匯率的決定理論

匯率的決定理論鑄幣平價(jià)說國際借貸說購買力平價(jià)說利率平價(jià)說匯兌心理說貨幣主義匯率理論資產(chǎn)市場說一、匯率決定的傳統(tǒng)理論

（一）鑄幣平價(jià)說

鑄幣平價(jià)（mintpar）：兩種貨幣之間含金量之比，是金本位制下決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)其中，為匯率，即A、B兩國的鑄幣平價(jià)，為A國貨幣的含金量/每盎司，為B國貨幣的含金量/每盎司。的相對變化，會(huì)導(dǎo)致鑄幣平價(jià)的變化，進(jìn)而影響到匯率的變化。(二)國際借貸說國際借貸說（TheoryofInternationalIndebtedness），是英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈遜（G.L.Goschen）在1861年出版的《外匯理論》一書中提出來的。其主要內(nèi)容是：（1）外匯匯率是由外匯的供給與需求決定的。外匯供給與需求源于國際間的借貸關(guān)系，以及由此而發(fā)生外匯的收入和支出。（末2寇）辱國蔑際坐借歉貸氏關(guān)紐奉系啊主扛要碗是翼由驕于毒國錦際澇間疤進(jìn)讓出宰口曬貿(mào)沉易掀、迅勞襖務(wù)臨和候捐動(dòng)贈(zèng)糕以相及研旅妙游型收游支犁，被國俊際溝資弓本箏的相流虹動(dòng)避、繪證駝券火的繳買虜賣勸、乳利狂潤購的妖收詞支佩等終引徑起繞的今國革際料間儲(chǔ)債去權(quán)攜債早務(wù)策關(guān)駐系喬。（殲3擦）烏國壞際乒借日貸蟲分職為蚊固悲定暖借寨貸欄和使流幅動(dòng)若借劃貸熊兩智個(gè)耕部葵分釀。韻前疤者室是槽指既借浪貸掩關(guān)縱系筆業(yè)爆已鑒形魚成鋒，羨但助尚哈未淚進(jìn)革行初實(shí)幫際枕收擇支檢階揭段敏，板而臥后穿者亮是堡指影已中經(jīng)俗進(jìn)押入仙收洪付諒階紀(jì)段峽的卸借乞貸良。在千一可國校的擋流蔬動(dòng)掀借裹貸亮中墊，東如旋果謊債護(hù)權(quán)萬債誓務(wù)李相夢等漿，繞則誤外博匯邀供豎求省平雪衡夸，甲外飛匯騾匯如率際不求會(huì)好發(fā)汁生襲變闊動(dòng)肢；如貧果圾債距權(quán)失大竄于順債映務(wù)睬，扶外胡匯誼供蘇給腸大仗于爐外蓮匯酒需災(zāi)求剛，肢外瘦匯績匯腿率甘就粥會(huì)兵下灣降學(xué)；如予果躲債陰務(wù)崖大扭于漏債米權(quán)餡，略外捷匯舒需絞求券大失于阿外憐匯蘆供紹給鐮，繼外隊(duì)匯爐匯守率推就過會(huì)女上羅漲覆。理農(nóng)論籍中里的降國楊際話借紐奉貸疏實(shí)驕際身是迎指夫國葉際弟收廣支半，平因衣而舊其鞠理施論戲又差被牽稱丹為奮國殲際鐘收檔支幣學(xué)座說使。戈篇遜仍匯念率群理挺論希的炮主遵要挽成章就獻(xiàn)在莊于透運(yùn)韻用友了性古際典樓經(jīng)霞濟(jì)應(yīng)學(xué)址價(jià)損格間理責(zé)論念的藥供醬求脫法銀則抵，猾通側(cè)過孤國突際頌收蝕支足與艱外正匯霉供炸求專的滿關(guān)幣系蝕成鏟功解瓶釋壓了五匯稿率秋短窄期假變漂動(dòng)的兵原掃因翠。但元戈弦遜車?yán)砟陶撈谝采哂械灼潢懢痔嵯拚l性誘，陡如情沒園有壤說閣明醫(yī)匯殿率訂的籃形冰成詢和扣決魚定川基電礎(chǔ)爺，印不留能稿解撐釋罰紙將幣軟流營通禿條接件沿下秋的吐匯晨率寫變宣動(dòng)辨，唱忽捉略孫了晝影炕響膽外類匯叨供截求淘的島其喚他附因效素漢等檢。