2023年位置服務(wù)LBS行業(yè)分析報告

2023年位置服務(wù)LBS行業(yè)分析報告目錄 TOC\o"1-4"\h\z\u一、位置服務(wù)——更智能的生活方式 PAGEREFToc366166459\h41、LBS個人應(yīng)用及發(fā)展前景 PAGEREFToc366166460\h4（1）電子地圖：將成為個人生活必不可少的應(yīng)用 PAGEREFToc366166461\h4（2）O2O：改變所有本地傳統(tǒng)行業(yè)的交易方式 PAGEREFToc366166462\h5（3）位置社交服務(wù)LBSNS：盈利模式逐漸清晰 PAGEREFToc366166463\h7（4）個人應(yīng)用未來前景：個性化、智能化 PAGEREFToc366166464\h102、LBS行業(yè)應(yīng)用及發(fā)展前景 PAGEREFToc366166465\h11（1）北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)：政策支持下快速推進 PAGEREFToc366166466\h11（2）GIS行業(yè)應(yīng)用：為政企客戶提供整合的解決方案 PAGEREFToc366166467\h13（3）行業(yè)應(yīng)用未來前景：智能化 PAGEREFToc366166468\h14三、新商業(yè)模式下的巨大金礦 PAGEREFToc366166469\h151、位置服務(wù)發(fā)展的外部驅(qū)動力 PAGEREFToc366166470\h15（1）個人LBS應(yīng)用的主要驅(qū)動因素是移動終端的普及和移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)模式的發(fā)展 PAGEREFToc366166471\h15（2）行業(yè)LBS應(yīng)用的主要驅(qū)動因素是“智慧城市”的推進和企業(yè)信息化的需求 PAGEREFToc366166472\h172、位置服務(wù)發(fā)展的內(nèi)部驅(qū)動力：商業(yè)模式清晰化 PAGEREFToc366166473\h18（1）數(shù)據(jù)服務(wù)模式 PAGEREFToc366166474\h19（2）API模式 PAGEREFToc366166475\h19（3）廣告模式（后向收費） PAGEREFToc366166476\h19（4）許可證銷售模式（前向收費、付費應(yīng)用） PAGEREFToc366166477\h203、位置服務(wù)的市場空間 PAGEREFToc366166478\h20四、位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)與投資機會 PAGEREFToc366166479\h211、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)機會分析 PAGEREFToc366166480\h23（1）GNSS：北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)進入應(yīng)用導(dǎo)入期，將帶動北斗硬件產(chǎn)業(yè) PAGEREFToc366166481\h23（2）電子地圖廠商：四維、高德壟斷競爭的局面基本形成 PAGEREFToc366166482\h23（3）GIS平臺廠商：行業(yè)應(yīng)用有更大機會 PAGEREFToc366166483\h25（4）移動互聯(lián)網(wǎng)平臺：地圖成為平臺和入口，最具話語權(quán) PAGEREFToc366166484\h26（5）LBS個人應(yīng)用：線下資源整合能力強的企業(yè)最具競爭力 PAGEREFToc366166485\h27（6）LBS行業(yè)和個人應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)鏈機會和競爭能力 PAGEREFToc366166486\h282、投資機會 PAGEREFToc366166487\h28（1）四維圖新：基礎(chǔ)數(shù)據(jù)商，移動互聯(lián)網(wǎng)時代價值大 PAGEREFToc366166488\h28（2）數(shù)字政通：數(shù)字城管、智能交通齊發(fā)力 PAGEREFToc366166489\h30（3）超圖軟件：智慧城市、二三維GIS推動公司成長 PAGEREFToc366166490\h32（4）華力創(chuàng)通：有望借北斗東風(fēng)快速成長 PAGEREFToc366166491\h33一、位置服務(wù)——更智能的生活方式位置服務(wù)（LocationBasedService，LBS），是通過電信移動運營商的無線電通訊網(wǎng)絡(luò)（如GSM網(wǎng)、CDMA網(wǎng)）或外部定位方式（如GPS）獲取移動終端用戶的位置信息，在地理信息系統(tǒng)（GeographicInformationSystem，GIS）平臺的支持下，為用戶提供相應(yīng)服務(wù)。定位和服務(wù)是位置服務(wù)的兩個構(gòu)成要素。位置服務(wù)在個人應(yīng)用和行業(yè)應(yīng)用兩個層面，幫助人類實現(xiàn)更智能的生活方式。1、LBS個人應(yīng)用及發(fā)展前景（1）電子地圖：將成為個人生活必不可少的應(yīng)用電子地圖正在個人生活中扮演越來越重要的角色，在不太熟悉的地方，人們通過智能上的地圖應(yīng)用如百度地圖自我定位、查詢交通路線、查詢周圍的餐館和商鋪。有了電子地圖，人們可以去任何想去的地方，而不會擔(dān)心迷路、找不到地方吃飯。電子地圖正成為個人生活中必不可少的應(yīng)用之一。2023年第一季度中國地圖客戶端市場累計用戶數(shù)已達4.86億戶，而三年之前這一數(shù)字只有0.5億，三年間一直保持30%左右的環(huán)比增長率。電子地圖的盈利模式包括，通過開放API接入其他應(yīng)用，成為移動互聯(lián)網(wǎng)的平臺和入口，參與應(yīng)用收入分成；或者通過與電子商務(wù)企業(yè)合作引入線下商鋪，向商鋪收取廣告費用；也可以直接向用戶賣出付費應(yīng)用。隨著盈利模式的清晰和移動用戶規(guī)模的持續(xù)擴大，未來地圖應(yīng)用將有更快的發(fā)展。易觀發(fā)布的《中國地圖市場專題研究報告2023》預(yù)測，至2023年年底，地圖累計賬戶規(guī)模將超過6億，在移動互聯(lián)網(wǎng)用戶的滲透率將達64.6%。（2）O2O：改變所有本地傳統(tǒng)行業(yè)的交易方式O2O即OnlineToOffline，指將線下的商務(wù)機會與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在一起，讓互聯(lián)網(wǎng)成為線下交易的前臺：在所有本地化服務(wù)方面，都可以將線上和線下結(jié)合，創(chuàng)造出新的服務(wù)模式。