初級(jí)個(gè)人理財(cái)?shù)谌碌?節(jié)銀行從業(yè)資格考試

銀行業(yè)專業(yè)人員職業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)（初級(jí)）精講班授課教師：李開(kāi)源第三章 理財(cái)投資市場(chǎng)概述第三章 理財(cái)投資市場(chǎng)概述【本章內(nèi)容】第一節(jié)金融市場(chǎng)概述第二節(jié)金融市場(chǎng)分類第三節(jié)理財(cái)投資市場(chǎng)介紹第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹【本節(jié)考點(diǎn)】一、貨幣市場(chǎng)介紹二、債券市場(chǎng)介紹三、股票市場(chǎng)介紹四、金融衍生品市場(chǎng)介紹五、外匯市場(chǎng)介紹六、保險(xiǎn)市場(chǎng)介紹七、貴金屬市場(chǎng)及其他投資市場(chǎng)介紹第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹一、貨幣市場(chǎng)介紹根據(jù)市場(chǎng)中投資工具的不同，貨幣市場(chǎng)可分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)和回購(gòu)市場(chǎng)等子市場(chǎng)。具有高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)等特征。（一）貨幣市場(chǎng)概述

1.同業(yè)拆借市場(chǎng)同業(yè)拆借是指銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸，以調(diào)劑資金余缺的行為。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹同業(yè)拆借利率的形成機(jī)制分兩種：一是由拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定，取決于拆借雙方拆借資金愿望的強(qiáng)烈程度，利率彈性較大；另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商，通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)確定，取決于市場(chǎng)拆借資金的供求狀況，利率彈性較小。在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上最典型、最有代表性的同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR）。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）從2007年1月4日開(kāi)始正式運(yùn)行，采用報(bào)價(jià)制度，以拆借利率為基礎(chǔ)，參與銀行每天對(duì)各個(gè)期限的拆借品種進(jìn)行報(bào)價(jià)，對(duì)報(bào)價(jià)進(jìn)行加權(quán)平均處理后，公布各個(gè)期限的平均拆借利率，即為

SHIBOR利率。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保信用憑證。特點(diǎn)：期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信用度高市場(chǎng)主體：發(fā)行者、投資者、銷售商。銀行承兌匯票市場(chǎng)以銀行承兌匯票為交易對(duì)象的市場(chǎng)。銀行對(duì)未到期的商業(yè)匯票予以承兌，以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人，出票人只負(fù)第二責(zé)任。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹銀行承兌匯票的特點(diǎn)如下：安全性高、信用度好。銀行承擔(dān)債務(wù)的安全性較高。信用度較好、靈活性好。再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。4.回購(gòu)市場(chǎng)通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期貨幣資金借貸所形成的市場(chǎng)。回購(gòu)是指證券持有人在出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買方簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易行為。從本質(zhì)上說(shuō)，回購(gòu)協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹5.政府短期債券市場(chǎng)政府作為債務(wù)人，承諾一年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。是發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。特點(diǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、交易成本低和收入免稅

6.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)（CDs）銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行和買賣的場(chǎng)所。特點(diǎn)：不記名；金額較大；利率有固定的，也有浮動(dòng)的，一般比同期限定期存款的利率高；不能提前支取，但是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹7.貨幣市場(chǎng)基金投資于貨幣市場(chǎng)上短期（一年以內(nèi)，平均期限120天）有價(jià)證券的一種投資基金。主要投資于：短期貨幣工具如商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、短期政府債券、短期企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹（二）貨幣市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用隨著國(guó)民理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng)，客戶已不滿足于銀行儲(chǔ)蓄帶來(lái)的微薄收益。貨幣市場(chǎng)基金、商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品等。這類產(chǎn)品安全性較高、收益穩(wěn)定，深受保守型投資客戶的歡迎。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹二、債券市場(chǎng)介紹（一）債券市場(chǎng)概述債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。債券是一種有價(jià)證券

利息一般在事先確定

也被稱為固定收益證券可以上市流通第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹1.債券特征償還性；流動(dòng)性，二級(jí)市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓債券；安全性，收益相對(duì)固定，優(yōu)先擁有剩余資產(chǎn)的索取權(quán)收益性，利息收益、資本利得以及債券利息的再投資收益。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹2.債券分類根據(jù)發(fā)行主體的不同：政府債券：國(guó)債、地方政府債券等。國(guó)債因其信譽(yù)好、利率優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)小被稱為金邊債券。公司債券：股份有限公司或有限責(zé)任公司發(fā)行采用核準(zhǔn)制，由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)審核。企業(yè)債的發(fā)行由國(guó)家發(fā)展改革委負(fù)責(zé)審核。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹按期限不同：短期債券：償還期限在1年以下的債券。短期債券的發(fā)行者主要是企業(yè)和政府。企業(yè)發(fā)行短期債券大多是為了籌集臨時(shí)性周轉(zhuǎn)資金。政府發(fā)行短期債券大多是為了平衡預(yù)算開(kāi)支。美國(guó)政府發(fā)行的短期債券分為3、6、9、12個(gè)月四種。我國(guó)政府發(fā)行的短期債券分為3、6、9個(gè)月。中期債券：期限在1年以上，一般在10年以下的債券。我國(guó)政府發(fā)行的各種國(guó)債和銀行發(fā)行的金融債券，多屬于中期債券。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹（3）長(zhǎng)期債券：償還期限在10年以上的債券其發(fā)行者主要是政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)。是為了獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金。我國(guó)政府發(fā)行的債券主要是中期債券，3?5年。1996年，我國(guó)政府開(kāi)始發(fā)行期限為10年的長(zhǎng)期債券。我國(guó)短期企業(yè)債券：1年以內(nèi)，1年-5年：中期企業(yè)債券，5年以上：長(zhǎng)期企業(yè)債券。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹按利息的支付方式不同：附息債券：在債券券面上附有息票的債券或按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券?！芜€本付息債券：在債務(wù)期間不支付利息，只在債券到期后按規(guī)定的利率一次性向持有者支付利息并還本的債券。我國(guó)的一次還本付息債券可視為零息債券。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹（3）貼現(xiàn)債券：債券券面上不附有息票，在票面上不規(guī)定利率

