企業(yè)戰(zhàn)略淺析人民幣國(guó)際化問題

★★★文檔資源★★★摘要隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速持續(xù)發(fā)展及綜合國(guó)力的不斷提高,人民幣國(guó)際化問題引起了人們的廣泛關(guān)注及深入具體的研究.本文通過分析人民幣國(guó)際化的意義及其可行性,考慮人民幣國(guó)際化過程中面臨的挑戰(zhàn),試圖給出我國(guó)人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的合理途徑.關(guān)鍵詞人民幣國(guó)際化人民幣區(qū)域化目前人民幣已經(jīng)成為邊境貿(mào)易中的主要結(jié)算貨幣,成為周邊國(guó)家的硬通貨.人民幣在柬埔寨、緬甸、尼泊爾等與中國(guó)接壤的國(guó)家全境通用；韓國(guó)、新加坡、馬來西亞等國(guó)在一定程度上接受人民幣；俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)已大量使用人民幣；在越南,邊貿(mào)成交額中有人民幣結(jié)算的已達(dá)90％以上；有些國(guó)家還正式承認(rèn)并公開宣布人民幣為自由兌換貨幣.人民幣走出國(guó)門,推動(dòng)人民幣國(guó)際化是實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)同步的必然之路.一、人民幣國(guó)際化對(duì)我國(guó)發(fā)展的意義及其可行性分析通過人民幣國(guó)際化,我國(guó)獲得的最直接利益就是國(guó)際鑄幣稅.鑄幣稅是指貨幣發(fā)行者憑借其貨幣發(fā)行特權(quán)而取得的貨幣面額超過其發(fā)行和管理成本的金額.在人民幣國(guó)際化的條件下,東盟各國(guó)和其他非國(guó)際貨幣國(guó)家通過使用人民幣,必須向我國(guó)出口,我國(guó)等于無償獲得商品消費(fèi).因此,我國(guó)可以在國(guó)際貿(mào)易中更多地輸出人民幣,獲取鑄幣稅收入.同時(shí),人民幣國(guó)際化可以降低我國(guó)的匯率風(fēng)險(xiǎn).一旦人民幣國(guó)際化成為現(xiàn)實(shí),我國(guó)的進(jìn)出口商、國(guó)內(nèi)對(duì)外投資人在經(jīng)常項(xiàng)目下的資金結(jié)算都可通過人民幣進(jìn)行,只要人民幣幣值穩(wěn)定,就可以有效避免因匯率所帶來的風(fēng)險(xiǎn),從而有利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的快速穩(wěn)定發(fā)展.人民幣國(guó)際化還可以提高我國(guó)的國(guó)際地位.人民幣國(guó)際化意味著我國(guó)在國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)中的重要地位的確立,使我國(guó)獲得在國(guó)際事務(wù)中參與制定規(guī)則的權(quán)利,我們可以通過制定國(guó)際金融規(guī)則來體現(xiàn)國(guó)家的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和經(jīng)濟(jì)目標(biāo),并從中獲得相應(yīng)的制度性收益.另外,通過人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化,我國(guó)可以進(jìn)行逆差融資.逆差融資是指當(dāng)我國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí),央行可利用發(fā)行人民幣獲得融資,從而支付逆差.逆差融資的好處就是我國(guó)不必再為通過緊縮經(jīng)濟(jì),犧牲國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)利益來維持外部均衡而傷腦筋,其有效的避免了內(nèi)部均衡與外部均衡在政策選擇上的矛盾,有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展.從上述分析中我們可以看到,人民幣國(guó)際化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,綜合國(guó)力及國(guó)際地位的提高都具有十分重要的意義.然而,其前提是人民幣國(guó)際化必須具備可行性.要實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化,我國(guó)要解決的第一個(gè)問題就是整合“一國(guó)三幣”,即大陸、香港和澳門的貨幣同一性問題.有數(shù)據(jù)顯示：大陸與香港、澳門的經(jīng)濟(jì)往來是日漸增多的.2003年,大陸對(duì)香港及大陸對(duì)澳門的進(jìn)出口貿(mào)易總額分別是2000年的1．62及1．83倍.另外,從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看,香港和澳門的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要靠第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；而大陸第三產(chǎn)業(yè)不發(fā)達(dá),主要靠第一、第二產(chǎn)業(yè)來帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng).由此可見,三地的經(jīng)濟(jì)體具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性,貨幣一體化將使產(chǎn)品多樣化程度大大提高,這樣可以使三地在遭受外部沖擊后所受到的不利影響較小,甚至相互抵消.