藥物專利權(quán)資產(chǎn)評(píng)估

...v.藥物專利權(quán)資產(chǎn)評(píng)估四、價(jià)值類型及其定義根據(jù)此次經(jīng)濟(jì)行為、評(píng)估對(duì)象的特點(diǎn)、評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)環(huán)境，確定價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)展正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。五、評(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估基準(zhǔn)日為2014年10月31日。評(píng)估基準(zhǔn)日選擇主要考慮與現(xiàn)場(chǎng)勘察日、經(jīng)濟(jì)行為發(fā)生日接近。本次評(píng)估的采用取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)均為評(píng)估基準(zhǔn)日有效的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。六、評(píng)估依據(jù)我們?cè)诒敬卧u(píng)估工作中所遵循的國(guó)家、地方和部門的法律、法規(guī)以及評(píng)估中參考的文件資料主要有：(一)行為依據(jù)XX藥業(yè)股份XX與XX圣沅資產(chǎn)評(píng)估XX簽定的?評(píng)估業(yè)務(wù)約定書?。(二)法規(guī)依據(jù)1、國(guó)務(wù)院令1991第91號(hào)?國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理方法?；2、原國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局國(guó)資辦發(fā)[1992]36號(hào)?國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理方法施行細(xì)那么?；3、財(cái)政部令第14號(hào)?國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理假設(shè)干問(wèn)題的規(guī)定?；4、國(guó)務(wù)院2003年第378號(hào)令?企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)視管理暫行條例?；5、國(guó)務(wù)院國(guó)資委第12號(hào)令?企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行方法?；6、其他與資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)的法律、法規(guī)等?！踩硿?zhǔn)那么依據(jù)1、?資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么—根本準(zhǔn)那么?；2、?注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師關(guān)注評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見(jiàn)?；3、?資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)那么—根本準(zhǔn)那么?；4、?資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么—業(yè)務(wù)約定書?；5、?資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么—評(píng)估報(bào)告?；6、?資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么—評(píng)估程序?；7、?資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么—無(wú)形資產(chǎn)?；8、?資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見(jiàn)?；9、?資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么—工作底稿?；10、評(píng)估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南?。〔四〕權(quán)屬依據(jù)1、?創(chuàng)造專利證書?；2、繳費(fèi)證明。(五)取價(jià)依據(jù)1、XX藥業(yè)股份XX改組暨XX中盛藥業(yè)XX改擴(kuò)建工程?可行性研究報(bào)告?；2、行業(yè)開(kāi)展、利潤(rùn)情況；3、五年期國(guó)債利率；4、評(píng)估人員的詢價(jià)記錄。七、評(píng)估方法根據(jù)本次評(píng)估目的，委估資產(chǎn)的特點(diǎn)并根據(jù)有關(guān)法律、規(guī)章的規(guī)定，評(píng)估人員采用收益法進(jìn)展評(píng)估。根據(jù)評(píng)估目的、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估方法三者一致性的評(píng)估準(zhǔn)那么，結(jié)合評(píng)估師占有資料的優(yōu)勢(shì)，對(duì)創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞采用超額收益現(xiàn)值法〔收益法〕進(jìn)展評(píng)估?！惨弧吵~收益現(xiàn)值法針對(duì)創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞，一般采用超額收益現(xiàn)值法進(jìn)展評(píng)估，這是因?yàn)榇祟愘Y產(chǎn)的價(jià)值與其獲取本錢沒(méi)有直接聯(lián)系，因此一般不用本錢法進(jìn)展評(píng)估，同時(shí)又由于創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品交易市場(chǎng)還不興旺，很難找到一樣或者近似的參照物，從而也無(wú)法采用市場(chǎng)比擬法。運(yùn)用超額收益現(xiàn)值法的前提是，要能很好的識(shí)別未來(lái)收益。對(duì)于本次評(píng)估對(duì)象而言，運(yùn)用超額收益現(xiàn)值法進(jìn)展評(píng)估是比擬恰當(dāng)?shù)模鶕?jù)委托方及產(chǎn)權(quán)持有者提供的資料可以反映出未來(lái)預(yù)期收益，因而運(yùn)用超額收益現(xiàn)值法進(jìn)展評(píng)估。超額收益現(xiàn)值法評(píng)估的根本公式為：式中：V—委估無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值Ft―專利產(chǎn)品各年收益額a―技術(shù)分成率i―折現(xiàn)率n―委估無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)年限t―序列年期評(píng)估參數(shù)選?。?