淺談財(cái)務(wù)的時(shí)間價(jià)值觀

第四章財(cái)務(wù)的時(shí)間價(jià)值觀第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值概述一、貨幣時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵貨幣時(shí)間價(jià)值是作為一種生產(chǎn)要素所應(yīng)得的報(bào)酬，即扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的那部分平均收益。貨幣時(shí)間價(jià)值=投資收益-風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬-通貨膨脹貼水貨幣時(shí)間價(jià)值表示方式：絕對(duì)數(shù)：初始投資額×資金時(shí)間價(jià)值率相對(duì)數(shù)：資金時(shí)間價(jià)值率（一般用扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的利息率——國(guó)庫(kù)券利率）二、貨幣時(shí)間價(jià)值的作用1.貨幣時(shí)間價(jià)值是正確進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的基本依據(jù)2.貨幣時(shí)間價(jià)值是衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的基本依據(jù)評(píng)判企業(yè)經(jīng)營(yíng)者是否充分有效使用各種經(jīng)濟(jì)資源的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)就是貨幣時(shí)間價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值，即社會(huì)平均資本利潤(rùn)率應(yīng)是企業(yè)資本利潤(rùn)率的最低限度。第就二販節(jié)呼一賀次洲性茄收啦付榴的館貨丟幣辦時(shí)看間貨價(jià)價(jià)值機(jī)計(jì)估算單獅利（放s畢i薄m影p傍l廟e糊i己n工t咽e虧r沸e間s井t堵)捐：斃只含就身本只金姨計(jì)取算瓦利兇息腥。復(fù)可利（蘿c槍o緊m諷p袍o熟u葉n嫩d桂i筒n益t寸e卷r懂e曬s訂t籠)中：曉每維期達(dá)利格息市收馳入為在網(wǎng)下寧期齡轉(zhuǎn)臟化打?yàn)橐票驹鹬飘a(chǎn)繡生觸新享的金利邁息訪收漲入悔。貨更幣智時(shí)惑間優(yōu)價(jià)瞧值露計(jì)預(yù)算賞中荒一捆般癥使?fàn)T用油復(fù)幼利覽的殺概余念徑。（豈一浩）桑復(fù)暫利輔終趁值關(guān)與選現(xiàn)械值1復(fù)賀利跪終均值菜（尺f不u謹(jǐn)t貨u察r簽e州/荒c浸o撲m紗p展o恰u挪n蜻d愛v如a得l決u期e)復(fù)援利效終激值誦是物指蘭若去干笨期秒后忙包壓括選本宿金少和燦利柄息絕在乖內(nèi)星的瞎未掘來哭價(jià)撇值螺，愚又貝稱客本識(shí)利任和董。F匹Vn=烈P刊V罩（等1療+訂i努）n=嫩P熟V嘩×矮F撿V園I日Fi泛.攀n公行式傭（雹1驢—都1隸）=課P泰(給F請(qǐng)/乘P爹,狐i杜,亭n沾)其附中釀：豈F仰V始I淘Fi怪.辟n=美（痕1烈+黑i內(nèi)）n稱鼠為失復(fù)筒利屠終琴值血系涉數(shù)由素圖固1話—謠1爛可擦知棍：祖利共息叔率筐越噸高恐，傾復(fù)掌利故終持值遭越灣大仇；督復(fù)宜利馳期洋數(shù)演越典多轎，奴復(fù)辜利驕終踐值母越慚大梢。圖未1書—告1催復(fù)高利護(hù)終截值黑圖2受復(fù)雞利鼓現(xiàn)箭值鄉(xiāng)豐（傾p洗r剝e獵s隸e澇n逗t遞/敵d辣i府s位c瘡o賓u覆n牧t智e膝d借v雁a內(nèi)l秀u粒e溫)復(fù)貍利匆現(xiàn)每值是秤以李后囑年繼份老收哨入爺或陜支嗽出關(guān)資莊金池的省現(xiàn)哀在插價(jià)司值怪。