【企業(yè)的盈利能力分析-以S生物公司為例11000字（論文）】

I企業(yè)的盈利能力分析—以S生物公司為例TOC\o"1-3"\h\u8962引言 13097一、企業(yè)盈利能力相關(guān)概述 13552（一）企業(yè)盈利能力的含義 229083（二）企業(yè)盈利能力分析評價指標 227303二、沃森生物公司盈利能力現(xiàn)狀分析 313435（一）沃森生物公司簡介 34865（二）沃森生物公司盈利能力分析 3293381.營業(yè)利潤率 453142.凈利潤率 451553.毛利率分析 5108534.總資產(chǎn)報酬率 76303三、沃森生物公司盈利能力存在的問題及原因分析 812389（一）銷售費用及管理費用占營業(yè)收入比例較大 818012（二）存貨管理水平較差 8196541.對市場預判不夠準確 85212.營銷策略不夠全面 920332（三）應收賬款管理不善 929961.信用管理機制不到位 9260392.對銷售合同管理不嚴格 930346（四）面臨較大的財務(wù)風險 10177091.壞賬風險高 10319652.流動負債占比較高 1013875四、提升沃森生物公司盈利能力的對策 1118291（一）提高公司銷售量 111571.開拓非傳統(tǒng)消費區(qū)域 11246512.生產(chǎn)當前所需的產(chǎn)品 1127116（二）加強對存貨的控制力度 11134361.完善企業(yè)的存貨相關(guān)制度 11148822.加強市場調(diào)研力度，準確預測供需情況 1226140（三）完善應收賬款的管理 1293701.完善企業(yè)賒銷政策和信用管理機制 12302892.加強合同管理 137240（四）有效的把控財務(wù)風險 13207311.做好財務(wù)風險監(jiān)控工作 1359632.降低壞賬風險 1320117結(jié)束語 149142參考文獻 14企業(yè)的盈利能力分析——以沃森生物為例 [摘要]所謂盈利能力分析即表示對企業(yè)經(jīng)營過程中展開盈虧于否展開評估，最終結(jié)果體現(xiàn)在企業(yè)的財務(wù)報表得以呈現(xiàn)。而生物科技上市公司經(jīng)營的宗旨即為公司帶來實際利益，促進公司規(guī)模日益壯大。本文在盈利能力相關(guān)理論基礎(chǔ)上，以沃森生物公司為例，通過探討沃森生物公司盈利能力分析，指出存在的問題，并提出提高公司盈利能力的相應對策。[關(guān)鍵詞]盈利能力；經(jīng)營績效；生物公司引言制藥業(yè)主要以制造化學藥品為主，即以不同的化學混合物刺激問題細胞以回復到原來的健康狀態(tài)。諸多化學藥物通過藥物對身體產(chǎn)生抑制，從而達到理想治療成效。生物制藥通過結(jié)合基因工程和生命科技兩項技能，可在人的身體內(nèi)部增加大量人類蛋白，結(jié)合某種科學技術(shù)注入人體發(fā)揮其療效。對于生產(chǎn)企業(yè)而言，生物制藥并不同于化學制藥，通?；瘜W制藥過程較為容易，當藥物專利時間到期后，生物制藥仍可以繼續(xù)為企業(yè)帶來龐大的經(jīng)濟利益。目前諸多制藥公司的藥品專利面臨過期，越來越多的制藥轉(zhuǎn)向于生物制藥，由此可見，生物制藥的后續(xù)發(fā)展空間非常之大。本文以沃森生物公司為例，闡述了該公司盈利能力的現(xiàn)狀，分析了該公司盈利能力方面存在的問題，并針對這些問題提出對策建議，從而有助于企業(yè)在盈利能力方面有質(zhì)的提升。一、企業(yè)盈利能力相關(guān)概述（一）企業(yè)盈利能力的含義盈利質(zhì)量是指企業(yè)盈利的持續(xù)性、穩(wěn)定性和可預測性,是企業(yè)實際的經(jīng)營成果、經(jīng)濟效益和發(fā)展能力的內(nèi)在揭示。銷售利潤對企業(yè)而言是至關(guān)重要的，直接關(guān)系著企業(yè)的命脈，制藥只有不斷為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，企業(yè)方可繼續(xù)經(jīng)營。由此可見，對于投資者以及債權(quán)人而言，財務(wù)報表所顯示的盈利情況是非常重要的。投資者更加關(guān)注公司所獲得的利潤并對利潤展開詳細研究，確保投資后帶來更多的收益；債權(quán)人關(guān)注企業(yè)盈利情況可以分析出公司后續(xù)負債能力的具體能力，而所在地區(qū)的政府部門也會時時關(guān)注宏觀與微觀經(jīng)濟的社會走向，可以及時向國家繳納稅收；對企業(yè)內(nèi)部員工而言，跟所獲得的工資有著直接的聯(lián)系，可確定工作的穩(wěn)定性，以及每年公司所發(fā)放的福利直接有關(guān)；所以，通過對公司盈利能力展開分析，確定公司實際盈利結(jié)果，對最終終結(jié)果展開研究，吸取以往經(jīng)驗教訓，確保企業(yè)利潤一直處于不斷上升的狀態(tài)。企業(yè)的盈利情況受多種外界條件所影響。