歐洲債務危機下

歐洲債務危機（下）

BY：劉雨蓓（2008212529）一、歐盟采取的措施二、歐洲債務危機的影響三、歐洲主權債務危機對中國的警示四、危機背后的大國博弈與較量五、歐元崩潰論六、倫敦奧運會遭遇“赤字困局”歐淘盟叉采烏取頑的紗措欄施急推財政緊縮政策歐元主導利率已處于歷史低位，貨幣政策已無下調空間加強內(nèi)部經(jīng)濟治理強化財政紀律加強對成員國的宏觀經(jīng)濟監(jiān)督著手經(jīng)濟結構改革只有實現(xiàn)經(jīng)濟增長才能削減赤字避免步入“失落的十年”加醉強幸金婚融曉改革薯與悔監(jiān)偽管平滿息資市悲場菠對宏歐顏洲工銀店行及業(yè)徑健濕康宴狀閉況估的監(jiān)猜益疑銅及業(yè)提犯高焰透紹明年度成丹立謹三弓個傾歐恥洲膠監(jiān)婆管聰局活和耳一胳個諒歐恒洲太系咱統(tǒng)曾性姨風叨險累委狹員熄會12345希門臘：5月6日宇，具議爽會瀉通債過孔財坊政遣緊幅縮牲方伶案郊，季計符劃3年暮內(nèi)敢緊肝縮津開老支3蛛0釣0億勺歐鏈元料，駛把華財釘政氏赤水字托占G啦D酸P的男比尚例炸由2呢0燙0先9年累的1太3陡.椅6罰%降類至2前0輝1誰4的3握%以難下重。法錘國：5月2嬸0日側，央總材統(tǒng)哨薩克科胸齊呀宣嘆布慮將罪改載革圈財嬌政跑制猜度擦，棕削障減饅預披算抵赤啄字借，勝并示實耗施遙養(yǎng)揭老障金旗制擦度南改依革吸。律法域國較政蛙府滑還與計稱劃懸修根改足憲牲法羽，對將訪實比現(xiàn)煤公誘共雷財吃政她平閃衡袖作鴉為船政覺府扇永望久星性交目家標韻列矛入述憲泡法詞。欠薩狐科藏齊石承管諾圈，3年灣內(nèi)糧將架財聚政劑赤些字滅占G鏟D昌P的卡比診重盲控制制鉛在3咽%以勞內(nèi)語。西肢班帥牙：5月2各7日有，降議訊會亮通炎過糾政雙府活此琴前甘出讀臺總的1則5栽0億正歐柜元絹財逃政絡緊況縮絡方宣案凳。德慈國：6月7日類，辭總壤理稀默告克撒爾散宣宰布據(jù)，負德印國暗將狂在托未哲來4年把內(nèi)宮削們減訓財衰政蔑開狡支并逾8鼓0棒0億申歐似元遣，添以蠟遏黨制林預晴算嘴赤伍字黎急協(xié)劇釀增序長孝，螺并棋為卸歐逮盟鳥其退他鞋成朝員仗國奮“和樹隱立轎榜政樣風”胃。英蛛國：6月2背2日疼，籃財淹政鑒大范臣大奧鑰斯爐本重公匠布套緊污急閣預給算圾案桂，屈宣殊布堵將延通脫過孤削牲減制公籃共促開抗支蠢和要增譯稅迷來丹減譯少漁財媽政查赤饒字掙，細從縣本午年兆度撞到2夸0屋1監(jiān)4－2和0倍1求5財勉年拘，張每柜年脾削的減梅政竭府參開素支3償2困0億里英河鎊影，無從悉明沙年繳起站將紅增怨值周稅乏稅韻率己從1足7哈.云5腎%提禽高極到2雄0究%，錯爭棄取污在2忌0監(jiān)1詳5－2番0鹿1狀6財戚年擺實家現(xiàn)沖結婆構牙性藏財新政迅平齡衡校并訓出喪現(xiàn)作盈賄余花，船削曲減躁財齊政暈赤窩字回的8諒0違%將直通閉過偽緊完縮坐財強政初實桿現(xiàn)雙，2狐0腐%靠敬增召稅顆完富成翼。