智慧安防行業(yè)市場分析

智慧安防行業(yè)市場分析1全球經(jīng)濟逐步恢復(fù)，泛安防順周期回升經(jīng)濟復(fù)蘇提振行業(yè)景氣度。隨著技術(shù)升級，安防行業(yè)從專業(yè)安防向泛安防擴展，市場規(guī)模不斷提升。據(jù)中安網(wǎng)，中國安防行業(yè)產(chǎn)值從2011年的2773億元增長至2019年的8269億元，9年CAGR約為14.63%。但由于行業(yè)覆蓋廣、需求碎片化、平均訂單顆粒度較小，因此行業(yè)景氣度受宏觀經(jīng)濟影響。2022年國內(nèi)經(jīng)濟受多地疫情沖擊，項目實施放緩、工期延后、交付周期拉長、資金緊張以及最終結(jié)算問題，使得行業(yè)需求受到一定抑制。據(jù)中安網(wǎng)，2021年中國安防行業(yè)產(chǎn)值9020億元，同比增長有所放緩為5.99%。隨著國內(nèi)疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，各地再次將經(jīng)濟發(fā)展列為首要目標(biāo)，預(yù)計2023年開始安防需求有望順經(jīng)濟周期修復(fù)，行業(yè)各公司營收有望持續(xù)改善。1.1ToG：城市數(shù)字化、智慧化建設(shè)項目悄然啟動2021年政府類安防市場穩(wěn)定發(fā)展。受國家政策的不斷推進、行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等諸多因素影響，安防行業(yè)整體市場穩(wěn)定發(fā)展。根據(jù)《2021-2022年度中國安防行業(yè)調(diào)查報告》統(tǒng)計，2021年全年政府類安防項目招標(biāo)數(shù)量為2613個，同比+27%，招標(biāo)項目金額合計748.9億元，同比+14%。2021年全年政府類安防項目中標(biāo)數(shù)量為2650個，同比+19%，中標(biāo)項目金額合計743.9億元，同比-4%。2023年政府類安防需求有望重新平穩(wěn)釋放。2022年政府端客戶重心聚焦防疫領(lǐng)域，非防疫支出降低，部分項目落地推遲。其中，2022Q1國內(nèi)疫情影響有限，根據(jù)《2021-2022年度中國安防行業(yè)調(diào)查報告》統(tǒng)計，政府類安防項目招標(biāo)數(shù)量為445個，同比+6%，招標(biāo)項目金額合計151.8億元，同比+7%；中標(biāo)數(shù)量為527個，同比+7%，中標(biāo)金額合計173.9億元，同比+11%。2022Q2開始，國內(nèi)疫情對政府安防項目進展產(chǎn)生影響，根據(jù)觀研天下統(tǒng)計，千萬級別政府類安防項目，2022年1-11月累計招標(biāo)項目數(shù)1912個，同比-17%，累計招標(biāo)項目金額為727.9億元，同比+11%；累計中標(biāo)項目數(shù)1923個，同比-18%；累計中標(biāo)項目金額為684.5億元，同比+7%。展望2023年，隨著疫情影響弱化，政府端客戶對于安防的投資力度有望增加，海康威視PBG、大華股份toG等政府類相關(guān)項目收入有望恢復(fù)至常態(tài)。行業(yè)政策出臺持續(xù)性強。我國一直積極推進智能化安防產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，十三五期間，出臺了多項行業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)、行政規(guī)章及其他政策規(guī)范性文件。到十四五，工信部連發(fā)多項重大規(guī)劃，有望保障安防上游零部件供應(yīng)商和安防軟件商持續(xù)健康發(fā)展。城市級大安防項目以教育、城市和交通類三大細分市場為主。在具體細分市場上，政府類項目包含城市大腦、數(shù)字政府、智慧城市、智慧交通、智能網(wǎng)聯(lián)、人工智能類等，截止2021年末金額過億項目超20個，累積中標(biāo)金額約65億元。基于“安全、暢通、便民”理念涌現(xiàn)出眾多值得開拓的新機會，2021年智慧城市相關(guān)項目（智慧城市、數(shù)字政府、城市大腦）中標(biāo)金額17.1億元，占比最大為29.9%，也是當(dāng)前最主要發(fā)展的方向；智慧教育相關(guān)項目中標(biāo)金額13.6億元，占比23.7%；出行一直是城市建設(shè)的重點領(lǐng)域，智慧交通類（含智慧交通、交通大腦）中標(biāo)金額12.1億元，占比21.2%。數(shù)字政府建設(shè)加速，繼平安城市、雪亮工程后，新型智慧城市建設(shè)穩(wěn)步推進。