第一：宏觀環(huán)境。一般來說，當國內(nèi)市場環(huán)境極相對穩(wěn)定的情況下，國家總體市場經(jīng)濟定將發(fā)展很快，企業(yè)也更容易獲取更多的經(jīng)濟利益；第二：行業(yè)規(guī)定。當國家頒發(fā)的政策利益行業(yè)發(fā)展或?qū)π袠I(yè)提供相對應的輔助時，企業(yè)的盈利狀況自然很好。另外，當政治環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境相對穩(wěn)定時，社會大眾也會對未來的美好生活產(chǎn)生期待，消費水平自然也得到提高，隨之企業(yè)的所獲取的利潤也會越來越高，相反，盈利能力則會越來越低。企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的過程中，同行業(yè)的競爭能力不容忽視，直接影響企業(yè)經(jīng)濟效益。適當?shù)膲毫τ欣谄髽I(yè)發(fā)展，但也要懂得合理地轉(zhuǎn)嫁壓力，在夯實自身業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上增強企業(yè)的原動力。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、人員結(jié)構(gòu)也會對盈利能力產(chǎn)生不同程度的影響，其中資本結(jié)構(gòu)最為明顯。企業(yè)在進行融資時要結(jié)合自身的情況，認真衡量融資的成本與風險，選擇最優(yōu)的籌資方式和資本結(jié)構(gòu)，有助于企業(yè)獲取更多的利潤。當企業(yè)資金構(gòu)造不規(guī)范時，對企業(yè)的后續(xù)發(fā)展以及盈利于否有著直接關(guān)聯(lián)。也可能會因償債能力不足導致企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)員工的整體素養(yǎng)也影著企業(yè)的盈利能力，所以企業(yè)應該重視人才的培養(yǎng)，建設(shè)一支高質(zhì)量的員工隊伍，對企業(yè)的發(fā)展以及盈利能力提升起著關(guān)鍵的作用。結(jié)合企業(yè)自身實際情況來說，影響企業(yè)盈利能力因素有企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、營銷能力、研發(fā)能力、資產(chǎn)管理能力以及風險防范能力等。（二）企業(yè)盈利能力分析評價指標盈利能力則是指企業(yè)在經(jīng)營活動所取得的實際經(jīng)濟利潤，它是一種綜合能力，是各種財務(wù)因素綜合作用的結(jié)果，是各項財務(wù)指標分析的最終落腳點，盈利能力分析對企業(yè)財務(wù)分析的重要性是不言而喻的。盈利能力分析指標主要包括：銷售凈利率、毛利率、總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率和營業(yè)收入總額等。表1盈利能力分析指標盈利能力指標計算方法營業(yè)利潤率營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%凈利潤率凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%毛利率（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本）/銷售收入×100%總資產(chǎn)報酬率（利潤總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)×100%二、沃森生物公司盈利能力現(xiàn)狀分析（一）沃森生物公司簡介沃森生物科技服份有限公司于2001年成立在云南市地區(qū)，主要從事中國疫苗的研制、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售一條龍的生物制藥企業(yè)，目前在新型疫苗研制行業(yè)處于遙遙領(lǐng)先的位置。一致榮獲國家高新技術(shù)企業(yè)以及國家企業(yè)技術(shù)部門的認可。云南沃森生物技術(shù)公司歷史12年的快速發(fā)展，公司內(nèi)部生產(chǎn)已形成一定的規(guī)模，對于品質(zhì)的管控也相當嚴格，目前在生產(chǎn)13價肺炎結(jié)合疫苗以及HPV疫苗兩項高科技疫苗，持有獨特的疫苗研發(fā)以及技術(shù)服務(wù)的支持，技術(shù)人才擁有著豐富的中西藥結(jié)合研發(fā)經(jīng)驗，在研發(fā)過程中獲得國家兩項重要科技技術(shù)的支持，即863計劃與重大新藥創(chuàng)制，與全球諸多著名的行業(yè)機構(gòu)成為合作伙伴。