市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程PPP項目財政承受能力論證報告

土地整理及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)天和咨詢財政承受能力論證市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套基工程天和咨詢財政承受能力論證報告編號：G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程PPP項目財政承受能力論證報告委托機構(gòu)：G市財政局咨詢機構(gòu)：S咨詢有限公司2018年7月目錄第一部分評估的依據(jù)與準則 31.1、財政能力論證的政策依據(jù) 31.2、財政能力論證的方法論依據(jù) 31.3、財政能力論證的目的 31.3.1、提供財政預(yù)算管理依據(jù) 31.3.2、提供項目篩選依據(jù) 31.3.3、確保財政中長期可持續(xù)性 41.3.4、健全債務(wù)風險管理機制 41.3.5、完善預(yù)算管理機制 4第二部分項目識別與投資估算 52.1、項目概況 52.1.1、項目名稱 52.1.2、基本情況 52.1.3、項目投資 62.1.4、項目進展情況 62.2、項目實施機構(gòu) 62.3、采用PPP模式運作的必要性和可行性 62.3.1、采用PPP模式運作的必要性 62.3.2、項目運用PPP模式運作的可行性 92.4、項目采用PPP模式運作的目標和意義 112.5、項目運作方式 112.6、交易結(jié)構(gòu) 112.6.1、項目公司股權(quán)結(jié)構(gòu) 122.6.2、項目回報機制 132.6.3、相關(guān)配套安排 13第三部分財政承受能力評估 143.1、PPP項目財政承受能力論證工作流程圖 143.2、G市財政能力以后年度預(yù)測（本項目全生命周期內(nèi)） 143.3、財政預(yù)算支出能力評估 163.3.1、股權(quán)投資支出 173.3.2、政府補貼方式：政府可行性缺口補貼 173.3.3、風險承擔支出 223.4、配套投入支出 283.5、各項補貼支出匯總表 283.6、G市財政支出能力評估分析 293.9、G市行業(yè)和領(lǐng)域平衡性評估分析 29第四部分財政能力論證結(jié)論 29第五部分項目建議 30第一部分評估的依據(jù)與準則1.1、財政能力論證的政策依據(jù)根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》、《中華人民共和國政府采購法》、《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號）、財政部《關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知》（財金[2014]113號文）、國務(wù)院《關(guān)于政府向社會力量購買服務(wù)的指導意見》（2013年96號文）等法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件。1.2、財政能力論證的方法論依據(jù)依據(jù)財政部《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》財金[2015]21號。1.3、財政能力論證的目的1.3.1、提供財政預(yù)算管理依據(jù)通過對G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程清晰識別、測算政府和社會資本合作（以下簡稱PPP)項目的各項財政支出責任，科學評估在財政預(yù)算內(nèi)的項目實施對當前和本項目全生命周期內(nèi)今后各年度財政收支平衡狀況的影響，為PPP項目的財政預(yù)算管理提供依據(jù)，規(guī)范PPP財政支持的各項財政支出管理。1.3.2、提供項目篩選依據(jù)對于政府各部門或社會資本發(fā)起提交的PPP項目,財政部門（政府和社會資本合作中心）會同行業(yè)主管部門，對潛在的政府和社會資本合作項目進行評估篩選，確定備選項目。從項目建設(shè)的必要性（是否符合社會經(jīng)濟和民眾需求）、合規(guī)性（是否符合政策法規(guī)、是否符合發(fā)展規(guī)劃）、可行性（經(jīng)濟可行性和技術(shù)可行性）、對項目實施方案進行可行性評估。財政部門（政府和社會資本合作中心）應(yīng)根據(jù)篩選結(jié)果制定項目年度和中期開發(fā)計劃。1.3.3、確保財政中長期可持續(xù)性為確保財政中長期可持續(xù)性，財政部門應(yīng)根據(jù)項目全生命周期內(nèi)的財政支出、政府債務(wù)等因素，對部分政府付費或政府補貼的項目，開展財政承受能力論證，每年政府付費或政府補貼等財政支出不得超出當年財政收入的一定比例。1.3.4、健全債務(wù)風險管理機制省級財政部門要建立統(tǒng)一的項目名錄管理制度和財政補貼支出統(tǒng)計監(jiān)測制度，按照政府性債務(wù)管理要求，指導下級財政部門合理確定補貼金額，依法嚴格控制政府或有債務(wù)，重點做好融資平臺公司項目向政府和社會資本合作項目轉(zhuǎn)型的風險控制工作，切實防范和控制財政風險。1.3.5、完善預(yù)算管理機制A、同時將政府與社會資本合作項目中的財政補貼等支出按性質(zhì)納入相應(yīng)政府預(yù)算管理。B、各級政府應(yīng)當建立跨年度預(yù)算平衡機制。省級政府報本級人大或其常委會批準后增列赤字，并報財政部備案，在下一年度預(yù)算中予以彌補；市、縣、區(qū)級政府通過申請上級政府臨時救助實現(xiàn)平衡，并在下一年度預(yù)算中歸還。第二部分項目識別與投資估算2.1、項目概況2.1.1、項目名稱本項目名稱為：G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程項目（下稱“本項目”或“項目”）2.1.2、基本情況G經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)屬國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)，規(guī)劃面積103.65平方公里，戰(zhàn)略定義為G改革開放的先行區(qū)、特色產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的集聚區(qū)、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展和產(chǎn)城融合的試驗區(qū)。開發(fā)區(qū)規(guī)劃建設(shè)了十大產(chǎn)業(yè)園區(qū)，規(guī)劃發(fā)展“三+五”產(chǎn)業(yè)。