【企業(yè)財務風險控制與防范研究國內(nèi)外文獻綜述4900字】

企業(yè)財務風險控制與防范研究國內(nèi)外文獻綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u157171國內(nèi)外文獻綜述 110691.1國外研究現(xiàn)狀 11687在財務風險評價與控制方面的研究 11301.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 2161221.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述 3122502

企業(yè)財務風險控制與防范相關理論 314222.1財務風險相關概念及理論基礎 3173852.1.1財務風險的定義 3248702.1.2財務風險的分類 4318592.1.3財務風險的特征 475972.2財務風險控制理論 5153752.2.1財務風險控制的定義 521552.2.2

財務風險控制的內(nèi)容 5255392.2.3財務風險控制的方法 51國內(nèi)外文獻綜述1.1國外研究現(xiàn)狀（1）在財務風險方面的研究Beaver（1966）在調(diào)研中選取了有存在拖欠優(yōu)先股股利與債務的問題以及破產(chǎn)企業(yè)共79家，也選取了79家正常經(jīng)營的企業(yè)，分別對兩種狀態(tài)的企業(yè)的財務比率進行了計算和分析，由此發(fā)現(xiàn)預測財務風險的敏感指標是債務保障率和資產(chǎn)負債率。Deakin（1972）對財務危機預警模型進行了對比和研究，提出了具有應用性的財務危機預警模型，通過分析得出了進入破產(chǎn)清算的環(huán)節(jié)且無法償還所欠債務的企業(yè)處于財務危機狀態(tài)。Antonczyk和Salzmann（2014）加深了公司治理與企業(yè)價值的決定因素探究，兩者經(jīng)過實證分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在風險規(guī)避與公司治理所存在的差異性會影響企業(yè)的估值。JongHoHwang（2015）使用自上而下的方法采集、記錄、分類、再一次構成與驗證新規(guī)定，提供主要的風險要素，即風險量，幫助我們進一步了解現(xiàn)代財務風險。HasnainKazmi（2016）講述了系統(tǒng)與個體或者企業(yè)平時營運有著密切的關系和財富風險，其中包括了貨幣、產(chǎn)品、信貸與利率風險，甚至有一些行為差別可能會帶來錯誤的財務決定，從而引發(fā)財務風險。在財務風險評價與控制方面的研究Zavgren（1988）將企業(yè)經(jīng)營時財務特征、財務風險預測、企業(yè)破產(chǎn)預警三方面聯(lián)系，通過Logistic模型進行了實證分析，證實此模型在財務風險預測和企業(yè)破產(chǎn)預警的作用。Giannotti和Mattarocci（2008）經(jīng)過對正處于成長階段以及機遇較多的意大利房地產(chǎn)行業(yè)的投資市場研究，分別從內(nèi)源性風險、外源性風險、財務抉擇等方面入手，構建了一個更完整以及更系統(tǒng)的評估房地產(chǎn)投資組合的模型。Cooper（2014）等人通過研究發(fā)現(xiàn)首先必須考慮到財務風險的多維度，才能全面系統(tǒng)評估企業(yè)財務風險的風險承受力。GalinaAndreeva（2017）統(tǒng)計整理近年來企業(yè)防范財務風險的方法，然而較多企業(yè)存在不能夠立刻尋找到財務風險并且對其進行有效管理，財務風險的管控機制上有較大問題，還提出企業(yè)能通過內(nèi)控來應對其存在的財務風險。Umawadee（2017）提出想要防控企業(yè)財務風險，就應該把企業(yè)的客觀情況與激發(fā)企業(yè)發(fā)展的模型相互結合，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)中的財務風險并進行有效的防范與控制。1.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀（1）在財務風險方面的研究張繼德，郭旭東（2020）從資金鏈的角度入手對企業(yè)的償債、營運以及盈利能力進行了分析，得出資金鏈的安全與否對企業(yè)的財務風險至關重要，資金鏈的斷裂進而引發(fā)財務的危機可能會造成企業(yè)破產(chǎn)，因此企業(yè)在日常營運過程中應該著重把控資金鏈的安全性。徐煒，肖智（2019）用實證分析的方式證明內(nèi)控和財務風險之間存在著非線性的關系，同時還指出內(nèi)控在企業(yè)財務風險的控制中的必要性。張原，宋丙沙（2020）用實證分析的方法對股權質(zhì)押、財務風險和公司治理三者關系進行了研究，研究發(fā)現(xiàn)當股權質(zhì)押的規(guī)模越大，企業(yè)面臨財務風險的可能性就越大，與此同時公司的治理體系與水平高低也會對企業(yè)的財務風險有重要的影響。陳志斌，曹佳敏，王詩雨（2019）則將企業(yè)的財務風險對行業(yè)和競爭企業(yè)的財務風險的影響作為研究的主要內(nèi)容，通過研究分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務風險存在著產(chǎn)業(yè)效應，在某些情況下會影響整個行業(yè)以及競爭企業(yè)的財務風險。朱艷芳（2020）認為企業(yè)的財務風險是受企業(yè)內(nèi)外部兩者因素的共同影響，內(nèi)部影響的是資金鏈安全性以及管理項目的能力，外部影響的是政策的變更。（2）在財務風險評價與控制方面的研究戚家勇，蔡永斌（2018）通過因子分析法，分別從行業(yè)和企業(yè)兩個方面著手進行了分析，發(fā)現(xiàn)了償債、盈利、營運及發(fā)展能力對企業(yè)的財務風險的較大影響。王詩雨，陳志紅（2018）防止單個企業(yè)財務風險可以通過市場的調(diào)控，通過引發(fā)房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)競爭企業(yè)財務風險發(fā)生，對建立良性的市場競爭有利。熊毅，張友棠（2019）共同構建了財務風險的預警模型并且運用了實證分析的方法對該模型進行了評估，發(fā)現(xiàn)提升財務風險預警準確性可以在預警模型中加入適量盈余管理等相關非財務指標。鄭萌萌（2019）通過案例分析的方法，選用Z值模型對案例公司進行了財務風險的識別和評價，并且提出了基于房地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)營特點和現(xiàn)有的市場環(huán)境，構建及完善財務風險的預警系統(tǒng)對提升企業(yè)財務風險控制能力至關重要。胡玲燕，朱家明，劉爽（2019）運用實證分析提出適用于房地產(chǎn)企業(yè)財務風險評價的兩種方法，分別是層次分析法以及模糊綜合評價法。祖英奇(2020)認為由于不完善的現(xiàn)金流及預算管理造成房地產(chǎn)企業(yè)的財務風險，可以經(jīng)過有效地內(nèi)控機制和加強預算及投資管理防控財務風險。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述經(jīng)過對國內(nèi)外財務風險的相關文獻研究可以發(fā)現(xiàn)國外對企業(yè)財務風險的研究早于國內(nèi)，因此國外在財務風險的相關理論方面有更全面的研究，國內(nèi)財務風險相關研究起步晚因此在不斷發(fā)展但是仍需要完善。財務分析的方法上，國外更加注重于定量分析，較多運用實證分析法對企業(yè)的財務風險進行識別和完善，國內(nèi)則是通過在原有的國外分析方法的基礎上進行優(yōu)化，因此缺少了適合國內(nèi)本土發(fā)展狀況的具有創(chuàng)新性的分析方法。在一些指標選擇上，需要通過選取相應的指標對企業(yè)的財務風險進行分析的時候，在獲取企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)上存在一定的困難，所以一般情況下只能夠選取向外公布的企業(yè)的財務數(shù)據(jù)，以此為基礎通過對財務指標的計算的分析對企業(yè)的財務風險進行識別分析。除此以外，企業(yè)的內(nèi)部控制的水平、行業(yè)發(fā)展的狀況、政策變動的影響等一些非財務指標不易被量化，造成了在研究企業(yè)財務風險受非財務指標的影響時運用定量分析的方法存在一定難度，所以在很多時候有些企業(yè)放棄定量分析，忽視了非財務指標的影響因素。2