公司目前投產(chǎn)上市的疫苗品種已達7個（10個品規(guī)），分別為b型流感嗜血桿菌結(jié)合疫苗、A群C群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗、吸附無細胞百白破聯(lián)合疫苗、23價肺炎球菌多糖疫苗、13價肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗、A群C群腦膜炎球菌多糖疫苗、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗。沃森生物公司經(jīng)營的理念為“讓人人生而健康”，把社會責任融入到公司的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營管理中，以嚴守產(chǎn)品質(zhì)量安全為己任，不忘初心，緊跟時代腳步，努力創(chuàng)造無愧于社會和時代的卓越成績。（二）沃森生物公司盈利能力分析1.營業(yè)利潤率沃森生物公司營業(yè)利潤率的計算見表2。表2沃森生物公司營業(yè)利潤率單位：億元年份20162017201820192020營業(yè)利潤-1.597-1.44112.452.32913.76營業(yè)收入5.9106.6838.79011.2129.39營業(yè)利潤率-27.02%-21.56%141.64%20.78%46.82%數(shù)據(jù)來源：沃森生物公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)整理從表2可以看出營業(yè)利潤率呈現(xiàn)波動式局勢。2017年至2019年維持在偏高水平。分別為-12.56%、141.64%、20.78%?？傮w說明沃森公司具有較強的盈利能力，自2016年至2017年以及2019年持續(xù)下跌，分別為-27.02%、-21.56%、20.78%。說明沃森司盈利能力在不斷下降，尤其前兩年，盈利能力幾近喪失。2018年營業(yè)利潤率為141.64%，這一年出現(xiàn)大的范圍的回轉(zhuǎn)的原因是:通過對比2017年和2018年的利潤表得知，其中變動較大的有三大期間費用、投資收益、以及資產(chǎn)減值損失，首先是三大期間費用中的財務(wù)費用，從103,431,270.60元到15,557,371.20元,變動了-84.96%。這主要的原因是因為公司2013年發(fā)行的中期票據(jù)及其它債權(quán)投資本金于2017年到期并歸還，而報告期內(nèi)無此類債務(wù)融資相關(guān)的財務(wù)費用，導致報告期內(nèi)財務(wù)費用較上年同期減少。三大期間費用中的管理費用，從期初的99,279,310.74到期末的130,671,962.23，增減了31.62%，主要的原因是由于公司因?qū)嵤┕善逼跈?quán)激勵新增攤銷費用1,910.28萬元，另外因職工薪酬、咨詢費等管理費用較上年同期的增加。三大費用的銷售費用，從期初的25367740.52元增長到349,463,277.31元，同比增減了37.76%，這主要的原因是由于公司自主疫苗產(chǎn)品銷售增長，營業(yè)收入增長31.54%導致銷售費用同步增長。其次是投資收益，期初的19990000元變化到期末的1193000000元，增減了5868.81%。這主要的原因是由于公司處置長期股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的投資收益是處置子公司嘉和生物產(chǎn)生的，轉(zhuǎn)讓公有的嘉和生物8.6455%的股權(quán)產(chǎn)生的。最后是資產(chǎn)減值損失，從期初的88550000變化到37690000，增減了57.44%。這主要的原因是由于壞賬損失以及存貨跌價損失增加以及固定資產(chǎn)減少導致的。2.凈利潤率沃森生物凈利潤率的計算見表3表3沃森生物凈利潤率單位：億元年份20162017201820192020凈利潤0.3002-5.58210.631.94112.11營業(yè)收入5.9106.6838.79011.2129.39凈利潤率5.08%-83.53%120.93%17.31%41.21%數(shù)據(jù)來源：沃森生物公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)整理.從表3可以看出沃森生物凈利潤率總體呈現(xiàn)下降趨勢。2018年至2020年維持在較高水平，分別是120.93%、17.31%、41.21%。此時的銷售利潤率較高，說明沃森生物公司具有較強的盈利能力。但在2016年到2017年凈利潤率下降的很快，從5.08跌至-83.53%，說明說明沃森生物公司盈利能力在嚴重下降。2018年凈利潤率為120.93%，這一年出現(xiàn)大范圍回升的原因是：公司處置長期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益系處置子公司嘉和生物46.4455%產(chǎn)生的，使得投資收益為1193000000元，使企業(yè)的凈利潤從期初的-558000000元上升到1063000000元，成功扭轉(zhuǎn)了虧損的局面，將凈利潤率從負數(shù)扭轉(zhuǎn)為正數(shù)。