《金融學(xué)》期末復(fù)習(xí)課件

《金融學(xué)》期末復(fù)習(xí)第一章貨幣概述【重點(diǎn)與難點(diǎn)】1．貨幣的起源；（馬克思關(guān)于貨幣起源的論述是難點(diǎn)）2.貨幣形態(tài)類型及演變（信用貨幣是重難點(diǎn)）3.貨幣的本質(zhì)及職能4.貨幣制度類型及構(gòu)成要素（難點(diǎn)）。5.貨幣的層次劃分（2）西方貨幣起源說主要有創(chuàng)造發(fā)明說、便于交換說和保存財(cái)富說。2、馬克思對(duì)貨幣起源的看法

馬克思理論認(rèn)為，貨幣的根源在于商品本身，是商品交換的必然產(chǎn)物。商品要實(shí)現(xiàn)其價(jià)值就要通過交換，一個(gè)商品A與另一個(gè)商品B實(shí)現(xiàn)了交換，商品A的價(jià)值就通過商品B表現(xiàn)出來了。而商品交換是隨著商品生產(chǎn)的不斷擴(kuò)大，由偶爾、簡單的交換向頻繁、復(fù)雜的交換發(fā)展的，價(jià)值的表現(xiàn)形式也相應(yīng)地由簡單、偶爾的價(jià)值形式向擴(kuò)大的、一般的價(jià)值形式發(fā)展，最后發(fā)展到貨幣形式。（1）抽象的邏輯分析法馬克思運(yùn)用抽象的邏輯分析法，說明貨幣本身也是一種商品，而且這種商品是其他一切商品的價(jià)值形式。商品交換有兩個(gè)原則：A.用來交換的兩種商品必須有不同的使用價(jià)值B.相交換的兩種商品必須具有相等的價(jià)值，這就是等價(jià)交換的原則。貨幣是商品價(jià)值形式發(fā)展的結(jié)果

商品交換發(fā)展過程中，其價(jià)值表現(xiàn)經(jīng)歷了四個(gè)階段，有過四種價(jià)值形式：價(jià)值形態(tài)的演化過程交換：偶然性→經(jīng)常性→進(jìn)一步發(fā)展→突破地區(qū)界限↓↓↓↓價(jià)值表現(xiàn)：偶然→經(jīng)常表現(xiàn)→統(tǒng)一表現(xiàn)→固定表現(xiàn)形態(tài)↓↓↓↓價(jià)值形式：

簡單價(jià)值形式→擴(kuò)大價(jià)值形式→一般價(jià)值形式→貨幣形式.↓↓↓↓

個(gè)別等價(jià)物→特殊等價(jià)物→一般等價(jià)物→貨幣(2)具體的歷史分析法社會(huì)勞動(dòng)與私人勞動(dòng)之間存在矛盾，解決矛盾的唯一途徑就是交換，而各種商品的價(jià)值在質(zhì)上是同一的，所以可在量上進(jìn)行比較。價(jià)值數(shù)量相等的商品交換，就是等價(jià)交換。貨幣是在商品交換過程中，為了適應(yīng)交換的需要而自發(fā)地從一般商品中分離出來的。商品變成貨幣是商品經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在矛盾——私人勞動(dòng)與社會(huì)勞動(dòng)之間的矛盾發(fā)展的產(chǎn)物。貨幣正是為了解決這一矛盾，適應(yīng)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而自發(fā)地產(chǎn)生的。商品變成貨幣是一個(gè)漫長的歷史過程（即四種價(jià)值形態(tài)的演變過程），是一個(gè)由低級(jí)向高級(jí)的發(fā)展過程。馬克思科學(xué)地揭示了貨幣之“謎”：第二節(jié)貨幣的形態(tài)指貨幣是用什么材料制作的。

一、實(shí)物貨幣或商品貨幣

如果作為貨幣的價(jià)值與作為商品的價(jià)值相等，那么，則稱這種貨幣為實(shí)物貨幣。（一）原始貨幣在世界上不同的地區(qū)和國家，隨著商品交換的發(fā)展而最早出現(xiàn)的貨幣被稱為原始貨幣。實(shí)物貨幣的局限性體積笨重不能分割質(zhì)量不一容易磨損隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)物貨幣逐漸被金屬貨幣所取代一般來說，作為貨幣的商品要求具有如下四個(gè)特征：一是價(jià)值比較高二是易于分割三是易于保存四是便于攜帶（二）金屬貨幣1、金屬貨幣是指以金屬作為貨幣材料，充當(dāng)一般等價(jià)物的貨幣。2、金屬貨幣的演化包括兩個(gè)階段：

(1)由賤金屬貨幣到貴金屬

(2)由稱量貨幣到鑄幣3、商品流通的發(fā)展推動(dòng)著貨幣形式的不斷發(fā)展，但充當(dāng)貨幣的商品最終集中到貴金屬——金銀的身上。充當(dāng)貨幣的商品最終集中到貴金屬——金銀的身上。因?yàn)椋海?）具有同質(zhì)性，便于分割；（2）體積小，價(jià)值大，便于保管；（3）金銀作為生產(chǎn)資料是有限的。馬克思：“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀?！钡灿胁簧偃秉c(diǎn)，于是金屬貨幣就逐漸被其他貨幣形式所取代。4、鑄幣鑄幣(coin)，就是得到國家的印記證明其重量和成色的金屬塊。國家的印記，包括形狀、花紋、文字等。5、特點(diǎn)（1）金屬貨幣在其產(chǎn)生的初期是足值的；（2）流通過程中金屬貨幣會(huì)磨損、或人為的刮削、政府和私人偽造等，使金屬貨幣的名義金屬含量與其實(shí)際含量分離，使金屬貨幣逐漸向價(jià)值符號(hào)轉(zhuǎn)化。二、代用貨幣代用貨幣又稱兌現(xiàn)紙幣，代用貨幣本身的所含價(jià)值低于它作為貨幣的價(jià)值，其特點(diǎn)是可與所代替的貴金屬自由兌換。“交子”實(shí)際上是一種代用貨幣。銀行券(banknote)：它是隨著資本主義銀行的發(fā)展而首先在歐洲出現(xiàn)于流通中的一種用紙印制的貨幣。代用貨幣是黃金等貴金屬的替代品，代表黃金等貴金屬發(fā)揮貨幣的職能。代用貨幣本身的價(jià)值低于它作為貨幣的價(jià)值。代用貨幣的出現(xiàn)是商品交換日益擴(kuò)大的結(jié)果。代用貨幣解決了貴金屬數(shù)量上的不足。三、信用貨幣

是由國家和銀行提供信用保證的流通手段，其本身價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其貨幣價(jià)值，而且與代用貨幣不同，不再代表任何貴金屬，是金屬貨幣制度崩潰的直接后果。信用貨幣的幾種主要形態(tài)：（1）輔幣（2）現(xiàn)鈔（3）銀行存款（4）電子貨幣三、信用貨幣

1、按照西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的定義，信用貨幣是指足值貨幣及其代表物以外的任何一種貨幣，其幣材的價(jià)值低于其作為貨幣的價(jià)值。

2、根據(jù)馬克思的貨幣理論，馬克思所謂的信用貨幣實(shí)際上又是代用貨幣，這是因?yàn)轳R克思處在金本位時(shí)代。

3、把信用貨幣定義為產(chǎn)生于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的貨幣，那么，信用貨幣又稱不兌現(xiàn)貨幣，是指貨幣本身的價(jià)值低于貨幣價(jià)值（面值），并不能與貴金屬兌換的貨幣。四、電子貨幣

電子貨幣起源于信用卡，它是信用貨幣發(fā)展到信息時(shí)代高級(jí)階段的產(chǎn)物，會(huì)使實(shí)在的貨幣材料退出歷史舞臺(tái)，導(dǎo)致現(xiàn)金的消失。然而，電子貨幣變化的僅僅是貨幣形態(tài)，而貨幣的功能并未發(fā)生改變。電子貨幣ElectronicMoney儲(chǔ)值卡Stord-ValueCard電子現(xiàn)金ElectronicCash借記卡DebitCards電子支票

ElectronicChecks第三節(jié)貨幣的本質(zhì)與職能一、貨幣的本質(zhì)

(一)貨幣在日常生活中的種種涵義其主要代表性涵義有三種：其一，常指通貨。其二，把貨幣看成是財(cái)富的同義語。其三，把貨幣等同于收入。你認(rèn)為什么是貨幣呢？(二)貨幣的理論定義

1、貨幣是固定的充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。2、貨幣是自發(fā)核算社會(huì)勞動(dòng)的工具

3、貨幣體現(xiàn)著一定的社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系

準(zhǔn)確地理解貨幣要把握以下兩點(diǎn)：第一：貨幣是商品，具有商品的共性第二：貨幣不是一般商品而是特殊商品

(三)貨幣層次的劃分1.貨幣量層次劃分的涵義所謂貨幣量層次劃分，即是把流通中的貨幣量，主要按照其流動(dòng)性的大小進(jìn)行排列，分成若干層次并用符號(hào)代表的一種方法。西方國家對(duì)貨幣量層次指標(biāo)系列的認(rèn)識(shí)有一個(gè)歷史發(fā)展過程。世界各國均根據(jù)不同情況和要求，公布了各自的“貨幣供給量層次指標(biāo)系列”，并根據(jù)理論進(jìn)展?fàn)顩r和實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)作適當(dāng)調(diào)整。

2.流動(dòng)性──層次劃分的基本原則三種不同的意見：按貨幣周轉(zhuǎn)速度來劃分。但不能包括非商品性款項(xiàng)。按貨幣變現(xiàn)率高低劃分。但變現(xiàn)率高的存款并不是最活躍的購買力。按貨幣的流動(dòng)性來劃分。所謂流動(dòng)性，是指一種資產(chǎn)具有可以及時(shí)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)購買力的性質(zhì)。

