2023年土地制度改革分析報(bào)告

2023年土地制度改革分析報(bào)告2023年4月目錄一、土地制度的變遷伴隨工業(yè)化進(jìn)程 PAGEREFToc372574152\h41、公有制是我國(guó)土地制度的基本特征 PAGEREFToc372574153\h42、城鄉(xiāng)土地管理呈現(xiàn)二元結(jié)構(gòu) PAGEREFToc372574154\h63、工業(yè)化是農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的市場(chǎng)推動(dòng)力 PAGEREFToc372574155\h7（1）我國(guó)農(nóng)村土地制度經(jīng)歷四次變遷 PAGEREFToc372574156\h7（2）工業(yè)化、城鎮(zhèn)化推動(dòng)農(nóng)村土地自發(fā)流轉(zhuǎn) PAGEREFToc372574157\h11二、加速流轉(zhuǎn)是當(dāng)前農(nóng)村土改的長(zhǎng)期方向 PAGEREFToc372574158\h121、確權(quán)和利益分配制度，是解決耕地流轉(zhuǎn)的核心問題 PAGEREFToc372574159\h12（1）當(dāng)前土地流轉(zhuǎn)面臨的問題 PAGEREFToc372574160\h12（2）使用權(quán)確權(quán)是農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的基礎(chǔ) PAGEREFToc372574161\h14（3）流轉(zhuǎn)方式、利益分配是流轉(zhuǎn)過程面臨的核心難題 PAGEREFToc372574162\h152、擴(kuò)大試點(diǎn)范圍將是流轉(zhuǎn)推進(jìn)的具體措施 PAGEREFToc372574163\h17（1）農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)的展望 PAGEREFToc372574164\h183、建設(shè)性用地有望逐步放松流轉(zhuǎn)限制、實(shí)現(xiàn)同地同價(jià) PAGEREFToc372574165\h20三、變革為農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展壯大創(chuàng)造了新機(jī)遇 PAGEREFToc372574166\h241、農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)將推動(dòng)土地升值 PAGEREFToc372574167\h242、規(guī)模化進(jìn)程提速，家庭農(nóng)場(chǎng)仍是基本單元 PAGEREFToc372574168\h24（1）工商企業(yè)參與流轉(zhuǎn)或仍將嚴(yán)格控制 PAGEREFToc372574169\h24（2）家庭農(nóng)場(chǎng)為基本單元的規(guī)模經(jīng)營(yíng)將成為主流 PAGEREFToc372574170\h25（3）規(guī)模經(jīng)營(yíng)改變投入理念，種子等上游將最受益 PAGEREFToc372574171\h26四、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc372574172\h281、自然災(zāi)害和養(yǎng)殖疫病的風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc372574173\h282、土地改革進(jìn)程大幅低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc372574174\h28五、投資建議 PAGEREFToc372574175\h28長(zhǎng)期以來，我國(guó)實(shí)行城鄉(xiāng)分治，農(nóng)村和城市土地分別由不同的行政機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。城市土地市場(chǎng)已經(jīng)形成較為成熟的價(jià)格體系；而農(nóng)村集體土地市場(chǎng)，由于歷史和政治的原因，流轉(zhuǎn)制度尚未完善，導(dǎo)致價(jià)格體系缺失。農(nóng)村土地制度變遷過程大體經(jīng)歷了三個(gè)階段。1949-1953年的農(nóng)民土地私有制；1953-1978年，農(nóng)村土地集體所有和集體經(jīng)營(yíng)階段；1978年以來的農(nóng)村土地集體所有、家庭承包經(jīng)營(yíng)制度。相應(yīng)農(nóng)村集體土地的流轉(zhuǎn)也從自由流轉(zhuǎn)、禁止流轉(zhuǎn)、私下流轉(zhuǎn)，逐步演變?yōu)樽园l(fā)流轉(zhuǎn)和規(guī)范流轉(zhuǎn)。2023年黨的十七屆三中全會(huì)，正式確立了推動(dòng)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的土地制度改革方向。明確提出要穩(wěn)定和完善農(nóng)村基本經(jīng)營(yíng)制度、健全嚴(yán)格規(guī)范的農(nóng)村土地管理制度。政策的核心一是延長(zhǎng)承包經(jīng)營(yíng)期限，二是允許農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)。甚至提出了集體土地和國(guó)有土地“同地、同價(jià)、同權(quán)”，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場(chǎng)等改革目標(biāo)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)要逐步縮小政府行政征地的范圍。但由于權(quán)屬不清、法律不健全、制度不規(guī)范等原因，導(dǎo)致流轉(zhuǎn)的地區(qū)不平衡、矛盾糾紛頻出，嚴(yán)重阻礙了流轉(zhuǎn)速度，我們估計(jì)，承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)面積僅占承包面積的左右，仍然制約著現(xiàn)代農(nóng)業(yè)規(guī)?；D(zhuǎn)型的進(jìn)程；而農(nóng)村建設(shè)用地的流轉(zhuǎn)也面臨著諸多限制。我們嘗試通過此文，以理清農(nóng)村土地制度改革所需要解決的核心障礙，和未來土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、農(nóng)村建設(shè)用地使用權(quán)流轉(zhuǎn)，可能的推進(jìn)方式；并判斷土地制度改革對(duì)上市農(nóng)業(yè)企業(yè)的影響。我們的主要結(jié)論如下：1、農(nóng)村集體土地所有權(quán)確認(rèn)工作基本完成，但流轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)是經(jīng)營(yíng)權(quán)的確認(rèn)，根據(jù)2023年一號(hào)文件的表述，預(yù)計(jì)需要年時(shí)間完成承包經(jīng)營(yíng)權(quán)的確權(quán)。我們預(yù)計(jì)，當(dāng)前的改革重點(diǎn)是，通過增加試點(diǎn)、和創(chuàng)新流轉(zhuǎn)方式來推進(jìn)流轉(zhuǎn)，包括土地入股、土地銀行、土地信托、土地托管合作社等。2、經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地制度改革，可能是此次改革涉及的最大突破點(diǎn)。城鎮(zhèn)化與城市建設(shè)用地矛盾凸顯，使得盤活農(nóng)村建設(shè)用地迫在眉睫。我們判斷，改革將集中于三個(gè)方面，一是省政府耕地改建設(shè)用地的指標(biāo)，有望有價(jià)流動(dòng)；二是建設(shè)用地的開發(fā)用途，除限制不得開發(fā)商品房以外，逐步試點(diǎn)向非農(nóng)領(lǐng)域放開；三是逐步試點(diǎn)建設(shè)用地使用權(quán)的抵押。農(nóng)村經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地有望逐步放松流轉(zhuǎn)限制、實(shí)現(xiàn)同地同價(jià)。3、土地制度改革為農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展壯大創(chuàng)造了新機(jī)遇。中長(zhǎng)期將持續(xù)推動(dòng)土地升值、生產(chǎn)效率提高；向規(guī)?；默F(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型加速，帶動(dòng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素投入需求升級(jí)等。一、土地制度的變遷伴隨工業(yè)化進(jìn)程1、公有制是我國(guó)土地制度的基本特征世界各國(guó)土地所有制大體分為兩類：公有土地所有制和私有土地所有制（這里指占主體的所有制形式）。美國(guó)、日本、韓國(guó)、法國(guó)的農(nóng)地均以農(nóng)戶私有為基礎(chǔ)，國(guó)家利用政策進(jìn)行擴(kuò)大或者流轉(zhuǎn)的引導(dǎo)，城市土地一般國(guó)有和私人所有制相結(jié)合。以美國(guó)為例，美國(guó)建立了聯(lián)邦政府、州政府、個(gè)人三級(jí)土地所有，其中國(guó)有土地占42%（聯(lián)邦政府土地占31%，州政府土地占10%，城市政府土地占1%），私人土地占58%。99%的耕地屬于私有產(chǎn)權(quán)，61%的牧場(chǎng)和56%的林地也屬于私有產(chǎn)權(quán)，即政府所擁有的土地主要是森林、草地、沼澤地、山地、水域等。所有權(quán)制度的根本不同，使得我國(guó)與美國(guó)在土地產(chǎn)權(quán)的分配、土地市場(chǎng)的發(fā)展、土地征用制度以及土地保護(hù)制度等方面存在差異。