按規(guī)定的折扣率，以低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹按募集方式分類：公募債券：向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行，任何投資者均可購(gòu)買，向不特定的多數(shù)投資者公開(kāi)募集的債券，它可以在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。私募債券：向與發(fā)行者有特定關(guān)系的少數(shù)投資者募集的債券，其發(fā)行和轉(zhuǎn)讓均有一定的局限性。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹3.債券市場(chǎng)的功能第一，融資功能。有效銜接資金盈余方和資金需求方的重要場(chǎng)所，是資源有效配置的重要渠道。第二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。債券價(jià)格的市場(chǎng)表現(xiàn)可以客觀反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的好壞。第三，宏觀調(diào)控功能。債券市場(chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。當(dāng)社會(huì)生產(chǎn)衰退、資金緊缺的時(shí)候，中央銀行會(huì)在債券市場(chǎng)上買入債券，投放貨幣；第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹當(dāng)社會(huì)投資過(guò)度，資金閑置時(shí)，中央銀行就賣出債券，回籠貨幣，以達(dá)到緊縮信貸、減少投資、平衡市場(chǎng)貨幣流通量的目的。4.債券的發(fā)行債券市場(chǎng)分為兩個(gè)層次：債券發(fā)行市場(chǎng)，也稱一級(jí)市場(chǎng)；債券流通市場(chǎng)，也稱二級(jí)市場(chǎng)?！豆痉ā芬?guī)定，三類公司可以發(fā)行公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹債券發(fā)行需要確定發(fā)行金額、發(fā)行期限、發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格、付息頻率、發(fā)行費(fèi)用、是否含權(quán)、有無(wú)擔(dān)保等諸多條件。其中最為重要的三大條件為發(fā)行利率、發(fā)行期限和發(fā)行價(jià)格，這三點(diǎn)直接決定了債券的投資價(jià)值。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹按照發(fā)行價(jià)格的不同，可以將債券發(fā)行分為三種情況：

(1)按面值發(fā)行，按面值償還，其間按期支付利息，這種發(fā)行方式被稱為平價(jià)發(fā)行。發(fā)行價(jià)格高于票值，而償還本金時(shí)按照票面金額償還，這被稱為溢價(jià)發(fā)行。債券發(fā)行價(jià)格低于債券票面金額，償還時(shí)同樣按照票面金額發(fā)行，這被稱為折價(jià)發(fā)行。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹5.債券的交易債券發(fā)行后，絕大多數(shù)在流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))上按不同的價(jià)格進(jìn)行交易。交易價(jià)格的高低，取決于公眾對(duì)該債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率以及人們對(duì)通貨膨脹率的預(yù)期等。債券價(jià)格與到期收益率成反比債券的市場(chǎng)交易價(jià)格同市場(chǎng)利率成反比債券市場(chǎng)不是一個(gè)孤立的市場(chǎng)，它與股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)的變化息息相關(guān)，形成互動(dòng)關(guān)系。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹6.銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)是指商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)，依托于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司，進(jìn)行債券發(fā)行、交易和回購(gòu)的場(chǎng)所。銀行間債券市場(chǎng)已經(jīng)成為我國(guó)債券市場(chǎng)的主體部分，絕大多數(shù)的記賬式國(guó)債、政策性金融債以及企業(yè)類債券等均在銀行間市場(chǎng)發(fā)行并上市交易。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹交易所債券市場(chǎng)則依托于上海證券交易所和深圳證券交易所，投資者可委托交易所會(huì)員在交易所市場(chǎng)進(jìn)行債券交易，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司和深圳分公司分別托管上交所和深交所的債券。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹（二）債券市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用目前，國(guó)內(nèi)銀行代理的債券主要包括政府債券、金融債券、公司債券等幾種。國(guó)債的安全性、流通性、收益性俱佳。地方政府債利率>國(guó)債利率金融債券的利率>相同期限的國(guó)債的利率企業(yè)債券利率>金融債券的利率并且有部分企業(yè)債券經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)可以免征利息稅。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹一些商業(yè)銀行還開(kāi)發(fā)了大量與債券相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益穩(wěn)定對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低的客戶來(lái)說(shuō)，債券類產(chǎn)品是個(gè)不錯(cuò)的選擇。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹三、股票市場(chǎng)介紹（一）股票市場(chǎng)概述股票：股份公司發(fā)行的表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東作為持股憑證的一種有價(jià)證券。股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和流通的場(chǎng)所，也可以說(shuō)是對(duì)已發(fā)行的股票進(jìn)行買賣和轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹股票的交易都是通過(guò)股票市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的：√股票市場(chǎng)可以分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)√一級(jí)市場(chǎng)也稱為股票發(fā)行市場(chǎng)√二級(jí)市場(chǎng)也稱為股票交易市場(chǎng)√股票市場(chǎng)是上市公司籌集資金的主要途徑之一√股票市場(chǎng)的變化與整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)，股票市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中始終發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)狀況晴雨表的作用。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹1.股票價(jià)格指數(shù)股票市場(chǎng)的運(yùn)行往往通過(guò)股票價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)反映出來(lái)。

