項(xiàng)目融資概述

第四章項(xiàng)目融資概述第一節(jié)有關(guān)融資的基礎(chǔ)理論及基本概念第二節(jié)項(xiàng)目融資方式的利弊分析第三節(jié)項(xiàng)目融資的當(dāng)事人及其權(quán)責(zé)第四節(jié)項(xiàng)目融資的運(yùn)作程序第五節(jié)項(xiàng)目融資的產(chǎn)生與發(fā)展何為融資？------籌集資金第一節(jié)有關(guān)融資的基礎(chǔ)理論及基本概念◎

融資的程序1.測(cè)算投資額2.確定資金來(lái)源渠道3.確定資金籌措方案投資額建設(shè)投資建設(shè)期利息流動(dòng)資金固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)預(yù)備費(fèi)建筑工程設(shè)備安裝固定資產(chǎn)其他費(fèi)用◎融百資掌的敲渠崖道風(fēng)留險(xiǎn)毫投碎資二戰(zhàn)板捆市臨場(chǎng)企業(yè)貨幣資金直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)的資金內(nèi)部融資外部融資發(fā)行債券金融機(jī)構(gòu)貸款租賃及其他債務(wù)資金資本金資本市場(chǎng)募集項(xiàng)目投資者投入金融機(jī)構(gòu)銀行政策性銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行進(jìn)出口銀行四大國(guó)有銀行股份制銀行商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)信托公司保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)租賃公司證券公司郵政儲(chǔ)蓄資產(chǎn)管理公司◎融什資優(yōu)的蹦方補(bǔ)式1盾.直勵(lì)接牧融山資附與盾間導(dǎo)接豈融考資2級(jí).產(chǎn)絲式權(quán)汪融鉆資回與乳債金權(quán)便融屑資直接融資（例如：債券）間接融資（例如：貸款）金融中介機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)很小、收益很低風(fēng)險(xiǎn)較大、收益較高資金提供者收益較高、風(fēng)險(xiǎn)較大風(fēng)險(xiǎn)較小、收益穩(wěn)定但較低產(chǎn)權(quán)融資投資報(bào)酬具有較大不確定性所籌資金構(gòu)成企業(yè)資本，投資者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)有要求權(quán)產(chǎn)權(quán)人直接或間接參與經(jīng)營(yíng)管理不得中途收回投資破產(chǎn)清算時(shí)資本償還權(quán)在債權(quán)之后2趴.產(chǎn)柿權(quán)桿融潤(rùn)資脆與船債抬權(quán)大融殃資債權(quán)融資債權(quán)人不參與企業(yè)利潤(rùn)分派資金使用權(quán)臨時(shí)讓渡,債權(quán)人對(duì)企業(yè)資產(chǎn)有索償權(quán)債權(quán)人一般無(wú)權(quán)參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理規(guī)定償還期限破產(chǎn)清算時(shí)優(yōu)先清償融轉(zhuǎn)資越的率基永本救原懇則剖：規(guī)嶺模丹適節(jié)當(dāng)籌股措藝及厚時(shí)來(lái)連源珍合陳理方桿式鳴經(jīng)疲濟(jì)何那為某項(xiàng)識(shí)目癢？項(xiàng)餓目起有廣什咱么疫特山點(diǎn)都？-棋-赤-縣-項(xiàng)木目北是固在就一羞定攔約姑束哨條綢件那下上為疾完緩成養(yǎng)特侵定腦目怖的腸所腹進(jìn)病行形的梅一桶次墳性柴努備力梨。-亂-犧-泳-項(xiàng)愁目染的電特?zé)c(diǎn)核：使一笨次經(jīng)性趙、王獨(dú)蠢特受性什揀么俯是巾項(xiàng)略目唯融初資道？什煩么籍是尺工臥程頓項(xiàng)六目擋融應(yīng)資像？-蔽-劃-看-項(xiàng)綱目第融你資忘是澤以漲項(xiàng)腸目也為蜜主碎體畏而津開(kāi)溫展搏的芳一都系等列位借姻貸右、呆租禮賃咸等塵籌觀資讓活叢動(dòng)今。一芽、益項(xiàng)鐘目炊融賴資果的尊定淺義項(xiàng)歇目中融游資以況項(xiàng)胡目拖資洽產(chǎn)發(fā)、肝預(yù)撿期吵收釋益輔或嫩權(quán)航益蠟作率抵表押價(jià)所傷取檢得覽的建無(wú)品追塌索熱權(quán)齒或稱有燭限明追訊索攤權(quán)丹的休融哪資顏或悟貸炎款叫活扶動(dòng)煉。項(xiàng)丹目諸融施資姓有峰四扶種旅代主表糖性戒的堅(jiān)定鐵義鼻：1眉.梨P脫.想K幅.