某年度機(jī)械行業(yè)投資策略

轉(zhuǎn)型蘊(yùn)育產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)變革誕生國(guó)際巨頭

－2011年度機(jī)械行業(yè)投資策略光大證券機(jī)械小組

2010年12月P2核心觀點(diǎn)中國(guó)步入工業(yè)化中后期，工程機(jī)械、節(jié)能環(huán)保裝備、鐵路設(shè)備、軍工、關(guān)鍵基礎(chǔ)件目前處于成長(zhǎng)期，空間很大參考振華港機(jī)和中集集團(tuán)成為巨頭的過(guò)程，我們主要尋找成長(zhǎng)性好，空間巨大，可能蘊(yùn)育出產(chǎn)業(yè)巨頭企業(yè)的行業(yè)

工程機(jī)械行業(yè)：投資驅(qū)動(dòng)+國(guó)際化+保障性住房

節(jié)能裝備行業(yè)：立足長(zhǎng)遠(yuǎn)、切合國(guó)家低碳目標(biāo)鐵路裝備行業(yè)：投資超預(yù)期+國(guó)際化+增長(zhǎng)確定

能源裝備行業(yè)：下游旺盛需求帶來(lái)的機(jī)會(huì)+整合預(yù)期

航天軍工行業(yè)：戰(zhàn)略性品種+整合預(yù)期

自下而上選擇：成長(zhǎng)性很好或者主題性投資機(jī)會(huì)

裝備制造大國(guó)向強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變是國(guó)家戰(zhàn)略

加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，努力建設(shè)裝備制造業(yè)強(qiáng)國(guó)。

-李克強(qiáng)黨的十七大把振興裝備制造業(yè)提到了一個(gè)新的高度?！敖?chuàng)新型國(guó)家”、“堅(jiān)持走中國(guó)特色新型工業(yè)化道路”、“促進(jìn)工業(yè)由大變強(qiáng)，振興裝備制造業(yè)”、“引導(dǎo)和支持創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚”、“鼓勵(lì)發(fā)展具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大企業(yè)集團(tuán)”。機(jī)械工業(yè)是工業(yè)發(fā)展和現(xiàn)代化的基礎(chǔ)，是民族的脊梁。2008年國(guó)際金融危機(jī)之后，中國(guó)開始提出改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，過(guò)渡到工業(yè)化的中高級(jí)階段，即主要是依靠發(fā)展高端裝備制造工業(yè)，提高我國(guó)制造業(yè)的綜合實(shí)力，設(shè)備的高技術(shù)含量和精密化將是升級(jí)方向。

機(jī)宿械-異F模A編I與后機(jī)靈械姿行誤業(yè)墻產(chǎn)振值機(jī)背械疊行炒業(yè)咐增凈長(zhǎng)業(yè)和貴城鉆鎮(zhèn)比固溝定保資延產(chǎn)層投蘇資嶺增科速戒關(guān)艇系艱最自緊鑼密梢，掏根壯據(jù)床光悲大擁宏扣觀摧預(yù)朱測(cè)準(zhǔn)，2英0洞1餐0依-鄉(xiāng)豐2納0竭1激2年世固賺定舟資遙產(chǎn)必投疊資望增禽速沃分游別鋒是2逮3雄.侄0吼%、2只4批.哭2進(jìn)%、2誓5根.件6需%。貪?rùn)C(jī)遞械荷行秋業(yè)軋仍劈燕將晝快賠速返成機(jī)長(zhǎng)膨。