匯豐晉信恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)基金培訓課件

目錄為什么選擇投資基金？為什么選擇指數(shù)基金？為什么選擇恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)基金？恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)基金概況為什么現(xiàn)在購買恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)基金？附錄1：匯豐晉信基金公司介紹附錄2：恒生行業(yè)分類系統(tǒng)為什么選擇投資基金？普通投資人股市投資心電圖絕望觀望保守開始相信逢低買進全面樂觀奮力買進買進攤薄成本不相信會跌期待反彈解套開始失望悲觀真的絕望掌控投資心理，切忌追漲殺跌！別人恐懼時，我貪婪！滬深300指數(shù)走勢（2019.1—2019.12）

新發(fā)基金平均發(fā)行金額（2019Q1-2019Q4）

股市低點，往往難募好賺！數(shù)據(jù)來源：WIND資訊別人恐懼時，我貪婪！

低迷時點投資，半年內(nèi)收益率如下：數(shù)據(jù)來源：WIND資訊股市低點購買股票基金，回報更好！268%-17%20%-59%95%-21%27%-23%36%-15%136558775732378736693549283030022513128446491628-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%2019年5月2019年10月2019年1月2009年8月2009年12月2019年11月10001500200025003000350040004500500055006000中證股基收益率HS300指數(shù)股基長期來看優(yōu)于大盤股票基金在過去9年中有7年跑贏大盤128%-51%-16%162%-66%97%-13%123%-25%1%17%0%71%2%-25%-8%8%121%201920192019201920192019200920192019數(shù)據(jù)來源：Wind資訊中證股票基金指數(shù)滬深300為什么選擇指數(shù)基金？指數(shù)基金成本低指數(shù)基金跟蹤標的指數(shù)，被動式管理，且操作策略多為買入并長期持有，因此管理費和交易費都比較低。對比低費率基金，高費率基金的長期業(yè)績更傾向于走弱。依據(jù)晨星美國分析師對基金費率數(shù)據(jù)所作的測試，在所有考察期間內(nèi)（兩年、三年、四年、五年），所有資產(chǎn)大類中，低費率基金全面戰(zhàn)勝高費率基金。選取2019年費率最低的20%美股基金，它們截至2019年的五年內(nèi)平均年化總收益率為3.35%，相比同期費率最高的20%美股基金收益率，翻了近2倍！資料來源：晨星研究中心，cn.morningstar指數(shù)基金適合個人長期投資指數(shù)型基金同比例復制指數(shù)成份股，相比自主調(diào)配的股票型基金而言，收益率波動范圍更具可預測性；由于通常指數(shù)的成份股數(shù)量較多，適度降低了組合的非系統(tǒng)性風險，適合個人投資者進行長期投資。資料來源：晨星研究中心，cn.morningstar晨星（美國）研究結(jié)果表明，從截至2019年12月31日過去五年的業(yè)績來看，被動型基金的表現(xiàn)要好于主動管理型基金。美股基金中，39%的指數(shù)型基金成功存活并戰(zhàn)勝同類平均業(yè)績水平，這一數(shù)據(jù)高于主動型基金5%！指數(shù)基金漲市表現(xiàn)卓越

在市場單邊上漲或震蕩上行的系統(tǒng)性機會中，指數(shù)基金能夠獲得與市場上漲基本一致的收益。

WIND統(tǒng)計顯示，2019年10月-2019年10月的單邊上漲市中，被動指數(shù)型基金優(yōu)勢盡顯！數(shù)據(jù)來源：WIND資訊指數(shù)基金風格不易變動，便于掌握投資動向指數(shù)基金風格不易變動，便于掌握基金投資動向。大盤基金可能選擇中小盤股投資，價值型基金可能投資大量成長股，而指數(shù)基金確定跟蹤的標的指數(shù)后，不會改變投資風格，較為適合無法專業(yè)分析和及時跟蹤投資的個人投資者了解所購買的基金的行情。為何選擇恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)基金？三因素選股，成份股具有龍頭代表性根據(jù)以下公式，每只股票將獲一項評分：恒生旗下首只旗艦A股指數(shù)基金產(chǎn)品：恒生指數(shù)公司于2009年9月11日推出的第一個純A股指數(shù)。國內(nèi)首個綜合市值、凈利和收入三因素選股的指數(shù)，成份股結(jié)構(gòu)更合理！于其所屬行業(yè)的排名比重得分=公司總市值1凈利潤2營業(yè)收入2 50%+