開發(fā)區(qū)同時對市委、市政府統(tǒng)籌規(guī)劃的三江新區(qū)進行開發(fā)建設(shè)和管理。三江新區(qū)地處成都、重慶、西安、蘭州四大都市圈的腹心交匯地帶，是銜接成渝經(jīng)濟區(qū)、關(guān)中天水經(jīng)濟區(qū)的重要節(jié)點，規(guī)劃面積約357平方公里，涉及2市轄區(qū)、1開發(fā)區(qū)的6鎮(zhèn)5鄉(xiāng)。2011年12月1日，G市三江新區(qū)規(guī)劃建設(shè)指揮部成立，將努力把三江新區(qū)建設(shè)成為川陜甘結(jié)合部優(yōu)勢特色和新興產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、秦巴山區(qū)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展示范區(qū)、G盤龍空港經(jīng)濟區(qū)是三江新區(qū)各個組團中難得可以較大面積進行城市建設(shè)的區(qū)域，景觀環(huán)境條件優(yōu)越，是G實現(xiàn)大城市發(fā)展目標的主要區(qū)域之一。盤龍空港經(jīng)濟區(qū)在機場南北兩側(cè)布局了盤龍空港產(chǎn)業(yè)集中區(qū)和石盤工業(yè)園，其中盤龍空港產(chǎn)業(yè)集中區(qū)是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、休閑康體和空港物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展區(qū)，石盤工業(yè)園是以發(fā)展建筑設(shè)備、制品、材料、建筑裝備的高科技建筑產(chǎn)業(yè)園。2.1.3、項目投資根據(jù)《關(guān)于G經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)石盤產(chǎn)城融合組團土地整理及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程可行性方案的批復(fù)》，本項目預(yù)算總金額192200萬元。最終以實際發(fā)生并經(jīng)審計確定的金額為準。2.1.4、項目進展情況現(xiàn)處于PPP項目可行性論證和申報、采購、簽約階段。2.2、項目實施機構(gòu)G市人民政府授權(quán)G經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會作為本項目實施機構(gòu)，G經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會委托G經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)建環(huán)局協(xié)助實施。2.3、采用PPP模式運作的必要性和可行性2.3.1、采用PPP模式運作的必要性、為綜合配套建設(shè)和可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)2007年6月7日，國家發(fā)展和改革委員會下發(fā)《國家發(fā)展改革委關(guān)于批準重慶市和成都市設(shè)立全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)的通知》，正式批準重慶市和成都市設(shè)立全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)。G市作為成渝北線的節(jié)點城市，將成為優(yōu)惠政策外延的受益地。規(guī)劃建設(shè)G經(jīng)濟開發(fā)區(qū)是G市緊緊抓住國家重要戰(zhàn)略機遇期，加快全面建設(shè)小康社會的重要舉措，是適應(yīng)全省空間戰(zhàn)略調(diào)整與變化趨勢、建設(shè)川陜甘結(jié)合部經(jīng)濟增長極的必然選擇，是探索欠發(fā)達地區(qū)改革開發(fā)新思路、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展和加強區(qū)域合作的有效途徑。G經(jīng)濟開發(fā)區(qū)定位為“川陜甘結(jié)合部的優(yōu)勢特色和新興產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、秦巴山區(qū)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展示范區(qū)、G現(xiàn)代化生態(tài)低碳山水新城區(qū)”。項目緊密結(jié)合G經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建設(shè)，科學合理地拓展了城市用地，全面提升了所在區(qū)域的價值，更好的加快了當?shù)亟?jīng)濟建設(shè)步伐，推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，客觀上將迅速促進G經(jīng)濟開發(fā)區(qū)乃至G、項目建設(shè)是進一步統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的需要統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展是社會主義建設(shè)的重要方面。樹立以人為本，堅持全面、協(xié)調(diào)和可持續(xù)的發(fā)展觀是我國當前重要的發(fā)展戰(zhàn)略。目前，城鄉(xiāng)差別擴大，農(nóng)業(yè)發(fā)展緩慢、影響農(nóng)民增收的深層次問題必須得到盡快解決。G市產(chǎn)城一體發(fā)展的滯后，制約了農(nóng)民向城市和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的有序、有效轉(zhuǎn)移。G市的整體規(guī)劃立足基地，兼顧區(qū)域，做好經(jīng)濟開發(fā)的同時，也將公共配套的投建做全局性規(guī)劃與建設(shè)，協(xié)助配合好區(qū)政府對區(qū)域的建設(shè)發(fā)展要求，不僅對全區(qū)的經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)建設(shè)有新的開發(fā)與配套，也通過項目的開發(fā)形成區(qū)域間的多重互動，創(chuàng)造建設(shè)、商貿(mào)、就業(yè)等各種互動機會。讓農(nóng)民加快融入城市生活，從而切實解決“三農(nóng)”問題，快速推進城鄉(xiāng)一體化建設(shè)?？傮w來說，本項目有利于進一步統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展。