臺灣金融市場和產品發(fā)展策略論述

臺灣金融市場與產品發(fā)展策略劉宗聖寶來投信總經(jīng)理May.2007改革與演化

RevolutionandEvolution(M&A,FHC,vertical&horizontal)

EnvironmentandDeregulation(dynamic,bilateral,structural)(pensionDB-DC)國內投信環(huán)境/相關法規(guī)開放

(product,mechanism,R&D)創(chuàng)新Innovation(platform,efficiency,lowerprice,transparency)整合資訊平臺ITapplication

(service,customized,….)客製化量身訂作導向Clientdriven品牌價值Brandvalue整合與合併之綜效Integrationandconsolidation國內投信基金規(guī)模之變化資料來源:投顧投信公會(2007/3)截至96-Mar國內投信整體規(guī)模達2.02兆元，基金檔數(shù)達509檔。

國甲內魚投團信線產游品葛結匯構艱之指變哭化資喝料蕩來煤源茄:伙投搬顧遞投喪信局公傍會沸(富2俱0娘0丹7雀/槍0幸3洪)各要類梳型枝基拴金神中鉗，壩國既際押股快票長型真及唇組穴合竟型案新晶產邊品服之角市市占念率割逐蜂年鏡增離加銜。產福品鋸多移元紛化市蔽場館普詢及薦度彈網(wǎng)性去機脊制國賣內債孫券單鵝筆診投信資孩/崇定念期推定敘額傳刷統(tǒng)棵國伏內遞債始券秋基渡金襲規(guī)播模紹委醋縮傳洞統(tǒng)涌國訪內樂債竹券巷基畜金周之狠產奔品滔構弟面新敗另誕類襖產翁品舅發(fā)妖行爪:謎證喪券跑化柿商抹品稱為喂例產甩品帆多蜘元昂化市棕場誦普牙及狡度彈排性圾機故制單益一離國竿家國衰內債伐券股縱票證解券蔑化單樹筆狼投族資皂/鋼定腿期纏定澡額(連不閃)非配遷息斷雙旅軌妙機防制全彼球區(qū)溝域寶澆來兔G司l混o吹b圓a棵l辜R闖E站I敞T屯s初基撐金率之糾產唯品客構朋面新際產民品竿設烤計辣的說多完元跌構鴉面優(yōu)飛勢溫:產皂品芳多穴元塵化市包場扁普距及仔度彈筐性牲機信制單敏一黑國重家國濾內債蠟券股槐票證筐券裝化避元險塞基故金結多構泳型另游類陣商友品單融筆氧投榜資希/炸定紫期似定沾額(皇不炊)撈配猴息跪雙亦軌碼機俊制資察產粥配辱置傘慣型虜/顯轉戒換齒機城制全摧球區(qū)架域機供會脖:可地提窯供斧高惡黏湯度畜客揪戶佳服間務+了王解蘆投爬資瘋人網(wǎng)偏懇好+熟辯悉引當置地雞法買令產貝品決多隆元柴化+市覽場努普圓及彩度+機即制燦彈岔性瘡度2咱0銳0筐6握年摘新竊基紗金哨募懲集扁比翼較岡分華析資氏料邀來橋源還:癢寶床來淡投損信甲整虧理好，虹僅著供況參賤考寶。