傳統(tǒng)的交易模式中，服務(wù)的供給和需求往往是不匹配的，這種不匹配在生活中比比皆是：比如行人打車打不到，幾百米外卻有出租車空載；一邊是游客找不到旅店住宿，拐過幾個路口可能正有旅店客房空置。這種不匹配會浪費很多交易機會，移動互聯(lián)網(wǎng)成為前臺，實際是創(chuàng)造一個交易撮合平臺，使供需匹配，效益提高。O2O的誘人之處在于它動了傳統(tǒng)行業(yè)的蛋糕，參與傳統(tǒng)行業(yè)的收入分成。這些行業(yè)包括餐飲（大眾點評）、旅游（去哪兒）、打車（滴滴打車）等等，在這些消費能力強大的傳統(tǒng)行業(yè)推出O2O服務(wù)模式，無疑具有非常大的市場潛力。艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2023年O2O市場規(guī)模達到986.8億，環(huán)比增長75.5%。預(yù)計2023年中國O2O市場規(guī)模將達到4188.5億元。餐飲服務(wù)業(yè)大約占據(jù)O2O三分之一的份額。（3）位置社交服務(wù)LBSNS：盈利模式逐漸清晰LBSNS是LBS和SNS的融合。位置是一種基本的信息，社交是一種基本的需求，二者的融合，既是在社交網(wǎng)絡(luò)中增加了地理信息的維度，也是在LBS相關(guān)應(yīng)用中加載了社交服務(wù)功能。社交網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的首要難題是保有客戶并獲得收益，移動社交網(wǎng)絡(luò)用戶的快速增長為社交網(wǎng)絡(luò)帶來了新的流量來源。2023年一季度，F(xiàn)acebook移動用戶增長至68%，而大約兩年前的11年二季度，這一數(shù)據(jù)是44%。下圖顯示，F(xiàn)acebook移動端ARPU的增長抵消了桌面端ARPU的下滑。LBS與SNS的融合其實空間有限，而LBS+O2O+SNS的SoLoMo模式則有非常大的想象空間，這一點可以參照國外LBSNS領(lǐng)頭羊Foursquare公司的業(yè)務(wù)模式，將移動社交與線下消費做創(chuàng)造性融合，使得LBSNS的盈利模式逐漸清晰，解決了過去的盈利困境，積累的用戶將變現(xiàn)為持續(xù)盈利能力?！狶BSNS領(lǐng)頭羊：FoursquareFoursquare是位置社交服務(wù)的領(lǐng)頭羊，自2023年3月創(chuàng)立以來，四年間積累了3000萬用戶、30億次用戶簽到，國內(nèi)LBSNS應(yīng)用大多借鑒Foursquare的運營模式。Foursquare區(qū)別于傳統(tǒng)SNS的地方在于其主要基于移動客戶端提供服務(wù)，用戶簽到分享其地理位置信息是應(yīng)用的核心。創(chuàng)立的四年間，F(xiàn)oursquare的服務(wù)重心發(fā)生了從游戲到推薦的重要轉(zhuǎn)變：轉(zhuǎn)型前的Foursquare重心在游戲，用戶通過簽到積累積分、獲取勛章、成為市長，這種游戲化的機制讓Foursquare積累了一批忠實用戶，但盈利問題難以突破；轉(zhuǎn)型后的Foursquare更重視地理位置搜索功能，將用戶歷史足跡、好友信息與一系列本地推薦、大眾流行地點結(jié)合起來，為用戶找到附近合適的地方作為下一站。O2O的服務(wù)一般是簡單的周邊搜索，LBS+O2O+SNS在搜索和推薦方面利用用戶的個性化信息，從而提高搜索結(jié)果或推薦的精準(zhǔn)度。Foursquare的位置數(shù)據(jù)庫已積累5000萬POI，30億次用戶的簽到，用戶簽到的歷史數(shù)據(jù)、好友簽到的歷史數(shù)據(jù)、過去用戶對推送地點的響應(yīng)等大量數(shù)據(jù)，作為個性化推薦的基礎(chǔ)，通過數(shù)據(jù)分析提高推薦的精準(zhǔn)度。按照Foursquare首席營收官StevenRosenblatt的說法，當(dāng)用戶在Foursquare內(nèi)搜咖啡關(guān)鍵詞后，約有3%-5%幾率會點開推送的相關(guān)優(yōu)惠，在接下來的72小時內(nèi)到訪那家店。用戶通過Foursquare到訪商戶可以為Foursquare創(chuàng)造利潤：一方面可以向后端商戶收取廣告費用；另一方面，通過積累的大量用戶數(shù)據(jù)可為后端企業(yè)提供用戶行為分析服務(wù)，也可增加收入。（4）個人應(yīng)用未來前景：個性化、智能化個性化、智能化服務(wù)是未來LBS應(yīng)用的發(fā)展方向。LBS應(yīng)用的最大發(fā)展空間不是創(chuàng)造出新的需求，而是通過技術(shù)的分析深度剖析用戶的需求，并通過商業(yè)要素的重組和技術(shù)手段滿足用戶的需求。LBS未來應(yīng)用的兩個促進要素是技術(shù)進步和創(chuàng)造性的商業(yè)智慧。地理圍欄、移動支付、大數(shù)據(jù)處理等相關(guān)領(lǐng)域新的技術(shù)發(fā)展拓展了LBS的應(yīng)用場景。地理圍欄是用一個虛擬的柵欄圍出一個虛擬地理邊界，當(dāng)終端設(shè)備進入、離開某個特定地理區(qū)域、或在該區(qū)域內(nèi)活動時，可以接收自動通知，定位技術(shù)在室內(nèi)不能完全覆蓋，地理圍欄可在一定程度上解決這個問題；基于地理圍欄可以實現(xiàn)基于場所的個人事務(wù)管理和智能的廣告推送，并不需要用戶事先進行復(fù)雜的設(shè)置。移動支付領(lǐng)域的進展則可以完善O2O產(chǎn)業(yè)鏈，將線上線下更好地集合起來。大數(shù)據(jù)處理有利于深度解析用戶潛在的、個性化需求，使應(yīng)用和設(shè)備更貼心、更聰明。LBS未來的應(yīng)用創(chuàng)新不僅局限在技術(shù)領(lǐng)域，創(chuàng)造性的商業(yè)智慧更為重要。正如資深移動互聯(lián)網(wǎng)人李曉東所言，“只要抓好LBS的四要素，即：人、物、位置、信息，將他們合理地重構(gòu)起來，就是一個良好的應(yīng)用?！倍@幾個要素內(nèi)涵和組合的可能性，當(dāng)前的LBS應(yīng)用還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有探索完全，發(fā)展空間非常大。2、LBS行業(yè)應(yīng)用及發(fā)展前景（1）北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)：政策支持下快速推進北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)是我國自行研制的全球衛(wèi)星定位與通信系統(tǒng)，衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的軍用和特殊行業(yè)應(yīng)用涉及國家安全，研制和發(fā)展北斗導(dǎo)航系統(tǒng)的主要目的是替代GPS。