另外，從營業(yè)收入來看，這五年企業(yè)的營業(yè)收入是屬于上升的局勢的。2018年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入87,90萬元，同比增長31.54%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤104,620.45萬元，同比增長294.77%。這是由于公司進一步加強營銷管理，充分發(fā)揮產(chǎn)品品牌和產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢，深入拓展自主疫苗業(yè)務(wù)，公司自主生產(chǎn)疫苗產(chǎn)品銷量持續(xù)穩(wěn)定增長，收入大幅度提升。2019較2020年營業(yè)收入上漲了18180000元，這是由于自產(chǎn)疫苗產(chǎn)品的銷量大幅增長，公司克服疫情帶來的困難和影響，持續(xù)加強營銷管理，充分發(fā)揮產(chǎn)品的品牌和質(zhì)量的優(yōu)勢，集中力量開展新上市產(chǎn)品的推廣得以提升。3.毛利率分析沃森生物毛利率的計算見表4表4沃森生物毛利率單位：億元年份20162017201820192020營業(yè)收入5.9106.6838.79011.2129.39營業(yè)成本8.2598.6678.0359.71019.13毛利率52.50%67.78%80.39%79.75%86.40%數(shù)據(jù)來源：沃森生物公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)整理.從表4可以看出2016年到2020年的毛利率分別是52.50%、67。78%、80.39%、86.40%，總體呈現(xiàn)沃森生物公司的毛利率整體的變化趨勢是較穩(wěn)定，期間略有升降，但升降幅度不大。這幾年期間，變化較大的是2017年，毛利率為67.78%。最小的值為2016年為52.50%，二者相差并不是很大。加上我國生物制藥行業(yè)的毛利率水平的平均值為50%，說明沃森生物的毛利率處于市場水平之上。從表4可以看出變動額較大的是在2016至2017年之間，毛利率從52.50%變化到67.78%，增長了15.28%，并且從表3可以看出2016年至2020年的凈利率分別為5.08%、-83.53%、120.93%、17.31%、41.21%，而2016年的毛利率為52.50%，當期凈利潤率為5.08%；2017年的毛利率為67.78%，當期凈利率反而下跌變?yōu)?83.53%。出現(xiàn)較大幅度的下降，可以推斷出，銷售凈利率下跌嚴重的原因在于毛利變成凈利率的過程中經(jīng)歷的利潤的抵減項目，這主要是由于公司轉(zhuǎn)讓實杰生物全部股權(quán)后，導致各項成本金額占營業(yè)成本比重加大。通過分析沃森生物的利潤表得知，這期間變化大的原因主要在于期間費用的影響而引起的。毛利變?yōu)閮衾饕鞘芰肆巳笃陂g費用、營業(yè)稅金及附加、投資收益等項目。其中稅金及附加金額較小，對營業(yè)總成本的影響較小，而影響較大的是銷售費用、管理費用以及研發(fā)費用以及投資收益，但投資收益對營業(yè)總成本的影響對公司而言大部分是產(chǎn)生的是負向影響，即大部分情況下產(chǎn)生的是投資收益而非投資損失，對凈利潤起促進作用。接下來就是三大期間費用占比為83.11%。顯然，沃森生物公司從毛利到凈利主要經(jīng)歷了三大期間費用的抵減。所以三大期間費用的構(gòu)成和變化趨勢為分析的重點。從表4看出毛利率的變化趨勢同營業(yè)收入趨勢總體呈現(xiàn)上升趨勢。這意味著企業(yè)全部的毛利幾乎都用于三大期間費用的彌補上，彌補完全部的期間費用后凈利潤將所剩無幾。顯然，三大期間費用對凈利潤起決定性作用。沃森生物三大期間費用的計算見表5表5沃森生物三大期間費用單位：億元年份20162017201820192020銷售費用1.5042.5373.4954.99111.30管理費用2.5000.99281.1401.7492.195財務(wù)費用1.2051.0340.1556-0.03849-0.3743合計5.2094.56384.79066.70213.1207通過表5可以看出占比較大的是銷售費用和管理費用，其他費用在2016年至2018年變化總體不是很大，并沒有隨著企業(yè)規(guī)模的擴張產(chǎn)生明顯的變化，對凈利潤的消耗較小。從整體來看銷售費用呈現(xiàn)上升的趨勢，特別是在2020年達到較高值，這主要的原因是：企業(yè)迅速擴張生產(chǎn)能力、加大生產(chǎn)力度，克服疫情帶來的困難，公司深入拓展原有疫苗業(yè)務(wù)，原有疫苗產(chǎn)品銷量也實現(xiàn)了較大幅度的增長，在增加產(chǎn)量的同時促使支出更多的市場推廣費以及維護費、業(yè)務(wù)宣傳費以及業(yè)務(wù)接待費；在加大人才管理的同時，職工薪酬也是較上期支出較多。