第一章財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論-課件

財(cái)務(wù)管理

FINANCIALMANAGEMENT

1ppt課件財(cái)務(wù)管理第一章財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論第二章貨幣時(shí)間價(jià)值第三章風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值第四章財(cái)務(wù)估價(jià)第五章長期資金的籌集第六章籌資決策第七章項(xiàng)目投資管理第八章營運(yùn)資本管理第九章收益分配管理第十章財(cái)務(wù)分析2ppt課件第一章財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述一、財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。（一）企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程中形成的以現(xiàn)金收支為主的資金收支活動(dòng)的總稱。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可以歸納為以下四個(gè)方面。1.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)2.企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)3.企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)4.企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)3ppt課件（二）企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。1、企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2、企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3、企業(yè)與被投資單位（受資者）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4、企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系5、企業(yè)與往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系6、企業(yè)與國家稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系7、企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系（1）企業(yè)內(nèi)部各部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（2）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4ppt課件二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（一）投資決策（二）籌資決策（三）股利分配決策三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能財(cái)務(wù)管理的基本職能是財(cái)務(wù)決策5ppt課件

四、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（一）

綜合性強(qiáng)財(cái)務(wù)管理是運(yùn)用價(jià)值形態(tài)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)過程進(jìn)行管理。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的一切物質(zhì)條件、經(jīng)營過程、經(jīng)營成果都可以運(yùn)用價(jià)值形式，通過財(cái)務(wù)指標(biāo)加以綜合地反映。

（二）

涉及面廣在一個(gè)企業(yè)中，一切涉及資金收支的業(yè)務(wù)都屬于財(cái)務(wù)管理的范疇。企業(yè)內(nèi)部每個(gè)單位、每個(gè)職工都占用、使用或耗費(fèi)一定數(shù)量的資金。企業(yè)與外部如國家、所有者、債權(quán)人、債務(wù)人、被投資企業(yè)等各有關(guān)方面不可避免地會(huì)發(fā)生資金撥交、借款、結(jié)算等業(yè)務(wù)。

（三）

靈敏度高企業(yè)的經(jīng)營決策、技術(shù)水平、設(shè)備裝備、產(chǎn)品品種、產(chǎn)量、質(zhì)量、消耗、銷售等各個(gè)方面，會(huì)不同程度地直接或間接反映到企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)上，影響企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的完成。

6ppt課件第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確立1、企業(yè)的目標(biāo)：生存、發(fā)展、獲利2、企業(yè)的目標(biāo)對(duì)公司理財(cái)?shù)囊?、生存目?biāo)要求：收支平衡、及時(shí)償債發(fā)展目標(biāo)要求：及時(shí)籌集發(fā)展所需資金獲利目標(biāo)要求：使資產(chǎn)獲得超過其投資回報(bào)7ppt課件二、主流財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的梳理與比較1、利潤最大化目標(biāo)缺點(diǎn)：a.沒有考慮所獲利潤與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；

b.沒有考慮所獲利潤與投入資本的 關(guān)系；

c.容易導(dǎo)致管理者的短期行為；

d.大小沒有考慮利潤取得時(shí)間。8ppt課件2、每股收益最大化目標(biāo)每股收益最大化，又稱每股盈余最大化。這種觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該把利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察，用每股收益來概括企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。缺點(diǎn)：a.沒有考慮所獲利潤與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；

b.容易導(dǎo)致管理者的短期行為；

c.大小沒有考慮利潤取得時(shí)間。9ppt課件3、股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)：a.科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；

b.在一定程度上克服企業(yè)追求利 潤的短期行為；

c.容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。缺點(diǎn):

a.只強(qiáng)調(diào)股東權(quán)益；

b.股價(jià)受多種因素影響，并非是公司所能控制的，把不可控因素 引入理財(cái)目標(biāo)不合適。10ppt課件4、企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值的衡量V0–––企業(yè)總價(jià)值；Ft–––第t年的預(yù)期報(bào)酬，用凈現(xiàn)金流表示；i–––貼現(xiàn)率n–––取得報(bào)酬的持續(xù)時(shí)間(假定企業(yè)持續(xù)經(jīng)營)11ppt課件三、影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素企業(yè)價(jià)值=∑預(yù)期股利÷（1+必要報(bào)酬率）t

企業(yè)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)

投資報(bào)酬率

投資項(xiàng)目

資本結(jié)構(gòu)

股利政策

12ppt課件公司價(jià)值最大化投資決策

投資于超過最低可

接受收益率的項(xiàng)目融資決策

選擇使投資項(xiàng)目價(jià)

值最大化并與資產(chǎn)