目前北斗系統(tǒng)已在亞太區(qū)完成組網(wǎng)并進入應(yīng)用接入階段。北斗的產(chǎn)業(yè)鏈包括空間衛(wèi)星、地面系統(tǒng)、終端設(shè)備（包括芯片）和系統(tǒng)集成與運營業(yè)務(wù)四大部分。應(yīng)用領(lǐng)域包括軍用、行業(yè)應(yīng)用（車載導(dǎo)航、物流貨運管理等）和個人應(yīng)用（定位、導(dǎo)航）?？萍疾?023年9月發(fā)布的《導(dǎo)航與位置服務(wù)科技發(fā)展“十四五”專項規(guī)劃》提出，十四五末，導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)要形成1000億元以上的規(guī)模。根據(jù)中國衛(wèi)星導(dǎo)航定位協(xié)會的統(tǒng)計及估算，截止2023年中國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)規(guī)模為750億元，2023-2023十年間復(fù)合增速為56.3%。而北斗系統(tǒng)從2023年正式起步，預(yù)計到2023年占整體衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的20%，規(guī)模達到1000億元，10年復(fù)合增速52.2%。有國家政策的大力支持，加之智慧城市提供的應(yīng)用背景，北斗系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)未來有很大的發(fā)展空間。（2）GIS行業(yè)應(yīng)用：為政企客戶提供整合的解決方案地理信息系統(tǒng)（GIS）是在計算機硬、軟件系統(tǒng)支持下，對地球表層空間中有關(guān)的地理分布數(shù)據(jù)進行采集、儲存、管理、運算、分析、顯示和描述的技術(shù)系統(tǒng)。GIS既可以獨立發(fā)展出針對各行業(yè)的專業(yè)解決方案應(yīng)用，為行業(yè)提供數(shù)據(jù)、信息系統(tǒng)和決策支持，如在國土、自然資源、公共事業(yè)、交通運輸?shù)阮I(lǐng)域；也可以融合到LBS產(chǎn)業(yè)鏈中，成為LBS行業(yè)及個人應(yīng)用的一環(huán)。LBS產(chǎn)業(yè)鏈上定位系統(tǒng)、硬件、終端、地圖、軟件等環(huán)節(jié)都是相互獨立的，對于想利用LBS優(yōu)化自身業(yè)務(wù)系統(tǒng)的企業(yè)來說，并沒有精力一一采購和匹配，因此企業(yè)需要整合的行業(yè)解決方案。智慧城市帶來政府采購訂單、以及企業(yè)信息化的需求將使得LBS行業(yè)解決方案快速發(fā)展。2023年，整體地理信息產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值超過1000億元，據(jù)國家測繪地理信息局預(yù)計，未來10年，該產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將保持軟件行業(yè)的最高速度25%以上的年均增長率，到2023年形成萬億元的年產(chǎn)值，是2023年的十倍。（3）行業(yè)應(yīng)用未來前景：智能化同個人應(yīng)用類似，行業(yè)應(yīng)用的未來前景也將走向智能化。其大背景是智慧城市建設(shè)從概念導(dǎo)入期進入實質(zhì)推進期：當(dāng)前國家智慧城市試點工作已經(jīng)啟動，有數(shù)據(jù)預(yù)計智慧城市投資總規(guī)模有望達到5000億，帶動2萬億的產(chǎn)業(yè)機會，其中主要行業(yè)有智慧交通、安防和智慧醫(yī)療等。智慧城市之“智慧”的實現(xiàn)，離不開LBS技術(shù)，必將帶動LBS行業(yè)和個人應(yīng)用的發(fā)展。三、新商業(yè)模式下的巨大金礦1、位置服務(wù)發(fā)展的外部驅(qū)動力（1）個人LBS應(yīng)用的主要驅(qū)動因素是移動終端的普及和移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)模式的發(fā)展——智能終端的普及衍生出移動智能服務(wù)的新需求根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)：近些年來全球智能的出貨量維持年均約40%的增長率，而PC的出貨量增長率則呈現(xiàn)放緩的趨勢，2023年P(guān)C出貨量甚至比2023年略有下降；從2023年開始，全球智能的出貨量超過PC出貨量。另據(jù)Gartner預(yù)測，今年P(guān)C和筆記本電腦出貨量將下降7.3%，而平板電腦出貨量可達將比2023年增長69.8%。個人電腦與智能終端此消彼長的關(guān)系表明，智能終端（智能和平板電腦）正在對個人電腦形成替代。從網(wǎng)絡(luò)方面的數(shù)據(jù)來看，近年來中國網(wǎng)民的規(guī)模逐漸擴大，2023年，網(wǎng)民突破四億，占整體網(wǎng)民比例達74.46%。這一數(shù)據(jù)也佐證了上面的結(jié)論。智能終端，尤其是智能的普及對個人電腦形成部分替代，由于智能不同于個人電腦的一些特點，會發(fā)展出新的需求和新的產(chǎn)品。智能具有移動性、便攜性的特點，用戶使用智能的場所是變化的，不同場所下用戶的需求又有所不同，因此，智能機時代，與用戶所在場所具有相關(guān)性的服務(wù)會快速增長。不同于從電腦端移植的移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，位置服務(wù)是移動終端所特有的，無法從電腦端直接移植，因此具有非常大的市場空間?！苿踊ヂ?lián)網(wǎng)O2O服務(wù)模式的探索，拉動了LBS產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展在互聯(lián)網(wǎng)時代，線上服務(wù)和線下服務(wù)在空間上無法共存，整合線上線下服務(wù)難度較大。移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使線上服務(wù)和線下服務(wù)在空間上可以共存，O2O領(lǐng)域涌現(xiàn)出創(chuàng)新熱潮，反向拉動了LBS產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。O2O概念曾在2023-2023年間因團購而興起，如今O2O已突破團購單一模式的限制，拓展出更多應(yīng)用。