這些因素使得銷售費用的升高。另外的管理費用呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢，這主要原因是：公司在股票期權(quán)分攤費用花費較多，且公司新產(chǎn)品23價肺炎球菌多糖疫苗成功上市銷售，導致報告期內(nèi)自主疫苗相關(guān)數(shù)據(jù)同比發(fā)生重大變化，另外因2016年公司轉(zhuǎn)讓實杰生物全部股權(quán)后，公司的管理費用降低，但是在后面都得以回升，是由于公司職工薪酬和股票股權(quán)激勵分攤費用導致的。4.總資產(chǎn)報酬率沃森生物總資產(chǎn)報酬率的計算見表6表6沃森生物總資產(chǎn)報酬率單位：億元年份20162017201820192020利潤總額0.3468-5.76711.832.29513.73利息支出-1.1560.39790.30560.005975平均總資產(chǎn)62.916165.56571.27583.28營業(yè)收入5.9106.6838.79011.2129.39總資產(chǎn)報酬率1.12%-8.81%15.965%1.99%12.05%數(shù)據(jù)來源：沃森生物公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)整理.從表6可以看出2016年至2020年的總資產(chǎn)報酬率分別為1.12%、-8.81%、15.965%、1.99%、12.05%，是呈現(xiàn)波動的變化趨勢。說明公司近五年的獲利能力和投入產(chǎn)出不是很樂觀。2016年至2017年的總資產(chǎn)報酬率從一個正數(shù)指標1.12%變化到-8.81%，降跌至負數(shù)。這主要的原因是：從企業(yè)的利潤表分析可得知道。其中是因為企業(yè)在2016年至2017年利息費用從0上升到1.156億元，利潤總額的減少至負數(shù)狀態(tài)以及企業(yè)的研發(fā)費用的支出從0上升到了9901萬元、銷售費同樣也增長了，這主要是一方面公司自主疫苗銷量的增加，產(chǎn)品銷售數(shù)量的推廣、運輸以及服務(wù)費用的增加所致的費用的增多，使得營業(yè)利潤的減少從而使利潤總額的減少。另一方面是公司轉(zhuǎn)讓子公司全部股權(quán)后上年同期子公司發(fā)生的銷售費用本期無報告無此事項?？梢?，增強企業(yè)總資產(chǎn)報酬率，就要從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和息稅前利潤分析。通過初步分析，營業(yè)外支出之所以之所以變化那么大是因為主要因河北大安制藥有限公司（簡稱“河北大安”）2017年未完成對賭采漿量計提預計對賭賠付金額。三、沃森生物公司盈利能力存在的問題及原因分析（一）銷售費用及管理費用占營業(yè)收入比例較大企業(yè)銷售即指企業(yè)在銷售產(chǎn)品中所發(fā)生的費用，管理費用則指企業(yè)在日常工作中各部門在確保公司正常生產(chǎn)銷售而產(chǎn)生的所有費用。這兩個費用的發(fā)生會促使期間費用的加大，促使成本的增加。下面我們看一下企業(yè)的期間費用占營業(yè)收入比例來分析看。沃森生物公司2016-2020年期間費用占營業(yè)收入比例如下表7：表72016-2020年期間費用占營業(yè)收入比例單位：億元年份20162017201820192020合計占營業(yè)收入比例財務(wù)費用1.2051.0340.1556-0.0384.9-0.30702.087638.89%銷售費用1.5042.5373.4954.99111.323.827223.91%管理費用2.5000.99281.1401.7492.1958.576893.2%研發(fā)費用-0.99011.4220.68411.7654.861243.1%營業(yè)收入5.9106.6838.79011.2129.3961.983-數(shù)據(jù)來源：沃森生物公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)整理如表7可以看出銷售費用和財務(wù)費用占營業(yè)收入的比重較大。再結(jié)合沃森生物公司的財務(wù)情況發(fā)現(xiàn)，再結(jié)合同行業(yè)相比，期間費用中銷售費用和管理費用的占比相比還是較高的。原因如下：管理費用的增加由于公司在2018年因?qū)嵤┕善逼跈?quán)激勵新增攤銷費用1910.28萬，在營銷方面花費過大，投入與產(chǎn)出不成正比。另外因職工薪酬、咨詢費等管理費用同期增加；銷售費用的增加占比大是由于公司自主疫苗產(chǎn)品銷售的增長而擴大規(guī)模導致的銷售費用同期增長，最終會導致營業(yè)利潤的減少，從而使對公司的盈利產(chǎn)生一定的影響。