(三)貨幣層次的劃分按國際貨幣基金組織的口徑，在一般情況下，貨幣可區(qū)分以下三個(gè)層次：

M0，指流通于銀行體系以外的現(xiàn)金。即通貨。

M1，即狹義貨幣，它等于現(xiàn)金+活期存款之和。

M2，即廣義貨幣，是由狹義貨幣+準(zhǔn)貨幣構(gòu)成的。所謂準(zhǔn)貨幣，也叫亞貨幣或近似貨幣，一般由銀行的定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外幣存款、各種可以提取的“通知放款”以及各種短期的信用工具，如短期國庫券、銀行承兌匯票等構(gòu)成。世界各國均根據(jù)不同情況和要求，公布了各自的“貨幣供給量層次指標(biāo)系列，并根據(jù)理論進(jìn)展?fàn)顩r和實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)作適當(dāng)調(diào)整。德意志聯(lián)邦銀行的貨幣層次劃分M1=現(xiàn)金+銀行同業(yè)以外的活期存款M2=M1+銀行同業(yè)以外的四年內(nèi)定期存款M3=M2+有法定通知期的儲(chǔ)蓄存款美聯(lián)儲(chǔ)公布的“貨幣層次系列”(1984年3月)M1=

通貨+旅行支票+商業(yè)銀行的活期存款+可轉(zhuǎn)讓提單+自動(dòng)轉(zhuǎn)帳的儲(chǔ)蓄存款+信貸協(xié)會(huì)股份存款帳戶+互助儲(chǔ)蓄銀行活期存款M2=M1+貨幣市場(chǎng)存款帳戶+儲(chǔ)蓄存款和小額定期存款+即期回購證券協(xié)議存款+美國居民持有的即期歐洲美元存款+貨幣市場(chǎng)互助資金M3=M2+大額定期存款+中期回購證券協(xié)議存款+金融機(jī)構(gòu)持有的貨幣市場(chǎng)互助基金存款+美國公民持有的中期歐洲美元存款L

=M3+其他流動(dòng)資產(chǎn)(包括銀行承兌票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、財(cái)政部債券、美國儲(chǔ)蓄公債等)中國金融學(xué)會(huì)關(guān)于貨幣層次劃分的討論意見M0=現(xiàn)金M1=M0+企業(yè)結(jié)算戶存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體活期存款+部隊(duì)活期存款M2=M1+城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)單位定期存款M3=M0+全部銀行存款3.相含層次中的控制重點(diǎn)從西方國家控制貨幣供給量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和總的趨勢(shì)看，初期的貨幣供給量控制大多以M1為主，近年來更多的國家則從M1轉(zhuǎn)向M2。第一步，從近期看，應(yīng)以M0和M1為重點(diǎn)。第二步，從中長期看，應(yīng)以M2為重點(diǎn)。我國應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況分兩步走：至下節(jié)貨幣層次劃分的意義

1、它能夠?yàn)橹醒脬y行的宏觀金融決策提供一個(gè)清晰的貨幣流通結(jié)構(gòu)圖，有助于中央銀行分別了解不同層次的貨幣領(lǐng)域之內(nèi)的問題，采取不同的措施加以控制。

2、它有助于中央銀行觀察分析國民經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)變化。

3、在中國，由于金融管理比較嚴(yán)格，金融工具不僅種類較少而且也較少變動(dòng)，從而各層次貨幣供給間的界限也比較明顯，從某種意義上講，這似乎更有利于中央銀行的監(jiān)測(cè)和調(diào)控。二、貨幣的職能

貨幣職能是貨幣本質(zhì)的體現(xiàn)，是貨幣作為一般等價(jià)物所固有的功能。在貨幣職能的界定上，理論界主要有兩種觀點(diǎn):五分法和四分法。(一)五分法馬克思闡述了貨幣的五個(gè)職能。即:價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。

1、價(jià)值尺度——價(jià)值尺度指用貨幣表現(xiàn)和衡量其他一切商品的價(jià)值。

2、流通手段——是指貨幣在商品流通中充當(dāng)商品交換的媒介的職能，其作用是實(shí)現(xiàn)商品的價(jià)值。

3、貯藏手段——指貨幣退出流通領(lǐng)域，作為社會(huì)財(cái)富的代表而貯藏或保存起來。

4、支付手段——當(dāng)貨幣作為價(jià)值運(yùn)動(dòng)的獨(dú)立形式進(jìn)行單方面的轉(zhuǎn)移時(shí)，就執(zhí)行著支付手段的職能。

5、世界貨幣——指貨幣越出國內(nèi)流通領(lǐng)域，在世界市場(chǎng)上發(fā)揮一般等價(jià)物的作用，它是價(jià)值表現(xiàn)和實(shí)現(xiàn)的國際化。

(二)四分法該觀點(diǎn)認(rèn)為，世界貨幣不是貨幣的獨(dú)立職能。世界貨幣只是貨幣的一種形態(tài)或種類。換言之，世界貨幣的職能只是前四個(gè)職能在世界市場(chǎng)的延伸，因此，世界市場(chǎng)上的交換與國內(nèi)市場(chǎng)上的交換，是區(qū)域不同而實(shí)質(zhì)相同的交換。不管是一國貨幣，還是世界貨幣，都無非是在執(zhí)行價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段四種職能。1.價(jià)值尺度（1）

貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能的特點(diǎn)即貨幣表現(xiàn)商品的價(jià)值并衡量商品價(jià)值量的大小時(shí)所發(fā)揮的職能。這是貨幣最基本、最重要的職能。是商品的內(nèi)在價(jià)值尺度即勞動(dòng)時(shí)間的外在表現(xiàn)；可以是觀念上的貨幣，但必須具有十足的價(jià)值；具有完全的排他性、獨(dú)占性；要通過價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)這個(gè)中間環(huán)節(jié)來執(zhí)行價(jià)值尺度職能。

（2）價(jià)值尺度與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是指包含一定重量的貴金屬的貨幣單位。貨幣單位名稱與貨幣本身重量單位名稱分離的原因：①外國貨幣的輸入；②賤金屬幣材由貴金屬代替；③國家鑄造不足值的貨幣。價(jià)值尺度與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)別與聯(lián)系。我國人民幣是否具有價(jià)值尺度職能的不同意見。

2.流通手段(1)

貨幣執(zhí)行流通手段職能的特點(diǎn)即貨幣充當(dāng)商品流通的媒介時(shí)所發(fā)揮的職能。必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣；不需要有足值的貨幣本體，可以用貨幣符號(hào)來代替；包含有危機(jī)的可能性。(2)我國人民幣具有流通手段職能人民幣發(fā)揮流通手段職能，除應(yīng)具有與一切商品直接交換的能力外，還需要有相對(duì)穩(wěn)定的購買力。

3.貯藏手段1.貨幣執(zhí)行流通手段職能的特點(diǎn)即貨幣退出流通，被當(dāng)作財(cái)富保存時(shí)所發(fā)揮的職能。必須既是現(xiàn)實(shí)的貨幣，又是足值的貨幣；必須退出流通領(lǐng)域，處于靜止?fàn)顟B(tài)。2.貨幣貯藏手段職能的擴(kuò)展加強(qiáng)作為社會(huì)財(cái)富的絕對(duì)化身的貯藏；作為流通手段準(zhǔn)備金的貯藏；作為支付手段準(zhǔn)備金的貯藏；作為世界貨幣準(zhǔn)備金的貯藏。

3.金屬貨幣流通與紙幣流通下貨幣貯藏的作用金屬貨幣流通條件下，貨幣貯藏具有自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣量的作用；紙幣流通條件下，紙幣能否發(fā)揮貯藏手段職能的關(guān)鍵在于紙幣能否穩(wěn)定地代表一定的價(jià)值量。我國企業(yè)存款和城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄能否起到貨幣貯藏的職能作用尚存爭(zhēng)議。

4.支付手段1.貨幣支付手段職能的產(chǎn)生2.貨幣支付手段職能的特點(diǎn)是補(bǔ)足交換的一個(gè)環(huán)節(jié)；不僅服務(wù)于商品流通，還服務(wù)于其他經(jīng)濟(jì)行為；實(shí)現(xiàn)的是跨期購買；在已有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的條件下發(fā)揮作用；支付鏈條的斷裂為經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生創(chuàng)造了條件。人民幣執(zhí)行支付手段的職能，在范圍和數(shù)量上都大大超過了其作為流通手段的職能。

即貨幣作為價(jià)值獨(dú)立形態(tài)單方面轉(zhuǎn)移時(shí)行使的職能。5.世界貨幣1.貨幣充當(dāng)世界貨幣，必須脫掉“民族服裝”即貨幣在世界市場(chǎng)上發(fā)揮一般等價(jià)物的作用。2.世界貨幣流通領(lǐng)域出現(xiàn)許多新的現(xiàn)象許多國家的貨幣在國際間發(fā)揮世界貨幣的作用；人民幣在一定范疇內(nèi)已被用作對(duì)外計(jì)價(jià)支付的工具；黃金尚未完全退出歷史舞臺(tái)，仍是國際間最后的支付手段。上述五大職能是貨幣本質(zhì)的具體體現(xiàn)，具有密切的內(nèi)在聯(lián)系。(三)貨幣職能之間的相互聯(lián)系

貨幣作為一般等價(jià)物，它能表現(xiàn)一切商品的價(jià)值，因而它具有價(jià)值尺度的職能；因?yàn)樗芘c一切商品相交換，因而具有流通手段職能。價(jià)值尺度和流通手段是貨幣的兩種最基本職能。貨幣的支付手段職能是隨著商品信用交易的發(fā)生而發(fā)生的，但在進(jìn)行信用交易時(shí)，首先，貨幣要發(fā)揮價(jià)值尺度的職能，其后，還有價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，所以貨幣的支付手段職能和價(jià)值尺度、流通手段職能的關(guān)系密不可分的。正是由于貨幣能執(zhí)行流通手段和支付手段職能，人們才愿意保存貨幣，才有貯藏手段職能。同時(shí)，貯藏意味著是一種潛在的流通手段和支付手段。而世界貨幣的職能，則顯然是以貨幣的前四個(gè)職能在國內(nèi)的存在和發(fā)展為前提的。一、貨幣制度及其構(gòu)成要素

（一）貨幣制度的概念貨幣制度簡稱“幣制”，是指一個(gè)國家以法律形式規(guī)定的本國貨幣的流通結(jié)構(gòu)和組織形式，它由國家有關(guān)貨幣方面的法令、條例等綜合構(gòu)成。反映了國家在不同程度，從不同角度對(duì)貨幣所進(jìn)行的控制。(三)貨幣職能之間的相互聯(lián)系

