中級財務(wù)管理第七章營運資金管理課件

中級財務(wù)管理第七章營運資金管理中級財務(wù)管理第七章營運資金管理中級財務(wù)管理第七章營運資金管理第七章營運資金管理

該章的基本要求與基本知識點熟悉營運資金的含義及內(nèi)容；掌握現(xiàn)金的持有動機與成本、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法；熟悉現(xiàn)金管理的內(nèi)容理解應(yīng)收賬款和存貨的作用與成本；掌握信用政策的構(gòu)成與決策；掌握存貨經(jīng)濟批量的確定熟悉流動負債的各種籌資方式2020/12/282第一節(jié)營運資金概述一、營運資金的概念和分類（一）營運資金含義營運資金：是指一個企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金，本質(zhì)特征是流動性。凈營運資金：流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額總營運資金：流動資產(chǎn)及為維持這些流動資產(chǎn)而進行的流動負債籌措活動的管理。營運資本管理主要解決兩個問題：如何確定短期資產(chǎn)的最佳持有量；如何籌措短期資金2020/12/283（二）營運資金的分類1.流動資產(chǎn)：可在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款、預付帳款、存貨等分為永久性流動資產(chǎn)和臨時性流動資產(chǎn)2.流動負債：需在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)短期借款、應(yīng)付短期債券、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預收帳款、其他應(yīng)付款等分為自然性融資和協(xié)議性融資2020/12/284二、營運資金在企業(yè)財務(wù)管理中的地位流動資產(chǎn)是企業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營的重要基礎(chǔ)：流動資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比例必須適度流動負債是企業(yè)外部融資的重要來源流動資產(chǎn)與流動負債的匹配是資產(chǎn)負債管理的重要組成部分：凈營運資金的絕對金額和相對比率是衡量企業(yè)償債能力和營運能力的重要指標。2020/12/285三、營運資金管理的要求合理預測營運資金的需要量建立和完善企業(yè)內(nèi)部資金管理責任制合理組織和籌措資金2020/12/286第二節(jié)現(xiàn)金管理

現(xiàn)金是流動性最強、最為普遍接受的資產(chǎn)，同時也是盈利能力最差的，主要包括庫存現(xiàn)金和銀行存款。一、現(xiàn)金的持有動機交易性動機：為維持日常生產(chǎn)經(jīng)營活動而持有的現(xiàn)金。預防性動機：為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金。投機性動機：為把握市場投資機會，獲得較大收益而持有現(xiàn)金。2020/12/287現(xiàn)金管理的內(nèi)容編制現(xiàn)金收支計劃企業(yè)現(xiàn)金收支數(shù)量進行現(xiàn)金日?？刂拼_定最佳現(xiàn)金余額當現(xiàn)金短缺時采用短期融資策略當現(xiàn)金多余時采用還款或有價投資策略

2020/12/288二、現(xiàn)金的成本

管理成本：企業(yè)因保留現(xiàn)金余額而增加的管理費用，在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量無關(guān)。機會成本：企業(yè)持有現(xiàn)金而喪失的投資收益，與現(xiàn)金持有量成正比。轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換時付出的交易費用，與交易行為相關(guān)。短缺成本：現(xiàn)金持有量不足而給企業(yè)造成的損失，與現(xiàn)金持有量成反比。2020/12/289三、最佳現(xiàn)金持有量的確定

1、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式（P159）基本原理是依據(jù)企業(yè)年現(xiàn)金需求總量，結(jié)合現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)等確定目標現(xiàn)金余額的方法：

目標現(xiàn)金余額=預計年現(xiàn)金需求總量÷現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)2020/12/2810賒購原材料

存貨周轉(zhuǎn)期賒銷產(chǎn)品

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期收回貨款

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期支付材料款（現(xiàn)金流出）收回現(xiàn)金（現(xiàn)金流入）2020/12/28112、成本分析模式分析預測現(xiàn)金總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。一般只需考慮與現(xiàn)金持有量相關(guān)的機會成本和短缺成本。教材P160【例7-1】例：某企業(yè)現(xiàn)金持有方案的有關(guān)成本如下表：項目ABCD平均現(xiàn)金持有量100000200000300000400000機會成本率10%10%10%10%短缺成本4800025000100008000C相關(guān)總成本最低，300000為現(xiàn)金最佳持有量。2020/12/28123、存貨模式假設(shè)條件企業(yè)已籌集到足夠的現(xiàn)金，且表現(xiàn)為企業(yè)的短期有價證券；企業(yè)現(xiàn)金需要總量可以預測且支出穩(wěn)定；證券的利率及每次轉(zhuǎn)換成本可以獲悉。