（二）存貨管理水平較差1.對市場預判不夠準確針對沃森生物公司存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)均值這一現(xiàn)象，結(jié)合企業(yè)自身情況來看，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)計劃缺乏科學性和有效性。企業(yè)對市場預判不夠準確，導致企業(yè)產(chǎn)能過剩，存貨大量積壓，同時也說明了企業(yè)對存貨管理重視程度不夠。企業(yè)沒有組織專門的機構(gòu)來對下年度的市場需求進行詳細調(diào)研并精確預測，在備貨時也沒有制定精確的采購計劃和生產(chǎn)計劃，導致下年度產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能過會造成企業(yè)存貨有所積壓，占用企業(yè)大量流動資金，加重企業(yè)負擔。沃森生物公司大部分產(chǎn)品是中成藥，中成藥存放要求的溫度濕度以及限制條件較為嚴格，這會增加企業(yè)的成本費用。此外，企業(yè)對競爭產(chǎn)品的分析也不夠重視，導致企業(yè)不能及時預測當期需求。2.營銷策略不夠全面沃森生物公司的銷售模式較為單一，阻礙企業(yè)存貨流通造成存貨有所積壓，銷售情況不樂觀，導致企業(yè)盈利能力下降。沃森生物公司主要是采用“自營模式+商銷模式”，自營模式是企業(yè)選擇優(yōu)秀的藥品批發(fā)商，將藥品銷售到醫(yī)院，企業(yè)設(shè)立醫(yī)藥信息溝通員，對藥品后續(xù)情況進行溝通了解。商銷模式是指企業(yè)與商業(yè)公司進行合作，運用商業(yè)公司資源進行銷售。零售模式是企業(yè)與零售藥店進行合作銷售。通過上述分析我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品銷售都是通過第三方來進行線下銷售的，企業(yè)的營銷渠道不夠全面，這會阻礙企業(yè)存貨的流通，造成存貨有所積壓，加劇企業(yè)存貨管理的負擔，也會造成潛在客戶的流失。有的醫(yī)藥企業(yè)的直接與優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定客戶進行接洽，給予客戶商業(yè)折扣，來穩(wěn)定自有客戶的同時以老帶新，也有企業(yè)進行線上銷售。而沃森生物公司多年來并沒有這樣做，這會影響企業(yè)的銷量，加劇企業(yè)的成本費用。（三）應收賬款管理不善1.信用管理機制不到位沃森生物公司在對應收賬款的管理中，信用管理機制不到位。在事前，企業(yè)沒有成立專門的信用管理部門對客戶的信用資質(zhì)進行詳細的了解，也沒有設(shè)置相應的考察體系，而是以產(chǎn)品銷售為目的，從而產(chǎn)生銷售風險;在事中，企業(yè)也沒對現(xiàn)有客戶的信用資質(zhì)進行專門的記錄，對違約企業(yè)并未記入企業(yè)黑名單;在事后，對應收賬款的催收方法也是較為單一，從公司現(xiàn)有的組織架構(gòu)來看，企業(yè)并未專成立相關(guān)的部門，而是財務(wù)人員進行簡單的催收逾期賬款，這會增大企業(yè)應收賬款的壞賬風險。2.對銷售合同管理不嚴格沃森生物公司對銷售合同管理不嚴格。如果企業(yè)要銷售商品就會與客戶簽訂銷售合同，里面會寫明付款期限、還款條件以及違約后客戶需要賠償條件，所以說合同是來保證簽訂雙方經(jīng)濟利益的重要方式。但是企業(yè)并未設(shè)立專門的法務(wù)人員來對合同進項管理，在進行合同的制定以及使用時，由財務(wù)人員或銷售人員代為完成，因它們還有自己的本職工作，所以在合同簽訂時不能全面兼顧，可能會導致合同本身有漏通。還有沃森生物公司合同管理制度并不完善，且未設(shè)置專門的合同管理人員，從而不能根據(jù)合同情況及時催收應收賬款，增大企業(yè)壞賬風險，導致應收賬款周轉(zhuǎn)率下降，影響企業(yè)的盈利能力。由此可見，云南沃森生物公司應收貨款出現(xiàn)頻頻下降，原因是企業(yè)應收賬款管理不善，企業(yè)信用管理機制不到位、對銷售合同管理不夠嚴格等。應收賬款周轉(zhuǎn)速度變慢，會導致壞賬損失的產(chǎn)生，從而企業(yè)流動款項受到嚴重阻礙，使企業(yè)的風險系數(shù)增大，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，減少企業(yè)的經(jīng)濟利潤。所以，企業(yè)的經(jīng)濟利潤能夠得到提升，首先要對企業(yè)應收賬款展開管理。（四）面臨較大的財務(wù)風險1.壞賬風險高企業(yè)壞賬直接減少企業(yè)應賬款金額，代表企業(yè)可能無法繼續(xù)收回的一些款項，直接導致企業(yè)應收賬款出現(xiàn)流失現(xiàn)象。目前沃森生物公司每年的應收賬款不斷出現(xiàn)壞賬，且此種現(xiàn)象發(fā)生的頻率越來越多，當壞賬一直處于上升趨勢時，企業(yè)的財務(wù)款項將會面臨嚴重危機，更不利于企業(yè)經(jīng)濟利潤的提高。