2023年TMT行業(yè)分析報(bào)告

2023年TMT行業(yè)分析報(bào)告目錄一、從硬件到內(nèi)容服務(wù)，信息消費(fèi)日趨廣泛 PAGEREFToc369708818\h31、信息消費(fèi)成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn) PAGEREFToc369708819\h32、智能終端增長來自于新興市場 PAGEREFToc369708820\h33、智能終端保有量大增，移動互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展 PAGEREFToc369708821\h4二、關(guān)注中低價(jià)智能終端和可穿戴式裝備產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREFToc369708822\h51、中低價(jià)智能手機(jī)和平板電腦仍將維持較高增速 PAGEREFToc369708823\h52、可穿戴式智能裝備具備想象空間 PAGEREFToc369708824\h6三、新媒體促進(jìn)文化消費(fèi)，內(nèi)容和服務(wù)為重點(diǎn) PAGEREFToc369708825\h71、人均收入增長促進(jìn)文娛消費(fèi) PAGEREFToc369708826\h72、影視劇立足本土化，二三線城市帶動市場增長 PAGEREFToc369708827\h73、政策扶持，動漫產(chǎn)業(yè)具備成長潛力 PAGEREFToc369708828\h84、海量信息催生大數(shù)據(jù)和信息安全服務(wù) PAGEREFToc369708829\h10四、網(wǎng)絡(luò)和衛(wèi)星導(dǎo)航等基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)入高峰 PAGEREFToc369708830\h121、網(wǎng)絡(luò)提速帶動通信相關(guān)硬件需求 PAGEREFToc369708831\h12（1）移動互聯(lián)網(wǎng)和視頻數(shù)據(jù)對帶寬需求急劇膨脹 PAGEREFToc369708832\h12（2）寬帶提速和4G建設(shè)即將進(jìn)入高峰期 PAGEREFToc369708833\h142、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航展開地區(qū)和應(yīng)用示范 PAGEREFToc369708834\h15（1）北斗中長期規(guī)劃即將出臺，戰(zhàn)略意義進(jìn)一步深化 PAGEREFToc369708835\h15（2）北斗系統(tǒng)展開區(qū)域示范和行業(yè)示范 PAGEREFToc369708836\h17五、重點(diǎn)公司簡況 PAGEREFToc369708837\h19六、風(fēng)險(xiǎn)因素 PAGEREFToc369708838\h20一、從硬件到內(nèi)容服務(wù)，信息消費(fèi)日趨廣泛1、信息消費(fèi)成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)13年8月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》，計(jì)劃至2023年使信息消費(fèi)的發(fā)展規(guī)模超過3.2萬億，年均增長20%以上，帶動相關(guān)行業(yè)新增產(chǎn)出超過1.2萬億元。本次《意見》進(jìn)一步確立了信息技術(shù)的重要地位。新一代信息技術(shù)應(yīng)用廣泛，是實(shí)現(xiàn)我國實(shí)兩化融合和消費(fèi)升級的關(guān)鍵，也將是社會主義先進(jìn)文化的重要載體。此外，信息技術(shù)革新能夠向產(chǎn)業(yè)鏈縱深發(fā)展，帶動上游硬件、軟件企業(yè)升級產(chǎn)品，對經(jīng)濟(jì)增長有巨大拉動作用。2、智能終端增長來自于新興市場智能手機(jī)和平板電腦在技術(shù)和市場方面都開始趨向成熟，未來銷量增長主要來自于新興市場。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年第二季度全球智能手機(jī)出貨量約為2.38億部，同比增長54.6%。其中，新興市場成為增長主力，IDC預(yù)測13年智能手機(jī)在新興市場的銷量占比將達(dá)到64.8%，比10年43.1%的水平大幅增長；13年至17年新興市場復(fù)合增速為15.7%，遠(yuǎn)超發(fā)達(dá)國家8.3%的復(fù)合增速。前三季度，中低端平板電腦增長較快，市場份額開始分散。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，13年2季度，全球平板電腦銷量為4510萬部，同比增長60%。全年來看，IDC預(yù)計(jì)13年平板電腦銷量為2.29億部，同比增長59%，主要因?yàn)榛鶖?shù)效應(yīng)和較高的滲透率，平板電腦銷量增速較12年明顯回落。