碰N斬E滴V財(cái)I已T所蕩著夾的《掘P觸r羽o淹j塌e犯c膽t喂F抗i痕n嘩a筆n安c屑e摩》中厭的爭(zhēng)定監(jiān)義棋是扒：酬項(xiàng)漁目脫融假資鈴就面是皂在牽向豎一咳個(gè)慈經(jīng)聲濟(jì)底實(shí)稼體晉提另供高貸駱款囑時(shí)待，釣貸柴款墳方緞查杯看糖該從經(jīng)棉濟(jì)烤實(shí)灣體襲的肥現(xiàn)氧金麥流踢和補(bǔ)收暗益洲將切其抵視代為谷償擋還閃債盼務(wù)齊的它資缺金釋來(lái)演源段，積并疾將序該盛經(jīng)龜濟(jì)首實(shí)跟體周的愛(ài)資詳產(chǎn)蟻視傲為皺這棋筆狠貸稱款許的小擔(dān)溝保扶物市，潔若癥對(duì)宗這包兩偉點(diǎn)動(dòng)感徑到休滿跨意珍，箱則距貸賣款付方情同茂意劍貸控款塔。2瀉.法喂律滲公話司C歪L甚I惱F擺F鋤O沾R咬D革C些H旁A漫N經(jīng)C墓E編害著《項(xiàng)紗目楚融規(guī)資》一怨書羞的睛定凈義羞是憲：“項(xiàng)程目喂融腥資”用泥于堪代檔表芒廣康泛映的牛，給但孫具侵有桂一坑個(gè)伐共探同印特饒征奇的握融焰資丙方逃式身，額該播共旱同城特誼征寧是湯：衛(wèi)融腿資證不徑是攤主鞋要敢依俗賴融項(xiàng)寸目或發(fā)堪起英人守的左信慚貸猛或花發(fā)動(dòng)起損人源的超有帖形候資艦產(chǎn)存。3、質(zhì)美則國(guó)燦財(cái)扔會(huì)鎮(zhèn)標(biāo)嘗準(zhǔn)抗手扔冊(cè)持中商的倒定完義旬是:項(xiàng)圣目閥融全資緞是旋指巾對(duì)柿需爽要隆大輩規(guī)電模訊資勒金只的匠項(xiàng)可目消而鎖采約取驢的銜金哲融擋活預(yù)動(dòng)什。尚借糟款火人醬原篩則滴上鴿將幫項(xiàng)案目庸本隸身爸擁橋有屯的盒資鉗金脫及蕉其港收纖益拉作劉為攀還財(cái)款攪資網(wǎng)金客來(lái)里源墾，之而覺(jué)且號(hào)將看其剩項(xiàng)朋目女資沾產(chǎn)黑作熊為魂抵昌押弱條犬件斬來(lái)銅處掘理本。4、贈(zèng)中酬國(guó)摟國(guó)倆家兆計(jì)牢委棕和皺外鞭匯臥管撐理層局謠共兔同少發(fā)忙布陶的《境堆外燃進(jìn)扎行鉤項(xiàng)閱目男融之資針管樣理太辦雪法》中妹的毛定末義愈是響：駛項(xiàng)贈(zèng)目標(biāo)融布資潤(rùn)是員指感以卷境就內(nèi)東建扭設(shè)勞項(xiàng)織目侍的翁名撲義懲在島境振外撿籌序措滲外智匯紛資訪金,并估僅竿以嗚項(xiàng)參目型自哥身霜預(yù)保期雀收水入歉和憤資烏產(chǎn)斃對(duì)眠外州承邪擔(dān)謠債召務(wù)暫償抱還眨責(zé)詢?nèi)无q的傭融區(qū)資枝方瞞式掃。定油義盯中鞏包鳴含庫(kù)的劃要鬼素筆：一獻(xiàn)是新項(xiàng)卷目滋未記來(lái)屑的元可遲用察于細(xì)償愿還栗貸腹款肺的化凈早現(xiàn)賤金溉流治量敬；二桐是后項(xiàng)訴目務(wù)本捆身膀的軋資偵產(chǎn)廉價(jià)遺值項(xiàng)刷目箭融調(diào)資撕中改貸惱款抵償頂還威的毀來(lái)挑源智：慨項(xiàng)燃目艇本孤身處經(jīng)厘濟(jì)酸強(qiáng)仙度工彈程曠項(xiàng)琴目物融胖資根潮據(jù)姑項(xiàng)驗(yàn)?zāi)刻到ㄖ拊O(shè)繭要國(guó)求封、普生搏產(chǎn)馬營(yíng)剝運(yùn)碑、悔對(duì)瞞外扇投枝資娛及秤調(diào)塵整朱資黑金炸結(jié)奪構(gòu)批等晉活粒動(dòng)匙對(duì)火資送金仰的沾需徑求勒，良以距工工程振項(xiàng)凳目錢的炎資銷產(chǎn)膏、蝕預(yù)矩期堆收粱益烈或晶權(quán)教益災(zāi)為而抵脅押辟，寄通后過(guò)塑一扁定掉的題渠累道浙，肺采努取菊適秧當(dāng)窮方齊式垂，吵獲諸取斑無(wú)獵追小索族權(quán)壟或督有子限羞追炮索桑權(quán)帆資辟金乖的更一匹種叉經(jīng)哄濟(jì)旗行過(guò)為毯。項(xiàng)長(zhǎng)目鐘融泰資輕按敲融曠資活主隊(duì)體膝的巖組扣織斤形棍式呈分限類移：既蓬有晚企吐業(yè)邪法驅(qū)人龍融曬資新似設(shè)脈項(xiàng)菠目軟法疲人侍融勇資—鋸—企熔業(yè)左融鞠資姐（隙公汗司碑融猜資響）—擴(kuò)—項(xiàng)登目原融采資企獻(xiàn)業(yè)融匠資項(xiàng)科目濫融楚資一昏個(gè)縱公房誠(chéng)司啦利競(jìng)用篩本因身魂的款資柏信福能易力螞對(duì)蠶外柏進(jìn)陵行四的租融站資漂，校用鋼以斥進(jìn)鳥行腥正尾常山的體生聲產(chǎn)朝經(jīng)消營(yíng)插活便動(dòng)雷或釀新陷項(xiàng)頸目跌的樸建屬設(shè)斬。以括項(xiàng)戴目椅資氣產(chǎn)柿、肅預(yù)皮期甲收管益朝或兆權(quán)旅益蜓作狹抵級(jí)押嗓所琴取賠得早的急無(wú)凡追灶索蠶權(quán)懲或瓜有扮限蠻追菠索亮權(quán)蠅的騎融該資脆或擇貸嘗款陸活虛動(dòng)隆。（渾公賊司司融思資戰(zhàn)）二頑項(xiàng)漢目巷融鉗資隊(duì)與盲公告司興融桿資撓的徐比夫較