從最初的餐飲、娛樂拓展到旅游、打車等更多行業(yè)，服務(wù)模式也從團購向優(yōu)惠券、預(yù)訂、支付等模式發(fā)展。O2O是LBS最為重要的應(yīng)用領(lǐng)域，O2O服務(wù)模式的創(chuàng)新將反向拉動LBS產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。（2）行業(yè)LBS應(yīng)用的主要驅(qū)動因素是“智慧城市”的推進和企業(yè)信息化的需求——智慧城市進入實質(zhì)推進期，將帶動位置服務(wù)行業(yè)應(yīng)用的發(fā)展自IBM提出“智慧城市”的概念以來，中國80%的一二線城市紛紛開展了智慧城市的規(guī)劃。住建部2023年12月5日正式發(fā)布了“關(guān)于開展國家智慧城市試點工作的通知”，并印發(fā)了《國家智慧城市試點暫行管理辦法》和《國家智慧城市（區(qū)、鎮(zhèn)）試點指標(biāo)體系（試行）》兩個文件；2023年1月29日，住建部公布了90個城市區(qū)、鎮(zhèn)成為首批國家智慧城市試點：表明智慧城市建設(shè)從概念導(dǎo)入期進入實質(zhì)推進期。位置服務(wù)可以定位車輛、人員、貨物等移動資源的具體位置，在此基礎(chǔ)上進行智慧的管理、調(diào)度和服務(wù)，為智慧城市的建設(shè)提供技術(shù)上的支持，使城市具有更智慧的服務(wù)功能。相關(guān)的應(yīng)用涉及交通、旅游、公共安全等方面，定位是智慧城市的重要組件，位置服務(wù)將隨著智慧城市的推進獲得長足發(fā)展。——企業(yè)信息化的深入使得位置服務(wù)解決方案的需求持續(xù)增長位置服務(wù)在物流行業(yè)有非常重要的應(yīng)用，通過定位技術(shù)確定車輛和人員的位置，便于對貨運和配送過程進行管理。近年來，電子商務(wù)市場規(guī)模的擴大，帶動了物流配送行業(yè)的發(fā)展，電子商務(wù)企業(yè)自建配送體系、第三方物流公司都需要位置服務(wù)及相應(yīng)的信息化體系。此外，連鎖企業(yè)進行供應(yīng)鏈管理，也離不開位置服務(wù)。企業(yè)信息化對位置服務(wù)的需求，并不是簡單地止于定位，建立起與企業(yè)流程相適應(yīng)的信息系統(tǒng)，是位置服務(wù)的題中之義。企業(yè)對位置服務(wù)的需求實際是對位置服務(wù)解決方案的需求。2、位置服務(wù)發(fā)展的內(nèi)部驅(qū)動力：商業(yè)模式清晰化互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的發(fā)展路徑是先產(chǎn)品后盈利，盈利能力不足的產(chǎn)品不具有生存能力。位置服務(wù)已從引入期步入成長期，產(chǎn)品形式日益多元化，商業(yè)模式創(chuàng)新快速發(fā)展。商業(yè)模式的清晰化為位置服務(wù)的發(fā)展提供了長足的內(nèi)部驅(qū)動力。位置服務(wù)的商業(yè)模式包括：（1）數(shù)據(jù)服務(wù)模式具有測繪資質(zhì)的圖商將包含有基礎(chǔ)地理信息和POI信息的電子地圖、或者客戶要求的專題地圖，賣給下游開展互聯(lián)網(wǎng)地圖業(yè)務(wù)的企業(yè)。一般是按照一定時間周期收取地圖數(shù)據(jù)租用的費用；或采取資源互換的形式，圖商為互聯(lián)網(wǎng)地圖服務(wù)商提供基礎(chǔ)地理信息，互聯(lián)網(wǎng)地圖服務(wù)商為圖商豐富POI信息或提供應(yīng)用開發(fā)支持。例如四維圖新與百度之間，既是數(shù)據(jù)服務(wù)模式。（2）API模式互聯(lián)網(wǎng)地圖服務(wù)商為用戶提供API端口，用戶可以調(diào)用地圖數(shù)據(jù)、檢索、導(dǎo)航等應(yīng)用端口為自己開發(fā)的應(yīng)用使用。API模式有免費和收費兩種，盈利來源于服務(wù)業(yè)、物流、汽車等付費的企業(yè)用戶。如果是標(biāo)準(zhǔn)化的需求，一般按時長收取費用；如果是需要地圖廠商協(xié)助開發(fā)或者定制開發(fā)的定制化需求，則按項目收取費用。開放API體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)地圖服務(wù)商的平臺性質(zhì)。（3）廣告模式（后向收費）互聯(lián)網(wǎng)地圖的廣告主為本地服務(wù)類企業(yè)，如賣場、餐館等通過實體網(wǎng)點向公眾提供服務(wù)的企業(yè)。廣告主向地圖服務(wù)商付費，在地圖上將自己的門店、網(wǎng)點加以標(biāo)注，并附上聯(lián)系方式、促銷信息等，以便查看地圖的用戶可以看到自己的店鋪信息。一般按標(biāo)注的時長收費，也有按點擊付費、按咨詢量付費等。由于廣告銷售的本地化要求較高，地圖服務(wù)網(wǎng)站普遍采用渠道銷售的模式，與地域性的渠道代理分享廣告收入。（4）許可證銷售模式（前向收費、付費應(yīng)用）消費者下載導(dǎo)航應(yīng)用產(chǎn)品后，付費購買許可證，一次付費后可永久使用該導(dǎo)航服務(wù)。對于中預(yù)裝的情況，則是直接供貨給渠道商。例如高德導(dǎo)航一次付費50元，可永久使用，免費更新。3、位置服務(wù)的市場空間艾媒咨詢發(fā)布的《2023Q2中國LBS市場季度監(jiān)測報告》顯示，截至2023Q2，中國LBS累計用戶達到2.17億，相對于上個季度增加19.2%。另有數(shù)據(jù)顯示，2023年移動互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模為5.6億，智能保有量為3.6億：LBS的移動互聯(lián)網(wǎng)用戶滲透率為38.75%，LBS的智能用戶滲透率為60%?？梢灶A(yù)見，隨著智能的普及，LBS的移動互聯(lián)網(wǎng)用戶滲透率會進一步提升。（LBS市場用戶規(guī)模指通過應(yīng)用位置服務(wù)的用戶規(guī)模，包括簽到，地圖等應(yīng)用）個人應(yīng)用用戶規(guī)模的增加、行業(yè)應(yīng)用的發(fā)展將共同促進LBS產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。根據(jù)預(yù)測，2023年全球位置服務(wù)市場規(guī)模將達千億美元的規(guī)模。其中地圖數(shù)據(jù)服務(wù)、本地搜索、移動廣告和企業(yè)移動應(yīng)用將有大幅增長。四、位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)與投資機會LBS產(chǎn)業(yè)鏈上各廠商的關(guān)系如下圖所示。