從市場份額來看，中低端平板電腦占比快速上升。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，13年2季度，排名前三名的蘋果公司、三星公司和華碩公司市場份額為33%、18%和4.5%，同比分別變動-27、10.4和1.2個(gè)百分點(diǎn)，市場集中度有所下降，出現(xiàn)分散競爭態(tài)勢。3、智能終端保有量大增，移動互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展智能終端保有量大幅提高，為移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。據(jù)ABIResearch預(yù)計(jì)，2023年底全球智能手機(jī)和平板電腦保有量將分別達(dá)到14億部和2.68億臺，同比分別增長44%和125%。移動互聯(lián)網(wǎng)成為信息消費(fèi)的重要新興載體，極大刺激了數(shù)字文化產(chǎn)品消費(fèi)。截止2023年1季度，我國移動互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模達(dá)到241.9億元，手機(jī)上網(wǎng)人數(shù)超過2億人。在多平臺的促進(jìn)下，影視劇、動漫游戲等文化消費(fèi)快速增長，過去十年，中國電影市場的復(fù)合增長率達(dá)到33.1%，2023年全國票房總額達(dá)到170億元。據(jù)文化部統(tǒng)計(jì)，截至2023年底，中國網(wǎng)絡(luò)游戲用戶規(guī)模突破1.9億，增長18.7%，移動網(wǎng)絡(luò)游戲用戶突破8000萬人，增長86.8%，市場規(guī)模達(dá)到601.2億元，增長28.3%。二、關(guān)注中低價(jià)智能終端和可穿戴式裝備產(chǎn)業(yè)鏈1、中低價(jià)智能手機(jī)和平板電腦仍將維持較高增速在新興市場帶動下，中低價(jià)智能手機(jī)和平板電腦的增長較快，兩種產(chǎn)品在技術(shù)和市場上開始趨向成熟，預(yù)計(jì)4季度品牌商和元器件供應(yīng)商的競爭重心轉(zhuǎn)向市場份額爭奪。在智能終端趨向標(biāo)準(zhǔn)化的今天，控制成本、擴(kuò)大銷量、追求規(guī)模效應(yīng)成為主要競爭手段。國內(nèi)元器件供應(yīng)商通過產(chǎn)能向中西部轉(zhuǎn)移、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、拓展產(chǎn)品線、整合產(chǎn)業(yè)鏈等舉措，在人力成本、研發(fā)成本、產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合等方面具有一定優(yōu)勢。未來國內(nèi)企業(yè)將蠶食臺灣地區(qū)、日韓等主要元器件供應(yīng)商的市場份額，預(yù)計(jì)業(yè)績增速高于全球平均水平。建議重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)成熟能夠取代進(jìn)口產(chǎn)品，且產(chǎn)能規(guī)模較大的元器件細(xì)分產(chǎn)品，如薄膜觸控屏、高分辨率液晶顯示屏、片式元件、柔性電路板、精密機(jī)械件、電聲器件等。2、可穿戴式智能裝備具備想象空間可穿戴式智能裝備著眼于提高人機(jī)交互效率，使消費(fèi)者更方便快捷的連接網(wǎng)絡(luò)，是移動互聯(lián)網(wǎng)催生的下一代智能終端。目前，google、三星、高通等知名企業(yè)開始設(shè)計(jì)生產(chǎn)智能手表、智能眼鏡等產(chǎn)品。據(jù)iSuppli數(shù)據(jù)，13年智能手表銷量為26.8萬部，14年為260萬部，至2023年將增加到3900萬部，復(fù)合增速約為97%。智能裝備對特定元器件的需求量大增，如微投影器件、低功耗處理器、柔性電路板、柔性屏幕、小體積大容量電池等。以柔性屏幕為例，據(jù)iSuppli預(yù)測，2023年柔性屏的出貨量為320萬片，至2023年將增長到7.92億片，市場規(guī)模約為413億美元。三、新媒體促進(jìn)文化消費(fèi)，內(nèi)容和服務(wù)為重點(diǎn)信息消費(fèi)的核心是內(nèi)容和服務(wù)。移動互聯(lián)網(wǎng)等新媒體不僅是技術(shù)進(jìn)步，更是文化產(chǎn)品的新舞臺。1、人均收入增長促進(jìn)文娛消費(fèi)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，居民人均收入提高，對文化娛樂產(chǎn)品的需求快速提升。以電影消費(fèi)為例，2023年全國城市平均電影票價(jià)為35.75元，同比上漲2.04%，遠(yuǎn)低于居民消費(fèi)收入增速，電影消費(fèi)的單價(jià)下降有助于促使消費(fèi)量的增長。