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，云南沃森生物應收賬款遞年減少的原因主要體現(xiàn)在兩個方面。其一，企業(yè)在生產(chǎn)銷售的過程中，銷售人員為自己的銷售業(yè)績而盲目給顧客賒欠產(chǎn)品，導致個別客戶在貨款支付日并沒有支付能力。其二，沃森企業(yè)內(nèi)部對于人員的管理過于散漫，財務(wù)管理規(guī)定不夠嚴格。而沃森的客戶覆蓋全國各地經(jīng)營范圍面廣泛，在全國多個地區(qū)成立分公司對當?shù)厝藛T進行管理，由于地理位置的不便，造就財務(wù)報銷管理環(huán)節(jié)不能做到及時管理、反饋，財務(wù)系統(tǒng)的信息錄入不及時，當面臨外界市場行業(yè)之間的競爭，沒有符合對策的管理規(guī)定導致企業(yè)壞賬逐漸增多。相對企業(yè)而言，當企業(yè)應收賬款出現(xiàn)減值現(xiàn)象，財務(wù)款項無疑出現(xiàn)一定的損失，增加財務(wù)風險，具體如下：第一，當資金出現(xiàn)挪用現(xiàn)象，使企業(yè)成本費用不斷增加，從而降低企業(yè)利潤；第二，企業(yè)管理能力出現(xiàn)阻礙；第三，企業(yè)在面臨市場突發(fā)情況不能及時處理應對；第四，損毀企業(yè)名聲，導致企業(yè)融資困難且成本增加。2.流動負債占比較高流動負債即指企業(yè)在規(guī)定時間內(nèi)需要償還的債務(wù)，流動負債主要為：短期貸款、應付票據(jù)、預付款項、應收款項等各類款項組成。沃森生物公司流動負債近年來呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢，且逐年遞增。主要原因有以下幾方面，第一，沃森生物公司在經(jīng)營的過程中因前期預算花費超額，導致后期某些重大項目資金短缺而不得不去金融機構(gòu)進行短期借款。第二，當今市場經(jīng)濟環(huán)境較差，沃森生物公司應收賬款等項目的增加使得其出現(xiàn)資金鏈中斷的情況，為了維持本企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，不得不增加流動負債。而流動負債過高會給企業(yè)帶來眾多危害，由于短期負債的增加，企業(yè)財務(wù)報表出現(xiàn)不樂觀的情況。此外，會增加企業(yè)債務(wù)償還壓力，提升了企業(yè)的財務(wù)風險。在所有負債中，企業(yè)首先需要償還的債務(wù)是短期債務(wù)，且短期債務(wù)存在還款期限短的特點，所以企業(yè)需不定時準備資金用于支付短期負債以及產(chǎn)生的相關(guān)利息，對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生嚴重影響。四、提升沃森生物公司盈利能力的對策（一）提高公司銷售量1.開拓非傳統(tǒng)消費區(qū)域現(xiàn)代企業(yè)的生產(chǎn)模式是以銷定產(chǎn)，所以營銷能力是企業(yè)能否生存的先決條件，公司可以利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來拓寬渠道，現(xiàn)在的銷售渠道不只是現(xiàn)場的買賣，更多時候人們利用互聯(lián)網(wǎng)的方式來進行交易，這樣子讓更多的人認識，也是促進銷售的一種方式。另外，公司的自主疫苗可以向外銷售，不只是在中國境內(nèi)的銷售，可以銷售往需求量的國家，進行出口貿(mào)易。2.生產(chǎn)當前所需的產(chǎn)品隨著疫苗品種的不斷豐富與可及性的持續(xù)提升以及我國人均收入增加和群眾接種疫苗意識的增強，我國疫苗市場未來仍將繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢。在近兩年新冠疫情的爆發(fā)給國內(nèi)生物醫(yī)藥企業(yè)帶來了巨大的挑戰(zhàn)。疫情使社會各界更加關(guān)注疫苗行業(yè)，人民群眾預防接種的意識進一步提高，提高公司疫苗的疫情緩和后疫苗接種需求得以提升，公司可以研究新冠和適用于人體預防疾病的疫苗。（二）加強對存貨的控制力度1.完善企業(yè)的存貨相關(guān)制度首先，沃森生物公司需要完善存儲管理制度。公司的產(chǎn)品從完工到出售，會在企業(yè)倉庫保存一段時間，在這段時間內(nèi)，良好的存貨管理制度可以減少不必要的損失，降低成本。沃森生物公司可以向醫(yī)藥領(lǐng)先企業(yè)學習，結(jié)合自身情況制定屬于自己的存貨管理制度。其次，要制定合理的采購制度，優(yōu)化存貨管理。采購對企業(yè)來說是很重要的，合理的采購制度不僅可以幫助企業(yè)規(guī)范管理，也可以從根源上減少不必要開支，確保企業(yè)的存貨能夠得到充分有效的使用。