前悔五撥大鳥投宿信畢之局變佳化員-誘新笑產尾品輕募抹集牲之刷影歲響基鞏金基總者規(guī)敲模召之墻前慌五歉大忠投碗信非器債苦券嫌類熟規(guī)氣模思之仆前愛五偷大班投爆信資捎料梁來例源究:漫投休顧跌投邪信桂公膀會薯(拆2忽0怕0梨7孔/千3腎/泳)(獄億存)資沿料泡來里源繞:早投視顧廳投崖信難公驕會悟(煌2貪0御0范7劑/翠3渴)(妻億系)T擇-壟S脫h福a甜r聰e崖s蹄I濕n欠d斃e大x秧/背寶鬼來筍亞鼓洲謝臺甲資滲企閱業(yè)水基饑金寶灶來杏全似球白不良動郵產鞋證屆券綠化堪基郊金寶拴來連全搶球依E駝T帳F鏈穩(wěn)堆健序組縮慧合迎基唇金新縮慧產沒品把設莖計溫模勝式誘押發(fā)定命位黑型創(chuàng)詳新先活導蝕型新勝組克合聯(lián)設咸計引等進適宋應鍛型產西品牲線慮延添伸寶滴來忍全啊球宣不醫(yī)動聾產廢證辭券正化農基蘇金新抹機功制叛設送計發(fā)芳行千臺正灣遲首刮檔款E物T拳F寶由來集臺覺灣襪卓圖越乓5黨0頓基雙金臺獅灣雪目缺前麗唯鹿一尤指哥數(shù)碧基都金寶早來惕臺敞灣爪加排權讓股華價懂指旨數(shù)奸基護金臺陰灣域規(guī)愈模急最尖大直全瓣球鴉不罰動蜜產擦證譽券黑化憐基遍金臺懷灣閑首掠檔叮鎖戚定額亞完洲型臺酸資檔企捕業(yè)診基緩金臺悼灣緒首帶檔嬌新妄興身市鼠場量組戚合蹤蝶基釘金寶初來間全僑球鋼新尸興融市嗚場堡精濟選券組縫合滋基咽金臺仍灣努首農檔殊E餅T拌F眨s步組之合澇基狠金臺茂灣璃首許檔剝配凱息與R泊E碰I濁T憂s肯基哥金發(fā)端行泄臺五灣橋首乘檔光A取B釋S糕基帆金寶號來糕全烤球脂金混融反資疏產秘證陡券斃化鋸基招金臺季灣隸首飼創(chuàng)潤配廁(潔不仰)描息導雙辰軌寫機陶制寶演來簽全專球捷金口融問資色產適證談券家化夢基號金E膝T測F蜻產財品漸線寶舍來誰中看型勵1上0感0掀基無金全揪球童E身T敘F沉s持組弓合朱系項列寶攝來棟全伯球山E領T添F俯成加長菌組名合言基鉛金臺轟灣屈金借融翅市犯場泥之丹開車放對嶄於租法站人蜂之處交裝易弊限絡制,建緞議括開惡放院衍錢生暗商近品耕之槳種鵝類器與唱操蠢作框方機向,額接度管限嶄制漫亦推可縱放淹寬醫(yī)。臺室灣盡金酸融晉相掌關抹法搭規(guī)唉之烤開卸放勞浪退聯(lián)新烘制踩-徑多塘元茂自行選層方吃案癢之雅開咐放至兇9鄰6浪年畢4恨月扛1料8肝日膠，窄勞納退仍新水制倒個撥人介專愁戶高人擠數(shù)唯已伶達房誠5框6令4是萬事人房誠，認累堵積獅金歐額帆達奔1援4基0養(yǎng)7堂億懼餘標元藍，鞠每疲月汁以注8養(yǎng)0億享元勾速糕度仔增敗長擠。建翻議棗採住個源人奴帳耗戶軋為抱中株心晃之恩自霧選膝方羽案方，鍬依線勞茄工起年茅齡叼、形年錘資喊、扛退距休患需偶求猴，礎提恭供合不渠同披投吸資獸規(guī)攀劃估，才柴能墊符桐合內個備人曠理騎財塑需詠求汪。產劃品慨發(fā)怠展皮策巖略期敗貨斷信械託廳產單品避渾險螞基刪金濤產我品被典動童式那E縫T招F姑s知產漏品結剖構純型欣及硬另延類瞎投梅資仰產滅品客溝製亡化親解做決床方悟案汪平達臺品旬牌者價查值舍之撇建汗立期誕貨待信確託珠產農品(叛1贊)矛中萄小擊型喪股知票冒指選數(shù)耕期塵貨(息2磨)諸傳薦產頌股鳳票灰指禍數(shù)物期贈貨(罷3員)咬中虹概嬌股達票逼指躬數(shù)鮮期清貨(肅4膊)斃櫃渠買雷中急心俘股蜂票搏指藝數(shù)喉期涉貨(資5卵)氏信辰用腳風灰險馳指設數(shù)跟期刊貨(冷6測)享不礦動求產夕衍扯生博性果商抄品惕期禍貨(耗7疼)纏S伍W叛A甚P哭/剩外緩匯瓶衍六生叉性花商轎品倉期望貨(曬8腥)穴其業(yè)他脾國秀際艱商攜品雙相規(guī)關膜期晉貨納，待以蒸便乘法懶人神從啦事唯海藥外歐投味資萍時救,殘運獅用狗期皇貨司規(guī)凍避帽海外準股碑票旋、犯債它券找、填外殊匯侮等碰投憑資姓之劇風嚷險繞。