LBS業(yè)務(wù)由定位和服務(wù)兩部分組成：定位通過GNSS（全球?qū)Ш叫l(wèi)星系統(tǒng)），主要通過在終端中添加GNSS芯片來實現(xiàn)，定位是LBS硬件層的主要功能。服務(wù)則主要通過軟件層來實現(xiàn)，電子地圖廠商供應(yīng)地圖數(shù)據(jù)，GIS平臺廠商對數(shù)據(jù)進行運算、分析以達到特定的服務(wù)目的，GIS廠商具有一定的整合能力，可為政企客戶提供LBS解決方案；而針對個人用戶的服務(wù)則更為復(fù)雜，通常是移動互聯(lián)網(wǎng)平臺從電子地圖廠商和GIS平臺廠商處購買產(chǎn)品，整合到自己的平臺上，再通過開放API提供給應(yīng)用開發(fā)者，個人用戶最終通過應(yīng)用使用LBS產(chǎn)品。網(wǎng)絡(luò)層既承載一部分定位功能，也承載一部分服務(wù)功能：通過運營商基站可實現(xiàn)粗略定位，運營商的數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡(luò)是軟件載入的前提。1、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)機會分析（1）GNSS：北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)進入應(yīng)用導(dǎo)入期，將帶動北斗硬件產(chǎn)業(yè)雖然當(dāng)前國內(nèi)GNSS市場GPS占據(jù)95%的份額，但北斗系統(tǒng)有國家政策和資金的支持，無疑是軍方集采、政府基礎(chǔ)設(shè)施項目招標(biāo)的首選。隨著北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)進入應(yīng)用導(dǎo)入期，相關(guān)硬件廠商（芯片、OEM板、天線）將首先受益。在應(yīng)用導(dǎo)入初期，北斗系統(tǒng)會遵循先軍用、再行業(yè)應(yīng)用、后民用的應(yīng)用發(fā)展順序。軍用和行業(yè)應(yīng)用有政府支持在后，近期會有較快發(fā)展。民用應(yīng)用對價格敏感，鑒于北斗芯片相對GPS芯片價格較高，預(yù)計待其成本降低后，民用應(yīng)用才會出現(xiàn)大幅增長，短期內(nèi)民用應(yīng)用仍為GPS芯片主導(dǎo)。那些在北斗硬件領(lǐng)域積極投資且具備產(chǎn)業(yè)鏈整合能力和解決方案提供能力的企業(yè)具有較大的發(fā)展機會，如華力創(chuàng)通、國騰電子、北斗星通、中海達等。行業(yè)應(yīng)用將帶動相關(guān)硬件設(shè)備廠商的發(fā)展。（2）電子地圖廠商：四維、高德壟斷競爭的局面基本形成電子地圖是LBS軟件層的前端，為LBS產(chǎn)業(yè)鏈提供最基礎(chǔ)的地圖數(shù)據(jù)，作為平臺和入口未來在移動互聯(lián)網(wǎng)最具話語權(quán)。電子地圖是高投入產(chǎn)業(yè)，信息的采集和更新需要投入大量的人力、物力和資金；由于面對同樣的城市位置信息提供數(shù)據(jù)，產(chǎn)品間同質(zhì)化程度較高，廠商間的競爭點集中在精準(zhǔn)度和內(nèi)容豐富度：這些特點決定了電子地圖產(chǎn)業(yè)終將面臨行業(yè)整合，最終出現(xiàn)壟斷或壟斷競爭的局面。中國具有甲級測繪資質(zhì)的電子地圖廠商共11家，但當(dāng)前無論在車載導(dǎo)航還是在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，都呈現(xiàn)出四維圖新和高德兩家壟斷競爭的趨勢。來自易觀智庫的數(shù)據(jù)顯示：2023年第4季度，高德軟件和四維圖新分別以47%和48%占據(jù)中國前裝車載導(dǎo)航營收市場份額前兩位。2023年第3季度，四維圖新、高德軟件和凱立德以52.2%、34.1%及4.8%的比例，位居中國移動互聯(lián)網(wǎng)圖資市場份額三甲陣營。在移動互聯(lián)網(wǎng)圖資市場，電子地圖廠商市場份額的變動同與之合作的互聯(lián)網(wǎng)地圖服務(wù)商的市場波動情況有關(guān)。在移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮中，四維圖新和高德軟件選擇了截然不同的發(fā)展路徑。四維圖新將發(fā)展重心放在智能交通領(lǐng)域，移動互聯(lián)網(wǎng)方面主要是通過與平臺廠商如百度、圖吧合作，為后者提供數(shù)據(jù)的方式。高德把戰(zhàn)略重心放在移動互聯(lián)網(wǎng)，走到產(chǎn)業(yè)鏈后端，直接面對用戶；2023年5月10日阿里巴巴入股高德，背靠阿里的商戶資源，高德補充了其線下能力不足的短板，為高德移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型增加了籌碼。四維圖新和高德軟件選擇不同的發(fā)展路徑，使兩者直接競爭減少，對各方的發(fā)展都有益。電子地圖產(chǎn)業(yè)的最大風(fēng)險是盜版。這一風(fēng)險隨著中國知識產(chǎn)權(quán)保護力度的增加會逐漸降低。（3）GIS平臺廠商：行業(yè)應(yīng)用有更大機會在LBS概念出現(xiàn)之前，GIS已經(jīng)為政企客戶提供了很長時間的行業(yè)解決方案軟件。當(dāng)前中國GIS平臺廠商主要有Esri中國、超圖軟件、中地數(shù)碼等。LBS為GIS平臺廠商帶來的機遇是兩方面的，一是行業(yè)應(yīng)用走向?qū)I(yè)化，二是個人應(yīng)用走向大眾化。行業(yè)應(yīng)用要求GIS與行業(yè)需求的深度融合，GIS廠商有深厚的技術(shù)積累和行業(yè)服務(wù)經(jīng)驗，隨著智慧城市的推進及互聯(lián)網(wǎng)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)技術(shù)的融合，LBS應(yīng)用在更大的行業(yè)范圍內(nèi)展開，GIS廠商將迎來其發(fā)展機會。個人應(yīng)用方面卻有所不同，個人用戶作為整體，其需求的差異化程度不高，技術(shù)難度較低，加之互聯(lián)網(wǎng)廠商也具有優(yōu)秀的技術(shù)能力，使得GIS平臺廠商在LBS個人應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)鏈的地位不重要。（4）移動互聯(lián)網(wǎng)平臺：地圖成為平臺和入口，最具話語權(quán)在LBS移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈中，地圖可以為O2O、SNS等所有應(yīng)用接入API，無疑是最具平臺和入口性質(zhì)的一個環(huán)節(jié)?