主要消費(fèi)行業(yè)產(chǎn)業(yè)行業(yè)研究：CPI同比轉(zhuǎn)負(fù)居民信貸少增

內(nèi)容目錄1、場點(diǎn)：CPI比負(fù)，民貸增 42、情顧 5、塊跌幅 5、塊交額 63、塊值 7A大估值 7、消行估值 94、金動 9A流性蹤 9、力金動 10、北資流動 10、向金 10、向金 125、易態(tài) 14、場緒 14、點(diǎn)材 15、動股 15、續(xù)漲 15、線勢 16、線破 166、險示 16圖表目錄圖表1：CPI度比） 4圖表2：核心CPI月比（） 4圖表3：本北凈大消（傳）額億元） 4圖表4：本大費(fèi)行業(yè)向金買（元） 4圖表5：居擴(kuò)意愿 5圖表6：中消指數(shù)PETTM 5圖表7：A大漲（%） 5圖表8：主消指跌幅（%） 5圖表9：A大費(fèi)行業(yè)跌（%） 6圖表10：A股交計（元，%） 6圖表A大費(fèi)級行成額計億，%） 7圖表12：全A指數(shù)PE估值水平 7圖表13：深300數(shù)PE估水平 7圖表14：A股險價 8圖表15：證800指數(shù)PE估水平 8圖表16：證800指數(shù)PE估水平 8圖表17：A股消級業(yè)PE9圖表18：A股消級業(yè)PE-ROE 9圖表19：A股動蹤 9圖表20：周主凈入額名億） 10圖表21：周主凈入率名（%） 10圖表22：周A股費(fèi)個主資流排名 10圖表23：A股費(fèi)本周向金流（元） 11圖表24：A股費(fèi)本周向金交占（%） 11圖表25：A股費(fèi)北向金股市（元） 11圖表26：A股費(fèi)北向金股例（%） 11圖表27：A股消股北資流排名 12圖表28：A股消股北資持排名 12圖表29：股消行本周向金流（元） 13圖表30：股消行南向金股值億） 13圖表31：股大費(fèi)股南資流排名 13圖表32：股大費(fèi)股南資持排名 14圖表33：A股資占比（%） 14圖表34：放式金倉水平 14圖表35：市日換率 15圖表36：市日換率 15圖表37：A股消點(diǎn)題（至2023/8/12） 15圖表38：A股消續(xù)上個（至2023/8/12） 15圖表39：A股消線強(qiáng)個（至2023/8/12） 16圖表40：A股消線突個（至2023/8/12） 161、市場觀點(diǎn)：CPI同比轉(zhuǎn)負(fù)，居民信貸少增CPI2023720212%，CPI70.8%0.4pct圖表1：CPI月度同比（） 圖表2：核心CPI月度同比（）CPI:當(dāng)月同比CPI:當(dāng)月同比2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%-0.5%

1.2%核心CPI:核心CPI:當(dāng)月同比（%）0.8%0.6%0.4%0.2%2022-072022-082022-092022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-07來源：， 來源：，27.464.227.626.9現(xiàn)凈流入狀態(tài)，流入金額為1.2億元。圖表3：本周北向凈買入大費(fèi)除傳媒）金額（億） 圖表4：本周大消費(fèi)一級行北資金凈買入（億元）北向周度凈流入（億元）10北向周度凈流入（億元）500

50來源：， 來源：，767221588093圖表5：居民擴(kuò)表意愿 圖表6：中證消費(fèi)指數(shù)PETTM6,0004,0002,0000

新增居民中長期貸款：同比多增（億元） 80 標(biāo)準(zhǔn)差+1 標(biāo)準(zhǔn)差+1 標(biāo)準(zhǔn)差-1中證消費(fèi) 平均值40202021-012021-032021-052021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07來源：， 來源：，（注：數(shù)據(jù)截至2023/8/11）2、行情回顧、板塊漲跌幅上周（2023/8/7-2023/8/11）上證指數(shù)收報3189.2點(diǎn)，下跌-3.0%；深證成指收報10808.9點(diǎn)，下跌-3.8%；創(chuàng)業(yè)板指收報2187.0點(diǎn)，下跌-3.4%；科創(chuàng)50收報938.8點(diǎn)，下跌-3.8%。從主要消費(fèi)大盤指數(shù)看，表現(xiàn)優(yōu)于市場。中證800消費(fèi)指數(shù)收報19530.5點(diǎn)，下跌-3.4%；中證800可選指數(shù)收報5422.8點(diǎn)，下跌4.3%。圖表7：A股大盤漲跌幅（%） 圖表8：主要消費(fèi)指數(shù)漲跌（%）上證指數(shù) 深證成指 創(chuàng)業(yè)板指 科創(chuàng)50 中證800可選 中證800消費(fèi)0.0%