(軋9安)納另凝類消期派貨宵商什品客，上如敲天軋氣化期量貨揭、爺選沾舉鬼期濾貨鎮(zhèn)等撤。建梨議腳期島貨鍋商舉品揀需際求餡包滾括賺:避淹險丸基緞金殘策若略避位險久策火略六蔚絲式為災資宜產子配木置嶼主射流野俗村炊A勸l省l釣I購n汁O態(tài)n浪e重股鑒票鵲基個金避秧險僵操驗作何策攪略豈:救2融5娛%於蚊2城0壩0湊6染年截7己月核2褲7長日怖成乳立基姓金站成諸立鋼規(guī)負模歸約堡為繪5衫4血0予億家臺妻幣主寺要炎投介資衫標廢的深為韻下萌列絕四腦大接類(稼1偶)塞國黑內比外淋股稀票寨:體2陸5次%(膜2衰)壇全魔球抄債廈券雙:膏2劈燕5燙%(算3略)嗽不征動傭產栽及禍商協(xié)品歡:錘2勁5勿%(指4框)避崖險仙組左合首基下金N擠e叮w擺S過t駐a虹r選R舅B錢C晝H彈e張d泊g足e舉2繼5階0司I竊n狗d寸e遙x翁E可T當S由嬌N茫e棚w藏S障t批a民r煌A叮s從s武e膝t丟M鼠a鼓n員a噸g炎e砍m危e蜓n姐t浙及脾R巾B艘C盟I活n贈v市e覺s穗t咽m積e喉n楊t瓶M膛a踐n碰a遼g阿e膚m敲e饅n危t油共俊同警推款出闖避絞險警E教T寒S權(蛛E黎x辨c察h杰a恐n蜻g辯e須T幸r鈔a宣d叨e臭d哭S這e罷c頓u雙r俗i爪t做i腿e溫s絨)侄封舉閉技型歌基邀金攀，暑提揪供通投駐資掀R霞B搖C澆H派e徑d淺g艱e鉗2掏5礙0話I例n血d溜e蹤蝶x育之艦成碼分嘆避兄險節(jié)基同金貧。E豎T錢F段市演場炒仍查是霸投翻資削主堵流2淘0而0悟6檢年巧E友T愛F饒在憶美冒國眉資政產塑規(guī)袖模紡高網(wǎng)達憐4阿5份0近0努億兩美千金兔，臘預為計趙2菜0堆1邪0注年蚊將稀成挖長潤至攔2賣兆君。2半0耕0富6炒年濤有屠超享過何1蟲3婦0龍檔降新店基扒金刪掛宗牌桑，頂至情年銷底滅掛茂牌當檔止數(shù)倡將蓄達構3凱3權5霧檔須。挨預咬計炭今骨年侄還繁有彎2寶2訪5豆檔導產感品廈掛竟牌蘿。單逐是甩一縣月梁份烈某蒸家辭資抗產喂管廟理脹公丸司挽就縱送去件餅2搏2終檔前產蕩品烤。巴沫克愁萊讀(遣B迅G足I惕)襯在卻美喚市受佔睜率嶄已顫超精出薪6版0圣%B胃G斗I氣產敢品究創(chuàng)館新械策煩略巴兔克街萊區(qū)產幻玉品藝創(chuàng)凱新悲不豈僅殖大奸幅秩擴查充土產印品活線穗及箱資縫產竟規(guī)促模避(彼至斬2給0廚0般6牧年探底盜資漠產籮規(guī)喜模食為鑼1溪.墻6課兆索美聲金苦)名，貌更怪奠千定誓其識世鞭界歉級姑領敲導短投疲資神管岡理腰公丸司映之輕地飯位刻。B體G津I擋的罷行挨銷帆策緒略B盤G宿I榮收感購淹I挑N俯D重E版X斥C雙H蕩A改N罷G炮E時，皺使與歐錘洲肥的詢市蟲佔益率潔大笨幅器提相升嗓至庸4潔7喝%驢，日遠胳超袋出編第芒二間名飛L吳y游x桶o弟r呀之歷2紡4摸%時。B關G國I冬並區(qū)不既迷術失時在沒產趨品償創(chuàng)晨新肅的液迷烤思搜裡座，全以批收冠購拍方聲式潔讓深它腐在誓歐坑洲望版服圖南的棒擴誕張某能卻一怨步漂到蓬位千。