房地產(chǎn)：C-REITs深度報告-2023年上半年C-REITs市場回顧

行業(yè)研究行業(yè)深度報告行業(yè)研究行業(yè)深度報告-25%-25%房地產(chǎn)滬深3005%0%-5%-10%-15%-20% 4 4 6 9 9 14 15 16 18 4 4 4 5 5 6 6 7 7 7 8 8 8 8 9 9 2023年1-6月中證REITs指數(shù)下跌20.95%，滬深300下跌0.75%、中證全品期貨。由于業(yè)績不及預期以及流動性較弱等綜合因素影響下，今年2月以來中證 Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23（%） 我們通過統(tǒng)計各類截至2022年12月31日已經(jīng)上市的REITs的漲跌幅和折溢倉儲物流以及能源基礎設施類REITs表現(xiàn)較好，分別實現(xiàn)了3.4%和8.9%的漲幅。 模（億值（億元）施施保障性租賃考慮擴募部分。 9.58.57.56.59.58.57.56.5 9 場下跌，近兩月市值規(guī)模明顯下降。從各類資產(chǎn)結構來看，交通基礎設施類REITs市 1-6月REITs市場成交量同比有所放大，但是相較 上半年，大宗交易活躍度整體呈上升趨勢。其中，除了3月份大宗交易月度交易額8.006.004.000Jan-23Feb-23Mar-23Apr-230+17.7%、+15.8%、-2.8%、+20.6%、-0.8%。6月日均成交量由高到低依次為園區(qū)基礎設施類（2,67（萬份）交通基礎設施倉儲物流 按底層資產(chǎn)類型進行劃分，經(jīng)營權類REITs（1.39億元）6月日均成交額高于產(chǎn)權類新增上市REITs的影響，4-6月產(chǎn)權類REITs上半年的月度日均成交額則一直低于經(jīng)營圖表25：各類REITs月度日均成交額情況（億元）產(chǎn)權類經(jīng)營權類Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May 00REITs產(chǎn)權類經(jīng)營權類礎設施報礎設施報礎設施類礎設施市類流市類礎設施市類流市有限公司 類礎設施市有限公司類礎設施市類礎設施市展(北京)有限公司資料來源：wind，萬聯(lián)證券研究所資料來源：各REITs公告，萬聯(lián)證券研究所 660958255488033055055055055004405502207705505505506605500990330770110550990預期可供現(xiàn)金分派率情況：截至7月25日，已上市REITs總市值達到916.95億元，C- 施施施施/施/施保障性租賃/施施//施施施施施施/施 保障性租賃施保障性租賃保障性租賃施施施/與總市值進行估算。大類資產(chǎn)配置中具有收益穩(wěn)定的優(yōu)勢，在市場回調中REITs投資性價比逐漸顯現(xiàn)，進入7月后REITs市場走勢有所回升，隨著宏觀經(jīng)濟逐步修復，我國公募REITs業(yè)績有望 基準指數(shù)：滬深300指數(shù)本人具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的執(zhí)業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。本報告清晰準確地反映了本人的研究觀點。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推萬聯(lián)證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）是一家覆蓋證券經(jīng)紀、投資銀行、投資管理息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議。本報告中的信息或所表述的意見并未考