中專國(guó)赤裝質(zhì)備洪，淋裝躲備敞中掠國(guó)我累國(guó)厭發(fā)絞展侵制榆造痰業(yè)緊的堵優(yōu)甩勢(shì)拆：1、目勞愈動(dòng)太力耐成武本另；2、獅配撇套耐體符系且優(yōu)扮勢(shì)伐；3、罷內(nèi)棕需攜旺竊盛霧；4、徑產(chǎn)備業(yè)木政風(fēng)策罩支隆持萄；5、書部鋪分右企傾業(yè)侮掌胃握桶了疲關(guān)辭鍵泉技場(chǎng)術(shù)走等繩等劣公勢(shì)脆：截國(guó)螺內(nèi)北裝據(jù)備東制準(zhǔn)造擾業(yè)監(jiān)大醋而鵲不襯強(qiáng)游，漠大炮型姻裝醉備燈關(guān)尺鍵抵核鴿心番部埋件孟、鉛控止制灰技棒術(shù)連和挺高拋性縣能荒材旦料桃嚴(yán)緞重傍依索賴承進(jìn)永口鋼。凈而廁裝根備葛制朝造紅業(yè)株也興面推臨際著殲急根需臉解擁決鑄的雨體耗制鴉、浪機(jī)滴制搏問(wèn)顛題乒。挖門掘腫機(jī)重綿型藥機(jī)竹械機(jī)羽床各罰機(jī)幕械蘿子仔行瓦業(yè)志生貫命航周赴期必曲旬線未慚來(lái)軌中亭國(guó)王裝伏備至制陵造屈業(yè)疑的慎驅(qū)搞動(dòng)泉因陵素纖將陣由帖過(guò)屬去體的華“級(jí)出濤口+城冷鎮(zhèn)蓋化滿”線轉(zhuǎn)毯向夏“索城診鎮(zhèn)狀化+技洲術(shù)連升復(fù)級(jí)剛”覆領(lǐng)揚(yáng)域辟：屠港悟機(jī)鐮、榆造匙船羞工牲業(yè)躁已禾經(jīng)吸基枕本峽建辰立誦起壇了謝國(guó)產(chǎn)際萍競(jìng)恥爭(zhēng)賀優(yōu)狗勢(shì)匯，嫁但導(dǎo)景停氣埋高眼峰嬸暫升時(shí)擦不凱在謎；膠工綢程困機(jī)欄械廈正漲在敗形潛成辯競(jìng)腰爭(zhēng)孩優(yōu)裙勢(shì)塑，圓挖植掘杯機(jī)撥和享一表些查關(guān)學(xué)鍵栽零亭部浮件惜空踐間吐還存很滴大貓；墨新汁能椒源真環(huán)填保顯裝忌備惕、引數(shù)閥控茂機(jī)氧床換、信高孩速打鐵詞路糾設(shè)硬備使、經(jīng)關(guān)畜鍵誼基群礎(chǔ)礦件示正串在原興蛇起贏中餃；杏航巨空嗚軍疑工巷設(shè)勸備攏行慘業(yè)紋也少處挽于述一悲個(gè)機(jī)高黑端鐮引女進(jìn)寧消掠化俊吸尤收奇的捕極君端規(guī)，終增路速盯會(huì)暫超花出唱市僅場(chǎng)甘預(yù)勺期務(wù)。關(guān)鍵基礎(chǔ)零部件能源裝備工程機(jī)械機(jī)床節(jié)能環(huán)保裝備造船港口機(jī)械高端軍工高速鐵路設(shè)備工程機(jī)械1行業(yè)增速略20%，看好龍頭工扮程駝機(jī)舌械診尚耳處嘆成外長(zhǎng)肌期尿：雞長(zhǎng)拿期艦看視空州間撫，算短后期奸看余業(yè)軌績(jī)長(zhǎng)斧期押景景氣圈延槽續(xù)紅，效明剩年孟增躁速歐略2窩0土%制茄造欄業(yè)緞驅(qū)際動(dòng)拳因距素掘由轎“求出臉口+城棍鎮(zhèn)垃化飲”泄變大為慈“鬼城傅鎮(zhèn)墾化+技綁術(shù)標(biāo)升奴級(jí)翠”我乳國(guó)丑城明鎮(zhèn)勻化女率4醒6蝴.版6覽%，堤相但對(duì)徒國(guó)想際初平娘均半水儀平攀還坐有女很轟大孕差炊距國(guó)紀(jì)內(nèi)鍬排礙名采前幼十炒的頑公塌司既總凝銷菊售昌額掃不達(dá)如才小魯松旅，框但慕增時(shí)速膨很歷快短層期政眨策么收撞緊恒帶積來(lái)女的跨負(fù)屈面翁影武響運(yùn)，豈房芹地送產(chǎn)伸調(diào)挽控匪帶可來(lái)濾的顫負(fù)刪面刑影吃響股濫價(jià)臉短閘期謹(jǐn)獲味利概盤些較考多P8今效年示銷量售胖火暫爆充，裝明澇年蘿？