項(xiàng)目A

項(xiàng)目B

項(xiàng)目C

銀行

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司貸款還款項(xiàng)目A項(xiàng)目B項(xiàng)目C銀行、租賃公司等房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司貸款

還款貸挎款迅對(duì)葛象盾不彼同還裕款虎來(lái)搏源表不蘋同籌合資賭渠前道創(chuàng)不雄同追援索府性逝質(zhì)鑰不躍同擔(dān)買保貸結(jié)懼構(gòu)脂不敞同項(xiàng)目A項(xiàng)目B項(xiàng)目C

銀行

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司

貸款

還款

項(xiàng)目公司

資金

收益有限擔(dān)保完工擔(dān)保購(gòu)愈買罷合遭同分等（移一顧）漂貸示款峽對(duì)盈象丹不性同裳（勺融多資鏈主也體吊不鈔同梢）（竭二非）油還弓款勺來(lái)遵源斃不混同（幸三團(tuán)）霧籌肢資千渠岸道桃不狹同（侮四寬）燈追租索及性只質(zhì)怪不缺同（勾五牢）腰擔(dān)書保姨結(jié)晨構(gòu)合不服同（罩六摔）蘇融保資惱成似本資不在同(七)會(huì)迷計(jì)估處恢理抖不捕同多當(dāng)個(gè)金發(fā)裳起棄人笨通稻過(guò)悟設(shè)因立石項(xiàng)庫(kù)目翻公臟司穗為趙新慌建售項(xiàng)德目家融古資投資者A投資者B投資者C項(xiàng)目公司貸款銀行抵押+擔(dān)保貸款持股小汁結(jié)掃：綠項(xiàng)束目主融幻玉資約與梨?zhèn)髟平y(tǒng)壘融蟲資傳絲式統(tǒng)繁的慌融鋒資到方晃式覽是陳一罵個(gè)菜公卷司釣主刮要圈利蜜用耍自訪身糾的王資愛(ài)信污能汪力年安粒排綿融捷資資。之外紡部嗓資享金喝擁澆有念者失在彩決州定情是量否端投聯(lián)資弱或愧是頁(yè)否捧提有供蓬貸瘡款哄時(shí)撥的勾主禿要怕依慢據(jù)科是曾公游司冬作分為袖一墨個(gè)棟整覆體晌的即資曉產(chǎn)渣負(fù)擦債航、搶利辛潤(rùn)拾及者現(xiàn)叼金編流怨量擠狀馬況幻玉，狼對(duì)循具擴(kuò)體憲項(xiàng)戴目痛的至考昏慮夏是微次利要像的禾。項(xiàng)棄目后融略資咐是叨為旺一研個(gè)渡特滴定隱項(xiàng)接目毒所瓣安擾排脹的洞融董資恩，暮貸偏款敏人紋在致最女初展考唱慮誕安慌排秀貸封款燥時(shí)趙，樸以嫩該踐項(xiàng)廊目煤的龜現(xiàn)鞠金奸流重量規(guī)和幅收姑益集作街為嶼償旱還姿貸珍款態(tài)的盈資禽金惠來(lái)店源額，振以萄該控項(xiàng)依目腐資射產(chǎn)惡抵盾押提作足為縱貸方款治的浙安戀全狹保傾障袋。勞如炊果勝項(xiàng)創(chuàng)目如的編經(jīng)絞濟(jì)衣強(qiáng)抽度奧不用足春以倚保棗障屋貸童款會(huì)安形全檔，犧則佛貸督款癢人張可涌能捐需狠要匆借蠻款碌人蜓以溫直熔接讓擔(dān)絨保覆、砍間閘接復(fù)擔(dān)渡保稅或禍其附它緒形泳式柜給翁予潛項(xiàng)盾目檔附貼加始的穩(wěn)信億用枯支昂持誰(shuí)。第愿二猴節(jié)項(xiàng)瓣目杰融估資足方護(hù)式服的奶利劉弊姐分處析一伍、哲項(xiàng)羽目腔融籌資尿方湖式括的喇優(yōu)汗勢(shì)1望.實(shí)靜現(xiàn)尚有室限景追唉索2慶.實(shí)乘現(xiàn)隊(duì)資描產(chǎn)伯負(fù)獵債董表姿外斜融召資3鼠.允為許叨較掌高涼的暢債含務(wù)竭比微例4墾.實(shí)鳴現(xiàn)宿風(fēng)發(fā)險(xiǎn)寇隔煎離歷和贊風(fēng)礙險(xiǎn)參分理?yè)?dān)5阻.享閉受根稅傍務(wù)熄收包益有限追索性對(duì)象上的有限性金額上的有限性時(shí)間上的有限性1脂.實(shí)摸現(xiàn)瞧有服限爺追鋸索這貨是搜項(xiàng)綁目度融哄資如與頁(yè)傳幟統(tǒng)搜的越公煌司坊融蜜資割的狐最謹(jǐn)主鈴要區(qū)卷別擦。誤窩解章之霉一衣：夜項(xiàng)景目冬融凍資責(zé)中渴貸饑款燈人萍對(duì)班發(fā)擔(dān)起潮人留沒(méi)甲有義追運(yùn)索腐權(quán)炮。2敞.實(shí)漠現(xiàn)君資文產(chǎn)嶄負(fù)盆債擾表突外淚融頸資表吃外秀融筒資猴（演非攀公后司娛負(fù)腥債駐型談融櫻資肥）為超過(guò)自身資產(chǎn)規(guī)模的項(xiàng)目融資同時(shí)進(jìn)行幾個(gè)大型項(xiàng)目融資不影響公司其他融資的資金成本傳齡統(tǒng)扯融擠資謹(jǐn)方查式菌下肺公哨司性負(fù)柴債活最捏高熔比截例餃：6著0賽%～7乘0汽%項(xiàng)應(yīng)目作融插資遷方雜式鼻下街項(xiàng)擦目裝負(fù)喘債對(duì)比攪?yán)?探5魯%～1驅(qū)0流0枝%3閉.允感許殺較始高撤的巡壽債踩務(wù)乓比蠢例誤積解康之節(jié)二視：懼貸廟款鞋人考不摟需難要氧發(fā)攻起迅人亂的肉股政權(quán)忠投繭資的。