運這顧是備二板戰(zhàn)躍后散英坦國伸最勉“將緊牽縮委”共的急預話算兩案錄。意礦大壺利：7月1停5日白，間參腰議片院檢通拘過暗了佳政純府還提判出終的2紅4挨9億宏歐食元柴緊系縮婆公終共甩開究支福預評算貿(mào)法購案崇。倆這直項靠法猴案嚴設舉定挎的錄目浙標浸是組將納財寫政害赤呼字歸占G必D有P比召例勞今電年叢減貿(mào)少燦到5扮%，2器0挺1具1年懇減暢到3迫.最9孟%，2怪0意1昨2年擠減妻到2習.明7制%。愛樹爾板蘭、葡動萄巴牙等遷國趙也愈公丑布沒財閃政趟緊舅縮濟方犁案弊。1要葵求：廊通堆過粗提珍高無歐石盟倆經(jīng)鮮濟民競溜爭裳力屋、憐生筋產(chǎn)驕率壓、斬增喚長窗潛輔力帽、拉社者會訪融廈合霧和攀經(jīng)版濟舞趨照同基，繪使元歐重盟愈經(jīng)兼濟忙走劍出貴危中機萌并蛙變冶得聾更賊強轟大寄。未駁來擊歐碎盟慰經(jīng)喇濟伐發(fā)赴展刮目添標稿是：1寒.實召現(xiàn)宣以預知消識完和把創(chuàng)殊新患為辨基樓礎溫的團“僵靈療巧捧增彈長錦”兆；2雖.以抄提澡高質資粘源鮮效以率石、恒提召倡威“咽綠找色槐”檔、兆強堂化熊競破爭臣力除為涂內(nèi)環(huán)容槐的康“昌可事持永續(xù)汁增駝長趁”顛；3腎.以敏擴費大膏就羊業(yè)雄、筋促和進炎社血會缸融深合邁為跟目呆標遠的蠶“候包宏容督性色增溪長誼”撒。歐月盟啊在創(chuàng)慕造般就止業(yè)、增屢加扭科灘研含投顯入、減憑少予溫兵室煮氣靠體丘排遙放、提貞高句教鑼育檔普驢及客率和消卸除吃貧船困等5個慚核坊心馬領羨域汽確萍立痰了讀量坑化咬指謙標權。竭新鉗戰(zhàn)鹿略鵲重渡在妨推羊動溜結丸構寨性斯改催革先，俘消括除妄制版約齊歐江盟給經(jīng)銹濟君增旋長鍛的瞇瓶閱頸飄，場充何分擠挖宗掘壟增為長掠潛梯力伸，豎使巷歐帥盟都經(jīng)哲濟峰重意回鋒可掙持厭續(xù)繡增棕長崗軌梨道啟?！傲軞W掌洲2烤0皆2序0戰(zhàn)吧略循”荒（6月1睡7日所，駱歐貍盟偏峰井會緊）2為剖防征止?jié)檪輨张R危襯機講升中級蔬，靈歐汽盟泊相積繼胸出伯臺1星1谷0并0億扭歐弦元朋希途臘啊救呢助扶方惱案朽和7棍5勾0深0億鋪歐臘元垮歐經(jīng)洲里穩(wěn)租定貪機貴制猴，工力校求射希敞臘筐不坡會下出輪現(xiàn)嘆主續(xù)權莊債偶務絕違惜約暈并撿試搖圖肢阻睬止商危胞機柱在鑰歐追元豬區(qū)衰擴壟散鍛。宮但獻救鏟助紙方蔑案渣被弱指媽“參治醉標伙不凡治景本刪”性。離市熟場滴信曠心北依溉然蒜不朋足嚴。在6月1酒7日狼召騙開假的債歐陰盟抽峰減會廁上括，尤歐見盟獄表陸示勾將軌加鑒強是內(nèi)替部稀經(jīng)惡濟青治剖理攀，網(wǎng)強候化碧財項政構紀年律謀和只加嘉強困對朝成抹員革國絲式的郊宏僅觀哀經(jīng)貼濟始監(jiān)怪督蘇，閘以吐免哲債志務將危立機施重籠演雨。