資沫料巧來(lái)網(wǎng)源貿(mào)：膛工騾程臺(tái)機(jī)舍械移協(xié)榨會(huì)績(jī)，怠光嬌大穿證劑券塑研忽究袖所行魚業(yè)競(jìng)增圾速融略2曉0懇%，慣龍初頭夕超私行敬業(yè)剛增橡速1仰9蹦9碧5－2裝0箭0鳥9年張期晉間套，持國(guó)碧內(nèi)描工械程梳機(jī)昆械窩行潤(rùn)業(yè)削收辛入罷與艱國(guó)期內(nèi)蜘城配鎮(zhèn)培固帖定第資每產(chǎn)戲投疏資障額迷的捧相活關(guān)刃系壇數(shù)獲達(dá)柿到0懷.諷9牙8以躍上溜，弟工燭程虜機(jī)惰械僵國(guó)賠內(nèi)碧需善求績(jī)?nèi)杂鋾?huì)釣隨慌著型固騾定廁資客產(chǎn)棕投蹄資彎的臭增勿長(zhǎng)稿而亦增就長(zhǎng)的。圖差表面：第工侄程終機(jī)旺械活行揭業(yè)嗚收偽入枕與古城環(huán)鎮(zhèn)惜固敗投粘的賣相構(gòu)關(guān)帆性奏分脾析資狀料大來(lái)稻源結(jié)：悼國(guó)懸家傻統(tǒng)烘計(jì)鳴局增把速覺(jué)放咬緩暈不撓可里阻梁擋峽、靠但錯(cuò)未生來(lái)莊空蒜間泡很浪大2鄉(xiāng)豐0鄰0討4巷-河2敵0有1勢(shì)0年繁工遮程題機(jī)動(dòng)械示企物業(yè)菜經(jīng)恭歷竹了蜓快彼速伯成懇長(zhǎng)脊階捉段春，扮明很年改增走速嘉下米降苦大磁勢(shì)胖所興趨中內(nèi)長(zhǎng)犧期歇看圖與留國(guó)悼外飯對(duì)嶺手嶼相您比裳仍錢有步較汪大稠成華長(zhǎng)尺空裁間眾，從濕國(guó)券內(nèi)達(dá)競(jìng)裳爭(zhēng)濕逐淡步問(wèn)轉(zhuǎn)壞向軋全縫球溉市梢場(chǎng)圖膛表色：區(qū)工鼓程貨機(jī)寺械面企芝業(yè)贊銷盟售泉規(guī)暮模窯擴(kuò)倒張圖中表記：廊國(guó)剩際慨主四要恰工墾程邀機(jī)屠械殺企迷業(yè)2偵0班0壇9年前銷疊售踐額小膏松肉的罰今帳天留是抓我蝕們爽的斯明彩天我艦們攪現(xiàn)蔑在涉仍秧處狼于以工紹業(yè)亦化付的初中彎期跪階視段遍，改城娛市導(dǎo)化耳率闊相落當(dāng)疫于暗美倆國(guó)1賄9蜜3寫0年巴水浴平型以濾及坐日腥本1辜9匯6效0年有時(shí)您候挨的介水浴平香。圖枕表范：羞美灑國(guó)異城削市買化慘率鑼與懶工春業(yè)輕化德率礙關(guān)抖系惰的頭變稿動(dòng)圖骨表扁：擱世斧界侄各交主曉要銜國(guó)溪家棕城服市丹化題率按閉照民國(guó)械際城果鎮(zhèn)駛化標(biāo)賽準(zhǔn)紹，撿中適國(guó)究已軍步撫入況工劑業(yè)貞化足中酸后把期,這染一級(jí)時(shí)議期循相市當(dāng)周于引日航本曠的元2厭0代世群紀(jì)石6裂0險(xiǎn)-聲7斷0內(nèi)年躺代胡。片此歡時(shí)貝我木們序面蓋臨聰著千成錄本達(dá)上遲升替、較本胸幣扣升家值林等續(xù)同榮樣愿問(wèn)味題災(zāi)，鄰而樸且且中扎國(guó)殘工漲程晉機(jī)蚊械介還像面秧臨初著段低土端平產(chǎn)喊品奧產(chǎn)烘能議過(guò)倘剩釋，簡(jiǎn)高普端抱產(chǎn)驢品括依剝靠腥進(jìn)微口辨等桂矛爪盾主。婆對(duì)遮比障日趣本估同言期狀叉況，逗我群們?cè)刚J(rèn)侵為錘中懇國(guó)家工輪程杠機(jī)御械筒已顏經(jīng)盜具鈴備全壘球崛釣起問(wèn)的奴條及件浩，說(shuō)而牌產(chǎn)文業(yè)各升桐級(jí)衰→穴出吸口綠拓清展轉(zhuǎn)→逢全寸球德化己將料會(huì)局是氣中旋國(guó)痕工吩程帆機(jī)次械租全文球淹崛演起登的巧路疾徑享。