、項目的實施是節(jié)約化用地的的需要土地是保證園區(qū)快速發(fā)展的第一資源，也是不可再生資源。近年來，經(jīng)濟高速發(fā)展與土地資源緊缺的矛盾日益顯現(xiàn)。我國很多地方因為土地等生產(chǎn)資源緊缺，導致投資外流，發(fā)展受阻。而“G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程項目”的實施正是集約用地的好辦法。建設(shè)安置房和產(chǎn)城一體統(tǒng)籌規(guī)劃，比起以往企業(yè)“各立門戶”的建廠，居民分散居住的方式，土地規(guī)劃整理后利用率提高了一倍以上，是“向天借地”、集約發(fā)展的基本模式?！癎市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程項目”的實施建成了法制化管理土地、市場化配置土地、集約化利用土地體制，提高土地利用效率。因此，大力實施產(chǎn)城一體規(guī)范化建設(shè)，一方面提高了土地利用效率，另一方面降低了中小型企業(yè)進入園區(qū)的門檻，有利于壯大經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，完善產(chǎn)業(yè)配套，居民安居樂業(yè)。、調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),承接東部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移需要通過G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程項目,改變G經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會石盤工業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施薄弱現(xiàn)狀,營造良好的投資環(huán)境。將使石盤工業(yè)園區(qū)實現(xiàn)“七通一平”,具有吸引企業(yè)的外部條件，實現(xiàn)開發(fā)區(qū)大開放、大招商、招大商的總體構(gòu)想。從而提高自主創(chuàng)新能力，加快實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和增長方式轉(zhuǎn)變，提高經(jīng)濟發(fā)展水平，增強市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力；加快發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)形成具有一定技術(shù)集中度和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的特色產(chǎn)業(yè)集群，完善發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟分，優(yōu)化配置資源，發(fā)揮資源優(yōu)勢，建立行業(yè)內(nèi)部及相互之間的產(chǎn)業(yè)鏈。合理調(diào)整市場布局優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，挖掘發(fā)展?jié)摿?。綜上所述，本工程的建設(shè)勢在必行。2.3.2、項目運用PPP模式運作的可行性、公用事業(yè)改革和管理的政策環(huán)境比較成熟國家及其各部委相繼出臺了有關(guān)鼓勵和允許社會資本參與市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)營的政策，如《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國發(fā)〔2014〕60號）。目前，財政部、住建部正在全面推廣和規(guī)范PPP模式。2015年4月國家發(fā)改委、財政部等六部委聯(lián)合下發(fā)了《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》。這為公用事業(yè)的改革和未來的監(jiān)管提供了較為成熟的政策環(huán)境。、有眾多的社會投資人在市政基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)有運作PPP項目的經(jīng)驗國內(nèi)的市政基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)市場化逐漸發(fā)展成熟，市政基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的投資人市場已經(jīng)培育發(fā)展起來?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)一直是社會資本高度關(guān)注的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，國內(nèi)也形成了一批具有投資和建設(shè)經(jīng)驗的投資人，積累了豐富的資本，其經(jīng)驗可以繼續(xù)在PPP項目中借鑒。、符合相關(guān)法律政策本項目屬于典型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類社會公益事業(yè)領(lǐng)域，屬于國家財政部、發(fā)改委、環(huán)保部及四川省重點推薦適合采用PPP模式建設(shè)的范疇，符合相關(guān)法律政策。本項目由于一次性投資較大，政府直接投入資金缺口較大，逐年投入又使得城市區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展得不到盡快改善，人民迫切需求得不到盡快滿足。政府直接投資建設(shè)存在資金不足，還存在建設(shè)管理和運營管理專業(yè)程度不夠，技術(shù)缺乏，不能最大程度發(fā)揮區(qū)域經(jīng)濟的效能。而采用PPP模式建設(shè)，通過引入專注于市政基礎(chǔ)建設(shè)和運營維護的社會資本，可有效的解決上述問題，通過績效考核付費購買服務(wù)的方式，還可更大限度的激發(fā)管理潛能產(chǎn)生更大的社會效益和經(jīng)濟價值?！蛾P(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》（財預(yù)[2012]463號）明文禁止采用BT模式融資建設(shè)，鼓勵市政配套設(shè)施采用PPP模式建設(shè)?！痘A(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》（發(fā)改委等令[2015]25號）第二十三條國家鼓勵金融機構(gòu)為特許經(jīng)營項目提供財務(wù)顧問、融資顧問、銀團貸款等金融服務(wù)。