《金融計量學(xué)》課程教學(xué)大綱

PAGE1PAGE1金融計量學(xué)課程教學(xué)大綱FinancialEconometrics學(xué)時數(shù)：16其中：實驗學(xué)時：課外學(xué)時：0學(xué)分數(shù)：1適用專業(yè)：金融學(xué)一、課程的性質(zhì)、目的和任務(wù)金融計量學(xué)是為我國高等院校的金融、經(jīng)濟、管理學(xué)科的相關(guān)專業(yè)的學(xué)生開設(shè)的一門選修課。金融計量學(xué)是近十年來發(fā)展起來的一門新興的應(yīng)用學(xué)科，它的目的是為金融、經(jīng)濟、管理等專業(yè)人員在作金融市場分析時提供科學(xué)的方法和決策依據(jù)。通過本課程的學(xué)習(xí)，應(yīng)使學(xué)生初步掌握金融計量學(xué)的基本思想，能運用金融計量學(xué)的基本方法分析解決一些實際問題，特別是提高學(xué)生運用相關(guān)的數(shù)學(xué)知識和計量經(jīng)濟學(xué)的思想解決金融學(xué)、經(jīng)濟學(xué)中一些實際問題的能力。二、課程教學(xué)的基本要求金融計量學(xué)的主要內(nèi)容包括：金融的主要計量方法和金融市場的實證分析。第一部分主要計量方法在計量經(jīng)濟學(xué)課程已經(jīng)講授，第二部分金融市場的實證分析主要包括：資本市場定價模型（CAPM）及其實證、效率市場檢驗、利率期限結(jié)構(gòu)及其實證、市場微觀結(jié)構(gòu)理論與實證、金融衍生品定價及其軟件實踐等。本課程按一學(xué)期16學(xué)時選講部分內(nèi)容。本大綱按16學(xué)時制定，只安排資本市場定價模型（CAPM）及其實證、效率市場檢驗、利率期限結(jié)構(gòu)及其實證、市場微觀結(jié)構(gòu)理論與實證、金融衍生品定價及其軟件實踐等內(nèi)容。在完成大綱規(guī)定的基本內(nèi)容的前提下，對講授次序、課時分配和教學(xué)方法可根據(jù)具體情況靈活掌握。（一）掌握金融計量學(xué)的理論與方法。（二）掌握資本市場定價、金融衍生品定價分析。（三）掌握效率市場檢驗、利率期限結(jié)構(gòu)及其實證、市場微觀結(jié)構(gòu)理論與實證。三、課程的教學(xué)內(nèi)容、重點和難點第一章導(dǎo)論一、金融計量學(xué)的含義及建模步驟（一）金融計量學(xué)的含義（二）金融計量建模過程（三）金融模型中的數(shù)據(jù)二、常用金融計量軟件介紹（一）常用金融計量軟件（二）介紹EViews5.0和SAS8.2重點：金融計量學(xué)的含義幾建模過程難點：金融計量學(xué)的應(yīng)用及軟件的使用注；第二章——第六章在計量經(jīng)濟學(xué)中講授第七章資本資產(chǎn)定價模型實證研究一、傳統(tǒng)資本資產(chǎn)定價模型的檢驗方法與實證分析（一）資本資產(chǎn)定價模型（二）BJS和F—M估計方法（三）基于上海股票市場的CAPM實證檢驗二、三因素資本資產(chǎn)定價模型及其實證檢驗（一）三因素資本資產(chǎn)定價模型（二）三因素模型在上海股票市場的實證檢驗三、證卷市場風(fēng)險結(jié)構(gòu)的檢驗（一）證卷市場風(fēng)險結(jié)構(gòu)理論（二）中國證卷市場系統(tǒng)性風(fēng)險結(jié)構(gòu)的檢驗四、因子分析與APT檢驗（一）APT模型（二）套利定價理論模型（三）APT的實證檢驗——CRR檢驗（四）因子分析法在APT檢驗中的應(yīng)用——以中國股市為例重點：資本資產(chǎn)定價模型、三因素資本資產(chǎn)定價模型、證卷市場風(fēng)險結(jié)構(gòu)理論、套利定價理論模型。難點：上海股票市場的CAPM實證檢驗、中國證卷市場系統(tǒng)性風(fēng)險結(jié)構(gòu)的檢驗、因子分析法在APT檢驗中的應(yīng)用。第八章市場有效性與事件研究法一、有效市場假說及其基本形態(tài)（一）有效市場假說（二）市場有效性的三種形態(tài)(三)資產(chǎn)價格的可測性二、市場有效性的檢驗方法及對中國股市的實證分析（一）弱式效市場假說的檢驗方法（二）半強式有效市場假說的檢驗（三）強式有效市場假說的檢驗（四）中國證卷市場有效市場實證檢驗的總結(jié)三、事件研究法及其應(yīng)用（一）事件研究法的主要步驟（二）事件研究法的應(yīng)用案例重點：市場有效性的三種形態(tài)、弱式效市場假說、半強式有效市場假說、強式有效市場假說的檢驗。難點：資產(chǎn)價格的可測性、中國證卷市場有效市場實證檢驗、事件研究法的應(yīng)用案例。第九章市場微觀結(jié)構(gòu)與流動性建模一、市場微觀結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展（一）市場微觀結(jié)構(gòu)的含義（二）市場微觀結(jié)構(gòu)理論中關(guān)于價格的形成（三）市場微觀理論的實證研究二、市場流動性及其計量（一）流動性的含義（二）流動性的三個維度(三)流動性計量分析的重要方法（四）中國股市流動性計量三、（超）高頻數(shù)據(jù)在金融微觀結(jié)構(gòu)建模中的應(yīng)用（一）（超）高頻數(shù)據(jù)的建模（二）高頻數(shù)據(jù)中在金融微觀結(jié)構(gòu)建模的例證重點：市場微觀結(jié)構(gòu)理論中的價格、流動性計量分析的方法、高頻數(shù)據(jù)的建模。