0.0%-1.0% -1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%

2023/8/72023/8/82023/8/92023/8/102023/8/11

-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%

2023/8/72023/8/82023/8/92023/8/102023/8/11來源：，（注：漲跌幅相較于上周最后一個交易日計算） 來源：，（注：漲跌幅相較于上周最后一個交易日計算）（8（2（-3.8%）圖表9：A股大消費(fèi)一級行業(yè)漲跌幅（%）單日漲跌幅食品飲料家用電器紡織服飾輕工制造美容護(hù)理傳媒社會服務(wù)商貿(mào)零售農(nóng)林牧漁2023/8/7-1.0-0.4-0.7-1.0-1.71.90.0-0.90.82023/8/80.1-0.70.3-0.4-0.40.00.2-0.8-0.42023/8/90.0-0.7-1.1-1.0-0.3-3.2-1.5-0.6-1.12023/8/10-0.4-0.90.20.30.00.20.4-0.10.72023/8/11-2.1-2.2-1.4-1.7-1.4-1.6-1.4-1.8-2.5本周漲跌幅-3.3-4.8-2.6-3.7-3.8-2.9-2.2-4.2-2.6本月漲跌幅-3.6-5.7-5.4-4.8-5.0-2.2-3.6-4.8-5.0年初至今漲跌幅-4.37.61.6-1.3-15.029.0-8.5-19.6-9.3來源：，（注：日漲跌幅相較于上周最后一個交易日計算）、板塊成交額7766.3-18.8%。1249.1A16.1%。圖表10：A股成交額統(tǒng)計（億元，%）10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000

滬市 深市 周環(huán)比（%）2023/8/7 2023/8/8 2023/8/9 2023/8/10

0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%來源：，（426.9億元（240.4、（314億元（221（9電器（-15.6%）圖表11：A股大消費(fèi)一級行業(yè)成交額統(tǒng)計（億元，%）500

日均成交額（億元） 周環(huán)比（%）傳媒 食品飲料 農(nóng)林牧漁 商貿(mào)零售 輕工制造 家用電器 社會服務(wù) 紡織服飾 美容護(hù)

30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%-60%來源：，3、板塊估值3.1、A股大盤估值截至2023年8月11日，A股整體PE為17.4，處于歷史41.7%的分位水平；滬深300指數(shù)PE為11.7，處于歷史35.0%的水平。當(dāng)前A股整體風(fēng)險溢價為3.0%，處于2015年以來84.0%的分位水平。800PE28.541.4%800PE20.854.8%圖表12：全A指數(shù)PE估值水平 圖表13：滬深300指數(shù)PE估值水平均值-1std均值+1std40 萬得全A 均值-1std均值+1std35302520151052010-012011-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01

30 滬深300 均值均值-1std均值+1std均值-1std均值+1std20151052010-012011-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01來源：，（注：統(tǒng)計時間為2010年至今） 來源：，（注：統(tǒng)計時間為2010年至今）ERP（%）6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%來源：，（注：統(tǒng)計時間為2010年初至今）圖表15：中證800消費(fèi)指數(shù)PE估值水平 圖表16：中證800可選指數(shù)PE估值水平中證800消費(fèi) 均值均值-1std均值-1std均值+1std706050403020102010-012011-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01

60 中證800可選 均值均值-1std均值+1std均值-1std均值+1std403020102010-012011-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01來源：，（注：統(tǒng)計時間為2010年初至今） 來源：，（注：統(tǒng)計時間為2010年初至今）圖表17：A股大消費(fèi)一級行業(yè)PE估值最高 最低 中位數(shù) 最新PE250200150100500食品飲料 家用電器 農(nóng)林牧漁 輕工制造 美容護(hù)理 紡織服飾 社會服務(wù) 商貿(mào)零售 傳媒來源：，（注：統(tǒng)計時間為2010年初至今）圖表18：A股大消費(fèi)一級行業(yè)PE-ROE來源：，（注：統(tǒng)計時間為2010年初至今）4、資金流動、A股流動性跟蹤圖表19：A股流動性跟蹤資金來源 資金類型 本周凈流入 上周凈流入 變動資金來源 資金類型 本周凈流入 上周凈流入 變動重要股東增減持-64.9重要股東增減持-64.9-45.8-19.1機(jī)構(gòu)投資者新發(fā)基金規(guī)模12.840.1-27.3杠桿資金融資買入26.6140.7-114.1境外資金陸港通-港股通-383.0124.7-507.6

股權(quán)融資 -483.9 356.3 -840.2來源：，、主力資金流動A（-69.0、（-49.7（-26.5）8（2（1）圖表20：本周主力凈流入額名億元） 圖表21：本周主力凈流入率名（%）0

主力凈流入額(億元)