貨幣作為一般等價(jià)物，它能表現(xiàn)一切商品的價(jià)值，因而它具有價(jià)值尺度的職能；因?yàn)樗芘c一切商品相交換，因而具有流通手段職能。價(jià)值尺度和流通手段是貨幣的兩種最基本職能。貨幣的支付手段職能是隨著商品信用交易的發(fā)生而發(fā)生的，但在進(jìn)行信用交易時(shí)，首先，貨幣要發(fā)揮價(jià)值尺度的職能，其后，還有價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，所以貨幣的支付手段職能和價(jià)值尺度、流通手段職能的關(guān)系密不可分的。正是由于貨幣能執(zhí)行流通手段和支付手段職能，人們才愿意保存貨幣，才有貯藏手段職能。同時(shí)，貯藏意味著是一種潛在的流通手段和支付手段。而世界貨幣的職能，則顯然是以貨幣的前四個(gè)職能在國內(nèi)的存在和發(fā)展為前提的。第四節(jié)貨幣制度及其演變

一、貨幣制度及其構(gòu)成要素

（一）貨幣制度的概念貨幣制度簡稱“幣制”，是指一個(gè)國家以法律形式規(guī)定的本國貨幣的流通結(jié)構(gòu)和組織形式，它由國家有關(guān)貨幣方面的法令、條例等綜合構(gòu)成。反映了國家在不同程度，從不同角度對(duì)貨幣所進(jìn)行的控制。貨幣制度主要包括以下幾方面的構(gòu)成要素：

1、貨幣材料的確定

2、貨幣單位的確定

3、各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序

4、發(fā)行保證制度（二）貨幣制度的構(gòu)成要素1、貨幣材料的確定即規(guī)定一國貨幣的本位幣用什么材料制成，它是整個(gè)貨幣制度的基礎(chǔ)，也是一種貨幣制度區(qū)別于另一種貨幣制度的依據(jù)。它是貨幣制度最基本的要素。貨幣本位幣的材料決定著貨幣制度的類型。比如，規(guī)定用黃金作為本位幣的材料，就是金本位制度，規(guī)定用白銀作為本位幣的材料就是銀本位制度，規(guī)定用紙幣作為本位幣的就是紙幣本位制度。2、貨幣單位的確定貨幣單位是國家法律規(guī)定的貨幣計(jì)量單位，包括兩個(gè)內(nèi)容：

①貨幣單位的名稱。目前，世界上貨幣單位的名稱有一百多種，其中用元、鎊、法郎的較多。按照國際慣例，貨幣名稱與貨幣單位是一致的。但人民幣是例外，如人民幣的貨幣單位是“元”，貨幣的名稱“人民幣”。

②貨幣單位價(jià)值，也稱價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。指貨幣單位所含的貨幣金屬重量。在金屬貨幣流通條件下，價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是鑄造單位貨幣的法定含金量。如美國的貨幣單位為美元，根據(jù)1934年1月的法令規(guī)定，1美元含純金0.888671克。在紙幣本位制度下，貨幣不再規(guī)定含金量，貨幣單位與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)融為一體，貨幣的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)即是貨幣單位及其劃分的等份，如元、角、分。3、各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通通貨就是流通中的現(xiàn)金，包括主幣和輔幣。

①主幣。主幣也叫本位幣，是一個(gè)國家的基本通貨和法定的計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣。在金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造。在紙幣制度下，本位幣由國家壟斷發(fā)行。本位幣具有無限法償力。

②輔幣。是主幣以下的小額通貨，供日常零星交易與找零使用，通常用賤金屬鑄造。各國貨幣制度一般規(guī)定輔幣限制鑄造。輔幣只具有有限法償力。4、發(fā)行保證制度發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準(zhǔn)備制度，通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證。在金屬貨幣形態(tài)下，發(fā)行銀行券和輔幣的銀行必須建立金屬儲(chǔ)備制度，以保證銀行券和輔幣能隨時(shí)兌換成金屬本位幣或本位幣金屬。

1973年以后，各國都取消了貨幣發(fā)行保證制度。二、貨幣制度的類型與演變

(一)貨幣制度的類型世界各國實(shí)行的貨幣制度多種多樣，總的可以分為金屬本位制度和紙幣本位制度兩大類。

1、金屬本位制指以貴金屬作為本位貨幣的貨幣制度。因其所用金屬不同，金屬本位制可劃分為：金本位制、銀本位制及金銀復(fù)本位制。在貨幣制度的歷史演進(jìn)過程中，其演變的主要發(fā)展趨勢(shì)為：銀本位制→金銀復(fù)本位制→金本位制→紙幣本位制。下面按順序逐一分析。(二)貨幣制度的演變路徑

2、紙幣本位制又稱信用貨幣本位制或不可兌現(xiàn)本位制。它是指以沒有價(jià)值的東西作為本位貨幣，不與貨幣金屬保持等值關(guān)系的貨幣制度。1、銀本位制概念：以白銀作為本位貨幣的一種金屬貨幣制度。特點(diǎn)：（1）規(guī)定以白銀為貨幣金屬，白銀享有無限法償能力；（2）銀幣可以自由鑄造和熔化，并規(guī)定銀幣的重量、成色、形狀及貨幣單位；（3）白銀和銀幣可以自由輸出輸入；（4）銀幣的面值與其所含的白銀價(jià)值相等。2、金銀復(fù)本位制概念：國家法律規(guī)定的以金幣和銀幣同時(shí)作為本位幣，均可自由鑄造，自由輸出、輸入的貨幣制度。特點(diǎn)：它于1663年由英國開始實(shí)行，隨后歐洲各國紛紛采用。在這種貨幣制度下，法律規(guī)定：金銀兩種鑄幣都是本位幣，都可以自由鑄造，可以自由兌換，都是無限法償貨幣。種類：（1）平行本位制：金幣與銀幣同時(shí)為一國的本位貨幣；二者均可自由鑄造與熔化；均具有無限法償能力；兩者之間的交換比率完全由金幣與銀幣的市場(chǎng)價(jià)格決定，法律上對(duì)其不做任何規(guī)定。缺點(diǎn)：比例經(jīng)常變動(dòng)，不穩(wěn)定。（2）雙本位制：指國家和法律規(guī)定金、銀兩種鑄幣的固定比價(jià)，兩種鑄幣按國家比價(jià)流通，而不隨金、銀市場(chǎng)比價(jià)的變動(dòng)而變動(dòng)。缺點(diǎn)：這與價(jià)值規(guī)律的自發(fā)作用相矛盾，于是就出現(xiàn)了劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。劣幣驅(qū)逐良幣所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”的規(guī)律，就是在兩種實(shí)際價(jià)值不同而面額價(jià)值相同的通貨同時(shí)流通的情況下，實(shí)際價(jià)值較高的通貨（所謂良幣）必然會(huì)被人們收藏、熔化、輸出而退出流通領(lǐng)域；而實(shí)際價(jià)值較低的通貨（所謂劣幣）反而會(huì)充斥市場(chǎng),市場(chǎng)上實(shí)際只有一種貨幣在流通。這就是“劣幣”驅(qū)逐“良幣”規(guī)律，又稱格雷欣法則。3、金本位制概念：以黃金作為本位貨幣的一種貨幣制度。特征：(1)以一定量的黃金計(jì)量和表示一國貨幣單位價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。(2)貨幣可自由在國內(nèi)外兌換為一定數(shù)量的黃金。(3)黃金可以自由買賣，自由輸入與輸出。原因：（１）格雷欣法則的作用；（２）黃金比較穩(wěn)定；（３）英國率先實(shí)行金本位制的刺激作用；（４）世界黃金產(chǎn)量激增提供了必要的物質(zhì)基礎(chǔ)。類型：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。（1）金幣本位制：金幣本位制是國家規(guī)定以一定重量和成色的金鑄幣作為本位幣的貨幣制度。特點(diǎn)：金幣可以自由鑄造和自由熔化，從而保證黃金在貨幣制度中處于主導(dǎo)地位。輔幣和銀行券可以自由兌換為金幣，代表一定數(shù)量的黃金進(jìn)行流通，以避免出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象。黃金可以自由地輸出入，從而保證世界市場(chǎng)的統(tǒng)一和匯率的相對(duì)穩(wěn)定。（2）金塊本位制：金塊本位制，亦稱“生金本位制”，是國內(nèi)不準(zhǔn)鑄造、不準(zhǔn)流通金幣，而流通代表一定重量黃金的銀行券，黃金儲(chǔ)存于政府，銀行券只能按一定條件向發(fā)行銀行兌換金塊的金本位制。金塊本位制雖然沒有金幣流通，但在名義上仍然為金本位制，并對(duì)貨幣規(guī)定有含金量。在金塊本位制的條件下，銀行券是流通界的主要通貨，但不能直接兌換金幣，只能有限度地兌換金塊。從而限制了黃金每次兌換的起點(diǎn)額度。（3）金匯兌本位制金匯兌本位制又稱“虛金本位制”。在這種制度下，國家并不鑄造金鑄幣，也不允許公民自由鑄造金鑄幣。流通界沒有金幣流通，只有銀行券在流通，而銀行券可以按政府規(guī)定的匯率自由地兌換成另一采用金幣或金塊本位制國家的貨幣，再兌換該國黃金的一種貨幣制度。

4、紙幣本位制度——不兌現(xiàn)的信用貨幣制度概念：以紙幣為本位幣，且不能兌換黃金的貨幣制度。實(shí)行的原因：（1）金屬貨幣本位制本身具有不可克服的缺陷（2）在金屬貨幣制度下，一國經(jīng)濟(jì)受國外影響太大（3）黃金本身是社會(huì)財(cái)富，由其充當(dāng)一般等價(jià)物，流通費(fèi)用高，是社會(huì)財(cái)富的巨大浪費(fèi)。特征：信用貨幣由中央銀行發(fā)行，并由法律賦予無限法償?shù)哪芰?。貨幣不與任何金屬保持等價(jià)關(guān)系，也不能兌換黃金，貨幣發(fā)行一般不以金銀為保證，也不受金銀數(shù)量的限制。貨幣通過信用程序投入流通領(lǐng)域，貨幣流通量通過銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)。貨幣流通由政府調(diào)節(jié)，并構(gòu)成對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段。若國家投放的貨幣超過貨幣需要量，就會(huì)引起通貨膨脹。流通中的貨幣不僅指現(xiàn)鈔，銀行存款也是通貨。隨著銀行轉(zhuǎn)帳結(jié)算制度的發(fā)展，存款通貨的量越來越大，現(xiàn)鈔流通量越來越小。