N/2

t2

時間

平均余額

現(xiàn)金余額N0

t12020/12/2813只考慮機會成本與轉(zhuǎn)換成本機會成本=年平均現(xiàn)金持有額×證券利率=轉(zhuǎn)換成本=年轉(zhuǎn)換次數(shù)×每次轉(zhuǎn)換成本=最佳現(xiàn)金持有量Q計算公式:相關(guān)總成本TC計算公式：式中：R為有價證券收益率；S為年現(xiàn)金需要量；D為現(xiàn)金每次的轉(zhuǎn)換成本2020/12/2814教材P160【例7-2】例：某公司預計全年現(xiàn)金需要量為360000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次300元，有價證券年均報酬率為6%。要求計算最佳現(xiàn)金持有量及最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金總成本、轉(zhuǎn)換成本、機會成本、全年有價證券轉(zhuǎn)換次數(shù)分別為60000元，3600元，1800元，1800元，6次2020/12/2815

4、因素分析模式基本原理是在上年度現(xiàn)金平均占用額的基礎(chǔ)上，結(jié)合對現(xiàn)金的影響因素，確定下年度最優(yōu)現(xiàn)金持有量的方法：最佳現(xiàn)金存量=（上年現(xiàn)金平均占用額-不合理占用額）×（1±預計的銷售收入變動率）教材P161【例7-3】2020/12/2816四、現(xiàn)金的日常管理現(xiàn)金庫存管理：確定合理持有量、實行內(nèi)部牽制制度、實行日清月結(jié)銀行存款管理：及時存款、定活及時轉(zhuǎn)賬、定期清查現(xiàn)金綜合管理：加速現(xiàn)金收回；延遲現(xiàn)金支付；力爭現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出同步；使用現(xiàn)金浮游量2020/12/2817第三節(jié)應(yīng)收賬款管理

應(yīng)收賬款是企業(yè)提供信用銷售形成的未達賬項。一、應(yīng)收賬款的功能擴大銷售減少存貨：降低存貨成本，提高償債能力2020/12/2818二、應(yīng)收賬款管理政策的確定（一）應(yīng)收賬款成本機會成本=應(yīng)收賬款平均占用額×機會成本率管理成本：包括對客戶的資信調(diào)查費用、分析評價費用、收賬費用等。在一定范圍內(nèi)，可視為固定費用壞賬成本：取決于應(yīng)收賬款額和企業(yè)信用政策壞賬成本=賒銷額×預計壞賬損失率2020/12/2819（二）信用政策的構(gòu)成

信用標準信用條件收帳政策2020/12/28201、信用標準客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，是企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)。是采取寬松的還是保守的信用政策，應(yīng)權(quán)衡利弊作出決策信用標準常以壞賬損失率作為判定標準，對客戶劃分信用等級。2020/12/28212、信用條件：企業(yè)接受客戶信用定單時提出的付款要求，主要包括信用期限、現(xiàn)金折扣期限及現(xiàn)金折扣率。信用期限：允許客戶延期付款的最長期限現(xiàn)金折扣期限：能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠的期限條款，提前付款的時間越早，能得到越多的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠?，F(xiàn)金折扣率：現(xiàn)金折扣優(yōu)惠與銷售額的比率基本表達方式如“2/10，1/20，n/30”2020/12/28223、收帳政策：客戶違反信用條件，拖欠甚至拒絕付款時企業(yè)所采取的收賬措施。常見的收款手段：去電、去函或派員前往等方式進行催收，或通過法律訴訟要權(quán)衡利弊，掌握好寬嚴界限2020/12/2823（三）信用政策的決策

1、信用條件決策：選擇信用成本后收益高的方案為優(yōu)信用成本前收益=年賒銷額－變動成本信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本