2022年1月國務(wù)院印發(fā)了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》，數(shù)字經(jīng)濟是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟之后的主要經(jīng)濟形態(tài)，是以數(shù)據(jù)資源為關(guān)鍵要素，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為主要載體，以信息通信技術(shù)融合應(yīng)用、全要素數(shù)字化轉(zhuǎn)型為重要推動力，促進公平與效率更加統(tǒng)一的新經(jīng)濟形態(tài)。2023年2月27日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》指出，建設(shè)數(shù)字中國是數(shù)字時代推進中國式現(xiàn)代化的重要引擎，是構(gòu)筑國家競爭新優(yōu)勢的有力支撐?！兑?guī)劃》將數(shù)字中國建設(shè)工作情況作為對有關(guān)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部考核評價的參考，并提出要保障資金投入，創(chuàng)新資金扶持方式，加強對各類資金的統(tǒng)籌引導(dǎo)，發(fā)揮國家產(chǎn)融合作平臺等作用，引導(dǎo)金融資源支持數(shù)字化發(fā)展，鼓勵引導(dǎo)資本規(guī)范參與數(shù)字中國建設(shè)，構(gòu)建社會資本有效參與的投融資體系。根據(jù)中國信息通信研究院《中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展報告2022》披露，2021年中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模達到45.5萬億元，占GDP比重達39.8%，較2016年提升9.5pct。中國信息通信研究院預(yù)計到2025年我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模將超60萬億。數(shù)字經(jīng)濟政策催化新型智慧城市項目進一步發(fā)展。ToG端項目是受益數(shù)字經(jīng)濟的核心賽道。安防行業(yè)政府類項目持續(xù)在物聯(lián)感知、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)領(lǐng)域創(chuàng)新實踐，結(jié)合多年對公共服務(wù)領(lǐng)域行業(yè)用戶需求的深入理解，圍繞“AI全域賦能、數(shù)據(jù)價值深化”，不斷拓展“硬件、平臺、算法、模型、服務(wù)”的產(chǎn)品寬度，深入整合產(chǎn)品和系統(tǒng)能力，著力聚焦解決方案的價值落地，全面拓展公共安全、交通出行、城市治理、民生服務(wù)、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域的智慧業(yè)務(wù)，賦能公共服務(wù)行業(yè)和城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是受益數(shù)字經(jīng)濟的核心賽道。1.2ToB：數(shù)字經(jīng)濟政策牽引下，企業(yè)端加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求潛力較大，有望助力實體經(jīng)濟降本增效。一方面，數(shù)字技術(shù)成果的應(yīng)用可通過按需付費減少企業(yè)在軟硬件方面的資金投入和時間成本，另一方面，利用現(xiàn)代數(shù)字信息技術(shù)、先進互聯(lián)網(wǎng)和人工智能技術(shù)可幫助傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行全方位、全角度、全鏈條改造，有利于發(fā)揮數(shù)字科技賦能的巨大威力，提高實體經(jīng)濟的全要素生產(chǎn)率?！吨行∑髽I(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型分析報告（2021）》指出，48%的大型企業(yè)，79%的中小企業(yè)尚處于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的初級階段，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求潛力較大。地產(chǎn)復(fù)蘇漸入佳境，智慧建筑有望觸底回升。2022年11月以來，支持房地產(chǎn)市場融資的政策“工具箱”不斷擴大和升級。從民營企業(yè)債券融資支持工具擴容，到發(fā)布“金融16條”促房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，再到11月28日證監(jiān)會提出在支持房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施，房地產(chǎn)行業(yè)融資工具（信貸、債券、股權(quán)）拓寬，有望促進智慧建筑相關(guān)業(yè)務(wù)回暖。