阿里巴巴融資案例分析課件

阿里巴巴融資案例分析第一組成員:劉發(fā)丹、趙婷、唐博瑩、謝婷、陳秋艾匯報(bào)人:雷芮指導(dǎo)老師:呂暉V1石文靜、曹春媚、韓雪、雷芮匯報(bào)時(shí)間:2015.11.5阿里巴巴融資案例分析第一組成員:劉發(fā)丹、趙婷、唐博瑩、謝婷1目錄1.阿里巴巴概況2.幾輪融資分析3.分拆支付寶4.集中控制權(quán)阿里巴巴融資方案對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理的影響目錄1.阿里巴巴概況2.幾輪融資分析3.分拆支付寶4.集中控2概況>>>1概況>>>13阿里巴巴集團(tuán)概況：阿里巴巴集團(tuán)經(jīng)營多元化互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，其企業(yè)目標(biāo)是為全球所有人創(chuàng)造便捷的網(wǎng)上交易渠道。自成立以來，發(fā)展了消費(fèi)者電子商務(wù)、網(wǎng)上支付、B2B網(wǎng)上交易市場、個(gè)人零售、支付、生活分類信息服務(wù)及云計(jì)算等領(lǐng)先業(yè)務(wù)。良好的定位以及穩(wěn)固的結(jié)構(gòu)和優(yōu)秀的服務(wù)使阿里巴巴成為全球首家擁有600余萬商人的電子商務(wù)網(wǎng)站，是全球僅次于谷歌的第二大國際多元化互聯(lián)網(wǎng)公司。阿里概況集團(tuán)概況集團(tuán)業(yè)務(wù)阿里巴巴發(fā)展概況以及阿里巴巴的集團(tuán)業(yè)務(wù)集團(tuán)業(yè)務(wù)：淘寶、支付寶、阿里軟件、阿里媽媽、口碑網(wǎng)、阿里云、中國雅虎、一淘網(wǎng)、淘寶商城、中國萬網(wǎng)，聚劃算、天貓、全球速賣通、阿里云、螞蟻金服、菜鳥網(wǎng)絡(luò)。阿里巴巴集團(tuán)概況：阿里巴巴集團(tuán)經(jīng)營多元化互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，其企業(yè)目4阿里巴巴發(fā)展階段阿里巴巴發(fā)展歷程阿里巴巴的四個(gè)發(fā)展階段1999年~2001年：初創(chuàng)階段（第1、2輪融資）2002年~2003年：成長階段（第3輪融資）2004年~2013年：快速擴(kuò)張階段（第4、5輪融資）1.2.3.階段研究意義更進(jìn)一步理解去阿里巴巴各輪融資對(duì)集團(tuán)為企業(yè)提供發(fā)展和融資經(jīng)驗(yàn)。產(chǎn)生的影響經(jīng)營啟示4.2013年~至今：上市階段（第6輪融資）阿里巴巴發(fā)展階段阿里巴巴發(fā)展歷程阿里巴巴的四個(gè)發(fā)展階段152融資分析>>>2融資分析>>>6融資概況六輪融資阿里巴巴集團(tuán)的六輪融資豐田召回門的發(fā)生1326541999年~2001年：初創(chuàng)階段1999年~2001年：初創(chuàng)階1999年~2001年：初創(chuàng)階段1999年~2001年：初創(chuàng)階段1999年~2001年：初創(chuàng)階段1999年~2001年：初創(chuàng)階段融資概況六輪融資阿里巴巴集團(tuán)的六輪融資豐田召回門1326547融資分析初始融資給阿里帶來的影響創(chuàng)業(yè)伊始，選擇性融資影響1、解決了公司經(jīng)營資金壓力2、以高盛為主的投資降低了企業(yè)的融資資本3、以高盛為主的投資人不直接參與企業(yè)的運(yùn)營，能最大限度地發(fā)揮企業(yè)主觀能動(dòng)性。4、首次進(jìn)行擴(kuò)張性投資，擴(kuò)大了企業(yè)資產(chǎn)總額和資本總額。1999年馬云創(chuàng)辦阿里巴巴初始投資50萬阿里巴巴面臨資金的瓶頸但馬云拒絕38家投資商以高盛為主的投資銀行向阿里巴巴投資500萬美元融資分析初始融資給阿里帶來的影響創(chuàng)業(yè)伊始，選擇性融資8二輪融資大股東軟銀的進(jìn)入2000年，2500萬美元來自軟銀、富達(dá)、匯亞資金、TDF、瑞典投資，其中軟銀為2000萬美元。