0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%

主力凈流入率（%） 來源：， 來源：，A（2.6（1.1億元、09）（0918）圖表22：本周A股大消費(fèi)個股主力資金流動排名主力凈流入額TOP15（億元） 主力凈流入率TOP15（%）排序公司名稱所屬行業(yè)本周主力凈流入額排序公司名稱所屬行業(yè)主力凈流入率1昆侖萬維傳媒2.61輝隆股份農(nóng)林牧漁14.02天地在線傳媒1.12錦盛新材美容護(hù)理10.93海看股份傳媒0.93蘇泊爾家用電器10.84南方傳媒傳媒0.94萬辰生物農(nóng)林牧漁9.45中國電影傳媒0.75禾豐股份農(nóng)林牧漁8.66華源控股輕工制造0.66宜賓紙業(yè)輕工制造8.57吉比特傳媒0.67播恩集團(tuán)農(nóng)林牧漁7.38湯臣倍健食品飲料0.68同慶樓社會服務(wù)7.09眾信旅游社會服務(wù)0.59濱海能源輕工制造7.010國聯(lián)股份商貿(mào)零售0.510晨光生物農(nóng)林牧漁6.811麥趣爾食品飲料0.511哈爾斯輕工制造6.312蘇泊爾家用電器0.412春雪食品食品飲料6.313世紀(jì)華通傳媒0.413環(huán)球印務(wù)輕工制造6.214威龍股份食品飲料0.414九華旅游社會服務(wù)6.215國纜檢測社會服務(wù)0.415歌力思紡織服飾6.1來源：，

、南北向資金流動、北向資金A（-27.6億元（9（530%（3（1.6%）圖表23：A股消費(fèi)行業(yè)本周北向金凈流入（億元） 圖表24：A股消費(fèi)行業(yè)本周北向金成交額占比（%）本周北向資金凈流入（億元）5本周北向資金凈流入（億元）0-5

3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%

本周凈流入金額占行業(yè)交易額比例（%）來源：， 來源：，20238（3194.0億元（1458.4億元（5754.010154（44圖表25：A股消費(fèi)行業(yè)北向資金持股總市值（億元）圖表26：A股消費(fèi)行業(yè)北向資金持股比例（%）北向資金持股總市值（億元）3,500北向資金持股總市值（億元）3,0002,5002,0001,5001,0000

