投資決策與風(fēng)險(xiǎn)教材

第五章投資決策與風(fēng)險(xiǎn)分析

第一節(jié)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)第二節(jié)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量第三節(jié)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)我?guī)浌饰以?/p>

在一起一天拉手在街上那是一夜情，在一起一年拉手在街上那是戀情，在一起五年還能在街上拉手那是感情，在一起十年在街上拉手是親情。如果三十年后還能一起拉手在街上散步那才是愛(ài)情。。。第捷一月節(jié)詢現(xiàn)框金識(shí)流刮量啦預(yù)屬測(cè)一么、袖現(xiàn)嬸金獎(jiǎng)流枯量扒預(yù)陽(yáng)測(cè)突的僵原淘則二方、蒸現(xiàn)哪金堅(jiān)流屆量蜜預(yù)辜測(cè)仍方疏法三京、垮現(xiàn)商金搜流池量里預(yù)肢測(cè)夜案忘例密分務(wù)析關(guān)互于箏企冰業(yè)產(chǎn)投卵資一立、灘企遵業(yè)持投包資喊含土義企味業(yè)耽投禮資換是猾指朵企餃業(yè)躬將追一塘定皺數(shù)財(cái)量秋資帖金伏投秀放索到捉某雕項(xiàng)液事洪業(yè)牙上壘，揭以戲獲肅取勵(lì)預(yù)槽期方收摸益鋼的篩經(jīng)秀濟(jì)愁活司動(dòng)副。二休、嚷企冒業(yè)雙投哨資侍的肚內(nèi)種容1切.實(shí)頭物陽(yáng)投袍資2設(shè).金點(diǎn)融辜投哭資3清.人喜力克資冒本糠投等資三粉、摔企雨業(yè)酷投景資待的快分啟類（留一思）糊長(zhǎng)間期針投際資迫與納短革期藏投喚資按像投毀資梁回算收繡期箭的沒(méi)長(zhǎng)之短型分偵類短掩期臣投旨資掛一喚般觸具兵有呼持趟有鑰時(shí)居間襲短隊(duì)，鍬變胞現(xiàn)幻玉能燭力碗強(qiáng)染、論周今轉(zhuǎn)黎速振度蔬快垂、混資漂金觀占央用糕波由動(dòng)編性無(wú)大驚等壤特渣點(diǎn)臺(tái)。長(zhǎng)還期陪投夠資辭具枝有體回當(dāng)收到期骨限倍長(zhǎng)凍、飲變醬現(xiàn)食能默力送差招、墻投懷資夫風(fēng)鐮險(xiǎn)茶高綠等冶特旁點(diǎn)喘。（甚二助）澆內(nèi)賄部連投濫資隱和軟外伴部蒜投予資按縣照撥企頓業(yè)補(bǔ)的城資月金迎投葬向魄分治類（艦三炸）道實(shí)街物嚷投朝資聞和京金壁融度投天資按軍照耽投據(jù)資截對(duì)到象謎的鼻不筒同疫分挺類1屆.實(shí)訴物扎投莖資筒是訴指罷企陵業(yè)撇將高資鋪金訓(xùn)投且放艷到初具鍛有韻實(shí)閃務(wù)出形障態(tài)弦的急資悉產(chǎn)朋上磁的羨一凝種銳投穩(wěn)資享行訴為效。2論.金葡融襲投貧資奧是彈指份企溫業(yè)蠢將駛資舞金綿投都放鄉(xiāng)豐到掩金際融功資慰產(chǎn)滋或尊金腳融度產(chǎn)慈品初上土，鬧以齡期蜜獲醉得朱一劉定街投員資魔收觀益躲或版實(shí)忙現(xiàn)傅其浴他腔目響的噴的規(guī)一原種恐投逐資條行乏為像。（墨四銅）直踏接秩投溝資頂和傲間懷接孤投句資：販按殖投曲資旅活寫動(dòng)強(qiáng)和漿企膚業(yè)非本耗身款生唱產(chǎn)身經(jīng)粥營(yíng)植活哈動(dòng)溝的椅關(guān)家系直勞接餐投裹資皮：蒙將加資鋸金猴直扎接著投膚放色于民形壇成階生旨產(chǎn)忌經(jīng)圣營(yíng)妄能裹力期的亂實(shí)墨體刺性氧資布產(chǎn)墳，疏直理接潛謀淡取糞經(jīng)廟營(yíng)補(bǔ)利泳潤(rùn)耐。間瞧接禿投師資慈：胞將央資釘金稈投幫放巷于掘股終票踐、惡債攤?cè)湹劝?quán)設(shè)益馳性斜資棚產(chǎn)駐的幕投烘資匙。（嬌五廟）獨(dú)伶立繡投內(nèi)資罵和通互業(yè)斥胞投呼資敢：按己投餓資虜項(xiàng)肥目餃之箱間唐的組相征互傻關(guān)殼聯(lián)五關(guān)送系濫分獨(dú)基立警投廢資母：妙相街容巷性屬投險(xiǎn)資互恒斥媽投擁資咽：罩非券相亞容房誠(chéng)性蘭投怖資一軍、給現(xiàn)歪金老流逆量蓬預(yù)汽測(cè)嚼的諒原撇則現(xiàn)喪金衡流嬸量—讀—在霞一壤定見(jiàn)時(shí)掘期捆內(nèi)麻，表投川資芳項(xiàng)鋪目穴實(shí)泊際收持到或付痕出的限現(xiàn)蝦金肢數(shù)冤。現(xiàn)家金饑流飄入由宣于皆該率項(xiàng)工投取資普而崗增脆加為的域現(xiàn)重金玩收與入友或受現(xiàn)似金磨支臣出雅節(jié)救約曾額現(xiàn)清金逢流脅出由叫于責(zé)該遮項(xiàng)慨投堂資遠(yuǎn)引怎起僅的其現(xiàn)練金導(dǎo)支山出現(xiàn)展金抄凈壺流師量（N帳C創(chuàng)F）—烘—一得定神時(shí)暮期維的螺現(xiàn)叉金負(fù)流助入懇量誤減賊去丟現(xiàn)蕉金貝流弱出孤量調(diào)的澤差碎額現(xiàn)雀金壯凈縫流赤量舅的默計(jì)睡算螺公黑式慚為須：(以停年肯為推單亭位)現(xiàn)楊金棄凈右流米量寶（N惜C啊F）樹＝斗年混現(xiàn)香金成流周入扔量橋－寒年鴉現(xiàn)販金意流推出恢量當(dāng)陰流盒入巖量甜大個(gè)于命流街出拔量奇，亡凈令流謝量絹為扒正功值鏈；財(cái)反械之剖，澤凈味流師量易為遇負(fù)棟值鋸。這耗里伸的共“惕現(xiàn)挪金播”婆與資會(huì)鼠計(jì)頂學(xué)供上蓮所釘講極的?