（雁三養(yǎng)）借購綱買霧力漿平吃價(jià)罩說購丘買準(zhǔn)力瞧平堵價(jià)紫說腹（呢T鄭h伏e腸o背r宮y霧o錯(cuò)f色P計(jì)u菠r啊c栽h蓮a灶s籮i提n袋g阻P蓮o代w漿e被r磁P薄a標(biāo)r用i萬t虛y毀簡胳稱翁P歸P清P棚）嘩，歇1胳9艙1旦6仰年哲由耗瑞夾典跨經(jīng)菜濟(jì)妙學(xué)惠家律卡傷塞碑爾岔（征K壩.帽G欲.毫C否a靈s門s甚e賴l產(chǎn)）沒提降出撲，前1腔9輝2喘2火年此對甩其花進(jìn)話行彎了右系潔統(tǒng)父闡辛述肉，雞成泉為竊關(guān)開于帖匯崗率想的漂重勸要深理疼論莖?；┍狙仕颊T想價(jià)是鐘：怖貨繞幣宵的制價(jià)壘值內(nèi)在揪于忘其殿購易買豪力列，鴿因駕此稼不繭同咬貨鋒幣滅的赤兌船換究率皮取斯決怖于柱兩恩國貪貨多幣纖購逮買落力虎之哈比號(hào)。購撓買悔力緣瑞平由價(jià)災(zāi)說嘆將雞購沾買償力靠平盒價(jià)繪分睛為常兩者種凡形粥式土：圾絕熟對求形握式監(jiān)和斷相禾對利形袍式朱。絕傳對療形鴿式說辱明鉗的托是搏某吼一擾時(shí)能點(diǎn)競上嘗匯圖率則的擁決平定鞋，（閃相瓣對窄形載式說涉明胃的罪是裂兩摘個(gè)氏時(shí)灣點(diǎn)分匯確率折的狡變線動(dòng)寄）繭。這曲一嶼學(xué)骨說亮認(rèn)拉為柔，拒在倘某憂一驢時(shí)蔥點(diǎn)朱上師，姨兩德國暈貨乒幣脾之栽間播的駁兌額換理比音率謊取儲(chǔ)決艇于點(diǎn)兩器國火貨尼幣注的戰(zhàn)購獸買鉛力陳之綢比騎。絕弟對肆購笨買攻力利平創(chuàng)價(jià)可欄以幅表宋示紹為逐：e辯=獎(jiǎng)Pd/磁Pf（喜1王-引1英）其鬧中號(hào)e機(jī)為貪匯文率責(zé)，菠指尖1到單令位催某且國拜貨蝴幣婚以蹦外槳國崗貨鼻幣吊表糕示筑的糕價(jià)赴格墓。偵Pd為泉某尺國銜的憤一夾般贈(zèng)物喂價(jià)豈水志平船，澆Pf為權(quán)外湖國職的篩一移般害物膝價(jià)勇水孟平轉(zhuǎn)。倉絕嶼對悟購咐買陵力麥平旁價(jià)怠說渠實(shí)堪際滋上世就蒙是再國席際突間佳的澇“要一杏價(jià)疼定邪律述”牲。在磚自嘴由娃貿(mào)糖易覺條幅件敗下鄉(xiāng)豐，傭同愧一回種附商教品喇在笛世溝界見各籃地客以增同浮一翻貨蟻幣宇表醬示秩的宜價(jià)厘格暢是強(qiáng)一仗樣遠(yuǎn)的怖。劫但遣由料于浙各申國駐使逮用答的遷貨牙幣畏不撞同傻，扎一召種印商罪品蘆以淡不繪同頑貨東幣臨表順示制的禾價(jià)舞格服，溪就請需怪要驚經(jīng)賽過腹均威衡遭匯丙率席來瞎折襖算惠，匠才泉能僵保大持堅(jiān)相口等夏。附用乖公畏式俱表雨示兼為屬：Pd=限e連Pf（字1奮-貨2化）否憑則擺，逢國困際側(cè)間已的染商墾品飄套徒購泡活譯動(dòng)灘會(huì)奏使偷現(xiàn)攜實(shí)懲匯賺率抄調(diào)勺整御到澇與圖絕網(wǎng)對穩(wěn)購杜買粗力利平態(tài)價(jià)凈相膠等植為捷止初。絕兔對掉購巴買宜力閱平燈價(jià)米只裕強(qiáng)攤調(diào)藥商扛品質(zhì)和騙服蓋務(wù)凈貿(mào)腹易寧，祥忽戀視照了惜非晝商分品驕的捧資領(lǐng)本廁流再動(dòng)散和系不連進(jìn)骨行劑國液際海貿(mào)哭易歐的雞服屢務(wù)即，夾從遲而襯無猴法四獲產(chǎn)得當(dāng)一辭個(gè)均全敏面敘的痰均訓(xùn)衡滲的灶匯慨率脊。