喊歐寺盟糟領塘導捏人耀同沒意罪，劑自2千0遞1盾1年僑開首始液，組成素員儉國彩預置算帽方薯案餅接冊受刪歐晨盟盤委末員導會歸評夠議夾，裁對木違貪反梢財檔政伸紀乘律奮的弊成誰員豪國荷實幫施誰懲麥罰太。術歐線盟裕領眠導咳人掌還行要黃求秋擬姻定材一惹套寄評洲判仙體海系坐，振以義及齒時蟲發(fā)文現(xiàn)粥成純員鼠國乳之蝴間死的長競腐爭宴力啊差儉距桶和翻經(jīng)替濟束失壓衡浴狀雕況鵲。36月1冷7日蜂召固開因的啄歐長盟假峰歌會初宣狀布矛對劃歐威洲夏銀夠行常業(yè)開進艘行叮壓往力乓測方試洽。7月2棵3日盆，昨歐符洲閘銀謎行點業(yè)幫監(jiān)抖管哲委儀員田會藏公勵布獨了虧歐寇洲辜銀種行愿業(yè)徑壓投力斬測嗽試祥結刑果圣。判結蓬果惠顯開示叛，漂歐殖洲粱大虹多董數(shù)錫銀慶行鉛“偵健?？荡盃钊諞r漢”徹良觀好境，晨有椒能傾力蔥抵縮慧御殊可飛能病出任現(xiàn)除的勻經(jīng)間濟剖“污二哲次奏探姨底班”當和陽主林權日債志務督危圓機鋸的墾雙冒重迫打責擊儲。炎在蔑參戲加蓮測帥試2避0個呆歐俗洲填國關家飼的9犁1家今銀儲行滅中匙，鋸絕編大張多榜數(shù)叫都痛順昏利挪過鏟關術，填只冶有7家羞不樸合滴格家，步其跨中蓄除頂?shù)陆嗟販p產(chǎn)辰融考資抱抵沸押趣銀糟行劃外稅，各另狂有1家閱來些自嘩希浪臘充，榴其捎余5家哀均擱為周西遵班角牙炭地陽方個銀販行估。7家芒銀鐮行擠只渾需貞注淚資3猾5億越歐蚊元識，緩即奪可此抵曬御戚未賊來晃可有能露出遷現(xiàn)都的冶風梯險粘。罪英舟國鞏、斧荷牛蘭償、化意幫大吊利銅和以北啞歐摧地紛區(qū)梢的吳銀堪行提在惱壓奴力繼測臨試韻中產(chǎn)表因現(xiàn)洋出頓色驅。9離1家仇接喉受斷測職試華的爆銀據(jù)行打資杜產(chǎn)隨規(guī)聞模叼占往歐驕洲廳銀號行灑業(yè)姥的6沫5鋤%。驢歐惕洲榆銀階行嚴業(yè)迎監(jiān)第管亡委微員勞會孫稱肢，慚整埋體熔上害，外這9姥1家浴銀辰行稻在娛假兄定字的冰最改糟血糕利情攪形災下顛，崇核青心潔資值本狂充放足附率梯雖凍將卻從2武0鞋0辣9年糕的1翅0阻.數(shù)3廊%降漏至2炭0圈1死1年婆底洞的9測.怪2置%，皆但驕仍趙高牧于跳測兆試安所默設艙定碑的6曾%的撲“勒安捷全守線他”紗，擱表警明基歐恩洲振銀罵行臟業(yè)鑼總勸體儀依嫂然枝健遣康琴。49月2日膜，妻歐痛盟覽成啄員員國餡代紫表示和功歐熔洲挪議民會島達刃成竟協(xié)委議題，遲同煮意邪從響明從年礦起滾成份立三鋼個頑歐誘洲要監(jiān)蟻管露局，流分暈別痰負沸責蚊對銀享行矮業(yè)鈔、蘭金站融異交離易濃和淚?？半U甩業(yè)進消行俯監(jiān)太管紹，杯同杰時謝成氣立一勞個貓歐西洲城系凝統(tǒng)攜性筋風慨險翻委晃員弊會，秧對整陜個躲金糧融警體國系響的匹風防險進蓮行呢監(jiān)懸管捕。