股票價(jià)格指數(shù)簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)，是用來(lái)衡量計(jì)算期一組股票價(jià)格相對(duì)于基期一組股票價(jià)格的變動(dòng)狀況的指標(biāo)，是股票市場(chǎng)總體或局部動(dòng)態(tài)的綜合反映。編制股票指數(shù)，通常以某個(gè)時(shí)點(diǎn)為基礎(chǔ)，以基期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格為100,用以后各時(shí)期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格與基期做比較，計(jì)算出該時(shí)期的指數(shù)。股票指數(shù)的編制和發(fā)布通常由股票交易所、權(quán)威金融機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)或新聞媒體編制或發(fā)布。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹主要股票價(jià)格指數(shù)介紹：我國(guó)境內(nèi)主要股票價(jià)格指數(shù)有滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、深證成分股指數(shù)、上證50指數(shù)和上證

180指數(shù)等。境外主要股票價(jià)格指數(shù)有道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)、NASDAQ綜合指數(shù)、《金融時(shí)報(bào)》股票價(jià)格指數(shù)、恒生股票價(jià)格指數(shù)和日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)等。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹1.中證指數(shù)有限公司及其指數(shù)中證指數(shù)有限公司成立于2005年8月25日，是由上海證券交易所和深圳證券交易所共同出資發(fā)起設(shè)立的一家專業(yè)從事證券指數(shù)及指數(shù)衍生產(chǎn)品開(kāi)發(fā)服務(wù)的公司。(1)滬深300指數(shù)滬深證券交易所于2005年4月8日聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場(chǎng)整體趨勢(shì)的指數(shù)。滬深300指數(shù)的編制目標(biāo)是反映中國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況。后來(lái)，其經(jīng)營(yíng)管理及相關(guān)權(quán)益轉(zhuǎn)移至中證指數(shù)有限公司。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹滬深300指數(shù)簡(jiǎn)稱滬深300,成分股數(shù)量為300只，指數(shù)基日為2004年12月31日，基點(diǎn)為100點(diǎn)。(2)中證規(guī)模指數(shù)。包括：中證100指數(shù)、中證200指數(shù)、中證500指數(shù)、中證

700指數(shù)、中證800指數(shù)和中證流通指數(shù)等。中證100指數(shù)定位于大盤指數(shù)，中證200指數(shù)為中盤指數(shù)，滬深300指數(shù)為大中盤指數(shù)，中證500指數(shù)為小盤指數(shù)，中證

700指數(shù)為中小盤指數(shù)，中證800指數(shù)則由大中小盤指數(shù)構(gòu)成。中證規(guī)模指數(shù)的計(jì)算方法、修正方法、調(diào)整方法與滬深300指數(shù)相同。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹2.上海證券交易所的股份指數(shù)由上海證券交易所編制并發(fā)布的上證指數(shù)系列包括上證180指數(shù)、上證50指數(shù)、上證綜合指數(shù)、A股指數(shù)、B股指數(shù)、分類指數(shù)、債券指數(shù)、基金指數(shù)等，其中最早編制的為上證綜合指數(shù)。(1)成分指數(shù)類①上證成分股指數(shù)。簡(jiǎn)稱上證180指數(shù)選取規(guī)模較大、流動(dòng)性較好且具有行業(yè)代表性的股票作為樣本，建立一個(gè)反映上海證券市場(chǎng)的概貌的運(yùn)行狀況第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹②上證50指數(shù)。2004年1月2日發(fā)布。從上證180指數(shù)樣本中挑選上海證券市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的50只股票組成樣本股，以綜合反映上海證券市場(chǎng)最具影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況。③上證380指數(shù)。上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司于

