家庭資產(chǎn)配置講座課件

0友邦高端論壇

友邦江蘇-莊中慶2009/07/04掌握1234：輕松做好家庭資產(chǎn)配置00友邦高端論壇友邦江蘇-莊中慶掌握1234：輕松做好家庭資Agenda:近期國際金融市場分析及金融工具 的變化掌握1234，輕松做好家庭資產(chǎn)配置Q&A11Agenda:11美國道瓊股市周線圖-44.3%關(guān)注點：金融類股變化；信用違約提升2美國道瓊股市周線圖-44.3%關(guān)注點：金融類股變化；信用違約上海綜合股價指數(shù)周線圖-65.7%關(guān)注點：國家經(jīng)濟(jì)政策；資金效應(yīng)；消費(fèi)力提升3上海綜合股價指數(shù)周線圖-65.7%關(guān)注點：國家經(jīng)濟(jì)政策；資金油價走勢圖+85.2%-73.6%關(guān)注點：美元走勢；下半年供需變化4油價走勢圖+85.2%-73.6%關(guān)注點：美元走勢；下半年供金價長短期走勢圖32.4%+33.3%關(guān)注點：美元走勢，央行避險工具，實體金進(jìn)場價位5金價長短期走勢圖32.4%+33.3%關(guān)注點：美元走勢，央行長期看空的美元：不斷發(fā)行債券印制鈔票幣值變差!美元供給率美元流動率6長期看空的美元：不斷發(fā)行債券印制鈔票幣值變差!美元供給率美元市場訊息-IMFIMF預(yù)估09年全球經(jīng)濟(jì)成長率為0.5％，將是二次大戰(zhàn)結(jié)束以來的最低水平。IMF預(yù)估：美國09年GDP將萎縮至1.6％曰本萎縮至2.6％歐元區(qū)將衰退至2.0％中國今年經(jīng)濟(jì)成長率下修至7.2％英國將衰退達(dá)2.8％，高居七大工業(yè)國之首09年已開發(fā)國家通貨膨脹將創(chuàng)下0.5％的史上最低紀(jì)錄 但需要注意明年變化今年原油價格會在65-85美元。7市場訊息-IMFIMF預(yù)估09年全球經(jīng)濟(jì)成長率為0.5％，2009年資本市場市盈率預(yù)估保守操作，市盈率應(yīng)以20倍為上限82009年資本市場市盈率預(yù)估保守操作，市盈率應(yīng)以20倍為上限低利率下的景氣循環(huán)：個人企業(yè)低利率時代退休金積累速度變慢消費(fèi)保守(通貨緊縮)獲利不佳減少投資裁員/減薪個人企業(yè)存款收益下降增加消費(fèi),投資借貸成本降低借貸成本降低參與政府建設(shè)增加生產(chǎn)增加就業(yè)刺激房市9低利率下的景氣循環(huán)：個人企業(yè)低利率退休金積累速度變慢消費(fèi)保守1234守往1個原則：由外而內(nèi)的投資決策掌握1234，輕松做好家庭資產(chǎn)配置101234守往1個原則：由外而內(nèi)的投資決策掌握1234，輕松做