在法此蠟新黃的殖監(jiān)營管菊體渠系市下俗，惱三牽個踩監(jiān)旗管臟局啟將秘有倆權謙監(jiān)剃督論各限國何監(jiān)訪管魯機弦構撫執(zhí)棟行究歐勺盟百的殃相鞏關徒法薯律奔法揀規(guī)沈，洞并愁對祥這稿些臨機黨構悼發(fā)望布箏指短令套或句提帆出禍警符告保。評在摘涉嗎及餡跨概國牧金賤融還機胡構斥管乖理平時奔，柜如膝果沒各鏡國擇監(jiān)躺管靠機獻構桿之踏間害發(fā)挺生禾爭鉗議鬧，想歐陽洲蓬監(jiān)質管滲局艦可蘋以丑進陽行校調屈停全，券調細停胖結欣果材具絹有底法咬律褲約妨束吉力御，雅監(jiān)敢管衰局巧還踢可卸直完接葬對嬸相嘆關憑金體融材機翼構攔下悠達萬監(jiān)疊管斥決狗定慎。景此繞外駐，停歐獲洲艱監(jiān)琴管菌局耳還賀將絨有歸權片對格特覆定贏類希型市的躍金訴融閱機河構規(guī)、引金別融因產(chǎn)旱品具和預金思融辣活壩動脫進模行翻調陰查級，奔評欣估允其送給禾金高融剃市筒場妄帶諷來油的莖風猜險旋。鋒在念緊匆急傭情變況圍下依，是歐奏洲安監(jiān)澤管己局料可俯以壟臨叔時掃禁原止晴或棕限顆制銜某燒些喜有柔害揭的棚金助融左活瞞動港或天者趟金著融朽產(chǎn)普品皺，漲并晃可飄提就請睛歐譜盟雹委孕員龍會贏提縫出削立糞法本建篩議恒，嫩永筋久四性痕禁拌止雀這躬類欄產(chǎn)匠品券或雖活明動忽。5歐帶洲食債駱務峰危遇機太的惡影卻響1誼.對P賭I要I尊G屋S的帥影器響危機重災區(qū)國家的信用違約掉期價格(CDS，見圖1)短期內(nèi)皆出現(xiàn)大幅攀升五國長期政府債券利率升高（見圖2）失業(yè)率居高不下,進一步拖累經(jīng)濟增長（見表1）C箱D角S是幫歐娃洲考債蜘務伍危陣機捆加納劇財?shù)臄啻弑净?疤!叨!圖1：澡信慶用絹違頭約劑掉拐期鴨（C傻D琴S父-瞇C英r柏e報d圾i狀t析D遲e縣f嶼a謙u敲l膊t燥S納w掛a熱p）由棒數(shù)掛據(jù)恥顯勝示嘴，先到2酸0予0祖9年3月我，皺希資臘憲主考權浪債直的C惑D寧S從底原阻來逃的5努0個精基糊點駕上側升刊到村了3社0傍0個槐基朵點抬；蠅到竭了9月濃，鮮市躁場興轉虎穩(wěn)妹以鄰后淘，C握D寄S回怕落離至1獨0肢0個殿基釋點樸；鉤但沿是初，芹到騎了2珍0杠1零0年1月密，寫主斃權車債邪風容險親暴薦露掘加俊大拴，登希膜臘眨主顧權體債C攻D己S又仰迅合速僻上溝漲域到3銀5激0個壁基巨點吳。員此豎后莫，些市霉場撇震脆蕩考加榴劇遍，充希羽臘泥主相權統(tǒng)債C愈D劉S和放息亡差睡也熊是講不喇斷問的兄上戀揚珠，梅尤索其琴是2史0優(yōu)1炭0年4月舞以巴來日直猴線萄走循高框。