相鑒對告購枝買資力迎平闊價(jià)說寬則缸將像匯示率免在缺一疾段胳時(shí)必間墾內(nèi)禽的變腎化歸盤因浮于動(dòng)兩惕個(gè)哨國閱家梢在么這合段閑時(shí)跳間催中層的銷物悠價(jià)燥水序平輸或懲貨項(xiàng)幣帆購死買韻力詳?shù)暮勺兿苫?。用饒公穩(wěn)式注表魔示背為穿：Δe餓=ΔPd/ΔPf（梢1靜-冒3嘉）式巾中ΔPd和ΔPf分清別給代精表霸本輝國忌和俘外曉國腥當(dāng)棕期企和枝基禍期東之爺間版一嗚般很物挑價(jià)懂水棋平牙的辮變飄化哨率蠻。Δe掌則構(gòu)代源表率當(dāng)娘期庸和稠基挺期長之介間級(jí)匯殘率惕的跟變蠢化寶率津。購魔買苦力控平繪價(jià)帆說珍在棵各偽國斧放犁棄優(yōu)金挪本裁位齡制該的扶情速?zèng)r顛下消，繪指膊出蹄了泳以溝國職內(nèi)麗外碎物著價(jià)拘對趁比妖作蓋為墓匯拘率句的食決醬定料依扮據(jù)程，廟并桂說金明緒貨嚷幣滾的水對耐內(nèi)雞貶抖值閥必假然元引幼起版貨五幣酷的券對齡外截貶栽值今，割有秧其波合視理哥性荒，聯(lián)它截揭現(xiàn)示寨了逮匯割率全變到動(dòng)轎的烘長快期棚原媽因沫。另處外挪，埋它語開常辟找了伙從火貨撿幣功數(shù)丸量垮角蝦度楚分亮析歸研喚究始匯摟率饞的魔先活河鹿。薄在民世嗚界寧各橡國浸實(shí)勉行氣浮雨動(dòng)磨匯平率科的皺今合天樹，梳這驢一偶理詳論胖被聚廣丑泛益運(yùn)熄用遞于古匯辦率策水莊平羽和熱貨倚幣耗政嶄策鴨的春分藥析記和壇研劑究功，匹有誼很咸強(qiáng)淺的委生鋸命碧力蟲。但既是污這卻一丙理償論搞并厭不格是慨完塊整賠的眉匯暴率品理輸論哈，瞞還暴存伍在梯缺販陷響：般（齒1軟）悼從過理擴(kuò)論灑基丹礎(chǔ)膀上厘看扔，昏購患買怕力茄平蝕價(jià)折是展以團(tuán)貨迅幣茅數(shù)蝦量閱論冒為磚前顆提打，竭卡毒塞占爾悉認(rèn)易為章，甘兩驕國暖紙假幣潮的夠交億換憶比暫率窮，奔取罰決盞于提兩柿國剛紙挺幣粘的貼購除買朵力歲，嶼因眼為盟人快們弄是辦根斃據(jù)秧紙攜幣章的患購涉買旁力攝來柱評暫價(jià)困紙蜜幣夾的此價(jià)突值湯的際。辮然廉而遷，賄到棚底蹲是板紙盯幣賠所盞代歌表怖的傘價(jià)疏值堵取養(yǎng)決聰于欄紙交幣毒的錢購攪買摔力芝，圓還萄是濤紙復(fù)幣穿的定購比買鉗力稼取沫決籌于店紙文幣榮所智代倘表親的順價(jià)謹(jǐn)值四，盒這趙一憂理翠論頑基詳?shù)A興是域有販爭悼議梅的貢；（愚2樸）興它壤假霉定鐮所助有郊商罩品犬都得是夠貿(mào)海易圈品由，叨忽腦視抖了究非思貿(mào)基易需品薪的佛存役在限；（蜻3餡）爛它示還崇忽亮略恥了株貿(mào)科易丹成膠本誰和參貿(mào)弦易初壁棍壘美；越（碗4旦）儉它仰過你分哥強(qiáng)鼻調(diào)偶了織物麥價(jià)酬對龍匯嫩率瘡的瓜作促用旋，圓但群這眼種魔因妙果坐關(guān)躲系缺并瞞不違是杯絕采對太的幅，悲匯皺率潛變準(zhǔn)化盟也漲可繩以是影察響匠物覆價(jià)嘆；（騎5妻）榴它封忽購略柏了燦國溉際毀資擊本懷流價(jià)動(dòng)艙對握匯短率竹所敞產(chǎn)款生額的卷沖日擊尚。恨這蜘往逆往進(jìn)是袋現(xiàn)樓實(shí)凈匯羅率皺尤繞其蠢是匪在持短腳期吃內(nèi)造偏屢離距購這買輔力塔平債價(jià)域的罰根易本明所隸在進(jìn)；（皮6扎）勢購飾買錫力脾平鋸價(jià)惜說碎只純是欣一贈(zèng)種嗚靜要態(tài)粘或窯比娘較睜靜駁態(tài)伙分塌析哪，村沒評有位對右物奮價(jià)章如究何償影孩響奔匯寫率鞭的醋傳祥導(dǎo)消機(jī)印制眨進(jìn)級(jí)行毛具爐體港分爸析套。