軟銀的進(jìn)入融資影響影響：軟銀的投資使阿里巴巴撐過過了互聯(lián)網(wǎng)的寒冬。

從2000年4月起，納斯達(dá)克指數(shù)開始暴跌，長達(dá)兩年的熊市寒冬開始很多互聯(lián)網(wǎng)公司陷入困境。阿里巴巴卻安然無恙，很重要的原因是阿里巴巴獲得了2500萬美元的中小企業(yè)融資。阿里巴巴沒有等到?jīng)]錢的時(shí)候再融資，而是從融資中引入了更多的資源。阿里巴巴及時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢做了預(yù)測，看到了電子商務(wù)有更好的發(fā)展機(jī)會(huì)加大了投資。在投資完成后，軟銀還同時(shí)投入大量資金和資源與阿里巴巴在日本和韓國成立合資公司，并且戰(zhàn)略性投入管理資源和市場推廣資源，幫助阿里巴巴開拓全球業(yè)務(wù)。二輪融資挺過互聯(lián)網(wǎng)寒冬二輪融資大股東軟銀的進(jìn)入2000年，2500萬美元來自軟銀、9三輪融資中小企業(yè)融資上市目標(biāo)的完成第三輪融資：

2004年2月17日，阿里巴巴再獲8200萬美元的巨額戰(zhàn)略投資。2005年8月，雅虎、軟銀再向阿里巴巴投資數(shù)億美元之后．阿里巴巴創(chuàng)辦淘寶網(wǎng)，創(chuàng)辦支付寶，收購雅虎中國，創(chuàng)辦阿里軟件。阿里巴巴第三次中小企業(yè)融資，再從軟銀等風(fēng)險(xiǎn)投資商手中募集到8200萬美元，其中軟銀出資6000萬美元。重視公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，尋找長期合作伙伴中小企業(yè)融資幫助企業(yè)開拓了業(yè)務(wù)，又增強(qiáng)了對(duì)中小企業(yè)客戶的吸引力。數(shù)量龐大的中小企業(yè)客戶極度分散而降低風(fēng)險(xiǎn)，大大提升公司的價(jià)值。充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備和良好的現(xiàn)金流馬云的融資策略中小企業(yè)融資完成上市目標(biāo)三輪融資中小企業(yè)融資上市目標(biāo)的完成第三輪融資：2004年210四輪融資雅虎控制權(quán)增大第四輪融資

啟動(dòng)雅虎技術(shù)平臺(tái)支持B2B在中國占絕對(duì)技術(shù)優(yōu)勢增大資金基礎(chǔ)雅虎中國成為大股東阿里巴巴管理層擁有絕對(duì)控制權(quán)與雅虎戰(zhàn)略合作關(guān)系形成對(duì)阿里巴巴經(jīng)營的影響收購雅虎中國背景2005年8月阿里巴巴收購雅虎中國，同時(shí)得到雅虎10億美元投資。雅虎中國管理不善，在中國業(yè)務(wù)遠(yuǎn)落后于三大門戶及本土搜索企業(yè)百度四輪融資雅虎控制權(quán)增大第四輪融資雅虎技術(shù)平臺(tái)支持B2B在中國11快速擴(kuò)張融資擴(kuò)大對(duì)阿里的影響阿里巴巴兩次上市對(duì)企業(yè)影響市場快速擴(kuò)張時(shí)期下阿里的兩輪融資第五輪融資：僅6個(gè)月時(shí)間完成IPO工程，成為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域世界最大的17億美元IPO融資工程。第六輪融資：美國時(shí)間2014年9月19日，馬云在紐交所敲鐘阿里巴巴正式登陸紐交所。上市交易首日市值為2314億美元。兩輪融資給阿里巴巴帶來了巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)通過幫助客戶融資服務(wù)、有效控制成本等措施，提升市場份額。