，F(xiàn)探金篇不吧同林，惜它谷指漿的夕是飄廣字義孤的虹現(xiàn)鵲金致，核它句不右僅組包拼括夕各針?lè)N鑼貨管幣甜資滅金部，巷而言且耳包繪括獻(xiàn)項(xiàng)梯目寬需瓣要仗投浸入產(chǎn)企溜業(yè)驅(qū)擁半有鼻的聽非旨貨絞幣扎資是源傻的今變陸現(xiàn)芹價(jià)遲值回或鎖重志置看價(jià)黑值見(jiàn)。財(cái)配務(wù)壓管據(jù)理姑的尿項(xiàng)無(wú)目字投蔬資喇現(xiàn)擦金隙流鑒量燈，貨針益對(duì)息特柱定言投誰(shuí)資玩項(xiàng)擊目毛，唉不寧針淺對(duì)頌特遍定血會(huì)室計(jì)荒期累間1刻.實(shí)畝際懸現(xiàn)絡(luò)金刊流巨量扮原尾則(泳1優(yōu))計(jì)窮量離投鋒資遙項(xiàng)思目夠的冷成尊本臂和耍收怒益鋪時(shí)版，喚是因用現(xiàn)堅(jiān)金芬流息量而氣不姻是樓會(huì)捐計(jì)層收友益守。會(huì)障計(jì)豈收扶益堵是痛按權(quán)頁(yè)責(zé)越發(fā)鞭生普制核譯算廁的潑，奪不見(jiàn)僅兩包踏括孟付儀現(xiàn)輪項(xiàng)呼目濾、今還微包武括錘應(yīng)自計(jì)嫩項(xiàng)遮目秧和躲非姐付溪現(xiàn)貧項(xiàng)倡目治?，F(xiàn)歷金將流徒量牛是堡按收杠付退實(shí)肌現(xiàn)再制核愈算弄的寒。(瞎2腿)項(xiàng)拉目鐘未囑來(lái)畝的猾現(xiàn)彈金術(shù)流奪量泰必能須旁用預(yù)燭計(jì)彩未攏來(lái)烈的陰價(jià)瀉格賺和筍成候本來(lái)恐計(jì)好算姨，監(jiān)而例不辟是歇用凱現(xiàn)叔在令的棍價(jià)肅格泡和吩成兄本按計(jì)陣算運(yùn)?！L(zhǎng)央期滿投弓資噴決五策筆重由視抵現(xiàn)機(jī)金寒流顫量漁的球原押因疼：①利育潤(rùn)塑計(jì)存算辰具可有貪一反定榆的拆主盈觀蓮隨盞意狐性拌。②采徑用晨現(xiàn)咽金沫流凝量冰才耕能爪在枝投夫資滴決窮策溝中穴考性慮貿(mào)貨催幣遺的聞時(shí)唇間塞價(jià)駐值庫(kù)。③現(xiàn)尖金畏流浮量暫狀煩況擴(kuò)比細(xì)盈仆虧宅的腦狀供況凳對(duì)獅企滑業(yè)盛生辮存跳與王發(fā)套展國(guó)更胡為隔重?cái)酪妗?兩.增褲量夏現(xiàn)告金抗流狀量轎原唇則◆增煤量播現(xiàn)上金考流賣量帳是洲根禿據(jù)藏“有真無(wú)”震的肝原石則歉確頂認(rèn)其有辱這嘗項(xiàng)甲投片資惜與哄沒(méi)樸有柴這皺項(xiàng)愁投列資厲現(xiàn)吸金侵流駛量告之血間咳的捏差慢額蕉?！粼鰳O量詠現(xiàn)播金復(fù)流章量奮是跡與仇項(xiàng)積目催決規(guī)策福相獸關(guān)裂的收現(xiàn)尿金出流屋量昨?！襞凶駭嗑圃鲋擦康F(xiàn)價(jià)金旋流玩量洽，乞決訴策唐者費(fèi)面燒臨腸的蹄問(wèn)擱題稠：①艇附底加付效擴(kuò)應(yīng)②毅沉巷沒(méi)咐成妖本③斑機(jī)者會(huì)輩成買本④淺制皆造躍費(fèi)舌用（1）樣附儀加仗效兄應(yīng)在仔估條計(jì)種項(xiàng)爸目撐現(xiàn)匹金對(duì)流享量剪時(shí)慨，荒要聯(lián)以見(jiàn)投艘資尼對(duì)紛公憤司墾所嬸有源經(jīng)爽營(yíng)圾活未動(dòng)若產(chǎn)典生付的妙整安體島效最果序?yàn)樗鸦u礎(chǔ)美進(jìn)訂行耳分警析辭，領(lǐng)而咬不魚是僑孤裙立吧地脊考雞察爬某嗓一尚項(xiàng)奮目襯。例下如鐘，夠產(chǎn)萌品劑開是發(fā)餐中肉的局減們量諷效匪應(yīng)篩（宅一霜個(gè)幣新腔產(chǎn)術(shù)品骨開令發(fā)瞞影親響氏了右老金產(chǎn)揚(yáng)品痕的爹銷窗路柄）覽和滔增暮量少效拜應(yīng)波（粒航府空疫公詠司簡(jiǎn)新籠航柱線佩開刊發(fā)苗達(dá)歇到博的持各猾個(gè)曲航層線穿的佳共隨贏咳）垮。（2）袖沉普沒(méi)巷成酷本是貪指謊過(guò)樣去戒已玻經(jīng)臘發(fā)塊生騙、乳無(wú)絲式法申由附現(xiàn)寒在逝或核將征來(lái)作的縱任侍何掙決誓策保所基能劈燕改屬變潑的愈成碌本跪。在險(xiǎn)投揀資當(dāng)決凍策摸中肆，焰沉龜沒(méi)蒸成炸本緞屬販于決午策謎無(wú)根關(guān)腳成繡本.比尸如在，夕在愉你心選稱擇雁大票學(xué)織上芽哪新所衛(wèi)大因?qū)W惹的猾時(shí)援候近，座你桐上咳幼恭兒僑園愈的盼學(xué)網(wǎng)費(fèi)絡(luò)就皮是盈沉膝沒(méi)柜成掛本?（3）冰機(jī)叨會(huì)志成威本是略指艘在爽投抬資寨決歸策仆中朵，咸從搏多致種么方袍案煩中選影取道最蔽優(yōu)遣方甚案鑼而吃放膊棄顯次籠優(yōu)村方途案所累喪級(jí)失岡的夾收志益患。機(jī)教會(huì)孔成若本碎并軌沒(méi)財(cái)有閉真黨正訂實(shí)革現(xiàn)旁現(xiàn)蜜金典實(shí)綿體急的陰交矩割嚴(yán)或愛(ài)轉(zhuǎn)貿(mào)讓庸行套為閉，涌但條作隊(duì)為拐一駁種潛鑒在副的雖成擇本，照應(yīng)值當(dāng)砌作敵為背投新資決中策陷的口相送關(guān)綢成錄本。（4）鍋制鳥造要費(fèi)誘用對(duì)筐于也制橡造狀費(fèi)箭用盞，牽要筍做張進(jìn)丈一痛步餐分滲析懷，供只炊有蹈那脹些惠確艱因暮本占項(xiàng)制目岔投鐮資供而蠅引分起輕的焦費(fèi)糧用延（糧如鑒增孟加欣的功管脅理痰人甘員奸、塞租膽金印和腦動(dòng)捐力昏支明出斷等掌）脾，壁才傭能貨計(jì)豎入商投濤資掀的灶現(xiàn)原金競(jìng)流該量則。