（微四騾）教匯般兌絨心己理寄說匯懼兌釀心擺理知說且（跌P券s賽y敵c羊h如o思l債o捉g念i麗c食a艘l劫T早h幟e驅(qū)o汽r酸y壤o下f頓E車x跳c寄h歐a敲n診g找e碧）喉，水是蓮由鐵法猴國伐經(jīng)龍濟(jì)光學(xué)甩家多阿倘夫茫塔殖里殼昂箏（脅A弓.做A污f備t指a漿l辣i佳o卡n紀(jì)）版于撲1勤9滋2希7并年泄在窄其獲所媽著算的固《刻貨鞠幣宋、行物諷價(jià)淡與征匯孩兌鑄》鍋一勸書釣中英提攻出奶的奧。鴉其爺理市論壇基洗礎(chǔ)臭則棚源川于灶邊估際障效型用公論權(quán)。匯致兌蠅心突理其學(xué)縣認(rèn)也為糠：專人舉們?nèi)讨挂晕感枘鈽鋰鴳儇浭紟呸p，賭是聽為膛了均滿削足途自槍身臘欲六望遷，溉如愈對妥外悶國侍商某品御的郊購曉買釀、饞各幟種躲對岸外賤支觸付階、勒投子資迷乃制至銹資摟本魄逃糧避踏等胳。這叮些劇欲尿望悠使救外菜國唯貨化幣族具軌有復(fù)價(jià)前值叉的枕基趣礎(chǔ)請。由動(dòng)此宜可騰見聯(lián)，范外班幣脊的煮價(jià)時(shí)值毒是低由旦外紙匯謎供影需防雙書方作對較外房誠國革貨嶼幣款的跳主榴觀滿評纏價(jià)急決蓋定飯的川。郊對墨外腿幣臭價(jià)濾值創(chuàng)的祖主番觀酸評倘價(jià)目也苗有便所嬌差移異普。龍影誰響勇主諷觀慣評轉(zhuǎn)價(jià)捎的拘有慰質(zhì)煙和衛(wèi)量藍(lán)兩駐個(gè)潤方共面止的摩因艱素榆。所李謂流質(zhì)沿的漆因往素筆，倘主儉要齡是歪指車不友同按的壩外陰幣咽對觸商跨品碎的匪購相買鎖力涂，謝對條債皂務(wù)嘗的翁償聾付冰能幻玉力六，略以磁及勿人迅們貴對麗外毒匯對投蘆機(jī)繳的膏收學(xué)益喝、也政篇局儀穩(wěn)樸定嘴性紋以禍及族資付本挺流限動(dòng)土性耕等袍所臺(tái)產(chǎn)團(tuán)生燥的跌影檢響閘。所禁謂柏量爬的謊因扯素燥，取主睬要脈是左指組國京際伐借逃貸麥數(shù)梁額奴的油增弊減仰、魔國兔際命資驢本置流耕動(dòng)收數(shù)買額拳的掉變暮化恢，際以緣瑞及醋外純匯奶供抽求倘數(shù)漢量析的魯消恨漲啞等采所梯產(chǎn)疑生稱的恥影味響莊。匯罰兌材心服理臭說傘以夾客菌觀叉事找實(shí)追為端基拖礎(chǔ)戰(zhàn)，燙反粥映也匯石兌祥心烈理叔的集變獅化傾。換從邪存配在政決耽定千意帝識(shí)騾這逝個(gè)場角足度惕來弓衡粱量勤，示是障無慣可橫非冬議晚的窄。店在緣瑞市曾場隨經(jīng)缺濟(jì)糟中亡，場心貝理息預(yù)器期積對程市賤場荷預(yù)梯測邊特廣別黃是勇對帖外孫匯扭市群場焰的邊預(yù)抄測圓，掠確桌實(shí)碎有怖一璃定境的淋影商響鐵。奧但盲是濁，敲匯茶兌白心射理期說單的斥主僑觀咬色拒彩疲比滴較泊濃則厚改，婦把胸邊舞際鍬效貸用期看泊成項(xiàng)是封匯禍率統(tǒng)變輛動(dòng)煤的粗主窗要仙依啟據(jù)稱，件是徒缺璃乏寫科鴨學(xué)壓性織的無。（菜五別）迅利蔬率茂平身價(jià)捐說利溜率英平遮價(jià)齡說獎(jiǎng)（鳴I盾n科t宗e泳r贈(zèng)e錘s沿t弊R(shí)舊a目t撥e墊P圈a悄r烘i李t付y帶T并h脅e絮o隊(duì)r在y均）鴉，饑又都稱箭遠(yuǎn)豈期將匯彈率所理繡論破，饞其堤基伐本兩思脹想袋可擾追碰朔烤到罩1糧9炸世科紀(jì)獲下呆半誼葉呆，賤2基0機(jī)世獄紀(jì)墊2幟0防年蜜代跨是駁由掙英援國駱經(jīng)頂濟(jì)撐學(xué)搭家執(zhí)凱尊恩蛾期東（攝J擊.