政策性、開發(fā)性金融機構(gòu)可以給予特許經(jīng)營項目差異化信貸支持，對符合條件的項目，貸款期限最長可達30年。探索利用特許經(jīng)營項目預(yù)期收益質(zhì)押貸款，支持利用相關(guān)收益作為還款來源?！痘A(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》（發(fā)改委等令[2015]25號）第二十四條國家鼓勵通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等形式入股提供特許經(jīng)營項目資本金。鼓勵特許經(jīng)營項目公司進行結(jié)構(gòu)化融資，發(fā)行項目收益票據(jù)和資產(chǎn)支持票據(jù)等。國家鼓勵特許經(jīng)營項目采用成立私募基金，引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)行企業(yè)債券、項目收益?zhèn)⒐緜?、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等方式拓寬投融資渠道。《項目收益?zhèn)芾磙k法》等對拓寬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的融資渠道提供了更多更高效的方式。也為本項目采用PPP模式提供了金融保障。2.4、項目采用PPP模式運作的目標和意義推行PPP模式有利于充分發(fā)揮市場機制作用，拓寬政府基礎(chǔ)設(shè)施投融資渠道，轉(zhuǎn)變市政基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)供給模式，有效解決傳統(tǒng)體制下融資平臺債務(wù)高、公共供給效率低、社會資本進入難的問題，實現(xiàn)公共利益最大化、有效減輕當期政府財政支出壓力、優(yōu)化政府的債務(wù)結(jié)構(gòu)和運行狀況。該項目采用PPP模式可以減輕當期財政負擔，消除費用的超支。政府和社會資本在初始階段共同參與項目的識別、可行性研究、實施和融資等項目建設(shè)過程,保證了項目在技術(shù)和經(jīng)濟上的可行性，縮短前期工作周期,使項目費用降低，而且承載了大部分政府風險。目前，各類主要建筑材料價格處于低谷，隨著國家經(jīng)濟政策的調(diào)整，材料價格將逐步上漲，采用PPP模式及時全面展開項目建設(shè)，可有效節(jié)約項目總體投資。2.5、項目運作方式本項目采用BOT模式，合作期限15年，其中建設(shè)期3年，運營維護期12年。根據(jù)財政部和住建部聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于市政公用領(lǐng)域開展政府和社會資本合作項目推介工作的通知》（財建[2015]29號）文件精神，城市道路橋梁可實行投資、建設(shè)施工、養(yǎng)護管理一體化的經(jīng)營方式。根據(jù)上述政策精神以及財政部主導的PPP試點項目和有關(guān)政策文件來看，本項目可以采用“可行性缺口補貼”的運作方式。2.6、交易結(jié)構(gòu)本項目將由項目實施機構(gòu)通過合法方式選擇社會資本方，由社會資本方按要求設(shè)立項目公司進行具體運作。2.6.1、項目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)G市人民政府授權(quán)G經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會實施本項目，G經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會授權(quán)G市園區(qū)建設(shè)投資有限公司與成交社會資本注資成立SPV項目公司，本項目含征地拆遷、土地整理、市政道路、孵化器及配套設(shè)施、安置房及產(chǎn)城一體配套設(shè)施、地下綜合管廊?！秶鴦?wù)院關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的通知》（國發(fā)〔2015〕51號）規(guī)定：“各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的最低資本金比例按以下規(guī)定執(zhí)行：鐵路、公路項目由25%調(diào)整為20%；保障性住房和普通商品住房項目維持20%不變；城市地下綜合管廊、城市停車場項目，以及經(jīng)國務(wù)院批準的核電站等重大建設(shè)項目，可以在規(guī)定最低資本金比例基礎(chǔ)上適當降低”。本項目資本金按總投資額的20%即人民幣38440萬元，其他資金可通過融資方式籌集。其中投資人出資34956萬元、占股90%，G市園區(qū)建設(shè)投資有限公司出資3844萬元、占股10%，在項目公司成立之日起15日內(nèi)到位30%，另外70%經(jīng)雙方簽署具備施工條件確認函后15日內(nèi)到位，雙方均以現(xiàn)金方式注入。注冊資金用于項目建設(shè)資金投入及暫付各項管理費用支出，使用期限自項目公司注冊開始直至投資成本及回報支付完畢結(jié)清財務(wù)手續(xù)后、項目公司清算完成終止。政府出資占股享受股東表決權(quán)和知情權(quán)。如建設(shè)期和項目質(zhì)量保證期內(nèi)社會資本方要退出項目公司，政府占股具有一票否決權(quán)。組建項目公司時，經(jīng)G市人民政府和全體股東同意可引入股權(quán)投資基金參與股權(quán)投資，但基金須承擔本項目建設(shè)資金的債權(quán)融資，融資利率不得高于項目公司可從其它金融機構(gòu)獲得的融資利率，并承諾在規(guī)定的期限內(nèi)到位建設(shè)資金。2.6.2、項目回報機制項目公司完成項目工程投資、建設(shè)并經(jīng)驗收合格后，需提供配套基礎(chǔ)設(shè)施運營維護服務(wù)。政府將按照特許經(jīng)營協(xié)議約定分期向項目公司支付服務(wù)費用。項目公司通過獲得服務(wù)費用彌補其建設(shè)投資、養(yǎng)護費用并獲得合理回報。特許經(jīng)營期期滿時，項目公司應(yīng)恢復(fù)可用性后將項目資產(chǎn)無償移交給政府指定機構(gòu)。2.6.3、相關(guān)配套安排政府部門不負責項目用地的規(guī)劃、選址、土地征用、拆遷安置、拆遷補償?shù)裙ぷ鳎⒉怀袚O(jiān)理服務(wù)費、勘測設(shè)計費和建設(shè)單位管理費，以上各項費用計入項目總投資。