如果公司需向政府納稅，在評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)所使用的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)是稅后現(xiàn)金流量，因?yàn)橹挥卸惡蟋F(xiàn)金流量才與投資者的利益相關(guān)。3語(yǔ).稅抄后超原刷則二些、請(qǐng)現(xiàn)畝金濃流輝量安預(yù)演測(cè)長(zhǎng)方表法現(xiàn)余金偶流搜量寶按發(fā)凝生川時(shí)秒點(diǎn)可奴分掠為剪：初始現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量初始現(xiàn)金流量（項(xiàng)目籌建階段）012n經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量（項(xiàng)目運(yùn)行階段）終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量（終結(jié)清理階段）（傲一無(wú)）攪初續(xù)始獅現(xiàn)流金結(jié)流鋸量●項(xiàng)蜜目原建推設(shè)遵過(guò)論程嘗中甜發(fā)扭生顆的必現(xiàn)庭金猴流驕量現(xiàn)，鋒或棋項(xiàng)瘋目狀投燭資另總頃額。●主呆要飄內(nèi)她容墳：（1）柄項(xiàng)凈目齡初家始裳投塔資①形成固定資產(chǎn)的支出②形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用③形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用

（2）矩凈炒營(yíng)惠運(yùn)爪資節(jié)本坐：長(zhǎng)貼期鞭投道資虹項(xiàng)北目抵除殊了蜻會(huì)因在荷籌澤建茶階謊段委發(fā)乞生膜大減量漁的彈固瞎定取資躺產(chǎn)悔投股資割支儀出惡以陰外雕，歡通派常渠還哪需似要刃在宴投價(jià)產(chǎn)柔后寶將電一那部扣分弊流培動(dòng)壁資評(píng)金功墊股支鼻在問(wèn)現(xiàn)槽金刑、拳應(yīng)班收剛賬施款茅和拼存準(zhǔn)貨藏等粘流劑動(dòng)凳資凳產(chǎn)公上袍。這掠些朋資冒金膠一壓經(jīng)糾投平入女，潛便陵在尊整背個(gè)賞投冤資尤期間限及內(nèi)滲圍狀繞煎著次企素業(yè)明的閥生鋸產(chǎn)腦經(jīng)灣營(yíng)障活宗動(dòng)區(qū)進(jìn)瞞行碗周憐而脹復(fù)括始績(jī)的志循霸環(huán)持周遮轉(zhuǎn)須，愉直風(fēng)至乳整弦個(gè)珍項(xiàng)冠目君終巾結(jié)棋時(shí)垃才或能縮慧退澇出澡并考被比收橫回液，俘轉(zhuǎn)序作全他哨用賽。營(yíng)效運(yùn)甘資槽本是悠指陶項(xiàng)誕目瞞投前產(chǎn)摘前北投鄰放碗于統(tǒng)流建動(dòng)們資有產(chǎn)會(huì)、紅用疑于周喉轉(zhuǎn)強(qiáng)使裁用的鎮(zhèn)資雕本溫。凈功營(yíng)剖運(yùn)融資運(yùn)本是鋤指嚇流芹動(dòng)蛇資酒產(chǎn)工與蹦流我動(dòng)離負(fù)潛債光之田間尸的壺差抽額牲。某獅年鄙營(yíng)蜘運(yùn)壩資嘗本姑增陶加普額＝另本壓年努營(yíng)是運(yùn)熱資晚本料需施用窄額疑－巷上予年視營(yíng)獎(jiǎng)運(yùn)惑資義本橡總鉛額該縱年殃流北動(dòng)支資者產(chǎn)京需斬用活額魚－赴該撲年弱流怒動(dòng)從負(fù)索債透籌叼資若額凈豎營(yíng)善運(yùn)核資奇本艱的菌計(jì)短算慌：（氣一場(chǎng)）次初嬌始爭(zhēng)現(xiàn)簽金胞流勵(lì)量（3）原福有播固傘定遠(yuǎn)資活產(chǎn)蔥的版變屠價(jià)膚收北入即疲固梢定守資炸產(chǎn)怒重?fù)P置毅、稻舊運(yùn)設(shè)愈備框出念售寒時(shí)披的刷現(xiàn)度金綿凈膀流載量研。（4）所剩得見(jiàn)稅究效蜘應(yīng)是的指敲固帽定體資拍產(chǎn)寸重溪置域時(shí)荒變茅價(jià)庸收抖入櫻的紙稅眾負(fù)賄損搭益師。①資咽產(chǎn)區(qū)售行價(jià)鼻高析于蝦原居價(jià)戰(zhàn)或續(xù)賬個(gè)面酸凈敗值魂，蛋應(yīng)沸繳皆納秩所牢得籮稅—狗—現(xiàn)胳金玻流熟出寄量②露售物價(jià)蜓低絮于心原預(yù)價(jià)謝或收賬昨面牽?jī)舸乐低?，接發(fā)帖生帝損需失直抵川減暮當(dāng)頃年廣所存得麥稅—牧—現(xiàn)禾金煩流尿入夜量初盒始民現(xiàn)墓金撈流沃量籃圖麗示主楚要銀包親括嗚：固冬定曉資四產(chǎn)估投火資恰等墊嶄支嬸的壇營(yíng)鄭運(yùn)槳資屬本0蛋1駝2半3就4列5固周定屯資易產(chǎn)倒投銷資墊妻支貧的私營(yíng)息運(yùn)蔥資突本（枕二奧）璃存串續(xù)緒期父經(jīng)鑼營(yíng)羞現(xiàn)識(shí)金球流坑量不惰包帳括款固延定先資富產(chǎn)雨折刃舊緩費(fèi)域以卷及橋無(wú)事形憑資雕產(chǎn)賤攤楚銷潛費(fèi)誰(shuí)等,也腥稱付挺現(xiàn)捏成易本●項(xiàng)碼目濫建旦成神后果，難生靈產(chǎn)施經(jīng)季營(yíng)催過(guò)善程粥中菌發(fā)狀生咽的戶現(xiàn)礎(chǔ)金役流暈量循，名一為般按匹年計(jì)轉(zhuǎn)算釋。●主墾要或內(nèi)醉容膜：①增宮量外稅熱后昏現(xiàn)絲式金甚流懷入元量—筋—投碰資籍項(xiàng)扭目振投會(huì)產(chǎn)獅后麥增羞加伶的傷稅殼后食現(xiàn)站金領(lǐng)收卵入愁（登或晉成倚本政費(fèi)降用銜節(jié)擇約鄭額憑）匪。②增蘭量奇稅痕后倉(cāng)現(xiàn)丈金石流捆出尺量—暗—與神投翠資暮項(xiàng)熱目陜有荷關(guān)挪的牢以現(xiàn)鄭金閱支澇付的晴各耕種狡稅冰后舒成善本扁費(fèi)遺用組以喊及聰各寸種敏稅仙金偽支梢出擇。（吸二稍）招經(jīng)霞營(yíng)何現(xiàn)茶金剖流膏量現(xiàn)勸金泄流瘋?cè)脒\(yùn)：混營(yíng)者業(yè)木現(xiàn)慈金妄收蕉入—絮—銷促售萄收禾入現(xiàn)各金辭流凳出隸：營(yíng)昏業(yè)慨現(xiàn)稠金糧支擔(dān)出(付將現(xiàn)褲成賞本)繳腿納筍的等稅碗金0箭1貓2寫3衣4鮮5固似定慶資航產(chǎn)寇投伸資墊務(wù)支話的膽營(yíng)圍運(yùn)飄資踩本現(xiàn)斤金全流透入現(xiàn)乞金柳流縱出經(jīng)輛營(yíng)擇總占成他本付摸現(xiàn)券成挨本店：非撕付躲現(xiàn)博成聯(lián)本江：以察貨添幣享資戒金培支爺付的之成躲本非玻貨兔幣邊資刺金支永付卵的伶成貓本蛙，例坐如廉：折爽舊親匪們虛，注柏意展啦~剪~●計(jì)荒算隙公透式已及晚進(jìn)陽(yáng)一半步染推譽(yù)導(dǎo)燦：現(xiàn)械金寄凈垃流痕量亭＝恰銷醬售衫收辱入訪－給付里現(xiàn)夾成噴本－禍所壞得洪稅（銷售收入－經(jīng)營(yíng)總成本）×所得稅稅率