12%10%8%6%4%2%0%

北向資金持股總市值比例（%）來源：， 來源：，A（，1.7（1.6億元-68.1億元-42.5（-22.0億元北向圖表27：A股大消費(fèi)個股北向資金流動排名資金凈流入TOP15（億元） 資金凈流出TOP15（億元）序號公司名稱所屬行業(yè)資金凈流入序號公司名稱所屬行業(yè)資金凈流出1安井食品食品飲料1.71貴州茅臺食品飲料-68.12姚記科技傳媒1.62美的集團(tuán)家用電器-42.53譜尼測試社會服務(wù)0.73五糧液食品飲料-22.04安琪酵母食品飲料0.64格力電器家用電器-17.85順鑫農(nóng)業(yè)食品飲料0.65中國中免商貿(mào)零售-14.66蒙娜麗莎輕工制造0.56伊利股份食品飲料-10.67鴻博股份輕工制造0.57海爾智家家用電器-8.08鹽津鋪?zhàn)邮称凤嬃?.48三花智控家用電器-6.49海信家電家用電器0.49分眾傳媒傳媒-6.210公牛集團(tuán)輕工制造0.410海天味業(yè)食品飲料-5.411蘇試試驗社會服務(wù)0.311牧原股份農(nóng)林牧漁-4.612報喜鳥紡織服飾0.312昆侖萬維傳媒-4.213東鵬控股輕工制造0.313華測檢測社會服務(wù)-4.114德昌股份家用電器0.314山西汾酒食品飲料-3.915萬達(dá)電影傳媒0.215洋河股份食品飲料-3.9來源：，20238A（16647；北A（10%（030圖表28：A股大消費(fèi)個股北向資金持股排名總持股市值TOP15（億元） 持股比例TOP15（%）序號公司名稱所屬行業(yè)持股市值序號公司名稱所屬行業(yè)持股比例1貴州茅臺食品飲料16961珀萊雅美容護(hù)理21.02美的集團(tuán)家用電器7762洽洽食品食品飲料20.33五糧液食品飲料4373美的集團(tuán)家用電器20.04伊利股份食品飲料2714分眾傳媒傳媒19.55中國中免商貿(mào)零售2065三花智控家用電器16.36分眾傳媒傳媒2056伊利股份食品飲料15.77格力電器家用電器2057索菲亞輕工制造13.48三花智控家用電器1678華測檢測社會服務(wù)11.49海爾智家家用電器1649海爾智家家用電器11.010瀘州老窖食品飲料12810格力電器家用電器10.111海天味業(yè)食品飲料11911三七互娛傳媒9.512珀萊雅美容護(hù)理9012中文傳媒傳媒9.513山西汾酒食品飲料7713吉比特傳媒9.514牧原股份農(nóng)林牧漁6114共創(chuàng)草坪輕工制造9.215三七互娛傳媒5515安井食品食品飲料9.1來源：，4.3.2、南向資金（3.4（3.0（2.7億元）行業(yè)南向資金凈流入居前。20238（3710.1（1431.0（598.4。圖表29：港股消費(fèi)行業(yè)本周向金凈流入（億元） 圖表30：港股消費(fèi)行業(yè)南向金股市值（億元）本周南向資金凈流入（億元）4 本周南向資金凈流入（億元）3 2 2,5001 1,5000 1,000-1 來源：，（行業(yè)分類方法為申萬2021分類） 來源：，（行業(yè)分類方法為申萬2021分類）（億元3.9傳媒，-41.7億元W（-30.0（-6.8資金凈流入TOP15（億元） 資金凈流出TOP15（億元）序號公司名稱所屬行業(yè)資金凈流入序號公司名稱所屬行業(yè)資金凈流出1海底撈社會服務(wù)11.41騰訊控股傳媒-41.72泡泡瑪特輕工制造6.22美團(tuán)-W社會服務(wù)-30.03波司登紡織服飾3.93華潤啤酒食品飲料-6.84中國飛鶴食品飲料3.64東方甄選社會服務(wù)-5.45海爾智家家用電器3.55李寧紡織服飾-3.56中煙香港商貿(mào)零售1.36快手-W傳媒-3.07海倫司社會服務(wù)1.07敏華控股輕工制造-2.28時代天使美容護(hù)理0.78中國儒意傳媒-2.29同道獵聘社會服務(wù)0.79農(nóng)夫山泉食品飲料-2.210宇華教育社會服務(wù)0.510微盟集團(tuán)傳媒-1.611海昌海洋公園社會服務(wù)0.511安踏體育紡織服飾-1.612呷哺呷哺社會服務(wù)0.512特步國際紡織服飾-1.113361度紡織服飾0.413心動公司傳媒-1.014高鑫零售商貿(mào)零售0.414閱文集團(tuán)傳媒-0.915達(dá)利食品食品飲料0.315創(chuàng)夢天地傳媒-0.8來源：，（行業(yè)分類方法為申萬2021分類）20238（91億元（45（4086圖表32：港股大消費(fèi)個股南向資金持股排名總持股市值TOP15（億元） 持股比例TOP15（%）序號公司名稱所屬行業(yè)持股市值序號公司名稱所屬行業(yè)持股比例1騰訊控股傳媒30731國美零售商貿(mào)零售49.52美團(tuán)-W社會服務(wù)10192晨鳴紙業(yè)輕工制造40.83快手-W傳媒3813希望教育社會服務(wù)34.64安踏體育紡織服飾2174新華文軒傳媒31.65李寧紡織服飾2135紅星美凱龍商貿(mào)零售29.16華潤啤酒食品飲料1916中糧家佳康食品飲料27.87青島啤酒股份食品飲料1117楓葉教育社會服務(wù)27.18東方甄選社會服務(wù)988東方甄選社會服務(wù)27.19申洲國際紡織服飾519宇華教育社會服務(wù)27.010閱文集團(tuán)傳媒4910阜博集團(tuán)傳媒26.111海底撈社會服務(wù)4911青島啤酒股份食品飲料24.612泡泡瑪特輕工制造4612阿里影業(yè)傳媒24.413海爾智家家用電器4313微盟集團(tuán)傳媒24.014波司登紡織服飾4114樂享集團(tuán)傳媒23.415敏華控股輕工制造4115拉夏貝爾紡織服飾23.1來源：，（行業(yè)分類方法為申萬2021分類）5、交易動態(tài)、市場情緒本周A166上周9640（上周3。07（172圖表33：A股融資交易占比（%） 圖表34：開放式基金持倉水平融資交易占比（%）10%8%6%4%2%0%

90%85%80%75%70%65%60%55%2020-012020-042020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07

偏股混合型 靈活配置型來源：， 來源：，圖表35：滬市日度換手率 圖表36：深市日度換手率2.0%

滬市換手率（%）

2.0%

滬市換手率（%）1.5% 1.5%1.0% 1.0%0.5% 0.5%0.0%2021/3/18 2022/3/18 2023/3/18

0.0%2021/3/18 2022/3/18 2023/3/18來源：， 來源：，、熱點(diǎn)題材圖表37：A股大消費(fèi)熱點(diǎn)題材（截至2023/8/11）排序名稱5日漲跌幅排