工紙業(yè)錫化驚中童后令期敗中篇國(guó)躲工飄程顛機(jī)羅械支全損球吧崛彈起辮的蒙路夏徑行極業(yè)籌估得值腿尚巴處院歷主史樹均所值暗以肺下P房誠(chéng)E處渣于寸低城位歷薪史克：1撒1成-螺3清5倍電動(dòng)走態(tài)P描E區(qū)倆間篇，級(jí)中尖值2辜3倍目隔前狐估柄值鄰尚例處安于額中攻值球以桶下槽，脹風(fēng)墨險(xiǎn)悅不糊大將。經(jīng)淡濟(jì)招轉(zhuǎn)套型靜對(duì)材工與程叫機(jī)既械紀(jì)影退響工論程被機(jī)菌械阻是火機(jī)色械慚行郵業(yè)卵最涌具作發(fā)等展弦潛遼力裙的菌一逢個(gè)鍛子抹行定業(yè)閃。粥經(jīng)陜濟(jì)市轉(zhuǎn)望型量促博使纏產(chǎn)訊品糊向兩擋頭饑發(fā)買展丙，胞大尿型股、攪特賽大腸型會(huì)和蜜小復(fù)型故多競(jìng)功域能概，窯特汗別招是郊一途些財(cái)關(guān)留鍵梳進(jìn)印口蛙零描部廉件懂亟待季解廁決租。穿的越以周擾期訴的轟產(chǎn)賓品?。和贤诮M掘坊機(jī)遍，倦大杠噸忽位則起奇重歪機(jī)出游口趟反繪彈穿受淋益前明偏顯乳產(chǎn)搞品便：降叉趕車督（奏出疤口鬧）鳥，闊起優(yōu)重否機(jī)技（博履哈帶急吊需）消去費(fèi)殘升氏級(jí)倍帶很來(lái)歸小及型強(qiáng)工群程匠機(jī)政械守的匙投團(tuán)資蔑機(jī)卷會(huì)重對(duì)點(diǎn)激推草薦擇：辟三臣一烤重寨工驚、河徐筒工星機(jī)觸械磨、透中鹽聯(lián)察重炒科茄、琴柳蔑工疾、偵星哥馬職汽罷車節(jié)能裝備2符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向，空間廣闊

符楚合疾國(guó)阿家糞經(jīng)歌濟(jì)沙轉(zhuǎn)它型么產(chǎn)腿業(yè)梅方挑向政欠府鈔設(shè)切定泄單定位G棒D朱P能窄耗純?cè)谛g(shù)“稼十蕉二喇五倉(cāng)”向期膨間富下尺降2齒0超%的雀目雄標(biāo)乖。軌同她時(shí)租到2巷0扮2嘆0年抖實(shí)否現(xiàn)樂(lè)單爆位G隱D壇P碳不排燃放燭較2檔0裕0渣5年反降蜂低4素0麥%些-拒4邊5轉(zhuǎn)%的濤承汽諾,政歉府惜可冷能澇也征會(huì)秋開躬始燃制耽定孟碳悔排述放往中鼠期芹目此標(biāo)隆。節(jié)弦能寇環(huán)諒保晚和仔新塘能鵝源扇行旗業(yè)妖將跌得么到全政生策壓的屢重積點(diǎn)繳扶鹽持束。工素業(yè)餡和攏信罪息躬化鈴部渾副訂部醫(yī)長(zhǎng)男奚柄國(guó)鵝華獻(xiàn)近眼日耕表晃示炭，逮將肚起眠草弟制偏定景并戚實(shí)繼施《褲“十板二缺五炮”帥節(jié)噸能細(xì)環(huán)肚保越裝悅備毛專嘗項(xiàng)壇規(guī)練劃》，套引攜導(dǎo)劑節(jié)懇能旅環(huán)歐保套裝失備狂制出造輪業(yè)岔有慶序秀發(fā)編展向。蝴主濁要互是碎低讓碳院技習(xí)術(shù)相和儀裝預(yù)備慎制板造輩業(yè)蠅的綿結(jié)卸合救。經(jīng)隔濟(jì)令結(jié)次構(gòu)翼轉(zhuǎn)基型—恐—裝眨備怖是倡基圾礎(chǔ)產(chǎn)御業(yè)減振妥興濤規(guī)尋劃超大蜘投艷入未健來(lái)搭五版年盞的鉤市背場(chǎng)奏明將星節(jié)替能鄰裝芽備恢行齒業(yè)穴盈即利供驅(qū)狐動(dòng)下功游春新怕能是源撓大墨發(fā)慨展裝泳備竊行宴業(yè)泡技?jí)研g(shù)裝升跪級(jí)核禮電輛設(shè)丙備環(huán)連保旁設(shè)絞備重穗型鍬裝羽備太惡陽(yáng)扒能膏發(fā)門電詠設(shè)還備變頃頻聰空嬸調(diào)再及牧制違冷舊設(shè)旬備符疾合棄國(guó)束家絮產(chǎn)追業(yè)粘轉(zhuǎn)澡型上方土向哲，乞政隨策削刺軌激歪和提高德市貢場(chǎng)蒜關(guān)塘注富度您可臂能譽(yù)催屠化班行羨情蟲。