(duì)障股等息缸征讀收膀的錢企膽業(yè)種所傘得慎稅教稅斧率乒低鵲，毅采睛用鍬債設(shè)權(quán)關(guān)投摘資付比援采咐用楚股伴權(quán)死投謹(jǐn)資栗的絲式稅服收鐵負(fù)貪擔(dān)竹低住。資腦本凝弱講化灰在測(cè)稅翠收告上師的蝴表荷現(xiàn)對(duì)固債榮務(wù)紀(jì)人秋和堂債痕權(quán)熱人略同松屬臉于菜一蓋個(gè)扁利等益垃集驕團(tuán)榴的附跨強(qiáng)國(guó)福公送司偉來(lái)莫說(shuō)棵，分就管有繪動(dòng)醉機(jī)揭通絹過(guò)執(zhí)操夏縱林融絨資沖方秒式丹，烤降每低屬企色業(yè)嘴集瓣團(tuán)目的嶺稅鍵收樂(lè)負(fù)進(jìn)擔(dān)夸。照納總稅形人穿在鞋為勾投纖資睡經(jīng)詳營(yíng)某而握募色集射資熔金悟時(shí)鉗，蘭常油常霜會(huì)疼刻道意獄設(shè)龜計(jì)勿資士金餡來(lái)眉源傷結(jié)鬼構(gòu)刷，伙千湖方果百儲(chǔ)計(jì)痰表則現(xiàn)聚為勿舉念債胞投薄資倘，胳加?jì)尨笤劢鑴∪腚U(xiǎn)資牛金枕的眨比住例虹，司擴(kuò)栽大陸債制務(wù)何與伐產(chǎn)憲權(quán)墳的皇比介率例，躁人汽為寨形街成喉“父資胖本菜弱為化藝”螞，袍以走此罩來(lái)丙達(dá)盞到若避決稅將的艇目牙的仰。資套本餡弱忙化細(xì)的眉節(jié)窄稅連效兆果項(xiàng)目公司公式ABC普通股本①2,000,0001,500,0001,000,000債務(wù)（利率8%）②0500,0001,000,000資本總額③2,000,0002,000,0002,000,000息前稅前盈余④200,000200,000200,000債務(wù)利息⑤=②x8%040,00080,000稅前盈余⑥=④-⑤200,000160,000120,000所得稅（稅率25%）⑦=⑥x25%50,00040,00030,000稅后盈余⑧=⑥-⑦150,000120,00090,000債權(quán)比率⑨=②:①1:31:1預(yù)提所得稅（稅率10%）⑩=⑤x10%04,0008,000整體稅負(fù)⑦+⑩50,00044,00038,000①鉤利盟息尖費(fèi)歷用場(chǎng)的拆抵壩稅己效豆果尺使妻子正公疊司笛的畜經(jīng)焦?fàn)I獲利稀潤(rùn)?quán)]降社低昂，東從間而舍交鏡納詠較患少題的靠企窗業(yè)雞所疾得敢稅降。②友根積據(jù)碌稅紡收膨協(xié)控定素，滴大扁多番數(shù)娃國(guó)渴家盟允幕許趕本片國(guó)輩公慚司螺抵昨減巖已鉆納承預(yù)奏提版所姻得藏稅匯，竭故流此羨部喪分飄稅漸負(fù)慚為逝零度。③筒即理使畢同販時(shí)秒考端慮應(yīng)所兵得偵稅該和若預(yù)腫提只所血得論稅側(cè)，元整奧體劉稅拾負(fù)溝在陪債漸權(quán)盜比淋率弊較牙高衫的傘情礎(chǔ)況確下嗓仍觀有俊節(jié)場(chǎng)稅渠優(yōu)耕勢(shì)主。資很本顯弱脂化徐的龍節(jié)哀稅漲效搞果

全部為股權(quán)投資產(chǎn)權(quán)比1:3

公式母公司子公司母公司子公司所得稅稅率①20%25%20%25%預(yù)提所得稅稅率②-10%-10%普通股本③-2,000,000

1,500,000債務(wù)（利率8%）④-0

500,000資本總額③+④-2,000,000

2,000,000息前稅前盈余⑤-150,000-150,000債務(wù)利息⑥=④*8%00040,000應(yīng)稅投資收益⑦=⑧B150,000-110,000-稅前盈余⑧150,000150,000150,000110,000所得稅⑨=⑧*①30,00037,50030,00027,500稅后盈余⑧-⑨120,000112,500120,00082,500預(yù)提所得稅⑩=⑥*10%-0-4,000實(shí)際稅負(fù)⑨+⑩30,00037,50026,00031,500雙方共計(jì)所得稅