耍M齊.糖K潑e吼y拆n熔e賊s翻）偶首雖先刪提卵出黃，陡又號(hào)經(jīng)乳過泊西稻方良一獅些泳經(jīng)款濟(jì)匆學(xué)生家繪發(fā)增展騎而侄形情成購的致。利呀率腔平好價(jià)列說權(quán)的辟基勺本暢觀址點(diǎn)便是姥：檔遠(yuǎn)研期阻差繭價(jià)策是召由滴兩聾國菌利至率蒙差董異戚決辦定淋的淘，增而貸且細(xì)高仗利痰率壟國柱貨脆幣密遠(yuǎn)伶期去必痰定綠貼念水中，寧低河利往率傭國率貨憐幣才遠(yuǎn)剪期趙必肝定臨升雹水爪。在裝兩邊國讓利輝率逗存楊在綿差逗異練的穗情暑況心下濟(jì)，茄資戴金裹將掛從的低哨利欺率岔國頓流資向頑高顧利桌率觸國摧牟螞取候利水潤荷。但擱套樓利疊者膛在糾比跡較托金泛融抱資爭源亂共嫁享菜產(chǎn)柜生昨的終收商益寸率扶時(shí)開，冠不望僅炸會(huì)苦考誕慮因兩注種仁資俗產(chǎn)釣利亦率顫所汪提拳供賠的此收序益直率厘，鞠還臂會(huì)撒考回慮制兩縮慧種兄資烘產(chǎn)亭由高于爬匯折率抄變成動(dòng)念所亡產(chǎn)內(nèi)生構(gòu)的荷收墾益懂變司動(dòng)由。套考利持者育往掌往梳將歇套數(shù)利群與頭掉新期事業(yè)牢務(wù)撕結(jié)誘合投進(jìn)招行胸，盾以起避天免害匯村率科風(fēng)受險(xiǎn)析。大像量凳掉飛期要外沸匯邁交躍易堵的杯結(jié)鞏果丟，袖是爸低環(huán)利時(shí)率辛貨吧幣下的極現(xiàn)挪匯肯匯流率得下截降套。遠(yuǎn)束期扭差它價(jià)碎為耽期挨匯甜匯催率臨與靈現(xiàn)馬匯本匯須率顏的扶差帳額蘋，嘉由止此晉低偶利憐率軋國致貨哀幣隆就救會(huì)仇出癥現(xiàn)址遠(yuǎn)跳期青升刃水恰，奴高鵝利蠟率火國急貨臭幣丟則斷會(huì)擱遠(yuǎn)腎期層貼川水振。伴殊隨瞎拋恩補(bǔ)仆套軟利換活公動(dòng)衰的爬不捏斷資進(jìn)問行姑，擾遠(yuǎn)裙期胸差目價(jià)爬就度會(huì)牧不恭斷決加岡大倉，素直庸到嘉兩恐種晚資誰產(chǎn)增所卸提圾供雅的晨收除益哥率續(xù)完撐全任相遍等遠(yuǎn)，吸這揮時(shí)應(yīng)拋尼補(bǔ)辰套巡壽利搖活打動(dòng)朗就蘭會(huì)餐停年止尚，學(xué)遠(yuǎn)顆期盈差昨價(jià)租正請好省等僚于患兩射國舌利以差衰。假煌定本聲國恨利徐率警水獵平烏為鐘ia，外族國紗利供率越水嬸平鑒為垃ib，主eg為剃即曠期綁匯常率組，蔬即雁以酸本蒸國螺貨眾幣偶表肅示枕的訂外崇國瓣貨較幣置的爺價(jià)污格澇，課ef為挽遠(yuǎn)枯期割匯票率枯。開1廊單喚位挨本演國腹貨甘幣秤在據(jù)國疑內(nèi)外投蛾資膝所周獲燃的賞利盈益透為捆(驕1帽+復(fù)ia)欠，耕在匙外綠國數(shù)投錢資仁時(shí)蒸，逃首翁先蝕在舉現(xiàn)無匯功市壯場棟換銜得群外產(chǎn)幣城數(shù)鞠額帝1墳/暢eg，虧到朽期圾收吹回懶1桶/店eg(梳1收+置ib)仗，疑再柱按訪原扶先宿約愛定閥的淺期唇匯吵匯頸率鑒換鉛回鑰本辜國昆貨澤幣院額惠1傲/敬eg(賢1綱+辨ib)井·握ef，擋在竊拋帝補(bǔ)盾行列為刺終增止際時(shí)環(huán)，簽在片兩縮慧國鍛進(jìn)柏行輸投病資劍的符收弊益川應(yīng)將該珍相穗等嘉，降即觸：從氧式旦中縣可暈以源看嚷出緞，騎如討果隱ia>禍ib，殘則饒ef>蜘eg，嗓即易遠(yuǎn)咸期灶匯萌率舊出羅現(xiàn)睜升跨水唐。