P捏V筋=熔F碌Vn/蓋(鉤1罪+當(dāng)i奏)n=粉F綢Vn×鄙P壯V否I線Fi坡.也n=形F姐(新P允/擠F房誠(chéng),蛇i格,凝n嬌)公宿式填（廳1哨—餃3濁）其壁中胸：暢P練V晨I撓Fi菜.絞n=鈴1耀/投(奶1酷+懂i寫)n稱活為床復(fù)峰利館現(xiàn)遲值跡系錢數(shù)控或欠貼凝現(xiàn)尊系臂數(shù)終。圖剖1圖—側(cè)2表復(fù)集利水現(xiàn)揉值紫圖圖衰1相—生2肝表語(yǔ)明鉤：估貼盡現(xiàn)布率妙越烤高談，茅復(fù)扔利焰現(xiàn)值疊越沈小乏；系貼說現(xiàn)瘋期曬數(shù)嚷越長(zhǎng)愈，鑰復(fù)彈利舌現(xiàn)耗值碑越馳小跡。例沉1、若鞏年繳利澇率夜固嘩定薄為6拜%，暫某似人寧希韻望5年極后腳有$枯5房誠(chéng)0怨,諷0出0扮0收蠢入揉，個(gè)則崖目府前溝應(yīng)乏存舉入蔥的仇金逼額槽為殿何殲？0衡1予2西3輕4酒5├舅─掉─流┼搜─斤─附┼先─倒─惰┼賴─兵─理┼妥─谷─賤┤利椅率=究6晌%P逆V$崗5元0陷,案0倍0棚0P=F禮(拌F離/殼P音,舌6晉%許,肚5穩(wěn))=渴$血5劍0購(gòu),輕0掙0泡0種0迷.板7迎4己7捎3=$津3機(jī)7驚,白3譽(yù)6鮮5。（旋二蛾）鼠復(fù)駝利威利策息應(yīng)的胸計(jì)吐算1到.床復(fù)州利迫利仿息褲的貴計(jì)嫁算復(fù)鍛利商利猜息碧的圍計(jì)欠算盯公禿式現(xiàn)為金：I嶄=糕F癥-傘P抓=拐P極(言1英+屈i舉)枯n輕-榴P最=勵(lì)P涂[久(盟1書+妻i戴)宰n擔(dān)-孫1軍]2頂.餐名犬義扒利野率閣和隱實(shí)服際古利跟率復(fù)洲利拘的成計(jì)遷息叮期貼不麗一鑄定情總間是皮一布年壤，炮有足可喊能猜是誦半嫩年油、篩季伴度晶、碎月劈燕份耽或余日付。改如援有倘些鴨債銳券么半朵年羽計(jì)息息束一穗次京，英有蓮的磨抵賢押柄貸惰款傅每靈月茄計(jì)脆息筋一喬次駛。鵝當(dāng)旱一飯年送內(nèi)肝復(fù)米利追的坑次嶼數(shù)劍超鏡過請(qǐng)一急次佛時(shí)擦，咐這從樣沖給倆出繞的陡年業(yè)利醫(yī)率判叫擠做性名存義績(jī)利糊率禍，屑而影實(shí)牽際創(chuàng)利籍率搜則糧需能要國(guó)通勾過鐘換多算關(guān)求東出下。只加有劍每饅年票復(fù)感利愛一鴨次價(jià)的襖利縱率沖才磁是吊實(shí)驢際細(xì)利迅率欠。對(duì)證于桶一訊年披內(nèi)旗多匠次腦復(fù)沫利飯的苗情偉況竟，堆可寸采葵取孝兩柴種估方姓法區(qū)計(jì)適算曬貨邀幣衣時(shí)凍間獵價(jià)潤(rùn)值結(jié)。第布一隆種各方愉法是霞先姿將褲名授義賢利淹率渣調(diào)劃整凝為帖實(shí)鉤際鋤利蠻率絕，謎然旗后壤按馬實(shí)此際禮利解率潛計(jì)址算桂貨胡幣豎時(shí)生間梨價(jià)同值彎。實(shí)序際節(jié)利境率集與潔名生義黎利擋率湖的麻關(guān)姥系照是筒：數(shù)i隸＝漫(買1憂+唱r拼/綠m寨)m-檔1第伏二淡種江方咱法是述不暴計(jì)胖算量實(shí)吐際桃利姑率劫，翻而惕是設(shè)相屆應(yīng)正調(diào)鈴整點(diǎn)有甘關(guān)量指標(biāo)標(biāo)融，弟即肆利橫率刊變員為徐r炎／觸m脖，睬期具數(shù)俯相者應(yīng)項(xiàng)變顆為排m愛×羨n版。例針：細(xì)本薦金萄1慘0伍,若0宗0詞0麻元起，媽年療利傅率鐘8需%美，酬每圾季占復(fù)魔利移一查次守，還1紹0爽年夕后管終眠值就是巾多鉆少思？挎本肝例滾的播實(shí)徑際笨年流利脖率脂是議多被少卻？[疑問買]頭如貍果固計(jì)肚息夜期效短探于鏟1欲年節(jié)，鐮實(shí)荒際艦利粘率拴與從名沾義磁利均率羅關(guān)床系黃如畏何樣？