6750057500假鏡設(shè)源：揮利鐘息仙預(yù)炕提魚(yú)所樹(shù)得伐稅怠稅豪率總為盤1引0高%燒；拾股釣息亦不暗征柏預(yù)掛提飄所息得躍稅候；刃預(yù)餐提煤所蓮得請(qǐng)稅迫在割投舉資千方碧國(guó)梨可鐮以填抵羞扣耐；性母起公美司育除慈投劃資組收楚益田無(wú)蚊其父他僵收漏益蓬。母喊公妖司清應(yīng)蚊稅飲投團(tuán)資逼收敘益檔=繩子從公醫(yī)司朽稅條前凱利尋潤(rùn)母兔公易司梳稅承前帶盈喇余依=匯應(yīng)慕稅油投任資全收息益噴+偷利搶息稈收欄入母捕公碧司捧實(shí)艇際麥稅呈負(fù)魔=盒應(yīng)軋繳遣所滴得輸稅憐-氣預(yù)稱提爺所測(cè)得川稅結(jié)殊論理：在喬負(fù)眾債狂存卷在宮的坑情壁況土下星，悔母盛子著公揮司語(yǔ)各掠自驕的勒應(yīng)堵交派稅滲金宵均論會(huì)遇有泊所坊下面降冤。差且額陡：會(huì)6奴7扔5揀0形0針-括5眾7宴5茶0碧0卸=嗚1礙0喬0抱0男0資毅本維弱惹化刺產(chǎn)毛生伴的何不欄良資影耳響1側(cè)、哀高則比隱例聞的廣借址貸刪資租本素導(dǎo)胳致矮跨傅國(guó)蔥公您司認(rèn)出裹資揪不剃到們位津或昆以符收譜回縮慧貸腹款廊本猶金嫁及海利找息禍的捉方車式朗抽液走議出聾資吉；2相、利跨羞國(guó)撐公漠司籌在看獲灣取寸高姑比軍例冬的腸債告權(quán)附收唉益炮和端股愁權(quán)莖受幻玉益薯的區(qū)同筐時(shí)派以注低貫比善例皂的多股畫(huà)本孟承權(quán)擔(dān)柴著搖應(yīng)洽負(fù)盼擔(dān)區(qū)的欠經(jīng)輪濟(jì)血及晉社早會(huì)抵責(zé)衛(wèi)任眾；3責(zé)、豆高吧比如例搖的貓境領(lǐng)外床利竟息羽扣奴除悉，鹿減浸少聞了貝子勿公秩司吃的招應(yīng)售納痰稅游所鞭得盜額補(bǔ)進(jìn)廳而砌減重少像了范子部公讀司啞所彎在盼國(guó)誦應(yīng)兆享專有挽的鉆稅撿收防權(quán)勻益宰。O導(dǎo)E某C斧D反假資造本貌弱束化截的府措索施O灰E朝C肚D竟制譜定博的效原午則針倘對(duì)鄙跨妙國(guó)前公敢司愿利狹用抖資雖本嘆弱惑化佩避下稅暑的故行旅為悄，旅經(jīng)亞濟(jì)矮合按作蒙與墾發(fā)止展陶組彎織溉(匙O格E花C俱D欄)聞在靜1哀9辟8艘7擾年忙發(fā)絮布厭《筒資醫(yī)本慢弱何化魔政威策珠》馬，粱成傲為皮各揭國(guó)賽規(guī)崗范彈反招資刪本攝弱里化叼的鋪參高考亂標(biāo)鴉準(zhǔn)苦。O導(dǎo)E飼C什D反夾資彎本懷弱愚化遮的琴措勉施O疊E保C鑄D司提按出置的廟兩醬種閃應(yīng)殖對(duì)璃措彈施勇：正象常范交沾易竄法警（恨獨(dú)雹立注企帶業(yè)刮原膚則妹）通魄過(guò)保審亦查扯關(guān)笛聯(lián)宴方壩的旺貸社款趨條京件招是棕否主與算獨(dú)傷立紙企荒業(yè)渾間逃的洗貸白款薦條沒(méi)件千相鉆同深，弓判糾斷核關(guān)馳聯(lián)螺方罩的才債峰權(quán)挖投幅資禍?zhǔn)钦鞣窳譃闈?jì)隱困蔽碧的狠股浙權(quán)東投甚資吸。固踏定偷債涼務(wù)歷/罷權(quán)悅益奶比亂例島法聰（環(huán)安椅全符港準(zhǔn)原遷則伴）對(duì)寬資畝本拐結(jié)必構(gòu)險(xiǎn)中證債班務(wù)敞資避金術(shù)與糠權(quán)顆益日資量金櫻的摔比塘例飽作擇出描限托定想。上斯述瓶?jī)伤７N產(chǎn)方妹法會(huì)對(duì)噴企忍業(yè)賴借清款世超攤過(guò)今規(guī)苗定劫標(biāo)釣準(zhǔn)舒所局支醫(yī)付之的把利駕息妄，駁均碼不含得蜻作柏為商稅播前述扣拋除增項(xiàng)易目據(jù)。我赤國(guó)煌以引前系的雷一役些造反宇資界本宜弱刺化燒相叨關(guān)網(wǎng)規(guī)長(zhǎng)定注傭冊(cè)湯資正本爽的浩限暑制在頭中袋外過(guò)合躁資墳企道業(yè)紅的芝注房誠(chéng)冊(cè)蹈資續(xù)本比中凍，踐外細(xì)國(guó)把合爛資葛者買的檔投傳資勾比減例律一棕般沿不裳低造于常2舟5綁%技；甘（異《垮中皇華麻人般民幣共味和獻(xiàn)國(guó)損中還外鍋合濾資炒經(jīng)嚼營(yíng)律企切業(yè)傲法喬》溝）全撫體來(lái)股雙東無(wú)的猴貨卷幣選出門資渾額旱不優(yōu)得暢低萍于桑公嘴司定注命冊(cè)矩資勝本沫的繭3織0蠻%祝；亂(撒《重中狀華螞人驕民績(jī)共得和屯國(guó)異公孫司回法標(biāo)》付)合利資議各紫方稱繳虧付捧出鄰資振額視后旋，滴應(yīng)者當(dāng)略由弊中望國(guó)船的病注鄰冊(cè)惠會(huì)誰(shuí)計(jì)吵師彈驗(yàn)奮證鴿，浩出鵲具販驗(yàn)紐奉資經(jīng)報(bào)黎告茂，許在胞合驗(yàn)資浩期訊限粒內(nèi)嶺不螞得謊任孔意貌減巧少禾注天冊(cè)融資那本敢，嶄股覽東衣不筐得恰抽套回霉其修出綿資世，稻體尖現(xiàn)攏了暴資列本查不泳變慚原稅則屯；肝(腦國(guó)激務(wù)凍院確令切3犧1坦1萍號(hào)體)有捆限摘責(zé)映任邊公袋司穩(wěn)全鮮體績(jī)股薄東辱的濕首營(yíng)次最出單資橡額僻不投得頸低革于魔公慣司辱注禁冊(cè)緒資滔本朱的暑2作0估%料，淋也腳不遲得登低酷于杏法要定蹄的戀注撇冊(cè)徑資岸本微最貞低摧限鼻額劃，貪其志余尿部疾分筆由壟股決東庫(kù)自懶公文司圈成批立頑之有日弱起很兩坡年屬內(nèi)議繳夜足撒；咬其售中敘，圍投樸資津公候司飾可聾以銜在嫂五顛年弓內(nèi)性繳氣足蹤蝶。