其中，信用成本包括現(xiàn)金折扣成本、機會成本、管理成本、壞賬成本機會成本=應(yīng)收賬款的平均余額×變動成本率×機會成本率=日賒銷額×平均收帳天數(shù)×變動成本率×機會成本率2020/12/2824教材P165【例7-4】教材P166【例7-5】2020/12/28252、收賬政策決策：權(quán)衡利弊，選擇信用成本低的或信用成本后收益高的方案為最優(yōu)教材P167【例7-6】練習題：已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如下表所示。假設(shè)資金利潤率為10%，企業(yè)是否應(yīng)改變收賬政策？項目現(xiàn)行收賬政策擬改變收賬政策年收賬費用（萬元）90150應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)6030壞賬損失率（%）32賒銷額（萬元）72007200變動成本率（%）60602020/12/2826參考答案：項目現(xiàn)行收賬政策擬改變收賬政策年收賬費用（萬元）90150賒銷額（萬元）72007200平均日賒銷額（萬元）2020應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)6030應(yīng)收賬款平均余額1200600變動成本率（%）6060應(yīng)收賬款占用資金720360應(yīng)收賬款機會成本7236壞賬損失216144相關(guān)信用總成本378330結(jié)論：應(yīng)改變收賬政策2020/12/2827第四節(jié)存貨管理

存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲存的資產(chǎn)。包括庫存商品、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品、原材料、低值易耗品等一、存貨儲備的動因保證經(jīng)營需要，防止停工待料；增加經(jīng)營彈性，適應(yīng)市場變化；降低進貨成本2020/12/2828二、存貨的成本

取得成本：通常用TCa表示，包括：訂貨成本=F1+(D/Q)×K采購成本=D×U儲存成本：TCc=F2+Kc×(Q/2)缺貨成本：通常用TCs表示

存貨總成本TC=TCa+TCc+TCsF1為訂貨的固定成本；D為年存貨需求量；Q為每次訂貨量，K為每次訂貨的變動成本；U為存貨的采購單價；F2為儲存固動成本；Kc為儲存變動成本2020/12/2829三、存貨規(guī)劃（一）存貨經(jīng)濟批量的確定1、基本模型經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)：進貨總量能準確預測；集中到貨；不存在缺貨情況；需求和價格穩(wěn)定。相關(guān)成本：變動訂貨成本：(D/Q)×K變動儲存成本：Kc×(Q/2)經(jīng)濟進貨批量(Q)基本公式：存貨總成本TC：2020/12/2830教材P171【例7-7】例：某企業(yè)每年耗用A材料45000件，單位材料年存儲成本20元，每次進貨費用為180元，A材料單價為240元。要求：

(1)計算A材料的經(jīng)濟進貨批量。(2)計算A材料年度最佳進貨批數(shù)。

(3)計算A材料經(jīng)濟進貨批量平均占用資金。

分別為900件，50次，108000元2020/12/2831

2、有商業(yè)折扣時的經(jīng)濟訂貨量有商業(yè)折扣時，采購成本成為相關(guān)成本。存貨相關(guān)總成本＝采購成本＋變動進貨成本＋變動存儲成本有商業(yè)折扣的經(jīng)濟訂貨量具體確定步驟如下：第一步，按照經(jīng)濟進貨批量基本模式確定經(jīng)濟進貨批量及存貨相關(guān)總成本第二步，計算享受商業(yè)折扣的最低進貨量的存貨相關(guān)總成本；第三步，比較不同進貨批量的存貨相關(guān)總成本，最低存貨相關(guān)總成本對應(yīng)的進貨批量，就是經(jīng)濟進貨批量2020/12/2832【思考題】某公司全年耗用甲零件1200件，每次變動性訂貨成本400元，甲零件年平均變動性儲存成本6元。所需零件的單價為10元，但如果一次的采購量大于或等于600件時，可給予5%的批量折扣。要求計算：最優(yōu)采購批量和全年最小相關(guān)總成本。2020/12/2833參考答案：1）按經(jīng)濟批量，不取得現(xiàn)金折扣。經(jīng)濟批量為400件，相關(guān)總成本為14400元。2）若想取得現(xiàn)金折扣，每批至少采購600件，此時：相關(guān)總成本＝采購成本＋變動進貨成本＋變動存儲成本=14000元結(jié)論：最優(yōu)采購批量600件，總成本14000元。2020/12/2834第五節(jié)流動負債融資

流動負債是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)必須清償?shù)膫鶆?wù)，包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預收賬款、應(yīng)計費用、應(yīng)付短期債券等。融資速度快彈性大成本低風險高2020/12/2835一、短期借款

（一）短期借款的信用條件（P176）

1.信貸限額信貸限額是銀行對借款人規(guī)定的無擔保貸款的最高限額。企業(yè)在批準的信貸限額內(nèi)，可隨時使用銀行借款。但是，銀行并不承擔必須提供全部信貸限額的法律責任。2020/12/2836