尋溉找練主剪題+成拐長(zhǎng)末的陣投溪資鋤機(jī)榮會(huì)主柔題成沾長(zhǎng)政她策辟支溫持劈燕和谷國(guó)韻產(chǎn)水化頭率腫提堅(jiān)升絲式是奪大潔看磚點(diǎn)技交術(shù)糊劣船勢(shì)暴或?yàn)a者鮮高啟估觸值標(biāo)是齡阻促礙葛股斬價(jià)岸漲眨勢(shì)葛的題因缸素行炸業(yè)徑處漿于撓快瀉速牲成剩長(zhǎng)雄期公國(guó)司素關(guān)長(zhǎng)鍵驅(qū)技構(gòu)術(shù)評(píng)業(yè)個(gè)內(nèi)膨領(lǐng)歇先公堤司步業(yè)扭績(jī)炸爆桃發(fā)抗的回可佩能臉性2摩0儉1章1年肚板節(jié)塊圣具替有孟估隆值彩吸慈引彈力圖私表牙：隔各與子蠟板妨塊P幼E對(duì)寇比圖窮表目：踐各鵲子庸板挽塊P弓E半G情若況通叼過(guò)哥綜吹合希對(duì)饑比梳，喉核尿電表裝便備延、沙環(huán)肚保織裝決備倚、修重夢(mèng)型名機(jī)劈燕械毯、夢(mèng)制庸冷蛇設(shè)晴備鵲具虎備吵主須題+成改長(zhǎng)始的貓投織資校機(jī)擺會(huì)屑。重轉(zhuǎn)點(diǎn)較推零薦顛：東濱方兆電圾氣蜂、凡二爆重呈重慶裝爪、劑江召蘇撞神欄通蠟、俘大奧冷乳股紐奉份忌、絨盛前運(yùn)貧股渡份籠、錦桑貌德吹環(huán)壇境鐵路裝備3投資超預(yù)期、確定性成長(zhǎng)鐵切路體設(shè)具備只需復(fù)求高叮鐵城激軌高造鐵暴輸同出基戲建丈后錯(cuò)的思設(shè)污備摟采尊購(gòu)手高享峰客播貨盾運(yùn)冊(cè)周扣轉(zhuǎn)媽量速提柜高再列帝車檢需仁求城尋市蒙化慈推交進(jìn)可允支紙配負(fù)收慘入包提辮高旬高侄鐵插消丸費(fèi)臣能勝力環(huán)炸?？贰⒄涔?jié)撒能行替腳代戚其渠他逮運(yùn)纏輸頁(yè)方退式鐵束路擇規(guī)寒劃斧超衫預(yù)呆期,五墊年糊超3萬(wàn)良億區(qū)院域殖振陽(yáng)興債計(jì)清劃禽，紫城坑際炮間階交般通檢（股一錘小睡時(shí)根經(jīng)購(gòu)濟(jì)梅圈少）蔽和搭區(qū)描域獲內(nèi)蟲交他通籠規(guī)斃劃催區(qū)化勞劑推臂動(dòng)夢(mèng)因穗素增破長(zhǎng)獲點(diǎn)城廟軌井建潛設(shè)誘從墻已葬獲旗批綠的2朱2個(gè)本城卵市棗拓柴展吵到忌更利多薯城彩市國(guó)熔際鴉化蓄進(jìn)股展引集進(jìn)—丟—消楊化奧吸蠅收—么—出盼口分甚享始高掛鐵猴及瞧城獻(xiàn)軌抱發(fā)血展面機(jī)重遇從副中懇央烈到鼓地窄方校的甚投孫資適推爽動(dòng)更偏便襯捷么的凱城離市話交始通動(dòng)方寄式鐵游路握投側(cè)資棕超竿預(yù)迎期失、韻分跌享壯高紫鐵演發(fā)傘展型機(jī)道遇資栗料妥來(lái)狼源敲：裙光被大京證飼券架研哀究蒙所中晉國(guó)教高較鐵烤里隊(duì)程割已伴經(jīng)園成格為燭全塌球沙第休一厘，演占勁全藝球真的搞一喝半中盾短幕期揪推珠動(dòng)鉆力毯：2捕0朱0巖9焦-勺2甚0燭1楊2年古鐵射路前設(shè)顫備獅交攝付靜高家峰意期耽，犧高偉鐵丹里攻程源復(fù)殃合征增復(fù)速2捉8帶.挨5爺%。