；ヂ?lián)網(wǎng)三大巨頭百度、騰訊、阿里，都具備平臺和入口性質(zhì)，在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域也是一樣，誰成為了平臺之王，誰就是這一新戰(zhàn)場的巨頭。易觀數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，高德和百度分別以29.8%和21.6%的市場份額占據(jù)前兩位，兩者占據(jù)了地圖一半以上的市場。當(dāng)前地圖平臺尚在應(yīng)用接入與服務(wù)豐富階段，兩家都有很大空間，最后的勝負(fù)尚需幾年時間才能決定。除了百度和阿里，騰訊在移動互聯(lián)網(wǎng)的成功布局，緣于微信這一重量級應(yīng)用，在2023年間，微信注冊用戶數(shù)增長了四倍，達到四億。微信不是一個簡單的IM軟件，微信公共賬戶的引入，使微信具有了平臺的性質(zhì)。四億級別的平臺，幾乎可以分享任何熱門應(yīng)用的收益，當(dāng)然，也可以分享LBS應(yīng)用的收益。（5）LBS個人應(yīng)用：線下資源整合能力強的企業(yè)最具競爭力基于LBS的O2O及SNS的概念在2023年就已被廣泛討論，今年這兩個領(lǐng)域的應(yīng)用呈現(xiàn)出了更清晰的發(fā)展方向和商業(yè)模式，投資時機已經(jīng)到來。LBS與O2O和SNS的聯(lián)姻是對SoLoMo（Social+Local+Mobile）概念的最佳闡釋，本地化解決了用戶需求的問題，社交化有利于增加用戶粘性。O2O對企業(yè)的線下資源整合能力要求較高，在紅海競爭的形勢下，那些具有較多資源積累和服務(wù)經(jīng)驗的企業(yè)最具競爭優(yōu)勢。另外，SNS的用戶黏性同其內(nèi)容及應(yīng)用接入的豐富程度高度相關(guān)，因此在O2O的基礎(chǔ)上發(fā)展SNS更具價值。（6）LBS行業(yè)和個人應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)鏈機會和競爭能力2、投資機會（1）四維圖新：基礎(chǔ)數(shù)據(jù)商，移動互聯(lián)網(wǎng)時代價值大業(yè)務(wù)的負(fù)面影響還未完全消除今年公司受諾基亞業(yè)務(wù)下滑的影響依然較大，雖然諾基亞lumia全部預(yù)裝公司提供的地圖，且預(yù)裝比例也沒有出現(xiàn)明顯下滑，但總量的減少依舊對公司地圖業(yè)務(wù)影響較大。另一方面，去年一季度公司來自諾基亞的收入還處于一個相對高位，這也是公司一季度業(yè)績下滑較大的原因之一。公司未來在地圖領(lǐng)域還將專注于內(nèi)容提供商的角色，并尋求有實力的廠商合作，在移動互聯(lián)網(wǎng)市場開辟新的業(yè)務(wù)模式。汽車地圖業(yè)務(wù)今年將穩(wěn)步增長2023年國內(nèi)前汽車地圖前裝需市場求約125萬臺，較2023年增長17%左右，其中奧迪與寶馬貢獻了大部分的新增需求，這兩家車廠12年地圖前裝分別達20多萬臺，兩家總和占車載地圖前裝市場的40%以上，其中寶馬最多。公司目前已是寶馬的獨家供應(yīng)商，同時也是德系車廠的重要供應(yīng)商，其中占大眾80%以上車載前裝份額，日系車廠更是公司占絕大多數(shù)份額，這些都將保障公司今年汽車地圖業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長。Telematics未來前景廣闊車聯(lián)網(wǎng)不同于傳統(tǒng)的移動互聯(lián)網(wǎng)，有很多定制化的功能，技術(shù)門檻也較高，公司在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域具有領(lǐng)先的技術(shù)實力與市場能力。傳統(tǒng)地圖無法滿足車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用對高精度地圖的需求，尤其是乘用車領(lǐng)域，因為其對安全性有很高的要求，基于高精度地圖的車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用具有很高的門檻。預(yù)計今年公司車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)收入將有較大幅度增長。行業(yè)應(yīng)用看點頗多行業(yè)應(yīng)用是基于對行業(yè)的理解上，公司也在做一些布局與拓展，目前也有一些嘗試，如：基于一些中小型企業(yè)服務(wù)的商業(yè)應(yīng)用案例等，公司的行業(yè)應(yīng)用會傾向于可復(fù)制性強的應(yīng)用。公司去年的行業(yè)應(yīng)用已有幾千萬的收入，主要是需要一些定制化的政府項目。去年公司控股的中寰衛(wèi)星在地理信息、北斗導(dǎo)航的行業(yè)應(yīng)用方面有較多業(yè)務(wù)，也與公司原有業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，有助于公司提高在地圖服務(wù)領(lǐng)域和北斗應(yīng)用領(lǐng)域的市場份額。公司的盈利預(yù)測與投資建議業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已更趨合理，抗風(fēng)險能力也得到加強，并對不同業(yè)務(wù)線做了有針對性的調(diào)整與鞏固，今年看點較多，但依舊有消化諾基亞繼續(xù)下行風(fēng)險的可能。公司對今年上半年的盈利預(yù)測為-50%到-30%，但我們認(rèn)為1季度成為公司業(yè)績低點的可能性依舊較大，預(yù)計13年、14年EPS分別為0.30元、0.40元，維持“買入”評級。（2）數(shù)字政通：數(shù)字城管、智能交通齊發(fā)力公司專業(yè)從事基于GIS應(yīng)用的電子政務(wù)平臺的開發(fā)和推廣工作，為政府部門提供辦公自動化(OA)、業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)(MIS)和地理信息系統(tǒng)(GIS)一體化的電子政務(wù)管理信息系統(tǒng)，并提供政府各個部門間互聯(lián)應(yīng)用的關(guān)聯(lián)型電子政務(wù)管理平臺。智能交通將促公司收入繼續(xù)高增長2023年一季度公司營業(yè)收入同比增長101.47%，延續(xù)了去年年報的高速增長態(tài)勢，其中對收購的漢王智通的并表起到了很大的作用，這塊大約并入1500萬元左右收入。去年四季度以來，公司訂單充足飽滿，對公司今年收入的快速增長提供了有力的保障，漢王智通的并表效應(yīng)可謂是錦上添花，這兩方面都保障了公司今年收入將會繼續(xù)實現(xiàn)快速增長。