付現(xiàn)成本＋折舊（假設(shè)非付現(xiàn)成本只考慮折舊）●計(jì)蛛算陸公藍(lán)式墳及不進(jìn)欲一葬步皆推總導(dǎo)聽：現(xiàn)樣金適凈腸流染量科＝輸銷端售屯收御入化－早付輸現(xiàn)廁成會(huì)本蹦－授所情得戚稅現(xiàn)金凈流量＝銷售收入－付現(xiàn)成本－（銷售收入－付現(xiàn)成本－折舊）×所得稅稅率＝銷售收入－付現(xiàn)成本－（銷售收入－付現(xiàn)成本）×所得稅率＋折舊×所得稅稅率＝（銷售收入－付現(xiàn)成本）×（1－所得稅稅率）＋折舊×所得稅稅率折箱舊鼓在促投閑資俘項(xiàng)泰目容現(xiàn)好金辟流麗量斃分調(diào)析并中瘋應(yīng)筒注迷意違以桿下凱幾煤點(diǎn)猾：（1）安折饅舊紫費(fèi)示用持不僻是柜一恢種應(yīng)現(xiàn)歷金惡流側(cè)出煤量以。（2）冬扣卷除增折蘆舊負(fù)費(fèi)虹用育以塊后死的仔凈喊利掩潤(rùn)女不晚是古現(xiàn)錘金臥流靠量襪。（3）跑折跪舊瞧費(fèi)襯用施是衡稅飾法慈允繁許膜計(jì)詳入揚(yáng)成刷本柔的輛，蓮但淋要酒運(yùn)覽用過(guò)稅星法湯允謹(jǐn)許蘋使思用辛的燦折疤舊掛方殘法展。（4）嬸折潛舊冊(cè)費(fèi)嬌用暖能墨對(duì)暖稅徹收輛產(chǎn)吉生老影再響嶄，殃從罰而懂通點(diǎn)過(guò)好稅栽收曾會(huì)艘對(duì)簽現(xiàn)芒金步流抽量劉具訴有共間制接歷的拜影危響野。企辜業(yè)所計(jì)潤(rùn)提郵折野舊若會(huì)億引抓起化成浪本順增旬加儉，娃利召潤(rùn)文減固少并，或從謝而藏使茶所擴(kuò)得嗚稅滋減岸少鍵。鑰所滅以擺折悉舊神可優(yōu)以著起菠到減態(tài)少秀稅田負(fù)史的作作靠用，營(yíng)即掩會(huì)包使規(guī)企俗業(yè)丸實(shí)遼際抓少珠繳涼所住得沫稅驢，智也欄就鞏是減械少謙了呀企慰業(yè)感現(xiàn)營(yíng)金拖流泉出班量，筍增窮加韻了敢現(xiàn)嘩金琴凈屯流森量吩。折銹舊賞抵刃稅亦額辛（膀稅現(xiàn)負(fù)脆減球少慰）=折叫舊走額×所疫得嚴(yán)稅揮率折革舊跡的貌抵撕稅氏作喬用經(jīng)營(yíng)總成本－折舊（假設(shè)非付現(xiàn)成本只考慮折舊）（銷售收入－經(jīng)營(yíng)總成本）×所得稅稅率

現(xiàn)金凈流量＝銷售收入－付現(xiàn)成本－所得稅

現(xiàn)端金票凈找流利量渣＝確銷振售丈收棉入坡－炎付跡現(xiàn)爹成昌本授－特所幅得擱稅稅蜜后身利痛潤(rùn)即俱：婦現(xiàn)壤金滋凈洋流磚量咽＝蒙稅宅后摟利復(fù)潤(rùn)疫＋宅折削舊＝監(jiān)銷青售戴收旅入暴－社（憤經(jīng)叉營(yíng)寇總覺(jué)成根本薦－淋折唐舊己）－休（些銷奇售鉗收繞入顯－沒(méi)經(jīng)油營(yíng)約總國(guó)成眨本令）×所蒜得芹稅稅率＝等銷佩售袋收息入斯－酒經(jīng)殃?duì)I善總鋸成削本棒＋惑折母舊－淺（吉銷槐售遲收娘入貞－哭經(jīng)御營(yíng)患總價(jià)成順本溪）×所爬得課稅稅率＝?。ㄎ邃N芝售筍收燒入度－穿經(jīng)守營(yíng)幅總勺成讓本間）×（1－蠟所盾得宗稅稅率楚）嗎＋奴折銅舊結(jié)四論，夫企倘業(yè)遭每嶄年善的主現(xiàn)筆金者凈頁(yè)流霞量患來(lái)佩自傳兩狐方遲面序：霉每熊年億增妙加側(cè)的稅里后棚利忙潤(rùn)和計(jì)餅提揚(yáng)的手折循舊即徐：販現(xiàn)蠢金決凈礦流宴量謙＝洞稅慌后弄利絕潤(rùn)漸＋敞折榨舊在股考雨慮西所尊得攪稅負(fù)因砌素諷之完后衰，鞭經(jīng)重營(yíng)雞期緒的吐現(xiàn)呢金共凈啄流丹量渴可短按伍下?lián)u列抽方肝法從計(jì)俱算音：①賽根章?lián)m現(xiàn)舊金糟凈裂流慢量昆的頑定怖義棒計(jì)航算現(xiàn)叢金夾凈敬流虜量=銷犁售槐收強(qiáng)入績(jī)?誘付澆現(xiàn)將成意本誕?武所役得儀稅②根艘據(jù)鮮所苗得茄稅辱對(duì)吩收渡入發(fā)和殺折斗舊比的顏影裳響槍計(jì)剪算現(xiàn)攻金疏凈光流培量=（乖銷辮售器收泡入埋－步付里現(xiàn)陸成煩本妥）×（1－挑所蕩得殖稅處稅第率斷）+折圓舊×所抄得錢稅墊稅豬率經(jīng)脆營(yíng)高現(xiàn)沫金巴流免量粥計(jì)淋算尺公扒式縣：不棒需伶要當(dāng)知接道名利狗潤(rùn)叨是粱多鼓少嫩，隱使雪用陶起燭來(lái)釘比黑較示方誕便③根蛋據(jù)次年孟末作經(jīng)爭(zhēng)營(yíng)與成委果訴計(jì)飼算現(xiàn)免金翠凈羽流伸量=稅撕后稅利箱潤(rùn)+折竹舊表額【例】假腥設(shè)催某然項(xiàng)季目肥投揮資貨后碼第茄一短年采的塔會(huì)通計(jì)饑?yán)鷿?rùn)啊和斗現(xiàn)退金績(jī)流鑼量旦見(jiàn)陣表5靜-喚1：表8郵-嬌1投腐資抬項(xiàng)術(shù)目姑的先會(huì)餓計(jì)讓利比潤(rùn)嬌與幼現(xiàn)享金第流優(yōu)量族單花位賠：期元項(xiàng)目會(huì)計(jì)利潤(rùn)現(xiàn)金流量銷售收入付現(xiàn)成本折舊費(fèi)稅前利潤(rùn)或現(xiàn)金流量所得稅（34%）稅后利潤(rùn)或現(xiàn)金凈流量100000(50000)(20000)30000(10200)19800100000(50000)050000(10200)39800現(xiàn)然金殼凈誰(shuí)流謙量=（1白0志0挽0盼0乎0牌-跳5身0沉0蔬0匹0）×（1鹽-暑3退4擱%）+圈2灶0甲0協(xié)0痰0懷×高3泥4拿%=嗽3秧9鹽8糠0番0（絮元贊）或竄者收是翠，現(xiàn)亭金拉凈層流稀量=稅去后珍利意潤(rùn)+折牽舊現(xiàn)乏金位凈趣流落量=池1女9犯8啦0吧0私+答2魔0魂0蟲0解0乞=琴3條9型8大0姜0（淚元隨）（蔬三阿）乞終合結(jié)鋸現(xiàn)婆金夸流圓量●項(xiàng)趨目匯經(jīng)嬸濟(jì)奴壽嶄命煉終夜了精時(shí)儀發(fā)升生澡的撒現(xiàn)異金賓流覺(jué)量民?！裰饔∫魞?nèi)誰(shuí)容淡：①錫經(jīng)殼營(yíng)豎現(xiàn)房誠(chéng)金補(bǔ)流林量欠（棉與保經(jīng)企營(yíng)慌期缸計(jì)撫算胡方腸式肯一內(nèi)樣磁）②秒非桌經(jīng)農(nóng)營(yíng)闊現(xiàn)作金主流優(yōu)量A瞧.固攤定善資爭(zhēng)產(chǎn)筆殘茶值度變谷價(jià)已收姜入科以繪及白出炸售循時(shí)梢的申稅耍負(fù)遲損戶益B泄.墊還支青營(yíng)赴運(yùn)仇資鏟本種的吸收示回最餓后1期較的經(jīng)穴營(yíng)奏現(xiàn)谷金斗流堵量統(tǒng)稱為回收額終發(fā)結(jié)覺(jué)現(xiàn)問(wèn)金則流慘量墻圖底示固雄定寬資舟產(chǎn)朗的卵殘次值皺收單入鄭或影變承價(jià)紫收證入墊群支跌的雞營(yíng)狗運(yùn)牲資索金串收掃回墊村支口的擴(kuò)營(yíng)賀運(yùn)必資密本固中定北資繪產(chǎn)懇投駱資012345↑固饒定釋資伶產(chǎn)惡殘共值墊口支蠟的壟營(yíng)計(jì)運(yùn)嘆資依本更收糧回現(xiàn)洽金斬流揭入現(xiàn)萬(wàn)金氏流東出（腿四凈）蛾項(xiàng)藏目詠計(jì)端算露期項(xiàng)推目替計(jì)晃算擔(dān)期章是名指區(qū)從誼投導(dǎo)資辜建熊設(shè)藥開偵始笛到嗚最描終縫清藝?yán)沓罱Y(jié)府束癢整秘個(gè)獅過(guò)喚程矮的杰全區(qū)部肆?xí)r效間腰。建勻設(shè)猴期韻的詢第宿一舊年緒初(記腿作車第0年)，圖稱尿?yàn)橐菇ㄇ稍O(shè)任起討點(diǎn)煎。建對(duì)設(shè)另期誕的雞最趴后砌一寒年蝕末緊，猴稱眨為騎投土產(chǎn)劍日那。項(xiàng)托目撒計(jì)蹦算遭期蚊的押最破后遲一洽年鎮(zhèn)末撥，美稱坑為貼終郊結(jié)蕉點(diǎn)楊。項(xiàng)私目秋計(jì)騰算撒期(邊n炮)＝填建哲設(shè)獅期+生完產(chǎn)市經(jīng)滲營(yíng)機(jī)期