2010年1月29日發(fā)布上證380指數(shù)。側(cè)重反映在上海證券交易所上市的中小盤股票的市場(chǎng)表現(xiàn)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(2)綜合指數(shù)類①上證綜合指數(shù)。1991年7月15日開(kāi)始編制，以1990年12月19日為基期，以全部上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算。②新上證綜合指數(shù)。簡(jiǎn)稱新綜指，指數(shù)代碼為000017,于2006年1月4日首次發(fā)布。新綜指選擇已完成股權(quán)分置改革的滬市上市公司組成樣本。新綜指是一個(gè)全市場(chǎng)指數(shù)，B股市值同樣計(jì)算在內(nèi)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹上證綜合指數(shù)系列還包括A股指數(shù)、B股指數(shù)及工業(yè)類指數(shù)、商業(yè)指數(shù)、地產(chǎn)類指數(shù)、公用事業(yè)類指數(shù)、綜合類指數(shù)、中型綜指、上證流通指數(shù)等。上海證券交易所編制和發(fā)布的指數(shù)還有上證行業(yè)指數(shù)系列、策略指數(shù)系列、上證風(fēng)格指數(shù)系列、上證主題指數(shù)系列等。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹3.深圳證券交易所的股價(jià)指數(shù)

(1)成分指數(shù)類①深證成分股指數(shù)。40家有代表性的上市公司作為成分股，以成分股的可流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，加權(quán)平均法編制。②深證100指數(shù)。2003年初發(fā)布。選取100只A股作為成分股，以成分股的可流通A股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用派許綜合法編制。每半年調(diào)整一次成分股。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(2)綜合指數(shù)類深證系列綜合指數(shù)包括深證綜合指數(shù)、深證A股指數(shù)、深證B股指數(shù)、行業(yè)分類指數(shù)、中小板綜合指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)、深證新指數(shù)、深市基金指數(shù)等全樣本類指數(shù)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹2.股票市場(chǎng)的功能股票有如下四方面的功能：第一，積聚資本功能第二，資本轉(zhuǎn)讓功能第三，資本轉(zhuǎn)化功能第四，股票定價(jià)功能。股票的價(jià)格是由股票市場(chǎng)中的供求關(guān)系來(lái)確定的。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹（二）股票市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用股票投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特征，需要投資者具有相對(duì)專業(yè)的理論基礎(chǔ)、合理的倉(cāng)位控制能力和較強(qiáng)的操作能力，對(duì)于專業(yè)能力欠缺且風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的客戶來(lái)說(shuō)，股票投資需要慎重選擇。目前市場(chǎng)上許多商業(yè)銀行發(fā)行了間接投資于股票市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹（三）港股通介紹港股通業(yè)務(wù)包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通。使兩地的投資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)氐淖C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。

2014年11月17日，滬港通正式開(kāi)通。2016年12月5日，深港通正式啟動(dòng)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹1.港股通概述（1）滬港通滬港通是滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)的簡(jiǎn)稱，即上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司（或經(jīng)紀(jì)商）買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹①滬港通的構(gòu)成及股票類型滬港通包括滬股通和港股通兩個(gè)部分。滬股通，是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹滬港通的股票類型：滬股通股票范圍：上證180指數(shù)成分股、上證380指數(shù)成分股以及A+H股上市公司的上交所上市A股，其中以人民幣以外

貨幣報(bào)價(jià)的滬股暫不納入，被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示或退市處理，或者被暫停上市的滬股也暫不納入。港股通股票范圍：恒生綜合大型股指數(shù)成分股、恒生綜合中型股指數(shù)成分股，以及A+H股上市公司的H股。其中，以港

幣以外貨幣報(bào)價(jià)的港股暫不納入；有股票同時(shí)在上交所以外的內(nèi)地證券交易所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股暫不納入；第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹同時(shí)在上交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的滬股被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，或被暫停上市的，無(wú)論其H股是否屬于恒生綜合大型股指數(shù)或恒生綜合中型股指數(shù)成分股，該H股均暫不納入。②滬港通的投資額度及投資者限制滬港通的投資額度：無(wú)限制滬港通的投資者限制：參與滬港通的境內(nèi)投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者以及證券賬戶及資金賬戶資產(chǎn)合計(jì)不低于人民幣50萬(wàn)元的個(gè)人投資者。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹（2）深港通深港通是深港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制的簡(jiǎn)稱，是指深圳證券交易所和香港聯(lián)合交易所建立技術(shù)連接，使兩地投資者通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。①深港通的構(gòu)成及股票類型深港通包括深股通和港股通兩個(gè)部分。深股通，是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所在深圳設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向深圳證券交易所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣深港通規(guī)定范圍內(nèi)的深圳證券交易所上市的股票。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由深圳證券交易所在香港設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣深港通規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。深港通的股票類型：深股通股票范圍：定期調(diào)整考察截止日前6個(gè)月A股日均市值不低于人民幣60億元的深證成分指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成分股；A+H股上市公司在深交所上市的A股，但不包括被深

交所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示、被暫停上市、進(jìn)入退市整理期以及以外幣報(bào)價(jià)交易的股票。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹港股通股票范圍：恒生綜合大型股指數(shù)的成分股；恒生綜合中型股指數(shù)的成分股；定期調(diào)整考察截止日前12個(gè)月港股平均月末市值不低于港幣50億元的恒生綜合小型股指數(shù)的成分股；A+H股上市公司在聯(lián)交所上市的H股，但不包括A股被深交所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示、被暫停上市或者進(jìn)入退市整理期的相應(yīng)H股;A股在上交所風(fēng)險(xiǎn)警示板交易或被上交所暫停上市的A+H股上市公司的相應(yīng)H股；在聯(lián)交所以港幣以外貨幣