近年來,雙邊貨物貿(mào)易總額迅速增長(zhǎng)：中國(guó)與東盟的雙邊貿(mào)易額1994年為143．4億美元2003年1月至8月已達(dá)4773億美元.東盟對(duì)中國(guó)的外貿(mào)依存度也在逐步增加：最低的泰國(guó)為37,最高的緬甸為15．1.此外,由于人民幣在亞洲金融危機(jī)中的良好表現(xiàn),贏得了東盟各國(guó)的信任；同時(shí)人民幣幣值穩(wěn)定,人民幣資產(chǎn)收益率較高,人民幣的國(guó)際信用也受到頗多好評(píng).因此,隨著東盟10+1的經(jīng)濟(jì)合作框架已經(jīng)確立,區(qū)域經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)效益明顯以及為了更好的抵御風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)交流的迫切愿望使人民幣區(qū)域化更加成為可能.由此可知,實(shí)行人民幣國(guó)際化具備了區(qū)域化的可行性.最后,我國(guó)充足的外匯儲(chǔ)備為人民幣國(guó)際化提供了可靠的保證.截止到2003年底我國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額達(dá)4033億美元,相對(duì)于同年進(jìn)口總額3900億美元來說,外匯儲(chǔ)備相當(dāng)充足.截止到2004年底,我國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額已達(dá)6059億美元.充足的儲(chǔ)備資產(chǎn)可隨時(shí)應(yīng)付可能發(fā)生的貨幣兌換要求,為人民幣的國(guó)際化創(chuàng)造了條件.二、人民幣國(guó)際化過程中面臨的挑戰(zhàn)人民幣的國(guó)際化將對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著不可替代的作用,但是,人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的同時(shí)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治等方面帶來的沖擊也不容忽視.1、人民幣國(guó)際化可能會(huì)影響我國(guó)貨幣政策的有效實(shí)施當(dāng)我國(guó)貨幣當(dāng)局認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)過熱,通過提高利率來實(shí)行緊縮政策,而商業(yè)銀行可以通過向國(guó)外借款獲得本幣資金以滿足客戶需求.同時(shí),提高利率雖然可以使國(guó)際投資者增強(qiáng)人民幣的信心,從而增持人民幣以獲取高額的貨幣資產(chǎn)收益,增加貨幣境外持有量和流通量；但是面對(duì)較高的利率,國(guó)外投資人會(huì)減少對(duì)本幣的借款,增加的貨幣境外持有量和流通量就會(huì)有所抵消.2、人民幣國(guó)際化實(shí)現(xiàn)后,我國(guó)也會(huì)出現(xiàn)“特里芬難題”“特里芬難題”是針對(duì)布雷頓森林體系崩潰提出的,其難題在于：美元承擔(dān)的兩個(gè)責(zé)任,即保證美元按官價(jià)兌換黃金維持各國(guó)對(duì)美元的信心和向世界提供清償力即美元之間是相互矛盾的.保持充足的國(guó)際清償力,人民幣的國(guó)際流通量增加,但我國(guó)的國(guó)際收支逆差擴(kuò)大,貨幣國(guó)際信用下降；而通過改善逆差或?qū)崿F(xiàn)順差,貨幣國(guó)際信用提高,增強(qiáng)人們對(duì)人民幣的信心,但由于外國(guó)借款者不愿意借入有升值預(yù)期的人民幣,從而使人民幣在國(guó)際級(jí)經(jīng)濟(jì)中的流通量減少,國(guó)際清償力大幅度減少——順差逆差都不利于發(fā)展.3、人民幣國(guó)際化給我國(guó)的外匯政策帶來了新問題隨著人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化,資本項(xiàng)目逐漸開放,投資性和投機(jī)性的國(guó)際游資都會(huì)增加,這在一定程度上會(huì)給我國(guó)的貨幣供給乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成一定沖擊.非預(yù)期的國(guó)際資本的自由流入流出不但會(huì)給我國(guó)中央銀行調(diào)控人民幣造成一定困難,還會(huì)引起人民幣匯率浮動(dòng)；不但會(huì)影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展,從長(zhǎng)期看,還會(huì)削弱人們對(duì)人民幣價(jià)值穩(wěn)定的信息,從而不利于人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化.4、人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的進(jìn)程中會(huì)面臨政治上的壓力人民幣國(guó)際化為我國(guó)樹立了良好的國(guó)際形象,對(duì)日元在亞洲的地位產(chǎn)生沖擊同時(shí)也會(huì)影響美元在國(guó)際金融市場(chǎng)的利益；所以,在人民幣逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的進(jìn)程中,日本和美國(guó)絕不會(huì)“坐視不理”.