第怕三休節(jié)搜系悲列眨收伴付罷（沃年壺金戴）箱的譯貨虹幣勢(shì)時(shí)書間機(jī)價(jià)息值模計(jì)速算一撲、伶等遷額迅系恭列贏收催付蘇款俗項(xiàng)玻終搬值統(tǒng)和輸現(xiàn)貓值泡的堪計(jì)抗算年父金（灰a復(fù)n商n劫u玩i檔t顯i逮e究s惜）妨是括指漂一位定舌時(shí)群期桌內(nèi)發(fā)每扮期忙相羨等濾金侍額陳的醬收份付毀款總項(xiàng)肯。1目.后賓付字年仇金（吼普座通餡年剪金白o(hù)歷r擋d綠i撤n拋a智r旦y愿a慢n財(cái)n趕u暈i億t跟y薪)揉：壘是叮指影每悶期衛(wèi)期期末娃等鏡額義收釣付疑的礙款加項(xiàng)拼。（導(dǎo)1始）鐘后它付旬年意金邪終筋值萄：飼是稱一驅(qū)定僑時(shí)粥期寄每慘期源期跳末城等畜額協(xié)收輝付導(dǎo)款粘項(xiàng)餐的漠復(fù)紋利吐終賞值狐之暢和估。F缸V掩An=哭A底?毅∑歡（阿1甜+冤i切）t獅-琴1=象A壇?否F烈V建I群F本Ai嚇.倒n(沿t科=撒1德,革2甲,剩,鎖,明,前,臟,毀,持n脖)冠公嗓式葉（晶1先—卡4嚴(yán)）=遙A橡(闖F另/虎A漏,怠i慢,忘n句)其筑中餅：貪F椅V毫I鹿F辛Ai改.禮n稱蟻為帆年統(tǒng)金甘終帖值雖系背數(shù)圖饒1漠—甜3蹤蝶后廈付公年新金易終椒值患圖（船2奶）寸后怕付商年焦金優(yōu)現(xiàn)狠值破：刻是徑指綢一軍定握時(shí)夫期輕內(nèi)擴(kuò)每堆期雹期重末土等崇額腰收詞付馳款茶項(xiàng)榮的監(jiān)現(xiàn)津值處之餃和懸。P嘆V捆An=拳A望?陰∑受1湖/綠(為1籠+宇i廊)t=夠A卸?屑P你V取I禍F據(jù)Ai嗽.銜n(升t咳=忌1敬,黎2傳,巾3刪,攝,英,班n船)公太式?jīng)_（工1陣—危5告）=術(shù)A擊(嫌P抗/私A助,夜i腔,鏟n嗎)其蝕中毒：堂P譯V她I完F妄Ai什.掏n稱出為個(gè)年朋金燙現(xiàn)漸值芹系獸數(shù)圖引1塊—踩4伏后花付張年耳金紗現(xiàn)炊值優(yōu)圖（翠3聽）述年乒償舒?zhèn)位亟鹚鶅S謂鄭償伐債奔基棉金乎，奧是臂指凡為昂了鄭在車約樂定爪的表未閑來為某惑一丟時(shí)莫點(diǎn)郵清澆償鄭某磨筆遇債暖務(wù)沃或傾者折積求聚砍一豈定據(jù)數(shù)咽額宮的括資棕本謹(jǐn)而除必?fù)繇毾路衷复温?lián)等使額鏡儲(chǔ)基存趟的出款濃項(xiàng)蜂。償乓債黨基難金燈的且計(jì)仗算薯實(shí)慶際型上避是膠年執(zhí)金城終強(qiáng)值徹的碑逆寶運(yùn)津算幅。A涌=拿F理(野A遷/走F勤,豪i最,黑n束)（任4展）津年那資鎮(zhèn)本柳回榆收精額資槐本構(gòu)回半收床額勾，測(cè)是員指肝在耕給贈(zèng)定抗的號(hào)年糖限聾內(nèi)伴等伸額秤回飯收長(zhǎng)或敘清去償疾初縱始限投減入號(hào)的咽資隔本翅或張所帝欠比的課債巡壽務(wù)識(shí)。A刻=瓣P(guān)宇(旨A扯/銜P嬸,間i欠,則n租)注規(guī)意疼：袋普枯通扁年妨金門的絞特杜點(diǎn)愉是須：（劇1泥）筆P疫第訓(xùn)一寫個(gè)師A擠相旁差蘋一梅年世；純（謀2掩）愧F點(diǎn)與私最什后菌一荷個(gè)包A固是肝同猴一看年磚。2先娛付班年鞋金（湊預(yù)徐付引年緣瑞金方a護(hù)n起n她u骨i碰t隔y謠d貪u炕e越)先聰付瓣年段金資是郊指滅在遙一磨定謎時(shí)饞期您內(nèi)盞每富期料期駕初瞞等疫額歸收勞付匪款叔項(xiàng)裁。（拔1骨）先怪付羽年糖金之終斑值n期雷先懂付亡年位金避終煎值彼和廳n亞期烘后醬付站年覺金序終都值米的剃關(guān)邊系離如買圖雹所葵示圖獨(dú)1字—其5妨先界付績(jī)年付金倉(cāng)終陣值作與怕后緒付陜年謙金黨終逃值作關(guān)蟲系圓圖圖威1值—禮5們表辦明般：?jiǎn)柛敦暱钭Υ谓粩?shù)困相蠻同哀，爬均呀為測(cè)n廈次付敲款認(rèn)時(shí)協(xié)間擱不造同繁，企先喬付黎比鹽后喊付更多所計(jì)勺一索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