第二章信用【重點(diǎn)與難點(diǎn)】1．信用形式；2．信用工具的種類及特點(diǎn)；3．信用對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響；4．利息率的種類；5．決定和影響利息率變化的因素；6．利率的作用。信用的特征

不論信用的形式如何，它們都具有以下共同特征：信用的標(biāo)的是一種所有權(quán)與使用權(quán)相分離的資金。以還本付息為條件。以相互信任為基礎(chǔ)。以收益最大化為目標(biāo)。具有特殊的運(yùn)動(dòng)形式G－G。第二節(jié)信用形式

現(xiàn)代信用的形式繁多，按信用主體的不同，可分為商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費(fèi)信用、國際信用。其中商業(yè)信用和銀行信用是最主要的兩種形式。一、商業(yè)信用

1、商業(yè)信用的含義及其必要性

（1）商業(yè)信用的含義：商業(yè)信用是指企業(yè)之間相互提供的與商品交易直接聯(lián)系的信用。如賒銷賒購商品、預(yù)付貨款、分期付款、延期付款、經(jīng)銷、代銷等形式，主要表現(xiàn)是商品賒銷賒購或預(yù)付貨款。

2、商業(yè)信用的特點(diǎn)（1）商業(yè)信用的主體是企業(yè)或廠商。商業(yè)信用主要是以商品形式提供的信用，因此債權(quán)人債務(wù)人都是從事生產(chǎn)或流通活動(dòng)的生產(chǎn)經(jīng)營者。

（2）商業(yè)信用的客體是商品資本。商業(yè)信用所貸放出去的不是暫時(shí)閑置的貨幣資本，而是處于再生產(chǎn)過程中的商品資本。

（3）商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致。即商業(yè)信用的數(shù)量和規(guī)模與工業(yè)生產(chǎn)、商品流通的數(shù)量、規(guī)模是相適應(yīng)的，在動(dòng)態(tài)趨向上是一致的。4、商業(yè)信用的局限性商業(yè)信用的特點(diǎn)決定了它的存在和發(fā)展具有一定的局限性。（1）商業(yè)信用的規(guī)模和數(shù)量受企業(yè)資本量的限制。

（2）商業(yè)信用有比較嚴(yán)格的方向性限制。（3）商業(yè)信用的信用能力有局限性。（4）商業(yè)信用的管理和調(diào)節(jié)有局限性。二、銀行信用

1、銀行信用的含義銀行信用是銀行和各類金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式進(jìn)行的借貸活動(dòng)。是指各種金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行，以存、放款等多種業(yè)務(wù)形式提供的貨幣形態(tài)的信用。

2、銀行信用的特點(diǎn)與商業(yè)信用相比，銀行信用特點(diǎn)如下：（1）銀行信用的主體與商業(yè)信用不同。銀行信用發(fā)生在銀行與企業(yè)、政府、家庭和其他機(jī)構(gòu)之間。（2）銀行信用是以貨幣形式提供的信用。與商業(yè)銀行相比信用的客體不同。（3）銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)不一致。銀行信用所利用的資本是生產(chǎn)過程中暫時(shí)閑置的資本，與商業(yè)資本相對(duì)立，和產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不一致。（4）銀行信用具有自身創(chuàng)造信用的功能。

總之，銀行信用可以突破商業(yè)信用在時(shí)間、空間、規(guī)模、對(duì)象上的限制。三、國家信用

1、國家信用的含義與形式（1）含義：國家信用是指國家及其附屬機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會(huì)公眾和國外政府舉債或向債務(wù)國發(fā)債的一種形式。（2）形式：a、發(fā)行國庫券；b、發(fā)行國家公債；c、發(fā)行專項(xiàng)債券；d、向銀行透支或借款；e、向國外借款，或者在國際金融市場(chǎng)上發(fā)行政府債券。

2、國家信用的特點(diǎn)（1）國家信用的主體是政府。

（2）安全性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較小。

（3）通常帶有一定的強(qiáng)制性。

（4）交易性、流動(dòng)性較強(qiáng)。

四、消費(fèi)信用

1、消費(fèi)信用的含義消費(fèi)信用是由工商企業(yè)、商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)以商品貨幣或勞務(wù)的形式向消費(fèi)者個(gè)人提供的一種信用形式。在前資本主義社會(huì)，商人向消費(fèi)者個(gè)人用賒銷方式出售商品時(shí)，已產(chǎn)生了消費(fèi)信用，但直到20世紀(jì)40年代，消費(fèi)信用規(guī)模依然不大。從20世紀(jì)40年代后半期開始，消費(fèi)信用逐漸發(fā)展起來。60年代是消費(fèi)信用高速發(fā)展的年代。2、消費(fèi)信用的形式消費(fèi)信用按性質(zhì)來說有兩種類型：一種是類似于商業(yè)信用，由工商企業(yè)以賒銷或分期付款方式向消費(fèi)者提供商品或勞務(wù)。另一種屬于銀行信用，由銀行等金融機(jī)構(gòu)以信用貸款或抵押貸款方式向消費(fèi)者提供貸款。所以說消費(fèi)信用是一種混合信用形式。消費(fèi)信用的形式有以下幾種：

（1）延期付款。延期付款是指零售商對(duì)消費(fèi)者提供的信用，即以延期付款方式銷售商品。發(fā)達(dá)國家一般采用信用卡方式提供。（2）分期付款。分期付款一般屬于中期信用，即購買者先交付首次付款額約定的貨款，其余金額按合同規(guī)定加息支付，在貨款付清之前，消費(fèi)品的所有權(quán)仍屬賣方，如果消費(fèi)者不能按期付款，則其所購商品將被收回，而已支付的款項(xiàng)也將被沒收。（3）消費(fèi)貸款。消費(fèi)貸款指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采取信用方式放款或抵押放款方式，對(duì)消費(fèi)者提供的信用。包括信用貸款和抵押貸款。3.消費(fèi)信用的類型（1）住房消費(fèi)信貸

通常稱之為居民住宅抵押貸款，是消費(fèi)信貸的一個(gè)主要品種，在促進(jìn)住宅消費(fèi)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。在一些發(fā)達(dá)國家，房地產(chǎn)貸款占銀行全部貸款余額的30-50%，對(duì)個(gè)人發(fā)放的住宅貸款占房地產(chǎn)貸款的60%左右。（2）汽車消費(fèi)信貸

汽車消費(fèi)信貸，即對(duì)申請(qǐng)購買轎車借款人發(fā)放的人民幣擔(dān)保貸款；是銀行與汽車銷售商向購車者一次性支付車款所需的資金提供擔(dān)保貸款，并聯(lián)合保險(xiǎn)、公證機(jī)構(gòu)為購車者提供保險(xiǎn)和公證。（3）信用卡貸款信用卡由銀行或非銀行信用卡公司發(fā)行，持卡人因各自資信狀況不同而獲得不同資信級(jí)別的授信額度。在此授信額度內(nèi)，持卡人可以通過信用卡所代表的帳戶在任何接受此卡的零售商處購買商品或勞務(wù)及進(jìn)行轉(zhuǎn)帳支付等。

3、消費(fèi)信用的作用（1）消費(fèi)信用的發(fā)展擴(kuò)大了需求，刺激了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。消費(fèi)者提前享受了當(dāng)前尚無力購買的消費(fèi)品(如住房，小汽車，家具等)。這種消費(fèi)信用驚人地?cái)U(kuò)大了需求。（2）消費(fèi)信用的發(fā)展又為經(jīng)濟(jì)增加了不穩(wěn)定因素。消費(fèi)信用的盲目發(fā)展，使一部分人陷入沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)之中，這種情況加劇了社會(huì)的不穩(wěn)定因素。五、國際信用

1、國際信用的含義國際信用也叫國際信貸，是指國家(或地區(qū))間發(fā)生的借貸行為，它是國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的重要組成部分，并對(duì)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系有重要的影響。

五、國際信用2、國際信用的類型（1）國際商業(yè)信用。國際商業(yè)信用是指出口商用商品形式以延期付款的方式向進(jìn)口方提供的信用。包括來料加工和補(bǔ)償貿(mào)易。

①來料加工。來料加工是由出口國企業(yè)提供原材料、設(shè)備零部件或部分設(shè)備，在進(jìn)口國企業(yè)加工，成品歸出口國所有。進(jìn)口國企業(yè)從原料和設(shè)備中扣留一部分作為加工費(fèi)。

②補(bǔ)償貿(mào)易。補(bǔ)償貿(mào)易是由出口國企業(yè)向進(jìn)口國企業(yè)提供機(jī)器設(shè)備、技術(shù)力量、專利、各種人員培訓(xùn)等，聯(lián)合發(fā)展生產(chǎn)和科研項(xiàng)目，待項(xiàng)目完成或竣工投產(chǎn)后，進(jìn)口國企業(yè)可將該項(xiàng)目以產(chǎn)品或以雙方商定的其他辦法償還出口國企業(yè)的投資。（2）國際銀行信用。國際銀行信用是進(jìn)出口雙方銀行為進(jìn)出口商提供的信用。分為出口信貸和進(jìn)口信貸。

①出口信貸。出口信貸是由出口方銀行提供貸款解決買方資金周轉(zhuǎn)需要。出口信貸又分為賣方信貸和買方信貸。賣方信貸是出口方銀行向出口商提供的信貸。買方信貸是出口方銀行直接向進(jìn)口商（或進(jìn)口方銀行）提供貸款。這種貸款是有指定用途的，必須用于購買本國出口商的貨物。