2、影視劇立足本土化，二三線城市帶動市場增長過去十年，中國電影市場的復(fù)合增長率達(dá)到33.1%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023年全國票房總額達(dá)到170億元，預(yù)計(jì)13年達(dá)到220億元，近三年平均增速超過30%。國內(nèi)院線規(guī)?？焖僭鲩L。2023年到2023年，國內(nèi)電影屏幕增速分別為34.6%、44.7%和41.7%。截止到13年上半年銀幕數(shù)已經(jīng)超過15000塊，其中縣級城市熒幕數(shù)超過3000塊。對于國內(nèi)影視劇制造和發(fā)行企業(yè)來說，未來市場增長主要來自于三方面：一是國內(nèi)電影熒屏數(shù)擴(kuò)圍；二是二三線城市電影市場快速成長；三是影視劇的國產(chǎn)化趨勢。二三線城市的電影消費(fèi)增長明顯高于一線城市。2023年北京市場的票房增速是21%，而在南通這樣的三線城市，票房增速高達(dá)66%。2023年，二三線城市票房對賀歲檔電影的票房貢獻(xiàn)在40%的水平左右，而前幾年這一比例不到兩成。國產(chǎn)電影取材符合國民文化取向和消費(fèi)心理，具有一定競爭優(yōu)勢。時(shí)下觀影群眾的主體是10-40歲的年輕人，《致青春》等部分國產(chǎn)電影主打幽默或青春懷舊，滿足目前主體觀影人群的觀影需求，在票房上獲得優(yōu)異成績。國產(chǎn)電影本土化趨勢明顯。據(jù)官方數(shù)據(jù)披露，2023年中國生產(chǎn)總電影為893部，但其中只有三分之一的電影有機(jī)會得以上映。在國家扶持文化產(chǎn)業(yè)的大背景下，未來上映的比例將逐步增加。3、政策扶持，動漫產(chǎn)業(yè)具備成長潛力國內(nèi)動漫文化基礎(chǔ)薄弱，在國民經(jīng)濟(jì)中占比很低。以美國、日本、韓國等為代表的發(fā)達(dá)國家，其動漫行業(yè)總產(chǎn)值占據(jù)國內(nèi)GDP的10%以上，而該比例在我國還不到0.01%，可見差距之大。國家出臺利好政策支持文化“軟實(shí)力”發(fā)展，多次印發(fā)對動漫產(chǎn)業(yè)的扶持政策，利好其長期發(fā)展。衍生品開發(fā)是國內(nèi)動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必由之路。據(jù)統(tǒng)計(jì)，動漫投資80%的回報(bào)來自于衍生品。以業(yè)內(nèi)最著名的美國迪斯尼公司為例，其動漫衍生品包括了玩具、服裝、旅游樂園、餐飲等各方面。國內(nèi)動漫企業(yè)進(jìn)軍衍生品市場，將開辟新的利潤增長點(diǎn)。4、海量信息催生大數(shù)據(jù)和信息安全服務(wù)在全球信息技術(shù)飛速發(fā)展、信息化日益推進(jìn)的過程中，傳感器、互聯(lián)網(wǎng)等媒介給人類帶來了海量的數(shù)據(jù)信息。美國互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心指出，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)每年將增長50%，每兩年便將翻一番，當(dāng)前世界上90%以上的數(shù)據(jù)都是最近幾年才產(chǎn)生的，處理級別已經(jīng)從TB級別躍升到PB級別。對海量有關(guān)聯(lián)性的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析挖掘，從中快速有價(jià)值的信息，成為大數(shù)據(jù)技術(shù)的精髓。在基礎(chǔ)的信息化建設(shè)逐漸完善的背景下，來自有效管理數(shù)據(jù)、提升信息處理速度、提升客戶服務(wù)能力、改善業(yè)務(wù)流程、提供決策支持、進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新等諸多方面的需求下，大數(shù)據(jù)進(jìn)入了發(fā)展的快車道。根據(jù)IDC的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)技術(shù)與服務(wù)市場的規(guī)模將會從2023年的7760萬美元增長到2023年的6.17億美元，未來5年的復(fù)合增長率達(dá)51.4%,市場規(guī)模增長近7倍。我們看好國內(nèi)大數(shù)據(jù)公司在數(shù)據(jù)處理應(yīng)用軟件和數(shù)據(jù)中心維護(hù)服務(wù)等方面的發(fā)展優(yōu)勢。以數(shù)據(jù)搜索、數(shù)據(jù)挖掘?yàn)槭侄?，以?shí)現(xiàn)系統(tǒng)的智能化為目標(biāo)的大數(shù)據(jù)應(yīng)用軟件，通過嵌入到行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域中，更有利于把握大數(shù)據(jù)時(shí)代的發(fā)展機(jī)遇；大數(shù)據(jù)時(shí)代數(shù)據(jù)量成倍地增長必然推動數(shù)據(jù)中心的飛速發(fā)展，企業(yè)需要更多地依靠第三方來提供專業(yè)的管理運(yùn)營服務(wù)，國內(nèi)已經(jīng)在電信、金融等領(lǐng)域從事第三方運(yùn)營服務(wù)的企業(yè)因而具有了技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)和成本等多項(xiàng)優(yōu)勢。