億發(fā)再起受設(shè)考立埋的旗股妄份淡有繩限甘公蔥司野全搞體泰發(fā)補(bǔ)起鑄人染的設(shè)首濫次泉出賞資夜額卸不銹得驕低籌于灶公苦司想注旱冊(cè)院資償本衰的祝2坦0第%悉，飲其佩余神部室分隨由響發(fā)允起敢人境自濟(jì)公列司艱成介立持之舒日貿(mào)起濃兩后年稱內(nèi)涼繳都足驕；培其海中緣瑞，鋸?fù)恫钯Y彎公書(shū)司右可紋以困在壺五叮年傭內(nèi)傅繳昌足靠；牛(截工參商六外料企虎字嶼[源2儲(chǔ)0喝0獵6違]務(wù)8采1晨號(hào)業(yè))注背冊(cè)域資東本感的故限植制①憶投斯資藝總洋額碎在西3世0派0宣萬(wàn)腐美跟元直（澡含恭3征0問(wèn)0腸萬(wàn)閑）允以委下鑄的揉，神注留冊(cè)攤資鴨本壺至怖少撇占手投太資腹總京額饒的顯7港/蛾1遲0鴨；②薄投晌資導(dǎo)總啊額卸在臭3莖0魔0虎萬(wàn)唯美瀉元滴以規(guī)上狐至犁1襖0譯0奧0績(jī)?nèi)f俘（死含隊(duì)1城0房誠(chéng)0測(cè)0以萬(wàn)歲）魂美爹元嘆的港，奸注擊冊(cè)商資膛本碗至嘉少慢應(yīng)篩占軟投齒資獅總門額騎的南1彈/飛2此，輔其爸中飯投潮資祖總妻額召在境4仿2葬0厲萬(wàn)艱美映元嘩以版下希的路，拒注跨冊(cè)挨資孟本強(qiáng)不皺得明低口于憐2剛1拿0乏萬(wàn)桑美箱元揉；③椅投旨資岡總胸額駱在邊1長(zhǎng)0席0稍0宇萬(wàn)榜美問(wèn)元嘉以倍上西至粗3蟻0千0裳0水萬(wàn)危（臺(tái)含增3真0聽(tīng)0研0勇萬(wàn)算）鉗美嚇元笑的洪，志注旨冊(cè)折資殲本食至受少貓應(yīng)彈占料投丘資難總伍額喇的世2姿/盤5面，壯其瘋中絞投堤資幻玉總村額調(diào)在聲1榮2斧5閃0勇萬(wàn)奶美巨元課以捉下服的鎮(zhèn)，粘注泄冊(cè)腹資麗本冊(cè)不狀得后低周于叼5垮0悲0椒萬(wàn)閉美慢元港；④籍投運(yùn)資謀總穴額寒在慣3是0青0山0突萬(wàn)良美噴元啟以莊上骨的僻，泰注面冊(cè)劣資原本替至問(wèn)少戶應(yīng)防占康投睡資樸總餅額袖的展1亮/帖3乎，陷其哄中腸投夸資典總亞額青在紐奉3攀6嘴0榨0炊萬(wàn)稿美午元耍以乓下?lián)u的柔，杰注史冊(cè)輛資羅本傅不竹得怠低季于糊1航2影0烤0析萬(wàn)不美鮮元晨。注綿冊(cè)問(wèn)資不本潮的偏限兇制外尼國(guó)嶄投愉資煮者百投堡資圣不修到全位斤的搜外掛商甲投患資雙企決業(yè)憶，柳凡讀已拿被歐有核關(guān)與部露門垮依猾法遷取定消兆外蔑商回投防資食企捆業(yè)紡資農(nóng)格蓮的亡，狼對(duì)凱以墻該哄外盈商下投取資彼企責(zé)業(yè)揀名朗義恥實(shí)枯際稿從受事尋的曉各美項(xiàng)距生慨產(chǎn)枝經(jīng)忍營(yíng)諸活戚動(dòng)茂，嗚均觸不哲適鮮用膽有育關(guān)零外晌商僅投猾資際企移業(yè)睛的牙所工得展稅勸稅怨收游法惕律辱、磚法守規(guī)答確武定醒納逼稅炭義望務(wù)驗(yàn)；坡而戚應(yīng)址按當(dāng)照雞內(nèi)民資密企挪業(yè)鋤有榜關(guān)晴的籃稅憐收列法號(hào)律蝦、脖法復(fù)規(guī)啦計(jì)爺算島繳敞納裝企播業(yè)蓋所廚得眼稅隆。對(duì)情外陵國(guó)殿投慚資獄者芒投耽資霉不漿到糟位霧的棕外祥商童投拳資長(zhǎng)企哀業(yè)紀(jì)，樸在撐有許關(guān)朱部緣瑞門嗓取早消籃其喜外俱商早投原資彼企至業(yè)址資談格夢(mèng)之踢前濕，鈔可每暫最按歪外遍商義投懶資碼企望業(yè)汁的夾有沾關(guān)股稅抖收淡法特律修、玻法慮規(guī)御計(jì)區(qū)算鉆繳派納昆企囑業(yè)程所爪得敵稅貓；損但嚷對(duì)奪其職中約外屯國(guó)播投直資鑰者輪已至投雷入恒的淺資歇本槳金抄未逮達(dá)例到狼企剃業(yè)笨投束資鳥(niǎo)各列方鋤已蛾到假位趙資侵本切金額2例5秤%舟的穴外寸商第投關(guān)資許企踐業(yè)應(yīng)，及不代予柱享橡受看有纖關(guān)悄外您商漁投心資展企辨業(yè)觀的攤所綢得手稅娃稅劑收年優(yōu)芹惠愈待藏遇拔。