2.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費。教材P176【例7-8】2020/12/2837例：企業(yè)與銀行簽訂了為期1年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，協(xié)定額為1000萬元，年度內(nèi)使用了600萬元，使用期限為8個月，假設(shè)貸款的年利率為12%，年承諾費率為0.5％。則企業(yè)年終向銀行支付的利息和承諾費共多少萬元？2020/12/2838

3.補償性余額補償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比計算的最低存款余額。對公司而言，補償性余額提高了企業(yè)借款的實際利率；對銀行而言，補償性余額可降低銀行的風險教材P176【例7-9】2020/12/28394.借款抵押：銀行向財務(wù)風險較大或?qū)ζ湫抛u不甚把握的企業(yè)發(fā)放貸款，有時需要有抵押品擔保。貸款金額占抵押品價值的比率取決于抵押品的變現(xiàn)能力和銀行的風險偏好會限制企業(yè)財產(chǎn)的使用和借款能力5.償還條件：到期一次償還、定期等額償還6.其他條件2020/12/2840（二）短期借款利息的支付方式1.收款法（利隨本清法）：借款到期時向銀行支付利息的方法。采用這種方法，借款的名義利率等于實際利率。2.貼現(xiàn)法：銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)再償還全部本金。這種方法將導致實際利率高于名義利率。

2020/12/2841教材P177【例7-10】

例：假設(shè)銀行向企業(yè)申請借款，銀行提出的貸款條件是年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，補償性余額為15%，企業(yè)接受這個貸款條件，實際利率為多少？2020/12/2842

3.加息法：將根據(jù)名義利率計算的利息加到貸款本金上，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和。這種方法使企業(yè)負擔的實際利率高于名義利率約一倍。

教材P178

【例7-11】總結(jié)通用公式：

實際利率＝年利息/實際可用借款額×100%

2020/12/2843（三）短期借款融資的評價優(yōu)點：籌資比較方便、彈性較高缺點：成本較高、限制較多2020/12/2844二、商業(yè)信用

商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。

應(yīng)付賬款

賒購

主要形式應(yīng)付票據(jù)預收賬款2020/12/2845（一）應(yīng)付賬款

1.應(yīng)付賬款的成本免費信用：折扣期內(nèi)付款有代價信用：超過折扣期但在信用期內(nèi)付款，放棄折扣展期信用：超過信用期推遲付款

教材P179【例7-12】2020/12/2846【練習題1】恒遠公司按“3/10、n/30”的條件購入價值10000元的原材料。計算恒遠公司放棄現(xiàn)金折扣的機會成本。

2020/12/28472.利用現(xiàn)金折扣的決策原則需要資金時，若放棄現(xiàn)金折扣成本＞短期融資成本率，應(yīng)在折扣期內(nèi)付款；反之，則應(yīng)放棄折扣，信用期付款面臨投資機會時，若折扣期內(nèi)的短期投資收益率＞放棄現(xiàn)金折扣成本，則應(yīng)放棄折扣，追求更高的收益若面對兩家以上不同信用條件的賣方，企業(yè)應(yīng)選擇信用成本最?。ɑ蛩@利益最大）的一家2020/12/2848【練習題2】某公司擬采購一批零件，價值100萬元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件為“2/10，N/30”。要求回答以下互不相關(guān)的問題：（1）假設(shè)銀行短期貸款利率為15%，計算放棄現(xiàn)金折扣的成本(比率)，并確定對該公司最有利的付款日期和價格。（2）假設(shè)目前有一短期投資，報酬率為50%，確定對該公司最有利的付款日期和價格。

結(jié)論：36.7%，選擇第10天付款結(jié)論：選擇第30天付款2020/12/2849

（二）應(yīng)付票據(jù)商業(yè)匯票：商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票籌資成本低，但有期限限制。若延期，則要支付罰金，風險較大。（三）商業(yè)信用融資評價優(yōu)點：籌資便利、成本低、限制條件少缺點：期限較短；如果公司取得現(xiàn)金折扣，則付款時間會更短，而要放棄現(xiàn)金折扣，則公司會付出較高的資金成本。2020/12/2850第六節(jié)營運資金管理政策

一、營運資金持有政策

解決總資產(chǎn)既定的情況下，流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的比例關(guān)系。流動資產(chǎn)按其在生產(chǎn)經(jīng)營中的功能，分為：正常需要量正常保險儲備量額外保險儲備量2020/12/2851