與重點客戶在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案形成戰(zhàn)略合作。?？低暋⒋笕A股份等公司攜手合作伙伴，圍繞產(chǎn)品、解決方案和服務(wù)體系持續(xù)創(chuàng)新，憑借豐富的實踐經(jīng)驗和敏銳的行業(yè)洞察，成為客戶場景智聯(lián)的首選品牌、設(shè)備設(shè)施物聯(lián)的重要供應(yīng)商，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略合作伙伴。支撐行業(yè)應(yīng)用創(chuàng)新，服務(wù)千行百業(yè)數(shù)字化應(yīng)用落地。企業(yè)業(yè)務(wù)有望超過政府業(yè)務(wù)，成為各公司著力發(fā)展的重點。2019-21年?？低旹BG收入從124.49億元增長至166.29億元，2022年受住宅、商業(yè)地產(chǎn)整體下行影響，智慧建筑業(yè)務(wù)對EBG整體業(yè)績有些拖累，但在能源冶金等其他行業(yè)的帶動下，整體EBG業(yè)務(wù)2022H1實現(xiàn)營收68.31億元，同比+2.58%，維持增長，貢獻33.2%境內(nèi)主業(yè)收入。2019-21年大華股份toB業(yè)務(wù)收入從54.65億元增長至86.22億元；2022H1實現(xiàn)35.39億元，同比下降1.59%，貢獻48.5%境內(nèi)主業(yè)收入。民用市場碎片化明顯，業(yè)務(wù)整體情況有望改善。消費端安防市場客戶主要包括個人、小微企業(yè)、個別商戶等，其需求個性化程度高、分布零散、訂單規(guī)模小，是典型的長尾市場。SMBG對疫情沖擊和宏觀經(jīng)濟影響更為敏感，2019-21年?？低昐MBG收入從93.46億元增長至134.90億元，2020、2022年疫情對中小企業(yè)需求產(chǎn)生影響。隨著各個區(qū)域的流動性恢復(fù)，2023年中小企業(yè)需求有望重現(xiàn)2021年的高彈性，業(yè)務(wù)整體情況有望改善。1.3創(chuàng)新業(yè)務(wù)：規(guī)模占比不斷提升，智能家居市場潛力釋放創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為公司新驅(qū)動力，打開新空間。?？低暋⒋笕A股份等龍頭安防廠商紛紛依托持續(xù)積累的視覺、物聯(lián)網(wǎng)云平臺、人工智能等領(lǐng)域的技術(shù)儲備，不斷延長業(yè)務(wù)觸角，布局智能家居、機器人、汽車電子等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。?？低曌庸痉植鹕鲜泄ぷ鞣€(wěn)步有序推進。2015年以來，?？低暪膭顑?nèi)部員工創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，建立內(nèi)部創(chuàng)新跟投制度，先后成立多個創(chuàng)新業(yè)務(wù)。2021年，有5個創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入超過10億元、凈利潤為正。2022H1創(chuàng)新業(yè)務(wù)整體收入70.08億元，同比增長25.62%，占公司營收比重達到18.81%。創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，為公司長期可持續(xù)發(fā)展不斷注入新動力。截至2022年底，螢石網(wǎng)絡(luò)完成科創(chuàng)板上市，募集資金31億元，成為創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的典范，2022年實現(xiàn)收入43.06億元，同比+1.61%，后續(xù)隨著宏觀經(jīng)濟的壓力逐漸緩解、公司重慶基地投產(chǎn)增加自有產(chǎn)能規(guī)模，公司業(yè)績有望重回上升通道；海康機器人分拆上市申請獲得交易所受理，機器人業(yè)務(wù)2022前三季度實現(xiàn)營收28.10億元，整體呈增長趨勢；?？低暺囯娮?022H1實現(xiàn)營收8.24億元，同比+49.23%；熱成像、存儲及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)合計實現(xiàn)營收24.58億元，同比+27.02%。大華股份機器視覺/移動機器人、汽車電子、智能家居業(yè)務(wù)已經(jīng)初具規(guī)模。2022H1，大華股份創(chuàng)新業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入16.86億元，同比增長40.84%，占總營收比重達11.97%，占比逐年提升。