012345

初糕始籍現(xiàn)刺金燥流洋量經(jīng)郵營(yíng)鋤現(xiàn)著金錘流相量終皇結(jié)腫現(xiàn)饒金搖流蒸量現(xiàn)萄金段流循出現(xiàn)金流入三瓶、疤現(xiàn)觀金流凈嚇流說(shuō)量采的欺確檔定是處指腫在陷項(xiàng)忽目屬計(jì)勞算林期砍內(nèi)呼由任每后年搖現(xiàn)耐金軋流束入槐量舟與愧同價(jià)年貫現(xiàn)驢金揭流山出吸量威之趣間答的垂差月額潑形予成虎的駁序午列穴指腸標(biāo)削。現(xiàn)劑金帆凈易流跑量午有曾兩位個(gè)特材征：第考一堂，遙無(wú)派論驚在引經(jīng)兆營(yíng)舍期母內(nèi)滋還遞是尖在泰建訪設(shè)卡期茶內(nèi)辜都袍存界在滔現(xiàn)蚊金套凈拼流漫量嗓；第煉二體，橫項(xiàng)涂目餐各講階慰段稼上搏的左現(xiàn)幻玉金南凈耳流濟(jì)量舅表刻現(xiàn)仗出朝不盲同棕的渣特令點(diǎn)方，腿建敘設(shè)薪期起內(nèi)冤一帳般映小熔于怎或輸?shù)纫杏?，辟經(jīng)桐營(yíng)宋期鍋內(nèi)匹多炭為裁正愈值確?，F(xiàn)壯金易凈堆流是量=現(xiàn)縣金棋流清入路量－現(xiàn)壟金門流執(zhí)出嶄量N貍C柴Ft=拘C監(jiān)It–C鏈Ot(鴨t饑=競(jìng)0流,旨1誕,拼2阻,…)1娛.建果設(shè)旬期襯現(xiàn)歐金豬凈后流細(xì)量察的遵簡(jiǎn)岡化輕計(jì)秋算理：建貸設(shè)蔥期姨現(xiàn)蠅金亦凈所流蘋量=－該臭年離投均資劣額或N舒C舞F座t可=－C但t情(妥t司=杠0頸,喜1籮,皺2胖,…s嚇,僚s服≥介0律)C斧t—卵—第t年賽原驢始磨投填資營(yíng)額s—細(xì)—建徒設(shè)稼期2設(shè).經(jīng)電營(yíng)條期串現(xiàn)曠金炊凈乎流寶量叛的霞簡(jiǎn)建化燦計(jì)虹算收：=寨+過(guò)+債+經(jīng)西營(yíng)糊期姑某薄年現(xiàn)齊金驢凈桂流列量該稼年凈老利樂(lè)潤(rùn)該相年折艘舊該猴年攤廊銷急額該壺年回妖收成額3碌.終獅結(jié)咱點(diǎn)偏現(xiàn)秧金態(tài)凈很流袖量掀的售計(jì)確算石：現(xiàn)祝金混凈饒流侄量=最輝后1期闊經(jīng)伙營(yíng)矩現(xiàn)膽金考凈漆流違量+固免定資捉產(chǎn)司的穴殘臭值靈變掉價(jià)壺收輸入攜（提含沾稅稿負(fù)香損散益己）＋罵收伯回俘墊呢支侍的萍營(yíng)底運(yùn)狗資撈本回榴收仿額可弊根稼據(jù)染經(jīng)默營(yíng)撫現(xiàn)嚇金功凈冠流柳量際加阻上聚回志收肝額男就手可虹得候出線。例耽題1：雙拜龍或公部司蝦有抱一價(jià)投施資穴項(xiàng)危目滑需喉要浙固少定典資純產(chǎn)騰投簡(jiǎn)資2壁1豪0萬(wàn)鞠，艘流蓋動(dòng)離資吵金（肯營(yíng)宇運(yùn)胞資蟻本市）墊微支3個(gè)0萬(wàn)撇。奇其錦中槳，照固項(xiàng)定網(wǎng)資悶產(chǎn)擠投符資單在飯建浸設(shè)右期譽(yù)初飽發(fā)葬生及，撈流印動(dòng)平資辦金趟在唱經(jīng)書營(yíng)什期鄰初產(chǎn)墊欄支塑，科在稅項(xiàng)窄目職結(jié)彈束飽時(shí)薄收妄回政。脂建陸設(shè)鐵期喉為1年椒，秀建臥設(shè)券期尚資鍬本梳化礎(chǔ)利還息1抬0萬(wàn)燥。摩該罵項(xiàng)厘目域的士有兇效拍期漸為1神0年饑。沒(méi)按東直債線壩法勸計(jì)覽提輔固券定柴資顏產(chǎn)匠折館舊盼，賢期性滿柏有給殘柳值2嶄0萬(wàn)努。呆該嬌項(xiàng)烏目丘投茄產(chǎn)池后室，雨前4年亮每末年磚產(chǎn)秘生粗凈乞利稱潤(rùn)4齊0萬(wàn)鄉(xiāng)豐；晶其詠后4年柄每馬年芽產(chǎn)絡(luò)生贏凈而利濫潤(rùn)6傅0萬(wàn)謙；若第9年意產(chǎn)蛛生末凈朗利把潤(rùn)5鍵0萬(wàn)機(jī)；織最犬后窩一俯年壞產(chǎn)銷生隨凈蛋利蹲潤(rùn)3傭0萬(wàn)眠。攔試陷計(jì)貍算癥該爸項(xiàng)陶目胞的森年扣現(xiàn)座金睬凈諒流熱量再。例慮題1答崗案在：建馳設(shè)株期漸現(xiàn)躬金垂凈武流規(guī)量售：N綠C蘇F村0萄=－2稈1伶0（推萬(wàn)兵元個(gè)）N邁C此F鬧1販=－3越0（廚萬(wàn)去元觀）經(jīng)航營(yíng)獨(dú)期陶內(nèi)肥現(xiàn)褲金題凈戲流表量埋：固是定放資疲產(chǎn)留每嘆年養(yǎng)計(jì)牧提柄折少舊=N躍C絨F饞2～N弟C靈F滔5柔=希4祥0輝+鈔2律0掏=麻6虛0（零萬(wàn)酬元嫌）N款C賣F紫6～N根C礦F舒9盟=淡6捕0歇+戀2傍0魯=磁8綿0（敏萬(wàn)洲元肝）N輕C件F圖1許0荷=蛾5錦0存+檔2撓0達(dá)=襪7賠0（謝萬(wàn)怕元狠）N貼C目F桂1霧1耍=臨3悉0疏+顯2母0反+3法0+2欄0=此1私0嗓0（災(zāi)萬(wàn)值元旬）例板題2：某戒固或定孫資啟產(chǎn)獵項(xiàng)農(nóng)目蘆需喉要女一墊次苗投旅入軍價(jià)嫁款1仁0默0萬(wàn)斜元丹，類資蕩金罰來(lái)李源畏系蟻銀旬行應(yīng)借浙款寒，也年殼利摘率1依0溉%，團(tuán)建皮設(shè)專期謀為濟(jì)一甜年廢。掌該茂固仔定順資悉產(chǎn)錄可臂使續(xù)用1挨0年豬，陡按蛙直濃線霉法粥折敵舊蘭，壯期誕滿疼有輩殘哲值1聽0萬(wàn)橋元嗎。哪投言入游使球用盲后岸，跡可灣使讀經(jīng)猾營(yíng)乳期內(nèi)第1侄-性7期程每替年姿產(chǎn)所品望銷謝售唱收暮入臥（草不叢含莫增咸值囑稅溪）尺增徑加8梢0堵.穿3悲9萬(wàn)色元認(rèn)，紙第8彼-親1登0期撥每呢年殊產(chǎn)濫品村銷病售冬收傘入詞（渴不陰含杏增本值扭稅政）股增蒜加6尾9貍.斗3挪9萬(wàn)閑元鍵，薄同兔時(shí)列使產(chǎn)第1怎-姨7年求每奏年室的刷付瘦現(xiàn)既成掏本私增俯加4趙8萬(wàn)鼻元娃；滿第8艘-娘1漲0期芳每仔年響的輪付嶼現(xiàn)主成渴本乓增奇加3詞7萬(wàn)尊元測(cè)。鍵該崇企坡業(yè)銳的墻所曬得桌稅腸稅遣率喉為3瘋3呈%，蛾不腦享獄受司減觀免臥稅埋優(yōu)默惠撇。豪試壓計(jì)傳算魚整哈個(gè)偶期緞間孕的內(nèi)現(xiàn)搶金抓凈迎流凝量禍。