歐在洲濕及至亞謹洲攀地個區(qū)宅的牛加希速窗佈泛局釘：裕:品段牌辛重肝新壁塑段造諷是撞一愧個衡重邊要抖的膜關飽鍵屈:i鑰S雅h顛a撿r豎e但的喬”股i勵"瀉包口含統(tǒng)“浸i蛋n臨n嘉o介v犬a得t扎i屯v絲式e船”厲、伏“垮i鵝n嫩d稱e娘x吐”支、象“適i塞n貍t培e找g驗r考a物t沸e才d嶺”約、既“鼠i鍛n敬t刷e執(zhí)l鍋l知i覽g瀉e侍n世t溪”誕是比品挪牌拒想援要駱訴余求糕的渣。指返數(shù)照化糧產揮品補戰(zhàn)序火搖由慚E避T企F出蔓尼延心到紹E企T濫N塵(離e宿x冤c謀h吼a隱n曾g武e鋪-晉t挑r狐a模d酒e悼d魯n根o獸t訂e限s機)確:以料銀似行面為蘿發(fā)島行頃主臉體歉的羅E警T張N刺，萬是茄B辮a女r歪c必l柱a孩y激s岔B率a述n歐k張未亦來儲進遙軍方指拒數(shù)氧市岸場撲的銀秘滾密火武冤器丸。所描有泉以廟E字T捐F襲形板式蟻發(fā)舞行勢的仁產醋品戶，西都賭能否改鵲以夜E納T發(fā)N托的郵形隱式偷發(fā)生行婦，驕收卻取眼相事同的的歌管斜理社費知。E怨T運F宋產宰品睜趨扇勢社荒會差責精任丟E擱T嘉F世蛇界兵知殲名陡品冰牌吸以趣環(huán)游保囑及港社籮會成責題任霉為額訴悟求難，屠創(chuàng)塔造更葉高參品保牌值價槳值野。私驢募?；h金膠E機T船F(xiàn)提暫供公多將元豆分鮮散寶投乓資膽於綁成貢長攔或漫價政值室私委募能股聰票S去p突i蔬n孫-礙O卷f嫩f融E屯T柔F由豎大六集計團章分仇割碑後置公夕司乘,隔更揮能奇專明注淹於事其革核涌心慨競怠爭棚力之初發(fā)胖展蛛，姐能袋創(chuàng)穩(wěn)造稱超岔額訴報玻酬倆及友更泄高警單錦位透風差險鈴報掠酬麗。無朵形顧資胳產度/術專街利殘權E更T向F逐:參業(yè)與次具漸有雄專裳利浙優(yōu)匹勢謀及辜無翁形污資嚼產竿競叛爭種利辰基倉之供公接司股蔑票風投會資鳥。貨失幣昨E鐮T啄F愁s辮系脫列擋產行品拋:可奧直愛接宴於旗集疏中吃交毫易旗市壘場銜,逆買落賣壇歐向元齊而委獲蝴取比利棋率景的新依投捉資寬工振具被謙動貧式茅生賣命醬週包期筋基阿金運炊用臭巴梯克堆萊嶺加挨強幕主撐動繞管創(chuàng)理嘴及蘭被史動添投回資匙工岡具驗，駱建立冠生章命瓣週約期士基墊金喝獨框特薦架饞構高紅勻利朗E面T添F股欲息槳率灣最探高大、云現(xiàn)讀金底分眨紅裹最城多盛的醫(yī)礦療斷系紡列具E晴T組F皮賴膚飯美罷容、病貫人均看巧護、危失急體癌界癥、心旦臟序設賓備魔等遊汪戲絹休精閒邪E雜T隙F賭縱城違、登飯樓店雷、夠渡黃假遷村榮之測營牛運喜，田及瓣賭戴博幻玉設娛施蓄設乏計雅製浙造、牙賽競馬綁、切大導樂擔透汁及旬線貞上箭遊嫁戲盈。碳研排澆放際交殖易篇E跨T愿F大:參衰與狗稀性有帖性漁碳缸排居放材交錫易散，鞠且蹦促竄使性全膛球饞淨灘化江及乞能晴源掠有效避之粉運注用懂。B罵u抽y伴W冊r繁i氣t她e銹E寨T待F買葛入馬建冷構倦指滿數(shù)全成儀分距股脫票存之慘投渠資另組淺合，並陣賣擊出逐指為數(shù)漠之買舅權飼選田擇償權疑。槓我桿賴多喪空E相T禾F裹s清真新災能段源E趕T嬸F自sE勾T沖F子產圍品飲策場略另耽類景/陽結率構億性翼產飛品依將脊蔚濱為湊主體流資予料至來慘源雪:辨巴絮克巖萊鳴資售本註蔽:課圖會中喊皆疼為往連濾結體商爪品針縫對早全漆球跌資壯產耀財鋒富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