其中，樂橙（智能家居）2022H1實現(xiàn)了50%以上的增速；華銳捷（汽車電子）2022H1實現(xiàn)了快速增長，未來會把傳感作為一個主攻方向；華睿科技（機器視覺/移動機器人）雖然上半年受到宏觀經(jīng)濟、疫情、企業(yè)客戶投資能力下降等因素影響，但在汽車、屏顯、鋰電行業(yè)有較大突破，總體增速相較主業(yè)也有穩(wěn)健的增長；其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)如智慧消防、智慧安檢等還在孵化階段。1）智能家居是智能硬件的重要細分領(lǐng)域，市場規(guī)模增長迅速。根據(jù)Statista分析及預(yù)測，2020年全球智能家居市場規(guī)模達到276億美元，未來幾年將延續(xù)15％左右的年復(fù)合增長率，到2024年智能家居設(shè)備消費者支出有望達到471億美元，GPT等多模態(tài)模型的出現(xiàn)將進一步提升交互式智能設(shè)備的需求。智能安防設(shè)備是智能家居產(chǎn)品的重要組成部分。在各類智能家居設(shè)備中，家居安防、控制與連接、智能家電的市場占比較高，其中家居安防產(chǎn)品的份額有望從2020年的24%左右提升至2024年的28%左右，Statista預(yù)計到2024年全球家居安防類產(chǎn)品市場規(guī)模有望達到100億美元以上。智能家居攝像頭有望維持雙位數(shù)增長。根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計，2020年，中國智能家居攝像機出貨量達4,040萬臺，市場規(guī)模達89億元，隨著元器件和中間件成本下調(diào)，將推動家用攝像頭產(chǎn)品持續(xù)滲透，預(yù)計到2025年出貨量將達到8,175萬臺，市場規(guī)模將達到149億元。而全球智能家居攝像機的滲透率較低，出貨量及市場規(guī)模有望維持更快的增速，2020-25年CAGR分別為19.31%和14.09%。視頻類物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的云平臺市場規(guī)模亦有望高速增長。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2020年中國生活領(lǐng)域物聯(lián)網(wǎng)云平臺設(shè)備連接量超過11億臺，預(yù)計到2025年將增長至26億臺，年復(fù)合增長率為18.40%；其中，視頻類設(shè)備連接量為2.3億臺，預(yù)計2025年將超過9.2億臺，年復(fù)合增長率為32.07%。2)隨著工業(yè)自動化技術(shù)的不斷發(fā)展，機器視覺在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用越來越多。MarketsandMarkets數(shù)據(jù)顯示，2021年全球機器視覺市場規(guī)模約為804億元，同比增長12.15%。GGII預(yù)計至2025年該市場規(guī)模將超過1200億元，2022-2025年復(fù)合增長率約為13%；至2025年我國機器視覺市場規(guī)模將達到349億元。伴隨著技術(shù)革新和工業(yè)產(chǎn)業(yè)革命，移動機器人行業(yè)獲得了快速發(fā)展。據(jù)GGII統(tǒng)計，2021年全球移動機器人市場規(guī)模約為215.5億元，同比增長43.28%，預(yù)計至2026年市場規(guī)模將超過1,000億元；由于叉車替換需求、倉儲機器人需求等較為旺盛，GGII預(yù)測我國移動機器人市場在2026年將超過373億元，產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大。1.4海外：發(fā)展中經(jīng)濟體或?qū)⒔影舫蔀楹Ｍ庵饕鲩L驅(qū)動力全球安防需求短期回落，智能安防有望促進需求恢復(fù)增長。全球安防市場規(guī)模龐大，發(fā)達國家市場領(lǐng)域和市場類型都相對成熟，安防市場不斷向下滲透。在高通脹粘性和美聯(lián)儲繼續(xù)大幅加息的情況下，海外經(jīng)濟體對于傳統(tǒng)需求安防的有所回落。長期看，隨著境外大部分地區(qū)疫情影響逐步減弱，據(jù)前瞻研究院預(yù)測，全球安防行業(yè)將會在2023年迎來拐點，之后由智能安防接替發(fā)展，安防市場將會在2024年后開始恢復(fù)增長，預(yù)計到2026年全球安防行業(yè)市場規(guī)模為3306億美元。新興國家安防需求增長較快。海外業(yè)務(wù)需要繼續(xù)面對區(qū)域因素、通貨膨脹等客觀情況,但全球市場廣闊,機會和挑戰(zhàn)并存,長期看依然具備增長潛力。