我們認(rèn)為，土地所有制無論是國(guó)有制還是私有制，本身沒有優(yōu)劣之分，其實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)和政治發(fā)展的歷史產(chǎn)物。同時(shí)，所有制結(jié)構(gòu)也非一成不變，當(dāng)其與相應(yīng)階段的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治發(fā)展出現(xiàn)矛盾時(shí)，往往出現(xiàn)變革。而中國(guó)的土地以國(guó)有和集體所有制為根基，有力地支撐了改革開放年來城鎮(zhèn)化、工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的進(jìn)程。2、城鄉(xiāng)土地管理呈現(xiàn)二元結(jié)構(gòu)我國(guó)土地市場(chǎng)大體分為三類：城市土地市場(chǎng)、農(nóng)村土地市場(chǎng)、征地市場(chǎng)。根據(jù)法律規(guī)定，城市市區(qū)的土地歸屬于國(guó)家，由國(guó)務(wù)院代表國(guó)家行使土地所有權(quán)；農(nóng)村和城市郊區(qū)的土地，除法律規(guī)定屬于國(guó)有以外，屬于農(nóng)民集體所有，集體土地所有權(quán)具有多所有權(quán)主體，每個(gè)農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織都可以成為所有權(quán)人，包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)民集體、村農(nóng)民集體和農(nóng)業(yè)集體經(jīng)濟(jì)組織內(nèi)的農(nóng)民集體。此外，土地征收市場(chǎng)是將農(nóng)村集體土地，征收為國(guó)有的再進(jìn)行拍賣轉(zhuǎn)讓的合法路徑，而國(guó)有土地所有權(quán)在任何情況下都不能轉(zhuǎn)為集體土地所有權(quán)，因此土地所有權(quán)的流動(dòng)呈現(xiàn)出單向性，也往往由于“低價(jià)收高價(jià)賣”的問題而引發(fā)一些社會(huì)問題。長(zhǎng)期以來，我們實(shí)行城鄉(xiāng)分治，農(nóng)村和城市土地分別由不同的行政機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，甚至適用不同的法律。我們認(rèn)為，未來土地制度改革的方向?qū)⒅攸c(diǎn)集中于兩個(gè)方面：1、農(nóng)村集體土地使用權(quán)的流轉(zhuǎn)，注重創(chuàng)新的流轉(zhuǎn)方式，來促進(jìn)耕地流轉(zhuǎn)的進(jìn)程；建設(shè)用地流轉(zhuǎn)合法化、規(guī)范化，形成價(jià)格體系，最終達(dá)到“同地同價(jià)”。目前，城市土地市場(chǎng)已經(jīng)形成較為成熟的價(jià)格體系；而農(nóng)村集體土地市場(chǎng)，由于流轉(zhuǎn)制度尚未完善，導(dǎo)致價(jià)格體系缺失。2、征地市場(chǎng)補(bǔ)償機(jī)制的完善。征收集體土地，應(yīng)當(dāng)依法支付土地補(bǔ)償費(fèi)、安置補(bǔ)助費(fèi)、地上附著物和青苗的補(bǔ)償費(fèi)等費(fèi)用，及被征地農(nóng)民的社會(huì)保障費(fèi)用。年月的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論通過《中華人民共和國(guó)土地管理法修正案草案》，對(duì)農(nóng)民集體所有土地征收補(bǔ)償制度作了修改。核心思想是，提高農(nóng)民的權(quán)益保障，如征地補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)；增強(qiáng)現(xiàn)行土地制度對(duì)于土地的“農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)為非農(nóng)業(yè)使用”約束機(jī)制。3、工業(yè)化是農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的市場(chǎng)推動(dòng)力（1）我國(guó)農(nóng)村土地制度經(jīng)歷四次變遷以新中國(guó)為起點(diǎn)，我國(guó)現(xiàn)行的農(nóng)村土地制度的形成大體經(jīng)歷了三個(gè)階段。第一階段，靠強(qiáng)大的專政力量，把封建地主土地所有制轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)民土地所有制；第二階段，通過強(qiáng)制性漸進(jìn)式變遷方式，把農(nóng)民土地私有制轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)村土地集體所有制；第三階段，1978年以來的農(nóng)村土地制度改革則是誘致性制度變遷方式。第一階段：1949～1953年，農(nóng)民土地所有制階段新中國(guó)成立后，逐步廢除封建剝削的地主階級(jí)土地所有制，通過沒收、征收、分配三個(gè)步驟，實(shí)行農(nóng)民土地所有制，農(nóng)村土地所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一于農(nóng)民，土地產(chǎn)權(quán)可以自由流動(dòng)，允許買賣、出租、典當(dāng)、贈(zèng)與等交易行為，國(guó)家通過土地登記、發(fā)證、征收契稅等對(duì)土地進(jìn)行管理，大大地促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展。我國(guó)正式建立了農(nóng)民私有土地的制度。第二階段：1953～1978年，合作和集體經(jīng)營(yíng)階段土地改革完成后，農(nóng)村出現(xiàn)了新的兩極分化，因此，1953年春起，各地開始普遍試辦實(shí)行土地入股、統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)，并有較多數(shù)量的初級(jí)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)合作社成立。經(jīng)歷了初級(jí)合作社、高級(jí)合作社、到人民公社。初級(jí)合作社時(shí)期，允許社員保留小塊自留地，但社員的土地必須交由農(nóng)業(yè)合作社統(tǒng)一使用，此時(shí)農(nóng)民仍然保留所有權(quán)，以土地取得分紅，退股自由，但是經(jīng)營(yíng)使用權(quán)從所有權(quán)中分離出來，農(nóng)村土地制度也由農(nóng)民所有、農(nóng)民經(jīng)營(yíng)變?yōu)橥恋剞r(nóng)民所有、集體經(jīng)營(yíng)。1955年至1958年，合作社升級(jí)為高級(jí)社，規(guī)定社員的土地交給農(nóng)業(yè)合作社統(tǒng)一使用，社員統(tǒng)一參加勞動(dòng)，土地分紅取消，按工分進(jìn)行分派。土地所有權(quán)轉(zhuǎn)為合作社集體，標(biāo)志著農(nóng)民土地私有制的結(jié)束。1958年開始，各地掀起了高級(jí)合作社合并為人民公社，土地制度也完全實(shí)現(xiàn)集體所有和集體經(jīng)營(yíng)。但由于人民公社導(dǎo)致了生產(chǎn)力的破壞，國(guó)家有逐步對(duì)農(nóng)村土地制度進(jìn)行了調(diào)整，形成了“三級(jí)所有，隊(duì)為單位”的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。此時(shí)，農(nóng)村土地不允許流轉(zhuǎn)，社員宅基地都?xì)w生產(chǎn)隊(duì)集體所有，一律不準(zhǔn)出租和買賣，歸各戶長(zhǎng)期使用；宅基地上的附著物永遠(yuǎn)歸社員所有，社員有買賣和租賃房屋的權(quán)利，但是房屋出賣后，宅基地的使用權(quán)隨之轉(zhuǎn)移給新房主，但宅基地的所有權(quán)仍歸生產(chǎn)隊(duì)所有。第三階段：1978年～現(xiàn)在，家庭承包經(jīng)營(yíng)階段1978年11月，安徽省鳳陽(yáng)縣小崗村實(shí)行分田到戶，解放了生產(chǎn)力，1980年9月，中央肯定“包產(chǎn)到戶、包干到戶”是社會(huì)主義集體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)責(zé)任制。到1981年10月，全國(guó)農(nóng)村基本核算單位中，建立各種形式生產(chǎn)責(zé)任制的已占97.8％，其中包產(chǎn)到戶、包干到戶的占到50％。1980-1984年，我國(guó)經(jīng)歷了市場(chǎng)探索，到制度爭(zhēng)論，最終形成全國(guó)推廣的“農(nóng)村土地承包制”，從此，以人民公社三級(jí)所有，隊(duì)為基礎(chǔ)的經(jīng)營(yíng)制度全面解體，新的以包產(chǎn)到戶、包干到戶為標(biāo)志的家庭經(jīng)營(yíng)體制確立。此時(shí)，農(nóng)村土地制度實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)為了集體所有、農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)。隨后的15年期間，政府通過一系列的立法與制度完善，進(jìn)一步穩(wěn)定和深化了家庭承包經(jīng)營(yíng)制度。包括將“家庭承包經(jīng)營(yíng)”明確寫入《憲法》，使其成為一項(xiàng)基本國(guó)家經(jīng)濟(jì)制度；土地承包期延長(zhǎng)30年不變，并對(duì)土地使用權(quán)的流轉(zhuǎn)制度做出了具體規(guī)定。