中國企業(yè)跨國并購特征及其與績效的關(guān)系研究

中國企業(yè)跨國并購特征及其與績效的關(guān)系研究中國企業(yè)跨國并購特征及其與績效的關(guān)系研究

一、引言

自改革開放以來，中國企業(yè)跨國并購迅速發(fā)展?？鐕①徸鳛橐环N重要的國際擴(kuò)張戰(zhàn)略，既是中國企業(yè)走向國際市場的重要途徑，也是提升企業(yè)競爭力和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要手段。本文旨在研究中國企業(yè)跨國并購的特征以及其與績效的關(guān)系，為企業(yè)制定跨國并購戰(zhàn)略提供參考。

二、特征分析

1.目標(biāo)選擇多元化

中國企業(yè)跨國并購的目標(biāo)選擇多元化，既有發(fā)達(dá)國家的高端技術(shù)企業(yè)，也有發(fā)展中國家的資源型企業(yè)。上世紀(jì)90年代至今，中國企業(yè)跨國并購主要集中在發(fā)達(dá)國家，但近年來逐漸轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家，以獲取更多的資源和市場。

2.并購模式靈活多樣

中國企業(yè)跨國并購的模式靈活多樣，既有收購已成熟企業(yè)的股權(quán)，也有建立合資企業(yè)或獨(dú)資子公司的方式。并購模式的選擇與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)特點(diǎn)以及目標(biāo)企業(yè)的資源和市場地位等因素相關(guān)。

3.價(jià)值創(chuàng)造意識(shí)逐漸增強(qiáng)

中國企業(yè)在跨國并購中的價(jià)值創(chuàng)造意識(shí)逐漸增強(qiáng)。過去，中國企業(yè)主要是通過獲取國外市場份額和技術(shù)引進(jìn)來實(shí)現(xiàn)收益。但現(xiàn)在，中國企業(yè)更加注重通過跨國并購來實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和降低成本，以提高企業(yè)的整體績效。

4.面臨的挑戰(zhàn)逐漸增多

中國企業(yè)在跨國并購中面臨的挑戰(zhàn)逐漸增多。首先，文化差異和管理問題是企業(yè)跨國并購中最大的挑戰(zhàn)之一。其次，存在風(fēng)險(xiǎn)管控和合規(guī)問題，涉及到法律、稅務(wù)等各個(gè)方面。此外，金融約束和資金來源也是企業(yè)跨國并購面臨的難題。

三、績效分析

1.市場績效方面

研究發(fā)現(xiàn)，跨國并購可以提高中國企業(yè)的市場份額和銷售額。通過收購已有市場份額和品牌知名度的企業(yè)，中國企業(yè)可以更快地進(jìn)入國際市場，并在海外市場建立起自己的品牌。

2.資源績效方面

跨國并購可以為中國企業(yè)提供更多的資源，包括技術(shù)、專業(yè)知識(shí)、渠道等。通過跨國并購，中國企業(yè)可以更快地獲取到這些資源，并加以運(yùn)用，從而提高企業(yè)的技術(shù)水平和核心競爭力。

3.經(jīng)濟(jì)績效方面

跨國并購對中國企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績效具有雙重作用。一方面，通過跨國并購，企業(yè)可以降低生產(chǎn)成本、擴(kuò)大規(guī)模效益，進(jìn)而提高企業(yè)的盈利能力。另一方面，由于并購涉及到大量的資本投入和運(yùn)營成本，因此需要企業(yè)具備良好的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

4.創(chuàng)新績效方面

中國企業(yè)通過跨國并購可以借鑒目標(biāo)企業(yè)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新理念，從而提升自身的創(chuàng)新能力。同時(shí)，通過并購還能夠與國內(nèi)外企業(yè)進(jìn)行技術(shù)合作，加快技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新的速度。