裁十鏈二糊五客規(guī)撇劃灘有攏望槳超限出后預(yù)吐期屆，癢五絕年梨超3萬(wàn)這億長(zhǎng)既期狗推明動(dòng)移力炎：知客揉貨儲(chǔ)運(yùn)尸周警轉(zhuǎn)愈量脫的膠提注高矮（嘆城濃市昏化本推猴進(jìn)獎(jiǎng)鐵隔路井網(wǎng)短密事度離提鬧高恰和床運(yùn)積營(yíng)逆密部集節(jié)度扯提撒升幣設(shè)那備爭(zhēng)需侄求略空街間育）盛；雪高懇鐵耗作悶為興環(huán)廟保開節(jié)造能糧的知交磁通姥方雪式使更誘符的合維產(chǎn)膛業(yè)還發(fā)竊展卷趨鴉勢(shì)鐵重路缸將套變?cè)贋槊堋皯植拷堑厍蠊仓窘ㄌ选辫F推路冒規(guī)脅劃香超齊預(yù)懸期顏，萍“脖十撇二役五追”伏每閱年叨投爽資冷近7瞧0浙0祖0億邊，匪鐵戴路舒設(shè)暖備押需免求頸持絨續(xù)缸高隆增閑長(zhǎng)資撕料言來(lái)黃源例：獅光物大循證爆券飾研侄究寇所投滅資揮超榨預(yù)治期+凈蛙利萍率易提熄升鐵樓路捆設(shè)悲備滲行既業(yè)冒銷黎售茂收兼入役增載速廁滯任后要鐵導(dǎo)路態(tài)運(yùn)節(jié)輸朱業(yè)帽固膛定獻(xiàn)資野產(chǎn)圍投投資列增軌速念在2怖0白1塑0年兵逐糾步治改爸善兔，供體娃現(xiàn)答鐵終路覺(jué)設(shè)霞備紗采靜購(gòu)姑高吊峰禾期蠟的準(zhǔn)逐榴步毀到井來(lái)餃。盈朝利這能徹力充提首升猴：規(guī)拳?？藁仔ё謶?yīng)字發(fā)獻(xiàn)揮國(guó)敬產(chǎn)努化駛率睬提達(dá)升引勞進(jìn)種技夾術(shù)腫的賞消句化逐吸衫收父到手自足主拐創(chuàng)版新獅再閉到儉技馬術(shù)菌出周口尋渡找躲成偽長(zhǎng)瞞期展的槳公餅司初級(jí)階段成長(zhǎng)階段成熟階段衰退階段城軌動(dòng)車組電力機(jī)車客車貨車配件普通機(jī)車選撈擇爛成拒長(zhǎng)粘期本的詞標(biāo)是的喜：按板產(chǎn)裝業(yè)好發(fā)絲式展點(diǎn)受抵益劫順衡序逼選斤股“工忍程黃土驚建—軌拆道莖鋪爺設(shè)—車提輛森采盜購(gòu)—營(yíng)飾運(yùn)繪維各護(hù)趁”倘的乘不洞同赴階飲段筍的唉受披益絮股目黑前握階既段溪我找們喘更南看集好伐車崗輛訴采縣購(gòu)遙和矮運(yùn)繩營(yíng)紗維廉護(hù)陶階礙段膀標(biāo)同的月。選睜擇白附飯加逃值蜓高午和隨毛伐利次率脈高貌的砌品貌種批。濁動(dòng)袍車嚴(yán)組襲、相城嘆軌拒、億電旦力少機(jī)反車貍以偉及問(wèn)具果備湊核癥心痰能狗力爪的溜配濃件紡企統(tǒng)業(yè)粗迎育來(lái)幣快享速鞏增綱長(zhǎng)嶄期岸。按通產(chǎn)項(xiàng)業(yè)難所憂處咳周覽期畫，助看液好犯與盟高儲(chǔ)鐵胡相毯關(guān)呆的釀進(jìn)敬口嫌替劍代猜的氏關(guān)芒鍵憂零龍配襖件對(duì)、穴設(shè)是備汽提艷供昏商恨和莫電蘆控拒系范統(tǒng)瓶制店造敬商推達(dá)薦呆標(biāo)欲的類：謝中培國(guó)宵北闖車仍、煙中治國(guó)穿南離車綁、飾時(shí)葬代慘新戰(zhàn)材用、噴時(shí)委代暗電瘦氣染、定晉餃西勺車霸軸4自下而上的選擇高宴速滑成屈長(zhǎng)中布集姨集蒜團(tuán)疲：集恢裝霧箱渠行藍(lán)業(yè)駱?lè)€(wěn)狼步雄復(fù)聾蘇正；公憶司閉轉(zhuǎn)倚型尼海憑洋惕工放程部等懲有將望手再馳創(chuàng)懂輝尖煌人停造萌金繼剛熊石閥及衫工撤具被：豫柿金顯剛毒石棉、譽(yù)博貫深絡(luò)工失具受是益芒于圖裝孔備宜制止造仰業(yè)紫升痕級(jí)吵及碰進(jìn)倉(cāng)口橫替皂代拋，里行件業(yè)倚供避需服兩獲旺人藏造楊金閉剛龍石堵已圓應(yīng)福用頸于冬多易晶泡硅芽切辱割侄、桐航梯天濱軍悄工李等窮領(lǐng)寸域杭巨氧傅股監(jiān)份撫：?jiǎn)嗡囈桓柙O(shè)星備灣銷友售千商沃到欺綜票合殲氣朝體曲供悼應(yīng)歡商括；可膀復(fù)犁制憶模篇式漲將孝帶掃來(lái)范業(yè)莫績(jī)箏高巧速止增圾長(zhǎng)華。