我們認(rèn)為，農(nóng)村土地承包制是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革初期最重要的，也是最有成效的改革成果。在制度框架內(nèi)，最大限度地提高了土地產(chǎn)出效率、勞動(dòng)生產(chǎn)效率。直至2023年黨的十七屆三中全會(huì)，以推動(dòng)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的土地制度改革方向確立了。會(huì)議明確提出要穩(wěn)定和完善農(nóng)村基本經(jīng)營(yíng)制度、健全嚴(yán)格規(guī)范的農(nóng)村土地管理制度。政策的核心一是延長(zhǎng)承包經(jīng)營(yíng)期限，二是允許農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)。甚至提出了集體土地和國(guó)有土地“同地、同價(jià)、同權(quán)”，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場(chǎng)等改革目標(biāo)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)要逐步縮小政府行政征地的范圍。我們認(rèn)為，這次會(huì)議是要最大限度規(guī)避現(xiàn)行體制對(duì)土地制度改革的限制，逐步改革被強(qiáng)制扭曲的土地制度，以實(shí)現(xiàn)建國(guó)以來農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的第三次歷史性提升。但由于《憲法》相關(guān)規(guī)定和《土地管理法》的修訂、土地財(cái)政體制等配套改革尚未完成，放緩了既定目標(biāo)的推進(jìn)速度。（2）工業(yè)化、城鎮(zhèn)化推動(dòng)農(nóng)村土地自發(fā)流轉(zhuǎn)改革開放以前，由于我國(guó)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，農(nóng)村土地實(shí)行集體生產(chǎn)和集體分配。這種非市場(chǎng)化的管理，導(dǎo)致土地資源無法實(shí)現(xiàn)合理配置，制約其價(jià)值的發(fā)揮和利用效率。家庭承包經(jīng)營(yíng)制度的出現(xiàn)，對(duì)于解決我國(guó)30多年來的溫飽問題可謂功不可沒。但隨著工業(yè)化發(fā)展到中后期，客觀要求生產(chǎn)規(guī)?；透咝Щ?，當(dāng)前家庭承包經(jīng)營(yíng)制中體現(xiàn)出的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)的特征成為了局限。即使土地所有權(quán)私有制的國(guó)家，當(dāng)工業(yè)化和城市化發(fā)展至一定階段，農(nóng)業(yè)的分散經(jīng)營(yíng)則成為了制約，美國(guó)、日本、韓國(guó)、法國(guó)等國(guó)家都曾面臨了這種困境，經(jīng)濟(jì)和工業(yè)的快速發(fā)展，導(dǎo)致城市不斷侵占農(nóng)村土地或者農(nóng)民拋荒，也無一例外的在這種背景下，選擇了推動(dòng)和加速農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)。例如美國(guó)60年代以后對(duì)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的引導(dǎo)，目的在于防止農(nóng)村土地流失；日本小農(nóng)私有制和小規(guī)模經(jīng)營(yíng)，同樣在工業(yè)化、城市化水平提高以后，出現(xiàn)農(nóng)村土地拋荒和被侵占，面臨著如何實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)的困境，從1962年開始-2023年，日本5次修訂《農(nóng)村土地法》，放寬土地所有權(quán)流轉(zhuǎn)限制，尤其促進(jìn)經(jīng)營(yíng)權(quán)的流轉(zhuǎn)，推動(dòng)從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的主體從單個(gè)農(nóng)戶演變成規(guī)模化、專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的各類農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)組織。我們認(rèn)為，我國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的發(fā)展，已經(jīng)吸引了大量的勞動(dòng)力從農(nóng)村轉(zhuǎn)移至城市，尤其是經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)省市的農(nóng)村地區(qū)，客觀上要求農(nóng)村土地使用權(quán)的加速和規(guī)范流轉(zhuǎn)。二、加速流轉(zhuǎn)是當(dāng)前農(nóng)村土改的長(zhǎng)期方向1、確權(quán)和利益分配制度，是解決耕地流轉(zhuǎn)的核心問題（1）當(dāng)前土地流轉(zhuǎn)面臨的問題農(nóng)村集體土地按用途分為農(nóng)地和建設(shè)性用地，農(nóng)地主要包括耕地、其他農(nóng)業(yè)用地和未開墾農(nóng)業(yè)用地；農(nóng)村建設(shè)性用地主要包括宅基地、經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地、公共用地等。我國(guó)土地流轉(zhuǎn)也經(jīng)歷了自由流轉(zhuǎn)、禁止流轉(zhuǎn)、私下流轉(zhuǎn)、自發(fā)流轉(zhuǎn)和規(guī)范流轉(zhuǎn)幾個(gè)階段。盡管十七屆三中全會(huì)后，各地方政府也相應(yīng)地構(gòu)建了土地流轉(zhuǎn)的信息服務(wù)平臺(tái)促進(jìn)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)的形成。但實(shí)踐中，我國(guó)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)仍然面臨很多矛盾和問題。對(duì)于土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)的流轉(zhuǎn)，這些問題主要體現(xiàn)在：1、農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)制度并沒有形成相對(duì)成熟的體系，各地流轉(zhuǎn)政策也會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，相關(guān)法律漏洞和矛盾的情況存在。所有權(quán)和使用權(quán)土體的不明晰，使得一些政府主導(dǎo)的流轉(zhuǎn)非農(nóng)民自愿，出現(xiàn)“被流轉(zhuǎn)、被上樓”的情況。2、土地流轉(zhuǎn)的地區(qū)不平衡突出，但總體流轉(zhuǎn)規(guī)模或比例較低。大城市周邊和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村，及農(nóng)業(yè)機(jī)械化程度高的商品糧基地等，土地流轉(zhuǎn)較為活躍，流轉(zhuǎn)比例較高。但大部分地區(qū)流轉(zhuǎn)規(guī)模小、合同期限短，流轉(zhuǎn)對(duì)象以鄰里、親戚朋友為主?？傮w而言，截至2023年底全國(guó)已累計(jì)流轉(zhuǎn)1.7億畝地，超過全國(guó)承包耕地面積的12%（估計(jì)目前可能在15%左右）。3、流轉(zhuǎn)方式不規(guī)范，農(nóng)戶之間自由轉(zhuǎn)包、互換等形式的土地流轉(zhuǎn)，多數(shù)是口頭協(xié)議、缺乏保障。（2）使用權(quán)確權(quán)是農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)農(nóng)村集體土地的產(chǎn)權(quán)分為所有權(quán)和使用權(quán)，農(nóng)村土地所有權(quán)歸屬于農(nóng)村集體組織；而使用權(quán)包括農(nóng)地（耕地以及其他農(nóng)業(yè)用地）的承包經(jīng)營(yíng)權(quán)和宅基地、公益用地、經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地的使用權(quán)。由于農(nóng)村集體土地權(quán)屬的主體多元特征（歷史遺留問題導(dǎo)致集體的級(jí)別較多，但2023年在國(guó)土資源部、農(nóng)業(yè)部等聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于農(nóng)村集體土地確權(quán)登記發(fā)證的若干意見》中要求確定鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村和村民小組農(nóng)民集體三類所有權(quán)主體），集體土地所有權(quán)、使用權(quán)因歷史問題、區(qū)劃調(diào)整等曾引發(fā)很多爭(zhēng)議。因此，農(nóng)村集體土地的確權(quán)包含兩層含義：土地所有權(quán)的確認(rèn)和土地使用權(quán)（經(jīng)營(yíng)權(quán)）的確認(rèn)。市場(chǎng)對(duì)于農(nóng)村土地的確權(quán)進(jìn)度存在誤區(qū)，因此此前媒體報(bào)道較多的“確權(quán)”主要集中在農(nóng)村集體土地所有權(quán)的確認(rèn)，而流轉(zhuǎn)則是針對(duì)所有權(quán)（經(jīng)營(yíng)權(quán)）的流轉(zhuǎn)。