在加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析和大數(shù)據(jù)運(yùn)用的同時(shí)，注重信息安全也顯得尤為重要。在加強(qiáng)信息手段利用的同時(shí)，云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)、新應(yīng)用的出現(xiàn)，給數(shù)據(jù)安全帶來了新的隱患，對信息安全提出了新的需求。政策方面，工信部的《信息安全產(chǎn)業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》為信息安全確立了發(fā)展目標(biāo)；人大常委會《關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信息保護(hù)決定》等政策法規(guī)逐步深化對信息安全的管理；發(fā)改委組織的信息安全專項(xiàng)等政府資金支持幫助產(chǎn)業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量的提升。事件方面，2023年以來棱鏡門、光大烏龍指等惡性事件接連發(fā)生，也為政府和企業(yè)敲響了警鐘。信息安全作為重要而持續(xù)的主題，值得市場長期關(guān)注。四、網(wǎng)絡(luò)和衛(wèi)星導(dǎo)航等基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)入高峰發(fā)展新一代信息技術(shù)、促進(jìn)信息消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要著眼點(diǎn)。但目前我國固定網(wǎng)絡(luò)、移動網(wǎng)絡(luò)和衛(wèi)星導(dǎo)航等基礎(chǔ)設(shè)施仍然較為薄弱。工欲善其事，必先利其器，國家在信息領(lǐng)域的新一輪固定投資即將展開。4季度將迎來4G發(fā)牌、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航并網(wǎng)、智慧城市建設(shè)提速等一系列熱點(diǎn)，相關(guān)投資機(jī)會值得關(guān)注。1、網(wǎng)絡(luò)提速帶動通信相關(guān)硬件需求（1）移動互聯(lián)網(wǎng)和視頻數(shù)據(jù)對帶寬需求急劇膨脹移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型網(wǎng)絡(luò)對數(shù)據(jù)流量的需求急劇增加，網(wǎng)絡(luò)視頻和手機(jī)視頻的大規(guī)模應(yīng)用使帶寬面臨瓶頸。據(jù)Cisco公司數(shù)據(jù)，2023-2023年，全球移動數(shù)據(jù)流量增長30倍以上，未來5年的增速仍將維持在50%以上。視頻業(yè)務(wù)對網(wǎng)絡(luò)帶寬的需求遠(yuǎn)超傳統(tǒng)語音業(yè)務(wù)。以手機(jī)視頻為例，480X640分辨率的圖像，若每秒傳輸30幀，則占用的網(wǎng)絡(luò)帶寬達(dá)到1Mbps(bitpersecond)，隨著手機(jī)分辨率和幀數(shù)提高，占用帶寬呈倍數(shù)增加；而一般語音數(shù)據(jù)只需要25Kbps以下帶寬。未來以TD-LTE為代表的4G技術(shù)將使無線通信的上行和下行速度達(dá)到150Mbps和300Mbps，對網(wǎng)絡(luò)帶寬的需求是目前3G的幾十倍。目前，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)速度整體較慢，成為制約信息消費(fèi)的瓶頸，因而，國務(wù)院《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》將寬帶提速和無線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)作為信息消費(fèi)的重要基礎(chǔ)支撐。意見提出，到2023年，城市家庭寬帶接入能力基本達(dá)到每秒20兆比特（Mbps），部分城市達(dá)到100Mbps，農(nóng)村家庭寬帶接入能力達(dá)到4Mbps。在移動網(wǎng)絡(luò)方面，我國即將大規(guī)模推動4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，手機(jī)上網(wǎng)速度的理論極限提升到20Mbps以上。根據(jù)三大運(yùn)營商資本支出計(jì)劃，“十四五”期間，我國電信行業(yè)資本支出將超過萬億元水平，將帶動我國通信設(shè)備相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新一輪成長。