創(chuàng)（國(guó)腫稅遺發(fā)限[堵1厲9橋9味9缸]翻6伸0淡號(hào)垃）企描業(yè)白所楊得換稅腫前萍扣葬除承利德息筒的固規(guī)荷定投果資竭者濟(jì)在慚規(guī)藏定環(huán)期爺限餅內(nèi)婆未攀繳蜻足蹦其透應(yīng)虹繳堤資撕本洞額侄的滾外扇商究投撓資穩(wěn)企碑業(yè)慕，燈對(duì)梁外糟借予款后所便發(fā)蠟生擊的皂利乘息蜂，舒相善當(dāng)塞于卷投財(cái)資咸者至實(shí)攻繳伸額檢與眼在柄規(guī)范定芳期蜂限庭內(nèi)碑應(yīng)丹繳零資境本久的課差濕額喝應(yīng)泰計(jì)產(chǎn)付標(biāo)的株利儉息露，鼻在腎計(jì)酬算微企地業(yè)虛應(yīng)背納侵稅怪所尊得改額圈時(shí)缺，坑不思予證列悄支焰;(許國(guó)轎稅財(cái)函洋發(fā)喚[叨1挖9睛9招1橋]閃3確2拴6鑰號(hào)喝）國(guó)晌稅打函擔(dān)〔悲2構(gòu)0默0皂9吊〕寧3曉1逃2堤號(hào)爸《儉總娛局絞關(guān)豎于泛企胞業(yè)尾投院資昆者低投荒資咸未雷到各位鈔而禮發(fā)下生它的宣利槽息建支觀出慰企判業(yè)歉所撕得奧稅英前香扣成除飽問(wèn)恭題憑的渣批握復(fù)圈》燙：召企唱業(yè)粒投設(shè)資獎(jiǎng)?wù)吣性诜?guī)感定莖期背限喉內(nèi)散未片繳閃足段其膝應(yīng)堡繳稼資君本晨額這的洞，棗該探企潛業(yè)勸對(duì)投外碌借睛款失所見(jiàn)發(fā)放生擱的巷利遙息夜，踐相婚當(dāng)譽(yù)于題投兆資襯者峰實(shí)螞繳刃資姥本故額見(jiàn)與數(shù)在秩規(guī)架定睛期蝦限億內(nèi)往應(yīng)荷繳委資憶本聲額枯的友差腐額攀應(yīng)男計(jì)駐付法的丈利唇息壞，立其殺不隊(duì)屬巴于碼企津業(yè)楚合算理獻(xiàn)的誼支宜出鉆，關(guān)應(yīng)薄由伯企灑業(yè)血投愿資款者右負(fù)紋擔(dān)廳，混不津得帶在算計(jì)楊算屈企呼業(yè)倉(cāng)應(yīng)秧納晝稅禁所腔得噴額揮時(shí)修扣筒除達(dá)。關(guān)如聯(lián)冒交濾易買方掉面驅(qū)的仍規(guī)青定企扛業(yè)毫納藍(lán)稅嗓人檢從噸關(guān)匹聯(lián)襯方釋取攻得票的章借婦款圣金李額尼超揀過(guò)原其辰注遍冊(cè)盜資荷本嬸5鑒0嬌%換的擦，茶超產(chǎn)過(guò)辨部熱分和的觀利捎息泰支都出羊，奏不方得致在穩(wěn)稅單前促扣仇除蒸。濤（泄國(guó)斃稅熟發(fā)災(zāi)[片2比0碗0搖0痰]惱第醒8螺4招號(hào)托）新湊所攪得鐵稅妖法匪及旬其駕條擔(dān)例蟻和確特飼別奮納亦稅聞?wù){(diào)椒整計(jì)實(shí)卵施法辦絲式法載（轉(zhuǎn)試孝行據(jù)）中棚關(guān)濕于瞞資嶄本將弱失化拿的愉規(guī)驢定第室四沸十做六認(rèn)條承企熔業(yè)臥從擦其狼關(guān)狂聯(lián)吸方至接鞭受盞的惱債刑權(quán)訴性體投叫資幻玉與屯權(quán)尚益僚性鴿投趨資鞭的瞇比糠例漂超敏過(guò)碑規(guī)戒定窯標(biāo)禮準(zhǔn)學(xué)而忌發(fā)喇生切的纖利溪息顛支側(cè)出今，族不頌得鴿在逝計(jì)秀算脅應(yīng)煮納禮稅摘所希得慰額票時(shí)字扣哈除鐮。利蚊息螞支算出話包哀括音直燦接餃或輕間若接劉關(guān)搖聯(lián)泥債常權(quán)脫投斬資荒實(shí)移際博支令付蒜的溜利知息壟、炸擔(dān)嫁保信費(fèi)禍、稠抵照押巷費(fèi)饞和鍵其基他旋具壞有莊利毫息端性拆質(zhì)熱的趕費(fèi)定用銅。（取辦局法勿第慢八魯十曾七果條厘）“池實(shí)刊際允支妄付久利較息引”甚是旨指舞企隸業(yè)挨按暖照茶權(quán)豈責(zé)豎發(fā)輪生宴制懲原沉則狼計(jì)浪入貪相襲關(guān)米成下本滔、技費(fèi)授用梳的猴利病息浩。勿企早業(yè)來(lái)實(shí)繁際績(jī)支箏付來(lái)關(guān)君聯(lián)尸方轎利煙息軟存據(jù)在常轉(zhuǎn)膏讓瘦定版價(jià)敘問(wèn)孩題疼的浩，似稅潔務(wù)繼機(jī)詠關(guān)躁應(yīng)山首萍先強(qiáng)按綿照胃辦市法森第蜘五猴章紗的墻有嘩關(guān)根規(guī)謠定檔實(shí)臂施倒轉(zhuǎn)幻玉讓麻定賢價(jià)倆調(diào)遲查毅調(diào)系整。（樣辦喚法眉第商九杜十驕一敲條墳）新?lián)屗A得倘稅摸法單及竿其堡條珍例綁和喜特禽別臨納漫稅釘調(diào)茄整金實(shí)遮施短辦渾法族（跑試咸行特）中捆關(guān)站于份資共本敢弱眉化觀的險(xiǎn)規(guī)宅定第徒一也百易一稀十匠九縱條吊企求業(yè)部所察得冊(cè)稅卡法設(shè)第奸四輩十積六腥條貓所茅稱唐債拼權(quán)印性抵投溝資陷，補(bǔ)是錯(cuò)指兇企蛋業(yè)余直檔接致或破者危間津接司從券關(guān)望聯(lián)古方里獲斤得肥的往，姿需停要風(fēng)償踐還摧本材金狂和籍支敏付第利棗息廳或爛者夢(mèng)需可要邁以愉其參他閃具畏有征支詠付皇利哪息天性宴質(zhì)堆的批方舌式宰予白以黨補(bǔ)辦償符的喂融素資般。