相匹配的融資組合股利決策

如果沒有可獲得最

低可接受收益率的

足夠的項(xiàng)目，就把

現(xiàn)金返還給所有者項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益融資組合融資種類多少？什么形式？圖1—113ppt課件四、財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)，取決于財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容。（一）企業(yè)籌資管理的目標(biāo)及時(shí)足額取得資金；保持合理的資本結(jié)構(gòu)。（二）企業(yè)投資管理目標(biāo)將資金盡快投入到回收快、效益好、風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目上。（三）企業(yè)營運(yùn)資金管理目標(biāo)合理使用營運(yùn)資金，提高資金的利用效果。（四）企業(yè)利潤管理目標(biāo)充分挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力，增加利潤；合理分配利潤，充分調(diào)動(dòng)各方面的積極性。14ppt課件五、企業(yè)相關(guān)利益方的沖突與協(xié)調(diào)15ppt課件第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則一、有關(guān)競爭環(huán)境的原則：對(duì)資本市場中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識(shí)。（一）自利行為原則：在其他條件相同時(shí)，按照自己的最大財(cái)務(wù)利益行事。應(yīng)用：委托---代理理論，機(jī)會(huì)成本。（二）雙方交易原則：每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，雙方一樣的自利和智慧。不能以我為中心，注意稅收的影響。（三）信號(hào)傳遞原則：行動(dòng)可以傳遞信息，且比公司聲明更有說服力。（四）引導(dǎo)原則：當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。其應(yīng)用：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和自由跟莊。二、有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則：對(duì)增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)。（一）有價(jià)值的創(chuàng)意原則：新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬。應(yīng)用：直接投資，連鎖經(jīng)營。16ppt課件（二）比較優(yōu)勢(shì)原則：專長能創(chuàng)造價(jià)值。應(yīng)用：人盡其才，物盡其用；優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)（如合資合并）（三）期權(quán)原則：在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值。期權(quán)是指不附帶義務(wù)的權(quán)利。（四）凈增效益原則：一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。應(yīng)用：差額分析法和沉沒成本。、有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則：對(duì)財(cái)務(wù)交易基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)。

（一）風(fēng)險(xiǎn)---報(bào)酬權(quán)衡原則：對(duì)等關(guān)系。（二）投資分散化原則：分散投資和投資組合。（三）資本市場有效原則：資產(chǎn)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。（四）貨幣時(shí)間價(jià)值原則17ppt課件第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的基本觀念一、貨幣時(shí)間價(jià)值觀念二、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念三、資本成本觀念四、現(xiàn)金流量觀念五、機(jī)會(huì)成本觀念六、投資分散化觀念18ppt課件第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

–––對(duì)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境–––公司(企業(yè))進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況。19ppt課件1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng)2.通貨膨脹3.政府的經(jīng)濟(jì)政策20ppt課件二、法律環(huán)境–––企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。1、企業(yè)組織法規(guī)(1)企業(yè)組織形式a.個(gè)體企業(yè)(獨(dú)資企業(yè))特征：個(gè)體企業(yè)不是法人，業(yè)主有絕對(duì)控制權(quán)，利潤歸個(gè)人，交納個(gè)人所得稅。(工商部門申請(qǐng)營業(yè)執(zhí)照)21ppt課件b.合伙企業(yè)(兩個(gè)或兩個(gè)以上合伙經(jīng)營)特征：不是法人，承擔(dān)無限責(zé)任，合約決定其責(zé)任和分享的利潤，交個(gè)人所得稅。c.公司特征：股東集資政府批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，公司是法人，具有企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)并承擔(dān)企業(yè)的法律責(zé)任，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離。22ppt課件(2)企業(yè)組織法規(guī)《公司法》、《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》、《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》、《私營企業(yè)條例》是企業(yè)的組織法，又是企業(yè)行為法。23ppt課件2、稅務(wù)法規(guī)(1)所得稅法a.企業(yè)所得稅b.外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅c.個(gè)人所得稅(工資及其他收入交納)24ppt課件(2)流轉(zhuǎn)稅增值稅，營業(yè)稅，消費(fèi)稅，城市維護(hù)建設(shè)稅。(3)資源稅包括資源稅、土地使用稅、土地增值稅等(4)行為稅(5)財(cái)產(chǎn)稅主要有房產(chǎn)稅(6)關(guān)稅印花稅，屠宰稅，車船使用稅。25ppt課件三、金融環(huán)境1、金融機(jī)構(gòu)(中介)商業(yè)銀行保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金投資銀行聯(lián)合信貸儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)其它金融組織26ppt課件2、金融市場聚斂功能配置功能調(diào)節(jié)功能反映功能金融市場是金融資產(chǎn)進(jìn)行交換(交易)的場所。金融市場的作用：27ppt課件金融市場的分類：A.按要求權(quán)劃分的金融市場固定收入要求權(quán)殘值或權(quán)益要求權(quán)優(yōu)先股債務(wù)工具普通股固定收入證券市場股權(quán)(股票)市場債券市場普通股市場圖1-228ppt課件B.按要求權(quán)期限劃分的金融市場債務(wù)工具普通股與優(yōu)先股期限長于一年期限1年或1年以下貨幣市場資本市場圖1-3C.按金融資產(chǎn)是否首次發(fā)行一級(jí)市場(Primarymarket)二級(jí)市場(Secondarymarket)29ppt課件D.全球金融市場的分類內(nèi)部市場

(也稱本國市場)外部市場

(也稱國際市場，離岸市場和歐洲市場)本