最后，要建立行之有效的存貨內(nèi)部控制制度，優(yōu)化存貨質(zhì)量。在這一環(huán)節(jié)，財務(wù)和采購的作用是密不可分的，二者需要相互協(xié)作，確保中間環(huán)節(jié)沒有漏洞，這也需要各個崗位互相監(jiān)督，各司其職，進而減少企業(yè)開支，優(yōu)化存貨質(zhì)量。2.加強市場調(diào)研力度，準確預測供需情況在生產(chǎn)過程中缺乏科學準確的計劃指導，會導致盲目生產(chǎn)，給企業(yè)造成負擔，使企業(yè)的盈利能力受到影響。沃森生物公司要根據(jù)市場供需的變化，科學的制定生產(chǎn)計劃、進行生產(chǎn)安排，在采購過程中要加大監(jiān)管力度，聘用專業(yè)人員對采購申請進行嚴格核查，不批準任何可能超標的采購申請，盡可能的使企業(yè)生產(chǎn)情況與市場需求相匹配。在接收到新訂單，制定周密的采購生產(chǎn)計劃，在制作出優(yōu)質(zhì)的貨品時最大程度減少采購成本。制定采購計劃環(huán)節(jié)，計劃明細要規(guī)劃清楚，對于資金的支出管理要做到嚴格把控。例如，某一部門在本階段嚴格把控資金，將資金控制在標準范圍內(nèi)，那么就可以在下一階段按計劃予以經(jīng)費。如果該部門的資金使用情況不符合標準，超出既定范圍，則要縮減其下一階段的經(jīng)費，避免盲目采購情況的發(fā)生。（三）完善應收賬款的管理1.完善企業(yè)賒銷政策和信用管理機制沃森生物公司應當通過制定更加嚴格的賒銷政策和信用管理機制，加快應收賬款的回收，最大限度提高資金的回收率。一方面，公司應當積極使用各種合理的手段加快應收賬款的回收，比如在銷售時選擇采取一定的銷售折扣或現(xiàn)金折扣來鼓勵客戶及時付款。另一方面，公司應當根據(jù)客戶情況，做好應收賬款的分類管理，重點關(guān)注多關(guān)聯(lián)方控制企業(yè)的應收賬款。隨著公司銷售收入不斷增長，公司應該加強對新開發(fā)客戶的背景分析，做好風險控制;同時，根據(jù)成本效益原則，詳細分析、衡量應收賬款的風險和收益，制定更合理的賒銷政策。同時公司應設(shè)置信用風險管理部門，來對客戶資質(zhì)進行考察。公司可以從法務(wù)部、財務(wù)部抽調(diào)少部分人員，和目前負責客戶對接的工作人員一起組成信用管理部門，來對客戶的信用程度進行綜合的考察和監(jiān)測，雖然人工成本增大，但是可以避免壞賬損失的發(fā)生。2.加強合同管理企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中簽訂合同，是為了保障合同雙方的合法權(quán)益。沃森生物公司想要提高應收賬款中周轉(zhuǎn)率，降低壞賬損失的發(fā)生，就必須加強對應收賬款的管理，完善當前的合同制度。具體可以從以下兩方面入手:首先，除公司的特殊業(yè)務(wù)外，其它業(yè)務(wù)盡量簽訂合同，并且確定只能由專業(yè)人員進行簽訂。其次，設(shè)置合同管理專員，對合同的制定、審批以及簽訂過程進行嚴格的監(jiān)控。最后加強對合同履約過程控制的重視程度，對合同履約過程的控制加大力度，以防出現(xiàn)合同未履約的情況。（四）有效的把控財務(wù)風險1.做好財務(wù)風險監(jiān)控工作確保最大程度上減少企業(yè)財務(wù)危機，首先要讓企業(yè)人員意識到財務(wù)危機的重要性，每個人賦有的強烈財務(wù)風險意識，最大頻率降低企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生。企業(yè)財務(wù)風險管理工作做到嚴格把控，建立安全有效的企業(yè)財務(wù)風險預警體制。財務(wù)風險預警體制即依據(jù)企業(yè)目前的業(yè)務(wù)特征，制定出安全合理有效的敏感性財務(wù)機制，經(jīng)過財務(wù)風險機制的實施可預估到企業(yè)將會面臨的風險，全方位對企業(yè)財務(wù)方面展開全面管控，在面對突發(fā)財務(wù)狀況時可以從容面對，降低企業(yè)財務(wù)風險。為沃森生物公司創(chuàng)立完善有效的財務(wù)風險機制，要選擇較高的可識別財務(wù)風險預警的系統(tǒng)是至關(guān)重要的，當預警機制建立完成后，企業(yè)財務(wù)風險可通過系統(tǒng)一一呈現(xiàn)出來，當財務(wù)風險數(shù)值上升到相應高度時，此時只需要對風險展開有效的實時管控，確保企業(yè)在日常生產(chǎn)中可正常運轉(zhuǎn)從而提升企業(yè)經(jīng)濟利潤。2.降低壞賬風險沃森公司一直出現(xiàn)壞賬現(xiàn)象，且壞賬對企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)產(chǎn)生嚴重影響，所以，沃森公司要積極應對盡快改變此種現(xiàn)象的發(fā)生，杜絕壞賬現(xiàn)象的逐漸發(fā)生，大大減少財務(wù)風險。避