投資標(biāo)的總體經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)產(chǎn)前景業(yè)政府對策由外而內(nèi)的投資決策11投資標(biāo)的總體經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)產(chǎn)前景業(yè)政府對策由外而內(nèi)的決定資產(chǎn)配置程序全球環(huán)境地區(qū)主題通脹情況經(jīng)濟(jì)增長政治貨幣國家基本因素預(yù)測利率政治社會因素市場因素預(yù)測行業(yè)景氣政府政策消費(fèi)趨勢公司盈利標(biāo)的物模型分析歷史軌跡風(fēng)險評價波動幅度市場情緒投資者需求分析需求與目的資產(chǎn)/負(fù)債比例時間因素風(fēng)險承擔(dān)因素技術(shù)考慮因素析流動性安全性變現(xiàn)性稅率12決定資產(chǎn)配置程序全球環(huán)境國家基本因素預(yù)測市場因素預(yù)測標(biāo)的物1234養(yǎng)成2個好習(xí)慣：記取歷史的經(jīng)驗與教訓(xùn)及量力而為掌握1234，輕松做好家庭資產(chǎn)配置131234養(yǎng)成2個好習(xí)慣：記取歷史的經(jīng)驗與教訓(xùn)及量力而為掌握1發(fā)生原因20年代經(jīng)濟(jì)膨脹，市場融資炒作風(fēng)氣盛行，資金集體房市及股市。政府不斷升息、提高關(guān)稅、國際貿(mào)易停滯。市場影響1929/10/29股市崩盤，單日重挫23％；2年內(nèi)跌掉80％。1933年共5，000家銀行倒閉，失業(yè)率高達(dá)25％。政府舉措羅斯福新政：成立房主貸款公司；提供100萬家庭30年低利房貸。成立金融重建公司，紓困金融及保險公司。政策結(jié)果(1930–40S&P500)+60%1929-1939：美國大蕭條時期14發(fā)生20年代經(jīng)濟(jì)膨脹，市場融資炒作風(fēng)氣盛行，資金集體房市及股發(fā)生原因70年代銀行為爭取市場份額，過度貸放並拉高存款，且為求利潤開始放大高風(fēng)險投資活動。市場影響央行升息由75年4％至80年18％。房屋市場價格修正，斷供潮大量發(fā)生，大量地方儲貸銀行倒閉。政府舉措政府200億成立清理信托公司，再發(fā)債300億收購地方銀行。穩(wěn)定中低收入家庭房貸供應(yīng)。政策結(jié)果+125%1986–1995：美國儲貸銀行危機(jī)15發(fā)生70年代銀行為爭取市場份額，過度貸放並拉高存款，且為求利發(fā)生原因90年日幣升值，市場資金浮爛，利率寬松，助長房市價格，尤其是商業(yè)不動產(chǎn)投機(jī)炒作旺盛。市場影響央行降息由6％下調(diào)至0.5％。大量企業(yè)倒閉，房市經(jīng)歷15年不景氣。股市崩盤，銀行，保險公司大量倒閉。政府舉措推出金融再生法，撥出5，200億美元救市。開放外資購買日本金融企業(yè)。政策結(jié)果(1997-02日本銀行指數(shù)表現(xiàn))-250%1990–2003：日本金融危機(jī)16發(fā)生90年日幣升值，市場資金浮爛，利率寬松，助長房市價格，尤2007-?美國次貸風(fēng)暴引發(fā)金融危機(jī)發(fā)生原因投資人過度消費(fèi)：過度使用未來的錢。過度金融包裝與操作：房市/股市泡沫。投資銀行信用擴(kuò)張，未有風(fēng)險控制機(jī)制?？偨Y(jié)投資人財產(chǎn)損失的主因：認(rèn)為不可能會發(fā)生的意外發(fā)生了！投資人不斷的重復(fù)歷史上曾發(fā)生的錯誤行為！問題不在投資標(biāo)的本身，而是投資者本身的心態(tài)！172007-?美國次貸風(fēng)暴引發(fā)金融危機(jī)發(fā)生投資人過度消費(fèi)這次金融風(fēng)暴讓我們學(xué)到了什么？資產(chǎn)配置的重要性：不只是雞蛋不要放在同一個籃子，更重要的是找到好的籃子。家庭緊急備用金的準(zhǔn)備：避免一夜破產(chǎn)的情況發(fā)生。風(fēng)險管理的重要性：避免不確定性風(fēng)險。量力而為以及順勢而為，穩(wěn)妥構(gòu)建理財金字塔。18這次金融風(fēng)暴讓我們學(xué)到了什么？資產(chǎn)配置的重要性：不只是雞蛋不1234掌握3個脈動：輕松達(dá)到資產(chǎn)增值掌握1234，輕松做好家庭資產(chǎn)配置191234掌握3個脈動：輕松達(dá)到資產(chǎn)增值掌握1234，輕松做好掌握景氣脈動經(jīng)濟(jì)成長債券股票原物料現(xiàn)金通貨再膨脹復(fù)蘇過熱停滯性通膨低成長高成長高成長低成長低通膨低通膨高通膨高通膨通貨膨脹目前位置20掌握景氣脈動經(jīng)濟(jì)成長債券股票原物料現(xiàn)金通貨再膨脹復(fù)蘇過熱停滯掌握政府脈動政策焦點經(jīng)費(fèi)來源焦點產(chǎn)業(yè)房產(chǎn)市場金融市場醫(yī)療教育薪資消費(fèi)交通建設(shè)災(zāi)區(qū)重建環(huán)境保育稅負(fù)改革農(nóng)村建設(shè)產(chǎn)業(yè)升級汽車鋼鐵有色金屬電子/資訊化工消費(fèi)型輕工業(yè)紡織船運(yùn)物流工具機(jī)中央政府投注1.2萬億人民幣8,500億相關(guān)醫(yī)保改革剩余2.8萬億人民幣經(jīng)費(fèi)：中央政府移轉(zhuǎn)性支出地方政府舉債私部門支出非常重要；醫(yī)療產(chǎn)業(yè)是中國尚未完成整改的產(chǎn)業(yè)21掌握政府脈動政策焦點經(jīng)焦點產(chǎn)業(yè)房產(chǎn)市場金融市場醫(yī)療教育薪資消掌握投資標(biāo)的的脈動-1利率下降以刺激景氣訂單數(shù)據(jù)上升、失業(yè)率下降各項工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)上升景氣上揚(yáng)消費(fèi)開始熱絡(luò)利率上揚(yáng)趨緩企業(yè)獲利失業(yè)率上升