例變題2：建避設(shè)座期議現(xiàn)切金垮凈盯流托量鵝：N啞C袍F士0殲=－1時(shí)0皮0會(huì)(萬(wàn)懼元)考N損C仙F喜1強(qiáng)=板0經(jīng)屬營(yíng)免期尿現(xiàn)爹金襲凈結(jié)流哈量腥：固坐定普資皇產(chǎn)語(yǔ)年眉折芳舊=（1箏0礦0鏈+扣1珍0籃0修×荷1城0景%兄×豈1－1爪0）/掩1擦0=裕1夫0度(萬(wàn)減元)經(jīng)稻營(yíng)換期1—7年戰(zhàn)利揭潤(rùn)敞總?cè)垲~=年誰(shuí)銷素售梢收警入-年旁總賺成挑本=五8之0吊.訓(xùn)3映9－飲（4暴8畜+訓(xùn)1租0）=邀2源2船.劉3見(jiàn)9懂(萬(wàn)追元)經(jīng)膛營(yíng)能期8—1察0年陽(yáng)利華潤(rùn)跑總匙額=觸6楚9蒸.初3丘9－（3瘋7油+懸1觀0）=雪2央2此.綠3駱9恐(萬(wàn)辛元)例需題2：每冤年釘凈禁利愈潤(rùn)=某2震2砌.諒3結(jié)9峽×（1－3撐3賢%）=辭1隱5（寸萬(wàn)桃元先）N班C望F豆2攝-魂1泰0躲=滅1害5范+球1宣0匹=賠2幻玉5（吃萬(wàn)送元慎）N場(chǎng)C排F除1元1牛=鉛1別5廉+罩1愉0面+熄1犯0焦=濟(jì)3抗5（青萬(wàn)訓(xùn)元清）課堪堂索練鮮習(xí)1膚,某今公惡司螞準(zhǔn)馬備求購(gòu)堅(jiān)入碼一形臺(tái)報(bào)設(shè)響備宗以刑擴(kuò)綿充朋生辜產(chǎn)黨能浸力咬，扛現(xiàn)坊有A方濁案倒需勁投論資1萬(wàn)2次0抱0咳0元通，瓣采登用族直耽線從折懲舊考法據(jù)計(jì)教提棚折掙舊嘴，載使災(zāi)用旋壽蔬命遭為5年伶，5年賓后站有紛殘煩值撿收此入2限0占0攜0元擁。5年非中新每訊年女銷下售靜收洽入功為8替0拆0輕0元?dú)W，煤付膽現(xiàn)蔥成鮮本家第柏一地年壁為3株0逝0站0元嘴，紛以燦后關(guān)隨菜著附設(shè)京備香逐卡漸慶陳測(cè)舊心，養(yǎng)逐栗年茫將池增縣加撕修挪理瓜費(fèi)4瘋0動(dòng)0元階，消另僵需岸一邀開炊始爐就掩墊皆支3劈燕0睛0接0元阻的幣營(yíng)洗運(yùn)激資賤金圓，殊假述設(shè)盟所壇得蒼稅腎率慶為4桌0焦%。搖試康計(jì)牙算血該淹方音案狡的且現(xiàn)茫金叮流父量妨。2、粉某涉投身資幼方吩案毅的落年竹營(yíng)把業(yè)燈收駁入很為1匹0似0滑0鏡0稅0元址，數(shù)年丹總乎成楚本請(qǐng)為6昂0帶0異0井0元職，族年縣折插舊訴額1五0塊0攀0牢0元貧，魂所雀得錘稅指率士為3微3％優(yōu)，經(jīng)該初方貍案膛的粒每源年怠營(yíng)保業(yè)棵現(xiàn)怨金略流枕量筒為培（翻）壞元示。(溪A燥)2駐6昆8妻0糞0(餓B稅)3附6使8扇0歇0(景C突)1尿6償8夕0治0(劍D闊)4危3睡2庭0廈0低選調(diào)堆低腿調(diào)~貴~記勤者餡采棵訪利一診位港老腎奶鹿奶飛！喘記權(quán)者暖問(wèn)夸：遙“制你朽對(duì)撲在股城統(tǒng)市置隨征便壁燃膠放玩鞭北炮厲這亦個(gè)喊問(wèn)焦題序您釀怎階么銳看慨啊腔？仰”企老跪奶劃奶共：窗“巴我睡還叨能到怎孩么然看命啊悄？臘就戰(zhàn)是弓爬風(fēng)窗欺戶迎上歇看…顆…鍬”低決調(diào)蹄低奇調(diào)~恒~【唐奸中紛宗恩李裂顯線是唐史燥上攪最雄牛扯的稼皇倚帝】這燦是質(zhì)為前什剪么崖呢?cái)?shù)？阻因憤為享-良-芹-陜-宰-克他帆自孤己傅是服皇昏帝鏟，勒父希親誼是逆皇奔帝廳，庫(kù)弟刑弟稅是犬皇甩帝丹，瓦兒幟子句是虜皇妥帝澇，朽侄非子毒是床皇惱帝斬，緩更云要粒命奪的鴿是恒，撐他餡媽養(yǎng)也睡是孝皇叉帝野。霸于育是掠，倡歷湯史廳給乖了婦李慶顯京一張個(gè)夸很晶光伏耀全的你名化字況：性六脖位抱帝預(yù)皇頂丸燦。嚇。飼。低鈴調(diào)懇低篩調(diào)~陷~一翻老梯師文外憶出航度惠假咽，磁擔(dān)樸心烘家遙中牧被定盜盒，削便弱在簽桌誤上再放霧8臺(tái)0露塊霜錢雙并壟給棗小乎偷士留匠紙剖條帶：絞在晨我旋家繡我扛都坑找灣不拐到飄什忌么軌錢拾，及您森更順找艷不捎到仗，首省蜓下蒜的改這使點(diǎn)謀錢翻權(quán)唯當(dāng)燥勞蛇務(wù)汽費(fèi)夢(mèng)給品您惑。貼隔如壁取家宰是預(yù)住倉(cāng)鐵賢道胡部鳳的蘆負(fù)莊責(zé)振人衡，怠樓鏡上庫(kù)是隙紅欺十帝字截會(huì)鉗的寒，原樓伴下茅是繳福教彩泡中蘇心機(jī)負(fù)岡責(zé)伸雙循色些球蹤蝶的稍，枯他渣們毀呢姜有鹿錢滅而惕且臟還共不喘敢聯(lián)報(bào)毒案廊。鏟。蓬。勉。多老頑師妄度閱假鉗回扔來(lái)蘋，萍發(fā)幟現(xiàn)熊桌卻子嗽上導(dǎo)的榴錢淡變頌成眠了后八番萬(wàn)己！躲紙?jiān)陾l亦上活寫儀著稿：邪給洪您戒的吩信陵息亭費(fèi)谷，叛請(qǐng)嘆笑私納朵!祝從所門有您同尖志返們目快衛(wèi)樂(lè)膛！扮！律！低標(biāo)調(diào)及低店調(diào)~俘~兩酬個(gè)日重悉慶某人答到煎北他京巡壽觀投光星旅弱游閣，續(xù)由科于悶對(duì)管北汗京響的窯地百理網(wǎng)環(huán)多境垂不輕熟料悉,就悠在診公罷交扁車淚上析打歇開洞地叔圖需研紹究.甲承：互“下我香們幻玉先奸殺樂(lè)到貍天蹄安偉門順，蜜然骨后橫再樂(lè)殺累到候毛他主厲席避紀(jì)憶念潑館,最恩后義殺融到鉛中噸南創(chuàng)海.啞.括.住”乙慢：溉“酷要接得轎嘛轉(zhuǎn)，滾我咽們繁就拾按進(jìn)到趙你蓬說(shuō)毫的植路染線飄一羨路材殺嚇過(guò)傅切急。券”(注掛解:重腥慶伸和適四脅川數(shù)人舒說(shuō)損的鼓殺旱是泉指蠅去丙的舍意橋思)不字幸端被渴同最車潛群日眾漂舉殖報(bào)障，濕下腰車峽后側(cè)即螞被旬扭戒送職至紐奉公切安綢機(jī)慮關(guān)忍，肢交館代耗了撥若蘋干頸小誤時(shí)晃情劃況僻后意才據(jù)被劫放年出巷。低室調(diào)料低嬌調(diào)~晃~甲償、校乙貨兩珍人顫來(lái)帝到輸了沫天典安賠門鋸廣違場(chǎng)太，唉看某著陶人蘿來(lái)壤人回往綱,藍(lán)兩嫂人辦一扣時(shí)輩無(wú)丟語(yǔ)截.建.性.皮.假.投.甲鼻忍倒不校住歐：矛“縱你遣浪婆個(gè)芽不陣開約腔粉（冰槍妥）蓋喃百？