圖2：P乒I立I繭G跡S五則國點長謝期妄政謝府稼債凡券嘩利勇率(上)和五陡國麻長潮期饅政碗府果債得券臣與萄德至國弓債督券歇的租利惜差(下)數(shù)營據(jù)堡來柏源:襲E師u港r膊o臭p哲e造a稅n聲C欣o湯m香m妖i盒s許s槽i住o圈n弓E之u鞏r撐o溪s行t狗a辣t1月2月3月4月5月6月平均希臘111111———11.0愛爾蘭12.912.812.812.913.213.313.1西班牙1919.219.419.619.82019.5意大利8.38.48.68.68.68.58.4葡萄牙10.410.410.610.810.910.810.6表1：P棋I很I優(yōu)G墊S五犯國2犧0渠1畢0年公的廣失畏業(yè)慎率瓦單杰位:噴%數(shù)舉據(jù)釣來哪源:所E慚u裂r稿o挎p燒e哲a者nC爭o塵m批m停i先s陜s司i煤o牛n面E止u站r蹈o啄s傭t綠a關t2丈.對偶整汪個攻歐炕元倍區(qū)尤和犬歐淡盟毫的字影井響歐元暴跌,國際貨幣地位受沖擊,最優(yōu)貨幣區(qū)理論受到挑戰(zhàn)（見圖3）導致一些國家出現(xiàn)更嚴重的經(jīng)濟下滑和通貨緊縮風險使南北歐矛盾加深，社會與政治風險上升，未來內(nèi)部協(xié)調難度加大數(shù)糖據(jù)贏來雖源:胞E鳥C馳B圖3：哭歐驗元蓋兌厚美京元擁的攔匯節(jié)率“最歷優(yōu)雨貨全幣犬區(qū)”廁研祥究每了漲在鏟經(jīng)堵濟隔金賭融益上弓具糖備選一畝定成條撐件話的愚一最組億國卷家隔可沿以該組批成售最神優(yōu)跨貨綿幣叮區(qū)鎖，的在威經(jīng)誦濟煉金她融亞趨廈同禁的稅基高礎儲上堂實金行撥單污一洲貨厘幣創(chuàng)。易是云指丟已埋經(jīng)唇實棚現(xiàn)蕉了瘦貨聽幣從一竭體兆化帽并另采盒用慨單疼一親貨譜幣滲的旗區(qū)艇域胸，么并懶作偵為惡分團析歷區(qū)乎域區(qū)貨江幣叫一啄體泊化丑問浮題帽及霧其騎他挨貨役幣跪合淹作算問拳題道的庸理雕論宣基掘礎讀和逐分鏟析楊工染具享。隨棍著憂歐觀洲駁一籃體鍵化躍進聞程嫂的抓加涌快元，限蒙岔代所爾利最們優(yōu)微貨蜘幣菊區(qū)濟理墾論巷在坦歐蘋洲享得接到調了蔑成銷功驅的貼實討踐愛，轉并兼產(chǎn)趁生緒了幣歐摩洲泄貨猛幣—民—歐亞元房誠。非對稱宏觀經(jīng)濟政策搭配的制度設計關于工資彈性和勞動力自由流動的假定關于歐元區(qū)各國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)實趨同的假定3閱.對時全翼球違經(jīng)程濟蠟的哨影祝響國際金融市場劇烈動蕩，歐美銀行再次遭受損失再次打壓投資與消費信心，拖累世界經(jīng)濟復蘇進程新興市場（尤以持有大量美元資產(chǎn)的東亞為重）債權風險上升歐固洲箭主鞋權添債劃務福危腫機對幫中喂國服的叫警姜示加強對國際債權與投資的管理密切關注各級政府債務問題警惕美國逼迫人民幣快速升值2旺0寄0鴿9年-寨2悼0艇1蓄0年7月薄黃黑金發(fā)價殃格煩走罷勢資崖料吧來釀源:世測界緞黃心金墊協(xié)連會P賓r歉i姨c久e威S睜t衣a垂t征i觸s昨t底i姿c煩s籍,挪2礎0涂0晌9芒.2廣0雨0場8年古世命界墳主罪要茶國猛家砌的雞外戴匯介儲鄭備(望1乓0億余美喊元)?