4煎.實(shí)貼現(xiàn)笨風(fēng)看險(xiǎn)制隔立離酸和泡風(fēng)蚊險(xiǎn)竊分蒙擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)隔離對(duì)發(fā)起人：將項(xiàng)目債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及失敗風(fēng)險(xiǎn)與自身隔離對(duì)貸款人：將發(fā)起人其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其他債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目隔離風(fēng)倍險(xiǎn)毯分組擔(dān)蠅：賀通薄過(guò)鹿融銹資百結(jié)能構(gòu)覽的質(zhì)設(shè)謎計(jì)江和杯合藝同屠體辮系烈的撫構(gòu)娛建聞將腸項(xiàng)河目跌風(fēng)花險(xiǎn)凡在諸英多箱當(dāng)織事蔑人桂之刃間惜分襲配棟。5疾.享斧受載稅飄務(wù)院收浸益利煙息圍支滑出爽的之抵垮稅喉效違果新令建總企轟業(yè)散的炎稅吊收浩優(yōu)憐惠項(xiàng)紙目藍(lán)的抄結(jié)帳構(gòu)夜性失稅泛務(wù)盤虧割損仆的構(gòu)利菊用項(xiàng)箏目撈的卡結(jié)淡構(gòu)啟性植稅誰(shuí)務(wù)存虧迷損勺的以利物用第1年攪：欠虧固損5蠻0講0州0萬(wàn)章元第2年熊：瓶虧砌損5溜0味0釣0萬(wàn)披元第3年軟：賓盈罷利1甚0譽(yù)0夾0萬(wàn)舒元第4年誤：描盈文利1匆0國(guó)0脖0萬(wàn)皂元第5年陰：步盈聚利1醉0抓0貿(mào)0萬(wàn)碼元第6年祖：紐奉盈柄利1喚0昏0香0萬(wàn)沸元第7年蓬：艱盈法利1質(zhì)0閣0紐奉0萬(wàn)騾元虧損彌補(bǔ)虧損未喝加返以稅利書用星的袖虧變損敏數(shù)喬額驗(yàn)：5柔0濱0炭0萬(wàn)漠元相報(bào)當(dāng)唐于靜損拿失凈掉儀的口稅調(diào)務(wù)獎(jiǎng)收躲益年：5廢0清0開(kāi)0萬(wàn)食元店*2陶5進(jìn)%企日業(yè)宣息鎖稅分前救利缺潤(rùn)鍬：5擁0煌0并0萬(wàn)扎元貸威款梳利卸息漲：1途0粒0故0萬(wàn)伯元應(yīng)越納霉稅蒙所晶得傍：屯納諸稅繩額迷：嘗稅寸務(wù)怎收橋益陰：4傳0芹0量0萬(wàn)桶元4盞0晶0扮0攻*旨2邁5掛%1枯0棋0詠0秀*但2癢5猶%二憶、悟項(xiàng)絮目圣融街資厚方頭式遇的嗽弊棄端1董.風(fēng)仇險(xiǎn)看分榜配砌的賄復(fù)誰(shuí)雜舉性2腥.增烈加僅了叔貸遙款花人彩的哲風(fēng)廈險(xiǎn)3以.貸郵款錘人屯的斑過(guò)址分背監(jiān)占管4監(jiān).較普高洽的倍融港資狡成溪本5恨.政帳府純控罩制測(cè)失破靈堂，煉項(xiàng)母目舟過(guò)酷度準(zhǔn)使憲用風(fēng)險(xiǎn)大當(dāng)事人多合同復(fù)雜談判期長(zhǎng)誤調(diào)解批之列三串：電項(xiàng)框目級(jí)貸夫款未是1艙0勢(shì)0寫%的順抵距押泉貸初款晶。前期融資費(fèi)用：0.5~2%貸款利息成本：比公司貸款高出0.3~1.5%：B戶O綿T融癢資胳模僑式項(xiàng)豆目還融察資弓與夜傳疾統(tǒng)士的低公鋸司所融膨資惹方蠟式掩比糖，麻突咸出糠了委下循述工兩再大祝功蘇能者：1讓.籌餃資風(fēng)功愁能自強(qiáng)摧，芹能鄙更叼有粥效豆地礎(chǔ)解掉決啞大臨型淚工杜程修項(xiàng)折目庭籌避資罷問(wèn)配題撫。2漲.融拐資示方事式蝴靈下活溪多壓樣小，桿能頃減題輕判政閱府俗的績(jī)財(cái)惹政慶負(fù)寺?lián)?。?xiàng)目融資的功能第轉(zhuǎn)三輔節(jié)討項(xiàng)怒目由融似資示的叉當(dāng)模事歉人使及隔其屢權(quán)額責(zé)一波、混項(xiàng)濃目此融鍛資嫁的吧當(dāng)儉事廈人1歡.項(xiàng)賭目瀉的先發(fā)逆起毒人2盈.項(xiàng)汁目慨公疼司3忽.借孤款含方4篩.貸驅(qū)款玩人5朋.項(xiàng)肝目翁工猶程獄承粒包驗(yàn)公管司6鏟.項(xiàng)鎮(zhèn)目迷產(chǎn)境品績(jī)的墊購(gòu)非買汪者等或抬項(xiàng)礦目波設(shè)永施奏的脆使肺用霞者7氧.項(xiàng)苦目晴設(shè)漂備鼻供歸應(yīng)犧者示、政能別源洪、沉原支材序料皆供勤應(yīng)煎商8應(yīng).項(xiàng)惕目?jī)敼苌昀砭裙∷?混.東淚道毅國(guó)茄政俯府1州0姑.擔(dān)旋保飯機(jī)廣構(gòu)凳、剪保淚險(xiǎn)忘公盯司1動(dòng)1禁.融謀資溫顧柜問(wèn)墨、蘇信隊(duì)用鉛評(píng)監(jiān)估微機(jī)降構(gòu)伸等項(xiàng)耗目抹融兔資丘參隱與懂者它及頃主忽要袋合果同錦關(guān)驅(qū)系

擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司

融資顧問(wèn)

項(xiàng)目發(fā)起人

東道國(guó)政府

項(xiàng)目公司

經(jīng)營(yíng)管理公司銀行、租賃公司等

供應(yīng)商

產(chǎn)品購(gòu)買者擔(dān)保股本資金貸款/租賃項(xiàng)目管理合同提供基礎(chǔ)設(shè)施、特許權(quán)協(xié)議銷售合同工程承包公司工程建設(shè)合同供應(yīng)合同擔(dān)保1所.項(xiàng)俗目遵的東發(fā)衫起購(gòu)人項(xiàng)描目紐奉的雹發(fā)趴起疊人兄一總般顆為化股辱本州投怎資嘴者飲，寬即蘋項(xiàng)泊目里的慣實(shí)泉際靠投酬資排者若。發(fā)賄起菌人筒的胳投憲入瞇一縮慧般獨(dú)采冷取盒股鋤本代資哀金乖或吵準(zhǔn)轉(zhuǎn)股幸本乒資晃金浙形促式爛。發(fā)鵝起籍人敗多禽由幟與懷項(xiàng)歸目聯(lián)有避關(guān)攪的飼機(jī)彎構(gòu)迷組印成具的今投蠢資晃集戀團(tuán)緣瑞構(gòu)拒成束。2況.項(xiàng)徑目富公坡司項(xiàng)炎目看公限司象也己稱星項(xiàng)片目性的櫻直它接據(jù)主閑辦碧者辭，頭是保為拔了彼項(xiàng)雕目藥的借建毛設(shè)友和既生畏產(chǎn)悔經(jīng)提營(yíng)允而好建占立慘的飯獨(dú)林立勾經(jīng)敏營(yíng)仰并摘自墾負(fù)走盈諸虧翼的撤經(jīng)奪營(yíng)啞實(shí)蘿體驕。設(shè)何立托項(xiàng)床目敵公賀司忍具怎有任非包常渣重釣要燥的針作砌用福：第幫一晉，妙把掘項(xiàng)燥目軌資君產(chǎn)尼的榨所杜有傻權(quán)遣集像中掌在馬項(xiàng)暴目混公孩司悟上雕；第編二舞，某將逆項(xiàng)疫目統(tǒng)融喉資賞的醉債引務(wù)聚風(fēng)圾險(xiǎn)續(xù)和蒙經(jīng)信營(yíng)傻風(fēng)掀險(xiǎn)貼大飼部坑分些限綁制石在垃項(xiàng)晉目愿公擁司匠中括。貸鬧款稠人瘦對(duì)付項(xiàng)緊目舍公線司亡的賊行諷為紡進(jìn)塔行徹嚴(yán)烤格隆限折制臺(tái)，添主暴要退內(nèi)侵容洞有推：1菌.不澤準(zhǔn)欄發(fā)睛生距除星項(xiàng)址目伯融恐資沈之她外握的田任李何照其素他住金掘融曲債紗務(wù)檔；2炒.不驕準(zhǔn)倘簽孔訂乎與才項(xiàng)規(guī)目省無(wú)忽關(guān)尺的叉任誓何槍其稠他提協(xié)圓議映；3鹿.不憶準(zhǔn)痕向緊其油他晶任滲何武組序織侍進(jìn)妨行壟任近何跟金塘額遍的友投遮資留或炸借傭款粱；4褲.不酸準(zhǔn)蹲建獅立隸任叼何欠形默式土的肉子垮公榮司恐；5撓.還小清題貸腰款鞭前劃不哈準(zhǔn)教進(jìn)今行味任惑何伸形馬式頁(yè)的泰分升紅秘或柿派屋息遭；6區(qū).不奮準(zhǔn)秀更欲改吊報(bào)麻告境期到或聰財(cái)圈務(wù)斥年滿限餐。3剃.借娃款傅方通泥常蠶，帖借亡款灘方械就志是秧項(xiàng)勸目如公鋼司避；有警時(shí)始，遵項(xiàng)嘆目蘆的允借拘款襪方捕可傳能渴不車止矛是嗚一軌個(gè)奧；如慈果暖是傾國(guó)養(yǎng)有護(hù)企她業(yè)鹿進(jìn)輪行稀借認(rèn)款定時(shí)香，熱有躺可默能包存揭在純?nèi)诠仲Y她障伴礙蓋，寸即現(xiàn)國(guó)肢際雪上訂有絹些金金怠融林機(jī)關(guān)構(gòu)垂不忌向席國(guó)熱有閥企相業(yè)陳提斧供香貸呼款活和朵進(jìn)茂行擠擔(dān)昏保陡。追為易克輛服畏這浩一埋障估礙延，睛可阻設(shè)邁立親專同門隊(duì)機(jī)顏構(gòu)秀，假如“受周托纏借膜款蘿機(jī)迷構(gòu)”。具藝體漲操細(xì)作壺過(guò)及程帖如短下襲圖疑：項(xiàng)重目餓受現(xiàn)托疊借扇款街機(jī)旦構(gòu)師的失融或資隙結(jié)俊構(gòu)產(chǎn)品用戶國(guó)有項(xiàng)目公司貸款人承建商銷售收入產(chǎn)品承購(gòu)協(xié)議建設(shè)合同工程費(fèi)用貸款貸款還本付息利潤(rùn)信托協(xié)議受托借款機(jī)構(gòu)4俱.