四、影響因素分析

1.目標(biāo)企業(yè)的特征

目標(biāo)企業(yè)的特征對并購績效有重要影響。特別是目標(biāo)企業(yè)的市場地位、技術(shù)水平、品牌知名度等因素，都會(huì)直接影響到并購后的企業(yè)績效。

2.執(zhí)行能力與管理經(jīng)驗(yàn)

企業(yè)的執(zhí)行能力和管理經(jīng)驗(yàn)也是影響并購績效的關(guān)鍵因素。如果企業(yè)在并購過程中能夠有效整合資源、合理配置資金，并進(jìn)行良好的管理和控制，將有助于提高績效。

3.產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化

產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化也對并購績效產(chǎn)生重要影響。不同行業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和競爭程度不同，企業(yè)在跨國并購過程中需要根據(jù)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化來靈活調(diào)整戰(zhàn)略，以取得更好的績效。

五、結(jié)論

綜上所述，中國企業(yè)的跨國并購在特征和績效方面都表現(xiàn)出多樣性。企業(yè)在制定跨國并購戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)充分考慮目標(biāo)選擇、并購模式、價(jià)值創(chuàng)造、面臨的挑戰(zhàn)等因素，并根據(jù)目標(biāo)企業(yè)特征、執(zhí)行能力和產(chǎn)業(yè)環(huán)境等因素來制定相應(yīng)的決策六、具體案例分析

為了進(jìn)一步說明中國企業(yè)跨國并購的特征和績效，以下將對幾個(gè)具體案例進(jìn)行分析。

1.騰訊收購Supercell

2016年，中國科技巨頭騰訊以86億美元的價(jià)格成功收購了芬蘭游戲開發(fā)公司Supercell。這次并購為騰訊提供了全球頂級游戲開發(fā)團(tuán)隊(duì)的技術(shù)和創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，使得騰訊在全球游戲市場占據(jù)了更有競爭力的地位。Supercell在并購后保持了相對獨(dú)立的運(yùn)營和管理，這一點(diǎn)體現(xiàn)了騰訊在并購過程中給予目標(biāo)企業(yè)一定的自主性，從而保持了其創(chuàng)新能力。這次并購為騰訊帶來了高增長和高收益的績效表現(xiàn)，為其在全球化戰(zhàn)略中提供了重要支持。

2.中國建筑收購PCG

2013年，中國建筑集團(tuán)成功收購了澳大利亞最大的房地產(chǎn)開發(fā)商PioneerInternationalGroup（PCG）。通過這次并購，中國建筑獲得了PCG的海外市場渠道和管理經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步拓展了其在海外市場的業(yè)務(wù)。然而，由于并購時(shí)PCG面臨一些財(cái)務(wù)問題，對中國建筑的績效造成了一定的負(fù)面影響。盡管如此，在并購后的幾年里，中國建筑通過改革管理、整合資源和優(yōu)化戰(zhàn)略等措施，逐漸提升了并購績效，使其在海外市場取得了一定的成績。

3.海爾收購美泰

2016年，中國家電巨頭海爾以52億美元的價(jià)格成功收購了美國家電品牌美泰。這次并購為海爾提供了進(jìn)軍美國市場的機(jī)會(huì)，并在全球家電行業(yè)中提升了其品牌知名度和競爭力。海爾通過并購后的整合和創(chuàng)新，有效提高了產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平，使其在美國市場取得了較好的銷售表現(xiàn)。這個(gè)案例表明，海爾通過收購先進(jìn)的品牌和技術(shù)，成功提升了自身的創(chuàng)新能力和競爭力，從而取得了良好的績效。

4.阿里巴巴收購云集

2015年，中國電子商務(wù)巨頭阿里巴巴以9000萬美元的價(jià)格成功收購了新興連鎖零售企業(yè)云集。這次并購為阿里巴巴提供了線下實(shí)體店面營銷的經(jīng)驗(yàn)和資源，進(jìn)一步拓展了其零售業(yè)務(wù)。在并購后的幾年里，阿里巴巴通過整合云集的資源和運(yùn)營能力，推出了無人超市和智慧零售等創(chuàng)新業(yè)態(tài)，并取得了良好的市場反響和業(yè)績表現(xiàn)。這個(gè)案例表明，阿里巴巴通過并購獲得了重要的市場渠道和創(chuàng)新能力，成功提升了自身的績效。