報(bào)價(jià)交易的股票。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹②深港通的投資額度及投資者限制深港通的投資額度：深港通不設(shè)總額度限制，深股通每日額度為130億元人民幣，港股通每日額度為105億元人民幣。深港通的投資者限制：參與港股通的境內(nèi)投資者限于機(jī)構(gòu)投資者和滿足港股通適當(dāng)性要求的個(gè)人投資者（不低于50萬(wàn)元人民幣）。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹港股通交易規(guī)則滬港通下港股通賬戶與深港通下港股通賬戶的關(guān)系在交易過(guò)程中，同一個(gè)交易主體的滬港通下的港股通賬戶和深港通下的港股通賬戶不可以混用，不能交叉賣出。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(5)港股通的重要意義①港股通的意義港股通的建立將進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通的規(guī)模，有利于在更大范圍、更高層次、更深程度上加強(qiáng)內(nèi)地與香港合作，提升我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。第一，有利于增強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。第二，有利于深化三地交易所合作。第三，有利于推動(dòng)人民幣國(guó)際化。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹②港股通對(duì)投資者的吸引力一是投資者參與港股通投資，可以進(jìn)行更分散化的資產(chǎn)配置和財(cái)富管理。二是港股通業(yè)務(wù)的開(kāi)通方便快捷。港股通投資者可以使用人民幣普通股賬戶進(jìn)行交易，不用去香港市場(chǎng)開(kāi)戶，業(yè)務(wù)辦理便捷高效。三是港股通投資者直接以人民幣與證券公司進(jìn)行交收，避免了人民幣出入境的不便，且投資不受每人每年等值5萬(wàn)美元的結(jié)匯、換匯額度限制。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹2.港股通在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用由于香港證券市場(chǎng)較內(nèi)地市場(chǎng)更為成熟和國(guó)際化，內(nèi)地投資者可以通過(guò)參與港股投資，了解香港市場(chǎng)的規(guī)則制度和市場(chǎng)理念，調(diào)整自己的投資行為、投資理念和投資取向。滬港通及深港通是內(nèi)地與香港市場(chǎng)間的一種有益嘗試。隨著滬港通的深入開(kāi)展，原有的市場(chǎng)利益分配會(huì)被打破，在不斷加深內(nèi)地與香港聯(lián)系的過(guò)程中，需要把保持公平性和防范風(fēng)險(xiǎn)放在首位，在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下把握投資機(jī)會(huì)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹四、金融衍生品市場(chǎng)介紹

(一)金融衍生品市場(chǎng)概述金融衍生品市場(chǎng)是交易金融衍生工具的市場(chǎng)。金融衍生工具是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具。依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值，如遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換

1.金融衍生品的種類及特點(diǎn)(1)金融衍生工具的種類按照基礎(chǔ)工具的種類劃分：股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹按照交易場(chǎng)所劃分：場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。前者如股指期貨，后者如利率互換等。按照交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。

(2)金融衍生工具的特點(diǎn)①可復(fù)制性②杠桿特征。產(chǎn)生“以小博大”的杠桿效應(yīng)，杠桿效應(yīng)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹2.金融衍生品市場(chǎng)的功能第一，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能第二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能第三，提高交易效率功能第四，優(yōu)化資源配置功能第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹3.金融衍生品市場(chǎng)的分類根據(jù)金融衍生工具的交易方式，可以將金融衍生品市場(chǎng)劃分為四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)和金融互換市場(chǎng)。(1)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)是金融遠(yuǎn)期合約交易市場(chǎng)。金融遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)：可以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約，每份遠(yuǎn)期合約千差萬(wàn)別，這就給遠(yuǎn)期合約的流通造成較大不便；②柜臺(tái)交易，不利于信息交流和傳遞，也不利于形成統(tǒng)一的價(jià)格；③沒(méi)有履約保證，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)一方有利時(shí)，另一方就有可能不履行或無(wú)力履行合約，因此違約風(fēng)險(xiǎn)較高。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見(jiàn)的金融遠(yuǎn)期合約包括四個(gè)大類。①股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約，例如，單個(gè)股票的遠(yuǎn)期合約、一籃子股票的遠(yuǎn)期合約和股票價(jià)格指數(shù)的遠(yuǎn)期合約。②債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約，主要包括定期存款單、短期債券、長(zhǎng)期債券、商業(yè)票據(jù)等固定收益證券的遠(yuǎn)期合約。③遠(yuǎn)期利率協(xié)議，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方支付以合同利率計(jì)算的利息，賣方支付以參考利率計(jì)算的利息。④遠(yuǎn)期匯率協(xié)議，是指按照約定的名義本金，交易雙方在約定的未來(lái)日期交換支付浮動(dòng)利率和固定利率的遠(yuǎn)期協(xié)議。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(2)金融期貨市場(chǎng)金融期貨市場(chǎng)是交易金融期貨合約的市場(chǎng)。金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹期貨合約的特征如下：①采用標(biāo)準(zhǔn)化合約，期貨合約在商品品種、品質(zhì)、數(shù)量、交貨時(shí)間和地點(diǎn)等方面事先確定好標(biāo)準(zhǔn)條款；②大部分期貨合約通過(guò)對(duì)沖方式履約，只有很少一部分進(jìn)行實(shí)物交割，絕大多數(shù)合約都會(huì)在交割期之前以平倉(cāng)的方式了結(jié)；③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保；④合約的價(jià)格有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹期貨交易有以下主要制度：①保證金制度。通常為5%-10%繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。②每日結(jié)算制度，又稱逐日盯市制度。每日交易結(jié)束，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。③持倉(cāng)限額制度。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹④大戶報(bào)告制度，可以使交易所對(duì)持倉(cāng)量較大的會(huì)員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉(cāng)動(dòng)向、意圖，對(duì)于有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有積極作用。⑤強(qiáng)行平倉(cāng)制度。當(dāng)會(huì)員、客戶違規(guī)時(shí)，交易所會(huì)對(duì)有關(guān)持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。強(qiáng)行平倉(cāng)有以下幾種情形：會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足；持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定；因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰；根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(3)金融期權(quán)市場(chǎng)金融期權(quán)市場(chǎng)是交易金融期權(quán)的市場(chǎng)。金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利。金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、執(zhí)行價(jià)格、到期日以及期權(quán)費(fèi)等。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹金融期權(quán)的分類主要包括以下三種方式：第一，按照對(duì)價(jià)格的預(yù)期，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。第二，按行權(quán)日期的不同，金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)：只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)：在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。