②進(jìn)口信貸。進(jìn)口信貸分兩種。一種是由進(jìn)口方銀行提供貸款，解決買方資金需要，以支付本國進(jìn)口商購買所需要的商品或技術(shù)等。另一種是指本國進(jìn)口商向國外銀行申請(qǐng)貸款，如果進(jìn)口商是中小企業(yè)，往往還要通過進(jìn)口方銀行出面取得這種貸款。不管是出口信貸還是進(jìn)口信貸，其提供的金額一般只占該項(xiàng)進(jìn)出口貿(mào)易總額的85%，這是因?yàn)榈膰H貿(mào)易中一般要求進(jìn)口商預(yù)付15%定金。（3）政府間信用。政府間信用是指國與國之間相互提供的信用。一般由政府和財(cái)政部出面進(jìn)行借貸，這種借貸利率較低，期限較長，條件較優(yōu)惠，具有友好往來性質(zhì)，通常用來非生產(chǎn)性支出。個(gè)別附帶有政治條件。

（4）國際金融機(jī)構(gòu)信用。國際金融機(jī)構(gòu)信用是指世界性或地區(qū)性國際金融機(jī)構(gòu)為其成員國所提供的信用。全球性國際金融組織包括國際貨幣基金組織，國際復(fù)興開發(fā)銀行(世界銀行)及其下屬的國際開發(fā)協(xié)會(huì)、國際金融公司。區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)主要有亞洲開發(fā)銀行、阿拉伯貨幣組織、泛美開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行等。第三節(jié)信用工具一、信用工具的含義

1、含義：又稱金融工具，是以書面形式發(fā)行和流通、借以保證債權(quán)人或投資人權(quán)利的憑證。信用工具是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明金融交易金額、期限、價(jià)格等的書面文件，是具有法律約束力的契約。二、信用工具的特點(diǎn)

(1）償還性，這是指信用工具的發(fā)行者或債務(wù)人按期歸還全部本金和利息的特性。（2）流動(dòng)性，這是指信用工具可以迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力。

二、信用工具的特點(diǎn)（3）風(fēng)險(xiǎn)性

，這是指購買金融工具的本金有否遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，本金受損的風(fēng)險(xiǎn)有信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種。一般而言，信用工具的安全性與償還期成反比，與流動(dòng)性成正比，與債務(wù)人的信用及實(shí)力成正比。

（4）收益性，這是指信用工具能定期或不定期地為其持有人帶來一定的收入。信用工具的償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性之間呈現(xiàn)一定的相逆關(guān)系，某一信用工具在一定情況下很難同時(shí)具備上述每個(gè)特征。如股票的風(fēng)險(xiǎn)大，債券的風(fēng)險(xiǎn)小，但股票的收益率卻較債券要高。因而作為投資者，必須根據(jù)自己的投資目的、財(cái)務(wù)狀況、心理承受能力以及對(duì)市場(chǎng)的分析預(yù)測(cè)能力，選擇不同的金融工具，形成最佳的資產(chǎn)組合。（三）利率的概念及表示方法

利率是指在單位時(shí)間內(nèi)利息額與借貸資金之比。利息率的表示方法有：年利率、月利率和日利率，也可叫做年息率、月息率、日息率。它們之間的關(guān)系是：月息率=年息率÷12日息率=月息率÷30二、利息的計(jì)算（一）單利和復(fù)利

1、單利：單利法計(jì)算是指不管貸款期限的長短，僅按本金計(jì)算利息，本金所產(chǎn)生的利息不加入本金重復(fù)計(jì)算。利息的計(jì)算公式：I=P×r×n

本利和計(jì)算公式：S=P+I=P(1+r×n)I：表示利息；P：表示本金；r：表示利率；n：表示期限；S：表示本利和

2、復(fù)利：復(fù)利法是指按一定期限（如一年或一季）將一期所生利息加入本金后再計(jì)算下期利息，逐期滾算直至借貸期滿的一種計(jì)息方法，俗稱“利滾利”，通常適用于中長期的借貸和投資。本利和計(jì)算公式：利息的計(jì)算公式：I=S－P

單利和復(fù)利的比較：單利對(duì)本金所獲得的利息不再計(jì)息本利和=本金+利息S=P+I=P+P·r·n=P(1+r·n)例：本金100，年利率20%2年后本金和：100×（1+0.2×2）=140復(fù)利對(duì)本金所獲得的利息重復(fù)計(jì)息（利滾利）S=P·(1+r)n例：本金100，年利率20%2年后本金和：100×（1+0.2）2=144復(fù)利更加反映利息的本質(zhì)特征（二）現(xiàn)值與終值

1、現(xiàn)值是指未來金額的現(xiàn)在價(jià)值，把未來價(jià)值折算成現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)。

2、終值反映了按復(fù)利計(jì)息的資金的未來價(jià)值，即本利和。通常，用現(xiàn)值去推導(dǎo)終值的過程叫復(fù)利過程，把終值換算成現(xiàn)值的過程叫做折現(xiàn)過程。兩者的關(guān)系為：現(xiàn)值＝投資方案中的現(xiàn)值和終值的計(jì)算：

例子：跨時(shí)期的投資方案第一年年初第二年年初第三年年初第四年年初方案A500萬200萬200萬方案B100萬300萬600萬用現(xiàn)值進(jìn)行分析假定市場(chǎng)投資平均收益率為15%。方案A的投資現(xiàn)值：方案B的投資現(xiàn)值：按現(xiàn)值的話選擇B方案二、利率的種類

（一）按利率形成方式分：市場(chǎng)利率、官方利率

1、市場(chǎng)利率是指在借貸貨幣市場(chǎng)上由借貸雙方通過競(jìng)爭(zhēng)而形成的利息率。這種利息率能靈敏反映資金供求狀況。。

2、官方利率是指由一國政府通過中央銀行而確定的各種利息率。例如中央銀行對(duì)各商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)得再貼現(xiàn)率。（二）按借貸期內(nèi)利率是否調(diào)整劃分：固定利率、浮動(dòng)利率

1、固定利率是指借貸期限內(nèi)不作調(diào)整的利率。通常適用于短期借貸。

2、浮動(dòng)利率是指在借貸期限內(nèi)，隨著市場(chǎng)利率變動(dòng)情況而定期進(jìn)行調(diào)整的利率。多用于長期借貸及國際金融市場(chǎng)融資。（三）按利率與通貨膨脹的關(guān)系分：名義利率、實(shí)際利率

1、名義利率，是指沒有剔除通貨膨脹因素的利率，即包括補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率。

2、實(shí)際利率，是指剔除通貨膨脹因素的利率。即物價(jià)不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。設(shè)r為名義利率，I為實(shí)際利率，P為通貨膨脹率，則三者之間的關(guān)系用公式表示為：

r＝I＋P或者I＝r－P（四）按借貸期限長短來劃分：短期利率、長期利率

1、短期利率指一年期以下借貸活動(dòng)中使用的利率。

2、長期利率指一年期以上借貸活動(dòng)中使用的利率?？偟恼f，長期利率一般高于短期利率。一、利率杠桿的功能

1.宏觀調(diào)節(jié)功能

從宏觀角度來看，利率的功能主要表現(xiàn)在如下四個(gè)方面：積累資金：利率是有償使用閑置資金的手段。調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)：通過利率變動(dòng)優(yōu)化資源配置。媒介貨幣向資本轉(zhuǎn)化：閑置貨幣轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本。分配國民收入：利率變動(dòng)影響利息收入。

一、利率杠桿的功能2.微觀調(diào)節(jié)功能

利率作為利息的相對(duì)指標(biāo)影響各市場(chǎng)主體的收益或成本，進(jìn)而影響其市場(chǎng)行為。激勵(lì)功能：增加貸款者的收益，鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄積累。約束功能：增大借款者的成本，提高資金使用效益。

第三章金融市場(chǎng)【重點(diǎn)與難點(diǎn)】1．金融市場(chǎng)的分類；2．貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的種類；3．期權(quán)交易（難點(diǎn)）；一、金融市場(chǎng)的概念及基本要素

1、金融市場(chǎng)的概念金融市場(chǎng)：是指通過金融工具的交易實(shí)現(xiàn)資金融通的場(chǎng)所或機(jī)制。包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等；第一節(jié)金融市場(chǎng)概述一、金融市場(chǎng)的概念及基本要素

1、金融市場(chǎng)的概念金融市場(chǎng)：是指通過金融工具的交易實(shí)現(xiàn)資金融通的場(chǎng)所或機(jī)制。包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等；2、金融市場(chǎng)的基本要素一個(gè)完整的金融市場(chǎng)必須具備交易對(duì)象、交易主體、交易工具及交易價(jià)格四個(gè)基本要素。（1）金融市場(chǎng)的交易對(duì)象是貨幣資金。無論交易對(duì)象以何種形式出現(xiàn)，最終目標(biāo)和最終結(jié)果都是資金的轉(zhuǎn)移。（2）金融市場(chǎng)的交易主體包括參與交易的個(gè)人、企業(yè)、各級(jí)政府和金融機(jī)構(gòu)。（3）任何金融交易活動(dòng)都要借助于一定的交易工具來完成。金融交易工具可分為直接金融工具和間接金融工具。（4）金融市場(chǎng)的交易“價(jià)格”是利率。不同類型金融市場(chǎng)的利率既有差異又密切相關(guān)。

二、金融市場(chǎng)的分類（一）按照金融市場(chǎng)有無中介機(jī)構(gòu)劃分，分為間接金融市場(chǎng)和直接金融市場(chǎng)。

1、間接金融市場(chǎng)----是指資金供給者將資金存入金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)再將集中起來的資金提供給資金需求者，這種以金融機(jī)構(gòu)為中介的融資市場(chǎng)稱為間接金融市場(chǎng)。

2、直接金融市場(chǎng)----是指資金供給者與資金需求者直接進(jìn)行資金融通，不通過金融中介。如企業(yè)通過發(fā)行股票、債券籌資。（二）按金融工具期限的長短，金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。

1、貨幣市場(chǎng)----是指工商企業(yè)、政府單位、金融機(jī)構(gòu)之間融通期限在一年以內(nèi)的短期資金市場(chǎng)。特點(diǎn)：償還期限短、流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)小。

2、資本市場(chǎng)----是指融通資金期限在一年以上的長期資金市場(chǎng)，這種資金主要是用來滿足固定資產(chǎn)投資的需要。特點(diǎn)：償還期限長，風(fēng)險(xiǎn)比較大，能給購買這些金融資產(chǎn)的人帶來較高收入。

（三）按金融市場(chǎng)的交易程序劃分，金融市場(chǎng)分為：發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。