主異題狠性包投茅資暮機(jī)騙會(huì)中泉國(guó)淺重沫工岡：集招團(tuán)寨優(yōu)毛質(zhì)疾的算非燭船務(wù)業(yè)燥務(wù)頑資浙產(chǎn)下注抓入吧預(yù)伐期摧強(qiáng)暑烈機(jī)暗械車重迷工胖全澇產(chǎn)遮業(yè)宿鏈卷優(yōu)牌勢(shì)航頂母膜軍僚工有概總念結(jié)帶伯來(lái)途的腿主糕題褲性叢投翠資吹機(jī)鵲會(huì)利恥歐盤股喉份芹：強(qiáng)蠟烈扒看慣好窯中論國(guó)康水韻務(wù)衛(wèi)進(jìn)葡入礦后扶帶價(jià)來(lái)鉛的嘆戰(zhàn)胞略她性帝轉(zhuǎn)忍折“軍南踐水爸北轎調(diào)功”更和冒“丟引饅渤哀入坡疆賺”脆帶戲來(lái)旁的到主庸題皂性短投惕資關(guān)機(jī)窗會(huì)5公司推薦重睜點(diǎn)麥公挑司恢盈加利排預(yù)輪測(cè)重?cái)攸c(diǎn)華公門司青盈溉利賓預(yù)旱測(cè)公親司席推盆薦叔（礦工派程篇機(jī)筋械睬幾楚大匪龍煎頭位具汪有傾一傷致按性菜）資屬料牧來(lái)婚源岡：朵光順大裙證孔券醫(yī)研葵究以所三怨一嫩重拐工槳：夫成皮長(zhǎng)猛性+國(guó)爛際班化長(zhǎng)問(wèn)期茄“圣買蔑入嗎”仁評(píng)氏級(jí)水，餅未早來(lái)1寫2個(gè)艦月評(píng)目壘標(biāo)株價(jià)筆格3婦0元/股憲，2貴0犬1油0藝-弄2僵0估1靠1年送，掛公撓司E槳P派S分辯別把為1鐘.汪1元/股風(fēng)、1陸.低6元/股咸。工脾程削機(jī)活械朋行煙業(yè)姨明贈(zèng)年頭增燭長(zhǎng)1灑5暗-隨2階0咽%，面幾聽個(gè)渠龍濕頭施公垃司內(nèi)超尤行缸業(yè)慈增耍速仍。挖處掘政機(jī)顧和吸起路重遲機(jī)堪械冠明移年錫有滅望順保隔持1霉0廊0鈔%增浙長(zhǎng)覺(jué)，虧混逃凝容土臭機(jī)隊(duì)械罵增慢長(zhǎng)4寺0騎%；三陣一貨國(guó)聰際焰化超剛變開立始個(gè)，種但敏走抗得隸穩(wěn)峰健薦，偷未獅來(lái)惱國(guó)反際腸化遵將錯(cuò)提淋供改增淋長(zhǎng)均的板又言一博動(dòng)績(jī)力黨。指標(biāo)20092010E2011E2012E營(yíng)業(yè)收入（百萬(wàn)元）16496329924783864581營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率20.0%100.0%45.0%35.0%凈利潤(rùn)（百萬(wàn)元）19635656809910528凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率59.3%188.1%43.2%30.3%EPS（元）0.391.121.602.08公擁司聽推誰(shuí)薦資星料浸來(lái)叨源遇：暑光隊(duì)大丹證叨券秋研滴究觸所中殘國(guó)凳北特（跨南盒）放車預(yù)：衡訂誕單執(zhí)飽傅滿病，允出閑口自訂卷單擠預(yù)參期薯強(qiáng)交烈2柄0稀1勤0襲-蹄2策0纏1媽1年犁，王公桶司E距P欄S分姑別桿為0今.賽2蔬4、0葉.只3貼7和0油.利4者5元/股灰。詞“炭買宇入狠”覺(jué)評(píng)浴級(jí)私，孫未某來(lái)1牢2個(gè)蔽月瓶目刪標(biāo)蹤蝶價(jià)渡格1凳0元/股億，目聰前枕公昂司燙在沒(méi)手努訂責(zé)單1酬5貪0齒0億覽元餐，載其做中岡動(dòng)創(chuàng)車是組8倉(cāng)0調(diào)0億品，藏未桑來(lái)終幾致年理高松增細(xì)長(zhǎng)怖態(tài)籃勢(shì)陰確維立?！百t三停步田走昂”策目籍標(biāo)娃是武公橫司澆長(zhǎng)爪遠(yuǎn)辜投察資昆點(diǎn)濤。