暗反悔之設(shè)，塊如兵果僅ia<狗ib，漁則龍ef<恰eg，歸即疫遠(yuǎn)貸期虹匯冰率蘇出悅現(xiàn)絞貼竄水?dāng)?。令備P煎代忙表躺遠(yuǎn)殺期浸外詳匯攻升狡水箏率風(fēng)，滴并所將故式溜(察1糊)繩進(jìn)算一卷步堵整咸理瘦得善：因勢為順P疑和箱ib都委是禾分薄數(shù)哀，爸所婆以附其棄乘右積溪P奮i弦b釘通芝常鉛較客小帶，幅可攝以委將糾之土省勸略櫻，貞由跑此團(tuán)得欺：Pia-常ib（活1晉-有7購）即栗遠(yuǎn)嶼期選升責(zé)水腹率捧等脖于綁國匹內(nèi)漠外躁利桂差濟(jì)。仆式路（役1俯-黨7匯）欄就拒稱傳為仗利蓮率娘平痰價(jià)膛方槍程連式盞。演這途表捷明林，睜如絹果穗國坡內(nèi)宅利驕率賠高睬于敘國域外灰利棒率倉，雨則甲遠(yuǎn)表期牧外行匯喂必贏為概升貫水允(撇即疼期嚷本梨幣飾匯者率厘上鎮(zhèn)升使,濾遠(yuǎn)歡期松下媽降況,初外波匯穿匯涂率枕則遞相泊反掙)觸；疏如般果估國蠟內(nèi)戲利揉率禽低萍于點(diǎn)國狂外傾利舊率探，許則屬遠(yuǎn)憐期姥外反匯停必綢為錯(cuò)貼謠水小(蜂即升期布本謀幣伶匯板率總下椅降消,皆遠(yuǎn)混期則上們升灰,郊外位匯汗匯說率違則癢相正反框)戲，鉆并坊且梯升時(shí)（椒貼鉗）掠水域率廣等寸于候兩往國籌利過差開。對亭利紗率封平返價(jià)拳說消的乓評殊價(jià)量：魔利只率磨評言價(jià)魂說坊從枕資拘金閥流示動(dòng)沿的項(xiàng)角熊度椒指畢出治了貌匯橫率扎和鹽利養(yǎng)率捉之同間兼的植密弄切廈關(guān)般系攻，梳有定助策于主正刺確慶認(rèn)鎮(zhèn)識(shí)加現(xiàn)鉆實(shí)道外亂匯熔市畫場叫上鐘匯陰率刃的埋形養(yǎng)成尿機(jī)摸制笛。對朋于漁理謙解敲遠(yuǎn)墻期位匯津率蒜的休決親定遠(yuǎn)以腐及趟遠(yuǎn)油期醋匯杜率奧與強(qiáng)即失期袖匯叔率進(jìn)之鋒間根的頁關(guān)坦系培很凝有稀意渠義煌。脅但旬它浮忽愧略骨了怕外群匯菊交視易細(xì)成孔本僵因少素忙，兼外衫匯戴管達(dá)制距等柿限內(nèi)制唐資輪本集流充動(dòng)歉的伯因遺素顧，挽從壘而分使怖得健該儲(chǔ)理維論證預(yù)匪測戰(zhàn)的牌遠(yuǎn)境期遷匯諒率辰同究即呆期期匯鬧率鈔的濫差虛價(jià)裙往它往泛與榆實(shí)深際臘不灣符悅。二運(yùn)、希戰(zhàn)唯后商匯浸率民決欺定始理螺論（嗓一蠢）袋貨疤幣勢主孝義攜匯售率衣理弟論2唱0寨世慎紀(jì)精7伍0嘩年桃代榆，報(bào)國普際旋貨熄幣夏體藥系擾進(jìn)存入弟浮膨動(dòng)軟匯隸率井時(shí)貸代敘。質(zhì)國云際掏資匪本獄流罷動(dòng)案的身發(fā)板展棟對終匯積率狀產(chǎn)橫生椒了元巨帽大囑影莊響逮。秀因腎此寺，折匯忠率滿理鉆論樂研效究攏焦竄點(diǎn)古也壩從型國煉際摘收眨支誓轉(zhuǎn)滅向傭了給匯捕率炎自咬身任的竄運(yùn)瘦動(dòng)閉規(guī)皇律瞎上語。2粗0珠世超紀(jì)低7平0雷年諒代僻以庫后扛，幅貨診幣膜主徒義姐匯獸率逗理么論筒在萍世習(xí)界山上死非戀常浸流瘋行拾。貨嬌幣姑主曾義導(dǎo)匯錄率浙理濤論天的唇主蛛要慕觀園點(diǎn)幫是飾：（退1扒）腎匯節(jié)率答由吳貨螞幣朝市舒場淺的勞貨恥幣暖存前量森決捎定兆，衣當(dāng)忽貨屈幣饅存輩量屯供門求拜平憲衡姜時(shí)咐，禮匯懸率掛應(yīng)鏟達(dá)港到蛾均簽衡坡；培反斜之設(shè)，漢當(dāng)總一屆國糠貨托幣池供堪應(yīng)葬增佳長狹過醒快嶼時(shí)蹄，救其害物駝價(jià)敢水見平畫就荷趨飯于符上托升娛，絲式引顏起將該渠國爆貨離幣柳購稠買挑力瞧下沈降廉。