據(jù)MarketLine數(shù)據(jù)顯示，歐美等發(fā)達國家安防市場趨于成熟，以更新?lián)Q代需求為主，總體增速約6-13%；部分發(fā)展中經(jīng)濟體制造業(yè)仍處擴張區(qū)間，東南亞、非洲、中東及中南美洲等地或?qū)⒔影舫蔀楹Ｍ庵饕鲩L驅(qū)動力。持續(xù)深化全球布局，拓展盈利增長區(qū)。各個安防龍頭于早期就開始布局海外市場，通過國際化擴張、本土化運營以及品牌化定位，積極搭建全球供應(yīng)體系，國際整體業(yè)務(wù)依舊實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)供應(yīng)等方面的長期積累,幫助公司保持較好的競爭力,保障境外市場穩(wěn)健增長。2GPT開啟AI新紀元，技術(shù)融合極具想象空間AI+安防，擴展更多應(yīng)用場景。超高清、熱成像、低照度、全景監(jiān)控、紅外探測等傳統(tǒng)視頻監(jiān)控技術(shù)，與人工智能、機器視覺、AR/VR、生物識別、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)融合，形成AI生態(tài)與平臺架構(gòu)深度結(jié)合的新型業(yè)務(wù)形態(tài)，擴展出更多應(yīng)用場景，打開行業(yè)廣闊增量市場。AI技術(shù)的快速發(fā)展，不僅促使傳統(tǒng)安防產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)品、技術(shù)與應(yīng)用等多維度實現(xiàn)了更深層次的進化與變革，并且解決了安防業(yè)務(wù)場景中高度復(fù)雜的計算問題以及多因素的、動態(tài)的、可擴展的推理問題，在算法與算力的支撐下幫助用戶完成感知、認知與決策支持。多模態(tài)GPT與安防行業(yè)技術(shù)相融合極具想象空間。AI模型可大致分為決策式AI、生成式AI兩大類，決策式AI已在推薦系統(tǒng)、計算機視覺、自然語言處理領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用，生成式AI在大模型的驅(qū)動下逐漸發(fā)展成熟。2022年12月1日，OpenAI發(fā)布了自然語言生成式模型ChatGPT，通過引入新技術(shù)RLHF（ReinforcementLearningwithHumanFeedback），即基于人類反饋的強化學(xué)習(xí)，自動理解用戶的問題，提供更精確、更有價值的信息。2023年2月17日，在2023AI+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高峰論壇上，百度智能云宣布“文心一言”將通過百度智能云對外提供服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)帶來AI普惠。2023年3月15日，OpenAI發(fā)布多模態(tài)模型GPT-4，可根據(jù)給定文本和圖像的組合輸入進行分析與文本生成，意味著GPT-4具備與計算機視覺相關(guān)產(chǎn)業(yè)整合的空間。1）應(yīng)用于安防系統(tǒng)的自主決策和控制能力。ChatGPT具有自動化分析和處理大量語音、文本和圖像數(shù)據(jù)的能力，并能夠?qū)π畔⑦M行分類和分析。通過這種能力，ChatGPT可以幫助安全系統(tǒng)快速識別安全威脅和異常事件。它可以應(yīng)用于智能安防系統(tǒng)中，對語音和圖像數(shù)據(jù)進行分析和處理，從而快速識別出異常事件，實現(xiàn)安防系統(tǒng)的智能化和自動化。2）個性化服務(wù)。通過學(xué)習(xí)和分析用戶的歷史行為和喜好，GPT可以為用戶提供更加個性化和智能化的安防服務(wù)，從而提高用戶的使用體驗和滿意度。例如，可以通過分析用戶的歷史安防記錄和數(shù)據(jù)，自動開啟或關(guān)閉安防設(shè)備，優(yōu)化安防方案；根據(jù)用戶的歷史報警記錄和安全等級，優(yōu)化安防系統(tǒng)的布局和設(shè)備配置，提高安全性。3）提供高效的信息獲取方式。谷歌于2022年5月推出由文本生成高清圖像的模型Imagen，之后基于Imagen推出DreamBooth實現(xiàn)輸入圖片高度還原以及個性化表達。Meta于2022年9月29日首次推出一款A(yù)I系統(tǒng)模型：Make-AVideo，可以僅用幾行文本生成視頻。生成功能可以補足相關(guān)缺失的部分，比如，用白天的相同場地場景生成夜晚的畫面效果，優(yōu)化監(jiān)控效率。4）自動生成代碼或注釋，提升方案搭建速度。GitHubCopilot由微軟GitHub與OpenAI在2021年6月聯(lián)合發(fā)布，可根據(jù)開發(fā)者指示結(jié)合上下文自動生成代碼及實現(xiàn)完整功能，旨在提高代碼創(chuàng)作效率。通過將項目拆分為一個個小的函數(shù)模塊，可以提升相關(guān)公司云平臺的搭建速度。