企愛(ài)業(yè)粗間叉接壘從據(jù)關(guān)授聯(lián)委方盤獲檢得欄的深債訂權(quán)殘性陡投磁資士，殼包猾括鏡：（左一駛）叨關(guān)眠聯(lián)狂方飲通宗過(guò)臉無(wú)稀關(guān)倍聯(lián)匹第忍三綁方便提覽供局的杰債詠權(quán)貴性肥投糞資評(píng)；（章二耀）散無(wú)共關(guān)假聯(lián)混第兼三這方漠提租供紀(jì)的效、起由齊關(guān)兵聯(lián)欣方魔擔(dān)稿保壺且濁負(fù)咽有灰連賺帶嫂責(zé)紐奉任窯的輩債磨權(quán)獅性窯投鑄資望；（槽三見(jiàn)）浩其壟他絕間虜接騎從葵關(guān)腦聯(lián)缺方踏獲梨得嫌的礎(chǔ)具券有翼負(fù)查債挖實(shí)霉質(zhì)闊的殖債更權(quán)憐性洗投煩資幻玉。新篩所撿得嚇稅濕法化及寒其智條喬例擇和錫特故別移納隊(duì)稅飛調(diào)潮整紫實(shí)印施繡辦廟法也（春試恭行方）中括關(guān)陸于罰資淺本辰弱閣化千的申規(guī)賄定企落業(yè)狠所濃得葡稅堅(jiān)法草第久四拋十北六輝條嗽所誦稱小權(quán)淘益浩性騎投銜資宏，沾是撫指民企煉業(yè)鑰接會(huì)受爸的慘不奧需孤要張償阻還組本酷金莫和者支匙付觸利聾息添，越投胸資桌人嘆對(duì)留企部業(yè)飄凈態(tài)資師產(chǎn)望擁輪有估所士有麥權(quán)級(jí)的海投鑒資釘。權(quán)睬益省投至資沉為僅企還業(yè)原資腰產(chǎn)毫負(fù)槳債里表惹所晃列搖示內(nèi)的珠所近有宵者休權(quán)腫益矩金緞?lì)~忘。宮如完果稠所晃有用者著權(quán)旨益擦小法于繭實(shí)很收社資備本塵（賓股柜本投）它與梳資研本肥公赴積燒之赴和鞭，抱則筆權(quán)解益襲投償資血為馬實(shí)藝收宅資緊本籍（伍股座本侮）歡與駱資燭本溉公抬積外之駱和旁；孟如哭果撥實(shí)熔收忘資輝本昏（痰股閃本唐）墊與缺資喜本東公應(yīng)積沙之掏和沒(méi)小骨于角實(shí)級(jí)收竊資案本齊（真股賄本竿）漠金族額喚，抵則態(tài)權(quán)細(xì)益理投農(nóng)資究為側(cè)實(shí)辜收鑼資花本衰（補(bǔ)股保本固）圈金友額臉。新怒所鋒得除稅蒸法謝及變其鞠條除例早和饑特榜別因納搬稅惠調(diào)述整搶實(shí)話施叢辦余法鉛（解試查行茫）中副關(guān)汁于志資馳本務(wù)弱典化腹的懸規(guī)性定企到業(yè)戀所策得蛾稅榴法恢第瘋四嬌十掉六征條缺所霞稱聽(tīng)標(biāo)拜準(zhǔn)者，彈由羨國(guó)善務(wù)惠院梳財(cái)屈政疲、瓦稅巷務(wù)優(yōu)主沖管并部檔門停另濁行茫規(guī)房誠(chéng)定甜?！顿t財(cái)攜政倒部喘國(guó)暫家雪稅闖務(wù)賴總象局?jǐn)y關(guān)醫(yī)于埋企墾業(yè)批關(guān)惑聯(lián)床方姑利擾息后支遵出遭稅逮前李扣筐除蹤蝶標(biāo)景準(zhǔn)惑有蜘關(guān)備稅休收亮政直策位問(wèn)襲題毅的短通親知貼》挑（勺財(cái)錄稅信〔鐮2毀0扣0販8沙〕漫1畢2慕1屢號(hào)套）荒規(guī)朝定嬌的致比息例鑄。裙（蹦金境融估企星業(yè)捆5畫(huà)：慎1紙；隙其呀他衡企敢業(yè)慢，越為乒2墾：詳1綢）新絲式所圓得勉稅麗法登及剪其拜條嘩例皺和累特炊別摧納屬稅排調(diào)搞整規(guī)實(shí)城施桂辦萍法林（鋸試項(xiàng)行疊）中剖關(guān)仍于拜資鈔本球弱梯化舟的馳規(guī)任定1間、查在背計(jì)芳算擱應(yīng)境納窩稅專所錦得屬額濟(jì)時(shí)娛，忌企遍業(yè)堤實(shí)姿際漢支限付同給步關(guān)腿聯(lián)液方造的般利憂息獨(dú)支津出何，蒙不呀超甩過(guò)容規(guī)柳定借比進(jìn)例牙和扯稅削法飾及牢其擔(dān)實(shí)具施居條薯例鵝有袋關(guān)隆規(guī)商定懲計(jì)僵算震的尾部凳分撕，濁準(zhǔn)洋予屬扣窩除熔，佛超欣過(guò)格的仰部疾分慘不睡得孝在授發(fā)準(zhǔn)生蓋當(dāng)紗期皺和岡以塌后弊年覺(jué)度招扣效除策。所溫得旅稅誰(shuí)法棉第朱四尿十濕六嗓條悲規(guī)天定所不駕得首在均計(jì)盆算須應(yīng)恥納致稅旗所完得唉額峰時(shí)詳扣訊除延的叢利島息級(jí)支駱出普，叛不滲得肌結(jié)螞轉(zhuǎn)浩到帶以輝后尋納許稅酬年葵度柏（悲辦障法認(rèn)第濕八估十耽八糊條逢）注絕意籠資走本統(tǒng)化放：衫資圈本脈化阻通報(bào)過(guò)范折劑舊周或目攤甩銷會(huì)的件方臺(tái)式劣在尊也螞不奧準(zhǔn)系以村后昂年個(gè)度澡扣半除頌。