中小型高新技術(shù)企業(yè)資金短缺融資問(wèn)題研究

中小型高新技術(shù)企業(yè)資金短缺融資問(wèn)題研究

1我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀今天是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。知識(shí)淵博的高科技行業(yè)已經(jīng)形成了不同產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)和核心。它不僅是國(guó)家保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要?jiǎng)恿?，也是社?huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的推進(jìn)器。大力發(fā)展我國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)巨大潛力的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),是我國(guó)迎接全球挑戰(zhàn)必然的選擇,也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力源。中小型高新技術(shù)企業(yè)作為高科技產(chǎn)業(yè)的一支生力軍,在技術(shù)創(chuàng)新中發(fā)揮著積極的作用。為此,各國(guó)政府和經(jīng)濟(jì)組織都相當(dāng)重視中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。我國(guó)中小型高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍。2009年高技術(shù)制造業(yè)實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值60,914.7億元,同比增長(zhǎng)5.16%;增加值增長(zhǎng)7.73%;高技術(shù)產(chǎn)品出口全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)3,769.1億元。2009年1-11月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)完成銷(xiāo)售51,426.85億元,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2,432.81億元,同比分別增長(zhǎng)2%和6%;全行業(yè)累計(jì)完成投資5,242.8億元,同比增長(zhǎng)18.6%,約占2009年全國(guó)制造業(yè)總投資的9%[1]。市場(chǎng)化的中小型高新技術(shù)企業(yè)具有發(fā)展所需、建設(shè)所需資金少,建設(shè)周期相對(duì)較短,決策機(jī)制比較靈活,管理成本相對(duì)低廉,能適應(yīng)市場(chǎng)多樣化的需求等特點(diǎn)。尤其是在創(chuàng)新機(jī)制和創(chuàng)新效率方面具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。中小型高新技術(shù)企業(yè)即是加快科技成果轉(zhuǎn)化、實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的載體,也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要源泉。中小型高新技術(shù)企業(yè)的近年來(lái)的發(fā)展表明其無(wú)論在數(shù)量還是質(zhì)量及增值上,都已經(jīng)成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)。2缺乏資金支持目前我國(guó)中小型高新技術(shù)企業(yè)總體規(guī)模偏小,融資渠道有限。目前我高新技術(shù)企業(yè)的規(guī)模以微小、小型為主要特征,處于創(chuàng)業(yè)期、發(fā)展前期的的中小型高新技術(shù)企業(yè)比率偏高。由于規(guī)模偏小,企業(yè)融資品種可選余地很小,加大了融資難度?？萍紕?chuàng)新產(chǎn)業(yè)化需要大量資金的支持,而要將科研成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力,進(jìn)而要發(fā)展成為一個(gè)個(gè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),則更需要更多的資金。發(fā)達(dá)國(guó)家在從基礎(chǔ)研究——開(kāi)發(fā)(中試)——工業(yè)生產(chǎn)——市場(chǎng)四個(gè)環(huán)節(jié)中,所需的資金比例大體上為2:20:100:10。由于缺乏金融的支持,我國(guó)很多具市場(chǎng)前景的科研成果往往因缺乏金融的經(jīng)費(fèi)而在后期研究、中試等環(huán)節(jié)卡殼,結(jié)果造成科技成果往往轉(zhuǎn)化緩慢,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化遲遲不能形成規(guī)模。在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,眾多的創(chuàng)業(yè)者由于資金缺乏而又沒(méi)有可用的融資渠道,只能“望洋興嘆”。解決中小型高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的融資問(wèn)題,分散風(fēng)險(xiǎn),要求建立鼓勵(lì)創(chuàng)新、鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資及政府支持的資金體系是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要條件之一。因此,結(jié)合我國(guó)中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)及資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀和政府對(duì)中小型高新技術(shù)企業(yè)的政策和資金支持等方面,探討中小型高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的融資途徑及方式方法,對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展都具有主要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。3中、小型和密集企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期融資方式的探討3.1起步階段:高度自主的高新技術(shù)企業(yè)3.所謂風(fēng)險(xiǎn)投資,是指投資者出資協(xié)助具有專(zhuān)門(mén)科技知識(shí)而沒(méi)有自有資金的創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行創(chuàng)業(yè),并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)階段的失敗風(fēng)險(xiǎn)[2]。從投資的角度來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)投資指把資金投向有可能存在失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)企業(yè)及其產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和研究,促使高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的科技成果盡快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品,形成產(chǎn)業(yè)化,取得豐厚的投資收益。高新技術(shù)企業(yè)一般是中小型企業(yè)或處于起步階段的新興公司。它具有更大的靈活性,利用新技術(shù)、新發(fā)明他們可以很快開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品。由于起步階段規(guī)模小、投資少、風(fēng)險(xiǎn)有限,所以很多風(fēng)險(xiǎn)投資家愿意投資這種尚未成熟的公司[3]。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)新技術(shù)、新能源等具有創(chuàng)新的企業(yè)青睞,雖然可能會(huì)有投資風(fēng)險(xiǎn)存在,但若獲得投資成功未來(lái)的收益也是相當(dāng)可觀(guān)的。