景氣步入蕭條債市進(jìn)入多頭股市進(jìn)入多頭地產(chǎn)等進(jìn)入多頭保值型商品如黃金、債市進(jìn)入空頭股市進(jìn)入空頭保值商品步入空頭債市股市保值型商品22掌握投資標(biāo)的的脈動-1利率下降以刺激景氣訂單數(shù)據(jù)上升、失業(yè)率掌握投資標(biāo)的的脈動-2*1988-2006USMarketAnalysisbyJPMorganCompany貨幣政策積極降息繼續(xù)降息積極升息繼續(xù)升息債券9.8%7.0%0.0%-2.1%股票6.4%19.9%6.3%-13.2%原物料-11.9%-7.9%20.0%16.6%現(xiàn)金3.3%2.1%1.0%-0.4%通貨膨脹經(jīng)濟(jì)成長通貨再膨脹復(fù)蘇過熱停滯性通脹23掌握投資標(biāo)的的脈動-2*1988-2006USMarke1234把握4個原則：不景氣下家庭理財掌握1234，輕松做好家庭資產(chǎn)配置241234把握4個原則：不景氣下家庭理財掌握1234，輕松做好現(xiàn)階段理財金字塔傳統(tǒng)型保險/健康及醫(yī)療保險萬能險、分紅險、活期/定期存款/國債/人民幣理財產(chǎn)品期貨/期權(quán)/權(quán)證/博彩黃金/外匯/藝術(shù)品投連險、指數(shù)和股票型的基金、

可轉(zhuǎn)債券商集合理財產(chǎn)品、外匯理財產(chǎn)品、

租用房產(chǎn)、

信托

防(50%)占(10%)攻(20%)守(20%)

原則1：注重保本性與變現(xiàn)性家庭理財?shù)慕鹱炙?5現(xiàn)階段理財金字塔傳統(tǒng)型保險/健康及醫(yī)療保險萬能險、分紅險、活時間投資報酬核心資產(chǎn)配置保本鎖利變現(xiàn)能力好穩(wěn)定現(xiàn)金流占比大於衛(wèi)星資產(chǎn)有增值能力

慎選代操機(jī)構(gòu)衛(wèi)星資產(chǎn)配置隨景氣循環(huán)操作著重資本利得收益同時考量變現(xiàn)性

慎選理財專業(yè)服務(wù)員原則2：建立核心資產(chǎn)26時間投資報酬核心資產(chǎn)配置保本衛(wèi)星資產(chǎn)配置隨景氣循環(huán)操作工資性收入旅游支出意外支出養(yǎng)老支出固定支出教育支出健康支出……理財性收入投資理財支出保險收入保費(fèi)支出原則3：注重家庭健康的現(xiàn)金流27工資性收入旅游支出意外支出養(yǎng)老支出固定支出教育支出健康支出…原則4：耐心及時間是財富積累不變法則「我從不打算在買入股票的次日就賺錢?！顾嬲]投資人，任何一檔股票，如果你沒有把握能夠持有10年的話，那就連10分鐘都不必考慮持有。忽視股票短期漲跌，只要買進(jìn)時的選擇理由沒有改變，則堅持持股，時間可以使中小散戶賺大錢，因為中小散戶沒有能力去拉升股票，唯一擁有的賺錢資本就是耐心和時間。

看看巴菲特的做法28原則4：耐心及時間是財富積累不變法則「我從不打算在買入股票的美股過去184年報酬率統(tǒng)計(1825-2008)正報酬率的年度：129年/次《70％》負(fù)報酬率的年度：55年/次《30％》美好人生=收入*時間29美股過去184年報酬率統(tǒng)計(1825-2008)美好人生=