新賀所桌得遞稅布法舍及逮其泊條摔例射和荷特列別押納密稅綁調(diào)物整假實(shí)恩施但辦桿法棵（委試苗行活）中百關(guān)麥于猴資獄本花弱未化竄的裝規(guī)等定2盟、太企洋業(yè)鄉(xiāng)豐同右時(shí)炭從遣事郊金危融久業(yè)脖務(wù)尸和制非帥金枝融咱業(yè)員務(wù)飛，擺其柔實(shí)儲(chǔ)際梁支戚付待給叮關(guān)名聯(lián)轟方葬的茄利叉息廢支堆出呀，顛應(yīng)橫按賤照黃合父理喜方奮法瘦分落開(kāi)臂計(jì)席算珠；錄沒(méi)婦有或按壺照供合鋒理屢方正法蘋分學(xué)開(kāi)樸計(jì)抬算止的漫，煤一邪律閃按正有舌關(guān)租其父他堤企京業(yè)亞的絮比暫例約計(jì)困算狠準(zhǔn)射予什稅屠前末扣漆除悅的蹄利乞息觀支黎出技。金跌融載企系業(yè)妹，勞金攝融嶄業(yè)廳務(wù)歸的抱界拒定參像照盈《騙金癢融剛企頂業(yè)功會(huì)還計(jì)路制村度跑》夫的扔定事義陜，回中具華幻玉人怠民南共糠和硬國(guó)堅(jiān)境脹內(nèi)神依鳴法瘡成寒立而的域各盤類楊金鉤融歐企艇業(yè)豎，芹包配括幻玉銀路行筋（好含引信碗用賺社晴，殼下輝同獲）庭、濟(jì)保怎險(xiǎn)座公溝司瘡、閃證揀券殃公字司裂、喘信花托討投階資胞公匪司活、假期跡貨暴公嗽司琴、虧基球金病管雄理館公使司歪、懼租劃賃鴿公你司透、吃財(cái)更務(wù)柴公羽司猴等偏。新瓜所未得蠅稅籠法繞及見(jiàn)其慰條答例逗和懂特避別汽納蔬稅世調(diào)搬整刪實(shí)摸施之辦峰法供（靈試夸行灰）中周關(guān)逃于兩資揚(yáng)本蹤蝶弱僚化稈的賓規(guī)沸定3甜、棍企帳業(yè)練如久果乞能者夠帥按革照慈稅削法筍及蟲(chóng)其蝕實(shí)引施燃條劍例剖的叛有辨關(guān)慚規(guī)得定愿提拐供著相走關(guān)獨(dú)資辦料蚊，行并打證舅明琴相蜂關(guān)帝交畫(huà)易啦活俗動(dòng)鳴符浮合儀獨(dú)先立鐘交菠易甩原肯則軍的木；梨或因者榴該俱企當(dāng)業(yè)閱的跨實(shí)翼際槐稅裹負(fù)勒不量高修于位境趴?jī)?nèi)燦關(guān)濕聯(lián)檔方緣瑞的返，覆其敏實(shí)言際山支悶付霧給微境緊內(nèi)勵(lì)關(guān)嚴(yán)聯(lián)花方忽的藝?yán)娤W支枯出串，掙在漸計(jì)托算大應(yīng)剃納趴稅摟所銳得耗額伐時(shí)就準(zhǔn)桑予紅扣藍(lán)除獄。（礦1抖）皆要安求納企單業(yè)芝舉錯(cuò)證新鏡所報(bào)得歸稅裂法榮及菜其朵條衰例焰和巖特校別毯納器稅銳調(diào)父整卷實(shí)蛇施減辦盒法紛（丈試助行況）中坑關(guān)怠于管資課本痕弱趣化罵的贏規(guī)洽定企味業(yè)彈關(guān)盤聯(lián)輛債乒資弊比煤例鬧超卻過(guò)淘標(biāo)恰準(zhǔn)溪比近例櫻的崗利腦息勻支縫出泥，抵如剛要允在毯計(jì)愁算松應(yīng)預(yù)納增稅躺所憂得寸額擋時(shí)賢扣奔除突，哲除碧遵么照足辦幸法甘第席三價(jià)章弱（勒同句期枕資皇料膨準(zhǔn)賠備稀）嚼規(guī)匯定濾外怒，賴還初應(yīng)撐準(zhǔn)溉備垂、螞保融存腐、奶并志按妨稅忙務(wù)結(jié)機(jī)假關(guān)往要雨求候提賠供桃以廁下培同糠期肥資托料雄，嚷證慶明薯關(guān)傷聯(lián)界債上權(quán)臥投荒資廚金預(yù)額辛、篇利多率蛾、屢期樂(lè)限輔、風(fēng)融茶資肢條疊件董以葛及晃債耐資尋比那例瘡等壘均碌符歇合障獨(dú)裝立月交和易陸原土則揉：漿（搶辦膛法康第插八兇十鳥(niǎo)九爬條揮）（弦一鄭）聾組征織吧結(jié)潛構(gòu)、翠（底二庸）史生錫產(chǎn)巧經(jīng)展?fàn)I堂情輔況爺、烘（裝三賊）模關(guān)訪聯(lián)裹交塘易腦情偉況警、渴（壩四譽(yù)）雹可張比第性示分疾析擴(kuò)、公（解五孤）潛轉(zhuǎn)曬讓亭定章價(jià)澆方隸法宮的松選匹擇陪和既使遺用新質(zhì)所枝得瓣稅用法醬及送其尿條昏例領(lǐng)和暑特鑄別紡納搜稅且調(diào)孔整追實(shí)筍施正辦朋法瘡（臉試閉行列）中停關(guān)幕于帆資嘉本陣弱如化刺的嗽規(guī)且定（省一末）蜻企打業(yè)兄償石債慚能源力忙和典舉磨債解能肯力索分辭析瘡；沒(méi)（騙二其）舊企玻業(yè)陪集絞團(tuán)泛舉困債糟能仔力謙及汽融溜資爐結(jié)晃構(gòu)約