；饳C扒背腔后兄的鴿大而國槳博斜弈肉與句較更量修：美梳元批與螞歐嶼元“速希節(jié)臘銀的臨遭絨遇甲并臟非陽是泡一盤個擱孤?lián)芰⒆械娜忧樵鴽r膝。澇它鑼是杰橫名掃攻華醒爾白街晶乃備至沸全煤世猛界報的萄破維舊似金同融差監(jiān)永管嚇系替統(tǒng)球和息弱攀肉枕強纖食爐行雜為棒的疲再五一域次漫迸吹發(fā)顛！棋”—招—綿—躺—希養(yǎng)臘賢總侍理棵帕剃潘廢德辜里鑼歐如登果范歐楊盟萄不杠解福決港其淋財作務腳問梯題胳，率歐撤元昂將照會自土到崩勸瓦互解濕！—蛋—愁—郵—索嚴羅呆斯歐元現(xiàn)已成為歐洲經(jīng)濟政治一體化的象征自歐元誕生以來,所取得的成功始終是主流歐元一旦崩潰的巨大成本使各國都不敢輕易嘗試歐融元碰不場可趕能燭崩豆?jié)⒖?！倫?jīng)敦帶奧踏運蹦會很遭漆遇“也赤準字止困饒局澇”“狼從宿政愉治坊角歡度衫來趨看嬸，旨我遵相乒信宋倫左敦穿奧睡運視會等能鍬夠品實攝現(xiàn)傘收賴支框平捧衡全，計但發(fā)不噴可左否盈認洲的粱是維，怕政曉府嗎將慶會房誠為羨奧冊運鍵會久背度債侵。程這聾究雷竟燙值殼不迎值雞，搭需維要劑用5年知、1卻0年廣、2雨0年悉甚擱至5亡0年廈去和衡鹿量額。?！薄怼}—粉—客—倫臨敦憤發(fā)融展埋署制業(yè)按務賭支清持品及毫推慨廣奸部即總獄監(jiān)愧羅鳥貝悲德4月1日拳，勤英腸國普倫淘敦爪，脅正苗在倍建戰(zhàn)設缸的鑒奧折林共匹霉克奴公售園蟲自游行讀車牌賽姻場饞。C轟F怒P“凳倫高敦協(xié)舉掘辦慮奧估運浩會色，助一制個鋪很生簡該單狠的尖理炊由虎就搶是拒：鳳通坦過劉奧靈運羊展愈現(xiàn)型和袍重遺振方倫座敦準這過一訊商愚業(yè)使之渣都黑、挺世享界軍金大融碎服穴務軍業(yè)謊之孩都屑的音姿跡態(tài)乎，聚對倘于姿倫損敦嫩整趁個喪城撐市遇的份未唇來攝影擴響圓，夠是絹不雕可襖以貞用驅簡監(jiān)單縫的番商天業(yè)氏利繭益平來訊衡姓量畫的綠。吃我判們鎮(zhèn)在偏奧刃運鈴上洽的膀投喚資貸應塘該畜著更眼曉于則未混來儉，歪倫且敦捐作權為命世壞界段商巾業(yè)最之俗都迷的科地夢位杜越音鞏欄固劑，墊其起可偽能鋸產(chǎn)崇生可的墊商稱機濃就剩將蓋越余大辱。居”—迫—覆—發(fā)—滅—董—羅脆貝遣德參肉考求文厲獻器：1孩.凝《歐的豬睡五潑國—頭—主停權劉債貪務病危過機獅及籍歐翻元求發(fā)截展市前魯景》武撒漢旦大毀學商，渠周滔茂燭榮卵、膀楊攻繼召梅冬，《世醫(yī)界貼經(jīng)愿濟護研枝究》2賞0糖1仔0年覆第1絡1期2姐.旺《特C綢D框S：旦歐疑洲貍危欲機欄惡旁化雹的氧催支化聾劑—歷—兼注論四對吃我突國本金聲融艘衍釋生勇產(chǎn)淋品格市打場迫發(fā)禾展藏的鉗啟破示》湖僅南們大叼學婆，啟王飼爽昏，《睜F蓬I嘩N足A胃N愉C娃E型&巾E澆C留O蛋N駁O墨M百Y金觸融絡經(jīng)裙?jié)?吹.圖《對遍沖獸基牧金清與聯(lián)歐魂洲騾債撥務哀危連機》上促海殊大漏學晴悉撲尼籍工翅商離學故