目前，農(nóng)村集體土地所有權(quán)確權(quán)登記發(fā)證工作已經(jīng)基本完成，截至2023年5月底，全國(guó)農(nóng)村集體土地所有權(quán)登記發(fā)證率為97%（其中有24個(gè)省份的發(fā)證率在95%以上，6個(gè)省份在90%至95%之間）。使用權(quán)確認(rèn)方面，農(nóng)村宅基地使用權(quán)、集體用地使用權(quán)的頒證工作已經(jīng)進(jìn)入收尾階段，農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)的確權(quán)頒證工作，在部分沿海地區(qū)推進(jìn)較快，但大部分地區(qū)因?yàn)榉N種原因（地方政府積極性不高、農(nóng)民積極性不高、未在冊(cè)土地分配方案較難確定），確權(quán)速度較慢。我們認(rèn)為，繼土地所有權(quán)確認(rèn)工作的完成后，更為重要的經(jīng)營(yíng)權(quán)的確認(rèn)將加速進(jìn)行。試點(diǎn)地區(qū)也將首先完成所有權(quán)確認(rèn)，這是土地流轉(zhuǎn)工作的基礎(chǔ)條件。根據(jù)2023年的一號(hào)文件，我國(guó)計(jì)劃用5年時(shí)間完成對(duì)土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)的確認(rèn)。（3）流轉(zhuǎn)方式、利益分配是流轉(zhuǎn)過程面臨的核心難題2023年十七屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》已經(jīng)提出“允許農(nóng)民以轉(zhuǎn)包、出租、互換、轉(zhuǎn)讓、股份合作等形式流轉(zhuǎn)土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)”。在各種流轉(zhuǎn)方式中，“轉(zhuǎn)包”和“出租”形式流轉(zhuǎn)占主導(dǎo)地位（轉(zhuǎn)包和出租的含義較難區(qū)分），互換方式在農(nóng)村也較為常見，股份合作（或稱土地銀行）的模式是近年來通過試點(diǎn)積極探索的形式，而轉(zhuǎn)讓的方式因?yàn)槭罐r(nóng)戶喪失了土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)，在實(shí)踐中較為少見。其他一些創(chuàng)新的形式還包括“兩田制”、“反租倒包”、“兩權(quán)抵押”等等，但這些創(chuàng)新形式都因?yàn)榇嬖诟鞣N各樣的風(fēng)險(xiǎn)隱患、或者利益分配問題，而引起多方爭(zhēng)論或叫停。對(duì)農(nóng)民利益受到侵犯的擔(dān)憂，是制約我國(guó)在流轉(zhuǎn)方式方面創(chuàng)新的重要原因。農(nóng)村集體土地流轉(zhuǎn)過程中的參與方涉及到農(nóng)戶、農(nóng)村集體組織、甚至農(nóng)業(yè)企業(yè)，相對(duì)而言，農(nóng)戶在爭(zhēng)取利益方面處于弱勢(shì)，在流轉(zhuǎn)不規(guī)范的時(shí)期，曾經(jīng)出現(xiàn)集體組織追求執(zhí)行政策目標(biāo)而強(qiáng)制流轉(zhuǎn)的現(xiàn)象；農(nóng)業(yè)企業(yè)利用談判優(yōu)勢(shì)來壓低流轉(zhuǎn)成本，在土地經(jīng)營(yíng)收益增值時(shí)農(nóng)戶也難以享受到土地價(jià)值提升的收益；同時(shí)土地流轉(zhuǎn)中，農(nóng)民缺乏法律和合同意識(shí)，在土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)的產(chǎn)權(quán)屬性和法律地位不明確的情況下（包括經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地缺乏有效的價(jià)格評(píng)估機(jī)制），容易出現(xiàn)違約和糾紛。此外，如何在農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)過程中，保障農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用地不發(fā)生流失，也是流轉(zhuǎn)操作中需要加以嚴(yán)格限制的方面。我們認(rèn)為，土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、建設(shè)用地使用權(quán)的確認(rèn)和登記，是避免可能出現(xiàn)的利益侵犯的前提。預(yù)計(jì)土地流轉(zhuǎn)可操作性的具體規(guī)則將逐步確定，使流轉(zhuǎn)程序更加規(guī)范，更加有法有據(jù)可依；同時(shí)限制農(nóng)業(yè)用途仍也是保障農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)的硬約束；此外，還需要戶籍制度、農(nóng)村人口社會(huì)保障制度等一系列制度設(shè)計(jì)的配套完善。2、擴(kuò)大試點(diǎn)范圍將是流轉(zhuǎn)推進(jìn)的具體措施中國(guó)土地制度的改革起始于自發(fā)流轉(zhuǎn)、發(fā)展于地方的流轉(zhuǎn)試點(diǎn)，1978年安徽省鳳陽(yáng)縣小崗村位農(nóng)民冒著風(fēng)險(xiǎn)，在土地承包責(zé)任書上按下了手印。1992年，廣東省南海市現(xiàn)為廣東省佛山市南海區(qū)下柏村農(nóng)民將承包經(jīng)營(yíng)的土地以股權(quán)形式，流轉(zhuǎn)給村集體成立的經(jīng)聯(lián)社或經(jīng)濟(jì)社統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)。十七屆三中全會(huì)后，盡管土地改革的框架已經(jīng)形成，但是缺乏全國(guó)性同步推開的法律基礎(chǔ)和社會(huì)制度基礎(chǔ)。但此后，為了摸索成功的模式，圍繞農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的試點(diǎn)不斷增加，包括農(nóng)業(yè)用地流轉(zhuǎn)和建設(shè)性用地的流轉(zhuǎn)。比較典型的是發(fā)源于廣東南海市，2023年重慶推廣試點(diǎn)的土地入股模式，福建沙縣、北京的土地信托模式等；安徽、天津、海南等地的建設(shè)用地流轉(zhuǎn)試點(diǎn)等。針對(duì)農(nóng)地流轉(zhuǎn)的試點(diǎn)思路是流轉(zhuǎn)方式的探索，尋找能夠穩(wěn)定農(nóng)民收入、降低風(fēng)險(xiǎn)、減少糾紛的流轉(zhuǎn)方式，基本經(jīng)歷先確權(quán)后流轉(zhuǎn)、配套以保障方案的過程。無論是自發(fā)形式的流轉(zhuǎn)，還是中央、地方政府核準(zhǔn)形式的流轉(zhuǎn)試點(diǎn)，盡管多數(shù)都曾經(jīng)出現(xiàn)一些問題，但都是自下而上和自上而下對(duì)農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)的重要探索。我們認(rèn)為，未來在使用權(quán)加緊確權(quán)的同時(shí)，尋找合適的流轉(zhuǎn)模式并增加試點(diǎn)，可能是土地改革推進(jìn)的重要方式。（1）農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)的展望我們認(rèn)為，在不得用于非農(nóng)用途的總體原則不放松、完成使用權(quán)確權(quán)的條件下，土地流轉(zhuǎn)試點(diǎn)所選擇的方式可能會(huì)因地制宜。對(duì)于非農(nóng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，農(nóng)村勞動(dòng)力大量向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，土地銀行和土地信托等，是便利于農(nóng)民離鄉(xiāng)或半離鄉(xiāng)的流轉(zhuǎn)模式。上述模式需要成立中介機(jī)構(gòu)來配合，但相較于土地入股等由政府主導(dǎo)的模式，第三方中介有利于利益的合理分配和減少可能出現(xiàn)的糾紛。而對(duì)于農(nóng)業(yè)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；耐恋亓鬓D(zhuǎn)方式可以參考和借鑒山東的土地托管模式。這種模式的好處是合作社可提供多種方案的托管，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)更加組織化，土地的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)效率更高。3、建設(shè)性用地有望逐步放松流轉(zhuǎn)限制、實(shí)現(xiàn)同地同價(jià)我國(guó)現(xiàn)行的《土地管理法》第四十三條規(guī)定，農(nóng)村集體土地只能用于興辦鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、村民建設(shè)住宅、鄉(xiāng)鎮(zhèn)村公共設(shè)施和公益事業(yè)建設(shè)三個(gè)方面。建設(shè)用地的確權(quán)工作完成進(jìn)程較快，已經(jīng)基本收尾。但建設(shè)用地的流轉(zhuǎn)一直受到法律的限制。涉及流轉(zhuǎn)的分為兩部分，農(nóng)村經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地和宅基地，其中宅基地是基于使用權(quán)人的身份取得的，因此流轉(zhuǎn)對(duì)象有所限制?，F(xiàn)行的法律盡管允許農(nóng)村建設(shè)用地的流轉(zhuǎn)，但限制較多，且對(duì)流轉(zhuǎn)的條件、用途，流轉(zhuǎn)后權(quán)益分配等缺乏明確規(guī)定。