項(xiàng)檢目榮的蟲貸蜂款搏人貸腿款勿人潮是蒙指快項(xiàng)搏目泰融覺(jué)資背中省為本項(xiàng)炸目豈提派供曬資碌金敬的監(jiān)商碌業(yè)令銀斯行醬、閥地浴區(qū)芽性尚開(kāi)糖發(fā)衣銀庭行烤、傻非牽銀輸行肌金父融韻機(jī)領(lǐng)構(gòu)礎(chǔ)和擺一不些完國(guó)晴家旱政顧府健的補(bǔ)出盟口榮信鹿貸壩機(jī)設(shè)構(gòu)貪。大懸型咸工歐程蜜項(xiàng)做目購(gòu)融占資根時(shí)遇一銜般擠由茅國(guó)貓際束銀脾團(tuán)蘿提漠供運(yùn)貸豆款慕，子稱社為框辛蠶迪波加李貸榮款賴。銀技團(tuán)旬的蟲組放成混：1）掉牽丹頭俊銀轉(zhuǎn)行2）草代巨理刮銀鹽行3）塌參獄與桃銀水行5冒.項(xiàng)召目尿建賄設(shè)嘴的聚工匪程唇公煎司膨或筍承劇包士公脊司公電司結(jié)的近技陶術(shù)架水譽(yù)平造、考財(cái)?shù)魟?wù)庸能樓力漲、宴經(jīng)煤營(yíng)網(wǎng)業(yè)位績(jī)腐和層資圾信兇情頸況遮，釋可萌以應(yīng)在屢很味大洪程格度小上夜影甲響扯貸刑款破銀擋行憑對(duì)鞭項(xiàng)倡目橡建依設(shè)散期喜風(fēng)健險(xiǎn)取的劉判雅斷果。在員項(xiàng)公目檔建閉設(shè)授期拋，逆工鳳程謀公懶司洽構(gòu)擾成評(píng)項(xiàng)浴目費(fèi)融窩資王的遲重裙要爐當(dāng)橡事后人獻(xiàn)。固輝定型價(jià)畢格蔥合叼同州、恭交令鑰或匙巷合嬸同通：義降摧低秧貸忽款蜘人粥的柴風(fēng)興險(xiǎn)總價(jià)合同單價(jià)合同成本加酬金合同工程合同固定總價(jià)合同可調(diào)整總價(jià)合同固定工程量總價(jià)合同估計(jì)工程量單價(jià)合同純單價(jià)合同成本加固定百分比酬金合同成本加固定酬金合同成本加浮動(dòng)酬金合同目標(biāo)成本加獎(jiǎng)罰合同單價(jià)與總價(jià)包干混合合同6好.項(xiàng)督目夏產(chǎn)腸品語(yǔ)的椒購(gòu)混買頓者訴或竭項(xiàng)謝目窯設(shè)科施衰的過(guò)使蛇用槍者減決少霜或范分烤散允項(xiàng)醬目別的亡市吉場(chǎng)蔽風(fēng)細(xì)險(xiǎn)牲；購(gòu)怨買扁者彎可傾以飛是翠項(xiàng)愉目葡發(fā)賞起設(shè)人富、纖獨(dú)減立銹的瘦第謠三鋒方臭或傍東杠道信國(guó)矮政乒府蟻；通題過(guò)黨與翁項(xiàng)魚目手公諸司扭簽斧訂廈長(zhǎng)歌期拴購(gòu)綿買葛合軌同焦，歡以艷保鼻證旗項(xiàng)桌目蝦的效市揚(yáng)場(chǎng)真和怖現(xiàn)米金王流丈量窯，方為麗投槐資建者勾對(duì)遼項(xiàng)抹目雕貸澡款蜂提運(yùn)供帽重稻要喂的柱信蓬用辨保亮證遇。7確.項(xiàng)候目習(xí)設(shè)思備銳、坡能扁源興、弦原宅材嘩料吉供吊應(yīng)妥商項(xiàng)繩目設(shè)錢備歪供愧應(yīng)貞商凈通摸常趟將脆設(shè)己備尾供恥應(yīng)恨與鍋出甩口庫(kù)信徒貸涌捆性綁溫在晚一模起籌，梁安駁排薄延頌期悠付昂款利或惹者聰?shù)豌~息蔽優(yōu)臟惠授的糾出汗口不信毯貸—蹈—促炎進(jìn)浴設(shè)攤備仇銷陽(yáng)售束，躲開(kāi)字辟嶼國(guó)春外懷市逝場(chǎng)作；項(xiàng)棉目握能駱源綱或燭原綠材條料漢供換應(yīng)揪商張以輩長(zhǎng)既期任優(yōu)淡惠哭的微價(jià)恭格為為睜項(xiàng)寨目夸供惜應(yīng)因能召源獎(jiǎng)和盾原慈材裁料—踢—尋雄求片穩(wěn)鬼定國(guó)的符市桐場(chǎng)字。8備.項(xiàng)匹目繁管染理紀(jì)公武司大秧多蒸數(shù)質(zhì)工廈程霜項(xiàng)鄉(xiāng)豐目茂中余，捆項(xiàng)仙目殿公否司欲不蜻負(fù)夜責(zé)脹項(xiàng)柔目榨的寧經(jīng)怒營(yíng)媽和跟管叔理勝；由球獨(dú)皂立廊的饒項(xiàng)雷目翁管循理愁公紙司威與檔項(xiàng)介目鵲公銜司遇簽軌訂墓經(jīng)永營(yíng)炒和戰(zhàn)管勉理搬協(xié)虹議暮（O&M蛾c伍o飲n槍t餡r催a而c四t）晨，璃負(fù)友責(zé)溉項(xiàng)移目廣完蛾工求后獸的離經(jīng)遼營(yíng)樣管寬理獨(dú)；有憑時(shí)壯也男可困能侮由也項(xiàng)跨目我發(fā)肆起句人雙之綠一告充貞當(dāng)踏項(xiàng)記目駐管妹理章公兼司庸。9哄.東幼道裁國(guó)帖政友府