對(duì)于期權(quán)購(gòu)買者來(lái)說(shuō)，美式期權(quán)比歐式期權(quán)更有利。對(duì)于期權(quán)出售者來(lái)說(shuō)，美式期權(quán)比歐式期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)更大。美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)要高一些。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹第三，按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)?，F(xiàn)貨期權(quán)是指以各種金融工具等標(biāo)的資產(chǎn)本身作為期權(quán)合約標(biāo)的物的期權(quán)，如各種股票期權(quán)、股指期權(quán)、外匯期權(quán)和債券期權(quán)等。期貨期權(quán)是指以各種金融期貨合約作為期權(quán)合約標(biāo)的物的期權(quán)，如各種外匯期貨期權(quán)、利率期貨期權(quán)及股指期貨期權(quán)等。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(4)金融互換市場(chǎng)金融互換市場(chǎng)是交易金融互換的市場(chǎng)。金融互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。金融互換是通過(guò)銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易?；Q市場(chǎng)存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹（二）金融衍生品市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用隨著我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，投資者有了更為豐富的可投資品種和管理風(fēng)險(xiǎn)的手段，金融衍生品的重要功能就是管理風(fēng)險(xiǎn)，利用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可大大提高理財(cái)?shù)男省＝鹑谘苌肥袌?chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資市場(chǎng)，投資者需要具有較強(qiáng)的市場(chǎng)分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。目前在我國(guó)，投資者可以主動(dòng)參與衍生品的交易，如期貨、期權(quán)交易。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹五、外匯市場(chǎng)介紹（一）外匯市場(chǎng)概述外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付兌換的手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣、外幣支票、匯票、本票存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。特點(diǎn)：可支付性（必須是以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)）、可獲得性（必須是在國(guó)外能夠得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán)）和可換性（必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn)）。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營(yíng)交易商、大型跨國(guó)企業(yè)參與的，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。1.外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)外匯市場(chǎng)具有空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性?？臻g統(tǒng)一性：各國(guó)外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通信技術(shù)(電話、電報(bào)、電傳等)進(jìn)行外匯交易，聯(lián)系非常緊密。時(shí)間連續(xù)性：世界上的各個(gè)外匯市場(chǎng)在營(yíng)業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹目前，世界上有30多個(gè)主要的外匯市場(chǎng)，它們遍布于世界各大洲不同國(guó)家和地區(qū)。較大的外匯市場(chǎng)在倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福等著名的國(guó)際金融中心，其中倫敦是世界最大的外匯交易中心，東京是亞洲最大的外匯交易中心，紐約是北美洲最活躍的外匯市場(chǎng)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹2.外匯市場(chǎng)的功能第一，國(guó)際金融活動(dòng)樞紐功能。第二，形成外匯價(jià)格體系功能。外匯市場(chǎng)的一個(gè)重要功能是確定一國(guó)貨幣的匯率水平和各國(guó)貨幣的匯價(jià)體系。第三，調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求功能。第四，實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算功能。第五，運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)功能。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹3.外匯市場(chǎng)的分類(1)有形市場(chǎng)與無(wú)形市場(chǎng)有形市場(chǎng)是指有供交易者做交易的固定場(chǎng)所，由一些指定的銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶共同參與組成的外匯交易場(chǎng)所。交易所內(nèi)有固定的營(yíng)業(yè)日和開(kāi)盤、收盤時(shí)間。交易方式為封閉式。目前中國(guó)外匯市場(chǎng)尚屬于有形市場(chǎng)。但通信技術(shù)越是發(fā)展，這種有形市場(chǎng)信息就越顯得落后。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹無(wú)形市場(chǎng)是指沒(méi)有具體交易場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)，在這類市場(chǎng)中，外匯買賣都是用電話、電報(bào)及其他通信工具，由外匯經(jīng)紀(jì)人充當(dāng)買賣中介或由外匯交易員而使交易得以進(jìn)行的市場(chǎng)。無(wú)形市場(chǎng)中的交易不受時(shí)間和空間的限制，形成不間斷的市場(chǎng)，是整個(gè)世界外匯市場(chǎng)的主體，這類市場(chǎng)主要有倫敦、紐約、東京和蘇黎世等。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(2)自由外匯市場(chǎng)和官方外匯市場(chǎng)自由外匯市場(chǎng)：任何外匯交易都不受所在國(guó)主管當(dāng)局控制的外匯市場(chǎng)，即每筆外匯交易從金額、匯率、幣種到資金出人境都沒(méi)有任何限制，完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。目前，倫敦、紐約、蘇黎世、法蘭克福、東京等地外匯市場(chǎng)已成為世界上主要的自由外匯市場(chǎng)。官方外匯市場(chǎng)是指受所在國(guó)政府主管當(dāng)局控制的外匯市場(chǎng)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹4.即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)即期外匯市場(chǎng)：從事即期外匯買賣的外匯市場(chǎng)，又叫現(xiàn)匯交易市場(chǎng)。即期外匯市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)上最經(jīng)濟(jì)、最普通的形式。市場(chǎng)容量巨大、交易活躍而且報(bào)價(jià)容易。遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)：遠(yuǎn)期外匯交易的場(chǎng)所，又叫期匯交易市場(chǎng)。遠(yuǎn)期外匯交易是在外匯買賣時(shí)，雙方先簽訂合約，規(guī)定交易貨幣的種類、數(shù)額及適用的匯率和交割時(shí)間，并于將來(lái)約定的時(shí)間進(jìn)行交割的外匯交易。它的期限一般有30天、60天、90天、180天及1年。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(二)外匯市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用從個(gè)人理財(cái)來(lái)看，個(gè)人閑置的外匯資金可以通過(guò)外匯市場(chǎng)各類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)資金的保值增值。目前，我國(guó)與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的外匯投資主要分為交易類投資和非交易類投資兩大類。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹六、保險(xiǎn)市場(chǎng)介紹