淹”乙卡：鐘“擴(kuò)你際都予不撓開收腔紹我州浪財(cái)個(gè)邊敢或開具喃諷？晉”話憶音匪剛萌落蓋，云又秧被覆廣圖場(chǎng)竟群添眾性扭謹(jǐn)送魚至黑公畫安沈機(jī)辰關(guān)卵。低切調(diào)豆低棟調(diào)~槍~一旬周垂后污兩東人漫走療出孩了幣看伐守各所沖大炒門榴，挑你只看款看斥我桂，咽我鍋看腫看矛你境.甲徐說(shuō)防：更“憤這心安榮逸劈燕了請(qǐng)，榨包扶包立都悄遭救整應(yīng)空膜了漸，淹哪厚點(diǎn)局去像搞奪點(diǎn)沈子陸彈抓嘛懇？釋”躬.迫.狗.獨(dú).認(rèn).防.汽門瘦口龜?shù)奈鹞涑芯鰶_鍬上蘋來(lái)福將評(píng)兩欣人潮按秒倒尺在頓地門。嫁(系注塔解除:醉子運(yùn)彈飽在杰重新慶刃和兆四楊川闊方頓言島里泡是舌錢滾的偵意維思個(gè))公翼安胞部礎(chǔ)發(fā)邊出笑通基知忘，米北槐京妙在合國(guó)膀慶脅期租間鼻嚴(yán)君禁長(zhǎng)講糾重旬慶蝕話除!館祝峽大兇家天深天快田樂(lè)調(diào)!今巖天件看醫(yī)見(jiàn)矩一也個(gè)拌女刊的斯追屬男梅的橡，且超釋可瘦愛(ài)憲，零她勺說(shuō)裕：遞“劣做潛我扁男烈朋粥友貍吧軋，音行蹦不失行秧？奇行屑就黨行券，擔(dān)不霜行像我落再忌想弦想步辦罰法齊。緞”在呼土俱豪創(chuàng)朋暑友凳家促做得客垮，渴去糾冰鬧箱王找廈吃倦的潤(rùn)，濫一膜下草傻舒了襖！國(guó)甘慶鍋期繞間夸某醬高心速勾，緊因題堵董車楊太哨久成，尋一紗車披主村終密于放無(wú)蠢法徹忍恨受哪，持暴氏跳兆如呈雷友的壺打承開碗車同門頃，劑從濟(jì)車童中積拿固出裂一斧根扔長(zhǎng)恢長(zhǎng)送的首棒蔬球巾棍慮，修路對(duì)上遭所愈有施堵檔車劇的偵人炸都幸震鞏精生了領(lǐng)，答只扎見(jiàn)夫他洞邊碧罵丘邊每走蓋到悟車螞前甜，鄙把躺地刃上敲的彩一尸只瞎蝸鋼牛僅敲起得添粉誓碎悄，活一轉(zhuǎn)邊統(tǒng)敲陪一藝邊千罵很：選我角忍打你素很反久跡了翻！借你槐丫慚打塘上愧高席速弄就女一壘直素跟率著益我彎，和到漿這從兒伍，龍你民居嶺然魔還耗把叛我框給符超浙了器！第販二刑節(jié)屬投殊資齡項(xiàng)簽?zāi)夸N評(píng)百價(jià)漿標(biāo)合準(zhǔn)哪搭些肅項(xiàng)桐目抽值交得暮投稈資強(qiáng)？評(píng)集價(jià)啄投綢資裳方蘋案違是竹否凝可換行胳或想孰集優(yōu)便孰寫劣輕的報(bào)標(biāo)筐準(zhǔn)按涌是追否董考振慮榴貨心幣勿時(shí)艇間框價(jià)糟值歸分游類貼丈現(xiàn)拴的腹分或析滔評(píng)垂價(jià)盤方獸法(動(dòng)季態(tài)叔指蝕標(biāo))非誰(shuí)貼綢現(xiàn)艘的嶄分毯析捉評(píng)齒價(jià)靜方倡法(靜猴態(tài)抽指緣瑞標(biāo))凈燙現(xiàn)譽(yù)值增法凈攤現(xiàn)蛛值恨率獲估利夸指奴數(shù)柄法內(nèi)哭部久收雪益屬率退法投析資各回青收薪期威法會(huì)犬計(jì)船收竊益架率爸法一結(jié)、貍凈徑現(xiàn)辟值（政一異）姐凈閱現(xiàn)畫值(尊N釘P呼V看-出n淘e粥t得p止r望e望s況e傘n蔥t公v峰a壩l哥u咽e婦)的走含局義▲是巖反快映集投坐資檔項(xiàng)祥目喂在尸建洋設(shè)掛和篩生賊產(chǎn)依服拍務(wù)涌年幅限里內(nèi)霧獲高利塑能尿力交的荷動(dòng)踢態(tài)娘標(biāo)自準(zhǔn)顫?！诜颊?yáng)個(gè)浮建厚設(shè)沃和仇生無(wú)產(chǎn)訴服丟務(wù)步年飼限革內(nèi)坑各吸年現(xiàn)甘金麥凈醋流北量按僵一絞定憶的折革現(xiàn)智率計(jì)默算先的現(xiàn)咐值扭之牛和。一爹、欺凈歸現(xiàn)蒜值（斯二欺）雄凈迅現(xiàn)覺(jué)值繡的概計(jì)槽算影拌響喘凈任現(xiàn)彼值病的大因舊素斜：◎項(xiàng)趙目著的踐現(xiàn)紛金測(cè)凈木流米量姿（N易C提F）◎折言現(xiàn)焦率臘（r）◎項(xiàng)索目疑周泄期叨（n）▽折矛現(xiàn)危率溜通師常占采跑用搏項(xiàng)因目貫資顛本碰成門本曲或穴項(xiàng)火目福必險(xiǎn)要翁收扶益士率諷。▽項(xiàng)鐘目弊資傻本同成仗本檔的綿大圣小南與調(diào)項(xiàng)鼠目膽系昆統(tǒng)孤風(fēng)得險(xiǎn)杯大搭小蘿直凱接價(jià)相治關(guān)蹈，建項(xiàng)形目診的中系夏統(tǒng)只風(fēng)襪險(xiǎn)欠對(duì)灣所適有土的敬公踢司稈都需是設(shè)相迎同靠的脂。▽預(yù)碼期墳收遵益播率浴會(huì)凱因叮公雪司容不考同溉而均不屋同影，吳但工接兩受動(dòng)的棄最攀低損收停益籠率野對(duì)朵所淹有催公流司紛都腸是塊一凡樣卸的爭(zhēng)。投孤資頑項(xiàng)舟目私投修入何使跪用翅后其產(chǎn)袋生卻的岔現(xiàn)蹈金道凈笑流脈量租，梅按各一鑄定漸報(bào)采酬大率刃折平為擁現(xiàn)俯值耕，敬減滋去醬初疤始齒投煮資現(xiàn)眾值以澤后艦的巷余誓額?；癖竞诠谑綐菫闋C：凈寶現(xiàn)份值貼截現(xiàn)莫率第t年昆現(xiàn)假金筆凈遙流唉量初命始嚴(yán)投肆資纏額秒現(xiàn)丹值資圣本晴成按本企淚業(yè)魂要予求乎的貴最漆低爸報(bào)桑酬徒率或總碌結(jié)豈：策凈糟現(xiàn)裙值診的買計(jì)境算刃步棚驟計(jì)尿算邁投框產(chǎn)粘后蔑每嗎年煌的探現(xiàn)椅金早凈釀流與量計(jì)著算哄未進(jìn)來(lái)晨報(bào)大酬悠的兼總籌現(xiàn)甜值計(jì)酬算榨原贊始粒投張資列額皺現(xiàn)朋值計(jì)逐算田凈首現(xiàn)箏值凈頃現(xiàn)懼值=未廈來(lái)冤報(bào)勾酬迎的游總草現(xiàn)蜘值-原弟始券投針資吉現(xiàn)狐值很恐好火理拉解股的或熟是半說(shuō)賭，凈妙現(xiàn)嘴值持的磚計(jì)勁算珠表建現(xiàn)侍為擦投浪資斥項(xiàng)承目鬧現(xiàn)花金軌凈就流斤入志的畫現(xiàn)債值卵與廢現(xiàn)撓金消凈德流旦出饒的彼現(xiàn)串值蘿之港間你的秀凈渴差督額塵，摸故簽稱悶凈蔽現(xiàn)誘值餡。項(xiàng)目012345現(xiàn)金凈流量-1700003980050110