難點：市場微觀理論的實證研究、中國股市流動性計量、高頻數(shù)據(jù)中在金融微觀結(jié)構(gòu)建模。第十章利率期限結(jié)構(gòu)理論與實證一、債卷收益率曲線與期限結(jié)構(gòu)（一）收益率曲線（二）利率期限結(jié)構(gòu)(三)遠期利率與零息卷二、傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)理論與實證（一）利率期限結(jié)構(gòu)的傳統(tǒng)理論假說（二）利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期假說檢驗三、收益率曲線的擬合及應(yīng)用（一）收益率曲線的擬合方法（二）利率期限結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)擬合（三）主成份分析在收益率曲線非平行移動分析中的應(yīng)用四、利率動態(tài)模型及其估計（一）常用的利率動態(tài)模型（二）基于中國債卷市場的利率期限結(jié)構(gòu)動態(tài)估計（三）卡爾曼濾波法及其在利率模型中的應(yīng)用重點：收益率曲線、利率期限結(jié)構(gòu)、遠期利率與零息卷、利率期限結(jié)構(gòu)的傳統(tǒng)理論假說、收益率曲線的擬合方法、利率動態(tài)模型。難點：利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期假說檢驗、利率期限結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)擬合、中國債卷市場的利率期限結(jié)構(gòu)動態(tài)估計。第十一章金融衍生產(chǎn)品定價理論與實證一、資產(chǎn)價格運動的隨機過程（一）維納過程或布朗運動（二）伊藤（Lto）引理（三）漂移參數(shù)和波動率參數(shù)的估計二、二叉樹模型及其在衍生產(chǎn)品定價中的應(yīng)用（一）二叉樹模型介紹（二）二叉樹期權(quán)定價模型（三）二叉樹模型在可轉(zhuǎn)債定價中的應(yīng)用三、Black—Scholes期權(quán)定價模型在衍生產(chǎn)品定價中的應(yīng)用（一）Black—Scholes期權(quán)定價模型（二）Black—Scholes期權(quán)定價求解（三）波動率與波動率微笑（四）期權(quán)的衍生物及其風(fēng)險對沖四、蒙特卡羅模擬在衍生產(chǎn)品定價中的應(yīng)用（一）蒙特卡羅模擬方法介紹（二）金融衍生產(chǎn)品定價的蒙特卡羅模擬重點：維納過程或布朗運動、二叉樹期權(quán)定價模型、Black—Scholes期權(quán)定價模型。難點：漂移參數(shù)和波動率參數(shù)的估計、二叉樹模型在可轉(zhuǎn)債定價中的應(yīng)用、Black—Scholes期權(quán)定價求解、期權(quán)的衍生物及其風(fēng)險對沖。四、課程各教學(xué)環(huán)節(jié)要求（一）課堂教學(xué)1、本課程以課堂教學(xué)為主，講授16課時。2、案例與實例分析，使學(xué)生掌握計量模型的方法與應(yīng)用。3、要求學(xué)生作到理論與應(yīng)用相結(jié)合。能夠用金融計量模型解決經(jīng)濟問題。（二）課外輔助教學(xué)1、要求每一個學(xué)生至少學(xué)會一種金融計量應(yīng)用軟件。2、要求學(xué)生獨立撰寫論文。（二）考核要求主要考核學(xué)生對基本概念、原理的理解和能否靈活應(yīng)用。1、期末課程考試；2、期中撰寫的論文；3、作業(yè)情況；最后成績一般是期末考試占60％，平時成績（含期中測驗、作業(yè)等成績）占40％，本課程成績及格者獲3個學(xué)分。五、學(xué)時分配教學(xué)內(nèi)容各教學(xué)環(huán)節(jié)學(xué)時分配作業(yè)題量備注章節(jié)主要內(nèi)容講授實驗討論習(xí)題課外其它小計一導(dǎo)論22七資本資產(chǎn)定價模型實證研究22八市場有效性與事件研究法22九市場微觀結(jié)構(gòu)與流動性建模22十利率期限結(jié)構(gòu)理論與實證44十一金融衍生產(chǎn)品定價理論與實證44論文合計1616六、課程與其它課程的聯(lián)系學(xué)習(xí)本課程需要有一定的其他課程的前期知識儲備。需要有線性代數(shù)、概率統(tǒng)計、統(tǒng)計學(xué)和宏觀經(jīng)濟學(xué)及微觀經(jīng)濟學(xué)、計量經(jīng)濟學(xué)的知識和一定的計算機知識。通過對本課程的學(xué)習(xí)為后續(xù)相關(guān)專業(yè)的理論與實踐課程打下良好的計量基礎(chǔ)。使學(xué)生掌握一定的量化分析的方法和科學(xué)研究的能力。七、教材與教學(xué)參考書（一）張宗新.金融計量學(xué).北京.中國金融出版社.2008年。（二）教學(xué)參考書：[1]鄒平著.金融計量學(xué)．上海：上海財經(jīng)大學(xué)出版社