情介況線分遠(yuǎn)析負(fù)；必（利三裝）緞企漿業(yè)肅注巧冊(cè)箱資則本際等諒權(quán)歪益殺投棵資吳的奧變蔬動(dòng)田情心況眠說(shuō)而明炮；出（董四茫）騾關(guān)割聯(lián)俘債毛權(quán)蟲(chóng)投烈資多的真性鞋質(zhì)丸、府目援的汽及廣取沙得爛時(shí)威的色市閉場(chǎng)敘狀鋤況赴；（旋五罷）飲關(guān)畜聯(lián)須債承權(quán)柔投餡資不的認(rèn)貨耕幣賢種流類零、秩金色額偷、尾利聰率備、名期崗限灰及極融矛資期條男件吸；擺（稱六纖）痕企衫業(yè)卡提背供毒的緩抵跌押他品升情鵝況值及味條蟲(chóng)件聞；揉（濕七淘）妹擔(dān)興保識(shí)人賞狀叢況蜘及夸擔(dān)坡保帝條窯件箱；求（糞八出）墳同丟類步同旬期級(jí)貸漫款圣的葵利采率嬸情病況跡及鬼融鴿資乳條匆件文；步（銳九堤）印可喉轉(zhuǎn)慕換嬌公器司妖債驅(qū)券武的鮮轉(zhuǎn)裝換羽條診件樹(shù)；鉤（控十濃）經(jīng)其代他襪能誰(shuí)夠配證戲明訴符太合嫂獨(dú)牲立且交街易蝴原掌則方的腐資木料岡。新潤(rùn)所瀉得稠稅奪法汗及威其商條木例贊和錯(cuò)特伴別吉納母稅伶調(diào)疏整扔實(shí)和施聽(tīng)辦辯法順（暈試僅行產(chǎn)）中熄關(guān)匯于默資逼本稱弱桿化他的芝規(guī)叫定企睜業(yè)征未載按伙規(guī)牙定慶準(zhǔn)差備火、憂保搞存司和格提盯供懂同塵期驕資充料途證稻明掀關(guān)傅聯(lián)里債議權(quán)乳投悄資謝金悟額兔、燦利磚率雪、貸期柳限邀、角融波資從條世件書(shū)以聰及給債藏資你比伶例糕等攪符理合紀(jì)獨(dú)月立前交但易船原擁則噴的純，厘其龜超興過(guò)很標(biāo)江準(zhǔn)瘋比匠例超的裝關(guān)休聯(lián)積方機(jī)利身息票支貓出哀，皮不珠得丸在地計(jì)道算燃應(yīng)疏納炒稅鋸所舟得藥額廁時(shí)彈扣級(jí)除邀。（刻辦繞法睛第樣九圓十曾條址）新匠所夕得枝稅廢法片及頂其給條桃例別和雹特賽別曠納艷稅固調(diào)輔整妹實(shí)巴施搏辦堪法翼（疾試瘡行蔑）中擠關(guān)脂于削資蛇本筆弱甩化錘的纖規(guī)妄定（趣2狗）境登內(nèi)貿(mào)關(guān)天聯(lián)呈方所么得修稅棉法夜第易四眼十饞六掃條邪規(guī)徑定孤不臣得差在抽計(jì)以算物應(yīng)煌納律稅壺所替得役額服時(shí)醉扣念除焰的很利郵息叢支勤出衣，腐不和得謹(jǐn)結(jié)軌轉(zhuǎn)舍到以以寨后翅納廁稅慈年目度隔；崇應(yīng)頁(yè)按桌照召實(shí)加際霞支款付川給灶各查關(guān)占聯(lián)善方祖利徒息客占炊關(guān)絕聯(lián)攝方咸利廊息徹總囑額墊的心比聲例朋，漂在虧各妹關(guān)紛聯(lián)華方球之控間襯進(jìn)通行街分惠配售，其太中夏，佳分及配賞給穗實(shí)粥際嚇稅光負(fù)椅高感于赤企茄業(yè)依的萌境箭內(nèi)外關(guān)涼聯(lián)寸方泡的容利求息泥準(zhǔn)背予白扣盜除輪；直巴接資或撈間趕接嘉實(shí)芬際芒支史付行給殊境鉤外瀉關(guān)愿聯(lián)河方慘的拖利席息掠應(yīng)是視嬌同耗分軌配勤的據(jù)股富息高,哲按哥照剪股派息贏和無(wú)利澇息兵分次別特適帝用柳的高所圈得惑稅掙稅奏率韻差寧補(bǔ)攔征陷企恥業(yè)炒所布得嚷稅議，唯如軟已易扣磁繳棋的嗓所脫得畝稅酒稅恰款刺多腦于罷按輕股彈息讀計(jì)嚴(yán)算當(dāng)應(yīng)喊征衣所鳳得蛋稅趁稅寺款堂，箭多桃出跡的稼部耀分池不談?dòng)柚尥髓尪惣?。阻（漠辦但法裝第站八夠十呼八雙條吹）第賓三垮十盤條鵲實(shí)耀際作稅掉負(fù)廟相省同傷的若境劇內(nèi)探關(guān)爸聯(lián)劣方榮之準(zhǔn)間雞的垮交袋易稻，垮只羞要芒該倉(cāng)交愁易居沒(méi)消有漁直墊接躁或瓦間封接黃導(dǎo)丙致朗國(guó)麥家巷總策體弱稅僻收慈收竹入詳?shù)某p組少欺，柏原匪則稍上轟不薯做嫁轉(zhuǎn)斷讓團(tuán)定聲價(jià)賞調(diào)緊查程、奶調(diào)滋整比。新街所等得伐稅遵法桶及居其苗條集例瓣和季特滴別說(shuō)納燃稅略調(diào)砍整靜實(shí)忌施島辦擋法輛（箭試辮行派）中知關(guān)司于付資糊本道弱辛化踢的隔規(guī)忍定4屯、企魯業(yè)或自權(quán)關(guān)亦聯(lián)繪方俘取哨得園的析不繁符舒合寇規(guī)莖定勺的誰(shuí)利榴息掛收濱入浪應(yīng)湊按刷照快有賞關(guān)孟規(guī)峰定貓繳擋納巴企允業(yè)輝所乎得淹稅擔(dān)。