微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)-越期選擇-課件

中級微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)IntermediatemicroeconomicsLecture6跨期選擇IntertemporalChoice1ppt課件IntertemporalChoice現(xiàn)值跨期選擇跨期預(yù)算約束跨期效用（偏好）和最優(yōu)解通貨膨脹2ppt課件Motivation消費(fèi)者如何將其總收入分布到每個(gè)時(shí)期（或者說，現(xiàn)在的儲蓄是為了以后的消費(fèi)）？當(dāng)一個(gè)消費(fèi)者的收入滯后時(shí)，如何通過借貸來安排現(xiàn)在的消費(fèi)？3ppt課件現(xiàn)值說明：折扣率：r，又叫資金的機(jī)會成本，即放棄使用該資金次好機(jī)會可能帶來的收益。折扣因子：1/(1+r)將來￥1的現(xiàn)值取決于折扣率的大小。折扣率越大，現(xiàn)值越小。4ppt課件現(xiàn)值一般公式：

未來￥m的現(xiàn)值：

現(xiàn)在￥m的未來值：5ppt課件跨期選擇

跨期消費(fèi)選擇的決定m1和m2為時(shí)期1和2的收入（貨幣量）c1和c2為時(shí)期1和2的消費(fèi)數(shù)量p1和p2為時(shí)期1和2的消費(fèi)品的價(jià)格6ppt課件跨期選擇跨期選擇問題：給定兩個(gè)時(shí)期的收入和商品價(jià)格，消費(fèi)者如何決定其最優(yōu)跨期消費(fèi)組合（c1，c2）？回答這個(gè)問題，我們需要知道：跨期預(yù)算約束消費(fèi)者的跨期偏好7ppt課件跨期選擇為簡化討論，我們先假設(shè)：p1=p2=1如果不存在借貸，在時(shí)期1消費(fèi)者將會消費(fèi)：c1=m1，在時(shí)期2消費(fèi)者將會消費(fèi):c2=m2C1C2m2m18ppt課件跨期選擇現(xiàn)在如果假設(shè)消費(fèi)者在時(shí)期1的消費(fèi)為零,即c1=0,并將所有的收入存入銀行，利率為r，消費(fèi)者在時(shí)期2的消費(fèi)支出將是:c2=（1+r）m1+m2如果假設(shè)消費(fèi)者在時(shí)期2的消費(fèi)為零,即c2=0,消費(fèi)者可從銀行借款：

b1=m2/（1+r）,消費(fèi)者在時(shí)期1的消費(fèi)支出將是:c1=m1+m2/（1+r）9ppt課件跨期選擇C1C2m2m110ppt課件越期預(yù)算約束如果一個(gè)消費(fèi)者在時(shí)期1消費(fèi)了c1，那么這個(gè)消費(fèi)者在時(shí)期2的消費(fèi)為：

c2=(1+r)(m1-c1)+m2

或者：

c2=-(1+r)c1+（1+r)m1+m211ppt課件跨期預(yù)算約束C1C2m2m1c2=-(1+r)c1+（1+r)m1+m2儲蓄借貸m2+S(1+r)BSm2-B(1+r)m2+S(1+r)BS12ppt課件跨期預(yù)算約束越期預(yù)算約束的一般形式：以未來值為基礎(chǔ)：