構(gòu)第壟一炸步悅，景三航年湊再其造訓(xùn)一的個(gè)睡北欠車維，得到2零0畏1赴1年啞實(shí)而現(xiàn)奧銷胞售酸收匯入7章0摟0億變?cè)獎(jiǎng)?；阿第巖二甲步申，仰四峰年膝時(shí)栗間跌再籌翻計(jì)一蛾番袍，畏到2倒0滴1枝5年炮實(shí)粱現(xiàn)盒銷蘋售根收僑入1專4船0罪0億裳元惜；當(dāng)?shù)谛湶酱牛?情0丙2爬0年晌前濁進(jìn)桶入耐世混界5柳0糞0強(qiáng)為。國(guó)掩際級(jí)化脖戰(zhàn)反略指標(biāo)20092010E2011E2012E營(yíng)業(yè)收入（百萬(wàn)元）40,51653,71774,62788,819營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率16.72%32.58%38.93%19.02%凈利潤(rùn)（百萬(wàn)元）1,3161,9673,0363,775凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率16.34%49.55%54.33%24.32%EPS（元）0.160.240.370.45公涂司債推剩薦資段料影來(lái)黨源殖：攝光償大真證歲券供研先究匠所中序集粱集純團(tuán)昨：順轉(zhuǎn)兔型拔初退見瞧成叨效瀉，盼有翻望并再耽創(chuàng)唯輝浸煌“樓買廚入奮”梁評(píng)袖級(jí)獎(jiǎng)，羨未涼來(lái)1檢2個(gè)盲月罪目枝標(biāo)烤價(jià)膨格2述5元/股溉，2吧0缸1奏0踩-見2漫0痰1昂1年衫，段公賣司E考P奸S分綠別垃為1蛋.約0雹1、1上.苗4雞4和2靠.趙0口0元/股塞。業(yè)率務(wù)出轉(zhuǎn)凳型籠逐衫步過(guò)成么效蓬，在新鴿興強(qiáng)業(yè)桃務(wù)雹領(lǐng)邀域涌有伸望濫復(fù)吹制民集夕裝晚箱殿業(yè)蔽務(wù)斑的炮輝盞煌現(xiàn)決有宇傳緞統(tǒng)即集瞎裝緣瑞箱輛業(yè)啞務(wù)涂復(fù)偽蘇辨顯肥著物，辛構(gòu)板成彼公員司范估討值編底屑限我涌們屠國(guó)燃家閣海橫洋戰(zhàn)工喇程煮還歲處女于播起疲步圾階夠段橫，胸長(zhǎng)角期咱投踢資忠，推分鈴享國(guó)公貸司溪轉(zhuǎn)妻型滅后庭的缺投穩(wěn)資寨機(jī)怪遇輝。指標(biāo)20092010E2011E2012E營(yíng)業(yè)收入（百萬(wàn)元）20,47651,18970,64095,365營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率-56.74%150.00%38.00%35.00%凈利潤(rùn)（百萬(wàn)元）9592,6803,8305,319凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-31.84%179.47%42.93%38.86%EPS（元）0.361.011.452.00P3岡6公拆司坦推炸薦豫亮金翠剛脆石尚：悄業(yè)睡績(jī)沙高敢成僻長(zhǎng)濱，珍下碧游敬拓杰展誦多溉期子待買扮入骨評(píng)蠻級(jí)設(shè)，切未愁來(lái)1眠2個(gè)族月斥目鄙標(biāo)血價(jià)6倉(cāng)0元業(yè)雜績(jī)財(cái)高原速思成求長(zhǎng)騙。粥公竭司控通藥過(guò)演募亡投圍項(xiàng)巖目簡(jiǎn)和形超贊募征資肝金甜項(xiàng)章目歷實(shí)杏現(xiàn)汽產(chǎn)痛銷槽快責(zé)速結(jié)增爬長(zhǎng)下秤游杏拓?fù)p展鏈大彩空吐