1、發(fā)行市場(chǎng)----也稱初級(jí)市場(chǎng)和一級(jí)市場(chǎng)，它是發(fā)行新票據(jù)或新證券的市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)一般是無形市場(chǎng)，不通過交易所進(jìn)行。

2、流通市場(chǎng)----也稱次級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)，它是已發(fā)行票據(jù)或證券流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。流通市場(chǎng)可以是有組織的證券交易所形式，也可以是沒有固定場(chǎng)所、分散在各地的柜臺(tái)交易形式。（四）按照金融資產(chǎn)存在的形式劃分，金融市場(chǎng)分為：拆借市場(chǎng)、貼現(xiàn)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)等。

1、拆借市場(chǎng)是指金融機(jī)構(gòu)之間買賣它們?cè)谥醒脬y行存款賬戶上余額的場(chǎng)所。

2、貼現(xiàn)市場(chǎng)是指銀行以現(xiàn)款買進(jìn)未到期票據(jù)或其他短期債券對(duì)持票人提供資金的市場(chǎng)。

3、證券市場(chǎng)是指一種長期資金市場(chǎng)，即股票、債券等長期證券發(fā)行和買賣的市場(chǎng)。

4、基金市場(chǎng)是指各類基金的發(fā)行、贖回及轉(zhuǎn)讓所形成的市場(chǎng)。

5、外匯市場(chǎng)是指買賣外匯的場(chǎng)所。

6、黃金市場(chǎng)是買賣黃金等貴金屬的場(chǎng)所。

7、保險(xiǎn)市場(chǎng)是指從事因意外事故所造成的財(cái)產(chǎn)和人身損失的補(bǔ)償，是以保險(xiǎn)單和年金單的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓為交易對(duì)象的特殊的金融市場(chǎng)。（五）按金融商品交易的地域來劃分，分為國內(nèi)金融市場(chǎng)和國際金融市場(chǎng)。

1、國內(nèi)金融市場(chǎng)是指一個(gè)國家內(nèi)部以本國貨幣表示的資金交易市場(chǎng)，其交易活動(dòng)都要受到本國法律和制度的管制。

2、國際金融市場(chǎng)是指國際間各種金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的領(lǐng)域，包括長期和短期資金借貸，外匯黃金買賣以及票據(jù)貼現(xiàn)、國際間債權(quán)債務(wù)等金融交易。（六）從金融商品交割時(shí)間來區(qū)分，分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)----是指成交后在較短的時(shí)間內(nèi)（一般是在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)）進(jìn)行交割的交易市場(chǎng)。

2、期貨市場(chǎng)----是指交易雙方達(dá)成買賣協(xié)議后，不是立即交割，而在約定的未來日期按約定的交易數(shù)量、交易價(jià)格進(jìn)行交割的交易市場(chǎng)。一、貨幣市場(chǎng)的概念與特點(diǎn)1、貨幣市場(chǎng)的概念貨幣市場(chǎng)（moneymarket）通常又稱為短期資金市場(chǎng)，是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)2、貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)與資本市場(chǎng)相比，貨幣市場(chǎng)具有交易期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的特征。其主要目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)需要，保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)的貨幣。貨幣市場(chǎng)票據(jù)市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)短期債券市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)回購協(xié)議市場(chǎng)二、貨幣市場(chǎng)種類（一）票據(jù)市場(chǎng)票據(jù)市場(chǎng)是指各類票據(jù)發(fā)行、流通及轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所，主要包括商業(yè)票據(jù)的承兌市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)。1.票據(jù)承兌市場(chǎng)票據(jù)承兌，是指匯票付款人或指定銀行確認(rèn)票面記載事項(xiàng)，在票面上作出承諾付款并簽章的一種行為。進(jìn)行票據(jù)承兌的主要是商業(yè)匯票。2.票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)（1）票據(jù)貼現(xiàn)的含義票據(jù)貼現(xiàn)，是指持票人將尚未到期的票據(jù)拿到銀行去兌換或獲取貸款的一種融資行為。（2）票據(jù)貼現(xiàn)的類型票據(jù)貼現(xiàn)按貼現(xiàn)關(guān)系人和貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的不同，可分為貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。

1）貼現(xiàn)是指企業(yè)以尚未到期的票據(jù)向銀行融資，銀行按貼現(xiàn)率扣取一部分利息，將票面余額給持票人的一種行為。貼息＝票面金額×貼現(xiàn)率×貼現(xiàn)天數(shù)/360

貼現(xiàn)金額＝票面金額－貼現(xiàn)利息＝票面金額×（1－貼現(xiàn)率×貼現(xiàn)天數(shù)/360）其中，票據(jù)貼現(xiàn)天數(shù)是指辦理票據(jù)貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的時(shí)間。

2）轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指銀行將已貼現(xiàn)的票據(jù)向同業(yè)再轉(zhuǎn)讓的行為，或者說是銀行將其貼進(jìn)的、未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)向其他銀行貼現(xiàn)。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是銀行之間的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為，也是銀行之間的資金融通方式。

3）再貼現(xiàn)又稱重貼現(xiàn)，是指銀行將已貼現(xiàn)的、未到期的票據(jù)再轉(zhuǎn)讓給中央銀行的行為。再貼現(xiàn)是中央銀行調(diào)節(jié)市場(chǎng)銀根松緊，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要手段。（二）同業(yè)拆借市場(chǎng)1、同業(yè)拆借市場(chǎng)的概念拆借即同業(yè)拆借。它是指金融機(jī)構(gòu)同業(yè)之間為了平衡頭寸而發(fā)生的短期資金借貸活動(dòng)。

融通資金的期限比較短，一般是1天、2天或一個(gè)星期，最短為幾個(gè)小時(shí)，或隔夜。3、同業(yè)拆借的方式（1）買賣中央銀行存款賬戶余額主要是為滿足商業(yè)銀行調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金的需要。法定存款準(zhǔn)備金不足的銀行，會(huì)受到中央銀行的處罰，必須買入資金；法定存款準(zhǔn)備金有盈余的銀行表明資金閑置，影響盈利，必須賣出資金。它的期限非常短，一般為日拆，即今日拆借，明日歸還，拆借期限為一天。（2）票據(jù)交換所日拆票據(jù)交換所是對(duì)同一城市銀行之間因辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算、資金劃撥而相互代收、代付的票據(jù)，集中進(jìn)行交換及清算資金的場(chǎng)所。

（3）同業(yè)借貸同業(yè)借貸一般是因?yàn)榕R時(shí)性或季節(jié)性的資金需求而相互進(jìn)行的資金融通調(diào)劑。對(duì)于拆入方的金融機(jī)構(gòu)來說，同業(yè)借貸可以使其及時(shí)獲得足額的短期資金，拓展資產(chǎn)業(yè)務(wù)。對(duì)于拆出方的金融機(jī)構(gòu)來說，同業(yè)借貸可以為其短期閑置資金的運(yùn)用找到出路，增加經(jīng)營收益。同業(yè)借貸的融通金額較大，期限較長，最長可達(dá)一年。（三）短期債券市場(chǎng)1.國庫券市場(chǎng)（1）國庫券市場(chǎng)的含義與特征1）含義國庫券是中央政府發(fā)行的期限不超過一年的短期證券，是貨幣市場(chǎng)上重要的融資工具。2）特征國庫券由于系中央政府發(fā)行，因此具有以下特征：①市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小；②流動(dòng)性強(qiáng)；③稅收優(yōu)惠。（2）國庫券發(fā)行方式國庫券采用投標(biāo)的方式發(fā)行。分為競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)和非競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)兩種。在眾多參與價(jià)格投標(biāo)的投標(biāo)人當(dāng)中，出價(jià)最高者首先中標(biāo)，之后按出價(jià)順序，由高到低依次配售，直至售完為止，這就是所謂的“競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)”。也有一些小規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)，無力或不愿意參與競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)，便按投標(biāo)最高價(jià)和最低價(jià)的平均數(shù)購買，這是“非競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)”。）（3）國庫券市場(chǎng)的發(fā)行價(jià)格國庫券因期限較短，故其發(fā)行價(jià)格一般采用貼現(xiàn)價(jià)格，即以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，到期按票面金額償還，二者之差為投資者的利息。計(jì)算公式如下：發(fā)行價(jià)格＝面值×（1－貼現(xiàn)率×）2.企業(yè)短期融資券市場(chǎng)企業(yè)短期融資券是指由公司企業(yè)在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行的短期債券。企業(yè)發(fā)行短期融資券主要是用于彌補(bǔ)流動(dòng)資金之不足。企業(yè)短期融資券的特點(diǎn)包括：一是獲取資金的成本較低。二是籌集資金的靈活性較強(qiáng)。三是對(duì)利率變動(dòng)反映靈敏。四是有利于提高發(fā)行公司的信譽(yù)。五是一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行量大而二級(jí)市場(chǎng)交易量很小。（四）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)1、概念大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)也稱CDs市場(chǎng)，是指由大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓所形成的市場(chǎng)。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）：是由商業(yè)銀行發(fā)行的，可在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的存款憑據(jù)。于20世紀(jì)60年代初期開始流行。存單金額為整數(shù)，到期之前不可提款，但可轉(zhuǎn)讓。

2、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)與普通存單不同，其特點(diǎn)是：（1）不記名。（2）可以轉(zhuǎn)讓。（3）面額大，金額比較固定，如美國的最低金額在10萬美元，一般在50萬美元以上。（4）期限短，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的存款期限短，平均為4個(gè)月，最短為14天，最長一般在1年以內(nèi)。（5）利率有固定，也有浮動(dòng)。

3、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行方式大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行有兩種形式，一是批發(fā)，二是零售。（1）批發(fā)式發(fā)行。發(fā)行的銀行將發(fā)行的存單數(shù)量、利率、面額、發(fā)行日期、到期日期等信息預(yù)先公布，供投資者認(rèn)購。（2）零售式發(fā)行。發(fā)行銀行根據(jù)投資者需要隨時(shí)發(fā)行存單，面額、期限、利率由雙方商定。（五）回購協(xié)議市場(chǎng)