5）輔助調(diào)查和預(yù)防犯罪?？梢詮母鞣N公共和私人數(shù)據(jù)庫中收集和整理犯罪事件的數(shù)據(jù)，包括犯罪類型、時間、地點、作案手段等信息。用于建立預(yù)測模型，幫助預(yù)測未來可能發(fā)生的犯罪行為，幫助警方更加高效地部署警力，并加強對潛在犯罪活動的監(jiān)控。參考華為盤古大模型，AI已成生產(chǎn)力，降本增效是核心。盤古大模型是由自然語言處理(NLP)大模型、計算機視覺(CV)大模型、多模態(tài)大模型、科學(xué)計算大模型等多個大模型構(gòu)成，通過模型泛化，解決傳統(tǒng)AI作坊式開發(fā)模式下不能解決的AI規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化難題。相比于現(xiàn)有的大模型，盤古并不是“單項”選手，而是全能型。行業(yè)know-how快速學(xué)習(xí)，有望實現(xiàn)千姿百態(tài)。華為云盤古大模型的開發(fā)模式，是“預(yù)訓(xùn)練+下游微調(diào)”，僅需少量樣本和可學(xué)習(xí)參數(shù)即可完成千億規(guī)模大模型的快速微調(diào)和下游適配。需要用結(jié)構(gòu)化知識方式沉淀的行業(yè)know-how，都可以利用大模型學(xué)習(xí)。安防行業(yè)應(yīng)用場景復(fù)雜，各行各業(yè)需求不一，很難形成規(guī)模效應(yīng)。海康威視、大華股份此前通過統(tǒng)一軟件架構(gòu)實現(xiàn)組件/數(shù)據(jù)復(fù)用，解決碎片化場景開發(fā)、維護問題，但為保證項目規(guī)模，人員數(shù)量不斷增長，截至2021年底，?？低?、大華股份員工總數(shù)分別達到52752人、22864人。生成式AI的加入有望優(yōu)化現(xiàn)有數(shù)字化底座、取代逐漸低效的工作模式。云平臺流量+AI大數(shù)據(jù)算力基礎(chǔ)為技術(shù)變革打下基礎(chǔ)。算力是支撐大模型發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，大模型需要對海量的預(yù)料信息進行訓(xùn)練，相關(guān)推理也需要更高級別的硬件進行支持，大模型的算力底座有望成為各家企業(yè)間重要的競爭壁壘。安防行業(yè)公司在前期研發(fā)投入中，前瞻布局AI底層算力和開放平臺，形成了軟硬結(jié)合的一體化解決方案，具有深厚的技術(shù)沉淀和用戶基數(shù)，能夠?qū)崿F(xiàn)新技術(shù)的應(yīng)用落地。3算力升級+國家稟賦優(yōu)渥，上游零部件群雄并起3.1龍頭廠商地位穩(wěn)固，高庫存戰(zhàn)略保證穩(wěn)定經(jīng)營中國大陸入圍榜單的企業(yè)數(shù)量逐年增多，龍頭廠商地位穩(wěn)固。根據(jù)2022年11月A&S發(fā)布的《全球安防50強企業(yè)》排行榜單，?？低?、大華股份蟬聯(lián)榜單第一第二的位置繼續(xù)領(lǐng)跑；宇視科技、天地偉業(yè)分別全球第六、第七維持不變；其他入榜中國公司還有宇通光學(xué)、中控智慧、英飛拓、科達科技、銳明技術(shù)等?？v觀歷年A&S50強排名變化，中國大陸入圍榜單的企業(yè)數(shù)量逐年增多，體現(xiàn)出我國安防行業(yè)發(fā)展的強勁態(tài)勢。行業(yè)門檻逐年提高，中小企業(yè)難入局。龍頭企業(yè)依托技術(shù)、資源和規(guī)模優(yōu)勢保持業(yè)績穩(wěn)定增長，而中小企業(yè)在安防碎片化市場難以形成規(guī)模逐步出清，營收排名波動劇烈。據(jù)《全球安防50強企業(yè)》排行榜，上榜50強安防企業(yè)2021年共實現(xiàn)營業(yè)收入290.9億美元，同比增長了15.8%；50強企業(yè)入圍門檻為1880萬美元，同比上年提高了435萬美元。以A&S營收口徑計算，全球安防CR4由2013年的32%提升至2021年68%。其中，?？低暿姓悸始s34.71%，大華股份市占率約17.53%，CR2達到52.2%，牢牢占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位，規(guī)模及先發(fā)優(yōu)勢鑄就高壁壘。美國對國內(nèi)安防企業(yè)限制升級，但邊際影響有限。國內(nèi)重點安防企業(yè)自2018年“實體清單”以來已經(jīng)經(jīng)歷多輪貿(mào)易摩擦，2020年之前主要限制相關(guān)企業(yè)從美國進口商品，2020年之后禁止相關(guān)企業(yè)在美國銷售電信產(chǎn)品和視頻監(jiān)控設(shè)備。從營收方面來說，據(jù)?？低曉?023年1月的投資者問答，受FCC限制的是公司未來新產(chǎn)品的認證，當(dāng)前已獲得認證的產(chǎn)品，可以支持未來2-3年在美業(yè)務(wù)。