、創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品年限〔n〕：根據(jù)我國(guó)法律及該創(chuàng)造專利期限規(guī)定，至評(píng)估基準(zhǔn)日，考慮到國(guó)家政策的調(diào)整和變革及企業(yè)自身持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的不確定性等因素，因此綜合考慮，自評(píng)估基準(zhǔn)日起僅取創(chuàng)造專利----槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的作用專利產(chǎn)品年限7年；創(chuàng)造專利----治療更年期綜合癥的藥物專利產(chǎn)品年限8年。2、未來(lái)收益額〔Ft〕：未來(lái)收益額是企業(yè)未來(lái)可實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為計(jì)算口徑，在未來(lái)收益預(yù)測(cè)中，根據(jù)企業(yè)未來(lái)開(kāi)展規(guī)劃，結(jié)合專利產(chǎn)品未來(lái)市場(chǎng)情況，編制委估創(chuàng)造專利在經(jīng)濟(jì)壽命年限內(nèi)的收益預(yù)測(cè)表。3、創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞技術(shù)分成率〔a〕：根據(jù)聯(lián)合國(guó)工業(yè)開(kāi)展組織對(duì)印度等開(kāi)展中國(guó)家引進(jìn)的技術(shù)價(jià)格分析利潤(rùn)分成率在16%-27%合理，結(jié)合我國(guó)理論工作者和評(píng)估人員的實(shí)踐經(jīng)歷，通常認(rèn)為利潤(rùn)分成率在25%-33%較適宜。考慮到創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞擁有獨(dú)立自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，該“鹽酸槐定堿注射液〞、“更年欣膠囊〞是企業(yè)的獨(dú)家品種，別的藥企是無(wú)法仿制的，這就確立了品種的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；但考慮到當(dāng)今醫(yī)藥行業(yè)快速開(kāi)展，競(jìng)爭(zhēng)劇烈，替代技術(shù)將不斷出現(xiàn)，故本次創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品技術(shù)分成率取24%。4、折現(xiàn)率〔i〕：是一個(gè)把創(chuàng)造專利凈收益折算為現(xiàn)值的關(guān)鍵要素，評(píng)估人員采用國(guó)際上通用的風(fēng)險(xiǎn)疊加模型法來(lái)確定其折現(xiàn)率，由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加上各種風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率構(gòu)成。計(jì)算公式：折現(xiàn)率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：R=(1+n×r)^(1/n)-1式中：r—單利形式的國(guó)債利率或同期銀行存款利率R—無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)+技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)+財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)+經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)+其他不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)人民銀行2014年10月10日公布的國(guó)債利率，五年期國(guó)債利率為5.41%；其他各種風(fēng)險(xiǎn)由評(píng)估人員根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)情況分析確定，本次評(píng)估折現(xiàn)率綜合確定為10.6%?！捕硨?duì)創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析說(shuō)明如下：XX藥業(yè)股份XX的產(chǎn)品“鹽酸槐定堿注射液〞為國(guó)家一類化學(xué)藥劑新藥，并獲得國(guó)家創(chuàng)造專利權(quán)，“更年欣膠囊〞為國(guó)家三類中藥新藥，并獲得國(guó)家創(chuàng)造專利權(quán)。國(guó)家對(duì)新藥的知識(shí)產(chǎn)權(quán)有相應(yīng)的保護(hù)政策，設(shè)有監(jiān)管期、產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓方法、中藥保護(hù)等措施，產(chǎn)品上市后不經(jīng)原研發(fā)單位同意其他單位藥企不得仿制?！胞}酸槐定堿注射液〞、“更年欣膠囊〞是企業(yè)的獨(dú)家品種，別的藥企是無(wú)法仿制的，這就確立了品種的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。鹽酸槐定堿注射液被國(guó)家發(fā)改委、科技部評(píng)為國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程。鹽酸槐定堿是從藥用植物苦豆子經(jīng)提取、萃取、精制等工藝制成槐定堿原料，再加鹽酸制成注射劑，該產(chǎn)品的研制過(guò)程進(jìn)過(guò)嚴(yán)格的藥理，臨床試驗(yàn)證明了產(chǎn)品的療效，在臨床應(yīng)用上以其抗癌譜廣，并有鎮(zhèn)痛和改善患者自覺(jué)病癥提高生存質(zhì)量的優(yōu)勢(shì)，受到了臨床醫(yī)生和患者的歡送，該產(chǎn)品在治療癌癥同時(shí)有鎮(zhèn)痛作用是其他抗癌藥不具備的，特別是該產(chǎn)品不抑制骨髓、毒性作用低，也是其他抗癌藥不具備的，所以鹽酸槐定堿注射液抗癌作用是具有國(guó)際先進(jìn)水平的?！案晷滥z囊〞是XX省名中醫(yī)的臨床驗(yàn)方，經(jīng)嚴(yán)格的臨床前研究和臨床研究、研制的原國(guó)家三類中藥新藥。該產(chǎn)品采用交通心腎法對(duì)更年期婦女的各綜合征有很好的療效，特別是對(duì)更年期主要病因雌激素下降能有效抑制和升高作用，在治療更年期藥物中是很少見(jiàn)的，具有國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平?！踩硵?shù)據(jù)預(yù)測(cè)基準(zhǔn)和假設(shè)前提1、數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)基準(zhǔn)在委托方及產(chǎn)權(quán)持有者提供的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)及信息真實(shí)可靠的前提下，評(píng)估人員充分考慮該創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的實(shí)現(xiàn)根底和開(kāi)展?jié)摿?，并在以下各?xiàng)假設(shè)前提下進(jìn)展了對(duì)利用該創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的分析預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)所依據(jù)的原那么與國(guó)內(nèi)以及國(guó)際上通用的評(píng)估原那么相一致。