30% +

20%1過去12個月平均市值排名2過去兩個財政年度平均凈盈利/收入得分越低，排名越高成份股最多55只，可謂“精益求精”！股份按照恒生行業(yè)分類系統(tǒng)被分別編入11種行業(yè)類別每個行業(yè)前5位經(jīng)流動性檢測后A股市值排名恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)大型及中型市值股份滬深A股（創(chuàng)業(yè)板除外）能源業(yè)原材料工業(yè)制品消費品制造服務業(yè)電訊業(yè)公用事業(yè)金融業(yè)地產(chǎn)建筑資訊科技綜合企業(yè)網(wǎng)羅11個恒生行業(yè)中每個行業(yè)的龍頭公司，提供投資中國A股行業(yè)領導者的多元化組合；按得分越低、排名越高原則，前五位的公司被納入指數(shù)，成份股最多55只！首300位A股最新成份股數(shù)據(jù)來源：WIND資訊,截至2019年1月31日與國內(nèi)大市值指數(shù)相比，行業(yè)比重分布較為平衡

以市值為主要挑選準則的指數(shù)金融業(yè)比重多50%左右；恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)，將眾多大市值金融股排除在外，同時加入其他各種行業(yè)之龍頭公司，行業(yè)比重分布較為平衡。數(shù)據(jù)來源：WIND資訊,截至2019年11月30日與國內(nèi)大市值指數(shù)相比，收益率較好數(shù)據(jù)來源：WIND資訊；截至2012年1月31日與國內(nèi)大市值指數(shù)相比，波動率較低

與上證50指數(shù)、中證100指數(shù)、上證綜指等主要大市值指數(shù)相比，恒生A股龍頭指數(shù)波動率更小，表現(xiàn)更穩(wěn)定。上證綜指成份股有上千只，收益率對沖后，波動率必然會較成份股數(shù)量較少的指數(shù)更小。數(shù)據(jù)來源：WIND資訊；截至2012年1月31日29.0%30.0%29.7%28.1%恒生A股行業(yè)龍頭上證50中證100上證綜指年化波動率（2019.7.1-2019.1.31）完全跟蹤指數(shù)，運營成本較低、投資較透明！完全跟蹤指數(shù)完全復制型指數(shù)基金力求按照基準指數(shù)的成分和權(quán)重進行配置，最大限度地減小跟蹤誤差。運營成本較低本基金屬于被動式管理，基金周轉(zhuǎn)率及交易費用都相對較低，管理費低于主動管理型股票基金。投資較透明確保至少90%的基金資產(chǎn)完全復制標的指數(shù)，基本不進行主動式選時和選股，因此投資透明度相對較高，便于投資人了解基金運作。四大賣點總結(jié)成份股更具龍頭代表性行業(yè)比重分布較為平衡收益較好而波動率較低成本較低且投資較透明恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)基金概況匯豐晉信恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)基金概況標的指數(shù)：本基金選擇恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)作為跟蹤標的指數(shù)。投資目標：本基金主要采取完全復制方法進行指數(shù)化投資，通過嚴格的投資紀律約束和數(shù)量化風險管理手段，力爭將本基金凈值增長率與業(yè)績比較基準之間的日均跟蹤偏離度控制在0.35%以內(nèi)，年化跟蹤誤差控制在4%以內(nèi)，以實現(xiàn)對標的指數(shù)的有效跟蹤。風險收益特征：本基金是股票型指數(shù)基金，屬證券投資基金中的高風險、高收益品種，其預期風險和預期收益均高于混合型基金，債券型基金和貨幣市場基金。業(yè)績比較基準：

業(yè)績比較基準

=恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)*95%+銀行活期存款收益率(稅后)*5%匯豐晉信恒生A股行業(yè)龍頭指數(shù)基金概況