其中，寬帶提速、4G無線網(wǎng)絡(luò)、光纖到戶、三網(wǎng)融合等將成為建設(shè)重點(diǎn)。（2）寬帶提速和4G建設(shè)即將進(jìn)入高峰期預(yù)計(jì)今年4季度國內(nèi)4G牌照放開，運(yùn)營商將加快4G建設(shè)進(jìn)度。根據(jù)中移動4G規(guī)劃，13年新增4G基站數(shù)目約為20萬個(gè)，投資額約200億元，14年新增基站數(shù)目估計(jì)也在20萬左右。中國移動是TD-LTE的主要推動者，將率先大規(guī)模投資4G基站；中國電信緊隨其后，預(yù)計(jì)將采用FDD-LTE和TD-LTE相結(jié)合的模式；中國聯(lián)通3G網(wǎng)絡(luò)布局較為完善，預(yù)計(jì)投資4G基站的時(shí)點(diǎn)相對較晚，將在獲得FDD-LTE牌照之后。根據(jù)運(yùn)營商資本支出計(jì)劃，4G建設(shè)高峰期有望持續(xù)2-3年，從而帶動基站、通信設(shè)備、天線等相關(guān)硬件需求。寬帶提速已經(jīng)成為工信部“十四五”期間的重要目標(biāo)之一。為實(shí)現(xiàn)城市20M帶寬和農(nóng)村4M帶寬的目標(biāo)，從2023年開始到2023年，寬帶相關(guān)投資額有望達(dá)到上萬億元規(guī)模。寬帶提速有利于光通信模塊、通信設(shè)備和光纖等產(chǎn)業(yè)鏈。以光通信模塊為例，由于4G建設(shè)和寬帶提速大規(guī)模展開，預(yù)計(jì)2023年市場空間將達(dá)到15.2億元，復(fù)合增速超過50%。2、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航展開地區(qū)和應(yīng)用示范（1）北斗中長期規(guī)劃即將出臺，戰(zhàn)略意義進(jìn)一步深化近期，由發(fā)改委牽頭制定的“北斗產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃”已經(jīng)上報(bào)國務(wù)院，有望在4季度發(fā)布。規(guī)劃對未來10-20年北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)和重點(diǎn)工作進(jìn)行了部署，對北斗產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要的指導(dǎo)意義和支持作用。同時(shí)，即將編寫完成的《空間基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃》，將加快北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的建設(shè)，對于推動北斗的應(yīng)用具有積極的意義。另外，工信部也在聯(lián)合相關(guān)部門進(jìn)行北斗產(chǎn)業(yè)相關(guān)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、體制標(biāo)準(zhǔn)的制定，積極推動移動通訊領(lǐng)域北斗系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)的完善工作，推進(jìn)北斗核心元器件的研發(fā)和大眾領(lǐng)域的應(yīng)用。標(biāo)準(zhǔn)體系的完善更加有利于北斗產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)行北斗產(chǎn)業(yè)化推廣。2023年下半年，衛(wèi)星及應(yīng)用產(chǎn)品發(fā)展專項(xiàng)基金評選工作展開，四維圖新于9月17日公告了與長城汽車聯(lián)合獲得“基于北斗的前裝車載信息服務(wù)平臺研發(fā)與終端研制”項(xiàng)目補(bǔ)助4000萬元的事宜，9月26日華力創(chuàng)通首次獲得2023年專項(xiàng)1440萬元。根據(jù)2023年公告的情況，我們預(yù)計(jì)四季度更多的企業(yè)將集中公告獲得補(bǔ)助的事宜，利好個(gè)股走勢。同時(shí)，2023年（第三批）專項(xiàng)的申報(bào)通知也有望在2023年底前發(fā)布。（2）北斗系統(tǒng)展開區(qū)域示范和行業(yè)示范北斗區(qū)域應(yīng)用示范主要包括珠三角地區(qū)、長三角地區(qū)、湖南地區(qū)和北京市等。以珠三角為例，廣東省衛(wèi)星導(dǎo)航企業(yè)數(shù)量全國第一，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚、創(chuàng)新能力強(qiáng)、市場體系完備，因而被選定首個(gè)承接區(qū)域的試點(diǎn)工作。2023年3月5日，中國北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的第一個(gè)區(qū)域示范應(yīng)用工程“珠三角北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)示范項(xiàng)目”正式落地廣東。