1、概念回購協(xié)議市場(chǎng)是指通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金交易的市場(chǎng)?；刭徥侵纲u方在出售證券的同時(shí)，與買方簽訂協(xié)議，約定在未來某一時(shí)間按約定價(jià)格購回所賣證券，從而及時(shí)獲得可用資金的交易行為。正回購：先賣再買；逆回購：先買再賣。2、對(duì)象回購協(xié)議的對(duì)象一般都是流量較大、質(zhì)量最好的金融工具，如國庫券、銀行承兌票據(jù)、大額定期存單等。3、特點(diǎn)（1）期限較短。一般是1天，以及7天、14天等，但也有長達(dá)一個(gè)月、甚至更長的。（2）風(fēng)險(xiǎn)較小。（3）收益較低。第三節(jié)資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是期限在一年以上的中長期資金市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的特點(diǎn)為：金融工具期限長，資金借貸量大。市場(chǎng)交易的目的主要是解決長期投資的資金需要。資本市場(chǎng)主要由證券市場(chǎng)和銀行中長期存貸款市場(chǎng)構(gòu)成。第五章金融機(jī)構(gòu)體系【重點(diǎn)與難點(diǎn)】1.西方國家的金融機(jī)構(gòu)體系

2.中國的金融機(jī)構(gòu)體系四、西方國家的金融機(jī)構(gòu)體系

西方國家的金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成一般包括中央銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、外資（合資）銀行等。1、中央銀行中央銀行是在西方國家銀行業(yè)發(fā)展過程中，從商業(yè)銀行中獨(dú)立出來的一種銀行。中央銀行是一個(gè)國家金融體系中居于中心地位的金融機(jī)構(gòu)或組織，是代表國家統(tǒng)領(lǐng)一國金融機(jī)構(gòu)體系，控制全國貨幣供給，并制定和執(zhí)行國家的貨幣政策，進(jìn)行宏觀金融調(diào)控的最高金融機(jī)構(gòu)。2、商業(yè)銀行商業(yè)銀行是以經(jīng)營工商業(yè)存、放款為主要業(yè)務(wù)，以獲取利潤為主要目標(biāo)的信用機(jī)構(gòu)。由于它主要依靠吸收存款作為其放款的主要來源，因此也稱為“存款貨幣銀行”。3、專業(yè)銀行專業(yè)銀行是指專門經(jīng)營指定范圍和提供專門性金融服務(wù)的銀行。專業(yè)銀行按服務(wù)對(duì)象和借貸資金運(yùn)動(dòng)特點(diǎn)，一般可劃分為：政策性專業(yè)銀行和商業(yè)性專業(yè)銀行。（1）政策性專業(yè)銀行政策性專業(yè)銀行是政府出于特定目的設(shè)立，或由政府施以較大干預(yù)，以完成政府的特定任務(wù)，滿足整個(gè)國家社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要而設(shè)立的專業(yè)銀行。①開發(fā)銀行

開發(fā)銀行是指專門為經(jīng)濟(jì)開發(fā)提供長期投資性貸款的銀行。開發(fā)銀行一般是一國政府為滿足國內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)長期開發(fā)性投資需要設(shè)立的。其特征是：貸款主要用于投資大、周期長、風(fēng)險(xiǎn)大、收益低，但對(duì)一國宏觀經(jīng)濟(jì)卻非常重要的項(xiàng)目資金來源：1．資本金大多依靠政府資金，有的由政府提供全部資本金和部分營運(yùn)資金。2．發(fā)行債券3．吸收存款4．借入資金5．借入外資②農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)銀行是指專門向農(nóng)業(yè)提供信貸及其相關(guān)金融服務(wù)的銀行。其特征為：規(guī)模小、期限長、風(fēng)險(xiǎn)大、利率低。農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍很廣，一般政府對(duì)其貸款在稅收方面有優(yōu)惠，甚至為其貼息。③進(jìn)出口銀行進(jìn)出口銀行是指專門為本國商品進(jìn)出口提供信貸及其相關(guān)服務(wù)的銀行。

這類銀行通常是政府的金融機(jī)構(gòu)，也有半官方性質(zhì)者。（2）商業(yè)性專業(yè)銀行商業(yè)性專業(yè)銀行是以盈利為目的，從事專門性金融業(yè)務(wù)的銀行。這類銀行主要包括儲(chǔ)蓄銀行、投資銀行、抵押銀行。①儲(chǔ)蓄銀行儲(chǔ)蓄銀行泛指以吸收居民儲(chǔ)蓄存款為主要資金來源的銀行或金融機(jī)構(gòu)。其特征是：以小額為主，比較穩(wěn)定，適合長期投資。

②投資銀行投資銀行是專門經(jīng)營對(duì)工商企業(yè)投資和長期信貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。投資銀行的資金主要是通過發(fā)行本行股票和債券籌集的。

③抵押銀行抵押銀行即不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行，是指專門經(jīng)營土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)抵押放款的長期信用機(jī)構(gòu)。抵押銀行的資金通過發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)抵押證券籌集，同時(shí)也吸收存款，但存款占全部資金來源的比重不大。貸款業(yè)務(wù)大體可分為兩類：一類是以土地為抵押品的貸款。另一類是以城市房屋等不動(dòng)產(chǎn)為抵押品的貸款。4、非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)泛指中央銀行、商業(yè)銀行及其他專業(yè)銀行以外的金融機(jī)構(gòu)。如保險(xiǎn)公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司、信用合作社、儲(chǔ)金局等等。①保險(xiǎn)公司

保險(xiǎn)公司是專門經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，依靠投保者交納的保險(xiǎn)費(fèi)而聚集貨幣資金，用來對(duì)有價(jià)證券等進(jìn)行投資的一種特殊形式的金融組織。

保險(xiǎn)公司的劃分方式有：

A：按險(xiǎn)種分為人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、事故保險(xiǎn)公司、老年及傷殘保險(xiǎn)公司、信貸保險(xiǎn)公司、存款保險(xiǎn)公司等。

B：按組織形式分為國營保險(xiǎn)公司、私營保險(xiǎn)公司、合作保險(xiǎn)公司、自保保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司除了補(bǔ)償損失外，還將其所吸收的資金用于投資。其資金運(yùn)用渠道主要有：投資于債券、保險(xiǎn)公司證券化的資產(chǎn)、股票、基金、衍生金融產(chǎn)品等。②證券公司證券公司是指專門從事各種有價(jià)證券經(jīng)營及相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。在許多國家，證券公司與投資銀行是同一類機(jī)構(gòu)，經(jīng)營的業(yè)務(wù)大體相同。③信托投資公司信托投資公司也稱信托公司。它是辦理各種信托業(yè)務(wù)的信用機(jī)構(gòu)。通常主要有辦理信托存款、信托放款和投資、代理發(fā)行企業(yè)股票和國家債券、代理買賣和出租房地產(chǎn)、代管財(cái)產(chǎn)、辦理遺產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和代保管業(yè)務(wù)等。④財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)公司也稱金融公司，指以經(jīng)營消費(fèi)信貸及工商企業(yè)信貸為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。一般以接受定期存款、兼營外匯、聯(lián)合貸款、包銷證券、不動(dòng)產(chǎn)抵押、投資咨詢服務(wù)為其主要業(yè)務(wù)，類似于長期投資銀行。⑤租賃公司現(xiàn)代租賃公司是指專門經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。它是通過購買大型設(shè)備再將該設(shè)備以經(jīng)營租賃、融資租賃等形式出租給設(shè)備使用企業(yè)的一種金融中介機(jī)構(gòu)。

⑥信用合作社信用合作社是由社員自愿集資結(jié)合而成的互助合作性金融機(jī)構(gòu)。信用合作社以社員繳納的股金和吸收的存款為主要資金來源。信用社可分為城市信用社和農(nóng)村信用社兩種，前者是城市手工業(yè)者的組合，后者則是農(nóng)民經(jīng)濟(jì)的信用組合。信用合作社除了辦理社員的存放款業(yè)務(wù)之外，還購買政府公債或把資金轉(zhuǎn)存于其他金融機(jī)構(gòu)，這對(duì)社會(huì)融資流動(dòng)也很有好處。⑦儲(chǔ)金局儲(chǔ)金局泛指各種儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，是以吸收居民小額存款為特征的，主要有兩種類型：儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)和郵政儲(chǔ)金局。儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)是在集股的基礎(chǔ)上組織起來的，所得資金用抵押方式貸予會(huì)員購買住房或投資于住宅建筑抵押債券方面。郵政儲(chǔ)金局是除美國以外各主要資本主義國家極通行的金融機(jī)構(gòu)，其目的在于利用遍設(shè)各地的郵局，吸收小額儲(chǔ)蓄。5、外資（合資）銀行外資銀行是在一國境內(nèi)由外國開設(shè)的銀行或銀行的分支機(jī)構(gòu)。合資銀行指外國資本與本國資本聯(lián)合投資開設(shè)的銀行。各國一般都將這類銀行列入本國銀行體系內(nèi)，并受本國金融當(dāng)局管理監(jiān)督。第二節(jié)中國的金融機(jī)構(gòu)體系目前，中國的金融機(jī)構(gòu)體系是：

以中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)為領(lǐng)導(dǎo)，以商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存，分工協(xié)作的多種金融機(jī)構(gòu)體系格局。二、我國金融體系的構(gòu)成

（一）改革開放后我國的銀行機(jī)構(gòu)體系1、中央銀行：中國人民銀行2、五大國有商業(yè)銀行：（1）中國工商銀行（2）中國農(nóng)業(yè)銀行（3）中國銀行（4）中國建設(shè)銀行（5）交通銀行3、政策性銀行：（1）國家開發(fā)銀行（2）中國進(jìn)出口銀行（3）中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

4、其他商業(yè)銀行：（1）中信銀行（2）中國光大銀行（3）華夏銀行（4）深圳發(fā)展銀行（5）浦東發(fā)展銀行（6）招商銀行（7）中國民生銀行（8）興業(yè)銀行（9）廣東發(fā)展銀行（10）恒豐銀行（11）浙商銀行（12）渤海銀行【重點(diǎn)與難點(diǎn)】1．商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能；2．商業(yè)銀行的經(jīng)營原則；3．商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)；4．商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造原理；5．商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的基本內(nèi)容。第六章商業(yè)銀行【重點(diǎn)與難點(diǎn)】1．商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能；2．商業(yè)銀行的經(jīng)營原則；3．商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)；4．商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造原理；5．商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的基本內(nèi)容。二、商業(yè)銀行的性質(zhì)與特征（一）商業(yè)銀行的性質(zhì)商業(yè)銀行就是指以追求最大利潤為目標(biāo)，以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算為基本業(yè)務(wù)，并向客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的，具有獨(dú)立法人資格的金融企業(yè)。