(一)保險(xiǎn)市場(chǎng)概述保險(xiǎn)市場(chǎng)是指保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和或是保險(xiǎn)商品供給與需求關(guān)系的總和。1.保險(xiǎn)的概念保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病，或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)，承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹2.保險(xiǎn)的相關(guān)要素保險(xiǎn)合同、投保人、保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)標(biāo)的、被保險(xiǎn)人、受益人、保險(xiǎn)金額保險(xiǎn)費(fèi)由保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)費(fèi)率和保險(xiǎn)期限構(gòu)成。保險(xiǎn)費(fèi)的數(shù)額同保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)費(fèi)率和保險(xiǎn)期限成正比。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹被保險(xiǎn)人死亡后，有下列情形之一的，保險(xiǎn)金作為被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)，由保險(xiǎn)人依照《繼承法》的規(guī)定履行給付保險(xiǎn)金的義務(wù)：沒(méi)有指定受益人，或者受益人指定不明無(wú)法確定的；受益人先于被保險(xiǎn)人死亡，沒(méi)有其他受益人的；受益人依法喪失受益權(quán)或者放棄受益權(quán)，沒(méi)有其他受益人的。受益人與被保險(xiǎn)人在同一事件中死亡，且不能確定死亡先后順序的，推定受益人死亡在先。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹3.保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能第一，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，損失分?jǐn)偣δ艿诙?，損失補(bǔ)償功能第三，資金融通功能第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹4.保險(xiǎn)相關(guān)原則

(1)保險(xiǎn)利益原則保險(xiǎn)利益是指被保險(xiǎn)人或投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有的法律上承認(rèn)的利益。人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)利益必須在合同成立時(shí)存在。(2)近因原則近因是指在風(fēng)險(xiǎn)和損失之間，導(dǎo)致?lián)p失的最直接、最有效并起決定作用的原因，用以確定保險(xiǎn)賠償責(zé)任。如果近因?qū)儆诒槐ｏL(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人應(yīng)賠償；如果近因?qū)儆诔庳?zé)任或者未保風(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人不負(fù)責(zé)賠償。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(3)損失補(bǔ)償原則保險(xiǎn)人對(duì)約定的保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的損失進(jìn)行補(bǔ)償，受益人不能因保險(xiǎn)金的給付獲得額外利益。應(yīng)當(dāng)以實(shí)際損失為限，以保額為限，以保險(xiǎn)利益為限。