因此，相比之下，土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)由《農(nóng)村土地承包法》做了詳盡規(guī)范，而有關(guān)農(nóng)村土地集體建設(shè)用地流轉(zhuǎn)的實(shí)施性法規(guī)至今沒有出臺(tái)。盡管宅基地和經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地流轉(zhuǎn)的限制較多，但在非農(nóng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，以出讓、轉(zhuǎn)讓、出租等形式自發(fā)流轉(zhuǎn)集體建設(shè)用地使用權(quán)的現(xiàn)象早已存在。由于沒有評(píng)估、稅收等環(huán)節(jié)，雖然通常折價(jià)流轉(zhuǎn)，但流轉(zhuǎn)的效益可觀。但由于這種流轉(zhuǎn)沒有在政策法律上得到明確的認(rèn)同，在雜亂無序或隱蔽狀態(tài)下進(jìn)行，缺乏合理規(guī)劃，滋生土地糾紛及矛盾沖突。我們認(rèn)為，我國(guó)城鎮(zhèn)化、工業(yè)化的過程中，城市可利用土地較為有限，而宅基地、集體企業(yè)用地等建設(shè)用途的土地的存量較大，盤活該類用地有利于緩解土地供應(yīng)的壓力，加快城鎮(zhèn)化的進(jìn)程；同時(shí)對(duì)于穩(wěn)定農(nóng)民收入、推動(dòng)農(nóng)村社區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了保障作用。實(shí)際上，改革開放以來，國(guó)土部一直組織部分地區(qū)的農(nóng)村集體建設(shè)用地流轉(zhuǎn)的試點(diǎn)實(shí)踐，比較典型的如：2023-2023年安徽蕪湖、廣東順德、浙江湖州等30個(gè)集體建設(shè)用地流轉(zhuǎn)試點(diǎn)；廣東省以三舊改造推動(dòng)的全省試點(diǎn)；2023年海南農(nóng)村集體建設(shè)用地試點(diǎn)等。但這些試點(diǎn)多數(shù)突破了現(xiàn)行法律設(shè)置的限制。主要表現(xiàn)為使用范圍向非農(nóng)領(lǐng)域延伸，利用出租的方式流轉(zhuǎn)給工商企業(yè)等。我們預(yù)計(jì)，十八屆三中全會(huì)討論的議題聚焦于改革，有望涉及土地制度的深入改革。在十七屆三中全會(huì)確定的流轉(zhuǎn)方式、推動(dòng)土地流轉(zhuǎn)方向等框架下，有望進(jìn)一步明確土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)的確權(quán)時(shí)間表，增加流轉(zhuǎn)范圍、流轉(zhuǎn)方式的試點(diǎn)；探討放松農(nóng)村建設(shè)用地的流轉(zhuǎn)對(duì)象和流轉(zhuǎn)用途的限制，逐步實(shí)現(xiàn)建設(shè)性用地的同地同價(jià)。農(nóng)村經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地流轉(zhuǎn)展望我們判斷，對(duì)于農(nóng)村經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地制度的改革將集中于三個(gè)方面，一是省政府耕地轉(zhuǎn)建設(shè)用地的指標(biāo)，有價(jià)流動(dòng)；二是建設(shè)用地的開發(fā)用途，除限制不得開發(fā)商品房以外，逐步試點(diǎn)向非農(nóng)領(lǐng)域放開；對(duì)于流轉(zhuǎn)對(duì)象也將有條件的放松限制；三是逐步試點(diǎn)建設(shè)用地使用權(quán)的抵押。其次，法律制度的完善和理順勢(shì)在必行。目前涉及農(nóng)村土地的法律包括《憲法》，《土地管理法》，《農(nóng)村土地承包法》，《物權(quán)法》，《城鄉(xiāng)規(guī)劃法》，《擔(dān)保法》等。但對(duì)于農(nóng)村建設(shè)用地用途、抵押等方面存在著相互矛盾，缺少可操作性的流轉(zhuǎn)指導(dǎo)意見，導(dǎo)致流轉(zhuǎn)無法可依，制度和政策上沒有建立起農(nóng)村建設(shè)用地的土地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)。我們判斷，十八屆三中全會(huì)上可能涉及土地制度改革的主題，土地管理制度改革具體上可能包括：總結(jié)推廣農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)的改革經(jīng)驗(yàn)和做法；研究出臺(tái)集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地流轉(zhuǎn)指導(dǎo)意見，有望就土地利用規(guī)劃城鎮(zhèn)建設(shè)用地范圍以外的經(jīng)營(yíng)性集體建設(shè)用地的有償出讓、交易方式、收益分配方式等方面做出具體規(guī)定，逐步實(shí)現(xiàn)農(nóng)村建設(shè)用地流轉(zhuǎn)并享有與國(guó)有建設(shè)用地同等權(quán)益，逐步建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場(chǎng)。此外，可能部署開展包括宅基地在內(nèi)的建設(shè)用地制度改革試點(diǎn)。三、變革為農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展壯大創(chuàng)造了新機(jī)遇1、農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)將推動(dòng)土地升值目前，我國(guó)城市土地市場(chǎng)已經(jīng)建立起相對(duì)完備的土地、房產(chǎn)價(jià)值評(píng)估、規(guī)范使用權(quán)交易流程，及相應(yīng)的稅收費(fèi)用體系，因此具備遵循市場(chǎng)規(guī)律的價(jià)值發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)。但農(nóng)村集體土地流轉(zhuǎn)的局限性導(dǎo)致其價(jià)格體系尚未形成，由于缺乏規(guī)范性，多數(shù)情況下，農(nóng)村土地存在相當(dāng)?shù)恼蹆r(jià)。我們預(yù)計(jì)相繼召開的十八屆三中全會(huì)、中央農(nóng)村工作會(huì)議等，將對(duì)未來農(nóng)村耕地確權(quán)、流轉(zhuǎn)的路徑進(jìn)行定調(diào)。土地規(guī)范流轉(zhuǎn)過程中，土地的價(jià)值有望隨著土地效益增加而逐步提升，另一方面生產(chǎn)效率較高的農(nóng)業(yè)企業(yè)，其吸納新增土地、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的能力將增強(qiáng)。我們認(rèn)為，當(dāng)前擁有土地資源的農(nóng)業(yè)企業(yè)，將享受土地升值、規(guī)模擴(kuò)大帶來的資產(chǎn)重估、增值。在A股市場(chǎng)，大量擁有土地的農(nóng)業(yè)公司主要包括海南橡膠、亞盛集團(tuán)。其中，亞盛集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)持續(xù)改善中，海南橡膠主營(yíng)業(yè)務(wù)跟隨天然橡膠價(jià)格的波動(dòng)呈現(xiàn)一定的周期性。2、規(guī)?；M(jìn)程提速，家庭農(nóng)場(chǎng)仍是基本單元（1）工商企業(yè)參與流轉(zhuǎn)或仍將嚴(yán)格控制我們認(rèn)為，國(guó)家對(duì)于工商企業(yè)參與流轉(zhuǎn)仍將持謹(jǐn)慎的態(tài)度，控制在一定范圍內(nèi)，這是因?yàn)椋M管工商資本進(jìn)入農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)可能帶動(dòng)土地規(guī)?；?jīng)營(yíng)，但是也可能給農(nóng)戶的收益帶來風(fēng)險(xiǎn)。第一，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的波動(dòng)可能影響租金支付的及時(shí)性；第二，土地流轉(zhuǎn)連片后，土地整理導(dǎo)致原有土地承包界限不清，一旦出現(xiàn)終止租賃的情況，農(nóng)戶難以復(fù)耕。而對(duì)于農(nóng)業(yè)企業(yè)而言，繞開這種限制和約束的途徑是，不轉(zhuǎn)包或者吸收農(nóng)戶土地入股，而是通過“公司農(nóng)戶”、“公司基地農(nóng)戶”的模式，組織農(nóng)戶從事擅長(zhǎng)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，但通過對(duì)農(nóng)戶的技術(shù)指導(dǎo)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持等，提高生產(chǎn)效率，企業(yè)統(tǒng)一銷售或者獲得穩(wěn)定原料進(jìn)行加工，實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶和企業(yè)的雙贏。因此，上述原因也是我們一直看好“公司農(nóng)戶”模式的原因，一方面解決了生產(chǎn)環(huán)節(jié)的信息不對(duì)稱，另一方面，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的速度不會(huì)因?yàn)橥恋亓鬓D(zhuǎn)環(huán)節(jié)而受到限制。