在我國，商業(yè)銀行是指依照《商業(yè)銀行法》和《公司法》設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。二、商業(yè)銀行的性質(zhì)與特征（一）商業(yè)銀行的性質(zhì)商業(yè)銀行就是指以追求最大利潤為目標(biāo)，以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算為基本業(yè)務(wù)，并向客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的，具有獨(dú)立法人資格的金融企業(yè)。

在我國，商業(yè)銀行是指依照《商業(yè)銀行法》和《公司法》設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。（二）商業(yè)銀行的內(nèi)涵

1、商業(yè)銀行具有一般企業(yè)的特征（1）擁有自有資本，依法經(jīng)營，照章納稅，自負(fù)盈虧，具有獨(dú)立的法人資格，擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)、名稱、組織機(jī)構(gòu)和場(chǎng)所。（2）經(jīng)營目標(biāo)是追求利潤最大化，獲取最大利潤既是其經(jīng)營與發(fā)展的基本前提，也是其發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。

2、商業(yè)銀行是一種特殊企業(yè)（1）商業(yè)銀行經(jīng)營的內(nèi)容特殊。商業(yè)銀行是以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對(duì)象。（2）商業(yè)銀行與一般工商企業(yè)的關(guān)系特殊。二者是一種相互依存的關(guān)系。（3）商業(yè)銀行對(duì)社會(huì)的影響特殊。商業(yè)銀行經(jīng)營好壞可能影響到整個(gè)社會(huì)的穩(wěn)定。（4）國家對(duì)商業(yè)銀行的管理特殊。由于商業(yè)銀行對(duì)社會(huì)的特殊影響，國家對(duì)商業(yè)銀行的管理要比對(duì)一般工商企業(yè)的管理嚴(yán)格得多，管理范圍也要廣泛得多。

3、商業(yè)銀行是一種特殊的金融企業(yè)（1）與中央銀行比較，商業(yè)銀行面向工商企業(yè)、公眾、政府以及其他金融機(jī)構(gòu)，從事金融業(yè)務(wù)的主要目的是盈利。（2）與其他金融機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)銀行提供的金融服務(wù)更全面、范圍更廣。其他金融機(jī)構(gòu)，如政策性銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司等都屬于特種金融機(jī)構(gòu)，而現(xiàn)代商業(yè)銀行則是“萬能銀行”或者“金融百貨公司”，業(yè)務(wù)范圍要廣泛得多。（三）商業(yè)銀行的基本特征:

:

經(jīng)營的主要目標(biāo)是盈利是存款貨幣的主要提供者商業(yè)銀行基本業(yè)務(wù)是負(fù)債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)第四節(jié)存款貨幣的創(chuàng)造

一、幾個(gè)重要的概念原始存款、派生存款、存款準(zhǔn)備金、超額存款準(zhǔn)備金、法定存款準(zhǔn)備金原始存款是客戶以現(xiàn)金存入銀行形成的存款。銀行在經(jīng)營活動(dòng)中，只需保留一小部分現(xiàn)金作為付現(xiàn)準(zhǔn)備，可以將大部分現(xiàn)金用于放款?？蛻粼谌〉勉y行貸款后，一般并不立即提取現(xiàn)金，而是轉(zhuǎn)入其在銀行的活期存款賬戶，這時(shí)銀行一方面增加了放款，一方面增加了活期存款。銀行用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款、貼現(xiàn)和投資時(shí)創(chuàng)造的存款，即為派生存款。在信用制度發(fā)達(dá)的國家，銀行的大部分存款都是通過這種營業(yè)活動(dòng)創(chuàng)造出來的。可見。原始存款是派生存款創(chuàng)造的基礎(chǔ)，而派生存款是信用擴(kuò)張的條件。商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金由它的現(xiàn)金庫存和它在中央銀行的存款兩部分構(gòu)成。目前各國一般都以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行必須保留的最低數(shù)額的準(zhǔn)備金即法定存款準(zhǔn)備金。準(zhǔn)備金超過法定存款準(zhǔn)備金的部分為超額準(zhǔn)備金。

法定存款準(zhǔn)備金Rd是銀行按照法定存款準(zhǔn)備率(rd)，對(duì)活期存款總額（D）應(yīng)保留的準(zhǔn)備金，用公式表示：Rd=D·rd

超額準(zhǔn)備金(E)，則是銀行實(shí)有準(zhǔn)備金（R）與法定存款準(zhǔn)備金之差。其正值表示R的有余部分，負(fù)值則表示不足部分，用公式表示：E=R－D·rd二、存款的創(chuàng)造過程與原理為了搞清存款創(chuàng)造的原理，先分析一種簡單的情況——商業(yè)銀行最大的信用創(chuàng)造。（一）必須的假定

1．每家銀行只保留法定存款準(zhǔn)備金。其余部分全部貸出，超額準(zhǔn)備金等于零；

2．客戶收入的一切款項(xiàng)均存入銀行，而不提取現(xiàn)金；

3．法定準(zhǔn)備率為20%。（二）派生存款的創(chuàng)造過程銀行名稱存款增加數(shù)按20%應(yīng)留法定準(zhǔn)備金數(shù)放款增加數(shù)第一家銀行10000.002000.008000.00第二家銀行8000.001600.006400.00第三家銀行6400.001280.005120.00第四家銀行5120.001024.004096.00第五家銀行4096.00819.203276.80第六家銀行3276.00655.362621.44第七家銀行2621.44524.202097.15第八家銀行2097.15419.431677.72第九家銀行1677.72335.541342.18第十家銀行1342.18268.441073.74十家銀行合計(jì)5368.711073.744294.97總計(jì)50000.0010000.0040000.00由上表可知，在部分準(zhǔn)備金制度下，10000元的原始存款，可使活期存款總額增至50000元，活期存款總額超過原始存款的數(shù)額，便是該筆原始存款所派生的存款總額，銀行的這種擴(kuò)張信用的能力決定于兩大因素，即原始存款數(shù)額的大小和法定存款準(zhǔn)備率的高低，用公式表示：△D=△P·1/rd（1）△D：表示經(jīng)過派生的活期存款總額的變動(dòng)；△P：表示原始存款的變動(dòng)；△D－△P為派生存款總額。分析上式可知，活期存款的變動(dòng)與原始存款的變動(dòng)顯然存在著一種倍數(shù)關(guān)系：K，用公式關(guān)系：△D=△

P·K

（2）由（1）式△P=△D·rd∴K=1/rd

（3）（三）存款貨幣的最大派生倍數(shù)為rd的倒數(shù)假定公式中△P為已知，則銀行的貸款機(jī)制所決定的存款貨幣的最大擴(kuò)張倍數(shù)為K，稱為派生倍數(shù)。該倍數(shù)即是rd的倒數(shù)。派生倍數(shù)的涵義：法定存款準(zhǔn)備率越高，存款擴(kuò)張的倍數(shù)值越?。环ǘù婵顪?zhǔn)備率越低，擴(kuò)張的倍數(shù)值則越大。三、派生倍數(shù)的修正前面分析的商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力，是在三個(gè)假定基礎(chǔ)上進(jìn)行的，信用創(chuàng)造決定于原始存款和派生倍數(shù)。但是在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，那三個(gè)假定是不存在，派生倍數(shù)還會(huì)受種種因素的影響而大為縮減，因此必須做進(jìn)一步的修正。

(4)第一個(gè)修正為現(xiàn)金漏損。前面我們假定客戶將一切款項(xiàng)均存入銀行系統(tǒng)，而不提現(xiàn)金。事實(shí)上，多數(shù)客戶總會(huì)有提現(xiàn)的行為，現(xiàn)金會(huì)流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)現(xiàn)金漏損（△C），從而使銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金減少，派生倍數(shù)也必然縮小。銀行創(chuàng)造貨幣的能力會(huì)下降。由于△C常于△D有一定比例關(guān)系，其現(xiàn)金漏損率為C’，這樣存款額變動(dòng)（△D）對(duì)原始存款變動(dòng)（△P）的比率可以修正為：

K=△D/△P

=

第二個(gè)修正為超額準(zhǔn)備金。前面曾假定銀行將超額準(zhǔn)備金全部貸出，但實(shí)際上，銀行的實(shí)有準(zhǔn)備金總會(huì)多于法定準(zhǔn)備金。有一定數(shù)額的超額準(zhǔn)備金（E）尚未貸出。超額準(zhǔn)備金（△E）也常和△D有一定比例關(guān)系，其系數(shù)為e，則：△E=△D·e

這樣存款額的變動(dòng)由于e的存在，必使銀行創(chuàng)造存款的能力削弱，從而引起派生倍數(shù)的變動(dòng)為：

K=△D/△P

=第三個(gè)修正為活期存款轉(zhuǎn)為定期存款。企業(yè)持有的活期存款中，也會(huì)有一部分轉(zhuǎn)化為定期存款，因?yàn)榛钇诖婵詈投ㄆ诖婵钜?guī)定了不同的法定存款準(zhǔn)備率。因此，銀行要按定期存款Dt的法定存款準(zhǔn)備率rt提留準(zhǔn)備金，從而影響派生倍數(shù)K。定期存款準(zhǔn)備金rt·Dt同活期存款總額D之間也保有一定的比例關(guān)系。設(shè)t為定期存款占活期存款的比例，則：t=Dt/Drt·Dt/D=rt·t

rt·t的存在使銀行創(chuàng)造存款的能力相應(yīng)變化，因此派生倍數(shù)K即可修正為：

K=

有上可知，銀行吸收一筆原始存款能夠創(chuàng)造多少存款貨幣，要受到法定存款準(zhǔn)備金多少、現(xiàn)金流出銀行多少、超額準(zhǔn)備金多少、定期存款多少等許多因素的影響。分母數(shù)值越大，則派生倍數(shù)的數(shù)值越小。第七章中央銀行

重難點(diǎn)：1.中央銀行的類型