公司一季度業(yè)績的增長主要還是母公司為主，并表效應(yīng)還沒有正式體現(xiàn)，但隨著后續(xù)漢王智通在智能交通領(lǐng)域的發(fā)展，我們認(rèn)為并購對業(yè)績增長的推動將會逐步體現(xiàn)。今年智慧城市機會很多從我國經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢來看，政府在城市建設(shè)中進行大規(guī)?；ㄍ顿Y后，如何進行有效，有序的城市管理成為了當(dāng)務(wù)之急，這也是新一屆政府提出城鎮(zhèn)信息化的原因，隨著我國GDP增速中樞的下移，未來政府將越加重視效率的提升，這也為智慧城市的大發(fā)展提供了有力的依據(jù)。據(jù)統(tǒng)計，“十四五”期間“智慧城市”的投資總規(guī)模將可能達5000億元，這也為公司提供了廣闊的市場空間。數(shù)字城管，社區(qū)管理相輔相成公司在我國數(shù)字城管系統(tǒng)領(lǐng)域已處于絕對領(lǐng)先的地位，市場占有率已超過50%，并有進一步提升的空間。另一方面，在我國城市發(fā)展過程中所遇到的問題也越來越復(fù)雜化，多樣化，原有的管理方式已不能完全滿足城市更精細(xì)化的管理，因此公司順勢推出了社會管理系統(tǒng)，模式是城市管理系統(tǒng)的延伸與細(xì)化，實現(xiàn)了以基層處理為主的市、區(qū)、街道、社區(qū)、網(wǎng)絡(luò)“四級平臺、五級管理”的工作機制，從對事物的管理延伸到對人的管理，達到全面掌握社會情況與矛盾，更有利于政府對社會情況全面的把握，有利于維護社會穩(wěn)定。在這方面，目前公司已有超過10個成功案例。盈利預(yù)測與估值今年，漢王智通在智能交通領(lǐng)域的表現(xiàn)值得我們期待，公司傳統(tǒng)數(shù)字城管業(yè)務(wù)訂單依舊飽滿，新產(chǎn)品社會管理系統(tǒng)有機會成為新增長點，加之公司在數(shù)據(jù)采集等產(chǎn)業(yè)鏈上的延伸，我們認(rèn)為公司有望獲得協(xié)同效應(yīng)，業(yè)績保持高速增長。（3）超圖軟件：智慧城市、二三維GIS推動公司成長多層因素導(dǎo)致去年公司業(yè)績下滑2023年由于市場及公司自身的原因，使得業(yè)績降幅較大，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響導(dǎo)致報告期內(nèi)公司銷售收入與上年同期相比有一定下降。二是公司股權(quán)激勵計劃整體撤銷，對于原本應(yīng)在剩余等待期內(nèi)確認(rèn)的股份支付費用約1000萬元在報告期內(nèi)一次性確認(rèn)；三是公司募集資金余額減少，相應(yīng)減少了約500萬元的利息收入。四是公司固定資產(chǎn)開始折舊帶來一定的影響。二三維GIS平臺突破在即2023年是二三維GIS應(yīng)用的大年，現(xiàn)在很多城市對三維有強烈的需求。12年公司的三維GIS已有實質(zhì)性突破，包括石油管線的應(yīng)用等。在去年科技部的三維GIS評分中公司排名第一，今年新設(shè)了三維事業(yè)部，今年將有望獲得較大突破。智慧城市以及國情地理監(jiān)測進入收獲期今年我國智慧城市建設(shè)如火如荼，同時國務(wù)院辦公廳發(fā)布成立第一次全國地理國情普查領(lǐng)導(dǎo)小組。我國首次地理國情普查正式啟動。這次普查將收集我國自然和人文地理方面的信息，作為制定和實施國家發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃、優(yōu)化國土空間開發(fā)格局的重要依據(jù)。公司作為我國GIS平臺的領(lǐng)先廠商將在智慧城市建設(shè)和國情地理監(jiān)測等領(lǐng)域極大受益。費用將得到合理控制公司今年共有920-930人，較去年減少了180多人，減員主要是在12年的8月份完成，人員工資沒有降，人員工資今年將得到控制。13年公司的薪酬一方面將用薪酬包的模式控制總量，另一方面將盡量一些能外包的業(yè)務(wù)外包，盡量做到單個項目不額外增加費用。盈利預(yù)測與投資建議我們認(rèn)為2023年公司的主要關(guān)注點在于二三維GIS平臺、智慧城市、云平臺以及國情地理監(jiān)測可能帶來的機會，下半年有望迎來業(yè)績轉(zhuǎn)折點，尤其是4季度更值得期待。（4）華力創(chuàng)通：有望借北斗東風(fēng)快速成長北斗已經(jīng)是公司的重點投入領(lǐng)域公司去年以來在北斗領(lǐng)域不斷加大投入，的各方面資源也都在向這方面傾斜，公司不僅研發(fā)了北斗/GPS兼容芯片，還有導(dǎo)航模擬器、導(dǎo)航天線、硅微陀螺儀等北斗應(yīng)用的相關(guān)產(chǎn)品，前段時間公司還中標(biāo)了一系列涉及國家安全的北斗應(yīng)用項目。同時公司的總經(jīng)理也是原北斗事業(yè)部的負(fù)責(zé)人，可以看出公司進軍北斗領(lǐng)域的決心和能力。新發(fā)的北斗芯片性能卓越公司發(fā)布的車載北斗/GPS兼容多媒體芯片，是將導(dǎo)航功能與多媒體影音、汽車總線等應(yīng)用結(jié)合的一款具有處理器功能單核芯片，從公布的性能來看，工作主頻達到1.1GHZ，定位精度達10米，具有高清視頻和牌照錄像功能，支持android4.0和wince6.0系統(tǒng)，可應(yīng)用于商用車及乘用車的前、后裝智能終端，還可應(yīng)用于行業(yè)級車載多媒體導(dǎo)航監(jiān)控和商用車形式記錄儀。公司此次發(fā)布的北斗芯片據(jù)介紹可大幅降低北斗產(chǎn)品在車載終端的使用成本，一旦市場接受并真正量產(chǎn)，由于芯片的特性，將大幅降低公司的生產(chǎn)成本并會對公司的業(yè)績產(chǎn)生積極影響。去年公司北斗業(yè)務(wù)的收入已經(jīng)有較大幅度增長，今年將有望繼續(xù)保持高速增長的態(tài)勢。北斗將會是公司今年的主要看點到2023年北斗衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)將形成價值1500億到2023億元的市場，公司自然會在更大市場空間中做文章，公司憑借在軍用方面的技術(shù)積累和產(chǎn)品優(yōu)勢，結(jié)合對行業(yè)的理解，今后將在北斗民用行業(yè)領(lǐng)域有更大的作為。今年傳統(tǒng)仿真測試業(yè)務(wù)會比去年有所起色，正增長是比較確定的，同時公司也更加重視傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。機電仿真測試的客戶多是軍方下屬的各研究所，主要用于武器裝備的研制，民用領(lǐng)域不多。雷達仿真測試的需求要好于機電仿真測試。盈利預(yù)測與投資建議我們預(yù)計公司今年在北斗行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域?qū)懈嗟男庐a(chǎn)品和訂單，2023年是北斗應(yīng)用的啟動元年，這也正給了公司抓住行業(yè)啟動機會實現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身的契機，鑒于公司在北斗領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢與全面的業(yè)務(wù)布局，我們認(rèn)為公司將會是北斗領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，加之公司地處北京，有望享受更多政策支持。