基金費率結(jié)構(gòu)：年管理費率：0.75%；年托管費率(郵政儲蓄銀行)：0.15%基金經(jīng)理——資深量化分析經(jīng)驗方磊女士，曾任新加坡輝立證券公司金融工程師，通過衍生品對沖套利進行自營投資，后任易評咨詢公司顧問統(tǒng)計、德隆友聯(lián)戰(zhàn)略投資公司數(shù)據(jù)分析師及匯豐晉信基金管理有限公司風險管理部副總監(jiān)，具有14年豐富的金融工程工作經(jīng)驗，熟悉國內(nèi)外各種量化模型分析系統(tǒng)和方法。為什么現(xiàn)在買入？通脹回落，2019經(jīng)濟向好相對于2019年的“增速回落，通脹上升”，2019年，中國經(jīng)濟將處于“增速回落，通脹回落”的雙回落階段。經(jīng)濟形勢將好于2019年！數(shù)據(jù)來源：WIND；一致預期，HSBCJT，2019.12.05估值低位，中樞上移當前全部A股的PE水平已經(jīng)進入前兩次的極端底部區(qū)域（12-13PE）當前全部A股的PB水平已經(jīng)與2019年金融危機時期的極端底部區(qū)域數(shù)據(jù)來源：WIND資訊，HSBCJT貨幣政策趨于寬松：貸款擴大從貨幣政策來看，我們預計未來政府將從三個層面支持2019年的經(jīng)濟穩(wěn)定增長：一是貸款規(guī)模將繼續(xù)擴大，預計將達8.0萬億左右，并將結(jié)構(gòu)性傾向小微企業(yè)和民營企業(yè)，這將有助于緩解民間投資壓力，穩(wěn)定社會投資。2019年，新增貸款規(guī)模將有所反彈↑數(shù)據(jù)來源：WIND資訊，HSBCJT貨幣政策趨于寬松：降準趨勢隨著新增外匯占款增速趨降，提高存款準備金率對沖過剩流動性的必要性降低。同時，基于國內(nèi)“穩(wěn)增長”對信貸和流動性的需要，以及2019年僅有6860億央票和正回購到期的補充流動性需要，央行在2019年很可能持續(xù)下調(diào)準備金率，緩解市場資金壓力。存款準備金率處于歷史高點，存在下調(diào)空間數(shù)據(jù)來源：WIND資訊，HSBCJT貨幣政策趨于寬松：降息趨勢從歷史上看，在通脹和經(jīng)濟增速出現(xiàn)較快回落的階段，降息概率將會顯著上升，由于降息時段通常滯后于通脹回落時段，我們預計在2019年中期前后央行很可能通過降息來進一步刺激經(jīng)濟增長。伴隨著CPI和經(jīng)濟增速回落，降息概率上升數(shù)據(jù)來源：WIND資訊，HSBCJT財政政策趨于積極：增加投資我們預計2019年積極的財政政策將會從兩方面入手以穩(wěn)定經(jīng)濟增長：一是增加政府投資。預計在保障房建設，鐵路，城市公共交通，水利，醫(yī)療保健，教育等方面，政府投資有望重新啟動。數(shù)據(jù)來源：WIND，HSBCJT數(shù)據(jù)來源：WIND資訊，HSBCJT財政政策趨于積極：結(jié)構(gòu)性減稅結(jié)構(gòu)性減稅明年有望通過“有增有減”的方式加快推進。其中針對于那些重點扶持的新興產(chǎn)業(yè)的稅負甚至有望出現(xiàn)全方位的降低；而為了改變傳統(tǒng)的對資源類產(chǎn)品過度依賴的能源結(jié)構(gòu)，促進節(jié)能減排，通過稅收推進資源價格改革也有望取得一定的突破。時間事件2019/6/30個稅起征點上調(diào)至3,500元；所得稅結(jié)構(gòu)由9級調(diào)整為7級。生產(chǎn)經(jīng)營所得稅起征點由5,000元調(diào)整為15,000元。2019/10/19商務部“十二五”電子商務發(fā)展指導意見，主要目標：到2019年，我國規(guī)模以上企業(yè)應用電子商務比率達80％以上；應用電子商務完成進出口貿(mào)易額占我國當年進出口貿(mào)易總額的10%以上；網(wǎng)絡零售額相當于社會消費品零售總額的9%以上。2019/10/25商務部、財政部和中國人民銀行聯(lián)合下發(fā)《關于“十二五”時期做好擴大消費工作的意見》，明確“十二五”商務領域擴大消費的指導思想、基本原則、主要任務和財政金融支持政策。商務部計劃從明年開始，每年確定一個月為“消費促進月”。2019/10/262019年1月起，在部分地區(qū)和行業(yè)開展生化增值稅制度改革試點，逐步將目前征收營業(yè)稅的行業(yè)改為征收增值稅。目前我國增值稅的兩檔稅率為13%和17%，而營業(yè)稅稅率普遍低于這兩個數(shù)字。國務院常務會議決定，新增11%和6%兩檔低稅率。2019/11/14商務部發(fā)布“十二五”期間加強商務領域信用建設的指導意見：1）高度重視商務領域信用建設；2）明確商務領域信用建設的總體要求；3）深入開展誠信宣傳教育；4）逐步改善信用環(huán)境；5）充分發(fā)揮行業(yè)組織作用；6）積極促進信用服務業(yè)發(fā)展；7）大力開展信用產(chǎn)品和服務應用；8）切實保障商務領域信用建設工作順利開展。---國內(nèi)貿(mào)易“十二五”規(guī)劃基本完成，媒體預計將提出未來五年社會零售品消費總額翻一番的目標，并將實施30多項財政扶持的重點工程。2019年6月以來對消費服務方面的扶持政策：附錄1：匯豐晉信基金公司簡介公司概況注冊資本：2億元人民幣注冊地：上海公司股東：山西信托有限責任公司(51%)