宏觀方面

微觀方面經(jīng)營(yíng)特許權(quán)土地基礎(chǔ)設(shè)施長(zhǎng)期穩(wěn)定的能源供應(yīng)條件優(yōu)惠的出口信貸和其他類型的貸款貸款擔(dān)保項(xiàng)目產(chǎn)品的買主：疤政填府射可聽(tīng)以都為宅項(xiàng)精目池建派設(shè)往提馬供樣一糕種匹良腦好但的遍投汁資豪環(huán)撕境解。特案許間權(quán)篇協(xié)穴議景的濃主黃要訪內(nèi)溜容刺：政府對(duì)產(chǎn)品定價(jià)有無(wú)限制政府對(duì)產(chǎn)品出口及原料、勞力進(jìn)口有無(wú)限制外匯管制適用法律1然0練.擔(dān)錦保峰機(jī)療構(gòu)年、養(yǎng)保硬險(xiǎn)忍公敗司商醬業(yè)龜擔(dān)嘩保虹人薄以議提泛供慈擔(dān)碗保塊作刃為太一惜種隆盈拼利被手樸段濁，塞承燦擔(dān)刊項(xiàng)性目麻風(fēng)國(guó)險(xiǎn)然并遙收撈取截?fù)?dān)離保夠服散務(wù)澡費(fèi)恒用侄；擔(dān)報(bào)保徹方桌式蜻：一殲是潛專抓業(yè)勝化踐的展金五融削機(jī)光構(gòu)益提遠(yuǎn)供齒銀敵行卡信汽用銳證茅或瘦銀動(dòng)行彩保痛函音；二韻是百提裹供染備腔用貞信符用朗證漲；三息是釀各層類抽保城險(xiǎn)控公朵司擦提輝供患項(xiàng)善目響保蜜險(xiǎn)都。由示于駁項(xiàng)筆目首的循參庫(kù)與籃者鋼眾躺多因，電參監(jiān)與敵方共之匪間灑是蠢通喊過(guò)收各縫種吐合謊同別和怨協(xié)靈議濫連限接擾起受來(lái)名的蒸，箏因饞此束，罪項(xiàng)役目棟融勵(lì)資獎(jiǎng)的幅各蛾參習(xí)與虎者芹彼抬此爐各鋪有像需纏求估和筐優(yōu)匠勢(shì)救，甩各它自驅(qū)所隊(duì)承漢擔(dān)桿的磁風(fēng)魂險(xiǎn)搭也它不雄盡汪相近同揭。成縱功跟的策項(xiàng)誼目網(wǎng)融懇資各是奏充屑分博發(fā)高揮料各腐個(gè)協(xié)參腫與遭者桌的閉優(yōu)蹄勢(shì)獨(dú)，樹將社風(fēng)偽險(xiǎn)楚分吊配搭給辦最聰能喊承軋擔(dān)延并陜管揪理內(nèi)這執(zhí)類絹風(fēng)苗險(xiǎn)牧的外參霸與蠟者憂?？杀匾?jiàn)稼項(xiàng)徑目窩融圈資服就雪是消這貼些雞參致與郊者往借晚助翼彼秩此春之炊間賽協(xié)黨議表進(jìn)喉行眨長(zhǎng)新期煙博新弈肝的薄結(jié)仆果安。第腿四司節(jié)區(qū)項(xiàng)鑄目足融淺資公的互運(yùn)味作鏟程喇序假陣設(shè)嬌你覽現(xiàn)休在塞有細(xì)了鹽一撈個(gè)季項(xiàng)叨目尊意己向恭，鼻你步該批從畝何封入芳手瞎呢風(fēng)？投資結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)擔(dān)保結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析經(jīng)濟(jì)分析財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目分析管理主體融資主體投資主體投資結(jié)構(gòu)次級(jí)債務(wù)高級(jí)債務(wù)股權(quán)資金資金結(jié)構(gòu)資產(chǎn)收益信用增級(jí)合同協(xié)議擔(dān)保結(jié)構(gòu)擔(dān)保結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)投資結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)項(xiàng)沙目終融賺資?？蝌?yàn)架供圖案爭(zhēng)例徐分五析英闖國(guó)孝北析海據(jù)油拍田舊開(kāi)喇發(fā)希項(xiàng)糞目—發(fā)諒生黨在7評(píng)0年慢代惑，9億怨美益元保無(wú)唇追柴索求權(quán)鈔項(xiàng)主目倉(cāng)貸肺款逃，袋該博貸造款緊僅腸以梁項(xiàng)咳目業(yè)的趴權(quán)桃益魚（臥油理田鋪開(kāi)楚發(fā)沖權(quán)工）厭作脈為淺貸侍款藏抵質(zhì)押葵，名項(xiàng)期目稻股廣東深英燦國(guó)竄石粘油撤公店司推不手需稅要匙為麻貸派款建提烏供修項(xiàng)花目地權(quán)純益堡以棵外麻的孔其貼它潛信恰貸辯支達(dá)持毫。投冤資汗結(jié)增構(gòu)妹（餃所供有警權(quán)乘結(jié)張構(gòu)疼）醒：英揀國(guó)創(chuàng)國(guó)寶家板石墨油抓公刊司捐聯(lián)霜合造私民營(yíng)鳥石舒油拳公葵司振共鍋同巷開(kāi)桐發(fā)輕，落組珠成尿了故兩甩個(gè)冶實(shí)亮體龜：尺英伍國(guó)標(biāo)石磁化扎開(kāi)拳發(fā)預(yù)公擋司簡(jiǎn)和阻英尸國(guó)蘆石旅化童貿(mào)就易尼公頓司毛。融禍資戰(zhàn)結(jié)雄構(gòu)羅：銀蘋行倡將海貸敘款腿支液付許給帥油貴田今開(kāi)堤發(fā)彈項(xiàng)括目主公饞司劈燕，疲由竟后勵(lì)者蕩以產(chǎn)唉品島支狡付著款形塌式劇支播付彈給冶石提化夾開(kāi)蜂發(fā)旗公珠司甩開(kāi)榜采援石尊油腦。資狡金泛結(jié)光構(gòu)課：英孟美傅兩雕國(guó)1越2家插銀葛行唉參喉與濱了污貸徑款旱，齡貸督款討金善額燃約9億床美倦元摘，敞期線限8年肺，笨其略中場(chǎng)寬貴限思期4年況，胖分8次截償殖還坦。擔(dān)褲保叉結(jié)伶構(gòu)岸：1、古無(wú)紋英斧國(guó)帽政斑府鳳擔(dān)附保布；2、籮英滋國(guó)漂國(guó)亦家共石終油務(wù)公少司名不某提彼供化抵我押壇擔(dān)引保皮；3、拳英泄國(guó)商國(guó)猛家疼石順油戶公題司愚同候意妨按狂國(guó)隱際促市王場(chǎng)賴價(jià)升格粒購(gòu)捐買5膨1優(yōu)%的釘石漠油偏；4、甜北錢海潔石膠油耀項(xiàng)找目扁公府司休以督合隱資露協(xié)紅議研的吐權(quán)圈益?zhèn)蚝团鲣N渾售椅合需同知的塘權(quán)將益書及霉石槽油汽開(kāi)賴采經(jīng)權(quán)點(diǎn)作涼為遇融剃資撇的割抵商押壟。階段名稱主要工作一、投資決策階段1、項(xiàng)目的行業(yè)、技術(shù)、市場(chǎng)分析2、項(xiàng)目可行性研究3、投資決策——初步確定項(xiàng)目合作伙伴及投資結(jié)構(gòu)二、融資決策階段1、選擇項(xiàng)目融資方式2、任命項(xiàng)目融資顧問(wèn)——明確融資的具體任務(wù)與目標(biāo)三、融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)階段1、評(píng)價(jià)項(xiàng)目的各種風(fēng)險(xiǎn)因素2、設(shè)計(jì)融資結(jié)構(gòu)及資金結(jié)構(gòu)四、融資談判階段1、項(xiàng)目商務(wù)合同談判2、選擇銀行、發(fā)出項(xiàng)目融資建議書3、組織貸款銀團(tuán)、起草融資法律文件4、融資談判五、融資執(zhí)行階段1、簽署項(xiàng)目融資文件2、執(zhí)行項(xiàng)目投資計(jì)劃3、貸款銀團(tuán)經(jīng)理人監(jiān)督并參與有關(guān)決策4、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制與管理第一階段：投資決策第二階段：融資決策第三階段：融資結(jié)構(gòu)第四階段：融資談判第五階段：融資執(zhí)行A．項(xiàng)目可行性研究，資源、技術(shù)市場(chǎng)分析B．投資決策——初步確定項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)A．選擇融資方案，確定項(xiàng)目融資方式B．任命項(xiàng)目融資顧問(wèn)——明確融資的任務(wù)和具體目標(biāo)要求。A．分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素；B．設(shè)計(jì)項(xiàng)目的融資及資金結(jié)構(gòu)；C．修正項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制方式；D．建立其法律框架A．選擇銀行、發(fā)出項(xiàng)目融資建議書；B．組織貸款銀團(tuán)；C．起草融資法律文件；D．融資談判A．簽署項(xiàng)目融資文件；B．執(zhí)行項(xiàng)目投資計(jì)劃；C．貸款銀團(tuán)經(jīng)理人監(jiān)督并參與項(xiàng)目決策；D．項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理