公司的高管團(tuán)隊(duì)為金融危機(jī)爆發(fā)儲(chǔ)備了足夠的資金?？焖贁U(kuò)張融資擴(kuò)大對(duì)阿里的影響阿里巴巴兩次上市對(duì)企業(yè)影響市場快12阿里上市融資3.有利于打造中國創(chuàng)造，并通過占有市場、產(chǎn)品競爭和服務(wù)的創(chuàng)新。4.美國資本市場具有健全的監(jiān)管體系，對(duì)信息的披露標(biāo)準(zhǔn)迫使阿里巴巴不斷完善自身的公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)控方面的制度。1.在美國紐交所實(shí)現(xiàn)了有史以來規(guī)模最大的IPO，給阿里巴巴帶來了極大的關(guān)注效應(yīng)，提高其在海外的聲譽(yù)，提升品牌價(jià)值，積累無形資產(chǎn)。在美國上市能大幅提高企業(yè)的知名度，并產(chǎn)生廣告效應(yīng)。贏得國際市場及顧客的認(rèn)同，創(chuàng)造企業(yè)再融資的條件。第六輪融資對(duì)公司經(jīng)營影響阿里上市融資3.有利于打造中國創(chuàng)造，并通過占有市場、產(chǎn)品133集中控制權(quán)>>>阿里巴巴如何保證控制權(quán)不分散3集中控制權(quán)>>>阿里巴巴如何保證控制權(quán)不分散14股權(quán)結(jié)構(gòu)結(jié)論阿里巴巴上市股權(quán)分析股權(quán)結(jié)構(gòu)結(jié)論：控制權(quán)分散，雅虎和軟銀單一持股比例高，對(duì)企業(yè)的控制權(quán)大。股權(quán)結(jié)構(gòu)結(jié)論阿里巴巴15阿里巴巴確立合伙人制度控制權(quán)是公司治理機(jī)制的核心和關(guān)鍵，它的配置是契約各相關(guān)利益主體博弈均衡的關(guān)鍵，是利益主體相互爭奪的對(duì)象。合伙人制度

什么是控制權(quán)阿里巴巴的合伙人制度控制權(quán)1.什么是合伙人制度2.與一般的企業(yè)合伙人制度不同阿里巴巴確立合伙人制度控制權(quán)是公司治理機(jī)制的核心和關(guān)鍵，它的16支付寶的分拆2011年7月，三方簽訂支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議2009年2月向雅虎發(fā)出回購股份要約阿里巴巴未來阿里巴巴、雅虎和軟銀將在支付寶上市獲得總市值37.5%（以IPO為準(zhǔn)），回報(bào)額不低于20億美元不超過60億美元2011年5月支付寶拿到—非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)許可支付寶的分拆2011年7月，三方簽訂支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議200171.2012年5月12日63億美元現(xiàn)金及新增8億優(yōu)先股購回雅虎所持股份50%，即阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)20%回購雅虎持有股權(quán)2.在交易完成后，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)將維持2:1:1（阿里巴巴集團(tuán)、雅虎、軟銀）比例1.2012年5月12日63億美元現(xiàn)金及新增8億優(yōu)先股購18合伙人制度集中控制權(quán)信度與效度阿里巴巴在融資過程中如何保證控制權(quán)不分散確立合伙人制度合伙人制度要點(diǎn)2013年9月10日，阿里巴巴董事局主席馬云披露了阿里的“合伙人制度”，合伙人共28人，成員主要是集團(tuán)高度認(rèn)同的資深高管，加入公司至少5年，將雅虎和軟銀兩個(gè)最大股東排除在外。1.在阿里工作5年以上3.獲3/4以上的現(xiàn)任合伙人同意2.每年選一次新合伙人4.無任期限制直至離職或退休5.通過公司章程中設(shè)置的提名董事人選特殊條款，有合伙人按一人一票決定提名董事會(huì)中的大多數(shù)董事人選6.阿里合伙人享有董事會(huì)半數(shù)以上董事的提名權(quán)，且在被否決的情況下可以重新提名己方董事7.合伙人有任命臨時(shí)董事的權(quán)利，即無論股東是否同意，合伙人提名的董事都將進(jìn)入董事會(huì)保證起超過半數(shù)的控制權(quán)合伙人制度集中控制權(quán)信度與效度阿里巴巴在融資過程中如何保證控194經(jīng)營啟示>>>4經(jīng)營啟示>>>20從阿里巴巴