(4)最大誠(chéng)信原則最大誠(chéng)信是指誠(chéng)實(shí)、守信。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹5.保險(xiǎn)市場(chǎng)主要產(chǎn)品(1)按照保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)：社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)是指通過(guò)國(guó)家立法形式，以勞動(dòng)者為保障對(duì)象，政府強(qiáng)制實(shí)施，為喪失勞動(dòng)能力、暫時(shí)失去勞動(dòng)崗位或因健康原因造成損失的人口提供收入或補(bǔ)償?shù)囊环N社會(huì)和經(jīng)濟(jì)制度。這種保險(xiǎn)具有非營(yíng)利性、社會(huì)公平性和強(qiáng)制性等特點(diǎn)。中國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)產(chǎn)品主要包括養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)等。商業(yè)保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司以營(yíng)利為目的，基于自愿原則，與眾多面臨相同風(fēng)險(xiǎn)的投保人以簽訂保險(xiǎn)合同的方式提供的保險(xiǎn)服務(wù)。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(2)按照保險(xiǎn)標(biāo)的劃分：人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)銀保產(chǎn)品中人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品占據(jù)了重要地位。該類產(chǎn)品同時(shí)具有保障功能和投資功能，能夠滿足個(gè)人和家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障與投資需要。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的，保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失給予補(bǔ)償?shù)囊环N保險(xiǎn)。需要特別注意的是，保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量，保險(xiǎn)標(biāo)的必須是有形財(cái)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)性利益。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹七、貴金屬市場(chǎng)及其他投資市場(chǎng)介紹（一）貴金屬市場(chǎng)

1.貴金屬市場(chǎng)組成（1）黃金黃金市場(chǎng)由供給方和需求方組成。黃金的供給方主要有產(chǎn)金商、出售或借出黃金的中央銀行、打算出售黃金的私人或集團(tuán)黃金的需求方主要有黃金加工商、購(gòu)入或回收黃金的中央銀行、進(jìn)行保值或投資的購(gòu)買者。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹世界上大大小小的黃金市場(chǎng)有40多個(gè)，比較重要和影響較大的有倫敦、紐約、蘇黎世、香港等地的黃金市場(chǎng)。黃金是一種貴金屬，也是一種特殊的商品，黃金曾在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)擔(dān)任著貨幣的職能。黃金稀有而且珍貴，具有儲(chǔ)藏、保值、獲利等金融屬性，黃金極易變現(xiàn)。黃金被制成各種重量的金條，其中最著名的是國(guó)際通用的倫敦交割標(biāo)準(zhǔn)金條，標(biāo)準(zhǔn)重量是350~430盎司(1盎司=31.1035克)，最常用的是400盎司，也就是12.5千克。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹金條含金量的多少被稱為成色，通常用百分號(hào)或者千分號(hào)來(lái)表示，例如上海黃金交易所規(guī)定的參加交易的金條成色有四種規(guī)格：＞99.99%、＞99.95%、＞99.9%和>99.5%。黃金價(jià)格影響因素比較多，主要有以下幾類：第一，供求關(guān)系及均衡價(jià)格。第二，通貨膨脹第三，利率。實(shí)際利率較高時(shí)，持有黃金的機(jī)構(gòu)就會(huì)賣出黃金，將所得貨幣用于購(gòu)買債券或者其他金融資產(chǎn)來(lái)獲得更高收益，因此會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格的下降。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹第四，匯率。通常情況下美元是黃金的主要標(biāo)價(jià)貨幣，如果美元匯率相對(duì)于其他貨幣貶值，則只有黃金的美元價(jià)格上升才能使黃金市場(chǎng)重新回到均衡。黃金的收益和股票市場(chǎng)的收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，這個(gè)特性通常使它成為投資組合中一個(gè)重要的分散風(fēng)險(xiǎn)的組合資產(chǎn)。(2)白銀目前，白銀已基本喪失了貨幣職能，主要用于工業(yè)、攝影以及首飾。這幾大類的白銀總需求占白銀需求的85%左右。從投資屬性上來(lái)看，白銀的投資門檻較低，價(jià)格波動(dòng)較為劇烈。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹(3)鉑金鉑金是世界上最稀有的首飾用金屬之一被廣泛用于珠寶首飾業(yè)和化學(xué)工業(yè)鉑金產(chǎn)量稀少，非常珍貴，只在全球極少數(shù)地方才得以被開(kāi)采，全球鉑金總儲(chǔ)量的98%集中在南非和俄羅斯。由于這種稀缺性，鉑金價(jià)格受到供給的影響較為明顯，所以具有恒久保值價(jià)值，也被人們所追捧。第三節(jié)

理財(cái)投資市場(chǎng)介紹2.貴金屬市場(chǎng)在投資中的運(yùn)用24小時(shí)交易、可以兌換為其他國(guó)家貨幣。價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性高，可對(duì)付通貨膨脹。對(duì)普通投資者而言，實(shí)物黃金和紙黃金是較為理想的黃金投資渠道，但黃金飾品對(duì)家庭理財(cái)沒(méi)有太大意義，因?yàn)辄S金飾品的價(jià)格包含了加工成本。相對(duì)而言，金條、金塊比較適合長(zhǎng)期投資，并可對(duì)家庭資產(chǎn)起到保值增值的作用，對(duì)抗