第三部分財政承受能力評估3.1、PPP項目財政承受能力論證工作流程圖3.2、G市財政能力以后年度預(yù)測（本項目全生命周期內(nèi)）G市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)2010年-2014年共五年的公共預(yù)算支出如下(單位：萬元)：2011年2012年2013年2014年2015年明細金額金額金額金額金額一般預(yù)算支出296,560.00319,846.00378,709.00400,670.00445,400.65專項上解調(diào)出資金債券還本支出合計1296,560.00319,846.00378,709.00400,670.00445,400.65以上表格依據(jù)財政部《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》第二十七條，在進行財政支出能力評估時，未來年度一般公共預(yù)算支出數(shù)額可參照前五年相關(guān)數(shù)額的平均值及平均增長率計算，并根據(jù)實際情況進行適當調(diào)整。鑒于對全國大部分經(jīng)濟開發(fā)區(qū)財政增長規(guī)律的研究，當?shù)刎斦块T通過對自身財政一般公共預(yù)算支出的調(diào)查和研究提供了經(jīng)開區(qū)財政一般公共預(yù)算支出情況說明，經(jīng)開區(qū)財政一般公共預(yù)算支出增長一般是建立期初5年以內(nèi)屬于籌備期，其增長速度一般在30%~100%之間，第5年以后，增長趨于平穩(wěn)，恢復(fù)至正常水平。因此我們保守估計2017~2034年一般公共預(yù)算增長率約為10%。該增長率具有長期適應(yīng)性，因此不做大的調(diào)整。據(jù)此，我們根據(jù)經(jīng)開區(qū)財政局提供的一般公共預(yù)算支出情況說明保守預(yù)測算出2018年至2034年度經(jīng)開區(qū)一般公共預(yù)算支出數(shù)額，詳見下表：年度全市一般公共預(yù)算支出(萬元)增長率市本級用于PPP項目的預(yù)算支出額

(萬元)(10%)2010年262,380.0026,238.002011年296,560.0013.03%29,656.002012年319,846.007.85%31,984.602013年378,709.0018.40%37,870.902014年400,670.005.80%40,067.002015年445,400.6511.16%44,540.072018年493,072.0910.70%49,307.212017年549,417.8911.43%54,941.792018年602,978.869.75%60,297.892019年667,853.0310.76%66,785.302020年739,032.2910.66%73,903.232021年817,714.4310.65%81,771.442022年903,184.3010.45%90,318.432023年999,182.8110.63%99,918.282024年1,105,060.2710.60%110,506.032025年1,221,987.0510.58%122,198.702026年1,351,085.5210.56%135,108.552027年1,494,202.4810.59%149,420.252028年1,652,344.4210.58%165,234.442029年1,827,171.1610.58%182,717.122030年2,020,493.1810.58%202,049.322031年2,234,349.0810.58%223,434.912032年2,470,793.3210.58%247,079.332033年2,732,249.6510.58%273,224.972034年3,021,382.2010.58%302,138.223.3、財政預(yù)算支出能力評估依據(jù)財政部《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》第二十五條，“每一年度全部PPP項目需要從預(yù)算中安排的支出責任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當不超過10%。省級財政部門可根據(jù)本地實際情況，因地制宜確定具體比例，并報財政部備案，同時對外公布。”本次支出能力測算數(shù)據(jù)將作為逐年列入相應(yīng)級別人民政府的財政預(yù)算并經(jīng)同級人大批準列支額度的依據(jù)（或由本級人大形成夸年度財政預(yù)算支出決議），應(yīng)納入有權(quán)限政府的中長期財政規(guī)劃。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)[2014]43號）“三、對地方政府債務(wù)實行規(guī)模控制和預(yù)算管理”“（三）把地方政府債務(wù)分門別類納入全口徑預(yù)算管理。地方政府要將一般債務(wù)收支納入一般公共預(yù)算管理，將專項債務(wù)收支納入政府性基金預(yù)算管理，將政府與社會資本合作項目中的財政補貼等支出按性質(zhì)納入相應(yīng)政府預(yù)算管理。地方政府各部門、各單位要將債務(wù)收支納入部門和單位預(yù)算管理?；蛴袀鶆?wù)確需地方政府或其部門、單位依法承擔償債責任的，償債資金要納入相應(yīng)預(yù)算管理?！本瘢卷椖可婕暗呢斦a貼應(yīng)納入市級財政一般公共預(yù)算管理。本PPP項目全生命周期過程的財政支出責任，主要包括股權(quán)投資、運營補貼、風險承擔、配套投入，依據(jù)財政部《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》第三章關(guān)于支出測算的規(guī)定測算如下：3.3.1、股權(quán)投資支出G市人民政府授權(quán)G經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會實施本項目，G經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會授權(quán)G市園區(qū)建設(shè)投資有限公司與成交社會資本注資成立SPV項目公司，本項目含征地拆遷、土地整理、市政道路、孵化器及配套設(shè)施、安置房及產(chǎn)城一體配套設(shè)施、地下綜合管廊。《國務(wù)院關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的通知》（國發(fā)〔2015〕51號）規(guī)定：“各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的最低資本金比例按以下規(guī)定執(zhí)行：鐵路、公路項目由25%調(diào)整為20%；保障性住房和普通商品住房項目維持20%不變；城市地下綜合管廊、城市停車場項目，以及經(jīng)國務(wù)院批準的核電站等重大建設(shè)項目，可以在規(guī)定最低資本金比例基礎(chǔ)上適當降低”。