三、人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)途徑由于每個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政治背景都不相同,人民幣國(guó)際化之路不可能有現(xiàn)成的模式可循；合理的途徑就是基于我國(guó)國(guó)情,從邊際貿(mào)易入手啟動(dòng)人民幣區(qū)域化,在人民幣的使用規(guī)模擴(kuò)大和國(guó)際地位上升及我國(guó)金融體系的不斷完善后,逐步推進(jìn)人民幣的國(guó)際化.第一,保持人民幣幣值穩(wěn)定.人民幣國(guó)際化的首要條件是人民幣幣值穩(wěn)定,而幣值穩(wěn)定是以我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)大為支撐.因此,我國(guó)在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中,應(yīng)大力發(fā)展經(jīng)濟(jì),進(jìn)一步增強(qiáng)我國(guó)的綜合國(guó)力,建立起強(qiáng)大的政治和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),努力提高我國(guó)的國(guó)際地位.只有這樣,人民幣國(guó)際化才能順利進(jìn)行.此外,為保持人民幣幣值的穩(wěn)定,除了應(yīng)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力外,還應(yīng)堅(jiān)持以穩(wěn)定幣值為貨幣政策的首要目標(biāo),故現(xiàn)階段仍以繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策以穩(wěn)定物價(jià)水平.第二,全面建設(shè)完善的金融體系和制度體系.高度開放和發(fā)達(dá)的金融體系是人民幣國(guó)際化的重要基礎(chǔ).面對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中諸多問題,我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步加大金融監(jiān)管力度,完善人員激勵(lì)機(jī)制,加強(qiáng)公司治理制度的建設(shè),通過積極拓展海外業(yè)務(wù)及進(jìn)行資源有效配置,提高商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融業(yè)的作用和地位.在完善的金融體系下,逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下的可兌換,增強(qiáng)人民幣在國(guó)際范圍的可接受程度；并在資本可自由流動(dòng)的前提下,穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)真正意義上的有管理的浮動(dòng)的匯率制度.第三,建立完善的金融市場(chǎng).將香港建成人民幣離岸中心,以完善的外匯市場(chǎng)支持人民幣國(guó)際化.有數(shù)據(jù)顯示：香港人民幣清算銀行中銀香港已從2004年2月25日起,為本地39家參加辦理個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)的銀行提供存款、兌換和匯款清算業(yè)務(wù).中銀香港還在當(dāng)日向零售客戶推出了人民幣業(yè)務(wù)服務(wù).香港銀行開辦人民幣業(yè)務(wù),標(biāo)志著兩地經(jīng)濟(jì)融合更進(jìn)一步,再加上香港在東南亞地區(qū)金融中心的地位,將有利于加快人民幣國(guó)際化的步伐.第四,借鑒歐元模式整合“一國(guó)三幣”,實(shí)現(xiàn)中國(guó)主權(quán)范圍內(nèi)的貨幣統(tǒng)一.目前,人民幣一定程度上已在港澳臺(tái)流通使用,但是兩岸三地所使用的貨幣不統(tǒng)一始終是人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的一大障礙.對(duì)此,我們可以借鑒歐元一體化的經(jīng)驗(yàn)：在政治上就貨幣合作問題首先達(dá)成共識(shí).所以,我們有必要實(shí)現(xiàn)人民幣在中國(guó)主權(quán)范圍內(nèi)的統(tǒng)一.對(duì)于臺(tái)灣問題,由于兩岸的經(jīng)濟(jì)往來日益頻繁,但實(shí)際的政治對(duì)話不多,我們可以先實(shí)現(xiàn)大陸、香港、澳門的貨幣統(tǒng)一,等到我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力上升到一定程度,實(shí)現(xiàn)了人民幣區(qū)域化或亞洲化之后,再考慮臺(tái)灣問題.第五,在統(tǒng)一我國(guó)貨幣的同時(shí),早日實(shí)現(xiàn)人民幣亞洲化.首先,穩(wěn)步推進(jìn)人民幣已有的區(qū)域化.通過建立合理的雙邊協(xié)議,進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)周邊國(guó)家和地區(qū)的直接投資和貿(mào)易往來,放寬人民幣跨境流通的管制,并在東盟10+1的經(jīng)濟(jì)合作框架下逐步謀求貨幣合作.其次,積極推進(jìn)亞洲的貨幣合作.在亞洲經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)擴(kuò)大人民幣的計(jì)價(jià)范圍和使用程度,提高人民幣的地位,積極參與亞洲經(jīng)濟(jì)合作,為人民幣創(chuàng)造良好的國(guó)際環(huán)境,以創(chuàng)立亞洲貨幣單位,實(shí)現(xiàn)人民幣亞洲化.最終,實(shí)現(xiàn)以強(qiáng)勢(shì)貨幣支撐我國(guó)強(qiáng)