（2）家庭農(nóng)場(chǎng)為基本單元的規(guī)模經(jīng)營(yíng)將成為主流資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)大規(guī)模經(jīng)營(yíng)農(nóng)場(chǎng)與適度規(guī)模下的家庭農(nóng)場(chǎng)模式之間效率的高低問題，產(chǎn)生了較激烈的爭(zhēng)論?，F(xiàn)實(shí)生產(chǎn)中，出現(xiàn)了養(yǎng)殖的一體化模式與公司家庭農(nóng)場(chǎng)模式共存的情況。種植業(yè)領(lǐng)域，企業(yè)或承包土地從事大規(guī)模從事種植，或僅組織農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)后統(tǒng)一銷售，兩種模式共同存在。我們認(rèn)為，盡管對(duì)于哪一種模式能最大限度地提升效率，也還沒有定論。但在全球范圍來看，截止目前，尚未出現(xiàn)過一例完全由企業(yè)主導(dǎo)的一體化農(nóng)業(yè)發(fā)展模式成為一國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)模式的先例。在美國(guó)，企業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)的比例約為15%左右，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)的主體為家庭農(nóng)場(chǎng)。在2023年中央一號(hào)文件中，聚焦農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)體系創(chuàng)新，構(gòu)建集約化、專業(yè)化、組織化、社會(huì)化相結(jié)合的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)體系，鼓勵(lì)和支持承包土地向?qū)I(yè)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社流轉(zhuǎn)，發(fā)展多種形式的適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)。因此，結(jié)合土地制度的改革方面，我們判斷，未來農(nóng)村土地的流轉(zhuǎn)將首先在農(nóng)戶與農(nóng)戶之間發(fā)生，大農(nóng)戶或農(nóng)場(chǎng)主的占比將逐步提高，以家庭農(nóng)場(chǎng)為基礎(chǔ)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)模式將成為主流。（3）規(guī)模經(jīng)營(yíng)改變投入理念，種子等上游將最受益無論以何種形式的規(guī)模化生產(chǎn)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對(duì)投入要素的要求都將提高到追求效率的層面，而非在散戶經(jīng)營(yíng)時(shí)的以低價(jià)為導(dǎo)向的投入方式，因?yàn)橐?guī)?；a(chǎn)更加會(huì)衡量投入產(chǎn)出的邊際影響。這些投入要素包括種子、飼料、獸藥（包括動(dòng)物疫苗等），因此，高產(chǎn)高抗、適用于機(jī)械化生產(chǎn)的種子品種，轉(zhuǎn)化率高的飼料，品質(zhì)更穩(wěn)定的疫苗等，其市場(chǎng)需求和市場(chǎng)占有率將逐步提升。而相較于養(yǎng)殖業(yè)而言，種植業(yè)規(guī)?；倪M(jìn)程相對(duì)慢，改革對(duì)其生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變的推動(dòng)意義更重大。因此，從經(jīng)營(yíng)層面上直接受益于土地流轉(zhuǎn)的，將是擁有新品種研發(fā)能力，和突出營(yíng)銷推廣水平的種業(yè)龍頭，例如隆平高科、登海種業(yè)；管理和營(yíng)銷實(shí)力強(qiáng)的飼料企業(yè)，如大北農(nóng)、海大集團(tuán)、新希望；以及聚焦于市場(chǎng)化動(dòng)物疫苗生產(chǎn)銷售的企業(yè)，例如瑞普生物、天康生物、金宇集團(tuán)等。四、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)1、自然災(zāi)害和養(yǎng)殖疫病的風(fēng)險(xiǎn)極端天氣導(dǎo)致的溫度、濕度、日照的變化，可能對(duì)制種造成不利影響，從而影響到公司的正常經(jīng)營(yíng)。突發(fā)性氣象災(zāi)害及疫情不僅給養(yǎng)殖戶造成直接的經(jīng)濟(jì)損失，而且也有可能會(huì)挫傷終端消費(fèi)的需求，導(dǎo)致養(yǎng)殖業(yè)在較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)陷入低迷，進(jìn)而影響到整個(gè)養(yǎng)殖、飼料行業(yè)的生產(chǎn)需求。2、土地改革進(jìn)程大幅低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)村集體土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)，是當(dāng)前工業(yè)化、城鎮(zhèn)化客觀要求也是國(guó)家持續(xù)推動(dòng)的。總體方向早在年的十七屆三中全會(huì)已經(jīng)確定，但使用權(quán)的流轉(zhuǎn)仍需要首先完成確權(quán)、規(guī)范法律法規(guī)、協(xié)調(diào)利益分配等方面的工作。因此，盡管出現(xiàn)的概率較小，但如果上述工作在進(jìn)行過程中，阻礙太大，可能導(dǎo)致土地改革進(jìn)程低于預(yù)期。五、投資建議我們看多農(nóng)業(yè)板塊的三大核心邏輯包括：1、行業(yè)景氣回升，基本面開始反轉(zhuǎn)；2、豬價(jià)周期性回升，推動(dòng)2023年9月開始CPI預(yù)期上行；3、包括土地制度改革在內(nèi)的農(nóng)業(yè)政策密集出臺(tái)。預(yù)計(jì)農(nóng)業(yè)板塊將于今年四季度開始，迎來維持6個(gè)季度的加速上漲行情。其中，土地制度改革預(yù)期，是今年催化農(nóng)業(yè)股行情的重要組成部分。我們判斷，十八屆三中全會(huì)改革主題之一可能聚焦于土地政策改革。土改政策對(duì)農(nóng)業(yè)板塊催化或持續(xù)我們認(rèn)為，受益于土地制度改革的預(yù)期，兩類板塊的農(nóng)業(yè)股將受益。1、流轉(zhuǎn)加速將有利于農(nóng)村土地價(jià)格體系的建立，糾正私自流轉(zhuǎn)的土地折價(jià)，土地的價(jià)值有望逐步提升。當(dāng)前擁有土地資源的農(nóng)業(yè)企業(yè)，將享受土地升值、規(guī)模擴(kuò)大帶來的資產(chǎn)重估、增值。股上市的擁有土地資源的農(nóng)業(yè)公司包括亞盛集團(tuán)、海南橡膠等。2、土地流轉(zhuǎn)將推動(dòng)規(guī)?；a(chǎn)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對(duì)投入要素的要求都將提高到追求效率的層面，這些投入要素包括種子、飼料、獸藥（包括動(dòng)物疫苗等），高端產(chǎn)品的市場(chǎng)需求和市場(chǎng)占有率將逐步提升。因此，從經(jīng)營(yíng)層面上直接受益于土地流轉(zhuǎn)的，將包括：擁有新品種研發(fā)能力，和突出營(yíng)銷推廣水平的種業(yè)龍頭，例如隆平高科、登海種業(yè)；管理和營(yíng)銷實(shí)力強(qiáng)的飼料企業(yè)，如大北農(nóng)、海大集團(tuán)、新希望；以及聚焦于市場(chǎng)化動(dòng)物疫苗生產(chǎn)銷售的企業(yè)，例如瑞普生物、天康生物、金宇集團(tuán)等。

2023年電梯行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、電梯行業(yè)的屬性 41、全球主要電梯公司的市值與估值水平 42、電梯行業(yè)的安全感品牌屬性——利潤(rùn)率的穩(wěn)定性 6二、中國(guó)電梯企業(yè)未來十年的重大機(jī)遇和挑戰(zhàn) 91、中外電梯市場(chǎng)集中度的差異以及對(duì)盈利能力的影響 102、電梯行業(yè)目前“中國(guó)特色”隱含的巨大長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn) 113、集中度提升與廠家維保的實(shí)現(xiàn)路徑與催化劑 13（1）政府出臺(tái)廠家認(rèn)證更新和維保政策 14（2）政府推行強(qiáng)制保險(xiǎn) 14（3）電梯老化 14（4）房?jī)r(jià)上升導(dǎo)致品牌電梯對(duì)于地產(chǎn)商的成本影響縮小 15三、電梯公司在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略與投資機(jī)會(huì) 151、日系電梯在中國(guó)領(lǐng)先歐美品牌的原因初探 15（1）文化差異——職業(yè)經(jīng)理人制度的利弊 15①體現(xiàn)在合資對(duì)象的選擇 16②體現(xiàn)在生產(chǎn)和銷售方面 16（2）對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略重視度——日系別無選擇 172、民營(yíng)品牌與合資品牌的定位差異、風(fēng)險(xiǎn)和估值 18（1）民營(yíng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì) 18①股權(quán)結(jié)構(gòu) 18②營(yíng)銷手段靈活 18③區(qū)域性優(yōu)勢(shì) 18（2）民營(yíng)企業(yè)需要面對(duì)的困難 19①技術(shù)積累 19②安全風(fēng)險(xiǎn) 19③品牌定位與安全 19④保有量與售后服務(wù) 19四、投資策略 201、中國(guó)電梯行業(yè)：長(zhǎng)期有價(jià)值，投資正當(dāng)時(shí) 202、選股邏輯：三個(gè)條件，兩種風(fēng)格 21一、電梯行業(yè)的屬性研究海外電梯公司的估值，目的是研究其估值背后的盈利能力，以及盈利能力背后的行業(yè)規(guī)律與屬性。