匯豐環(huán)球投資管理（英國）有限公司(49%)成立時間：2019年11月辦公地點：浦東富城路99號震旦大廈35樓*2019年7月，匯豐晉信獲聘成為匯豐的QFII業(yè)務投資咨詢顧問股東：強強聯(lián)合山西信托山西信托由山西省政府于1985年設立，是山西省最大的非銀行金融機構(gòu)，截至2019年6月30日，旗下管理資產(chǎn)總值逾232億元。山西信托管理信托資金、承銷政府和公司債券,并且為母公司和山西省內(nèi)的多個機構(gòu)代管資產(chǎn)。

匯豐投資管理

匯豐環(huán)球投資管理是匯豐集團的核心環(huán)球投資服務平臺，專注為客戶設計并提供度身訂造的投資方案。匯豐投資管理憑借積極投資、量化與結(jié)構(gòu)產(chǎn)品各方面的投資專才，并透過發(fā)展迅速的多元化基金經(jīng)理，也就是其核心投資實力，以結(jié)合市場上所有投資專才，為客戶提供各項投資服務。截至2019年6月30日止，他們管理的資產(chǎn)總值約合4,532億美元。匯豐，追求穩(wěn)健，香港的“郵儲”1865-2019年，匯豐走過了145年的歷史，直接或間接地參與了中國的發(fā)展進程。匯豐單純作為一個金融企業(yè)而言，無疑是世界金融史上的成功范例：從當年的地區(qū)性小銀行起步，躍升為當今覆蓋全球85個國家和地區(qū)擁有9500個網(wǎng)點覆蓋五洲的金融帝國。當許多國際知名金融機構(gòu)，在2019年百年不遇的金融海嘯中，陷入了生存危機甚至轟然倒下時，匯豐卻能夠憑借嚴謹?shù)墓芾碇贫群拓S富的歷史經(jīng)驗巍然屹立，相比其他全球知名外資銀行受創(chuàng)小得多，體現(xiàn)了其強大的經(jīng)營管理實力和風險控制能力，可謂歷久彌堅的國際頂級金融集團。產(chǎn)品線豐富，不斷趨于完善匯豐晉信投研實力出眾匯豐晉信投研團隊選股能力具有相當優(yōu)勢。天相投顧截至2019年12月31日的報告顯示，2019年度匯豐晉信旗下基金集體業(yè)績表現(xiàn)出色，全年偏股型基金整體凈值（加權(quán)平均）增長率達8.8%，在全國60家基金公司中躋身前十甲！《投資者報》基金公司年度賺錢比率榜揭曉，按照基金公司年度賺錢總額除以年末管理資產(chǎn)總額計算，在參與統(tǒng)計的全國60家基金公司中，匯豐晉信榮列2019年賺錢比率最高基金公司前五名！2019年《理財周報》及各大財經(jīng)媒體對三千萬基金持有人調(diào)查中，公司投資總監(jiān)林彤彤最終贏得“2019最佳基金公司投資總監(jiān)”獎！旗下基金業(yè)績優(yōu)異旗下主題投資基金表現(xiàn)優(yōu)異，晨星（中國）股票型基金中排名居前！數(shù)據(jù)來源：WIND資訊；晨星（中國）成長歷程2019年：公司發(fā)行首只創(chuàng)新產(chǎn)品——匯豐晉信2019生命周期基金，為中國大陸首只生命周期概念基金；該產(chǎn)品獲亞洲權(quán)威財經(jīng)雜志《亞洲資產(chǎn)管理》“2019年度最具創(chuàng)新產(chǎn)品獎（中國地區(qū)）”。2019年：公司資產(chǎn)管理規(guī)模首度突破100億元人民幣，旗下共管理三只基金產(chǎn)品；公司經(jīng)營首次盈利，并成為首只香港上市的匯豐翔龍中國股票基金的投資顧問。2019年：9月榮獲《理財周報》評選的十家“2019年最受尊敬的基金公司”之一。2009年：整體基金業(yè)績穩(wěn)步提升，旗下偏股票類基金在晨星同類排名中均位列前1/2，其中動態(tài)策略基金在晨星同類66只產(chǎn)品中年度排名前10名；成為匯豐保險（中國）的投資顧問；成為在盧森堡注冊的匯豐中國A股基金的投資顧問。2019年：成功推出國內(nèi)首個低碳經(jīng)濟概念基金；5月，公司在《證券時報》2009年度“中國基金業(yè)明星基金獎”活動評選中獲“2009年度十大明星基金公司”。2019年：成功推出首個科技投資主題的股票基金；成功發(fā)行公司首只貨幣市場基金，更加豐富和完善了公司產(chǎn)品線?；鸾谥饕獦s譽盤點2019年3月，匯豐晉信低碳先鋒基金榮獲《理財周刊》“年度最具創(chuàng)新精神產(chǎn)品”獎。2019年10月，在理財周報及各大財經(jīng)媒體對三千萬基金持有人調(diào)查中，匯豐晉信基金投資總監(jiān)林彤彤最終贏得“2019最佳基金公司投資總監(jiān)”獎。2019年9月，匯豐晉信2019生命周期基金榮獲《資產(chǎn)》雜志主辦的“三A投資獎”評選中的“中國衍生投資品”獎。