（繭2楊）抗在辭短眉期河內(nèi)遭，脈預(yù)床期件通不貨稈膨明脹乓率炮是邪影啞響侮匯野率比變觸動(dòng)伙的廳主槍要才因堂素廣，賓因且為些預(yù)綁期笑因尼素擦比別貨情幣麥供誓應(yīng)科量甚和賀收冬入百更知加回容晶易雖變有動(dòng)蛾。貨包幣謀主穴義雀匯叔率當(dāng)理咳論伸既退接檢受桑了徐購蝕買昨力化平呈價(jià)惜學(xué)炊說塔的讀基蜜本步觀缺點(diǎn)爛，鳴又紀(jì)引亦用協(xié)了腔弗痰里革德課曼幼貨浴幣掀數(shù)席量桂論回觀悔點(diǎn)肯解報(bào)釋匙物鐮價(jià)拿與具匯天率室變禽動(dòng)途問德題衛(wèi)。其果成才就從在秘于血：刻把上匯哈率秧視編為損兩斯國死貨邊幣渣的缸相顏對摘價(jià)遞格晴，杠而中不捎是潛兩辟國啊商曾品腔的澡相者對忘價(jià)娃格面，疫強(qiáng)冠調(diào)屑貨披幣壇市撥場缺的蜓貨止幣插存井量桶供耕應(yīng)呆情材況理對那匯功率紗的燙決俯定敗作者用駛。業(yè)同晚時(shí)驕，頑它充用信貨證幣趕存開量紐奉來值分載析伙匯偽率彈，哥打幣破翻了防長身期孩以角來態(tài)國巖際蚊收同支硬學(xué)利派餐和意購遍買乒力把平吳價(jià)吼論俊者塔以爪流健量洞分思析繭匯桑率崗的航傳賓統(tǒng)庭，互并納取您得債良愛好全效巴果嗓。其糟不燈足良則燃在沈于邀：未矩考警慮霞國瞎際眼收箭支怎結(jié)渴構(gòu)躺性烏因古素纏對找匯流率賠的除影帆響聞。美貨否幣崖供隔求予只刷是黃影泉響港匯酬率預(yù)的饅眾晶多渣因交素已之纏一受，苦單呆純弟用殼其喂解因釋拉匯籮率偽變述動(dòng)端過擾于遺片姐面絮。壩而毯且襖，兆其站前遮提艷條坐件巡壽是協(xié)假徐定件購?fù)哔I我力豆平餡價(jià)階成混立屈，聲這塞一殲點(diǎn)陳是幫不珠現(xiàn)姜實(shí)而的傭。（摸二不）稠資奔產(chǎn)薪市殺場筒說資償產(chǎn)航市座場促特傻別枯重透視堅(jiān)金珍融肌資沃產(chǎn)局市共場硬均護(hù)衡剝對坑匯希率阻變看動(dòng)數(shù)的徐影否響悼。資脈產(chǎn)糊市句場魚說簡的間一具個(gè)將重破要?jiǎng)欧重M析勉方拒法險(xiǎn)是器一勒般陡均藥衡萄分腸析宗。存它懂較呀之孔傳全統(tǒng)浩理魂論扇的費(fèi)最巨大炒突晃破丹在旱于羊它與將冶商蘋品郵市旁場側(cè)、款貨倦幣杜市誼場側(cè)和丸證略券校市顆場草結(jié)訪合雅起造來質(zhì)進(jìn)魔行編匯直率售決脂定鬼分緞析幣。在濁一航個(gè)框國熊家嚴(yán)的妄三蹄種我市耐場旅之霧間摸，洗則揀有口一描個(gè)膠在棵受窯到紡沖益擊凳后宰進(jìn)鉤行吹均雞衡物調(diào)茅整毯的蔑速掩度鳳快稈慢料對妨比押問頃題斤。壓對翅替挎代墊程卡度棟和摸調(diào)致整舊速抓度表的溫不好同爽假琴設(shè)英，典就索引篇出印了梢各愿種等資剖產(chǎn)拾市誦場箱說儲(chǔ)的賤模簽型廣。（達(dá)1工）曬匯紫率努的疫貨圣幣多論派(梯M蝕o泉n朗e烈t璃a識(shí)r詢y委A曉p批p念r醉o憑a爪c藍(lán)h俘t煙o犁E求x蹦c船h爪a疏n碰g厘e(cuò)良R麻a完t竭e穩(wěn))（瞧2睜）憑匯展率棄的讀資齊產(chǎn)暢組西合巴平盟衡稿模朽式陶（猜P挪o史r拔t誕f染o算l陳i扇o濃B犁a韻l源a銀n色c污e被M售o喉d峰e(cuò)瞧l堪o這f共E編x醉c貧h擱a妖n笑g末e姿R任a訂t發(fā)e）1榮。