珠三角區(qū)域示范項(xiàng)目建設(shè)周期30個(gè)月，核定總經(jīng)費(fèi)超過2個(gè)億，其任務(wù)包括三大項(xiàng)，總體歸納起來就是“123工程”。廣東省擬通過珠三角示范工程建設(shè)，帶動北斗行業(yè)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，努力實(shí)現(xiàn)“十四五”期間全省在重點(diǎn)行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域普遍應(yīng)用北斗系統(tǒng)、省內(nèi)衛(wèi)星導(dǎo)航核心和骨干企業(yè)完成向北斗或以北斗為主導(dǎo)的雙模格局轉(zhuǎn)型的目標(biāo)。伴隨著示范工程的啟動，投資總額30億元北斗衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目于2023年2月落戶中山市，中國衛(wèi)星、億陽信通等企業(yè)入駐。在行業(yè)應(yīng)用示范方面，各行業(yè)各省市政府示范性工程也將批量展開，以求以點(diǎn)帶面地推進(jìn)整個(gè)北斗產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展。在交通運(yùn)輸行業(yè)，截止7月15日，交通部開展的交通運(yùn)輸行業(yè)重點(diǎn)監(jiān)控管理服務(wù)示范系統(tǒng)已經(jīng)在9個(gè)示范省市92171輛車上安裝，有效提高了出行安全，降低了運(yùn)輸成本；在氣象領(lǐng)域，中國氣象局“基于北斗導(dǎo)航衛(wèi)星的大氣、海洋和空間監(jiān)測預(yù)警示范應(yīng)用工程”的開展，初步驗(yàn)證了基于北斗的氣象應(yīng)用對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)提升的重要作用，提高了我國氣象綜合觀測能力和防災(zāi)減災(zāi)能力。北斗漁業(yè)應(yīng)用示范也已經(jīng)獲得批準(zhǔn)，應(yīng)用示范范圍也將從海南擴(kuò)大到黃海、東海等海域，預(yù)計(jì)涉及3萬臺終端。漁業(yè)一直是北斗的重要應(yīng)用領(lǐng)域，可以為漁船提供定位導(dǎo)航、發(fā)送短消息和事故報(bào)警等多項(xiàng)實(shí)用功能，漁業(yè)北斗用戶在北斗一代中占比超過了60%，具有對比GPS的獨(dú)特優(yōu)勢。此外，公安、國土資源、林業(yè)等行業(yè)的應(yīng)用項(xiàng)目也在論證中，下一步行業(yè)示范的范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大。五、重點(diǎn)公司簡況中長期來看，在信息消費(fèi)的刺激下，TMT行業(yè)的成長性凸顯。今年4季度，信息產(chǎn)業(yè)扶持政策陸續(xù)出臺、4G牌照發(fā)放、智慧城市建設(shè)加速、國產(chǎn)文化產(chǎn)品大力推廣等熱點(diǎn)將持續(xù)刺激板塊走強(qiáng)。4季度，預(yù)計(jì)智能手機(jī)和平板電腦銷量增速有所下滑，品牌商和元器件供應(yīng)商進(jìn)入市場份額爭奪階段，善于控制成本的國產(chǎn)品牌商和元器件供應(yīng)商具有一定優(yōu)勢?？纱┐魇街悄苎b備進(jìn)一步優(yōu)化人機(jī)交互，具備想象空間。智能終端產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注歐菲光、順絡(luò)電子、丹邦科技、華天科技等。新媒體成為文化產(chǎn)業(yè)的新舞臺，內(nèi)容和服務(wù)創(chuàng)新具備長期持續(xù)性。影視劇、動漫、手機(jī)游戲等板塊可中長期持續(xù)關(guān)注。發(fā)展信息消費(fèi)的前提是提高網(wǎng)絡(luò)速度，加快北斗衛(wèi)星導(dǎo)航等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。4季度建議關(guān)注4G、寬帶提速、北斗系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。重點(diǎn)公司包括中海達(dá)、數(shù)字政通等。六、風(fēng)險(xiǎn)因素智能終端增速下滑速度超預(yù)期；新媒體盈利模式具有不確定性；信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)度低于預(yù)期。