2、預(yù)測(cè)假設(shè)：本次評(píng)估的預(yù)測(cè)是建立在下述根底之上。〔1〕創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的使用，是在我國(guó)現(xiàn)有法律條件下，具有合法經(jīng)營(yíng)地位?！?)創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的使用，是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)條件下，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。〔3〕創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的使用，是在與合作伙伴關(guān)系及其相互利益無(wú)重大變化。〔4〕創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的使用，是在我國(guó)法律法規(guī)無(wú)重大變化。〔5〕創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的軟件開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的使用，是在該企業(yè)所在地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)重大變化。〔6〕創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的使用，是在目標(biāo)客戶和專利產(chǎn)品均能如期實(shí)現(xiàn)，并在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)板塊增長(zhǎng)允許的范圍內(nèi)保持增長(zhǎng)，并且本錢費(fèi)用相對(duì)有所下降。〔7〕創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的使用，是在該企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)所需的固定資產(chǎn)設(shè)施和流動(dòng)資金能夠得到充分保障。〔8〕創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的軟件開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的使用，是在預(yù)測(cè)期間各個(gè)年度的信貸利率將在正常范圍內(nèi)變動(dòng)。〔9〕創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的使用，是在預(yù)測(cè)期間該行業(yè)的大環(huán)境、大政策無(wú)重大變化，即本次評(píng)估的無(wú)形資產(chǎn)不會(huì)因大環(huán)境變化而急劇下降，或因政策干預(yù)而大幅度緊縮?！?0〕創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品的使用，是在預(yù)測(cè)期間無(wú)其他人力不可抗拒因素的重大不利影響?！?1〕創(chuàng)造專利“槐定堿及其作為鎮(zhèn)痛劑的應(yīng)用〞、“治療更年期綜合癥的藥物〞專利產(chǎn)品沒(méi)有抵押和轉(zhuǎn)租。八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況我們根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的有關(guān)原那么和規(guī)定，對(duì)評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)展了鑒定和評(píng)估，具體步驟如下：〔一〕明確評(píng)估業(yè)務(wù)根本領(lǐng)項(xiàng)明確委托方和當(dāng)事各方的根本情況、評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象根本情況、價(jià)值類型及定義、評(píng)估基準(zhǔn)日、資產(chǎn)評(píng)估限制條件和重要假設(shè)、其他需要明確的重要事項(xiàng)，并判斷工程風(fēng)險(xiǎn)，確定承接業(yè)務(wù)?！捕澈灦?評(píng)估業(yè)務(wù)約定書?雙方協(xié)商簽定?評(píng)估業(yè)務(wù)約定書??！踩尘幹圃u(píng)估方案根據(jù)?評(píng)估業(yè)務(wù)約定書?確定評(píng)估目的和評(píng)估對(duì)象及范圍，選定評(píng)估基準(zhǔn)日，擬定評(píng)估方案?！菜摹超F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查根據(jù)評(píng)估有關(guān)原那么和規(guī)定，評(píng)估人員對(duì)評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)展了價(jià)值評(píng)估并關(guān)注權(quán)屬狀況，具體步驟如下：1、聽(tīng)取XX藥業(yè)股份XX相關(guān)人員對(duì)委估創(chuàng)造專利現(xiàn)狀的介紹；2、對(duì)委估資產(chǎn)權(quán)屬進(jìn)展核實(shí)，記錄?！参濉呈占u(píng)估資料收集創(chuàng)造專利產(chǎn)權(quán)資料、使用繳費(fèi)等資料?！擦吃u(píng)定估算根據(jù)資產(chǎn)的初步評(píng)估結(jié)果，進(jìn)展匯總分析工作，確認(rèn)評(píng)估工作中沒(méi)有發(fā)生重評(píng)和漏評(píng)的情況，根據(jù)匯總分析情況，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)展調(diào)整、修改和完善。〔七〕編制和提交報(bào)告起草資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書，向委托方提交初步資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果；對(duì)初步評(píng)估結(jié)果進(jìn)展充分的解釋，在得到初步意見(jiàn)時(shí)進(jìn)展必要的調(diào)整和修改；經(jīng)過(guò)三級(jí)審核，向委托方提交正式資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書?！舶恕彻ぷ鞯赘鍤w檔按照?資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么——工作底稿?的要求，歸檔整理。九、評(píng)估假設(shè)〔一〕交易假設(shè)交易假設(shè)是資產(chǎn)評(píng)估得以進(jìn)展的一個(gè)最根本的前提假設(shè)，交易假設(shè)是假定所有待評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過(guò)程中，評(píng)估師根據(jù)待評(píng)估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場(chǎng)進(jìn)展估價(jià)。〔二〕公開(kāi)市場(chǎng)假設(shè)公