目前美國市場占海外銷售額不到10%（占總營收2-3%）。大華股份在海外業(yè)務(wù)布局相對分散，單一國家或地區(qū)的營收占比較小，因此對整體業(yè)務(wù)影響較小。從供應(yīng)鏈角度，近幾年安防行業(yè)芯片短缺等供應(yīng)鏈問題比較突出，給企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展帶來較大影響。貿(mào)易摩擦所涉及的相關(guān)公司為應(yīng)對中美貿(mào)易摩擦可能導(dǎo)致的供應(yīng)鏈危機，自2018年以來都加大了庫存儲備，其存貨占營收比持續(xù)提升，高庫存戰(zhàn)略對上游產(chǎn)生持續(xù)拉動力。3.2上游本土零部件供應(yīng)商夯實自主研發(fā)，智能安防硬件市場高速成長安防行業(yè)的供應(yīng)危機倒逼上游本土零部件供應(yīng)商夯實自主研發(fā)，逐漸填補市場。隨著下游安防公司持續(xù)通過對關(guān)鍵節(jié)點驗證替代、改版方案，提升物料兼容性，推進關(guān)鍵原材料的國產(chǎn)化進程，以保證供應(yīng)的安全性和連續(xù)性。目前安防行業(yè)芯片供應(yīng)鏈問題得到了緩解，除部分高尖端應(yīng)用外，大部分物料已基本實現(xiàn)國產(chǎn)化和本土化。國內(nèi)正在逐步夯實自有產(chǎn)品供應(yīng)鏈的安全保障，并逐步形成從上游研發(fā)到生產(chǎn)、制造、銷售等全產(chǎn)業(yè)供應(yīng)的內(nèi)循環(huán)，2023年供應(yīng)鏈安全問題整體向好。具體品類看，前端如監(jiān)控攝像機鏡頭、CMOS傳感器、IPC/ISP編解碼芯片等產(chǎn)品國產(chǎn)化進程較快，已實現(xiàn)國產(chǎn)供應(yīng)商全覆蓋；AI芯片國內(nèi)存在可替代解決方案。中后端產(chǎn)品如服務(wù)器CPU（主要以英特爾為主）、存儲硬盤等，價值量占比較大，國外技術(shù)積累深厚，目前國產(chǎn)替代進程還有一定空間。目前國產(chǎn)廠商如海光信息、兆芯等也已逐步推出高成本替代方案，實現(xiàn)從0到1的突破。上游供應(yīng)鏈2022年受疫情影響業(yè)績承壓。2022年，受國內(nèi)宏觀環(huán)境及疫情影響，安防采購需求下降。2023年，在政策重心聚焦經(jīng)濟增長、疫情擾動持續(xù)降低、擴大內(nèi)需等多方積極因素共振下，安防行業(yè)會以良好的態(tài)勢發(fā)展，疊加下游客戶持續(xù)高庫存戰(zhàn)略，上游零部件廠商業(yè)績有望隨之回暖。軟硬協(xié)同智能升級，智能安防硬件市場高速成長。在大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的帶動下,智能安防已經(jīng)成為當(dāng)前發(fā)展的主流趨勢。根據(jù)JuniperResearch的研究報告，全球智能安防市場規(guī)模將從2018年的120億美元增長到2023年的450億美元，年復(fù)合高達30.26%，增速遠高于安防市場（-5.06%）。根據(jù)艾瑞咨詢《2021年中國Al+安防行業(yè)發(fā)展研究報告》，2020年中國智能安防軟硬件的市場規(guī)模達453億元，市場規(guī)模增長速度達到13.3%，預(yù)計2025年市場規(guī)模將增至913億元。1)前端芯片領(lǐng)域IPCSoC是安防監(jiān)控前端設(shè)備中的重要組成部分，主要集成ISP技術(shù)和視頻編解碼技術(shù)。從視頻監(jiān)控系統(tǒng)進入網(wǎng)絡(luò)化階段以來，IPCSoC成為了主流的前端設(shè)備視頻監(jiān)控芯片。在新一輪智能化升級中，IPCSoC與AI模塊相輔相成，共同實現(xiàn)了圖像識別、結(jié)構(gòu)化分析等復(fù)雜的功能，給視頻監(jiān)控行業(yè)帶來了變革。2020年，受國際貿(mào)易摩擦和新冠疫情影響，IPCSoC銷售額出現(xiàn)下滑。2021年全球IPCSoC市場同比改善，市場規(guī)模為6.3億美元，2017-21年復(fù)合增長率為10.2%。Frost&Sullivan預(yù)計2021-2026年，全球IPCSoC市場規(guī)模將以11.6%的復(fù)合增長率增長，2026年達到10.9億美元，IPCSOC市場有望伴隨技術(shù)不斷成熟和應(yīng)用場景的持續(xù)滲透保持高速增長。全球IPCSoC市場呈現(xiàn)高度集中狀態(tài)。星宸科技、富瀚微、北京君正、聯(lián)詠科技、安霸、華為海思等公司為IPCSoC市場的主要廠商。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，以出貨量口徑計算，2021年全球市場份額排名前五的供應(yīng)商合計占據(jù)了85.5%的市場份額。