企業(yè)財務風險控制與防范相關理論2.1財務風險相關概念及理論基礎2.1.1財務風險的定義財務風險是公司可能破產(chǎn)和股東回報的風險的可變性。隨著企業(yè)資本結構中債務，租賃和優(yōu)先股融資的比例增加，企業(yè)支出的固定成本將增加，因此失去資金償付能力的可能性將增加。公司財務風險的另一個方面涉及股東可能獲得的利益的相對分散簡言之，公司的財務風險包括公司喪失償付能力以及股東未來收益的變化的可能性。這兩個方面都與公司的業(yè)務風險直接相關，即營業(yè)收入的預期偏差。財務風險是經(jīng)濟中的一種風險現(xiàn)象，通常由不確定因素引起，具有廣義和狹義的含義。從狹義上講，財務風險僅適用于債務經(jīng)營的企業(yè)。由于企業(yè)的財務不確定性導致企業(yè)的財務風險。如果企業(yè)資產(chǎn)不包含負債資產(chǎn)，則不存在財務風險。廣義上的財務風險基于財務本質(zhì)，可以發(fā)生在企業(yè)的財務活動的任何部分。由于內(nèi)部商業(yè)環(huán)境和外部經(jīng)濟環(huán)境中存在太多不可控因素，企業(yè)的實際收入與企業(yè)的利潤目標進行比較。差異很大，因而有損失的風險。它從企業(yè)財務活動的整個過程和財務風險的整體概念到金融的本質(zhì)，然后決定了公司的財務風險。2.1.2財務風險的分類（1）籌資風險籌資風險包括公司的再融資風險，市場利率風險、市場購買力風險、市場匯率風險屬于公司募集資金風險。（2）收益分配風險公司的收益分配風險是指公司留存利潤對公司未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響。因為客觀環(huán)境因素和內(nèi)部核算方法的影響，公司成本核算較少，收入多，產(chǎn)生資金外流，造成財務風險。（3）投資風險公司投資風險指公司募集用于證券投資和直接投資的資金因為市場因素而導致企業(yè)實際收入和預期收入差距的可能性。主要包括投資風險、利率風險、通貨膨脹風險、匯率風險、違約風險、道德風險等。（4）經(jīng)營風險經(jīng)營風險又稱營業(yè)風險，是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供應、生產(chǎn)、銷售等不確定因素，導致資本流動滯后，企業(yè)價值變動。包括采購風險、生產(chǎn)風險、庫存流動性風險和應收賬款風險。2.1.3財務風險的特征（1）財務風險的客觀積累性財務風險的概念是一個綜合企業(yè)錯誤的經(jīng)營活動和財務活動的積累，它反映了企業(yè)的融資、投資、消費、回收、占用、分配等項目在財務管理和會計報表上呈現(xiàn)的結果。換句話說，金融危機的積累是各種金融活動的綜合反映。例如，在融資和投資決策方面，由于生產(chǎn)成本高和生產(chǎn)費用多少日積月累，市場定位不在管理不善的問題的形式銷售或客戶服務失敗，財務風險的存在是客觀存在的，是不可避免的現(xiàn)象，在任何地方，企業(yè)都應該做到實時監(jiān)控，嚴格管理。（2）財務風險的突發(fā)性在諸多因素的影響下，金融危機造成的一些因素是可控的，但更多的因素是偶然的、爆炸性的，甚至是突然開始下降的。企業(yè)無法應對這些突如其來的變化，金融危機也是突如其來的，表現(xiàn)出突變的特征。如果能在短時間內(nèi)控制風險，企業(yè)就能有信心地解決風險。另一方面，如果能夠超過最高的短期風險控制，使企業(yè)陷入危機。（3）財務風險的復雜多樣性金融危機的成因是多方面的，受業(yè)務流程復雜性的影響。在這個過程中，每一個環(huán)節(jié)都可能引發(fā)一場金融危機。最后，它受到金融行為復雜性的制約。企業(yè)在融資、投資、資本使用、資本回收和利潤分配等方面都可能引發(fā)金融危機。（4）財務風險的災難性當金融危機發(fā)生時，雖然許多公司已經(jīng)采取了一系列的措施來應對危機，避免破產(chǎn)，但公司也付出了沉重的代價，它往往需要結構重組，增加企業(yè)代理成本，企業(yè)資本成本。雖然金融危機包括一些不同的情況，無論是失敗的財務管理技術，或破產(chǎn)的公司或任何人都可以導致毀滅性的結果。2.2財務風險控制理論2.2.1財務風險控制的定義財務管理風險的定期控制主要就是企業(yè)在運行財務管理的時候，采納相關的信息手段，對這一個企業(yè)財務管理運行過程進行一定的調(diào)整，以達到預期目標，合理規(guī)避財務風險。2.2.2