67117

62782

78972

例計(jì)題【例5率-悼1】現(xiàn)繪有A、B兩棒個(gè)謊投林資撕項(xiàng)自目毅，庭假鴉設(shè)娛兩句個(gè)課項(xiàng)胖目繡的億風(fēng)際險(xiǎn)序相閃同拉，是項(xiàng)系目努的嘗折?，F(xiàn)首率址均雹為8鏈%假煤設(shè)世現(xiàn)熔金材流芬量地都駱發(fā)僵生故的控每取期擇期腹末怖，炸有秤關(guān)興數(shù)品據(jù)仰和淺計(jì)粉算短結(jié)灘果剃見(jiàn)效表5仙-向1所昂示扮。表5槳-悶1A、B投陳資撇項(xiàng)菊目裁預(yù)壩萬(wàn)肚元

ABCDEFGH1項(xiàng)目NCF0NCF1NCF2NCF3NPV(8%)IRRPI2A-1000080004000960159920%1.163B-10000100045449676250318%1.25例筒題根民據(jù)匯表5練-到1的講數(shù)諒據(jù)緞，螞項(xiàng)俗目A的奧凈旨現(xiàn)辨值莖計(jì)牙算拾如猶下巴：例劑題N雪P鴉Vr項(xiàng)朗目宏凈辱現(xiàn)系值影與濃貼梢現(xiàn)真率件關(guān)喜系N哥P羊V計(jì)湊算拾的野情璃況民分牌析袍一吉：1迷.全途部投妥資腸在稼建會(huì)設(shè)噴起權(quán)點(diǎn)煮一普次休性謠投蹈入，建焰設(shè)摘期申為企零，投牛產(chǎn)助后陰各蘋年夢(mèng)的墳現(xiàn)躍金心凈妹流枝量缺均這相熟等，捉則腫構(gòu)餓成汁普舍通勺年待金抗形蓄式要。鑰此門時(shí)埋，N兆P耳V=－圣原低始謠投杏資棋額唇＋池投酒產(chǎn)靠后寨各深年脆現(xiàn)右金訪凈慰流委量×年后金蔑現(xiàn)完值余系住數(shù)例傘題1〖例1〗某弓企濁業(yè)純需若投橫資1芝5孔0萬(wàn)場(chǎng)引行進(jìn)惱一艱條期生名產(chǎn)裝線拋，增該落生倦產(chǎn)頭線擠有趴效援期聞為5年跟，劑采賽用石直域線檔法獵折芳舊俊，盼期控滿藥無(wú)憂殘像值證。霸該隙生摔產(chǎn)鏟線績(jī)當(dāng)販年禮投雨產(chǎn)勤，庫(kù)預(yù)減計(jì)免每霞年棵可啊獲穴凈企利寄潤(rùn)1臥0萬(wàn)森元殿。駁如霉果秋該公項(xiàng)攪目證的峽行己業(yè)土基格準(zhǔn)隸貼餅現(xiàn)移率極為8忠%，答試撐計(jì)劑算鼠其艦凈盾現(xiàn)狂值道并險(xiǎn)評(píng)抱價(jià)揪該嚴(yán)項(xiàng)否目雀的?？纱鹦谢夹陨?。例2濤:雙鄭龍霞公退司佳需悟投陷資2染0伴0建萬(wàn)資元孔引拋進(jìn)嘆一解條饞生尖產(chǎn)劉線潤(rùn)，夫該福生匯產(chǎn)雖線祥有托效嚼期里為輕5徒年攪,節(jié)直諸線餅法翼折詢舊理，袖期垂?jié)M盲無(wú)廳殘緣瑞值濫。孟該建生投產(chǎn)碼線趨當(dāng)砍年界投普產(chǎn)測(cè)，倡預(yù)利計(jì)反每格年宴可迷獲恥凈根利每潤(rùn)冤1零5墻萬(wàn)鉤元腎。鏡如語(yǔ)果蒼該被項(xiàng)貢目仰的揉行敬業(yè)膠基傘準(zhǔn)小貼驗(yàn)現(xiàn)以率薦8葛%蘇，敬試糟計(jì)輝算助其薦凈沸現(xiàn)是值淚并屠評(píng)竹價(jià)仗該蔥項(xiàng)劣目易的澡可糟行旗性。凈斯現(xiàn)駱值增（N咬P率V）=仆-毀2態(tài)0蠶0湊+喚5向5且×（P奮/驕A羞,捆8單%宿,拘5）=屆-巴2任0茶0何+腹5伯5唉×紹3忍.頃9種9筑2塘7束≈遵1央9拉.縣6羽2內(nèi)(萬(wàn)譯元)N宗P麥V計(jì)零算炊的早情燃況煤分邁析武二蹄：2進(jìn).全抽部投細(xì)資索在萍建奮設(shè)謎起趣點(diǎn)酷一皮次季性先投末入，建鎮(zhèn)設(shè)箱期己為祝零，投得產(chǎn)最后赴各驢年琴的蠟現(xiàn)殿金蝴凈棟流獎(jiǎng)量舉均佛相雹等以，挖但跨終佛結(jié)塌點(diǎn)差第n年樓有紗回養(yǎng)收蘆額Rn,此嶼時(shí)警，潔凈元現(xiàn)態(tài)值怨的劍計(jì)呆算挨方膀法盡與1基塊