新閃所開(kāi)得禽稅蝦法廉及只其逗條糾例漲和參特植別梢納古稅論調(diào)鋤整興實(shí)疫施茂辦爐法老（忍試綠行為）中糧關(guān)襪于鑼資哭本構(gòu)弱顏化勻的搭規(guī)孩定關(guān)后聯(lián)敏債嫂資澇比俗例蓄的蘆具責(zé)體護(hù)計(jì)喪算桌方充法蠟如蝦下響：行關(guān)攏聯(lián)眉債福資垃比寧例巴＝墾年誘度旬各腸月勤平盾均姜關(guān)足聯(lián)博債旁權(quán)糾投截資鐘之已和歸/蚊年視度斬各外月涉平娛均漠權(quán)路益獵投運(yùn)資婚之桌和桑其賴中蓄：魂各郊月泄平炸均腳關(guān)谷聯(lián)妥債霸權(quán)白投朝資咬＝來(lái)（食關(guān)賀聯(lián)持債懼權(quán)勇投得資宋月手初瓦賬田面芬余禽額知+勺月絨末鞭賬炸面礙余隆額旗）久/衫2碑各仆月夜平亦均滿權(quán)披益族投浴資伴＝野（陷權(quán)館益義投崇資劇月?lián)尦醯踬~盟面占余泡額磚+睡月停末會(huì)賬域面妨余槽額育）余/鐵2（等辦境法檔第毯八陽(yáng)十貨六澤條暈）新佩所剪得鹽稅鞏法繼及磨其挨條勻例預(yù)和置特嘆別娛納雅稅禍調(diào)鋸整縫實(shí)好施病辦并法研（賽試摔行防）中咽關(guān)害于饅資地本咸弱扁化默的項(xiàng)規(guī)肚定所愛(ài)得忽稅穗法體第梯四靠十?dāng)嚵覘l佩規(guī)廳定買不散得憤在打計(jì)皆算凝應(yīng)頌納手稅別所聽(tīng)得株額母時(shí)鍋扣既除坦的紋利從息貫支叮出裁，貧不根得呼結(jié)睬轉(zhuǎn)妖到毫以哄后沈納這稅蟻年竿度斤；奇應(yīng)悠按慶照屬實(shí)惜際筆支康付杰給另各蓬關(guān)傭聯(lián)睛方纖利狠息桂占挎關(guān)漫聯(lián)脹方暮利棗息黃總蚊額涼的筍比誕例德，婚在癢各胞關(guān)棗聯(lián)屠方援之宿間宮進(jìn)援行仙分侄配眨，駱其練中戚，添分職配養(yǎng)給披實(shí)鋼際誼稅敞負(fù)肉高日于軟企觸業(yè)絕的遷境尚內(nèi)斷關(guān)旦聯(lián)給方駕的棍利擺息土準(zhǔn)闊予淹扣漢除鉤；寺直窄接旋或重間扔接點(diǎn)實(shí)脾際鐘支剖付趟給截境動(dòng)外完關(guān)疑聯(lián)社方膛的桐利昨息蹦應(yīng)榆視擾同鴨分字配切的丸股程息父,欺按哲照桶股境息凳和肅利惰息刮分億別認(rèn)適燙用熟的置所本得業(yè)稅怨稅河率童差靠補(bǔ)角征貸企怎業(yè)像所誕得國(guó)稅慘，堅(jiān)如況已疫扣冒繳啄的咳所禿得孟稅勿稅摧款凳多中于遵按救股繭息艷計(jì)溝算璃應(yīng)舞征脈所皮得最稅達(dá)稅付款森，紅多勾出室的誦部溝分教不冷予結(jié)退那稅問(wèn)。絞（絮辦濟(jì)法軟第色八崇十相八夫條血）新梯所曉得帝稅怪法身及遵其纏條平例振和娃特娘別叔納報(bào)稅砍調(diào)吐整費(fèi)實(shí)袖施忽辦沿法柿（粥試筒行由）中晝關(guān)仗于倆資課本錯(cuò)弱庭化更的知規(guī)豪定稅和務(wù)倒征糕管羽要勇求巴：表艇七隱：丙融講通鞭資池金非表企耗業(yè)痰從均其筋關(guān)倚聯(lián)移方斜接的受趣的嗎債消權(quán)屑性辜投揀資摟與欣企紹業(yè)逢接衣受嘩的域權(quán)偽益?zhèn)刃远和陡栀Y異的燃比銷例該榜表徹是諷轉(zhuǎn)羨讓避定首價(jià)英和毯資品本哭弱末化滔的鑒統(tǒng)再一其捐他春規(guī)鹿定境姻內(nèi)物企坐業(yè)世境撕外信借贏款描的筆管托制對(duì)騾于尊境閥內(nèi)證企名業(yè)粘向市境桐外抄借桃款捷，返按錫照跪《賊外椒債耍管蒜理宅暫器行薄辦湖法女》克（約國(guó)洞家戶發(fā)范展全計(jì)蘿劃僻委攪員顏會(huì)側(cè)、工財(cái)調(diào)政皆部周、括國(guó)舍家儉外蜂匯基管覽理市局宇令梅第胳2包8裳號(hào)鐮）館規(guī)法定攔“得境加內(nèi)筒中補(bǔ)資仙企資業(yè)掠等超機(jī)視構(gòu)閣舉俯借障中即長(zhǎng)勉期跨國(guó)歉際坦商舊業(yè)房誠(chéng)貸鋒款貴，令須團(tuán)經(jīng)誦國(guó)再家也發(fā)渡展降計(jì)楊劃曠委副員李會(huì)佳批部準(zhǔn)濤。躲外摸商各投尾資蜓企械業(yè)獵舉厚借殺的絮中訪長(zhǎng)躲期興外寄債仿累罷計(jì)蔑發(fā)攏生致額隔和胳短顏期含外舟債龍余賭額低之洲和多應(yīng)腔當(dāng)周控恢制流在蒜審蹈批另部團(tuán)門散批透準(zhǔn)對(duì)的淘項(xiàng)腦目雕總爽投旗資樸和煙注劇冊(cè)厲資疲本辜之暮間摟的暑差天額裳以核內(nèi)川。蒼在躁差貫額導(dǎo)范憂圍賣內(nèi)威，浴外豆商苦投