本項目資本金按總投資額的20%即人民幣38440萬元，其他資金可通過融資方式籌集。其中投資人出資34956萬元、占股90%，G市園區(qū)建設(shè)投資有限公司出資3844萬元、占股10%，在項目公司成立之日起15日內(nèi)到位30%，另外70%經(jīng)雙方簽署具備施工條件確認函后15日內(nèi)到位，雙方均以現(xiàn)金方式注入。注冊資金用于項目建設(shè)資金投入及暫付各項管理費用支出，使用期限自項目公司注冊開始直至投資成本及回報支付完畢結(jié)清財務(wù)手續(xù)后、項目公司清算完成終止。股權(quán)投資支出=項目資本金×政府占項目公司股權(quán)比例=38440╳10%=3844萬元。3.3.2、政府補貼方式：政府可行性缺口補貼根據(jù)財政部和住建部聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于市政公用領(lǐng)域開展政府和社會資本合作項目推介工作的通知》（財建[2015]29號）文件精神，市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目可實行建設(shè)施工、養(yǎng)護管理一體化的經(jīng)營方式。根據(jù)上述政策精神以及財政部主導的PPP試點項目和有關(guān)政策文件來看，由于該項目屬于市政基礎(chǔ)設(shè)施項目，有部分使用者收費來源，本項目可以采用“政府可行性缺口補貼”的回報機制。在PPP協(xié)議期限內(nèi)，政府承擔費用支付的義務(wù)，同時還承擔對項目可用性進行判斷和對養(yǎng)護的績效考核的責任。這里我們?yōu)闇y算政府在最大支出時的財政承受能力，均按可用性合格和績效最優(yōu)來測算，融資成本及合理利潤等均按目前市場行情確定。合理融資成本應(yīng)考慮財政補貼支出發(fā)生年份及年數(shù)，應(yīng)以商業(yè)銀行中長期貸款利率水平為基準，并參照同期地方政府債券回報率合理確定，充分考慮融資手續(xù)成本、機會成本、風險成本和代理成本、通貨膨脹等綜合成本支出。合理投資回報率應(yīng)充分考慮當年的貨幣政策、融資的難易程度、可用性付費、使用量付費、績效付費的不同情景，結(jié)合風險等因素確定。

運營收入：使用者付費收入收入類別一、安置房及產(chǎn)城配套收入二、孵化園及配套設(shè)施收入小計項目編號123年份合同年計算方式3=1+2合計46,096.9515,603.6361,700.5820171建設(shè)期---20182---20193-20201運營期2,796.10907.203,703.30202123,195.161,057.544,252.70202233,442.091,189.734,631.81202343,620.031,225.424,845.45202453,725.711,262.184,987.90202563,834.571,300.055,134.62202673,946.691,339.055,285.74202784,062.181,379.225,441.40202894,181.121,420.605,601.722029104,303.641,463.225,766.862030114,429.841,507.115,936.952031124,559.821,552.336,112.14（2）運營成本：（見下頁《成本預(yù)測表》）類別運營維護成本測算（單位：萬元）項目編號12346項目名稱人員工資及福利維修費管理費經(jīng)營成本合計年份合同年普通員工工資技術(shù)人員及管理人員按總造價的2%預(yù)估、以后逐年按3%增加按每年50萬計以后逐年按3%增加按總造價的0.5%預(yù)估，以后逐年按3%增加計算方式普通員工按100人計算、人均工資及福利3.5萬元、以后逐年按3%增加按20人計算、人均工資及福利5.5萬元、以后逐年按3%增加合計4,967.211,561.1231,704.99709.607,926.2546,869.1820171201822019320204350.00110.002,234.0050.00558.503,302.5020215360.50113.302,301.0251.50575.263,401.5820226371.32116.702,370.0553.05592.513,503.6220237382.45120.202,441.1554.64610.293,608.7320248393.93123.812,514.3956.28628.603,716.9920259405.75127.522,589.8257.96647.453,828.50202610417.92131.352,667.5159.70666.883,943.36202711430.46135.292,747.5461.49686.884,061.66202812443.37139.342,829.9663.34707.494,183.51202913456.67143.532,914.8665.24728.724,309.01203014470.37147.833,002.3167.20750.584,438.28203115484.48152.273,092.3869.21773.094,571.43（3）測算依據(jù)（根據(jù)初步實施方案）：投資人投入的征地拆遷資金的回報率不高于8%，投入的工程項目建設(shè)資金回報率不高于6.5%。在做財政承受能力測算時均按績效考核最優(yōu)來進行，具體支付時須根據(jù)投標人最終報價和績效考核的結(jié)果來支付。建設(shè)期資金占用：征地拆遷資金按年回報率8%逐月計資金收益。工程建設(shè)資金按年回報率6.5%逐月計資金收益。直至進入運營期為止。政府實際支付的購買可用性服務(wù)費用以項目竣工結(jié)算后根據(jù)審計金額調(diào)整核定后的服務(wù)費用為準，購買運營維護服務(wù)費根據(jù)各年度審計金額調(diào)整核定后的服務(wù)費用為準。征地拆遷安置補償費用：根據(jù)廣府辦函【2018】99號第三條：“征拆資金回報率不得高于8%”，前期及征地拆遷安置補償資金80500萬元合理收益率暫定為8%（以成交的實際補貼率為準），按資金實際到賬日的次月同日開始計取。征地拆遷安置補償費用按等額本金計算，均分12年完成支付。征地拆遷安置補償工作完成后半年內(nèi)按年度支付，以后各年支付按上一年同一時間進行。征地拆遷安置補償費用在當?shù)刎斦谐渥阗Y金后可一次性支付未支付完成款項。工程建設(shè)投資合理收益率：根據(jù)廣府辦函【2018】99號第三條：“政府付費項目不得于長期國債收益率2個百分點”，該項目的工程建設(shè)費用的年投資收益率暫定為6.5%（以成交的實際收益率為準）。投資合理利潤率暫按年化6.5%測算，項目投資總額暫按111700萬元為基數(shù)（最終以審計金額下浮5%為準），運營期12年，按照等額本金計算。