在該階段,企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)記錄,失敗的可能性較大,銀行不愿意貸款,發(fā)行股票條件不成熟,主要的融資方式仍為股權(quán)融資。此時(shí),風(fēng)險(xiǎn)資本成為最優(yōu)選擇[4]。因此中小型高新技術(shù)企業(yè)可以利用風(fēng)險(xiǎn)投資的投資方向,根據(jù)本企業(yè)實(shí)際情況吸引一定規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)資金以滿(mǎn)足發(fā)展所需資金需求。3.2利用政府支持政策是中小型高科技公司在創(chuàng)業(yè)初期獲得發(fā)展資本的重要途徑3.2.1高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程國(guó)家科技部《關(guān)于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的暫行規(guī)定》中指出,科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立,用于支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的政府專(zhuān)項(xiàng)基金。通過(guò)撥款資助、貸款貼息和資本投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng),促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化,培育一批具有中國(guó)特色的科技型中小企業(yè),加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程?？萍夹椭行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金作為中央政府的專(zhuān)項(xiàng)基金,扶持各種所有制類(lèi)型的科技型中小企業(yè),并有效地吸引地方政府、企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行投資,逐步推動(dòng)建立起符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)客觀(guān)規(guī)律的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化投資機(jī)制,從而進(jìn)一步優(yōu)化科技投資資源,營(yíng)造有利于科技型中小企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展的良好環(huán)境。創(chuàng)新基金重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新、技術(shù)含量高、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、市場(chǎng)前景好的研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目,如軟件、生物、醫(yī)藥、新能源、再生環(huán)保等,努力培養(yǎng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群;支持科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目;支持利用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè);支持具有一定技術(shù)含量,在國(guó)際市場(chǎng)上有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,以出口為導(dǎo)向的項(xiàng)目;支持科技人員,特別是海外留學(xué)人員回國(guó)創(chuàng)辦科技型中小企業(yè)的項(xiàng)目。實(shí)踐表明,創(chuàng)新基金已成為我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新體系中極富效率的組成部分,成為政府對(duì)競(jìng)爭(zhēng)前沿高技術(shù)研究開(kāi)發(fā)投入模式的成功探索,成為支持科技型中小型企業(yè)健康成長(zhǎng)的重要手段,成為推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效途徑[5]。3.2.2最佳技術(shù)路線(xiàn)火炬計(jì)劃項(xiàng)目是火炬計(jì)劃的重要組成部分,是火炬計(jì)劃實(shí)施的落腳點(diǎn)?；鹁嬗?jì)劃項(xiàng)目是以國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,以國(guó)家、地方和行業(yè)的科技攻關(guān)計(jì)劃、高新技術(shù)研究開(kāi)發(fā)計(jì)劃成果及其他科研成果為依托,以發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)品、形成產(chǎn)業(yè)為目標(biāo),擇優(yōu)評(píng)選并組織開(kāi)發(fā)的具有先進(jìn)水平和廣闊國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)及較好經(jīng)濟(jì)效益的高科技項(xiàng)目。高新技術(shù)企業(yè)是火炬計(jì)劃項(xiàng)目的載體,每年從承擔(dān)火炬計(jì)劃項(xiàng)目的企業(yè)中,擇優(yōu)選定一批重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)(集團(tuán)),國(guó)家和地方共同在市場(chǎng)、信息、資金、管理、服務(wù)等方面給予支持,促進(jìn)地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[6]?；鹁嬗?jì)劃項(xiàng)目的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域是:新材料、生物科技、電子信息、光機(jī)電一體化、新能源、高效節(jié)能與環(huán)保。中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展項(xiàng)目正好符合火炬計(jì)劃項(xiàng)目的發(fā)展領(lǐng)域,火炬計(jì)劃旨在促進(jìn)我國(guó)高技術(shù)成果商品化、企業(yè)化和國(guó)際化。與其相配合的火炬基金主要面向高新區(qū)的企業(yè),對(duì)一批高技術(shù)的中小企業(yè)的孵化和成長(zhǎng)發(fā)揮了重要的作用[7]。因此,中小型高新技術(shù)企業(yè)可以從火炬計(jì)劃中獲得發(fā)展所需的資金。3.2.3完善成果轉(zhuǎn)化機(jī)制,為科研軟實(shí)力提升高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目是指在為提高生產(chǎn)力水平而研究與開(kāi)發(fā)所產(chǎn)生的具有實(shí)用價(jià)值的科技成果所進(jìn)行的后續(xù)試驗(yàn)、開(kāi)發(fā)、應(yīng)用、推廣直至形成新產(chǎn)品、新工藝、新材料,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的項(xiàng)目。高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目認(rèn)定一般由科委、計(jì)委牽頭,負(fù)責(zé)高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目和重大高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目的認(rèn)定工作。經(jīng)認(rèn)定的項(xiàng)目享受政府規(guī)定的有關(guān)優(yōu)惠政策并可以提出享受財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)資金支持的申請(qǐng)。良好的科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)制能夠使科研成果產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益,激勵(lì)科研人員進(jìn)行科研開(kāi)發(fā),并為以后的科研工作提供經(jīng)費(fèi)支持[8]。由此可見(jiàn),高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化申報(bào)是獲得發(fā)展資金