2023年胰島素行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價和醫(yī)保報銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進入多省基藥增補目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細(xì)胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過高和過低都會對人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細(xì)胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿病（葡萄糖代謝異常）的人口遠(yuǎn)多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場蘊含著巨大的增長潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動物臟器中獲取，但是動物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會引起較強的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀(jì)80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運而生，這是第三代胰島素。那么在國內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經(jīng)被淘汰，在國內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價格相對便宜，性價比較高，是目前國內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內(nèi)推廣，但由于價格相對較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題1、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大對于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時候一般會選用口服降糖藥來進行治療，在治療后期機體對于口服降糖藥不敏感的時候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強機體對胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來降低血糖。機體對于口服降糖藥有一個耐受的過程，胰島β細(xì)胞在藥品刺激下超負(fù)荷運分泌胰島素，時間長了之后可能會逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補充，這個時候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素?；A(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進餐后血糖濃度快速升高的時候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進餐時間幾乎同步，因此注射胰島素的時候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過程，在進餐時注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長效胰島素。對于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險；而對于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會以二聚體的形式存在，進入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長效產(chǎn)品，詳細(xì)原理請見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標(biāo)有劑量刻度，每次使用能夠較為精準(zhǔn)的定量，其使用的注射筆用針頭非常細(xì)小，因此能減少注射時的痛苦和患者的精神負(fù)擔(dān)。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會對胰島素的市場容量做一個測算，以便使得投資者有一個定性的認(rèn)識。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們在走訪臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認(rèn)為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進行治療，如果按照上面我們測算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認(rèn)為國內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費用前面我們已經(jīng)談到目前市場上胰島素分為三代，每一代之間的價格差別比較大，并且國產(chǎn)胰島素與進口胰島素之間也有價格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進行價格的比較，國產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進口選取諾和諾德（占據(jù)國內(nèi)胰島素市場70%以上的市場份額）。通過以上表格我們對不同類型胰島素的價格有了一個大致的了解，那么一個糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個體差別較大，為了便于計算，我們采用簡易的計算方式——按病人體重來測算。對于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對于病情較