最終投資利潤率將以招標采購時雙方最終達成的合理利潤率為準，招標上限為6.5%。建設(shè)總投資以最終審計金額下浮5%為準，工程量清單造價預(yù)決算按照《建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范》（GB50500-2013）、《2015年工程預(yù)算和定額》執(zhí)行。（4）根據(jù)上述計算模型，計算出本項目第1-15合同年度政府購買服務(wù)支出數(shù)額如下表所示：（為了最大限度的測試財政承受能力，均采用績效考核和可用性考核最優(yōu)時的金額）工程建設(shè)投資費用在當?shù)刎斦谐渥阗Y金后可一次性支付未支付完成款項。3.3.3、風險承擔支出通過深入分析本項目的實施環(huán)境和特點，廣泛地研究同類項目各種風險的發(fā)生概率，為準確識別項目風險提供有力的支持，相對客觀的對財政風險承擔支出責任進行量化。、風險分配基本原則為了在政府方和社會投資人之間合理分配風險，明確合同當事人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，確保本項目順利實施和實現(xiàn)物有所值，風險分配遵循的基本原則如下：1）.承擔風險的一方應(yīng)該對該風險具有控制力；2）.承擔風險的一方能夠?qū)⒃擄L險合理轉(zhuǎn)移（例如通過購買相應(yīng)保險）；3）.承擔風險的一方對于控制該風險有更大的經(jīng)濟利益或動機；4）.由該方承擔該風險最有效率；5）.如果風險最終發(fā)生，承擔風險的一方不應(yīng)將由此產(chǎn)生的費用和損失轉(zhuǎn)移給合同相對方。本項目實施過程中，相關(guān)各方將復(fù)雜、難以控制的風險在各方之間進行合理分配，可以有效降低項目總體風險程度，確保項目成功實施。按照風險分配優(yōu)化、風險收益對等和風險可控等原則，項目設(shè)計、建造、財務(wù)和運營維護等商業(yè)風險通常由社會資本承擔；法律、政策和最低需求等風險通常由政府承擔；不可抗力等風險由政府和社會資本合理共擔。通過綜合考量本項目中政府風險管理能力、項目回報機制和市場風險管理能力等要素，根據(jù)上述原則，現(xiàn)提出如下風險分配基本框架。、社會投資人承擔的風險1）、項目設(shè)計、建設(shè)和運營維護相關(guān)風險，例如項目設(shè)計不達標；建設(shè)成本超支、試運行不達標、技術(shù)未達到相應(yīng)的經(jīng)濟指標等；工期延誤，未按預(yù)定建設(shè)期限完工；技術(shù)風險以及移交資產(chǎn)不達標風險等。應(yīng)對此類風險時，需制定明確的建設(shè)標準，對建設(shè)過程中一些不好控制的投資進行量化，超過的部分要有明確安排。2）、項目融資的風險，如融資結(jié)構(gòu)不合理、金融市場不健全、融資的可行性等因素引起的風險，其中最主要的表現(xiàn)形式是資金籌措困難。如選定中標者之后，政府與選中的社會投資人草簽特許權(quán)協(xié)議，選中的社會投資人需憑草簽的特許權(quán)經(jīng)營協(xié)議在規(guī)定的融資期限內(nèi)完成融資，特許經(jīng)營協(xié)議方可正式生效。如果在給定的融資期內(nèi)未能完成融資，將會被取消資格并沒收其投標保證金。3）、財務(wù)風險，包括資本結(jié)構(gòu)不合理、財務(wù)管理不完善、服務(wù)價格風險分配設(shè)計不合理等；運營成本超支；此類風險的應(yīng)對機制是組建有經(jīng)驗的運營團隊，或選擇專業(yè)隊伍對項目設(shè)施的運營維護進行委托，約定運營商應(yīng)承擔的義務(wù)和違約責任，以便傳遞風險。此外，主要成本因素如電價、社會平均工資水平、維護耗材、折舊費用等在漫長的經(jīng)營期內(nèi)也面臨著自然上漲的風險，而這些因素的價格上漲將直接導致成本上升，并影響投資人的投資回收期和項目的穩(wěn)定運營，并影響項目的收益。建議通過發(fā)揮調(diào)價公式和一般補償機制的作用加以應(yīng)對。4）、獲得項目相關(guān)保險。大多數(shù)PPP項目合同會約定由項目公司承擔購買和維持保險的相關(guān)義務(wù)，比如在建設(shè)期內(nèi)購買工程一切險等。鑒于以上大多屬于商業(yè)行為，社會投資人具有較豐富的商業(yè)經(jīng)驗，對此類風險的承擔相對更為合理。項目的融資、設(shè)計和施工也是具有商業(yè)性質(zhì)的，民營企業(yè)在項目融資技術(shù)和融資市場方面較政府更為熟悉和有經(jīng)驗，能更好地降低風險，社會投資人還可以利用自身經(jīng)驗來避免設(shè)計中的缺陷，全面審查施工過程中的各種施工方法，從而降低設(shè)計和施工過程中的各種風險，但政府在這方面就顯得經(jīng)驗不足，因此這些風險由社會投資人來承擔較為合理。、政府部門承擔的風險對于政治風險、法律變更和配套設(shè)施服務(wù)方面的風險，政府部門的控制力強于民營機構(gòu)，應(yīng)由政府部門提供擔保。通常包括：1）、土地獲取風險。土地使用權(quán)獲得困難，比如審批的時間成本超預(yù)期。就本項目而言，本項目的建設(shè)區(qū)域現(xiàn)已確定。2）、項目決策、審批延誤。此風險可能導致項目周期過長，增加項目前期成本。目前，本項目已獲初步設(shè)計批復(fù)、環(huán)境影響報告書批復(fù)、可行性研究報告批復(fù)、水土保持方案批復(fù)。3）、最低需求量風險，就本項目而言主要是指經(jīng)營性項目收益不足。本項目需政府與項目公司簽訂服務(wù)購買合同；此類風險涉及投資人的合理收益，一般按照“照付不議”條款由政府承擔。、由政府部門和社會投資人共擔的風險此類通常為不可抗力風險，即合同一方無法預(yù)見、控制、且經(jīng)合理努力仍無法避免或克服的、導致其無法履行合同項下義務(wù)的情形，包括但不限于：臺風、地震、洪水等自然災(zāi)害；戰(zhàn)爭、罷工、騷亂等社會異常現(xiàn)象；征收征用等政府行為；以及雙方不能合理預(yù)見和控制的任何其他情形，如因國家和地方有關(guān)法律法規(guī)政策規(guī)定，對生產(chǎn)設(shè)施和管網(wǎng)維護處理標準等要求提高導致企業(yè)必須投入改造費用或增加運行成本的情形。任意一方都沒有能力承擔該風險的后果，由任意一方承擔都會減少其對風險控制的積極性；各方均沒有控制能力，所以通常由各利益相關(guān)方通過設(shè)計有關(guān)機制，如調(diào)價、可變特許期、緩沖基金、商業(yè)保險等共同共擔。此類風險下，建議以政府20%、社會投資人80%的比例由雙方共同承擔。、保留風險量化依據(jù)上述風險的識別與分配的分析，政府需要承擔的保留風險主要有法律政策變更，不利的政府行為或不作為，政府行政監(jiān)管，通脹風險，收益不足，土地供應(yīng)和拆遷，產(chǎn)出說明變更，政府協(xié)議監(jiān)管，建設(shè)期不可抗力、政府部門決策錯誤，運營期不可抗力因素，和項目移交失敗，工程量增加風險，工程驗收標準和維保標準提高的風險，最低需求量，檢測和技術(shù)風險，財務(wù)風險，國有化風險等。