1、全球主要電梯公司的市值與估值水平電梯是地產(chǎn)基建的派生需求，中國(guó)電梯市場(chǎng)第一品牌是上海三菱，其母公司上海機(jī)電過去一年的PE在10倍附近。估值隱含的假設(shè)是，電梯行業(yè)屬夕陽(yáng)行業(yè)。如果電梯行業(yè)在中國(guó)是夕陽(yáng)行業(yè)，那么在保有量較高的歐美，電梯行業(yè)應(yīng)該接近深夜。根據(jù)全球最大的電梯公司OTIS預(yù)測(cè)，2020-2021年幾乎所有的新機(jī)銷量來自于金磚四國(guó)，也意味著歐美市場(chǎng)的保有量已經(jīng)接近飽和。全球市場(chǎng)份額來看，奧的斯、迅達(dá)和通力是最大的三家電梯公司，合計(jì)市場(chǎng)份額接近45%。我們很驚訝地發(fā)現(xiàn)，三家公司的市值合計(jì)接近人民幣3600億元。我們也一度懷疑，是否歐美電梯公司在金磚四國(guó)的市場(chǎng)份額很高，貢獻(xiàn)了主要的利潤(rùn)和估值。但是：1、占全球新機(jī)2/3份額的中國(guó)，領(lǐng)先的獨(dú)立品牌是三菱和日立；2、從主要?dú)W美電梯公司2022年?duì)I收的地域分布來看，亞太區(qū)域只貢獻(xiàn)1/4至1/3的收入，但卻足以支撐其千億市值。市盈率往往與行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間掛鉤，而歐美電梯企業(yè)市盈率普遍高于國(guó)內(nèi)企業(yè)，而市凈率超出更多。換言之，歐美三大電梯公司市值超過3600億元，但是他們主要收入來自于比中國(guó)更“夕陽(yáng)”的歐美市場(chǎng)。盡管這三大電梯公司在占全球2/3新機(jī)市場(chǎng)的中國(guó)并未取得領(lǐng)先地位，但是資本市場(chǎng)仍然給予了15~23倍的市盈率。2、電梯行業(yè)的安全感品牌屬性——利潤(rùn)率的穩(wěn)定性聯(lián)合技術(shù)UTC是位列美國(guó)道瓊斯30家成份股的多元化制造企業(yè)，旗下子公司包括開利空調(diào)、漢勝宇航、奧的斯電梯、P&W飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、西科斯基直升機(jī)公司、聯(lián)合技術(shù)消防安防公司和聯(lián)合技術(shù)動(dòng)力公司(燃料電池)。如果按照A股流行的邏輯，無疑聯(lián)合技術(shù)的軍工、發(fā)動(dòng)機(jī)、通用航空、燃料電池和安防都是高壁壘且性感的業(yè)務(wù)，只有電梯是大家心目中既缺乏壁壘又夕陽(yáng)的板塊。有趣的是，聯(lián)合技術(shù)五大業(yè)務(wù)板塊中，電梯卻成為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率最高的板塊。為什么看似技術(shù)壁壘遠(yuǎn)低于其他業(yè)務(wù)的電梯板塊，反而定價(jià)能力最強(qiáng)？只有少數(shù)產(chǎn)品客戶在購(gòu)買時(shí)，會(huì)把安全作為購(gòu)買的前提要素——例如食品、藥品等。用巴菲特的話來講，消費(fèi)者對(duì)于放進(jìn)嘴里的東西特別慎重。如果客戶關(guān)注安全感，價(jià)格不再成為品牌選擇的最重要因素，品牌廠商可以通過定價(jià)獲得超額收益。機(jī)械行業(yè)里，“安全感”成為購(gòu)買關(guān)鍵要素的產(chǎn)品不多，主要是民航飛機(jī)和電梯。盡管民航業(yè)在大部分國(guó)家是資本殺手，但波音和空客壟斷了全球民航客機(jī)的制造。我們認(rèn)為安全感商品對(duì)行業(yè)屬性的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：定價(jià)能力提升；行業(yè)集中度提升。如果客戶重視安全感且無法通過直觀感受判斷產(chǎn)品的安全程度，往往可以推動(dòng)品牌集中度的提升。但與食品不同，涉及安全感的電梯，由于購(gòu)買者地產(chǎn)商與使用者購(gòu)房人的分離，有品牌的電梯廠商定價(jià)能力和毛利率往往不如食品，但是仍然可以維持在較為合理的水平。盡管我們通過邏輯分析，可以得到電梯行業(yè)集中度高和利潤(rùn)穩(wěn)定的判斷，但是從實(shí)證角度觀察中國(guó)電梯市場(chǎng)，尚未表現(xiàn)出海外市場(chǎng)的普遍規(guī)律。中國(guó)電梯行業(yè)將走向某些行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”的悲哀結(jié)局，還是走向符合產(chǎn)品自身屬性和成熟國(guó)家普遍規(guī)律？我們傾向于樂觀，原因?qū)⒃诤竺嬲归_討論。電梯行業(yè)的“產(chǎn)品+服務(wù)”屬性——收入結(jié)構(gòu)的生命周期電梯與手機(jī)、自行車甚至挖掘機(jī)等其他制造業(yè)產(chǎn)品不同之處在于：消費(fèi)者期望電梯的安全使用壽命與房屋的壽命（70年）接近；電梯故障會(huì)影響人身安全，起碼造成巨大恐慌。因此，盡管大多數(shù)機(jī)械產(chǎn)品都有售后服務(wù)的概念，但是電梯的獨(dú)特性在于——電梯售后維護(hù)保養(yǎng)和更新業(yè)務(wù)的規(guī)模，可以與新機(jī)銷售媲美。海外四大電梯公司售后的維護(hù)保養(yǎng)和產(chǎn)品改造服務(wù)占收入的45-55%。歐美電梯公司的收入結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)了售前和售后的“產(chǎn)品+服務(wù)”特征，對(duì)于企業(yè)的盈利穩(wěn)定性和估值都提供了重要的支撐。以?shī)W的斯為例，2022年歐洲營(yíng)建支出比07年下滑了接近19%，但是奧的斯歐洲的服務(wù)收入仍比07年保持正增長(zhǎng)。根據(jù)歐洲電梯協(xié)會(huì)的估計(jì)，歐洲電梯目前70%梯齡超過10年，45%梯齡超過20年。歐洲人口密度較美國(guó)高，電梯占全球存量接近50%。存量大且梯齡老，是電梯服務(wù)市場(chǎng)壯大的必要條件。必須指出，中國(guó)目前的現(xiàn)狀是大部分電梯由小型服務(wù)公司提供維保，電梯主機(jī)廠商及其經(jīng)銷商提供維保的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)外的同行。如果只有新機(jī)制造并且只專注于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，長(zhǎng)期來看，中國(guó)機(jī)械行業(yè)大部分子行業(yè)都會(huì)隨著城鎮(zhèn)化速度放緩而見頂。如果能夠?qū)崿F(xiàn)“產(chǎn)品+服務(wù)”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式，企業(yè)的成長(zhǎng)周期就會(huì)大大地延展——電梯行業(yè)具有天然的屬性，顯然符合這一條件。二、中國(guó)電梯企業(yè)未來十年的重大機(jī)遇和挑戰(zhàn)中國(guó)電梯格局未來十年，將繼續(xù)“劣幣驅(qū)逐良幣”，還是回歸全球電梯行業(yè)規(guī)律，實(shí)現(xiàn)品牌的集中、價(jià)格的回升和品牌廠商提供維保服務(wù)的趨勢(shì)？我們相信，中國(guó)電梯行業(yè)的現(xiàn)狀給社會(huì)和居民帶來了極大的風(fēng)險(xiǎn)。隨著制度帶來的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，監(jiān)管層的認(rèn)識(shí)逐漸提高，電梯行業(yè)正處于變革的前夜。1、中外電梯市場(chǎng)集中度的差異以及對(duì)盈利能力的影響中國(guó)擁有電梯生產(chǎn)許可證的廠商接近500家，不過我們調(diào)研訪談的專家估計(jì)，剔除代工產(chǎn)生的重復(fù)統(tǒng)計(jì)等因素，估計(jì)實(shí)際品牌數(shù)約200家。表面上看，中國(guó)電梯新機(jī)市場(chǎng)的品牌集中度和全球差別并不顯著。全球市場(chǎng)前8大廠商的市場(chǎng)份額約75%，而中國(guó)前8大廠商的市場(chǎng)份額約65%。但考慮到全世界大部分非領(lǐng)先企業(yè)生產(chǎn)的電梯都是在中國(guó)生產(chǎn)，中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，市場(chǎng)集中度差異很大。中小品牌對(duì)領(lǐng)先品牌的負(fù)面影響關(guān)鍵不在量，而在于價(jià)格。我們可以通過中國(guó)市場(chǎng)電梯新機(jī)銷量和金額的市場(chǎng)份額差異，以及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和ROE觀察到這一現(xiàn)象。海外電梯利潤(rùn)率普遍比國(guó)內(nèi)高，而凈資產(chǎn)收益率的差距更為顯著，我們分析的原因在于——由于維保業(yè)務(wù)屬于輕資產(chǎn)模式，隨著電梯企業(yè)維保業(yè)務(wù)收入占比的提高，電梯企業(yè)的ROE也會(huì)隨之提升。2、電梯行業(yè)目前“中國(guó)特色”隱含的巨大長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)從全球經(jīng)驗(yàn)看，電梯行業(yè)集中度高，且售后服務(wù)主要由主流品牌廠商完成。而中國(guó)目前的情況與發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)差異顯著。