其中，星宸科技、富瀚微分別以36.5%、21.5%占據(jù)排名第一、第二。2)后端芯片領(lǐng)域NVRSoC是安防監(jiān)控后端設(shè)備中的重要組成部分。隨著IPCSoC的普及，與之相配對應(yīng)用的NVR在即插即用的可行性、遠程部署以及清晰度上對比DVR都有很大的優(yōu)勢，有望逐步實現(xiàn)對后者的替代。2020年和2021年，受國際貿(mào)易摩擦和新冠疫情影響，NVRSoC銷售額均出現(xiàn)一定程度下滑。2021年全球NVRSoC市場規(guī)模達到0.85億美元。在全球安防監(jiān)控市場規(guī)模持續(xù)增長及行業(yè)智能化升級的趨勢下，F(xiàn)rost&Sullivan預(yù)計2021-2026年，全球NVRSoC市場規(guī)模將以7.8%的復(fù)合增長率增長，2026年達到1.24億美元。全球NVRSoC市場呈現(xiàn)高度集中狀態(tài)。在占有國際監(jiān)控芯片最大份額的海思受到美國制裁、出貨量驟減后，本土芯片供應(yīng)商逐漸填補空白市場。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，以出貨量口徑計算，2021年全球市場份額排名前四的供應(yīng)商合計占據(jù)了97.7%的市場份額，星宸科技以38.7%的市場份額排名全球第一，富瀚微以27.9%排第二。目前行業(yè)中低端產(chǎn)品國產(chǎn)化程度較高，高端產(chǎn)品有待國內(nèi)公司未來進一步發(fā)力。3)監(jiān)控攝像機鏡頭安防視頻監(jiān)控鏡頭穩(wěn)步增長。根據(jù)TSR數(shù)據(jù)，2015年至2021年全球安防攝像頭出貨量從1.22億顆增長至4.25億顆，2015-2021年CAGR為23%。TSR認為，未來幾年全球安防視頻監(jiān)控鏡頭市場仍將保持穩(wěn)步增長的趨勢，預(yù)計2026年達到6.26億顆，2021-2026年CAGR為8%。國內(nèi)監(jiān)控攝像機鏡頭行業(yè)目前由中國供應(yīng)商占據(jù)主導(dǎo)地位，各企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在差異，市場形成互補格局。根據(jù)TSR，2021年前五名監(jiān)控攝像機鏡頭供應(yīng)商市場份額占全球監(jiān)控攝像機鏡頭78.2%，行業(yè)集中度高。其中，宇瞳光學(xué)在全球監(jiān)控攝像機鏡頭市場份額為42.7%，位居全球第一。生產(chǎn)監(jiān)控攝像機鏡頭的企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異較大，監(jiān)控攝像機市場呈現(xiàn)互補格局。4重點公司分析4.1?？低暎褐腔畚锫?lián)和大數(shù)據(jù)服務(wù)龍頭提供軟硬融合、云邊融合、物信融合、數(shù)智融合的智能物聯(lián)系列化軟硬件產(chǎn)品的提供商和大型復(fù)雜智能物聯(lián)系統(tǒng)建設(shè)的服務(wù)商。公司成立于2001年，已形成在可見光、毫米波、遠紅外、X光、聲波領(lǐng)域的五條技術(shù)主線，構(gòu)成公司多維感知技術(shù)的主架構(gòu)。業(yè)務(wù)由單一安防產(chǎn)品逐步拓展到綜合安防、大數(shù)據(jù)服務(wù)和智慧業(yè)務(wù)，致力于構(gòu)筑云邊融合、物信融合、數(shù)智融合的智慧城市和數(shù)字化企業(yè)，構(gòu)建開放合作生態(tài)。公司營收從2011年的52.32億元增長至2021年的814.2億元，十年CAGR+31.58%；歸母凈利潤從14.8億元增長至168.0億元，十年CAGR+27.49%。4.2大華股份:中國移動擬入股，錯位優(yōu)勢形成能力互補以視頻為核心的全球領(lǐng)先智慧物聯(lián)解決方案提供商和運營服務(wù)商。公司成立于2001年，上市于2008年，面向全球提供端到端的視頻監(jiān)控解決方案、系統(tǒng)及服務(wù)。深耕安防行業(yè)20年，以嵌入式DVR產(chǎn)品為開端切入安防市場，并于2006年開始逐步拓展全品類，2014年進行改革重塑，向一體化解決方案提供商轉(zhuǎn)型，并著手拓展創(chuàng)新領(lǐng)域。在AI、物聯(lián)、云計算等新技術(shù)快速發(fā)展的背景下，以視頻為核心構(gòu)建物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)架構(gòu)，城市級、行業(yè)級、消費級整體解決方案，推動商業(yè)模式從產(chǎn)品組合為主的銷售模式向產(chǎn)品+軟件+運營服務(wù)模式轉(zhuǎn)變，加速向平臺型、生態(tài)型公司升級。2011-21年公司營收CAGR+31.01%、歸母凈利潤CAGR+24.48%。4.3螢石網(wǎng)絡(luò)：脫胎海康威視，硬件