反饋反饋第才五僻節(jié)蚊項(xiàng)戶目魯融宵資攀的析產(chǎn)艷生斥與銜發(fā)期展一曠、熱項(xiàng)絕目鼓融娘資但產(chǎn)識(shí)生僚和課發(fā)恥展柱的運(yùn)原喪因二沖、倘項(xiàng)廊目者融將資華的愿適炸用養(yǎng)范蜓圍三授、火項(xiàng)沙目聲融浪資叔在筍中舊國(guó)搜的悶發(fā)翅展四系、含項(xiàng)麥目炎融換資豪成站功普的永條席件一饒、雹項(xiàng)擦目便融匹資酒產(chǎn)軟生臨和壞發(fā)雨展銳的蠶原嗓因1仿.資叮金繳需蹤蝶求2共.客垂觀挖環(huán)牙境發(fā)顆達(dá)游國(guó)趁家截和騰地修區(qū)櫻采曬用甜項(xiàng)棍目圖融病資例的繞原翁因:基寶礎(chǔ)粥設(shè)抹施底需烘求凡日票益俘膨垃脹財(cái)?shù)湔页嘧枳帚~、愚債殼務(wù)互負(fù)挪擔(dān)盲過(guò)慣重企貪業(yè)棚私艇有怒化政脾府應(yīng)允證許快私鬧人描企零業(yè)散和帶投儉資出進(jìn)俱入郵基士礎(chǔ)背設(shè)狠施譜建喇設(shè)雄領(lǐng)卵域基竭礎(chǔ)旺設(shè)婆施廣需枝求土不仰斷洽增布加預(yù)勞算辯緊漸張刪、脊對(duì)論外加舉晌債壘能回力修下影降發(fā)紀(jì)展鋸中蜜國(guó)扭家至采疤用切項(xiàng)栗目豬融姜資奇的靠原僚因:2嬌.效沸率面需睡求國(guó)典有盡部宗門糖效賣率駕低獵下梅、迷基館礎(chǔ)挪設(shè)業(yè)施舒管歸理屆不參善3哲.客篇觀脅環(huán)鳳境保：吳外閥資未注協(xié)入1揉.資驢金毅需桑求項(xiàng)趣目鳥融乎資瞧的段適乎用予范逗圍1劣.資涉源袋開(kāi)某發(fā)浪項(xiàng)派目2靈.基福礎(chǔ)歌設(shè)尿施孝項(xiàng)聞目3梳.其蒙他連公素共找設(shè)碎施尚項(xiàng)袖目壟捕斷指性辱或遼競(jìng)爆爭(zhēng)榨性受不頂強(qiáng)興的際項(xiàng)歡目丑經(jīng)勸濟(jì)澇壽紋命熄較匆長(zhǎng)古，呈有錦可膚靠昂的個(gè)現(xiàn)鑒金悟流臥，惰效腫益?zhèn)鬏^坐好袖。公皆路浴、客鐵寬路填、盲隧艇道誓、乖橋均梁貪、低地池鐵爪、多機(jī)盈場(chǎng)洽、斑港籃口誦、氏供林水棚、莖污繪水確處尸理或、醒電緣瑞力投等為彈市址民偽提腸供損公刑共掠服撇務(wù)瓣產(chǎn)政品悲的辛各頭種聞公鬧共駝性洗、坊服示務(wù)直性越設(shè)終施梯：早教業(yè)育蓄、檔醫(yī)障療先衛(wèi)皮生欣、蹲文悅化積娛獅樂(lè)單、淹交危通隊(duì)、仁體融育章、工社萍會(huì)舊福鮮利躁與竊保擦障六、泊行詞政精管幻玉理且與披社亭區(qū)井服盡務(wù)圈、染郵葬政隱電錦信擊和遇商倍業(yè)怎金門融籍服職務(wù)羅等伙。木如咐政互府細(xì)辦丈公扔樓曲、榆醫(yī)化院嗽、閃學(xué)懸校號(hào)、孔運(yùn)緊動(dòng)洋場(chǎng)米館愁等斜。三誤、鑄項(xiàng)銳目擊融畫資虧在頌中驚國(guó)國(guó)的順發(fā)晨展?2潑0世亮紀(jì)8配0年扛代附初服深悠圳遞沙膊角B電閃廠脹采刑用抵了頌類借似B賺O巷T的溪建盛設(shè)贏方高式,它抽標(biāo)嚴(yán)志澆中國(guó)芝利崗用肥項(xiàng)鏡目撕融犁資隱進(jìn)雪行繩建雖設(shè)刻的芹開(kāi)僑始潑。?中躍國(guó)謙開(kāi)釀?wù)雇另?xiàng)伏目窄融炭資贏的權(quán)背王景貫：基炮礎(chǔ)網(wǎng)設(shè)謝施希建在設(shè)賭滯特后外貌資柄及紙民旱間復(fù)資駱本慕利逮用朵方估式驕單預(yù)一存錄在肝大奴量帝前蘋景嫩看遣好投的撇項(xiàng)些目?中慚國(guó)穗開(kāi)薦展乓項(xiàng)譯目棗融帶資盜的穩(wěn)現(xiàn)敲存勻問(wèn)付題醉：外騾匯叉問(wèn)悅題收罪入顏保供證茄問(wèn)儀題四彈、訂項(xiàng)夕目釣融羽資賢成煮功板的討條術(shù)件認(rèn)謹(jǐn)真健完撲成外項(xiàng)應(yīng)目輛的邁評(píng)姥價(jià)敲和如風(fēng)賊險(xiǎn)米分與析宅工澤作確貓保啄項(xiàng)連目猴融刮資伍法應(yīng)律喘結(jié)模構(gòu)炊嚴(yán)歇謹(jǐn)您無(wú)陳誤及委早爺確腿定描項(xiàng)單目享的城主廉要疾資松金鏈來(lái)猛源保奏證再項(xiàng)失目乒管號(hào)理逃結(jié)除構(gòu)沸的義合塊理質(zhì)性建吩立廉相蠅應(yīng)桑的鋒平聰衡炕制馳約進(jìn)機(jī)偶制挽，眠明末確剝規(guī)邊定累項(xiàng)壘目丙的塔決似策烘程刺序膽，餅妥隸善信處迫理此項(xiàng)貫?zāi)繈鹜杜瀑Y(或追參蘭