企業(yè)的營運資金持有政策可歸納為三種類型：適中的營運資金持有政策：流動資產(chǎn)在滿足正常需要量的情況下，適當增加一定的正常保險儲備量。風險收益適中緊縮的營運資金持有政策：不安排或只安排很少的正常保險儲備量。高風險高收益寬松的營運資金持有政策：增加一定的額外保險儲備量。低風險低收益2020/12/2852二、營運資金籌集政策

解決企業(yè)資金來源總額中短期負債與長期負債間的比例關(guān)系問題。（一）流動資產(chǎn)和流動負債的特殊分類分類含義流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)受季節(jié)性或周期性影響的流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)為了滿足企業(yè)長期的資金需要，即使處于經(jīng)營低谷時也必須保留的流動資產(chǎn)流動負債臨時性流動負債滿足臨時性流動資金需要所發(fā)生的負債自發(fā)性流動負債直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負債，如商業(yè)信用、各種應(yīng)付款項等。2020/12/2853（二）營運資金籌集政策的類型臨時性流動資產(chǎn)資產(chǎn)固定資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)保守型籌資政策配合型籌資政策激進型籌資政策2020/12/28541、配合型籌資政策（平穩(wěn)型或中庸型）2020/12/2855特點對應(yīng)關(guān)系風險收益公司負債結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)壽命周期相對應(yīng)：臨時性流動資產(chǎn)所需資金用臨時性短期負債籌集，永久性短期資產(chǎn)和固定資產(chǎn)所需資金用自發(fā)性短期負債和長期負債、權(quán)益資本籌集。臨時性流動資產(chǎn)＝臨時性流動負債收益與風險居中配合型籌資政策2020/12/28562、激進型籌資政策（積極型）2020/12/2857特點對應(yīng)關(guān)系風險收益臨時性負債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性短期資產(chǎn)的資金需要。臨時性流動資產(chǎn)＜臨時性流動負債

收益與風險較高激進型籌資政策2020/12/28583、保守型籌資政策（穩(wěn)健型）2020/12/2859特點對應(yīng)關(guān)系風險收益臨時性負債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，則由長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本作為資金來源。

臨時性流動資產(chǎn)＞臨時性流動負債收益與風險較低保守型籌資政策2020/12/2860思考題1：某企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬元，其中，長期資產(chǎn)3000萬元，流動資產(chǎn)3000萬元，永久性流動資產(chǎn)約占流動資產(chǎn)的40%；負債總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，流動負債的65%為自發(fā)性負債。該企業(yè)奉行的是何種短期籌資策略？

思考題2：如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)性低谷時除了自發(fā)性負債外不再使用短期負債，其所采用的是何種短期籌資政策？結(jié)論：保守型籌資政策結(jié)論：配合型或保守型籌資政策2020/12/2861營運資金管理練習題

一、單項選擇題

1、根據(jù)營運資金管理理論，下列各項中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是（）。A.機會成本B.管理成本C.短缺成本D.壞賬成本2、企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是（）。A.信用標準B.收賬政策C.信用條件D.信用政策

3、在企業(yè)應(yīng)收賬款管理中，明確規(guī)定了信用期限，折扣期限和現(xiàn)金折扣率等內(nèi)容的是（

）。A.客戶資信程度B.收賬政策C.信用等級D.信用條件2020/12/28624、所謂應(yīng)收賬款的機會成本是指（）。A．應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失B．調(diào)查顧客信用情況的費用C．應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息D．催收賬款發(fā)生的各項費用5、使用經(jīng)濟訂貨量基本模型決策時的相關(guān)成本是（）A.訂貨的固定成本B.存貨的購置成本C.儲存的固定成本D.訂貨變動成本和儲存變動成本6、下列成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關(guān)系的是（

）A.管理成本B.企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益C.固定性轉(zhuǎn)換成本D.短缺成本7、企業(yè)年賒銷額500萬元（一年按360天計算），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為10次，變動成本率60％，資金成本率8％，則企業(yè)的應(yīng)收賬款機會成本為（

）萬元。A.2.4B.30C.3.6D.4.2

2020/12/28638、下列各項中不屬于存貨變動性儲存成本的是（

）。A.存貨的變質(zhì)損失B.儲存存貨倉庫的折舊費C.存貨的保險費用D.存貨占用資金的應(yīng)計利息9、某企業(yè)現(xiàn)金收支