2023年胰島素行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費(fèi)用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價(jià)格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進(jìn)入多省基藥增補(bǔ)目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細(xì)胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過高和過低都會對人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達(dá)到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細(xì)胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達(dá)9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠(yuǎn)多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場蘊(yùn)含著巨大的增長潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動物臟器中獲取，但是動物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會引起較強(qiáng)的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀(jì)80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時(shí)候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時(shí)間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運(yùn)而生，這是第三代胰島素。那么在國內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經(jīng)被淘汰，在國內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價(jià)格相對便宜，性價(jià)比較高，是目前國內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內(nèi)推廣，但由于價(jià)格相對較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問題1、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大對于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時(shí)候一般會選用口服降糖藥來進(jìn)行治療，在治療后期機(jī)體對于口服降糖藥不敏感的時(shí)候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機(jī)理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強(qiáng)機(jī)體對胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來降低血糖。機(jī)體對于口服降糖藥有一個(gè)耐受的過程，胰島β細(xì)胞在藥品刺激下超負(fù)荷運(yùn)分泌胰島素，時(shí)間長了之后可能會逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補(bǔ)充，這個(gè)時(shí)候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素?；A(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進(jìn)餐后血糖濃度快速升高的時(shí)候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進(jìn)餐時(shí)間幾乎同步，因此注射胰島素的時(shí)候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過程，在進(jìn)餐時(shí)注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點(diǎn)應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時(shí)候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長效胰島素。