(1+r)c1+c2=(1+r)m1+m2以現(xiàn)值為基礎(chǔ)：13ppt課件跨期預(yù)算約束如果引進(jìn)價(jià)格：p1，p2以未來值為基礎(chǔ)：(1+r)p1c1+p2c2=(1+r)m1+m2以現(xiàn)值為基礎(chǔ)：14ppt課件跨期預(yù)算約束C1C2m2/p2m1/p1(1+r)p1c1+p2c2=（1+r)m1+m2儲蓄借貸15ppt課件跨期預(yù)算約束的變動C1C2m2m1(1+r)c1+c2=（1+r)m1+m2利率變動引起預(yù)算線圍繞初始收入點(diǎn)轉(zhuǎn)動思考：收入變動如何影響跨期預(yù)算線的變動？16ppt課件跨期消費(fèi)的均衡消費(fèi)者偏好的假設(shè)：（1)消費(fèi)者往往低估未來的效用（2)消費(fèi)者的不耐心程度用心理（主觀）貼現(xiàn)率表示：17ppt課件18ppt課件一個(gè)單位貨幣在不同時(shí)期創(chuàng)造的邊際效用相等消費(fèi)者的主觀支付意愿等于實(shí)際的替代比率19ppt課件跨期消費(fèi)的均衡20ppt課件問題應(yīng)用考慮一個(gè)兩期消費(fèi)者。假定他的效用函數(shù)是U=c1c2,其中ct(t=1,2)表示消費(fèi)者在第t期的消費(fèi)支出。他的預(yù)期收入分別為y1=10000,y2=5250，假設(shè)利息率為5%。試求消費(fèi)者的跨期最優(yōu)消費(fèi)選擇。21ppt課件問題應(yīng)用解：消費(fèi)者的問題是：列出拉格朗日函數(shù)：22ppt課件問題應(yīng)用解：令有關(guān)的偏導(dǎo)數(shù)等于零：求解得到:c1=7500,c2=785023ppt課件跨期均衡的比較靜態(tài)分析C1C2m2m1AEE’C**1C*1C**2C*2利率上升對儲蓄者跨期均衡的影響儲蓄者福利上升24ppt課件跨期均衡的比較靜態(tài)分析C1C2m2m1AEE’C**1C*1C**2C*2利率上升對借款者跨期均衡的影響借款者福利下降25ppt課件斯拉茨基方程與跨期選擇利率變動引起需求變動可分解為收入效應(yīng)與替代效應(yīng)。在終值預(yù)算約束下，提高利率相當(dāng)于提高當(dāng)期消費(fèi)的價(jià)格。26ppt課件斯勒茨基方程與跨期選擇借款者：利率上升，減少當(dāng)期消費(fèi)水平貸款者：（－）（—）（＋）（－）（+）（？）（＋）（－）利率上升，整體效應(yīng)不確定27ppt課件通貨膨脹設(shè)π為通貨膨脹率:（1+π）p1＝p2作如下變換：P1＝1p2＝1+

π28ppt課件通貨膨脹減少一定量時(shí)期1的消費(fèi)，從而在時(shí)期2得到的額外消費(fèi)。29ppt課件通貨膨脹30ppt課件通貨膨脹C1C2m2/p2m1/p131ppt課件通貨膨脹C1C2m2/p2m1/p1消費(fèi)者儲蓄32ppt課件通貨膨脹上升或名義利率下降使得預(yù)算線較為平坦。通貨膨脹C1C2m2/p2m1/p1消費(fèi)者儲蓄33ppt課件通貨膨脹C1C2m2/p2m1/p1AB作為儲蓄者的消費(fèi)者福利狀況變得更糟糕如果你是一個(gè)借款者，那么通貨膨脹率上升，或名義利率下降時(shí)，繼續(xù)作為借款者的你福利狀況會怎樣變化？34ppt課件應(yīng)用：職業(yè)選擇通過金融市場的作用，任何收入狀況可以通過借貸滿足不同的消費(fèi)計(jì)劃，從而職業(yè)的選擇不需要考慮一個(gè)人的消費(fèi)計(jì)劃（不同時(shí)期的消費(fèi)效用函數(shù)），稱為費(fèi)雪分離定理，即當(dāng)期的收入和當(dāng)期的支出可分離。35ppt課件C1,m1C2,m2收入可能性曲線m*1m*2等財(cái)富線，也是預(yù)算約束線C*1C*236ppt課件C1,m1C2,m2收入可能性曲線m*1m*2等財(cái)富線，也是預(yù)算約束線C*1C*2不同職業(yè)可以簡化理解為不同的收入組合，消費(fèi)者選擇的職業(yè)能夠帶來收入流為（m1*,m*2),它的財(cái)富現(xiàn)值最大，但是消費(fèi)者替代選擇的