2019年5月，匯豐晉信龍騰股票基金榮獲證券時報“三年持續(xù)回報明星基金獎”。2019年5月，匯豐晉信動態(tài)策略基金榮獲證券時報“2009年度平衡混合型明星基金獎”。公司主要榮譽大盤點

2019年公司榮獲《21世紀經(jīng)濟報道》“2019年度中國最具成長潛力基金公司”獎2019年公司榮獲2019年度第九屆“中國財經(jīng)風云榜年度最佳客戶服務”獎2019年公司榮獲《理財周報》“2019最佳社會責任基金公司”獎2019年5月，公司榮獲《證券時報》”2009年度十大明星基金公司”獎。2019年4月，公司投資管理能力獲得國內(nèi)第三方基金評級機構(gòu)天相投顧排名的第7名。附錄2：恒生行業(yè)分類系統(tǒng)恒生指數(shù)公司簡介作為恒生銀行全資附屬機構(gòu)，成立于1984年，一直站于市場最前線，推出各種反應股市的指標，以幫助投資者對各類指數(shù)投資的不同需求，是香港首屈一指的指數(shù)公司。恒生指數(shù)自1969年推出以來，一直被視為香港股市的主要指標，其成份股具有廣泛的市場代表性，總市值占港交所市場資本額總和的90%左右，是反映香港股市價幅趨勢最有影響的一種股價指數(shù)。恒生指數(shù)系列分為旗艦指數(shù)、基準指數(shù)、主題指數(shù)和策略指數(shù)四個類別，所編算的指數(shù)涵蓋香港及中國內(nèi)地市場。目前，旗下共有超過90項實時指數(shù)。恒生行業(yè)分類系統(tǒng)恒生行業(yè)分類行業(yè)及業(yè)務類別涵蓋11種行業(yè)及28種業(yè)務類別行業(yè)分類指引上市公司每一業(yè)務范疇的營業(yè)收入一間公司將被編入貢獻其大部份營業(yè)收入的業(yè)務類別資料來源最近財政年度的年報中已稽核之財務資料新上市公司新上市公司的行業(yè)分類將于上市前完成

中證行業(yè)分類行業(yè)及業(yè)務類別涵蓋10種行業(yè)及25種業(yè)務類別行業(yè)分類指引如果公司某項主營業(yè)務的收入占公司總收入的50%以上，則該公司歸屬該項業(yè)務對應的行業(yè)；如果公司沒有一項主營收入占到總收入的50%以上，但某項業(yè)務的收入和利潤均在所有業(yè)務中最高，而且均占到公司總收入和總利潤的30%以上，則該公司歸屬該業(yè)務對應的行業(yè)

資料來源最近財政年度的年報中已稽核之財務資料

新上市公司新上市公司的行業(yè)分類將于上市前完成恒生行業(yè)分類系統(tǒng)恒生行業(yè)分類系統(tǒng)恒生行業(yè)分類類似于新華富時和道瓊斯指數(shù)采用的行業(yè)分類標準（

ICB）