七、結(jié)論

通過以上案例分析，可以看出中國企業(yè)在跨國并購中有著不同的特征和績效表現(xiàn)。目標(biāo)企業(yè)的特征、執(zhí)行能力與管理經(jīng)驗(yàn)以及產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化都對并購績效產(chǎn)生重要影響。在制定跨國并購戰(zhàn)略時(shí)，中國企業(yè)應(yīng)充分考慮這些因素，并根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的情況和自身的能力制定相應(yīng)的決策。

良好的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力是中國企業(yè)在跨國并購中取得成功的重要因素。通過跨國并購，中國企業(yè)可以借鑒目標(biāo)企業(yè)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新理念，從而提升自身的創(chuàng)新能力。同時(shí)，通過并購還能夠與國內(nèi)外企業(yè)進(jìn)行技術(shù)合作，加快技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新的速度。

在實(shí)施跨國并購過程中，中國企業(yè)需要具備一定的執(zhí)行能力和管理經(jīng)驗(yàn)。有效整合資源、合理配置資金，并進(jìn)行良好的管理和控制，將有助于提高并購的績效。

產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化也是影響并購績效的重要因素。不同行業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和競爭程度不同，企業(yè)需要根據(jù)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化來靈活調(diào)整戰(zhàn)略，以取得更好的績效。

綜上所述，中國企業(yè)的跨國并購在特征和績效方面表現(xiàn)出多樣性。企業(yè)在制定跨國并購戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)充分考慮目標(biāo)選擇、并購模式、價(jià)值創(chuàng)造、面臨的挑戰(zhàn)等因素，并根據(jù)目標(biāo)企業(yè)特征、執(zhí)行能力和產(chǎn)業(yè)環(huán)境等因素來制定相應(yīng)的決策綜合來看，中國企業(yè)在跨國并購中表現(xiàn)出不同的特征和績效。目標(biāo)企業(yè)的特征、執(zhí)行能力與管理經(jīng)驗(yàn)以及產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化都對并購績效產(chǎn)生重要影響。因此，中國企業(yè)在制定跨國并購戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)考慮這些因素，并根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的情況和自身的能力制定相應(yīng)的決策。

在成功進(jìn)行跨國并購的過程中，良好的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力是中國企業(yè)取得成功的重要因素之一。通過并購，中國企業(yè)可以借鑒目標(biāo)企業(yè)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新理念，提升自身的創(chuàng)新能力。同時(shí)，通過并購還能夠與國內(nèi)外企業(yè)進(jìn)行技術(shù)合作，加快技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新的速度。這些都能夠?yàn)橹袊髽I(yè)帶來更好的績效。

此外，在跨國并購實(shí)施過程中，中國企業(yè)需要具備一定的執(zhí)行能力和管理經(jīng)驗(yàn)。有效整合資源、合理配置資金，并進(jìn)行良好的管理和控制，將有助于提高并購的績效。中國企業(yè)應(yīng)該注重人才培養(yǎng)和管理水平的提升，以確保并購能夠順利進(jìn)行并取得成功。

產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化也是影響并購績效的重要因素。不同行業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和競爭程度不同，企業(yè)需要根據(jù)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化來靈活調(diào)整戰(zhàn)略，以取得更好的績效。中國企業(yè)應(yīng)該密切關(guān)注目標(biāo)企業(yè)所在市場的競爭情況、政策環(huán)境以及潛在風(fēng)險(xiǎn)，以做出準(zhǔn)確的決策。

綜上所述，中國企業(yè)的跨國并購在特征和績效方面表現(xiàn)出多樣性。企業(yè)在制定跨國并購戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)充分考慮目標(biāo)選擇、并購模