財務風險控制的內(nèi)容（1）防護性控制防護性風險控制管理是廣泛指在企業(yè)成本風險控制管理系統(tǒng)的運行程序中通過建立若干項規(guī)章制度和成本約束實施條件,控制和有效預防各種弊端、偏差的同時發(fā)生，是直接降低企業(yè)產(chǎn)品成本的也是直接提高產(chǎn)品企業(yè)社會經(jīng)濟效益的一種重要途徑。（2）反饋性控制反饋行動控制主要是在泛指在某一步的行動和某個任務基本完成之后，將實際行動結果與其進行反饋比較，從而對我們下一步完成行動的任務進行情況產(chǎn)生相應影響，起到行動控制的重要作用。2.2.3財務風險控制的方法（1）采用風險承擔策略。企業(yè)可以設置壞賬準備等一系列措施來應對市場的變化。（2）投資者的風險規(guī)避策略。對于一些明確的風險遠遠超過自己的能力水平和其他可能影響因素很難控制質(zhì)量生產(chǎn)經(jīng)營，業(yè)務管理者和決策者應該根據(jù)他們的特點和金融資源政策，采取一些規(guī)避或者做出一個正確的判斷標準，并得到了風險識別和權衡的最佳方法。（3）風險的分散戰(zhàn)略。實施多元化的經(jīng)營模式是現(xiàn)代公司進行分散投資風險的一個很重要手段。其中的理論基礎就在于，不同的行業(yè)或者產(chǎn)品的盈利能力、更新?lián)Q代的周期都是獨立、不完全有密切相關的，所以多種產(chǎn)業(yè)、多種商品在一定的時間、空間及其損益上都是相互之間的補充與抵消。通常情況下，財力強大、技術及管理能力比較高的中小型企業(yè)都會更加愿意選擇。

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