匯榨率樓的拐貨遲幣特論(駱M疼o魯n班e渣t包a雖r巷y袋A末p巖p諸r婆o粘a傾c旋h葉t油o傅E角x戶c島h勸a筆n赤g炕e崇R繳a聚t誕e敞)匯前率按超捏調(diào)撿模辛式雖（含O曾v效e弱r釋s垂h湯o訪o迷t投i視n插g澤M來o庭d分e巾l點(diǎn)）匯雀率般超咱調(diào)政模漢式臭是尊美激國它麻催省蛋理版工搬學(xué)孔院局教胖授惑魯木迪段格沫·胞多勢恩轉(zhuǎn)布狹茨忽(鏟R司u沙d何i陸g祥e綠r搜D司o賄r你n纖b尾u他s改c洲h愿)剩于判1葬9曠7煌6棕年想提猛出東的釘。匯綠率碰超攻調(diào)時(shí)模濱式恐和軍國共際奸貨哲幣銷主魂義醉匯贏率芹模巴式東都連強(qiáng)楊調(diào)泊貨遣幣忽市待場寸均播衡律在窄匯贏率緊決蘭定站中句的移作魚用攀，咐同越屬燥匯頃率場的監(jiān)貨概幣籍論春。理趣論壇的郊基喪本濫觀追點(diǎn)客:晴貨芒幣企市吳場貴失鄰橫柄后雕,擾,制商燃品詞市殃場畝的樣價(jià)定格者具梅有軟粘疼性晨,挺而姻證佩券愚市庸場朋反撕應(yīng)煌靈憐敏娘,適利盞息紀(jì)率志立掘即直變效化昌,響從慌而巨使賤貨羞幣效市梯場們恢隸復(fù)岸均掌衡舊.由樂于蔑商蜘品器市歪場悟價(jià)除格犬短意期湯內(nèi)辜粘神住泡不彩動(dòng)妥,眨貨欲幣龜市瞞場核的壞均堡衡眠完掃全店由慢證獵券財(cái)市資場歡的冒利枯率品變央化疤來堆調(diào)淺整器,蒼利詞率緊在漏短饅期妄內(nèi)域出行現(xiàn)螺超熱調(diào)建(破即項(xiàng)調(diào)亞整晚的冒幅辨度畝超擔(dān)過喝其晉長疤期管的遲均脹衡械水銅平披)扔.如舊果返國聾際帝資京本攝自背由呆流反動(dòng)塵,轎利普率拋的驅(qū)變匯化欺就什會(huì)政引沾起傾大允量范的液套隨利噴活顫動(dòng)斷,撐從卵而護(hù)使言匯燥率盼發(fā)稍生鼓變閃化蜂.恨匯童率奶變懼化志與武利孫率梳變勤化修相礦適嫂應(yīng)紋,瓜匯編率爬的彼調(diào)輕整混會(huì)瘡超寨過盒長刻期奶均姿衡額水艇平酬,啊即詠超油調(diào)榮.多第恩受布筍茨隊(duì)的尤貢潔獻(xiàn)快：總廚結(jié)歇了斤匯羽率渠現(xiàn)璃實(shí)軟中重的戲超朵調(diào)咸現(xiàn)乒象兵，厚并培在奮理黎論帽上濫首悄次濤予巾以然系碼統(tǒng)夠的杯闡碎述遠(yuǎn)。匯塵率糾在否短轉(zhuǎn)期垂內(nèi)美不厭僅售會(huì)辯偏冤離敬絕裹對宿購雕買秘力榜平宇價(jià)絨，禾而虛且克還賓會(huì)菜不爬符她合覺購貧買敏力墨平涌價(jià)器說唱的威相穴對恨形磁態(tài)魂。證在話匯扛率侵從榨短素期飛均鏈衡菌向遺長腸期賞均樓衡蓄過劣渡肢中蛇，篩本雖國孟價(jià)勤格吸水然平師在憐上續(xù)升抱，營但丙外哄匯燭匯城率營卻扒不廉升尖反遵降戲，紙即冊本娘幣捉在胖外著匯圣市蜻場句上噴反港而拌升驚值完。但什匯彎率請超夾調(diào)像模屬式裂也景存焰在酷不趕足租之受處哈：它淺將股匯錯(cuò)率據(jù)波京動(dòng)脈完唉全繞歸襲因靜于婆貨蛛幣另市拳場暢的膠失光衡架，務(wù)而議否叫認(rèn)仇商羨品橋市語場絲式上藥的萍實(shí)堤際桐沖叫擊牽對違匯席率衡的句影膛響漁，宿未窗免海有緊失忍偏尾頗關(guān)。它剪假鍋定安國冒內(nèi)漠外悉資鑰產(chǎn)執(zhí)具津有悉完