我們認(rèn)為“中國(guó)特色”已經(jīng)給消費(fèi)者和廠商造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)，未來幾年風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)逐步暴露。我們建議投資者看完我們的報(bào)告后，即使不認(rèn)同我們的投資邏輯，起碼在購(gòu)房時(shí)切記關(guān)注電梯的品牌，因?yàn)樯婕澳图胰耸旰蟮娜松戆踩?。在典型的成熟市?chǎng)歐洲，約45%的電梯超過十年，20%超過20年。目前中國(guó)接近15%的電梯梯齡超過10年，預(yù)計(jì)2016年接近25%，并且該比例將持續(xù)上升。誰知道200多個(gè)品牌10年甚至20年后剩下多少個(gè)？如果某家廠商消失，備件和維保怎么辦？太多的電梯品牌給購(gòu)房者和我們整個(gè)社會(huì)帶來的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)在于：十年或二十年后難以購(gòu)買備件。電梯并不是完全標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，因而不同品牌的備件互換性低。電梯型號(hào)每年都在更新，有些廠商十年后消失了，幸存者中的部分廠商可能無力維持十年前型號(hào)備件的生產(chǎn)，甚至圖紙已經(jīng)丟失。部分中小廠商無力建立和長(zhǎng)期維持服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如果說新機(jī)生產(chǎn)具有規(guī)模效應(yīng)，那么存量機(jī)器售后服務(wù)的規(guī)模效應(yīng)可能更明顯。我們估計(jì)前十大品牌以外的廠商，平均年銷量只有1000多臺(tái)，而廠家要長(zhǎng)期維系全國(guó)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，必須要很大的保有量做支撐。目前中國(guó)大部分電梯由第三方電梯維護(hù)公司提供維保服務(wù)，但是我們認(rèn)為這一服務(wù)模式同樣隱含了巨大風(fēng)險(xiǎn)：第三方服務(wù)公司技術(shù)專注程度不夠。為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，第三方服務(wù)公司往往同時(shí)維護(hù)多品牌電梯，不利于專業(yè)能力的積累和風(fēng)險(xiǎn)的防范。第三方服務(wù)公司難以維持多品牌備件體系。第三方服務(wù)公司資質(zhì)良莠不齊，人員流動(dòng)性大，品質(zhì)難以保持和監(jiān)管。第三方服務(wù)公司規(guī)模小，承擔(dān)賠償能力弱。一旦出事故，往往迫使政府出于維穩(wěn)需要而出面解決。如果未來中國(guó)推行強(qiáng)制保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司自然會(huì)逐步對(duì)于品牌廠商維保和第三方維保進(jìn)行差異定價(jià)，削弱第三方服務(wù)公司目前的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。3、集中度提升與廠家維保的實(shí)現(xiàn)路徑與催化劑如前所述，我們認(rèn)為中國(guó)電梯行業(yè)集中度較低導(dǎo)致了利潤(rùn)率較低，繼而影響了資本市場(chǎng)的估值。中國(guó)空調(diào)行業(yè)07年之前四年與之后七年，年化內(nèi)銷增速恰好都是11%。但是07年之后市場(chǎng)集中度持續(xù)提升，格力電器的凈利潤(rùn)率從06年的2.7%上升到13年的7.5%。我們認(rèn)為電梯行業(yè)的集中度提升以及OEM（廠家提供維保），道路漫長(zhǎng)但是方向確定。由于涉及人身安全并且風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著梯齡而增大，電梯集中度提升的必要性和緊迫度比家電更甚。我們估計(jì)中國(guó)電梯行業(yè)變革的路徑和催化劑包括：（1）政府出臺(tái)廠家認(rèn)證更新和維保政策業(yè)內(nèi)有傳聞?wù)卺j釀未來只有廠家認(rèn)證的服務(wù)商才能提供更新和維保。從政府角度，可以降低其自身承擔(dān)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。但是目前的障礙是，中國(guó)維保市場(chǎng)的劣幣驅(qū)逐良幣，導(dǎo)致品牌廠商在維保服務(wù)市場(chǎng)份額極低，缺乏成熟的服務(wù)團(tuán)隊(duì)。因此，盡管“廠家認(rèn)證維?！笨梢栽黾訌S商的收入，但是廠商出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，未必會(huì)積極推動(dòng)此事。政府和廠商各有考慮，而住戶作為沉默的大多數(shù)，又缺乏足夠的知識(shí)和行動(dòng)力。（2）政府推行強(qiáng)制保險(xiǎn)如果推行強(qiáng)制保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司出于自身利益，自然會(huì)對(duì)原廠維保、原廠認(rèn)證維保和無認(rèn)證第三方維保進(jìn)行差別化定價(jià)，從而提高原廠維保的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。（3）電梯老化隨著多品牌電梯老化，重大事故經(jīng)過媒體傳播改變消費(fèi)者觀念，推動(dòng)政府立法；這是我們不愿意看到的路徑，但是風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。（4）房?jī)r(jià)上升導(dǎo)致品牌電梯對(duì)于地產(chǎn)商的成本影響縮小中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的集中度低和拿地不規(guī)范，大量不考慮長(zhǎng)期品牌的項(xiàng)目公司在市場(chǎng)上，也是電梯品牌集中度低的重要原因。不過我們注意到，大型地產(chǎn)公司早已高度重視電梯問題。例如中海地產(chǎn)與上海三菱，萬科與廣日電梯的合作。在中國(guó)，很多行業(yè)都出現(xiàn)了長(zhǎng)期的劣幣驅(qū)逐良幣的過程。但是對(duì)于電梯這樣一個(gè)涉及人身安全的產(chǎn)品，我們還是傾向于判斷，未來十年可以象家電行業(yè)那樣實(shí)現(xiàn)集中，象海外那樣70%以上的電梯由廠商提供OEM維保和設(shè)備更新。從投資角度，這只是一種推測(cè)，需要觀察和跟蹤。三、電梯公司在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略與投資機(jī)會(huì)1、日系電梯在中國(guó)領(lǐng)先歐美品牌的原因初探歐美四大品牌包括奧的斯、迅達(dá)、通力和蒂森克虜伯，這也是全球四大電梯企業(yè)。日系的三菱和日立的全球市場(chǎng)份額均低于歐美四大品牌。然而，三菱和日立卻成為中國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。通過市場(chǎng)調(diào)研，我們初步認(rèn)為，是軟件而不是硬件，導(dǎo)致了兩個(gè)體系在中國(guó)市場(chǎng)的差異。（1）文化差異——職業(yè)經(jīng)理人制度的利弊我們?cè)L談的數(shù)位電梯行業(yè)專家，均指出歐美品牌有著優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人，但是往往又無法擺脫對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的“短期業(yè)績(jī)壓力”。但是電梯的“安全感屬性”，導(dǎo)致短期業(yè)績(jī)與長(zhǎng)期成長(zhǎng)未必目標(biāo)一致。這種行為特征，①體現(xiàn)在合資對(duì)象的選擇歐美品牌不僅收購(gòu)中國(guó)小品牌廠，還與不同的中方成立合資公司。這種廣泛收購(gòu)與合資策略有利于快速形成產(chǎn)能，但未必有利于品質(zhì)管理和品牌定位；而三菱和日立在中國(guó)，均只選擇了一家合作對(duì)象，且不管是上海機(jī)電還是廣日集團(tuán)，均有軍工制造背景和多年的電梯研發(fā)制造經(jīng)驗(yàn)。②體現(xiàn)在生產(chǎn)和銷售方面歐美體系具有更進(jìn)取的文化，其優(yōu)勢(shì)更多地體現(xiàn)在營(yíng)銷和管理方面。而日系重點(diǎn)在于研發(fā)和制造。以上海三菱為例，生產(chǎn)線工人收入長(zhǎng)期高于同行，但是營(yíng)銷體系收入反而低于同行。兩種體系各有利弊，但是需要強(qiáng)調(diào)，電梯是“安全感品牌”；中國(guó)電梯行業(yè)沒有格力空調(diào)那樣具有世界一流自主技術(shù)的企業(yè)。因此，電梯技術(shù)掌握在外方手里，所以客觀地講，中方的話語(yǔ)權(quán)都是有限的。但是對(duì)于電梯這種每年產(chǎn)量50萬臺(tái)的大宗機(jī)械行業(yè)，往往中國(guó)經(jīng)理人更有能力理解中國(guó)市場(chǎng)的成功要素。我們觀察到，上海三菱很早就消化了日方轉(zhuǎn)移的技術(shù)，并且通過變頻技術(shù)崛起。而廣州日立的董事長(zhǎng)潘總則在退休后被日方以“電梯行業(yè)最高薪的高管”，返聘為日立電梯中國(guó)公司的總裁，這在日系企業(yè)里極為少見。即使在歐美系電梯企業(yè)中，我們也觀察到中方能力較強(qiáng)的西子奧的斯，在奧的斯中國(guó)四家企業(yè)中表現(xiàn)最突出。（2）對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略重視度——日系別無選擇沒有一家跨國(guó)電梯企