由于經(jīng)開區(qū)政府高度重視改善城市交通環(huán)境，致力于經(jīng)濟發(fā)展建設(shè)，授權(quán)區(qū)管委會為實施機構(gòu)會同經(jīng)開區(qū)財政局一起積極開展本項目的PPP前期準備工作，因此在建設(shè)階段政府不力和不作為的風險降低。本項目符合國家的宏觀政策和經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，是解決國計民生的重大公益性項目，是國家大力發(fā)展的市政基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)。在基礎(chǔ)設(shè)施和公用服務(wù)領(lǐng)域推廣運用政府和社會資本合作（PPP）模式，對提高環(huán)境公共產(chǎn)品與服務(wù)供給質(zhì)量，提升基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)能力與效率具有重要意義。為深入貫徹落實黨中央和國務(wù)院精神，積極實施并規(guī)范道路基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目操作流程，完善投融資環(huán)境，引導社會資本積極參與、加大投入，財政部和發(fā)改委分別頒發(fā)了《關(guān)于推廣運用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知》（財金〔2014〕76號）和《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》（發(fā)改委等令[2015]25號），《車輛購置稅收入補助地方資金管理暫行辦法》（財建[2014]654號），支持市政基礎(chǔ)設(shè)施項目采用PPP模式建設(shè)。因此法律政策風險較小。國家目前大力推廣PPP項目落地，財政部、發(fā)改委、交通部、住建部等部門都積極支持PPP項目的示范試點，因此審批風險較小。對政府方而言，作為行政管理的主體享有法律賦予的行政監(jiān)管權(quán)利，同時作為PPP項目合同的簽約主體享有相應(yīng)的契約監(jiān)管的權(quán)利。政府方有權(quán)依據(jù)PPP協(xié)議的約定，享有前期準入，項目投融資，建設(shè)，運營管理維護，中期評價，移交等全過程的履約監(jiān)管權(quán)利。當然，所對應(yīng)的政府需要承擔很大的監(jiān)管風險。鑒于項目運營周期較長，在未來項目執(zhí)行階段，仍然會有新型的風險發(fā)生，因此我們在分析風險時難以對每一種風險進行量化，我公司利用獨創(chuàng)的加權(quán)比例法分析模型對本項目可能遇到的風險進行加權(quán)量化分析，并對同一風險類別在合作周期內(nèi)各年度的風險量值做了差別化量化處理，又對每一種風險在整個風險中所占的權(quán)重進行分配，還對每一種風險政府與社會資本的分擔比例進行分配。由此估算出政府保留風險成本占建設(shè)成本（按可研報告提供的數(shù)據(jù)）比值和占運營期成本（按可研報告提供的數(shù)據(jù)）比值如下表所示：風險量化分析結(jié)果表：各年度運營缺口補貼支出數(shù)額表序號1234合同年征地拆遷投資補貼支出建設(shè)投資補貼支出運維成本運營收入政府可行性缺口補貼（1+2-3）142,383.59147,887.2746,869.1861,700.58275,439.452017120182201932021411,865.3012,323.943,302.503,703.3023,788.442022511,865.3012,323.943,401.584,252.7023,338.112023611,865.3012,323.943,503.624,631.8123,061.052024711,865.3012,323.943,608.734,845.4522,952.522025811,865.3012,323.943,716.994,987.9022,918.332026911,865.3012,323.943,828.505,134.6222,883.1220271011,865.3012,323.943,943.365,285.7422,846.8620281111,865.3012,323.944,061.665,441.4022,809.5020291211,865.3012,323.944,183.515,601.7222,771.0220301311,865.3012,323.944,309.015,766.8622,731.3920311411,865.3012,323.944,438.285,936.9522,690.5720321511,865.3012,323.944,571.436,112.1422,648.53由于對每一個風險組織各種知識結(jié)構(gòu)的專家進行了非常細致的識別和分析，因此得出的上述結(jié)果具有較高的可信度。我們據(jù)此對本項目的政府保留風險金額做出計算。3.4、配套投入支出本PPP項目不涉及政府配套投入。配套支出=0 3.5、各項補貼支出匯總表PPP項目財政承受能力一覽表年度政府股權(quán)投資支出額(萬元)運營缺口補貼支出測算額(萬元)風險承擔支出額(萬元)配套投入支出額(萬元)財政補貼支出責任測算金額(萬元)一般公共預(yù)算支出(萬元)PPP支出占公共財政預(yù)算支出比例(不超過10%)合計3,844.00275,439.45552.47-279,835.9120173,844.00-27.9303,871.93493,072.090.79%2018-27.93027.93549,417.890.01%201927.93027.93602,978.860.00%2020-23,788.4433.03023,821.46739,032.293.22%2021-23,338.1134.02023,372.13817,714.432.86%2022-23,061.0535.04023,096.08903,184.302.56%2023-22,952.5236.09022,988.61999,182.812.30%2024-22,918.3337.17022,955.501,105,060.272.08%2025-22,883.1238.29022,921.411,221,987.051.88%2026-22,846.8639.43022,886.291,351,085.521.69%2027-22,809.5040.62022,850.121,494,202.481.53%2028-22,771.0241.84022,812.861,652