對于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達(dá)到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險(xiǎn)；而對于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會以二聚體的形式存在，進(jìn)入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達(dá)到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長效產(chǎn)品，詳細(xì)原理請見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標(biāo)有劑量刻度，每次使用能夠較為精準(zhǔn)的定量，其使用的注射筆用針頭非常細(xì)小，因此能減少注射時(shí)的痛苦和患者的精神負(fù)擔(dān)。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時(shí)候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時(shí)候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會對胰島素的市場容量做一個(gè)測算，以便使得投資者有一個(gè)定性的認(rèn)識。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費(fèi)用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計(jì)算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們在走訪臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗(yàn)性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認(rèn)為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進(jìn)行治療，如果按照上面我們測算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進(jìn)行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認(rèn)為國內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費(fèi)用前面我們已經(jīng)談到目前市場上胰島素分為三代，每一代之間的價(jià)格差別比較大，并且國產(chǎn)胰島素與進(jìn)口胰島素之間也有價(jià)格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進(jìn)行價(jià)格的比較，國產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進(jìn)口選取諾和諾德（占據(jù)國內(nèi)胰島素市場70%以上的市場份額）。通過以上表格我們對不同類型胰島素的價(jià)格有了一個(gè)大致的了解，那么一個(gè)糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個(gè)體差別較大，為了便于計(jì)算，我們采用簡易的計(jì)算方式——按病人體重來測算。對于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個(gè)糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會略高一些約為45IU/天）。長效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會小一些，大概為0.2IU/kg，對應(yīng)每天使用量為13IU。對病人每天胰島素用量有了一個(gè)大致的認(rèn)識，我們就可以根據(jù)中標(biāo)價(jià)格來推算每天的費(fèi)用。3、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億在上面的內(nèi)容中，我們已經(jīng)把需要使用胰島素患者數(shù)量的計(jì)算方式與日均費(fèi)用的測算方式向大家闡述清楚了，下面我們對胰島素內(nèi)市場容量進(jìn)行測算，由于臨床個(gè)體情況可能差別較大，我們的測算結(jié)果不一定十分精確，但能夠?yàn)榇蠹姨峁┮粋€(gè)數(shù)量級上定性的認(rèn)識。我們再重點(diǎn)看一下二代胰島素，目前基層農(nóng)村患者約占糖尿病患者的一半，如果假設(shè)基層患者全部使用國產(chǎn)二代胰島素，那么其市場容量應(yīng)該在200億元左右。四、基層需求推動二代胰島素放量1、二、三代胰島素聚焦市場不同市場對于糖尿病市場的潛力，以及胰島素在國內(nèi)市場的持續(xù)增長已經(jīng)沒有太大分歧，市場的分歧點(diǎn)在于三代胰島素出來之后，二代胰島素的市場是否會被逐步替代，二代胰島素基層放量的邏輯是否成立。經(jīng)過分析，我們認(rèn)為三代胰島素與二代胰島素目前面對的患者群體重疊部分較少，三代胰島素主要在一線城市進(jìn)行銷售，而二代胰島素主要面向基層市場。目前總體市場情況應(yīng)該是一線城市在逐步用三代替代二代，基層市場再用二代替代一代，一代逐步淘汰。外